백악관, 중국 관세 인하를 협상의 일환으로 검토
트럼프 행정부가 베이징과의 협상이 진행되는 동안 중국산 수입품에 대한 관세를 인하하는 방안을 검토할 것으로 알려짐.
중국 관세가 50%에서 65% 사이로 인하될 것으로 전망.
트럼프 대통령은 협상을 통해 중국 상품에 대한 관세가 "상당히" 낮아질 것으로 언급 🥹

https://www.reuters.com/world/china/white-house-mulls-slashing-china-tariffs-between-50-65-wsj-reports-2025-04-23/

[유진 IT 임소정] 반도체 소부장 Weekly: 거두어지는 우려

✪위클리 소부장 주가 코멘트

국내 소부장 기업들의 주가는 미국과 중국 간 무역 갈등 완화 기대감 에 전반적으로 상승. 개별 종목으로는 주간 기준 예스티 34%, 마이크로투나노 20% 급등. 
금주 소부장 주가는 주요 원청업체 기업들의 호실적 영향을 받을 것으로 예상되나, 국내 시장 내 주도 섹터 이동 및 미국 시장과 연동되지 못하는 영향으로 그 개선폭은 제한될 전망

✪금주의 KEY CHART: 기업별 2025 년 1 분기 PC 출하량

주목할 경제 지표: 29 일 미국 4월 소비자심리지수, 30 일 미국 1분기 GDP, 3 월 PCE 지수, 1일 미국 4월 ISM 제조업 지수

자료 링크: https://buly.kr/DPTjjeL

감사합니다.

임소정 드림

🔊주성엔지니어링 1Q25 실적발표
매출액 1,208억원
(YoY +113.6%, QoQ +11.6%)

사업부별 매출액
반도체: 1,200억원
태양광/디스플레이: 8.4억원

🔊DB하이텍 1Q25 실적발표
매출액 2,973억원
(YoY +13.7%, QoQ +4.9%)
영업이익 525억원
(YoY +27.8%, QoQ +48.7%)

별도매출 전년대비 +16% 성장, 영업이익률 21% 기록했으나 자회사 실적부진으로 연결실적 개선 제한적

IBM, 향후 5년간 미국 내 양자컴퓨터 생산 위한 1,500억달러 투자 계획
자사 메인프레임 컴퓨터 및 양자컴퓨터의 미국 내 생산을 위해서만 총 300억 달러(약 43조원) 이상이 투자될 것을 언급.
IBM은 전 세계 기업에서 사용되는 메인프레임 서버 시스템이 미국 뉴욕주에서 제조된다고 설명.
현재 개발이 진행 중인 양자컴퓨터 역시 앞으로 지속해서 미국에서 개발되고 조립될 것이라고 강조.
한편 애플은 지난 2월 향후 4년간 총 5천억 달러(약 720조원)를 투자해 미국 내 일자리 2만개를 추가하겠다고 언급한 바 있고, 오라클과 소프트뱅크, 오픈AI도 조인트벤처를 설립해 데이터센터 등 AI 인프라에 5천억 달러 투자

https://finance.yahoo.com/news/ibm-invest-150-billion-us-123618948.html

[유진 IT 임소정] 주성엔지니어링(036930) - 1Q25 Preview: 개선되는 중

✪ 1Q25 Preview
1분기 실적은 매출 1,208억원(YoY +113.6%, QoQ +11.6%), 영업이익 339억원(YoY +382.3%, QoQ +1,655.1%, OPM 28%)을 기록하며 모두 컨센서스를 큰 폭 상회. 디스플레이와 태양광 매출이 저조했으나 반도체 사업부의 중국 고객사향 장비 비중 증가와 국내 고객사 공정 전환 물량이 호실적을 견인

✪ 2025 Preview/Valuation
하반기 중국 고객사 주문이 본격적으로 발생할 전망. 메모리 제품의 주요 공정이 1b로 전환됨에 따라 고객사 확대 및 물량 증가가 맞물리는 해가 될 것. 
디스플레이와 태양광 투자가 부재함에 따라 올해 물량은 다소 적을 것으로 전망. 하지만 반도체 공정 전환의 대표적 수혜주인 점과 이러한 투자가 캐파 확장 타임라인 지연을 상쇄해준다는 점은 긍정적.
투자의견 BUY 유지 및 목표주가 47,000원으로 상향

자료 링크: https://buly.kr/CsjTADs

감사합니다.

임소정 드림

필옵틱스, TGV 검사장비 개발…유리기판 라인업 확대
해당 검사장비는 ‘카메라 촬영 → 스캔 → 이미지 생성 → 불량 여부 확인’ 구조의 공정을 거치며 촬영 단계에서의 핵심은 한 번에 홀의 상·중·하부 촬영 모두 이루어지는 점.
홀을 비스듬하게 촬영, 2.5차원(2.5D)식으로 이미지를 구현하여 이미지 취득 제한 없이 공정 시간 절약. 👍

https://www.infostockdaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=207761&from=naver

ASE, 엔비디아의 5,000억 달러 미국 계획을 어떻게 지원할지 평가
엔비디아가 ASE 자회사인 실리콘웨어 정밀 산업을 포함한 파트너의 도움으로 미국에서 생산을 확장하기 위해 이달 초 공개한 계획에 대해 이야기하고 있다고 확인.
공급 업체가 생산을 이동하는 데 어려움을 겪을 수 있다는 점을 감안할 때, 5,000억 달러의 합계가 현실적인지 의문.
한편 실리콘웨어 정밀 산업은 미국에 제조 시설이 없고, 또 다른 ASE 자회사인 ISE Labs는 캘리포니아에 두 개의 테스트 공장 보유

https://www.reuters.com/world/asia-pacific/taiwans-ase-evaluates-how-it-will-support-nvidias-500-bln-us-plan-2025-04-30/

[유진 IT 임소정] 반도체 소부장 1Q25 Preview: Wrench Throwing MAGA Man

✪회색의 1분기
칩 제조업체들의 공정 전환에 따른 투자와 IT 수요 증가로 올라왔던 기 대감은 미국 트럼프 정부의 관세를 둘러싼 중국과의 논쟁으로 소멸.
관세로 인한 미국과 미국 외 투자 스케줄의 불확실성이 높아지고, 이에 매출 인식 시점이 지연될 것이라는 우려가 장비업체 등을 중심으로 확대된 것으로 판단
하지만 관세 정책 불확실성으로 인해 미리 당겨진 수급 때문에 하반기에는 전반적으로 세트 제품 성장률이 둔화될 가능성 대두

✪기업 분석
원익IPS(Buy, 30,000원), 오로스테크놀로지(Buy, 33,000원), 프로텍(Buy, 35,000원)

자료 링크: https://buly.kr/9BVZdus

감사합니다.

임소정 드림

[유진 반도체 이승우]
Memory Watch: 괜찮은 실적, 하지만 불안한 매크로

▶ Last Week Summary

- 주간 주가(4.28~5.2): S&P 500 +2.9%, 나스닥 +3.4%, 엔비디아 +2.5%, 애플 -1.9%, 마이크로소프트 +11.1%, 아마존 +0.5%, 알파벳 +1.2%, 메타 +9.1%

- 마이크로소프트: 매출 $701억, EPS $3.46로 컨센서스($685억, $3.21)을 상회. 특히 Azure 매출은 33%의 성장률을 기록 하며 예상치 29%를 상회, 케펙스는 214억달러를 기록. 경영진은 케펙스 증가율은 점차 둔화하긴 하겠지만 AI 수요가 여전히 공급을 초과하고 있어 AI 인프라 투자를 지속할 것임을 재확인함

- 메타: 매출 $423억, EPS $6.43로 컨센서스($414억, $5.25) 상회. 광고 매출 둔화 우려에도 견조한 실적을 기록했고, 연간 케펙스를 $640-720억으로 상향조정. 이는 광고 및 추천 알고리즘에 더 많은 컴퓨팅 파워를 투입하기 위한 것이며 관세로 인한 데이터센터 하드웨어 비용 증가에 따른 영향 또한 반영한 것임.

- 애플: 매출 $954억, EPS $1.65로 컨센서스($947억, $1.63) 상회. 그러나 서비스 매출이 $266.7억으로 예상을 하회했고, 중국 매출도 $160억으로 전년비 2.3% 감소했으며, 관세 영향으로 이번 분기 9억 달러의 타격이 예상된다고 밝힌 점이 우려요인으로 부각됨. 관세 영향으로 향후 애플 실적에 대한 불안감이 커지며 주가는 실적 발표 후 약세.

▶ So What: 빅테크 케펙스가 2년 만에 QoQ 소폭 감소했지만, 각 업체들은 불확실성에도 불구하고 적극적인 투자 의지를 재확인함. 그동안 AI에 적극적으로 대처한 기업들이 발군의 실적을 내고 있는 것도 드러나고 있기 때문. 올해도 기업들 의 AI 전략이 실적과 주가의 차별화 포인트가 될 것임. 하지만, 트럼프 행정부의 관세 및 대외 정책 불안정성, 그리고 달러 가치의 변동성이 계속 높은 변동성으로 작용.

▶ 보고서 링크: https://buly.kr/7x6IaUU

* 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다

트럼프 행정부, 바이든 정부의 글로벌 AI 칩 수출 규제 철회하고 대체할 듯
기 규정의 목적은 AI 칩과 기술 수출을 제한하고, 미국과 동맹국이 첨단 컴퓨팅 파워를 확보하도록 하는 한편, 중국의 접근을 차단.
인공지능 확산 프레임워크는 조 바이든 전 대통령 임기 종료 일주일 전인 1월에 발표된 바 있음.
상무부는 바이든의 AI 규정이 지나치게 복잡하고 관료적이라며 미국의 AI 우위를 확보하는 훨씬 더 단순한 규정으로 대체할 것을 밝힘.
여기에 국가가 첨단 반도체를 얼마나 확보할 수 있는지를 결정하는 데 도움이 되는 여러 등급으로 세계를 나누는 규정을 폐지하는 것도 포함될 가능성

https://www.reuters.com/business/trump-administration-will-rescind-biden-era-ai-chip-export-curbs-bloomberg-news-2025-05-07/

엔비디아, 미디어텍과 함께 컴퓨텍스 2025에서 공동 PC 칩 공개
NVIDIA와 MediaTek이 공동 개발한 Arm 기반 프로세서(데스크톱용 N1X, 노트북용 N1)를 Computex 2025에서 공개할 전망.
하지만 개발 문제로 새로운 프로세서의 출시 일정은 여전히 불확실하며, 일부에서는 2026년 출시 가능성을 시사.
N1X와 N1 프로세서는 최대 10개의 고성능 Cortex-X925 코어와 최대 10개의 Cortex-A725 코어를 통합할 것으로 예상되며, 퀄컴의 스냅드래곤 X 칩과 AMD의 Ryzen APU가 제대로 지원하지 못하는 소형화 버전 겨냥 예상

https://www.trendforce.com/news/2025/05/07/news-nvidia-mediatek-to-debut-joint-pc-chips-at-computex-2025-but-development-hurdles-may-delay-launch/

🔊원익IPS 1Q25 실적발표
매출액 1,242억원
(YoY +9.1%, QoQ -57.9%)
영업적자 73억원
(YoY 적지, QoQ 적전)

🔊TSMC 2025년 4월 매출
매출액 3,495억 대만달러
(YoY +48.1%, MoM +22.2%)

글로벌 관세 발효 전 디바이스 주문 급증 영향
역대 최대 월별 매출 기록🎉

엔비디아, GPU 가격 전면 인상
TSMC의 미국 내 생산되는 4nm 칩가격 30% 인상으로, 최대 고객사인 엔비디아가 마진을 유지하기 위해 대부분 제품군의 공식 가격을 인상.
NVIDIA RTX 5090의 경우 가격이 계속 올라 많은 커스텀 모델이 공식 판매처에서 3,000달러에 근접 또는 이상에 달한 것으로 확인.
또한 비용 상승을 상쇄하고 플랫폼 전환을 지원하기 위해 H200 및 B200 칩과 모듈의 가격을 인상하고 있어 이에 따라 다른 서버 제조 업체들도 가격을 10-15% 인상하는 파급 효과 발생

https://www.trendforce.com/news/2025/05/12/news-made-in-usa-costs-bite-nvidia-reportedly-hikes-gpu-price-tags-across-the-board/