[유진 IT 임소정] 반도체 소부장 Weekly: 상호관세를 앞두고

✪위클리 소부장 주가 코멘트

국내 소부장 기업들의 주가는 후공정 소재 영역 이외 모두 한 주간 하락세 기록. 세제개편과 상호관세 발효에 따른 우려 영향에서 기인. 종목별로 보면 삼성 파운드리의 수주 소식에 덕산하이메탈의 주가 상승세가 견조했고, 관련 OSAT 업체로 주목을 받았던 두산테스나는 주초대비 12% 하락. 하나마이크론은 인적분할 철회 공시로 한주간 8% 상승. 차량용 반도체 업체인 넥스트칩은 유상증자 모집금액 부족으로 20% 넘게 하락. 

✪금주의 KEY CHART: 글로벌 소부장 기업들의 실적 발표

주목할 경제지표: 4 일 온세미 실적발표, 5 일 AMD, 인피니언, 하이곤 실적발표, 6 일 리비안, GFS 실적발표, 7 일 SUMCO, 에퀴닉스, 소니, IONQ 실적발표, 8 일 SMIC, 화홍반도체 실적발표

자료 링크: https://buly.kr/6tcGyAr

감사합니다.

임소정 드림

캐논, 반도체 후공정 붐을 쫓기 위해 20년 만에 첫 공장 건설
우츠노미야 광학 제품 공장에 신규 반도체 리소그래피 장비 공장 완공 발표, 9월부터 가동 예정.
우츠노미야 공장 투자액은 500억 엔(3.4억 달러)으로, 리소 장비 생산 캐파 50% 확대 예상.
주력 생산 제품은 반도체 리소 장비와 관련 테스트 및 패키징 장비, 그리고 후공정 리소 장비로 전망

https://www.digitimes.com/news/a20250804PD241/canon-ic-manufacturing-equipment-packaging-plant.html

삼성전기, 인텔 출신 패키징 전문가 영입…유리 기판 사업 박차
인텔에서 17년간 근무한 강 두안 수석 엔지니어를 부사장으로 선임.
8월부터 삼성전기 미국법인에서 기술 마케팅과 애플리케이션 엔지니어링을 총괄.
삼성전기는 현재 유리 기판의 파일럿 라인을 가동 중이며, 미국의 주요 빅테크 기업 2~3곳을 대상으로 올해 샘플링을 진행할 계획.
삼성전기의 유리 기판 본격 양산 시점은 2027년으로 전망

https://www.job-post.co.kr/news/articleView.html?idxno=166825

삼성전자, AI 생태계 확장…韓 리벨리온·이스라엘 테라마운트 동시 투자
삼성전자는 리벨리온의 1.5억~2억 달러(2,079억∼2,772억 원) 규모 투자 유치에 참여, 구체적 금액은 미공개.
리벨리온은 삼성전자 4나노 칩을 설계하고 있으며, 엔비디아 블랙웰 노드와 같은 수준.
리벨리온은 또한 SK하이닉스, KT, 사우디 아람코 등 국내외 대형 투자자를 확보한 상태.
한편 삼성캐털리스트펀드를 통해 지난 7월 말 테라마운트의 시리즈A(총 5,000만 달러, 약 693억 원) 투자에도 참여.
테라마운트는 '포토닉 플러그'와 '포토닉 범프'라는 독자적인 광소자 기반 패키징 기술인 '테라버스'를 개발.
전통적인 전기 방식과 비교해 전력 소모와 발열은 줄이고 데이터 전송 속도는 높일 수 있는 것이 강점

http://m.g-enews.com/view.php?ud=20250805062018250fbbec65dfb_1

Apple, ChatGPT 유사 앱 개발 위해 팀 AKI 구성
애플은 ChatGPT와 유사한 답변 엔진 개발을 위해 새로운 팀 AKI (Answers, Knowledge, and Information)을 구성.
이 엔진은 독립형 앱으로 제공될 수도 있고, Siri, Safari 및 기타 애플 제품에서 검색 기능을 제공.
AKI 팀의 구성은 대화형 Siri 출시 지연 등으로 어려움을 겪던 애플에게 OpenAI와 구글 같은 거대 기업 대열의 AI 경쟁에 합류하려는 진전을 의미

https://americanbazaaronline.com/2025/08/04/apple-forms-team-to-build-chatgpt-like-app-465839/

[유진 IT 임소정]
DB하이텍(042700) - 2Q25 Review: 파운드리 맑음 

✪ 2Q25 Review
2분기 실적은 매출 3,374억원(YoY -13.1%, QoQ +13.5%), 영업이익 739억원(YoY +9.5%, QoQ +40.7%)으로 매출이 컨센서스 7% 가까이 상회. 가동률은 기존 추정치대로 90% 후반의 높은 수준 기록했으나 ASP의 지속 하락과 환영향으로 이익단은 컨센서스에 부합하는 수준 기록. 

✪ 2025 Preview/Valuation
2025년 연간 실적은 매출 1조 3,120억원, 영업이익 3,027억원(OPM 23%)으로 전망치 소폭 상향. 경쟁사의 중국 시장 내 비중 감소로 고객사 물량 이동 흐름은 여전히 긍정적이며, 차량용 반도체 고객사들도 낮은 재고 수준을 전망하며 하반기로 갈수록 매출기여도 점차 높아질 전망. 한편 DB월드의 DB메탈 합병으로 하반기부터 이익단 성장을 제한할 가능성 존재. 팹리스 사업부도 경쟁 강화에 따른 판가 인하 흐름이 지속될 것으로 전망. 하지만 중국의 반도체 자립 움직임에 대한 수혜는 중장기적으로 유효한 성장 요인이며, 향후 GaN과 SiC 반도체 시장에서의 기회를 노려볼 수 있다는 점은 긍정적. 투자의견 BUY 및 목표주가 유지. 
 
자료 링크: https://buly.kr/Csk2gSO

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임소정 드림

세계 반도체 기업 투자액 3년 만에 증가세…10곳 투자액 187조원
TSMC, SK하이닉스, 마이크론테크놀러지, SMIC등 조사 대상 10개 사 중 6곳이 전년보다 투자를 확대할 것으로 조사.
주요 반도체 업체 10개 사의 FY2025 (CY2Q25∼1Q26) 연간 설비투자 총액은 전년보다 7% 증가한 1,350억 달러(187조 원) 전망.
AI용 첨단 반도체를 주로 생산하는 업체 중심으로 투자 확대가 이루어지고 있는 것으로 분석

https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015549052?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

🔊onsemi 2Q25 실적발표
매출액 14.7억 달러
(YoY -15.4%, QoQ +1.6%)
OPM 17.3%
(YoY -10.2%p, QoQ -1.0%p)

2분기 컨센서스 상회
3분기 가이던스 상회 (15.25억 달러)

-최종 시장에서의 수요 안정화 흐름 보이고 있으며, SiC 플랫폼, 트렌치 MOSFET 등 기술 적용처 확대
-실적 발표 후 주가 2% 하락

https://investor.onsemi.com/static-files/454fa6f4-cd60-4b49-b46e-6c3cb3087d55 https://investor.onsemi.com/static-files/454fa6f4-cd60-4b49-b46e-6c3cb3087d55

🔊AMD 2Q25 실적발표
매출액 76.9억 달러
(YoY +32%, QoQ +3%)
영업이익 9.0억달러 OPM 11.7%
(YoY -29%, QoQ -50%)

2분기 컨센서스 상회 (74억 달러)
3분기 가이던스 상회 (87억 달러)

-사업부별: 데이터센터 YoY +14%, 클라이언트/게이밍 +69%, 임베디드 -4%
-매출은 올랐으나 EPS 감소하고, 데이터센터향 마진 적자 기록하며 실적발표 후 주가 하락

https://d1io3yog0oux5.cloudfront.net/_ebbdad6109ba6d51721e9f2e2050d3c0/amd/db/841/9167/presentation/AMD+Q2%2725+Earnings+Slides+FINAL+2.pdf

🔊GlobalFoundries 2Q25 실적발표
매출액 16.9억 달러
(YoY +3%, QoQ +6%)
영업이익 2.0억 달러 OPM 11.6%
(YoY +26%, QoQ +30%)

2분기 컨센서스 상회
3분기 가이던스 하회 (17.9억 달러)

-고객사 재고 레벨 지속 감소 코멘트
-데이터센터향 매출 두 자릿수 성장
-실적 발표 후 주가 10% 하락

https://investors.gf.com/static-files/4c7d6d04-886c-4064-97ed-31dc8f061ccc https://investors.gf.com/static-files/4c7d6d04-886c-4064-97ed-31dc8f061ccc

삼성전자, 미국 오스틴서 애플 차세대 칩 만든다
삼성전자가 미국 오스틴 파운드리 공장에서 애플의 차세대 기기에 탑재될 칩을 생산할 예정.
이는 애플이 트럼프 대통령의 관세 폭탄에 대응해 대규모 현지 투자를 추가로 발표하는 과정에서 공개.
팀 쿡 애플 CEO는 이날 미국 내 제품 생산 확대 위해 1,000억 달러 추가 투자 발표

http://www.shinailbo.co.kr/news/articleView.html?idxno=2095887

TSMC, 양산 앞두고 2nm 공정 유출 의혹으로 직원 해고
닛케이는 전직 직원들이 회사에 있는 동안 기밀 2nm 개발 및 생산 데이터에 접근하려 했다고 보도.
TSMC는 정기 점검 과정에서 "무단 활동"을 적발했다고 밝혔으며, 이는 정보 유출 가능성을 시사.
대만 고등검찰청은 이 사건과 관련하여 7월 25일부터 28일까지 엔지니어 3명을 구금.
일본 반도체 장비업체 TEL(도쿄일렉트론)의 신주 사무실도 압수수색 😱

https://www.trendforce.com/news/2025/08/05/news-tsmc-reportedly-fires-staff-over-suspected-2nm-leak-ahead-of-mass-production

여한구 통상교섭본부장, “삼성·하이닉스 100% 관세 맞을 일 없어”
트럼프 대통령이 미국으로 수입되는 모든 반도체에 100%의 품목별 관세 부과 계획 밝힌 가운데, 한국이 100% 관세 맞는 일은 없을 것이라고 언급.
최혜국 대우를 받기로 됨에 따라 15%로 최고 세율이 정해지면 우리도 15%를 받는 것이고, 100%, 200%는 상관없다고 설명.
또한 삼성전자나 SK하이닉스 반도체가 100% 관세를 맞을 일은 없냐는 질의에 여 본 부장은 “그렇다”고 답변

https://n.news.naver.com/article/018/0006083510?sid=101

🔊원익IPS 2Q25 실적발표 🎉
매출액 2,422억 원
(YoY +56.3%, QoQ +95.0%)
영업이익 365억 원
(YoY 흑전, QoQ 흑전)

컨센서스 상회

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250807900187

🔊Rivian 2Q25 실적발표
매출액 13억 달러
(YoY +12.5%, QoQ +5.1%)
EPS -0.80달러

2분기 컨센서스 하회
3분기 가이던스 하회

-완성차 업체 대상으로 판매한 배출권 수익이 연비 규제 완화로 감소
-관세로 인한 영향은 2분기 적었으나 하반기에는 단위당 수천 달러에 이를 것으로 전망
-실적 발표 후 주가 4% 하락

https://rivian.com/newsroom/article/rivian-releases-second-quarter-2025-financial-results

🔊Lucid 2Q25 실적발표
매출액 2.6억 달러
(YoY +9.7%, QoQ +28.9%)
EPS -0.24달러

2분기 컨센서스 하회
3분기 가이던스 하회

-전기차 보조금 중단 영향으로 연간 목표 생산량 2만 대에서 1.8만 대로 하향
-실적 발표 후 주가 9% 하락

https://ir.lucidmotors.com/static-files/95eeb10f-3f88-4901-b273-e811e0d47297 https://ir.lucidmotors.com/static-files/95eeb10f-3f88-4901-b273-e811e0d47297

🔊 SUMCO 2Q25 실적발표
일본 실리콘 웨이퍼 제조업체
매출액 1,029억 엔
(YoY -1.7%, QoQ +0.5%)
영업이익 15억 엔 OPM 1.4%
(YoY -87.7%, QoQ -74.6%)

2분기 컨센서스 하회
3분기 가이던스 하회

-3분기 영업적자 35억 엔 전망
-AI향 제외하고는 12인치 웨이퍼 수요 약세 전망

https://ssl4.eir-parts.net/doc/3436/ir_material_for_fiscal_ym18/184437/00.pdf https://ssl4.eir-parts.net/doc/3436/ir_material_for_fiscal_ym18/184437/00.pdf

OpenAI의 GPT-5 모델 출시, GPT-4로 돌아가기 끔찍했다고 한 CEO 샘 알트만
OpenAI는 GPT-5를 무료 사용자를 포함한 모든 사용자에게 공개하기로 발표.
GPT-5의 환각률이 더 낮기 때문에 모델이 답변을 조작하는 빈도가 낮고, 개발 과정에서 5,000시간의 테스트를 포함하여 광범위한 안전성 평가를 수행했다고 언급.
OpenAI Plus 사용자는 더 높은 사용 한도를 가지며, Pro 사용자는 GPT-5와 GPT-5 Pro를 무제한으로 이용 가능

https://www.cnbc.com/2025/08/07/openai-launches-gpt-5-model-for-all-chatgpt-users.html

강력한 AI 데이터 센터 수요로 Chief Telecom이 2025년 상반기에 사상 최고 이익을 달성
대만 데이터센터 공급업체 Chief Telecom이 2025년 상반기 순이익률과 EBITDA 마진은 사상 최고치를 기록.
상반기 수익 구조 측면에서, Chief Telecom의 IDC 코로케이션 서비스는 가장 큰 수익원으로 전체 매출의 47.8%를 차지.
최근 액체 냉각 AI 데이터 센터 시장에서 적극적으로 입지를 확대하여 LY2 클라우드 데이터 센터에 솔루션을 출시

https://www.digitimes.com/news/a20250807PD206/chief-telecom-idc-data-center-demand-2025.html

[유진 IT 임소정]
원익IPS(240810) - 2Q25 Review: 전공정과 후공정, 메모리와 로직 

✪ 2Q25 Review
2분기 실적은 매출 2,422억원(YoY +56.4%, QoQ +95.0%), 영업이익 365억원(YoY 흑전, QoQ 흑전)을 기록하며 컨센서스 상회. 반도체 매출 2,175억원(89%), 디스플레이 매출 246억원(11%)으로, 해외 메모리 고객사향 매출 조기 인식 물량 발생하며 실적에 기여. 디스플레이는 실적 비중이 1분기(23%)에 비해 약 13%p 하락하면서 수익성 개선되는 효과. 

✪ 2025 Preview/Valuation
2025년 연간 매출은 9,181억원, 영업이익은 927억원으로 전망. 주요 파운드리 고객사의 잇단 수주로 미국 테일러 팹 투자 재개 기대감 유효. 이는 영업이익률은 15%대까지 끌어올릴 수 있는 포인트이나, 마찬가지로 디스플레이 투자도 이어지면서 제한적인 성장 예상. 주요 고객사의 HBM에 대한 투자에 힘이 더 실리면서, HBM 제조의 전공정과 후공정 모두 매출처가 되면서 주요 장비 납품처가 되어갈 전망. 또한 메모리와 로직 칩 간에도 매출이 고루 발생하며 제품 믹스 개선에 대한 기대감 확대. 이를 반영하여 투자의견 ‘BUY’ 유지 및 목표주가 38,000원으로 상향.
 
자료 링크: https://buly.kr/3NJ8nWd

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임소정 드림

샌디스크·SK하이닉스, HBF(고대역폭 플래시) 표준 위해 연합…2H26 샘플 출시 예정
미국 NAND 업체 샌디스크는 HBF 기술자문위원회를 출범하고 SK하이닉스와 MOU 체결.
이번 파트너십은 차세대 AI 추론을 위한 메모리 용량과 성능에 혁신을 가져올 HBF 사양을 공동으로 정의하는 것을 목표.
샌디스크는 2H26에 HBF 샘플을 출시할 계획이며, 최초의 AI 추론 장치는 2027년 초 출시 예정.
1세대 HBF는 16층 메모리 칩을 탑재하고 스택당 최대 512GB를 제공할 것이며, HBM과 같은 대역폭에 용량은 용량은 8~16배 늘리는 것이 목표.
한편 SK하이닉스는 I/O 채널을 늘리고 채널당 속도를 낮춰 전력 사용량을 줄인 LPW NAND를 따로 개발 중

https://www.trendforce.com/news/2025/08/07/news-memory-giants-sandisk-sk-hynix-unite-for-hbf-standard-with-samples-expected-in-2h26/