[글로벌 소프트웨어] 실적 간단 리뷰
미래에셋증권 김수진
(텔레그램: https://news.1rj.ru/str/mdkimsoojin)

마이크로소프트(MSFT US) (시간외 +1%로 반등)
- 어닝 서프라이즈, 가이던스도 예상 상회
- 그러나 클라우드 컴퓨팅 사업부 Azure 성장률 46%로 둔화되며 발표 직후 시간외 주가 하락: 다만 전망치 부합하는 수준
- 클라우드 컴퓨팅 사업부의 소폭 성장 둔화 예견됐지만, 기대감 상회하지 못했다는 센티멘트 반영된 것으로 해석
- 따라서, 전체적인 실적 자체 호조 지속되므로 크게 우려할 수준은 아니라고 판단
- 컨콜에서 윈도우 액티브 유저 14억명이라고 발표(원래 공시 안함)

실적 예상 상회
- 매출 517억달러(+20% YoY, 전망치 508.8억달러 상회)
- Non-GAAP EPS 2.48달러(+22% YoY, 전망치 2.31달러 상회)
- Unearned revenue 367.7억달러(전망치 369억달러 하회)
- remaining performance obligation(신규수주+수주잔고) +45% YoY로 2017년 이후 처음으로 +50% YoY 하회
- 윈도우 유저 14억명, 오피스 유저 3억명, 팀스 MAU 2.7억명
- 마이크로소프트 클라우드 매출 221억달러(+32% YoY)
- 환율 효과 -1%~+1% 정도 반영

사업부문별
* (인텔리전트 클라우드): 성장 둔화
- 애저 사업부 매출 성장률 +46% YoY(-4%pt QoQ, 전망치 부합)
- 서버 제품 매출 성장률도 +6% YoY(-6%pt QoQ)

*(More Personal Computing): 반면 윈도우, 서피스, 게이밍 사업부는 호조
- 윈도우 OEM 매출 증가율 +25% YoY(+15%pt QoQ)
: PC 출하량 둔화에도 윈도우 사업부 호조
- 게이밍 매출 증가율 +10% YoY(+10%pt QoQ)

가이던스
- 매출 485~493억달러(전망치 482억달러 상회)

자세한 내용은 보고서로 말씀드리겠습니다.
감사합니다.

[미래에셋증권 Global Tech 류영호,임도영]
주요 이슈 및 뉴스 (01/26)
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/globaltech05

인텔, 20A 이하 노드를 위한 적층형 포크시트 트랜지스터 특허 공개
https://bit.ly/3KHjKUD

메타, 엔비디아와 대규모 AI 연구 슈퍼컴퓨터 개발 협력
https://bit.ly/3nVPTOA

애플, 로클리 포토닉스와 광자 기반 측정센서 개발/향후 애플워치에 혈압측정 기능 추가 가능성
https://bit.ly/3IEu4Lt

퀄컴, AR/VR 소프트웨어 개발 기업 ‘Augmented Pixels’ 인수
https://bit.ly/3Ix0g3e

엔비디아, ARM 인수 철회 전망
https://cnb.cx/3rThaCi

대만, 반도체 제조 주도권 강화를 위해 글로벌 반도체 장비 업체 투자 유치 인센티브 제공
https://bloom.bg/3H36Ca4

백악관, 반도체 공급 부족 최소 올해 하반기까지 지속될 것
https://bloom.bg/3fTWCUS

인도, iOS/Android와 경쟁하기 위한 자체 운영체제 개발 계획
https://bit.ly/3o0Pw5s

시안 봉쇄 해제, 마이크론/삼성전자 등 현지 반도체 공장 정상화
https://bit.ly/3rKBo18

감사합니다

보고서 링크: https://bit.ly/3rXWFER

[미래에셋증권 Global Tech 류영호,임도영]
주요 이슈 및 뉴스 (01/27)
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/globaltech05

애플, 4Q21 중국 스마트폰 시장 점유율 23%로 6년만에 1위 기록
https://bloom.bg/3rWD5IL

애플, 25일에 시작된 iCloud 서비스 중단 문제 지속
https://bit.ly/3fY9zx1

EU 반독점 규제 당국, 엔비디아-ARM 조사 결과 5월 25일 발표 예정
https://reut.rs/3IH4Hsa

엔비디아 RTX 4090 3Q22 출시 전망, 최대 2.5GHz/TGP 600W
https://bit.ly/3o0OYMK

인텔, 12억 달러 EU 반독점 벌금에 대한 항소에서 승소
https://bit.ly/3r1BthU

인텔 ARC GPU, 삼성전자 16Gbps GDDR6 탑재
https://bit.ly/3G10spH

AMD 프로세서, Windows 10/11에서 fTPM 활성화 시 게임에서 성능 저하
https://bit.ly/32ynJ4C

스팀 덱, 2월 25일 공식 출시
https://bit.ly/3IDE87p

감사합니다

삼성전자 4Q21 경영실적
컨퍼런스콜 Note
[미래에셋증권 반도체 김영건]

※ 5-points 요약

1. 서버수요 강세 언급 되었으나, 구체적인 포인트는 없음. 모바일 비수기 및 중화권 세트업체의 재고조정 진행될 것으로 전망(LSI 언급).

2. 대외적 불확실성으로 22년 연간 Bit 가이던스는 미제시

3. 중장기 수요 B/G 고려시 당사의 투자는 크지 않은 수준(= 당사 현재 설비투자 기조가 과하다고 판단하지 않음)

4. 클린룸 관점에서 22년 DRAM 수요 대응에 문제없음

5. 파운드리 선단공정 초기 램프업이 계획 대비 지연된 부분은 있으나, 선단공정 수율 조기확보에 주력

Note 첨부: https://bit.ly/3H748HW
IR 자료: https://bit.ly/3Hlv1rT

감사합니다.

애플, 아이폰을 결제 단말기로 사용하는 신규 iOS 업데이트 개발 중

https://9to5mac.com/2022/01/26/apple-developing-new-ios-feature-that-allows-iphones-to-accept-nfc-payments-with-tap-to-pay/amp/

보고서링크: https://bit.ly/3o5RYYf

오…인텔 거짓말은 아니네요!!!
근데 전성비는 음…

https://www.macrumors.com/2022/01/26/intel-core-i9-12th-gen-vs-m1-max-benchmarks/

[미래에셋증권 Global Tech 류영호]

텔레그램: https://news.1rj.ru/str/globaltech05

▶ STMicro (STM US) 4Q21 Review Brief
- 4분기 매출액 35.6억달러 (+11.3% YoY), EPS $0.82 시장예상 상회
- 전장 부분 수요 강세를 기반으로 기대 이상의 실적 기록
- 1분기 매출액 가이던스 35억달러
- 2022년 34-36억달러 투자 예정(2021년 18억달러 대비 약 2배)
- 2022년 투자에 첫 12인치 라인 포함
- 2022년 매출액 가이던스 148-153억달러 기대 (전년대비 약20% 성장)

IR자료: https://investors.st.com/sites/st-micro/files/st-micro/quarterly-results/2021/Q4%20%20FY21%20Presentation.pdf

* 이미 1월 7일 이미 잠정 실적을 발표 했으나 전반적인 수요 강세 및 긍정적인 2022년 매출 전망으로 시간외 주가 강세

* 텍사스 인스트루먼트 제외한 On Semi에 이어 STMicro로 12인치 생산 라인 도입. 아날로그 업체들의 생산 라인 변화를 주목해 볼 필요가 있음

감사합니다

오…조건부지만 중국이 AMD/Xilinx 합병을 승인했습니다!?! 예전에 잘나갈때 ATI(Radeon) 인수하고 힘들었는데..이번에는 잘되리라 기대합니다

https://www.reuters.com/technology/china-conditionally-approves-amds-35-bln-deal-xilinx-2022-01-27/

[미래에셋증권 Global Tech 류영호]

텔레그램: https://news.1rj.ru/str/globaltech05

애플 Apple Inc. (AAPL US) 1Q22(FY) Review Briefs

▶ iPad 제외 하드웨어 부분 시장예상 상회
- 매출액 1239.4억달러(+11.2% YoY), EPS $2.1 시장예상 상회

🌍일본 제외 중국을 중심으로 매출 성장

📱 iPhone 716.3억달러 (+9.2% YoY)
💻 Mac 108.5억달러 (+25.1% YoY) / iPad 72.5억달러 (-14.1%YoY)
⌚️Wearables 및 기타 147.0억달러 (+13.3% YoY)

- 신제품 효과/ 원격수업 감소등을 감안하여 iPad부품을 iPhone용으로 전환하여 iPhone 수요에 대응

🎥🕹🎶 Service 195.2억달러 (+23.8% YoY)
- 역대 최대 매출액 기록 갱신

💰GPM 43.8% (Service 72.4%/Product 38.4%)
- 공급부족/운송 영향에도 강세

▶ 다음분기 가이던스 미제시, 전년 동기 대비 성장 전망
- 여전히 가이던스는 제시하지 않았지만 전년대비 성장 언급
- 팀쿡, 2분기(FY)부품공급 이슈는 1분기(FY)대비 개선될 것
- 여전히 Legacy node 제품 공급부족

IR자료: https://www.apple.com/newsroom/pdfs/FY22_Q1_Consolidated_Financial_Statements.pdf

[미래에셋증권 Global Tech 류영호,임도영]
주요 이슈 및 뉴스 (01/28)
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/globaltech05

팀 쿡, 메타버스 잠재력 높게 평가 및 투자 중임을 언급
https://bit.ly/3g680gi

애플 서비스, 작년 동안 1억 6500만 신규 가입자 추가, 사상 최대 기록
https://bit.ly/3G6VojQ

팀 쿡, 2Q22에는 제품 공급 개선 전망
https://bit.ly/3o72xKB

애플, iPadOS 15.4/macOS Monterey 12.3에 Universal Control 기능 추가
https://bit.ly/3IKk5UG

애플, iOS 15.4에서 마스크 착용 상태로 Face ID 사용 가능
https://bit.ly/3umhkoX

애플, AirPods에 사용자 식별 기능 특허 출원
https://bit.ly/3rVNip4

애플, NFC를 활용해 iPhone에서 직접 신용카드 결제가 가능한 iOS 업데이트 준비 중
https://bit.ly/3rX5y1d

세계 채굴 2위 카자흐스탄, 31일까지 비트코인 채굴 업체 전력 공급 차단
https://bit.ly/33VgFjj

마이크론, 올해 안에 상하이의 DRAM 설계팀 철수 계획
https://s.nikkei.com/3gkQFRb

엔비디아, GeForce RTX 3050 출시
https://bit.ly/3rVo2iE

인텔 Alder Lake로 클라이언트 PC 시장 점유율 회복/AMD 22년 서버시장 점유율 20% 이상 전망
https://bit.ly/3ABBFHC

감사합니다

SK하이닉스 4Q21 경영실적
컨퍼런스콜 Note
[미래에셋증권 반도체 김영건]

※ 터프한 주식시장 환경 가운데 동사의 양호한 실적, 인텔 합병 시너지, 주주환원 강화가 특히 돋보이는 국면으로 판단합니다

※ 4Q21 5-points 요약

1. 현재 DRAM 재고 수준 1.5~2주. 2분기 이후 수요 대응 위해 1분기 전략적 재고 빌드업 예정

2. 22년 서버 DRAM +20% 후반, E-SSD 수요 +30% 초반 성장 전망

3. 용인부지 확보 스케줄 다소 어려움*

4. 인텔 관련
인텔 FG NAND가 QLC/PLC 구사에 유리하다 판단.
인텔 컨트롤러와 SK하이닉스 NAND Cell 호환 가능.
인텔 NAND 인수시 발생한 무형자산 상각계획 없음

5. 고정배당금을 주당 1,000원에서 주당 1,200원으로 상향

* 공급사이드의 중장기적 타이트함은 글로벌 DRAM 업체들의 공통된 이슈임에 주목 부탁드립니다.

Note 첨부: -
IR 자료: https://bit.ly/3ADN9uk

감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3IJEitN

보고서 링크: https://bit.ly/3HbnlrQ

인텔이 GPU 시장을 구할 수 있을까요?!

https://www.tomshardware.com/amp/news/intel-ceo-gelsinger-gpu-shortage

* NXP 4분기 실적 시장 예상 상회

- 수요 강세와 함께 시장 예상 상회
- 1분기 매출액 가이던스 30.3-31.8억달러(시장 예상 29.6억달러)
- 전반적으로 수요 강세 지속, 낮은 재고수준.
- 2022년도 성장 기대

“We continue to see growing customer demand, outstripping supply, as inventory across all end markets remains very lean,” said Kurt Sievers, NXP president and chief executive, in a statement. “Taken together, this underpins our continued confidence of robust growth throughout 2022.”

* Fabrinet 2Q22(FY) 시장 예상 상회
- 1분기(FY)에 이어 강세 지속, 긍정적 가이더스
- 통신 장비/기업 네트워크 투자 증가로 작년 하반기 부터 강세 지속

IR자료: https://investor.fabrinet.com/static-files/74fd402d-243b-4f04-9798-b32498ea6f94