해당 자료 내 관심 장표 발췌 #대왕고래

▶ 오프쇼어 밸류체인 정리

1. 시추

‒ 시황을 판단하는 핵심 지표인 가동률, 용선료, 계약일수 모두 늘어나는 추세

‒ 최근 드릴십 용선 수요 증가로 재활성화 작업 추진 중

‒ 대규모 계약 체결 지연으로 시추선사 주가 흐름은 부진한 모습. ’24년 하반기~’25년 대규모 계약 체결 시 주가 흐름 강세 전환 예상


2. Subsea

‒ 해저 기자재(Subsea)는 해양 밸류체인에서 가장 선호되는 카테고리

‒ 해양 개발 확대에 따라 주요 기업 Technip FMC 등) 신규 수주 및 수주 잔고 모두 가파른 우상향 추세


3. 해양 플랫폼

‒ 최근에는 심해 개발 수요 증가로 부유식 생산 플랫폼(FPSO 등) 수요 확대 중

‒ 향후 중남미(가이아나/수리남, 브라질, 아르헨티나) 및 서아프리카(나미비아 등) 중심으로 해양 플랫폼 수요 견조할 전망

‒ 통상 대규모 가스전에는 육상 액화 플랜트를 설치하나, 최근 LNG 수요 증가에 따라 중소형 가스전 개발도 본격화되면서 FLNG 수요 늘어나는 중

‒ 최근 들어 표준 설계 확보 및 기존 선박(LNGC) 개조 등 비용 경쟁력 생기고 사업 타당성 높아지고 있음. 생산 용량 2.5MTPA 이상에서는 신조 FLNG(Purpose Build), 그 이하에서는 개조 Conventional Ship Design) 적용될 전망

‒ 한국은 주로 신조 플랫폼을 담당하며, 싱가포르는 개조/수리와 탑사이드 건조에 특화되고, 중국은 주로 신조 프로젝트에 주력하기 시작하는 모습

‒ 향후 연간 20여 척 규모의 FPSO 계약 예상됨(일반 FPSO 10~15 척 , FLNG 5~10척)

‒ 주요 FPSO 건조 조선소(*한국: 조선 3사, 중국: CIMC, SWS, COSCO HI, CMHI, Wison 등, 싱가포르 Seatrium) 공급 능력 고려하면 아직 경쟁 상황은 우호적이라는 판단. 상선 시황 호조 속 해양 건조 여력은 타이트한 것은 공통 사항

*유진 산업재팀 콜라보 리포트 발췌 (24.10.02)

#오프쇼어 #조선

‒ Clarksons 신조선가지수는 국내 조선소들이 추구하는 고선가 물량 중심의 믹스 변화를 제대로 반영하지 못함. 해당 지수는 컨테이너선가지수 , 벌크선가지수 등 각 선종별 운임 지수를 선종 비중을 고려하여 가중 평균한 지수임을 확인 가능.

‒ 여러 선종의 선가 변화를 종합하여 나타내기에는 최적의 지표이지만, 국내 조선소들의 믹스 변화에 따른 영향을 온전히 보여주기는 제한적.

‒ 신조선가 상승 추세가 더디어지더라도 LNGC 등 고선가 물량에 집중하는 국내 조선소들의 업황 판단을 오해해서는 안됨. 당사는 국내 조선소들의 주력 선종 선가를 선종 비중으로 가중 평균한 수치를 면밀히 관찰할 것을 추천.

*유진 산업재팀 콜라보 리포트 발췌 (24.10.02)

#조선