#OKLO DD 팔로업 글이 올라왔길래 요약

Oklo는 차세대 소형 원자로(SMR, Small Modular Reactor) 기술을 기반으로 에너지 산업에서 주목받는 초기 단계의 회사임. 해당 분석은 최근 500MW 계약(선지급 2,500만 달러)과 추가적인 2.1GW 규모의 계약 예상치를 토대로, 2027년까지 주당 $40의 주가 목표를 설정함.

Oklo는 500MW 규모의 전력 계약을 통해 2,500만 달러의 선지급금을 이미 확보함. 추가적으로 2.1GW 규모의 전력 공급 계약을 확보할 가능성이 있음. 이 중 일부는 비구속적 의향서(LOI)를 기반으로 하지만, Oklo가 꾸준히 고객사 확보를 통해 성장을 이어갈 것으로 가정함.

에너지 생산량은 연간 1MW당 에너지 생산량 8,760시간(1년 기준) × 90% 가동률로 계산되어 7,884MWh/년임. 2,100MW의 총 연간 생산량은 7,884MWh × 2,100MW로 16,556,400MWh/년이 됨. 평균 전력 판매 가격(MWh당 $100)을 기준으로 16,556,400MWh × $100 = 16억 5,564만 달러의 연간 매출이 예상됨.

얼리 스테이지 기업으로, 시장에서 매출 대비 20배 이상의 밸류에이션을 받을 가능성이 있음. 순이익은 매출의 약 21%로 간주하면 연간 3억 5,200만 달러를 기록할 것으로 보이며, 이를 바탕으로 기업 가치는 $53억~$55억으로 추정됨. 주당 가격은 2027년까지 예상 발행 주식 수 약 1억 3,700만 주를 기준으로 $5.3~5.5bn ÷ 1억 3,700만 주 ≈ 주당 $38.97로 계산됨. 분석가는 주당 $35~$45 범위의 가치를 제시하며, 최종 목표 주가를 $40로 설정함.

규제 리스크는 최근 트럼프 행정부가 모든 정부 기관을 장악하며 감소했음. 특히, 트럼프가 에너지부 장관으로 Chris Wright(Oklo 이사)를 임명한 점은 Oklo가 핵심 프로젝트 승인을 빠르게 받을 가능성을 높였음. 소형 원자로(SMR)는 높은 효율성과 낮은 초기 건설 비용으로 전통적인 원자로에 비해 경쟁력이 크며, 탈탄소화 기조와 함께 에너지 전환 시대에서 주목받는 기술임.

반박 의견 번역

이 종목에는 스캠의 모든 징후가 있다. 3년 이상 반복되는 수익과 매출이 0이다. 규제 또는 공급망 지연이 전혀 없다고 가정한 야심찬 일정(원자력 역사상 이런 일은 한 번도 없었다). 개념 증명 설계는 없고 CGI 도면만 있다. 경영진의 '성과' 보상은 회사 실적과도 연계되지 않으며, OKLO가 수익을 창출하기도 전에 모두 주식을 청산하고 도둑처럼 빠져나갈 수 있다.

1. SBM Offshore N.V. (티커: SBMO)

본사: 네덜란드 암스테르담

주요 사업: FPSO 설계, 건조, 설치 및 운영

특징: 해양 에너지 산업에서 부유식 생산 시스템의 설계, 공급, 설치 및 운영을 전문으로 기업. 특히 FPSO, FSO, FLNG, 텐션 레그 플랫폼(TLP) 등 다양한 부유식 생산 설비를 제공.

주요 사업부별 매출 비중: '23년 기준, 리스 및 운영 부문이 약 43%의 매출을 차지했으며, 턴키 부문이 약 57%를 차지.

주요 매출처: ExxonMobil, Petrobras, Shell 등 글로벌 에너지 기업들과 협력하여 FPSO를 제공.


2. MODEC, Inc. (티커: 6269.T)

본사: 일본 도쿄

주요 사업: FPSO 및 FSO 설계, 건조, 설치 및 운영

특징: 부유식 생산 시스템의 엔지니어링, 조달, 건설 및 설치(EPCI)를 전문으로 하는 기업으로, FPSO, FSO, FLNG, TLP, 반잠수식 생산 설비 등을 제공.

주요 사업부별 매출 비중: '23년 기준, EPC 부문이 약 60%의 매출을 차지했으며, 운영 및 유지보수(O&M) 부문이 약 40%를 차지.

주요 매출처: Petrobras, BP, Equinor 등 글로벌 에너지 기업들과 협력하여 FPSO를 제공.


3. BW Offshore Limited (티커: BWO.OL)

본사: 노르웨이 오슬로

주요 사업: FPSO 설계, 건조, 설치 및 운영

특징: 해양 석유 및 가스 산업에서 부유식 생산 설비의 설계, 건조, 설치 및 운영을 전문으로 하는 기업.

주요 사업부별 매출 비중: '23년 기준, 리스 및 운영 부문이 약 70%의 매출을 차지했으며, 턴키 부문이 약 30%를 차지.

주요 매출처: Petrobras, TotalEnergies, Shell 등 글로벌 에너지 기업들과 협력하여 FPSO를 제공.

#오프쇼어

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4332425

15일 금융투자업계에 따르면 삼성액티브자산운용은 연내 출시를 목표로 'KoAct 미국천연가스인프라액티브' ETF 상장을 준비 중이다.

해당 ETF는 미국 천연가스 밸류체인(가치사슬)에 투자하는 상품으로, 밸류체인 중에서도 천연가스를 운송·저장하는 미드스트림 업종에 집중 투자한다.

BoA Harnett:

트럼프의 "급진적인 정책"에 대비하는 시장은 "급진적인 자산 움직임"을 보이고 있음

하트넷은 투자자들이 취임식 날까지 "미국 리스크 온"에 맞춘 포지션을 취하고 있다고 지적

월가가 "트럼프 2.0"을 선행적으로 반영하고 있는 동안, Main Street도 이를 따를 것이며, 2024년 4분기와 2025년 1분기에는 관세를 앞두고 주요 노동 비축과 대규모 재고 축적이 예상

이는 2024년 4분기와 2025년 1분기 미국 GDP 지표가 크게 웃돌 것으로 예상

현재는 미국 주식이 TINA (There is no alternative) 순간에 있지만 이제 'TINA Turner' 모먼트 차례가 올것이라고

(티나 터너는 90년대 유명한 가수 이름 - 티나 터너 모먼트는 그동안 소외된 자산군들이 빛을 발할것이라는 - 특히 지금부터 트럼프 취임식 2025년 1월 20일이전까지 자산 배분을 하라는 콜)

주요 이유는 미국 금융 조건이 타이트해지고 있고 (차트 따로 올려주겠음) 모두가 미국에 올인해 있는 상황이 미국 채권 그리고 EM (신흥시장) 자사군들에게 기회를 줄 것이라고 (둘이 어차피 상관관계 높으니)

그래서 제목이 '오만을 팔고 굴욕을 사라'

(탑다운 뷰로) 개인적으로는 거버넌스 (상대적으로) 훌륭하고 최근 한국 조정으로 밸류가 싸진 대형주 주식군이 가장 마음 편하게 연말을 보낼 수 있지 않을까