25Y Picks 비트코인, 핀테크, 인도네시아, 브라질, 싱가포르 등.. 당연히 코리아는 😢

지난 90일 동안 상위 알트코인의 37%가 비트코인 수익률을 상회, 지금은 비트코인 시즌에서 알트코인 시즌으로 넘어가는 그 어디쯤??

아무리 봐도 4년 전 위험자산 랠리의 초입을 보는 듯함

자산 배분 관점서 비트코인에 대해 완전히 잘못 생각한 한 달 전 ㅠ 애초에 저 때부터 위험자산 투심을 미리 감지하고 공격적으로 대응했으면 좋았을텐데 싶은

"그럼 오히려 위험자산인 국장 스몰캡 더 해야 되는 거 아님?" → 국장, 특히 코스닥은 이제 하이 리스크 하이 리턴의 매력적인 위험자산이 아니라 그냥 관심을 못 받는 "소외자산"이 된 것으로 보임(*개인의견)

유진 김준우 방인성


3Q24 실적 리뷰

방어적 스타일에 대한 관심 필요


3Q 실적은 코스피 22.5%yoy, -3.4%qoq / 코스닥 -17.1%yoy, -26.6%qoq를 기록

서프라이즈 종목 비중 22.6%, 쇼크 비중 77.4%. 전년 대비 영업이익 증가 종목 222개, 감소 종목 188개를 기록

경기 불확실성 및 저평가 국면에서 안정적인 수익을 제공하는 방어적 스타일(고배당, 저변동)은 유효

향후 12개월 뒤 예상 실적, 외국인 수급이 지속 우상향 하는 업종은 조선, 운송, 화장품/의류/완구, 보험, 유틸리티

스스로 리마인드

‒ 최근 미국 주식시장이 트럼프 대통령 재당선 이후 급등하면서, 기업 임원들의 내부자 주식 매도가 20년 만에 분기별로 최고치를 기록. 내부자 매도는 주식시장 강세에 따른 수익 실현이나 정기적인 거래로 발생했으며, 특히 S&P 500 지수가 선거 이후 2.5% 상승하는 등 큰 폭의 주가 상승이 배경으로 작용함.

‒ 내부자 매도는 보통 회사 실적에 대한 신호로 간주되지만, 현재처럼 시장이 과열된 상황에서는 매도가 꼭 향후 주가 하락을 의미하지는 않음. 전문가에 따르면 내부자들은 시장에 과도한 낙관론(“froth”)이 있을 때 유동성을 확보하기 위해 적극적으로 매도에 나서는 경향이 있음.

‒ 주요 기업 및 매도 사례
• 골드만삭스: 고위 임원들이 선거 이후 약 2,800만 달러어치 주식을 매도. 이는 트럼프 행정부가 추진할 규제 완화와 합병 시장 활성화 기대감으로 주가가 12% 상승한 데 따른 결과.
• 에버코어: 부회장 Ed Hyman이 주식 매도를 통해 4,000만 달러를 확보했으며, 이는 “상속 계획” 차원에서 이루어졌다고 발표.
• 테슬라: 최고재무책임자와 이사진이 3,660만 달러 상당의 주식을 매도. 테슬라 주가는 트럼프 정부의 자율주행차 규제 완화 기대감으로 35% 급등.
• 트럼프 미디어 그룹: Truth Social 소셜미디어 플랫폼 운영사 임원들이 선거 이후 1,620만 달러어치 주식을 매도.
• 팔란티어: 공동창업자인 Alex Karp는 9억 달러 규모의 주식을 매도했으며, 이는 AI 소프트웨어 수요 증가와 실적 호조로 주가가 48% 상승한 덕분.

‒ 트럼프 행정부의 경제 정책에 대한 불확실성이 내부자 매도를 촉진하는 주요 요인으로 지목됨. 일부 전문가들은 새로운 관세 정책이 특정 산업에 타격을 줄 가능성을 제기하며, 이러한 불확실성이 주가 조정 가능성에 대한 우려를 키운다는 분석.

source: FT

대신 얘네는 자사주 매입을 꾸준히 해주니까..

BofA, "미국 주식의 순공급이 4,730억 달러 감소했다. 주요 수요원인 자사주 매입이 꾸준히 증가하면서 주식 발행, IPO, 주식 기반 보상과 같은 신규 공급원을 압도하고 있다."