[하나증권/에너지소재/윤재성] Weekly Monitor: NB Latex까지 강한 턴어라운드

▶ 보고서: https://bit.ly/3VXey5o


[총평]
▶ 정제마진은 약보합이며, 석유화학은 강보합입니다. 제품별로는 가성소다 +4%, 톨루엔/MEG +2%, SBR/ABS +1%가 눈에 띕니다.


▶ Top Picks는 금호석유, KCC, 유니드, 효성첨단소재, 국도화학 입니다.


[NB Latex까지 강한 턴어라운드]
▶ 7/5일 NBL업체 대만 Nantex 상한가(+10%). 6월 매출액 큰 폭 상승(YoY +76%, MoM +30%) 영향. 2Q24 매출액 YoY +36%, QoQ +40% 급증


▶ 한국의 6월 NBL 수출량은 6.7만톤으로 YoY +50% 급증하며 3년 래 최대치 기록. 2Q24 NBL 수출량은 18.8만톤으로 YoY +53%, QoQ +23% 급증. 순수 한국 NBL Capa 약 100만톤/년 기준 2Q24 가동률은 약 76%로 추정. 이는 4Q23~1Q24 약 60% 수준에서 크게 상승한 수치. 실제, 금호석유의 NBL 가동률은 70~80% 수준까지 상향된 것으로 파악


▶ 글로벌 No.1 장갑업체 말레이시아 Top Glove의 2Q24 매출액은 3Q23 저점 대비 +34% 개선되었고, QoQ +16% 증가. 영업이익은 7개 분기 만에 흑자전환에 성공. 회사는 원재료인 NB Latex 가격 상승을 언급


▶ 글로벌 No.3 장갑업체인 Sri Trang은 판매량 증가 덕분에 장갑 가동률이 약 30%p 급증했다고 밝혀(3Q23 59% → 1Q24 87%). 실제 1Q24 Sri Trang 장갑 판매량은 YoY +39%, QoQ +14% 급증. 2023년 연간 판매량 또한 YoY +9% 성장


▶ 2021년 이후 NBL 업황 부진은 수요 성장성에 대한 문제보다 과도한 공급증가에 기인. 업황 부진에 따른 공급조절/재고소진 이후 업황은 현재 회복기에 진입 중. 중장기적으로 2026년 미국의 중국산 의료용 장갑에 대한 관세 인상(7.5%→25%)은 말레이/태국 장갑업체의 경쟁력 상승으로 이어질 것. 말레이/태국은 한국 NBL 수출의 80%를 차지하는 지역. 고객사의 경쟁력 상승은 한국 업체의 수혜로 귀결


▶ 결론: 글로벌 NBL 최대 생산업체 금호석유/LG화학 수혜. 금호석유는 합성고무의 전사 매출 비중이 40%이며, 합성고무 총 Capa 170만톤 중 NBL 비중 42%. 현재 NBL 71만톤에서 3Q24 추가 23.6만톤 신규 가동으로 총 NBL Capa는 95만톤, 합성고무 사업 내 비중은 56%까지 상승할 전망. SBR/BR/SSBR 턴어라운드, 천연고무 강세 가능성 등 감안 시 합성고무 업체 적극 관심 필요



** 하나증권/에너지소재/윤재성

https://news.1rj.ru/str/energy_youn

전에 위원님들 자료 참고해서 블로그에 간단하게 금호석유 투자 아이디어 정리해봤는데,

https://blog.naver.com/gyurom/223448632333

요약하면 다음과 같음


▶ 금호석유 투자 포인트

1. 타이어향 BR/SBR 제품 수요 호조
2. 안 좋았던 NBL 수출 회복 중이었는데 바이든 대중관세 수혜까지 +@
3. 중국 이구환신 정책 수혜주 + 17일 발표되는 중국 산업생산/소매판매 데이터 서프라이즈에 베팅 가능
4. 밸류업 방향성에 맞는 주주 친화 정책(자사주 소각)
5. 역사적 저점 수준의 밸류에이션

진짜 수출 회복되고 있긴 하네

궁금한 점은,
코로나 때면 이해가 가는데 글로벌리 니트릴 장갑 수요가 갑자기 왜 좋아지지? 그리고 앞으로도 좋아질 이유가 있나?

일단 글로벌리 타이어 수요 호조(전기차 전환 + 인도 고성장)로 인해 SBR/BR 수요 증가하는데 SBR은 공급 과잉 우려도 적으니까

1) SBR 좋아질 거다
2) NBL도 좋아진다
3) 자사주 매입 후 소각 등 주주친화 정책

등 투포로 잡아볼 수 있을 듯

차트 보면 장기 박스권 형성 중인데 대량 거래 수반하면서 16.5만 원 상방 돌파하고 나서 지켜봐도 될 것 같긴 함. 더 재밌는 섹터가 많은데 MZ투자자에게 석화 섹터는 쉽지 않아~

중국을 흔드는 100대 트렌드

다 읽기 귀찮아서 GPT한테 주요 내용 정리해달라고 함.

중국을 흔드는 100대 트렌드에 대한 주요 내용을 정리하면 다음과 같습니다:

1. 야외 활동의 증가:
• 중국의 젊은 세대는 더 이상 남을 위해 소비하는 것보다 자신을 위한 소비에 집중하고 있습니다. 이들은 환경을 고려한 지속 가능한 제품을 선호하며, 기능적이면서도 스타일리시한 야외 활동 의류를 찾고 있습니다 .
2. Gen Z와 럭셔리 시장:
• Gen Z는 밀레니얼 세대를 제치고 럭셔리 소비의 주축이 될 것으로 예상되며, 이들을 타겟으로 한 브랜드는 디지털화와 현지화 전략을 강화해야 합니다 .
3. 의료 미용의 인기:
• 젊은 중국인들 사이에서 의료 미용이 큰 인기를 끌고 있으며, 많은 사람들이 ‘조기 노화 저항’을 위해 미용 시술에 투자하고 있습니다. 이러한 트렌드는 저가 시술을 통해 고객을 유치한 후, 추가적인 시술로 수익을 창출하는 전략을 따릅니다 .
4. 소비자 행동의 변화:
• 중국의 소비자들은 정보에 기반한 구매를 선호하며, 다양한 채널을 통해 가격 비교를 하고 있습니다. 이는 라이브 스트리밍을 통한 쇼핑 증가로 이어지고 있습니다 .
5. 가상 인플루언서의 인기:
• AI 기술이 발전하면서 가상 인플루언서가 현실의 인플루언서 못지않은 인기를 끌고 있으며, 이들의 영향력은 계속 커질 것으로 보입니다 .
6. 건강에 대한 집착:
• 중국의 젊은 세대는 건강을 매우 중요하게 여기며, 이는 노래 그릇, 아로마 테라피, 명상과 같은 다양한 형태의 치료법의 인기를 끌고 있습니다. 또한 마사지 클리닉의 밤 이용이 증가하고 있습니다 .
7. 저가 쇼핑 트렌드:
• 예산을 절감하기 위해 소비자들은 저렴한 가격의 제품을 선호하며, 이는 아울렛 쇼핑과 유통기한이 임박한 제품을 판매하는 매장의 인기로 나타나고 있습니다 .
8. 결혼 문화의 변화:
• 젊은 세대는 전통적인 결혼 관습을 거부하고 있으며, 이는 레드 봉투 없이 간단한 결혼식을 선호하는 경향으로 나타나고 있습니다 .
9. 디지털화된 럭셔리 소비:
• 중국의 럭셔리 소비는 점점 더 디지털화되고 있으며, 많은 소비자가 온라인에서 럭셔리 제품을 구매하고 있습니다. 이에 따라 브랜드는 디지털 플랫폼을 통해 효과적인 스토리텔링과 현지화된 마케팅 전략을 펼치고 있습니다 .
10. 중국의 메가 메타버스:
• 디지털 수집품, 맞춤형 아바타, 온라인 의류 착용, 인터랙티브 디지털 쇼룸 등이 인기를 끌고 있으며, 2026년까지 소비자들이 메타버스에서 하루에 한 시간을 보낼 것으로 예상됩니다 .

거의 뻔한 내용들이긴 함.

그나마 노화 방지를 위한 의료 미용 트렌드와 건강에 대한 집착, 아울렛 저가 쇼핑 트렌드 정도만 눈에 띔.

넥겜즈 퍼디 UTC 14~16시경에 동접자 피크를 찍는 경향을 보이던데 UTC 13시 기준으로도 ATH에 가까운 수준

오늘도 동접자 신고가 기록할지 기대가 됨!

#넥슨게임즈

월요일 시장에서 어떻게 반영해주려나

넥슨게임즈 - 퍼스트디센던트 동접 25만 돌파하며 동접 최대치 갱신