» 예상치를 상회한 기업들의 주가 강세폭 대비 컨센서스에 미치지 못한 실적의 기업들의 주가 하락폭이 크게 나타나는 모습. 밸류에이션 부담과 선반영 상황으로 인해 나타나는 현상

#항셍 양전하고 다시 52WH

아직도 통곡의 벽(6만)을 넘지 못하고 있는 #삼성전자

외인이 한국을 사주든지 또 한 번 속아주든지 해야 하는데 아직 둘 다 아닌 듯

골드만삭스: US’ Momentum unwind, China’s Momentum boost (Benny Quek)

① US’ Momentum unwind
- S&P500은 주간 -1.7% 하락, 옵션 만기 영향으로 변동성 확대. 특히 모멘텀 지수는 금요일에만 -6.5%, 주간 -8.6% 급락.
- 비트코인 관련 주식(-8.75%)과 소매 투자자 선호주(-3.87%)가 크게 하락.
- 인플레이션 우려와 미국 경제지표 부진이 맞물려 위험회피 심리 확대.
- CTA 펀드는 모멘텀이 하락 전환하면서 다음 주 약 80억 달러 규모의 매도세 예상.
- 헤지펀드(HF)는 테크와 소비재에서 위험을 축소하고 소매 관련 주식을 공매도.
- 특히 테크 섹터에서의 디그로싱(de-grossing)은 최근 5년 내 최대 수준.
- 안전자산인 금은 8주 연속 상승하며 목표가를 온스당 $3100로 상향 조정(기존 목표 $2890).

② China’s Momentum boost
- 최근 중국 증시에 대한 의견이 양분됨: 알리바바 등 주요 기업에 대해 AI 혁신과 저평가 매력 주장 vs. 구조적 리스크(중국 당국 리스크)가 여전하다는 주장.
- 중국 시장 포지션이 여전히 낮아 상승 가능성 존재하지만, MXCN(중국지수)는 이미 연초 저점 이후 +26%, HSTECH(홍콩 테크지수)는 +39% 급등.
- HF는 계속해서 아시아(선진국+신흥국)로 포트폴리오를 확대하고 있으며, 최근 5개월 내 최대 매수세 유입.
- AI 채택 가속화로 중국 GDP 성장률이 2030년까지 연평균 0.2~0.3%p 추가 상승 전망. 이에 따라 중국 지수(MXCN) 목표치를 75에서 85로 상향.
- 그러나 시장의 장기 상승세 지속을 위해선 정책적 지원(통화 및 재정)이 필수적이며, 다음 달 '양회'까지 지수는 박스권 등락 예상.
- 양회에서 긍정적 결과가 나온다면 A주가 추가 상승 가능성 존재. 주목할 업종은 기술, 첨단 제조, 헬스케어, 소비재.
- 최근 KOSPI 목표치 상향과 함께 MSCI Asia ex-Japan(MXAPJ)의 연말 목표치도 620에서 640으로 상향.

* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

개인적인 소감은 아래 영상 댓글 반응들과 비슷

https://youtu.be/xtPO_fTX-es?si=9TegepwDJuV-zRiA

https://youtu.be/hAEfi_SKTEU?si=fQYU-x1gq1d9D277

반대로 스타쉽에서 이 갈고 낸 듯한 키키는 아무런 컨셉 포토나 프로모션 없이(*인스타에 무드 보드 깔아논 것 외에) 뮤비 턱 공개하고 인급동 1위 가는 것 보면 약간 민희진 뉴진스 벤치마킹하는 것 같기도

결국 키키 = 느좋이란 뜻

https://youtu.be/UAdxlj4Cgjw?si=T3rbO-tbxWkbv8IL

호불호가 아주 많이 갈릴 곡이겠으나 영상 초반 30초까지는 뉴진스 어텐션 뮤비 첨 봤을 때 느껴진 #느좋 모먼트 그대로 느껴짐

https://youtu.be/2Cw4EDklG3s?si=hiXmKMtVWXzGeJhZ

200% 공감

아..

미장 보다가 파이코인 보니 선녀 같은..ㅋㅋ

리테일 테마주(=스캠)의 유일한 펀더멘털이었던 '시세'가 깨져버리니 사실상 밈스탁 트레이딩을 해야 할 이유가 없어짐

파이도 커뮤니티 베이스 근본 스캠이었는데 스캠 메타가 와버리니 CEX 상장도 하고 의외로 잘 버티는 것 보면 참 기분이 묘함

GS's Rubner, March Preview: I am on Correction Watch

- 이제 주식시장 조정 나오기 시작할 것, 월요일부터 플로우의 역학관계가 극적으로 변화할 것

1. 2/21일 옵션 만기- $2.7t 만기물량중 $1.2t가 S&P500 옵션, $615B는 개별 주식 옵션 만기물량.

2. 인덱스 딜러들의 롱감마(+$ 9.7B) 포지션이 절반 이상 롤오프 가능성이 높아, 변동성 확대와 단기적 가격 움직임 활성화 가능성 높음.

3. 낮은 실현 변동성(10일 기준 8.8%)으로 인해 Vol Control 전략이 빠르게 확대. 이는 단기적으로 시장 상승 속도를 억제, 상승 랠리 속도를 제한 요인으로 작용

4. 실현 변동성의 하락으로 시장 유동성은 견고하게 유지. ES1 선물의 오더북 상위 유동성 $18M 도달, 월초 대비 5배 이상 증가. 다만, 옵션 만기등 이벤트 리스크에 갑자기 유동성 축소 가능성 존재

5. 1개월 실현 상관관계 현재 6.69%로 과거 5년동안 단 3차례만 이보다 낮았기에, Stock Picking 전략이 더 효과적으로 작동 할 수 있는 환경. 그래서 Active Investing이 Passive Investing을 아웃퍼폼하는 성과를 기록중.

6. 리테일 투자자들의 순매수세가 둔화되고 있으며, 3월 세금 시즌으로 인해 자본 이득세 납부키 위한 매도 압력이 증가할 것.

7. Nvidia 실적 2/26일 발표 예정. 옵션시장에서는 약 9% 주가 변동성을 반영하고 있음.

8. 전형적으로 1~2월에 강한 플로우를 보여주는 연금펀드들의 연간 자산 배분 흐름이 이제 약해질 전망.

9. 기업들의 자사주 매입 수급효과는 그나마 3/16일까진 긍정적으로 유지될 것.

10. CTA 모델은 시장 하락시 더욱 큰 규모의 매도 신호를 발생 시킬 수 있는 위치에 놓여있음. 1개월내 예상 플로우는 Flat Tape: +$9.91B, Up Tape: +$17.71B, Down Tape: -$173.12B로, 시장 하락 시 자금 유출이 급격히 증가 가능.

2/21 자료인데 시장 참 잘 보시는 Rubner햄

◾️ 라인메탈, 독일 공장 방산 장비 생산으로 전환 검토

라인메탈이 독일 베를린과 노이스에 있는 기존 자동차 부품 공장을 방산 장비 생산시설로 전환하는 방안을 검토 중임. 최종 결정은 아직 내려지지 않았지만, 두 공장은 하이브리드 생산 방식으로 운영될 가능성이 높음. 이는 최근 우크라이나 전쟁과 미·러 갈등 속에서 유럽의 국방비 지출이 증가하는 흐름에 따른 조치임. 자동차 사업 부문의 어려움이 지속되는 가운데 방산 수요 증가에 따른 기회를 활용하려는 움직임으로 보임.

◾️ 방산 업계 및 시장 반응

유럽 각국이 국방비 지출을 늘리는 가운데 라인메탈 외에도 다른 방산 기업들도 기존 제조 시설을 방산 생산 시설로 전환하고 있음. KNDS는 최근 프랑스 철도 제조사 알스톰의 동독 공장을 인수해 전차 및 장갑차 생산을 계획 중임. 이러한 흐름 속에서 유럽 방산 기업들의 주가가 상승했으며, 라인메탈의 시가총액도 트럼프 대통령 당선 이후 거의 두 배로 증가함.

◾️ NATO 방위비 지출 증가

유럽 국가들의 방위비 지출이 증가하고 있음. 2023년 기준 NATO 32개 회원국 중 23개국만이 GDP의 2%를 국방비로 지출했으며, 미국의 압박으로 이 비율이 더 높아질 가능성이 큼. 특히 트럼프 전 대통령은 NATO 국가들이 방위비를 GDP 대비 5%까지 늘려야 한다고 주장함. 유럽 국가들이 10년간 미달된 방위비 지출을 보완하려면 약 8000억 유로가 필요하다는 분석도 나옴.

◾️ 방산 산업 투자 증가

유럽 내 방산 기업에 대한 투자 관심이 증가하고 있음. 티센크루프는 조선 방산 부문인 TKMS의 분사를 준비 중이며, KNDS도 2025년 말까지 기업공개(IPO)를 검토 중임. 라인메탈의 무기·탄약 사업부는 2024년 1~9월 동안 영업이익이 거의 두 배 증가한 3억3900만 유로를 기록했으나, 자동차 부문 영업이익은 3.8% 감소한 7400만 유로에 그쳤음. 방산 수요 증가가 기업 실적에도 직접적인 영향을 미치고 있음.

source: Reuters

#방산

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긍정적 사고