아하

유비테크도 교육용 로봇하던 곳이라(드론 에이럭스?) 이상한 효과음 넣는 것도 그렇고 유니트리 대비 좀 짜치는 느낌이 없잖아 있는데, 어쨌든 YTD 퍼포먼스로는 삼성로보틱스 따잇

•다이와 : 알리바바 TP 상향
(기존 165HKD에서 175HKD)

•CLSA : 징둥닷컴 TP 상향
(기존 40HKD에서 45HKD)

•HSBC : 샤오미 TP 상향
(기존 49.9HKD에서 65.6HKD)

•골드만삭스는 대형증권사 3사 TP 상향

•CITI는 써니옵티컬 상향

>大行密集上调中国资产目标价 : 美股、日股等外围市场近日出现大幅杀跌，但A股及港股却走出了相对独立的行情，AI、半导体、汽车等板块均有不错表现。在此背景下，又有不少中国公司的目标价被上调。其中，大和证券将阿里巴巴港股目标价从165港元/股上调至175港元/股，里昂将京东健康目标价从40港元/股上调至45港元/股，汇丰将小米集团目标价从49.90港元/股上调至65.60港元/股。此外，花旗上调了瑞声科技、舜宇光学的目标价，高盛上调了中金公司、中信证券、广发证券的目标价。（券商中国）

TSLombard: 미국 '달러 스마일' 중간 지점에 도달하다

- 최근 글로벌 경제 환경 변화로 인해 미국 달러(USD)의 ‘스마일 곡선’ 중간 지점이 점차 현실화되고 있음. 미국의 경제적 우월성이 약화되는 가운데, 독일은 적극적인 경기 대응을 선언했고, 중국은 5% 성장 목표를 유지하며 추가 부양책을 시사함.

-이에 따라, 경기 민감 통화에 대한 롱(Long) 포지션을 확대하는 것이 유효한 전략으로 판단되며, 미국 주식(SPY) 대비 글로벌 주식(ACWX)의 상대적 강세 가능성이 높아짐에 따라 포트폴리오 내 글로벌 주식 비중 확대가 필요함.

- 미국 경제의 성장 둔화 조짐도 뚜렷해지고 있음. 코로나19 이후 미국 경제를 떠받쳤던 주요 성장 요인(초과 저축, 강력한 재정 지원, 기업 설비투자, 외국인 노동자 증가 등)이 점차 약화되고 있으며, 여기에 모기지 금리 상승, 기업 재융자 비용 증가, 무역정책 불확실성 확대 등이 겹치면서 경기 둔화를 가속하는 요인으로 작용하고 있음. 특히, 트럼프 행정부의 새 관세 정책은 소비와 기업 투자에 직접적인 부담으로 작용할 가능성이 높음.

- 시장에서는 연준(Fed)의 금리 인하 기대가 강하게 반영되고 있으나, 연준이 예상만큼 빠르게 완화적인 정책을 펼칠 가능성은 낮아 보임. 최근 코어 개인소비지출(PCE) 물가 상승 가능성이 지속되고 있으며, 노동시장이 급격히 악화되지 않는 한 연준은 금리 인하에 신중한 태도를 유지할 가능성이 큼. 이에 따라, 2026년 이후로 금리 인하가 연기될 가능성도 고려해야 함.

- 투자 전략 측면에서는 미국 주식 대비 글로벌 주식(ACWX) 비중을 확대하는 것이 유리할 것으로 판단됨. 현재 S&P 500의 12개월 선행 주가수익비율(PER)이 21.3배로 높은 수준을 유지하고 있어 추가 상승 여력이 제한적이기 때문.

- 또한, 미국 경제 둔화가 신용시장에 미치는 영향을 감안하면 미국 레버리지론(BKLN) 비중을 확대하는 것이 유효함. 반면, 미국 CCC 등급 크레딧 포지션은 리스크 대비 매력도가 낮아져 수익 실현 후 청산하는 것이 적절해 보임.

* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다

달러 스마일 이론

*이미지 출처 버핏클럽

#AI #Tech #반도체 #삼성증권

Trump's shipbuilding plan could upend ocean cargo industry, companies warn

◾️ 트럼프 행정부, 중국산 선박 이용 해운사에 세금 부과 추진

‒ 미국 조선업 부활 위해 중국산 선박 및 중국 조선소에서 건조된 선박을 보유한 해운사에 높은 항만세 부과 계획
‒ 행정명령 초안에 따르면 미국 항구에 기항하는 거의 모든 선박에 영향 예상

◾️ 해운 업계 반응

‒ World Shipping Council(WSC): 연간 300억 달러 추가 비용 발생, 미국 수출 비용 두 배 상승 가능
‒ Ocean Network Express(ONE) CEO: 글로벌 해운업에 큰 타격, 공급망 혼란 야기 우려
‒ MSC(세계 최대 컨테이너 선사): 일부 미국 소형 항구 기항 축소 가능성, 특히 캘리포니아 오클랜드 항에 영향

◾️ 공급망 혼란 가능성

‒ 미국 항구 이용 줄이려는 선사 증가 → 대형 항구로 화물 집중 → 팬데믹 초기와 같은 물류 대란 발생 가능성
‒ 미국 수출업체(신선 육류, 유제품, 아몬드 등) 운송비 부담 증가

◾️ 기업 대응 움직임

‒ CMA CGM(프랑스 해운사): 미국 조선소에서 선박 건조 고려, 비용 및 소요 시간 분석 중
‒ Maersk(덴마크 해운사): 아직 구체적 계획 확정되지 않아 신중한 입장

✅ 결론: 트럼프 행정부의 중국산 선박 이용 해운사에 대한 세금 부과 계획으로 글로벌 해운업계와 공급망에 큰 혼란 예상. 선사들은 미국 항구 기항 축소 및 조선소 다변화 검토 중.

source: Reuters

#조선 #해운