Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
* 넷이즈 1Q25 예상 상회:
• 매출 288억위안
vs. 예상 284.9억위안
• 조정EPS 17.51위안
vs. 예상 13.73위안
• 온라인게임서비스 매출 240.5억위안
vs. 예상 230.8억위안
>> 프리마켓 +3%대
网易第一季度营收288亿元人民币，预估284.9亿元人民币。经调整每股ADS持续经营净收益17.51元人民币，预估13.73元人民币。在线游戏服务净收入240.5亿元人民币，预估230.8亿元人民币。
• 매출 288억위안
vs. 예상 284.9억위안
• 조정EPS 17.51위안
vs. 예상 13.73위안
• 온라인게임서비스 매출 240.5억위안
vs. 예상 230.8억위안
>> 프리마켓 +3%대
网易第一季度营收288亿元人民币，预估284.9亿元人民币。经调整每股ADS持续经营净收益17.51元人民币，预估13.73元人民币。在线游戏服务净收入240.5亿元人民币，预估230.8亿元人民币。
Gromit 공부방
#BABA 알리바바는 비중 더 태운 상태로 실적 까볼 계획 12MF PER 3배따리에 어닝 미스가 나온다 해도 얼마나 빠질 것이며, 내수(커머스) 쪽 숫자가 잘 찍히지 않아도 무적의 논리 응 중국은 부양 카드 아직 남아 있어~ 시전 가능하지 않을까(5월 BofA FMS 응답 보니 시장에서 그렇게 생각해줄 것 같음) 그리고 커머스보다는 클라우드 성장과 마윈 복귀 기대감 이런 쪽에서 아직 덜 반영된 업사이드 룸이 커보임. 결정적으로 시진핑의 빅테크에 대한…
Alibaba Non-GAAP EPS of $1.73 misses by $0.05, revenue of $32.58B misses by $740M
어닝 미스로 프장에서 -4% 빠지는 중인데 20:30 컨콜이라 일단 홀드
어닝 미스로 프장에서 -4% 빠지는 중인데 20:30 컨콜이라 일단 홀드
◾️ 알리바바 1Q25 실적발표 주요 내용 요약
‒ 그룹 매출 RMB 2,365억 (+7% YoY) / Sun Art·InTime 제외 시 +10% YoY
‒ 조정 EBITA RMB 3,261억 (+36%) → 전 부문 손익 개선, 일부 사업은 흑자 전환
‒ AI + 클라우드를 핵심 성장축으로 설정, 관련 매출 7분기 연속 100% 이상 증가
‒ FCF는 -76% YoY → 클라우드 인프라 투자 확대 영향
‒ 자사주 매입 $11.9B, 배당 총액 $4.6B 지급 → 총 주주환원 $16.5B 규모
◾️ Taobao & Tmall Group (중국 커머스)
‒ 매출 RMB 1,014억 (+9%)
‒ 고객관리 매출(CMR) +12% YoY → 수수료율(Take rate) 개선 영향
‒ Quanzhantui(全站推) 및 소프트웨어 서비스 수수료 도입으로 마케팅 효율 증가
‒ 88VIP 회원수 5천만명 돌파, 주문·신규고객 모두 증가
‒ 조정 EBITA +8% (RMB 417억) → 사용자 경험 및 기술 투자로 일부 마진 희석
◾️ Alibaba International Digital Commerce Group (AIDC)
‒ 매출 RMB 336억 (+22%), 조정 EBITA 손실 -3.8억
‒ AliExpress Choice 사업부 단위 경제성(unit economics) 개선
‒ Trendyol 중심의 글로벌 성장 지속, 손실폭은 전년 대비 축소
‒ FY26 내 분기 흑자 전환 목표
◾️ Cloud Intelligence Group
‒ 매출 RMB 301억 (+18%), 외부 매출 +17%, 퍼블릭 클라우드 성장 가속화
‒ AI 제품 매출 7분기 연속 100%+ YoY 성장
‒ Qwen3 시리즈 (모델 8종 포함) 4월 오픈소스 출시 → 3억 다운로드 달성
‒ PolarDB, ICBC 채택 등 금융권 레퍼런스 확보
‒ 조정 EBITA +69% (RMB 24.2억), 마진 8.3% → 기술투자 확대와 감가상각 증가로 QoQ 마진 소폭 하락
◾️ Cainiao Smart Logistics
‒ 매출 RMB 216억 (-12%) → 물류 기능 내재화 영향
‒ 조정 EBITA -6억 → 물류 운영 최적화 효과로 적자폭 축소
◾️ Local Services (Amap, Ele.me)
‒ 매출 RMB 161억 (+10%) → 주문 증가, 마케팅 매출 증가
‒ 조정 EBITA 적자폭 YoY 축소 / QoQ 확대 (설연휴 시즌성 비용 영향)
◾️ Digital Media & Entertainment (Youku 중심)
‒ 매출 RMB 56억 (+12%) / 조정 EBITA 흑자 전환
‒ Youku 광고 수익 및 Alibaba Pictures 실적 호조
◾️ All Others
‒ 매출 +5% (RMB 540억) → Freshippo, Alibaba Health 증가, SunArt 매각으로 일부 감소
‒ 조정 EBITA 적자 지속 (RMB -25억) → AI 인프라 관련 전략적 투자 지속
◾️ 주주환원 및 현금흐름
‒ FY25 자사주 매입 $11.9B → 총 발행주식 5.1% 감소
‒ FY25 배당금 총 $2.00/ADS (정규 $1.05 + 특별 $0.95) → 전년 대비 증가
‒ FCF -76% YoY 감소 (RMB 37억) → 클라우드 인프라 CAPEX 급증 때문
‒ 순현금 포지션 RMB 3,664억 (약 $50.5B) → 투자 여력은 충분
✅ 결론:
‒ 알리바바는 이번 분기 실적에서 매출과 EPS는 시장 기대치를 소폭 하회했지만, AI + 클라우드 중심의 구조적 성장세가 뚜렷하게 나타났고, 자사주 매입과 배당 등 주주환원도 공격적으로 집행 중.
‒ 다만 FCF 급감과 국제 커머스 손익 전환 지연, Cainiao 매출 감소 등은 시장에 단기적 실망을 주기에 충분한 요인.
‒ IR 메시지 전반은 “AI 시대의 재도약 준비 완료”에 방점이 찍혀 있음.
#BABA
‒ 그룹 매출 RMB 2,365억 (+7% YoY) / Sun Art·InTime 제외 시 +10% YoY
‒ 조정 EBITA RMB 3,261억 (+36%) → 전 부문 손익 개선, 일부 사업은 흑자 전환
‒ AI + 클라우드를 핵심 성장축으로 설정, 관련 매출 7분기 연속 100% 이상 증가
‒ FCF는 -76% YoY → 클라우드 인프라 투자 확대 영향
‒ 자사주 매입 $11.9B, 배당 총액 $4.6B 지급 → 총 주주환원 $16.5B 규모
◾️ Taobao & Tmall Group (중국 커머스)
‒ 매출 RMB 1,014억 (+9%)
‒ 고객관리 매출(CMR) +12% YoY → 수수료율(Take rate) 개선 영향
‒ Quanzhantui(全站推) 및 소프트웨어 서비스 수수료 도입으로 마케팅 효율 증가
‒ 88VIP 회원수 5천만명 돌파, 주문·신규고객 모두 증가
‒ 조정 EBITA +8% (RMB 417억) → 사용자 경험 및 기술 투자로 일부 마진 희석
◾️ Alibaba International Digital Commerce Group (AIDC)
‒ 매출 RMB 336억 (+22%), 조정 EBITA 손실 -3.8억
‒ AliExpress Choice 사업부 단위 경제성(unit economics) 개선
‒ Trendyol 중심의 글로벌 성장 지속, 손실폭은 전년 대비 축소
‒ FY26 내 분기 흑자 전환 목표
◾️ Cloud Intelligence Group
‒ 매출 RMB 301억 (+18%), 외부 매출 +17%, 퍼블릭 클라우드 성장 가속화
‒ AI 제품 매출 7분기 연속 100%+ YoY 성장
‒ Qwen3 시리즈 (모델 8종 포함) 4월 오픈소스 출시 → 3억 다운로드 달성
‒ PolarDB, ICBC 채택 등 금융권 레퍼런스 확보
‒ 조정 EBITA +69% (RMB 24.2억), 마진 8.3% → 기술투자 확대와 감가상각 증가로 QoQ 마진 소폭 하락
◾️ Cainiao Smart Logistics
‒ 매출 RMB 216억 (-12%) → 물류 기능 내재화 영향
‒ 조정 EBITA -6억 → 물류 운영 최적화 효과로 적자폭 축소
◾️ Local Services (Amap, Ele.me)
‒ 매출 RMB 161억 (+10%) → 주문 증가, 마케팅 매출 증가
‒ 조정 EBITA 적자폭 YoY 축소 / QoQ 확대 (설연휴 시즌성 비용 영향)
◾️ Digital Media & Entertainment (Youku 중심)
‒ 매출 RMB 56억 (+12%) / 조정 EBITA 흑자 전환
‒ Youku 광고 수익 및 Alibaba Pictures 실적 호조
◾️ All Others
‒ 매출 +5% (RMB 540억) → Freshippo, Alibaba Health 증가, SunArt 매각으로 일부 감소
‒ 조정 EBITA 적자 지속 (RMB -25억) → AI 인프라 관련 전략적 투자 지속
◾️ 주주환원 및 현금흐름
‒ FY25 자사주 매입 $11.9B → 총 발행주식 5.1% 감소
‒ FY25 배당금 총 $2.00/ADS (정규 $1.05 + 특별 $0.95) → 전년 대비 증가
‒ FCF -76% YoY 감소 (RMB 37억) → 클라우드 인프라 CAPEX 급증 때문
‒ 순현금 포지션 RMB 3,664억 (약 $50.5B) → 투자 여력은 충분
✅ 결론:
‒ 알리바바는 이번 분기 실적에서 매출과 EPS는 시장 기대치를 소폭 하회했지만, AI + 클라우드 중심의 구조적 성장세가 뚜렷하게 나타났고, 자사주 매입과 배당 등 주주환원도 공격적으로 집행 중.
‒ 다만 FCF 급감과 국제 커머스 손익 전환 지연, Cainiao 매출 감소 등은 시장에 단기적 실망을 주기에 충분한 요인.
‒ IR 메시지 전반은 “AI 시대의 재도약 준비 완료”에 방점이 찍혀 있음.
#BABA
■ Alibaba 1Q25 실적발표 주요 Q&A 정리
1. 클라우드 부문의 AI 전환 수혜와 FY26 가이던스 관련 (Morgan Stanley, Gary Yu)
‒ 클라우드 매출 YoY +18% 성장했으며, 이는 AI 수요 급증 덕분임. AI 기반 수요는 7개 분기 연속으로 세 자릿수 성장률 기록 중
‒ 초기에는 인터넷, 핀테크, 교육, 자율주행 등에서 수요가 발생했지만, 최근에는 축산업, 제조업, 중소상업도시 기업들까지 AI 도입에 따라 클라우드로 전환하는 추세임
‒ 특히, 기존 IDC나 온프레미스 서버 사용 기업들이 AI 도입을 계기로 API 호출뿐 아니라 자사 데이터와 내부 프로세스 통합을 위한 파인튜닝 수요가 증가 중
‒ Alibaba Cloud는 GPU 임대, IaaS 서비스 등 전방위적 수요에 대응하고 있으며, 이러한 구조는 FY26에도 클라우드 매출 고성장을 견인할 것으로 예상됨
2. 이커머스 내 AI 활용 전략 및 시장 점유율 변화 기대 (Morgan Stanley, Gary Yu)
‒ 검색, 추천, 광고 영역에서 AI를 활용해 사용자 경험을 정교화하는 것이 단기 핵심 과제임. 현재도 가시적 성과가 나오고 있음
‒ 내부 직원뿐만 아니라 판매자(merchant)의 운영 효율성 향상을 위해 AI 툴 도입 확대 중 (예: 설명 자동 작성, 광고 콘텐츠 생성 등)
‒ 중장기적으로는 AI 기반 인터랙션(음성, 이미지 검색 등) 도입 및 소비자‒판매자‒플랫폼 간 커뮤니케이션 구조 혁신을 추구하고 있음
3. 수익화 전략 방향성과 경쟁사 대비 Take Rate 개선 계획 (JPMorgan, Alex Yao)
‒ 최우선 목표는 중장기 점유율 안정화이며, 모네타이제이션 레이트는 궁극적으로 시장점유율과 연동됨
‒ 기존에 수익화가 어려웠던 화이트라벨 판매자를 대상으로 Zantui QZT, 광고 최적화 등 도입하여 수익화율 개선 중
‒ 0.6% 수수료 신설, 광고 수익 다각화, AI 기반 신제품 출시 등 수익화 시도는 단발성이 아닌 다년간 지속될 구조적 전략임
‒ GMV 성장을 통해 안정적 모네타이제이션 향상 추구. 판매자 ROI, 플랫폼 ROI 간 균형을 고려하면서 수익화 방안을 지속 실험할 예정
4. AI 추론 수요 증가와 모델 크기에 따른 클라우드 수요 차이 (Goldman Sachs, Ronald Keung)
‒ 1~3월은 춘절 영향과 공급망 이슈로 수요 흐름이 불규칙했지만, 4월 이후부터는 AI 추론 관련 신규 수요가 본격 증가 중
‒ 소형 모델(30억 파라미터 이하)은 엣지 디바이스(스마트폰, 장난감 등) 중심이라 클라우드 수요엔 제한적이지만, 동일 고객이 클라우드 대형 모델도 병행 사용 중이라 간접 수요 존재함
‒ 대형 모델(320억 파라미터 이상)은 연산량이 많아 클라우드 활용이 필수. 비용 효율성과 탄력적 확장성 측면에서 클라우드 채택이 유리
‒ 전반적으로 엣지 모델과 클라우드 대형 모델은 상호보완적 관계로, Alibaba Cloud의 총 수요 기반을 강화하는 역할 수행
5. Instant Commerce 투자 배경과 수익성 영향 (UBS, Kenneth Fong)
‒ 훠라마와 Freshippo 등 과거 투자로 인스턴트커머스 준비는 오래전부터 해온 일이며, 지금은 본격적으로 확장할 시점임
‒ 시장은 5~10억 명에 이를 정도로 크고 성장성도 높음. Taobao 사용자 기반, 판매자 생태계, 물류 인프라까지 모두 갖춘 상태
‒ 최근 몇 주간 진행한 파일럿 테스트 결과, 기대 이상의 스케일 및 운영 효율성 확보 확인됨
‒ 단기적으로는 신규 사용자 확보, 앱 내 체류 시간 증가 등을 목표로 투자 예정. 장기적으로는 로컬 커머스와 전국 커머스를 통합한 신규 사업 포맷으로 진화시킬 계획
‒ 수익성은 단기적으로 투자에 따라 변동성 존재. 하지만 사용자 전환율과 재방문율이 높아 장기적 수익성에 긍정적 영향을 줄 것으로 기대함
6. 6.18 쇼핑 캠페인 전략 및 Instant Commerce 연계 가능성 (BofA, Joyce Ju)
‒ 캠페인은 공식적으로 아직 시작 전이며, 올해는 마케팅 방식, 사전판매 일정 등에서 새로운 시도 예정
‒ 경쟁 심화 환경에서의 대응을 고려해 더 나은 가격과 사용자 경험 제공 목표로 캠페인 운영 계획 중
‒ Instant Commerce와의 연계 가능성도 높으며, 사용자 재방문률이 높아 6.18에서의 시너지 기대됨
‒ 캠페인 종료 후 다음 실적 발표에서 더 구체적인 결과 공유 예정
7. CMR(고객관리수익) 성과 요인과 FY26 수익화 전망 (Citi, Alicia Yap)
‒ 이번 분기 CMR 성장 요인은 크게 두 가지: (1) 소프트웨어 수수료 0.6% 도입, (2) QZT 광고 상품 침투율 증가
‒ FY26에도 이 두 요소가 계속 긍정적 역할을 할 것으로 기대. 초기 수수료 적용 시 제공했던 리베이트는 점진적으로 축소될 예정
‒ QZT는 기존에 광고를 사용하지 않던 중소 판매자 및 화이트라벨 판매자들의 신규 광고 예산 창출을 유도 중이며, 이는 incremental revenue로 작용함
‒ 전반적으로 FY26에도 CMR 수익 성장세는 이어질 것으로 기대함
✅ 결론
‒ Alibaba는 클라우드와 이커머스 전 분야에서 AI를 중심으로 비즈니스 전환 중이며, 수익화 구조는 QZT, 서비스 수수료, Instant Commerce 등 다각도로 강화되는 중.
‒ 클라우드는 AI 추론 중심으로 대규모 수요가 유입되고 있고, 이커머스는 사용자‒판매자 양측에 대한 AI 기반 경험 개선과 새로운 소비 시나리오(ex. 인스턴트 커머스)를 중심으로 수익성과 점유율 모두를 추구하는 구조. FY26도 강한 실적 모멘텀이 지속될 가능성 높음.
#BABA
1. 클라우드 부문의 AI 전환 수혜와 FY26 가이던스 관련 (Morgan Stanley, Gary Yu)
‒ 클라우드 매출 YoY +18% 성장했으며, 이는 AI 수요 급증 덕분임. AI 기반 수요는 7개 분기 연속으로 세 자릿수 성장률 기록 중
‒ 초기에는 인터넷, 핀테크, 교육, 자율주행 등에서 수요가 발생했지만, 최근에는 축산업, 제조업, 중소상업도시 기업들까지 AI 도입에 따라 클라우드로 전환하는 추세임
‒ 특히, 기존 IDC나 온프레미스 서버 사용 기업들이 AI 도입을 계기로 API 호출뿐 아니라 자사 데이터와 내부 프로세스 통합을 위한 파인튜닝 수요가 증가 중
‒ Alibaba Cloud는 GPU 임대, IaaS 서비스 등 전방위적 수요에 대응하고 있으며, 이러한 구조는 FY26에도 클라우드 매출 고성장을 견인할 것으로 예상됨
2. 이커머스 내 AI 활용 전략 및 시장 점유율 변화 기대 (Morgan Stanley, Gary Yu)
‒ 검색, 추천, 광고 영역에서 AI를 활용해 사용자 경험을 정교화하는 것이 단기 핵심 과제임. 현재도 가시적 성과가 나오고 있음
‒ 내부 직원뿐만 아니라 판매자(merchant)의 운영 효율성 향상을 위해 AI 툴 도입 확대 중 (예: 설명 자동 작성, 광고 콘텐츠 생성 등)
‒ 중장기적으로는 AI 기반 인터랙션(음성, 이미지 검색 등) 도입 및 소비자‒판매자‒플랫폼 간 커뮤니케이션 구조 혁신을 추구하고 있음
3. 수익화 전략 방향성과 경쟁사 대비 Take Rate 개선 계획 (JPMorgan, Alex Yao)
‒ 최우선 목표는 중장기 점유율 안정화이며, 모네타이제이션 레이트는 궁극적으로 시장점유율과 연동됨
‒ 기존에 수익화가 어려웠던 화이트라벨 판매자를 대상으로 Zantui QZT, 광고 최적화 등 도입하여 수익화율 개선 중
‒ 0.6% 수수료 신설, 광고 수익 다각화, AI 기반 신제품 출시 등 수익화 시도는 단발성이 아닌 다년간 지속될 구조적 전략임
‒ GMV 성장을 통해 안정적 모네타이제이션 향상 추구. 판매자 ROI, 플랫폼 ROI 간 균형을 고려하면서 수익화 방안을 지속 실험할 예정
4. AI 추론 수요 증가와 모델 크기에 따른 클라우드 수요 차이 (Goldman Sachs, Ronald Keung)
‒ 1~3월은 춘절 영향과 공급망 이슈로 수요 흐름이 불규칙했지만, 4월 이후부터는 AI 추론 관련 신규 수요가 본격 증가 중
‒ 소형 모델(30억 파라미터 이하)은 엣지 디바이스(스마트폰, 장난감 등) 중심이라 클라우드 수요엔 제한적이지만, 동일 고객이 클라우드 대형 모델도 병행 사용 중이라 간접 수요 존재함
‒ 대형 모델(320억 파라미터 이상)은 연산량이 많아 클라우드 활용이 필수. 비용 효율성과 탄력적 확장성 측면에서 클라우드 채택이 유리
‒ 전반적으로 엣지 모델과 클라우드 대형 모델은 상호보완적 관계로, Alibaba Cloud의 총 수요 기반을 강화하는 역할 수행
5. Instant Commerce 투자 배경과 수익성 영향 (UBS, Kenneth Fong)
‒ 훠라마와 Freshippo 등 과거 투자로 인스턴트커머스 준비는 오래전부터 해온 일이며, 지금은 본격적으로 확장할 시점임
‒ 시장은 5~10억 명에 이를 정도로 크고 성장성도 높음. Taobao 사용자 기반, 판매자 생태계, 물류 인프라까지 모두 갖춘 상태
‒ 최근 몇 주간 진행한 파일럿 테스트 결과, 기대 이상의 스케일 및 운영 효율성 확보 확인됨
‒ 단기적으로는 신규 사용자 확보, 앱 내 체류 시간 증가 등을 목표로 투자 예정. 장기적으로는 로컬 커머스와 전국 커머스를 통합한 신규 사업 포맷으로 진화시킬 계획
‒ 수익성은 단기적으로 투자에 따라 변동성 존재. 하지만 사용자 전환율과 재방문율이 높아 장기적 수익성에 긍정적 영향을 줄 것으로 기대함
6. 6.18 쇼핑 캠페인 전략 및 Instant Commerce 연계 가능성 (BofA, Joyce Ju)
‒ 캠페인은 공식적으로 아직 시작 전이며, 올해는 마케팅 방식, 사전판매 일정 등에서 새로운 시도 예정
‒ 경쟁 심화 환경에서의 대응을 고려해 더 나은 가격과 사용자 경험 제공 목표로 캠페인 운영 계획 중
‒ Instant Commerce와의 연계 가능성도 높으며, 사용자 재방문률이 높아 6.18에서의 시너지 기대됨
‒ 캠페인 종료 후 다음 실적 발표에서 더 구체적인 결과 공유 예정
7. CMR(고객관리수익) 성과 요인과 FY26 수익화 전망 (Citi, Alicia Yap)
‒ 이번 분기 CMR 성장 요인은 크게 두 가지: (1) 소프트웨어 수수료 0.6% 도입, (2) QZT 광고 상품 침투율 증가
‒ FY26에도 이 두 요소가 계속 긍정적 역할을 할 것으로 기대. 초기 수수료 적용 시 제공했던 리베이트는 점진적으로 축소될 예정
‒ QZT는 기존에 광고를 사용하지 않던 중소 판매자 및 화이트라벨 판매자들의 신규 광고 예산 창출을 유도 중이며, 이는 incremental revenue로 작용함
‒ 전반적으로 FY26에도 CMR 수익 성장세는 이어질 것으로 기대함
✅ 결론
‒ Alibaba는 클라우드와 이커머스 전 분야에서 AI를 중심으로 비즈니스 전환 중이며, 수익화 구조는 QZT, 서비스 수수료, Instant Commerce 등 다각도로 강화되는 중.
‒ 클라우드는 AI 추론 중심으로 대규모 수요가 유입되고 있고, 이커머스는 사용자‒판매자 양측에 대한 AI 기반 경험 개선과 새로운 소비 시나리오(ex. 인스턴트 커머스)를 중심으로 수익성과 점유율 모두를 추구하는 구조. FY26도 강한 실적 모멘텀이 지속될 가능성 높음.
#BABA
Forwarded from 엄브렐라리서치 Jay의 주식투자교실
미국 개인투자자 동향 (JPM)
1. 개인 투자자 동향
• 강한 매수세: 4월 8일 이후 현금 주식 500억 달러 순매수. 특히 물가 지표 완화 이후 다시 매수로 전환
• 이익 실현 흐름: 5월 12일에 드물게 -5.5억 달러 현금 주식, -20억 달러 옵션에서 이익 실현. 특히 NVDA에서 -8.9억 달러로 역사상 최대 순유출
• 시장 영향력 증가: 4월 말 리테일 거래 비중 36%로 사상 최고치(YTD 평균 21%, 장기 평균 12%)
• 성과: 4월 8일 이후 리테일 포트폴리오는 +15.1% 상승, S&P 500의 +15.8%와 유사. YTD 기준으로는 -2%로 소폭 부진
2. 섹터 및 스타일 로테이션
• ETF 중심 매수 증가: 지난주 전체 리테일 순매수 +48억 달러 중 대부분이 ETF (SPY, QQQ 등) 중심
• 스타일 전환
• 가치주 → 성장주
• 중소형주 → 대형주
• 헬스케어 → 산업재
• 금/은 → 기초 금속
• 미국 외 주식(특히 EMEA 지역) 수요 증가
3. 개별 종목 흐름
• 순매수 상위: AMZN ($802M), F ($397M), AMD, APP, GOOGL, DIS, META
• ETF: QQQ, SPY, VTI, TQQQ 등
• 순매도 상위: PLTR (-$888M), NVDA (-$859M), TSLA, HIMS, AVGO, UBER, COIN
1. 개인 투자자 동향
• 강한 매수세: 4월 8일 이후 현금 주식 500억 달러 순매수. 특히 물가 지표 완화 이후 다시 매수로 전환
• 이익 실현 흐름: 5월 12일에 드물게 -5.5억 달러 현금 주식, -20억 달러 옵션에서 이익 실현. 특히 NVDA에서 -8.9억 달러로 역사상 최대 순유출
• 시장 영향력 증가: 4월 말 리테일 거래 비중 36%로 사상 최고치(YTD 평균 21%, 장기 평균 12%)
• 성과: 4월 8일 이후 리테일 포트폴리오는 +15.1% 상승, S&P 500의 +15.8%와 유사. YTD 기준으로는 -2%로 소폭 부진
2. 섹터 및 스타일 로테이션
• ETF 중심 매수 증가: 지난주 전체 리테일 순매수 +48억 달러 중 대부분이 ETF (SPY, QQQ 등) 중심
• 스타일 전환
• 가치주 → 성장주
• 중소형주 → 대형주
• 헬스케어 → 산업재
• 금/은 → 기초 금속
• 미국 외 주식(특히 EMEA 지역) 수요 증가
3. 개별 종목 흐름
• 순매수 상위: AMZN ($802M), F ($397M), AMD, APP, GOOGL, DIS, META
• ETF: QQQ, SPY, VTI, TQQQ 등
• 순매도 상위: PLTR (-$888M), NVDA (-$859M), TSLA, HIMS, AVGO, UBER, COIN
Nvidia 13F 공시
6 Total Positions:
1. $CRWV, 78.17%
2. $ARM, 10.25%
3. $APLD, 3.78%
4. $RXRX, 3.55%
5. $NBIS, 2.19%
6. $WRD, 2.06%
-Top Buys: $CRWV (not an outright Q1 buy, Nvidia invested privately and then its investment converted to shares at the IPO)
-Top Sales: None
-New Positions: $CRWV
X @HedgeVision
6 Total Positions:
1. $CRWV, 78.17%
2. $ARM, 10.25%
3. $APLD, 3.78%
4. $RXRX, 3.55%
5. $NBIS, 2.19%
6. $WRD, 2.06%
-Top Buys: $CRWV (not an outright Q1 buy, Nvidia invested privately and then its investment converted to shares at the IPO)
-Top Sales: None
-New Positions: $CRWV
X @HedgeVision
마이클 버리 13F 공시
차이나 엑싯, $NVDA $BABA $PDD $JD 풋으로 포지션 전환, $EL 만 매수.
Top 5 Positions, 7 total:
1. $NVDA puts, 48.96%
2. $BABA puts, 13.27%
3. $PDD puts, 11.88%
4. $JD puts, 8.26%
5. $EL, 6.63%
-Top Buys: $NVDA puts, $BABA puts, $PDD puts, $JD puts, $TCOM puts
-Top Sales: $BABA $BIDU $JD $MOH $PDD
-New Positions: $NVDA puts, $BABA puts, $PDD puts, $JD puts, $TCOM puts
Reminder: 버리는 매우 액티브한 트레이더로 전략을 자주 바꿈. Wale Wisdom에 따르면 그의 평균 보유 기간은 1/4분기.
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차이나 엑싯, $NVDA $BABA $PDD $JD 풋으로 포지션 전환, $EL 만 매수.
Top 5 Positions, 7 total:
1. $NVDA puts, 48.96%
2. $BABA puts, 13.27%
3. $PDD puts, 11.88%
4. $JD puts, 8.26%
5. $EL, 6.63%
-Top Buys: $NVDA puts, $BABA puts, $PDD puts, $JD puts, $TCOM puts
-Top Sales: $BABA $BIDU $JD $MOH $PDD
-New Positions: $NVDA puts, $BABA puts, $PDD puts, $JD puts, $TCOM puts
Reminder: 버리는 매우 액티브한 트레이더로 전략을 자주 바꿈. Wale Wisdom에 따르면 그의 평균 보유 기간은 1/4분기.
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빌 애크먼 13F 공시
$NKE 엑싯, $UBER 신규 롱 포지션
Top 5 Positions, 11 total:
1. $UBER, 17.71%
2. $BN, 17.24%
3. $HHH, 15.50%
4. $QSR, 12.29%
5. $CMG, 8.68%
-Top Buys: $UBER $BN $GOOGL $HTZ
-Top Sales: $NKE $HLT $GOOG $CMG $CP
-New Positions: $UBER
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$NKE 엑싯, $UBER 신규 롱 포지션
Top 5 Positions, 11 total:
1. $UBER, 17.71%
2. $BN, 17.24%
3. $HHH, 15.50%
4. $QSR, 12.29%
5. $CMG, 8.68%
-Top Buys: $UBER $BN $GOOGL $HTZ
-Top Sales: $NKE $HLT $GOOG $CMG $CP
-New Positions: $UBER
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베일리 기포드 13F 공시
$CRM $ON $UBER $RDDT 신규 롱 포지션
Top 5 positions:
1. $MELI, 6.44%
2. $AMZN, 5.78%
3. $SPOT, 5.20%
4. $SHOP, 4.66%
5. $SE, 4.50%
-New Positions: $CRM $ON $UBER $WSC $RDDT
-Top Buys: $NU $PAYC $CRM $SQM $APP
-Top Sales: $TSLA $SPOT $MELI $AMD $NVDA
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$CRM $ON $UBER $RDDT 신규 롱 포지션
Top 5 positions:
1. $MELI, 6.44%
2. $AMZN, 5.78%
3. $SPOT, 5.20%
4. $SHOP, 4.66%
5. $SE, 4.50%
-New Positions: $CRM $ON $UBER $WSC $RDDT
-Top Buys: $NU $PAYC $CRM $SQM $APP
-Top Sales: $TSLA $SPOT $MELI $AMD $NVDA
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