https://youtu.be/dlQx9m3oY6A?si=HywDVagW78ev0HLm

음.. 헤이즈의 빙글빙글을 처음 들었을 때의 느낌이 드는 블핑 신곡

드러켄밀러: 계란을 한 바구니에 담아라
(조지 소로스와 영국은행을 무너뜨린 사나이로 불리며 단 한 해도 손실 없이 30년 간 연평균 30% 성과를 거둠)

"내가 생각하는 리스크 관리 방식은 좀 비정통적이야. 나는 모든 달걀을 하나의 바구니에 담는 걸 좋아하고, 대신 그 바구니를 아주 조심히 지켜보지. 대학에서 뭘 가르치는지는 모르겠지만, 대부분의 경영대학원에서는 ‘위험 조정 수익률’이나 ‘분산 투자’라는, 내 생각에 말도 안 되는 이론을 가르친다고 봐.

펀드매니저로서 보통 포트폴리오를 들여다보면, 대부분의 매니저들은 30-40개에 분산 투자하면서 벌어들이는 수익의 70-80% 고작 두세 개 투자 아이디어에서 나온다는 걸 알 수 있어.

그래서 내 개념은 이래 — 내가 가장 확신을 갖고 있는 그 두세 개 아이디어에 집중적으로 투자하자.

나는 운 좋게도 다양한 자산군을 넘나들며 거래할 수 있었어. 원자재, 통화, 채권, 주식까지 다뤘거든. 이 덕분에 내가 주식 쪽에서 좋은 아이디어가 없을 땐, 아예 주식은 들고 있지 않아도 괜찮다는 훈련된 태도를 가질 수 있었지. 채권도 마찬가지였어.

즉, 화살이 많이 꽂혀 있는 화살통을 가지고 있으면, 그중 하나쯤은 정말 많은 돈을 실을 만한 아이디어가 생기게 돼.

그리고 내가 추가로 말하고 싶은 건,
너무 많은 투자자들이 '현재'만을 본다는 점이야. 하지만 현재는 이미 가격에 반영되어 있어. 투자자는 틀을 벗어나서(out of the box) 생각해야 해. 지금으로부터 18~24개월 뒤의 세상이 어떤 모습일지, 그때 어떤 종목이 어떤 가격에 거래될지를 상상해야 해.

"어떤 기업이 과거에 얼마를 벌었는가"는 사실 거의 아무 의미 없어. 정말 중요한 건 사람들이 그 기업이 얼마를 벌 거라고 ‘믿는가’야. 그리고 만약 네가 앞으로 2년 안에 시장 컨센서스와 완전히 다른 어떤 걸 볼 수 있다면, 그게 바로 돈 버는 방식이야.

내 첫 번째 상사는 이렇게 말하곤 했어:
‘명백한 건 대개 틀렸다(The obvious is obviously wrong).’ 만약 네가 시장의 '흔한 상식'을 믿고 투자한다면, 결국 큰 손실을 입게 될 거야."

#NARRATIVE

일론 머스크가 지난 5주 동안 완전히 "탈선"하여 사실상 '열차 사고(TRAIN WRECK)'가 되어가는 것을 보니 슬픕니다. 그는 심지어 제3의 정당을 창당하고 싶어 합니다. 미국에서 제3정당은 결코 성공한 적이 없음에도 불구하고 말입니다. 시스템 자체가 제3정당을 위해 설계되지 않은 것 같습니다. 제3정당이 잘하는 것이 있다면 그것은 완전하고 전적인 혼란과 무질서(DISRUPTION & CHAOS)를 만드는 것뿐이며, 우리는 이미 자신감과 이성을 잃은 급진 좌파 민주당원들로 인해 그런 것을 충분히 겪고 있습니다!
반면에 공화당은 순조롭게 돌아가는 "기계(machine)"와 같아서, 우리나라 역사상 가장 큰 규모의 법안을 막 통과시켰습니다. 그것은 위대한 법안이지만, 안타깝게도 일론에게는 터무니없는 전기차(EV) 의무화 조항을 폐지하는 내용이 담겨 있습니다. 그 조항은 모든 사람이 단기간에 전기차를 사도록 강제했을 것입니다. 저는 처음부터 그것에 강력히 반대해 왔습니다. 이제 사람들은 자신이 원하는 것은 무엇이든 살 수 있습니다. 가솔린 차량, (매우 잘 팔리고 있는) 하이브리드차, 또는 앞으로 나올 새로운 기술의 차량들을 말입니다. 더 이상 전기차 의무는 없습니다. 저는 2년 동안 이것을 내걸고 선거운동을 해왔고, 솔직히 일론이 저에게 전폭적이고 의심의 여지 없는 지지를 보냈을 때, 저는 그에게 제가 전기차 의무화를 종료시킬 것이라는 사실을 알고 있었는지 물었습니다. 그것은 제가 하는 모든 연설과 모든 대화에 포함된 내용이었습니다. 그는 그것에 아무런 문제가 없다고 말했습니다. 저는 매우 놀랐습니다!
게다가 일론은 그의 가까운 친구 중 한 명이 NASA를 운영하게 해달라고 요청했습니다. 저는 그의 친구가 매우 훌륭하다고 생각했지만, 그가 이전에 공화당에 한 번도 기부한 적이 없는 골수 민주당원이라는 사실을 알고 놀랐습니다. 아마 일론도 그랬을 것입니다. 저는 또한 우주 사업에 종사하는 일론의 매우 가까운 친구가 NASA를 운영하는 것이 부적절하다고 생각했습니다. NASA는 일론의 기업 활동에서 매우 큰 부분을 차지하기 때문입니다. 저의 최우선 책임은 미국 대중을 보호하는 것입니다!

Goldman Sachs: (옵션) 트레이더들은 지난 며칠간 美 증시 상승 배팅에 나섰습니다

- 지난 며칠간 투자자들이 상승 베팅에 나서면서 스큐가 축소되기 시작했습니다. 즉 하방 보호 대비 상승 배팅 옵션에 더 많은 수요를 보이고 있습니다.

#INDEX

(유가)삼성중공업 - 단일판매ㆍ공급계약체결
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250707800058
2025-07-07

모잠비크 쪼개가면서 진행
설계 끝나고 → 생산 시작

김서준 (해시드 대표)
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)

* 원화 스테이블코인을 도입하지 않으면, 디지털 달러에 종속되는 결과를 초래할 수 있으며, 이는 디지털 주권과 금융 경쟁력 상실로 이어질 수 있다.

- 스테이블코인은 가격 변동성이 큰 비트코인이나 이더리움과 달리, 법정 화폐나 실물 자산의 가치에 연동되어 설계된 가상자산이다.
- 스테이블코인의 핵심은 결제 수단이 아닌, 퍼블릭 블록체인 위에서 계약 이행을 자율적으로 집행하는 거대한 인프라라는 점이다.
- 스마트 컨트랙트는 ‘만약 ~라면, ~을 실행한다’는 계약 논리를 코드로 구현한 것으로, 자본주의에서 돈의 흐름을 자동화할 수 있다.
- 돈의 지불이 약속의 시작이 아니라, 그 자체로 계약의 완결된 실행이 되며, 플랫폼이나 규제기관의 개입 없이 자율적으로 집행된다.
- 신뢰의 주체가 사람에서 기관을 거쳐 코드로 진화하는 흐름 속에서, 거래는 더 이상 계약을 수동적으로 이행하는 것이 아니라 자동으로 완결되는 구조가 된다.
- 스테이블코인은 음악 저작권 수익 배분, 자동 보험, 부동산 DAO, 자율 과세 및 복지 시스템 등 다양한 사례에 적용되어 효율성과 투명성을 제공한다.
- 한국은 자본 유출이나 환율 안정성 훼손을 우려해 원화 기반 스테이블코인 도입을 주저하고 있으나, 이는 디지털 금융 산업 경쟁에서 뒤처질 위험이 있다.
- 지금이야말로 원화 스테이블코인의 발행 제도를 정비하고, 디지털 외환 샌드박스를 도입하며, 원화의 국제 유통망을 구축할 골든타임이다.
- 원화 스테이블코인을 도입하지 않으면, 디지털 달러에 종속되는 결과를 초래할 수 있으며, 이는 디지털 주권과 금융 경쟁력 상실로 이어질 수 있다.
- 한국은 규제 미비로 금융사들이 가상자산 시장에 진입하지 못하고 있으며, 변화에 늦으면 국부 유출이 가속화될 수 있다.
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)

#이수페타시스 주봉 및 외인지분율 추이

CoreWeave to buy crypto miner Core Scientific in $9 billion deal

‒ CoreWeave가 Core Scientific을 약 90억 달러 가치로 전량 주식 교환 방식(all-stock deal)으로 인수하기로 확정, CORZ 주주 1주당 CoreWeave 주식 0.1235주를 받는 조건.

‒ 인수가는 CoreWeave 7월 3일 종가($165.20) 기준 주당 $20.40, 이는 인수설 보도 전 주가 대비 약 66% 프리미엄에 해당하며, 거래는 2025년 4분기 마무리 예정.

‒ CoreWeave는 이 인수를 통해 1.3GW 전력 인프라 확보 + 리스 부채 100억 달러 절감 + 연간 5억 달러 비용절감 예상, Core Scientific은 2022년 파산 이후 회복세에 있던 상황.

https://www.reuters.com/legal/transactional/coreweave-acquire-crypto-miner-core-scientific-2025-07-07/

#CRWV #CORZ

CoreWeave의 Core Scientific 인수에도 불구하고 CORZ 주가가 급락한 이유 정리 by GPT

◾️ 1. “올스탁 딜”이라는 구조적 특성
‒ 이번 인수는 전액 주식 교환(all-stock deal)임 → CORZ 주주는 현금 $20.40을 받는 게 아님
‒ 대신, CoreWeave 주식 0.1235주를 받게 됨 → 인수가격은 CoreWeave 주가에 연동되는 상대가치
‒ 즉, CoreWeave 주가가 유지돼야 CORZ 주주가 $20.40 가치 수령 가능

◾️ 2. CoreWeave 주가 하락 리스크 반영
‒ $20.40은 7월 3일 기준 CoreWeave 주가 $165.20을 전제로 한 계산 결과
‒ CoreWeave 주가가 하락하면?
→ CORZ가 받는 주식 가치도 하락 → 인수 프리미엄 축소

예시) CoreWeave 주가 $140이면 → 0.1235 x $140 = $17.29
» 실질 인수가치 급감, 기대 프리미엄 소멸

‒ 시장은 CoreWeave 주가 하락 가능성(인수 부담, 희석 우려, 리스 부채 부담 등)을 선반영 중

◾️ 3. 딜 완료까지 긴 시간 + 불확실성
‒ 인수 마감은 2025년 4분기 예정 → 규제 승인, 주주 승인 등 변수 많음

◾️ 4. 이벤트 트레이딩 되감기
‒ WSJ 보도 직후 급등 → “소문에 사고, 뉴스에 판다” 전략 작동
‒ 인수 구조 확인되자 매도세 집중 → “현금딜 아니네?”, “불확실성 많네?”라는 실망 매물 출회

✅ 결론: CORZ 주가 급등 후 급락한 이유는?

1. $20.40 인수가격은 현금 확정가 아님 → CoreWeave 주가 연동

2. CoreWeave 주가가 하락하면 CORZ도 하락 → 시장은 이를 선반영

3. 딜 종결까지 3~6개월 소요 + 변수 다수 존재

4. 초기 급등은 이벤트 플레이였고, 지금은 현실 반영 단계

👉 즉, 시장은 “딜 자체는 호재”지만, “최종 수익 실현은 불확실하다”는 점을 반영 중. $20.40은 약속된 숫자가 아니라 조건부 숫자.

"Choppy" is the new "uncertainty" on Wall Street

◾️ 최근 월가의 키워드는 “Choppy”
‒ 불확실성이란 단어 대신 “Choppy(출렁이는 시장)“가 투자자 사이에서 새로 부각됨
‒ 연말까지 강세장이 예상되나, 헤드라인 뉴스에 따라 출렁이는 변동성은 피할 수 없는 특징으로 받아들여야 함

◾️ 시장 참여자들의 시각
‒ Truist의 Keith Lerner: “상승 추세가 유효하지만 매끄럽진 않을 것”이라며 포트폴리오 점검 권고
‒ Bolvin WM의 Gina Bolvin: 가을 장세 대비 지금이 리밸런싱 적기
‒ RBC의 Lori Calvasina: 현재 랠리는 펀더멘털보다 심리 의존도가 높으며, S&P500 연말 목표 6,200 제시 (현재보다 낮음)

◾️ 하반기 주가 변동성 요인
‒ 8~9월은 계절적으로 실적 시즌과 맞물려 변동성 확대되는 구간
‒ 직전 실적시즌은 관세 정책 변화 직후였기에 기업들의 가이던스도 불명확 → 이번 실적 발표는 투명성 요구 커짐
‒ 기업 EPS 상향 조정률이 팬데믹 이후 최고 수준 → 2025 실적 기대는 정점일 수도 있음

◾️ 긍정적 요인도 존재
‒ 팬데믹·공급망 위기·인플레를 이겨낸 대형주 중심 체력이 여전히 강함
‒ 세금 감면 연장, 규제 완화, IPO·M&A 증가, 금리 인하 가능성 등 구조적 모멘텀도 유효
‒ Truist는 기업들이 2Q 실적에서 예상을 4~5% 상회할 것으로 기대

◾️ 섹터 로테이션도 주목
‒ 상반기는 방어적 섹터(산업재·유틸리티)가 주도했지만 최근 반도체·주택건설주 등 경기민감주가 신고가 갱신
‒ 시장은 경제 재가속의 조짐을 미리 반영 중 → 순환매 기대감 부상

✅ 결론: “출렁임(choppiness)“은 피할 수 없는 특징이지만, 하반기 강세장은 여전히 유효. 기업 체력과 정책 기대가 바닥을 지지하며, 변동성은 오히려 기회로 작용할 수 있음.

source: Axios