이번 사건을 제대로 다루는 언론사는 많지 않습니다.

17일 현재까지 서울신문, 한겨레, 이데일리, 미디어오늘 등 소수 매체만 기자 선행매매 수사를 다뤘습니다.

금융감독원의 한 관계자는 "

대부분의 금감원 사람이 이번 사태의 심각성이나 부도덕성에 비하여 언론 보도가 매우 안 되고 있다고 생각한다

"라고 말했습니다.

동업자라는 이유로 '침묵의 카르텔'을 형성하고 있는 건 아닐까요.

그리고 기관 투자자들이 신중해야 할 이유로 자주 언급하는 것 중 하나가 바로 "과도한 개인 투자자들의 투기 열풍"이다. 그들은 이렇게 말하곤 한다. “내 투자 인생에서 개인이 맞았던 적은 한 번도 없었다고 봐.”

시장에서는 개인 투자자는 '멍청한 돈', 기관 투자자는 '영리한 돈'이라는 인식이 있다. 기관은 투기적 고점을 피해가고, 나중에 시장이 붕괴되어 개인이 공포에 떠는 시점에 저점 매수에 나선다는 식이다. 이론상으로는 말이다.

하지만 현실은 그렇지 않다. 요즘은 기관이 거의 모든 기회를 놓치고 수익률도 부진하다. 오히려 용감하게 하락장에서 매수하는 쪽은 개인 투자자다. 그렇다면 개인 투자자들의 거래를 다르게 바라볼 수는 없을까? 특히, 정보 접근성과 분석 역량 면에서, 개인 투자자들이 지금 역사상 가장 유리한 환경에 놓여 있는데?

어쩌면 그런 관점이 도움이 될지도 모른다.

(중략)

현재처럼 유동성이 극대화된 환경에서, PER 멀티플을 기준으로 밸류에이션을 평가하는 것이 (물론 이는 밸류에이션 방법 중 하나에 불과하지만) 과연 투자 의사결정에 얼마나 실질적인 기여를 할 수 있을지에 대한 고민이 든다. 결국 PER의 'Price'는 시장에 유입된 자금이 많아질수록 자연스럽게 부풀려질 수밖에 없기 때문이다.

(중략)

‒ 미국, 유럽, 중국 모두가 재정 부양책을 쏟아붓고 있다
‒ 재정 적자 6%는 이제 새로운 표준이 되었다
‒ 미국을 제외한 전세계는 금리 인하를 하고 있다
‒ 미국 연준(Fed)조차도 경제가 견조하고 실업률이 수년 만에 최저 수준인데도 금리 인하를 예고하고 있다
‒ 기업들은 사상 최대 규모로 AI에 투자하고 있고
‒ 달러는 약세 흐름을 보이며 (단기적으로 오르긴 했지만)
‒ 투기적 열기는 점점 달아오르고 있다
‒ 심지어 구리, 은, 백금 같은 원자재 시장도 꿈틀대기 시작했다
‒ 그런데 정작 기관 투자자들은 이 흐름을 의심하며 계속 놓치고 있다