Gromit 공부방
YTD로 코스피와 갭 좁혀가는 항셍
코스피와 항셍 YTD 갭 3%p 내로 좁혀짐
항셍 대비 상해가 빠르게 반등 중
나스닥은 올해 내내 재미 없는 모습을 보여주고 있는데
항셍 대비 상해가 빠르게 반등 중
나스닥은 올해 내내 재미 없는 모습을 보여주고 있는데
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코스피와 항셍 YTD 갭 3%p 내로 좁혀짐 항셍 대비 상해가 빠르게 반등 중 나스닥은 올해 내내 재미 없는 모습을 보여주고 있는데
작년 트럼프 당선 이후부터 M7 등 대형주가 상대적으로 부진하고 리테일 테마주/잡주 기반의 강세장이 이어지고 있기 때문
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중국_250822_신한.pdf
중국의 머니무브가 시작된다 (신한 신승웅)
‒ 상해종합지수 3,770pt 돌파하며 10년 만의 최고치 기록, 최근 랠리는 펀더멘털 개선보다 멀티플 확장에 의한 결과
‒ 시장을 주도하는 수급은 개인, 7월 신규 A주 계좌 196만좌(+70% YoY), 거래대금 연일 2조 위안 상회하며 신용잔고도 10년 만의 최고치 도달
‒ 초저금리·저수익률 환경이 머니무브 촉발, MMF 수익률은 1.1%, 예금금리는 0.95%로 하락한 반면 CSI300 리스크프리미엄은 6.3%로 주식의 상대적 매력 부각
‒ 가계예금 160.9조 위안으로 정상 경로 대비 33.5% 초과 축적, 초과저축만 53.9조 위안(약 1경 원)에 달해 주식시장 유입 시 충격적 자금 이동 가능성 내재
‒ 머니무브 지표 개선: M2-예금 스프레드 반등 조짐, A주 시총/예금 비율도 62%로 역사적 저점 구간에 머물러 과거 고점 90% 대비 상승 여력 큼
‒ 과거 사례상 스프레드와 시총/예금 비율 반등은 주식·부동산 강세장의 선행 신호였으며, 현재는 주식시장이 1차 수혜 국면에 들어선 것으로 판단
‒ 단기 가격 부담과 변동성은 불가피하지만, 초과 유동성의 본격적인 이동이 시작되며 중국 주식시장은 구조적 강세장으로 전환될 가능성
‒ 상해종합지수 3,770pt 돌파하며 10년 만의 최고치 기록, 최근 랠리는 펀더멘털 개선보다 멀티플 확장에 의한 결과
‒ 시장을 주도하는 수급은 개인, 7월 신규 A주 계좌 196만좌(+70% YoY), 거래대금 연일 2조 위안 상회하며 신용잔고도 10년 만의 최고치 도달
‒ 초저금리·저수익률 환경이 머니무브 촉발, MMF 수익률은 1.1%, 예금금리는 0.95%로 하락한 반면 CSI300 리스크프리미엄은 6.3%로 주식의 상대적 매력 부각
‒ 가계예금 160.9조 위안으로 정상 경로 대비 33.5% 초과 축적, 초과저축만 53.9조 위안(약 1경 원)에 달해 주식시장 유입 시 충격적 자금 이동 가능성 내재
‒ 머니무브 지표 개선: M2-예금 스프레드 반등 조짐, A주 시총/예금 비율도 62%로 역사적 저점 구간에 머물러 과거 고점 90% 대비 상승 여력 큼
‒ 과거 사례상 스프레드와 시총/예금 비율 반등은 주식·부동산 강세장의 선행 신호였으며, 현재는 주식시장이 1차 수혜 국면에 들어선 것으로 판단
‒ 단기 가격 부담과 변동성은 불가피하지만, 초과 유동성의 본격적인 이동이 시작되며 중국 주식시장은 구조적 강세장으로 전환될 가능성
CICC, MINISO: 글로벌 확장·IP 전략 가속, 대형 매장 모델로 성장동력 강화
✅ 2Q25 실적 요약
‒ 매출: RMB 5.0bn (YoY +23%), 조정 순이익: RMB 691mn (YoY +11%) → 시장 예상치 상회
‒ 중국 내 매출: RMB 2.6bn (YoY +14%), 오프라인 매출 RMB 2.4bn (YoY +12%), 온라인 RMB 270mn (YoY +31%)
‒ 중국 내 동일점포매출(SSS): 고기저에도 불구, YoY 소폭 플러스 전환
‒ 해외 매출: RMB 1.9bn (YoY +29%), 전체 매출의 43% 차지
‒ 미국 매출: YoY +80% 성장, 유럽·북미 SSS도 mid-to-high single-digit 성장
‒ TOPTOY 매출: RMB 402mn (YoY +87%), 점포수 293개(+13개 QoQ)
✅ 수익성 및 비용 구조
‒ GPM: 44.3% (+0.3ppt YoY), 해외·TOPTOY 기여 확대로 개선
‒ 판관비율(SG&A): 판매비율 +2.9ppt YoY(해외 직영 확대 투자 영향), G&A비율 -0.4ppt YoY
‒ 금융비용: RMB 79mn (전년 동기 금융수익 RMB 9mn → 금융비용으로 전환)
‒ Yonghui 인수 관련 지분법 손실: RMB 137mn 반영 → 순이익은 YoY 감소(RMB 490mn)
‒ 조정 기준 순이익(비경상 제외): RMB 691mn으로 YoY +11% 성장 유지
✅ 전략적 방향: IP 강화 & 대형 매장 모델
‒ IP 전략: 유명 아티스트 9명과 계약, 글로벌 톱티어 IP와 협업, 자체 IP 개발 가속
‒ 대형 매장 전략: 400㎡ 규모 플래그십 점포 200개 이상 개설, MINISO LAND 매장 11개 운영
‒ 대형 매장 비중: 전체 점포의 5%지만 매출 기여는 mid-teens 수준 → 점포 효율성 입증
‒ 미국 신규 매장 효율성: 기존 점포 대비 1.5배, 평당 효율 +30%, 임대료 대비 매출 비율 개선
✅ 전망 및 가이던스
‒ 3Q25 실적 성장 가속화 전망, FY25 매출 성장률 가이던스 +25%로 상향
‒ FY25 조정 영업이익 목표: RMB 3.65~3.85bn
‒ CICC는 2025E/26E 조정 순이익 전망 각각 +8%, +6% 상향(RMB 2.9bn / 3.7bn)
‒ 목표주가 상향: H주 HK$52.45 / ADR US$27.07 (2025E non-IFRS P/E 20배 적용, 상승여력 30~34%)
‒ 투자의견: OUTPERFORM 유지
✅ 리스크 요인
‒ 소매 환경 부진 가능성
‒ 점포 개설 지연 및 신규 사업 성과 불확실성
‒ Yonghui 인수 관련 손실 지속 여부
💡 정리:
» 중국 내 SSS 플러스 전환, 해외 매출(특히 미국) 폭발적 성장 → 성장 스토리 재가속
» IP·대형 매장 전략이 매출·수익성 개선에 기여, 점포 효율성 뚜렷
» 단기적으로는 판관비 부담·Yonghui 관련 손실이 순이익에 압박이나, 조정 기준 성장세는 견조
» 중장기적으로 글로벌 확장 + IP 경쟁력 강화가 핵심 성장 모멘텀
» 주가는 여전히 업사이드 여력 충분, 리스크는 외부 소매환경 및 M&A 관련 불확실성
‒ 매출: RMB 5.0bn (YoY +23%), 조정 순이익: RMB 691mn (YoY +11%) → 시장 예상치 상회
‒ 중국 내 매출: RMB 2.6bn (YoY +14%), 오프라인 매출 RMB 2.4bn (YoY +12%), 온라인 RMB 270mn (YoY +31%)
‒ 중국 내 동일점포매출(SSS): 고기저에도 불구, YoY 소폭 플러스 전환
‒ 해외 매출: RMB 1.9bn (YoY +29%), 전체 매출의 43% 차지
‒ 미국 매출: YoY +80% 성장, 유럽·북미 SSS도 mid-to-high single-digit 성장
‒ TOPTOY 매출: RMB 402mn (YoY +87%), 점포수 293개(+13개 QoQ)
‒ GPM: 44.3% (+0.3ppt YoY), 해외·TOPTOY 기여 확대로 개선
‒ 판관비율(SG&A): 판매비율 +2.9ppt YoY(해외 직영 확대 투자 영향), G&A비율 -0.4ppt YoY
‒ 금융비용: RMB 79mn (전년 동기 금융수익 RMB 9mn → 금융비용으로 전환)
‒ Yonghui 인수 관련 지분법 손실: RMB 137mn 반영 → 순이익은 YoY 감소(RMB 490mn)
‒ 조정 기준 순이익(비경상 제외): RMB 691mn으로 YoY +11% 성장 유지
‒ IP 전략: 유명 아티스트 9명과 계약, 글로벌 톱티어 IP와 협업, 자체 IP 개발 가속
‒ 대형 매장 전략: 400㎡ 규모 플래그십 점포 200개 이상 개설, MINISO LAND 매장 11개 운영
‒ 대형 매장 비중: 전체 점포의 5%지만 매출 기여는 mid-teens 수준 → 점포 효율성 입증
‒ 미국 신규 매장 효율성: 기존 점포 대비 1.5배, 평당 효율 +30%, 임대료 대비 매출 비율 개선
‒ 3Q25 실적 성장 가속화 전망, FY25 매출 성장률 가이던스 +25%로 상향
‒ FY25 조정 영업이익 목표: RMB 3.65~3.85bn
‒ CICC는 2025E/26E 조정 순이익 전망 각각 +8%, +6% 상향(RMB 2.9bn / 3.7bn)
‒ 목표주가 상향: H주 HK$52.45 / ADR US$27.07 (2025E non-IFRS P/E 20배 적용, 상승여력 30~34%)
‒ 투자의견: OUTPERFORM 유지
‒ 소매 환경 부진 가능성
‒ 점포 개설 지연 및 신규 사업 성과 불확실성
‒ Yonghui 인수 관련 손실 지속 여부
» 중국 내 SSS 플러스 전환, 해외 매출(특히 미국) 폭발적 성장 → 성장 스토리 재가속
» IP·대형 매장 전략이 매출·수익성 개선에 기여, 점포 효율성 뚜렷
» 단기적으로는 판관비 부담·Yonghui 관련 손실이 순이익에 압박이나, 조정 기준 성장세는 견조
» 중장기적으로 글로벌 확장 + IP 경쟁력 강화가 핵심 성장 모멘텀
» 주가는 여전히 업사이드 여력 충분, 리스크는 외부 소매환경 및 M&A 관련 불확실성
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CICC, MINISO: 글로벌 확장·IP 전략 가속, 대형 매장 모델로 성장동력 강화 ✅ 2Q25 실적 요약 ‒ 매출: RMB 5.0bn (YoY +23%), 조정 순이익: RMB 691mn (YoY +11%) → 시장 예상치 상회 ‒ 중국 내 매출: RMB 2.6bn (YoY +14%), 오프라인 매출 RMB 2.4bn (YoY +12%), 온라인 RMB 270mn (YoY +31%) ‒ 중국 내 동일점포매출(SSS): 고기저에도 불구, YoY 소폭…
q/q, y/y 그로쓰만 보면 그리 잘 나온 건가 싶은데, 1) 미국 y/y +80% 고성장, 2) 가이던스 상향, 3) 팝마트가 형성해준 키덜트 토이 섹터의 가벼운 중력 + 부담 없는 밸류 등에 기인해 쏘아보내준 것이 아닐까 싶음
사실 키덜트 토이 뿐만 아니라 그냥 중국 증시 중력 자체가 가벼운 것 같기도. YTD로 봤을 때 AI 까라 인터커넥트/기판, 바이오파마, 스테이블코인/STO 등등 주요 테마에서 한국 뿐만 아니라 미국보다도 중국의 퍼포먼스가 좋은 상황
사실 키덜트 토이 뿐만 아니라 그냥 중국 증시 중력 자체가 가벼운 것 같기도. YTD로 봤을 때 AI 까라 인터커넥트/기판, 바이오파마, 스테이블코인/STO 등등 주요 테마에서 한국 뿐만 아니라 미국보다도 중국의 퍼포먼스가 좋은 상황
SDICSI, Dream International (1126.HK): 글로벌 선두 OEM 완구 제조사, ‘트렌디 토이’ 확산 수혜 (25.06.16)
✅ 회사 개요 및 사업 구조
‒ 1992년 한국인 기업가 최규연이 설립, 2002년 홍콩증시 상장
‒ 최대주주 최규연 57.5%, Uni-Link 10.66%, Fidelity 9.94% 등
‒ 주요 제품:
(1) 봉제인형 (2024년 매출 27.66억 HKD, 비중 50.7%, 디즈니 테마파크 등 아시아 중심 공급)
(2) 플라스틱 피규어 (2024년 매출 23.11억 HKD, 비중 42.4%, Funko 등 북미 고객 중심)
(3) 기타: 방수 덮개 (매출 3.73억 HKD, 6.9%)
‒ 총 4개 디자인센터, 약 150명 디자이너 보유 → 신규 IP 대응 및 고객 맞춤형 협업 역량 확보
✅ 생산 및 공급망 구조
‒ 총 27개 공장 운영, 2024년 평균 가동률 80.2%
‒ 중국(7개, 봉제인형 위주), 베트남(20개, 봉제·플라스틱 혼합) → 생산기지 분산화
‒ 인도네시아 신규 공장 2025년 중 가동 시작, 점진적 증설 중
‒ 미중 관세 갈등과 고객사 공급망 다변화 수요 반영 → 향후 인니·베트남에 추가 투자 계획
✅ 재무 성과 (2022~2024)
‒ 매출: 62.53 → 53.52 → 54.50억 HKD (YoY +30.27% → -14.40% → +1.82%)
‒ 변동 원인: 고객사 재고 누적 → 주문 지연 → 실적 변동성 확대
‒ GPM: 19.65% → 25.12% → 23.01% (제품 믹스 영향, 봉제인형 마진 > 플라스틱 모델)
‒ 순이익: 6.87 → 8.30 → 7.38억 HKD (YoY +255% → +20.8% → -11%)
‒ 배당성향 안정적 (40% 전후, 2024년 CAPEX 안정화로 55%까지 상향)
✅ 성장 모멘텀 및 경쟁 우위
‒ 디자인·R&D 역량: 글로벌 4개 센터, 150명 규모 → 고객사 신제품(IP) 개발에 적극 관여 가능
‒ 자체 공장 기반 생산 → 보안성·기밀성 요구 높은 글로벌 대형 고객(디즈니, Funko 등)에 적합
‒ 글로벌 브랜드들의 공급망 다변화 니즈에 대응 가능 → 동남아 증설로 리스크 완화 및 신규 주문 확보 기대
‒ 2024년 신규 고객사 확보로 매출 집중도 완화 기대 (현 1위 고객 28.5%, Top5 고객 74.4%)
✅ 리스크 요인
‒ 글로벌 경기 둔화 → 수요 위축 우려
‒ 고객사 재고 부담 → 주문 회복 지연 가능성
‒ 미중 관세 및 지정학적 리스크 → 고객 발주 위축 가능
‒ 신규 공장(인니) ramp-up 속도 지연 시 기회 상실 위험
💡 정리:
» 드림인터는 글로벌 완구 OEM으로, 아시아(디즈니 등)와 북미(Funko 등)를 양대 축으로 성장 기반 확보
» 최근 주가 급등(12개월 +150%↑)은 신규 고객 유입, 공급망 다변화 수혜, 인니 신규 공장 가동 등 구조적 모멘텀 반영
» 단기적으로는 고객사 재고 조정이 변수이지만, 중장기적으로는 트렌디 토이(潮玩) 붐과 글로벌 IP 라이선스 확대에 따른 수혜 전망
» 경쟁사 대비 강점은 보안성 높은 자체 공장, 다국적 생산기지, 디자인 역량 → 장기 성장동력 확보
‒ 1992년 한국인 기업가 최규연이 설립, 2002년 홍콩증시 상장
‒ 최대주주 최규연 57.5%, Uni-Link 10.66%, Fidelity 9.94% 등
‒ 주요 제품:
(1) 봉제인형 (2024년 매출 27.66억 HKD, 비중 50.7%, 디즈니 테마파크 등 아시아 중심 공급)
(2) 플라스틱 피규어 (2024년 매출 23.11억 HKD, 비중 42.4%, Funko 등 북미 고객 중심)
(3) 기타: 방수 덮개 (매출 3.73억 HKD, 6.9%)
‒ 총 4개 디자인센터, 약 150명 디자이너 보유 → 신규 IP 대응 및 고객 맞춤형 협업 역량 확보
‒ 총 27개 공장 운영, 2024년 평균 가동률 80.2%
‒ 중국(7개, 봉제인형 위주), 베트남(20개, 봉제·플라스틱 혼합) → 생산기지 분산화
‒ 인도네시아 신규 공장 2025년 중 가동 시작, 점진적 증설 중
‒ 미중 관세 갈등과 고객사 공급망 다변화 수요 반영 → 향후 인니·베트남에 추가 투자 계획
‒ 매출: 62.53 → 53.52 → 54.50억 HKD (YoY +30.27% → -14.40% → +1.82%)
‒ 변동 원인: 고객사 재고 누적 → 주문 지연 → 실적 변동성 확대
‒ GPM: 19.65% → 25.12% → 23.01% (제품 믹스 영향, 봉제인형 마진 > 플라스틱 모델)
‒ 순이익: 6.87 → 8.30 → 7.38억 HKD (YoY +255% → +20.8% → -11%)
‒ 배당성향 안정적 (40% 전후, 2024년 CAPEX 안정화로 55%까지 상향)
‒ 디자인·R&D 역량: 글로벌 4개 센터, 150명 규모 → 고객사 신제품(IP) 개발에 적극 관여 가능
‒ 자체 공장 기반 생산 → 보안성·기밀성 요구 높은 글로벌 대형 고객(디즈니, Funko 등)에 적합
‒ 글로벌 브랜드들의 공급망 다변화 니즈에 대응 가능 → 동남아 증설로 리스크 완화 및 신규 주문 확보 기대
‒ 2024년 신규 고객사 확보로 매출 집중도 완화 기대 (현 1위 고객 28.5%, Top5 고객 74.4%)
‒ 글로벌 경기 둔화 → 수요 위축 우려
‒ 고객사 재고 부담 → 주문 회복 지연 가능성
‒ 미중 관세 및 지정학적 리스크 → 고객 발주 위축 가능
‒ 신규 공장(인니) ramp-up 속도 지연 시 기회 상실 위험
» 드림인터는 글로벌 완구 OEM으로, 아시아(디즈니 등)와 북미(Funko 등)를 양대 축으로 성장 기반 확보
» 최근 주가 급등(12개월 +150%↑)은 신규 고객 유입, 공급망 다변화 수혜, 인니 신규 공장 가동 등 구조적 모멘텀 반영
» 단기적으로는 고객사 재고 조정이 변수이지만, 중장기적으로는 트렌디 토이(潮玩) 붐과 글로벌 IP 라이선스 확대에 따른 수혜 전망
» 경쟁사 대비 강점은 보안성 높은 자체 공장, 다국적 생산기지, 디자인 역량 → 장기 성장동력 확보
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SDICSI, Dream International (1126.HK): 글로벌 선두 OEM 완구 제조사, ‘트렌디 토이’ 확산 수혜 (25.06.16) ✅ 회사 개요 및 사업 구조 ‒ 1992년 한국인 기업가 최규연이 설립, 2002년 홍콩증시 상장 ‒ 최대주주 최규연 57.5%, Uni-Link 10.66%, Fidelity 9.94% 등 ‒ 주요 제품: (1) 봉제인형 (2024년 매출 27.66억 HKD, 비중 50.7%, 디즈니 테마파크 등…
중국 현지 투자자 커뮤니티 등지에서 드림인터의 신규 고객사가 팝마트이고 팝마트의 플라스틱 피규어를 OEM한다는 기대감이 돌며 주가 폭등한 것으로 확인
워낙 정보가 제한적이기도 하고 아무리 찾아봐도 고객사가 팝마트라고 명시된 자료는 없어 믿음으로 매매해야 하는 수밖에 없다는 점이 아쉽
그래도 시총이 한화 2조 따리라 중국 개인투자자 투심이 좋은 지금 같은 국면에선 삼식 - 에스앤디 마냥 가즈아 해줄 수 있을 것이라는 판단
워낙 정보가 제한적이기도 하고 아무리 찾아봐도 고객사가 팝마트라고 명시된 자료는 없어 믿음으로 매매해야 하는 수밖에 없다는 점이 아쉽
그래도 시총이 한화 2조 따리라 중국 개인투자자 투심이 좋은 지금 같은 국면에선 삼식 - 에스앤디 마냥 가즈아 해줄 수 있을 것이라는 판단
Gromit 공부방
불/베어 양쪽으로 균형 잘 잡힌 뷰인 듯 지금이 22년 장세와 같이 매크로를 딥하게 봐야 하는 구간은 아니라 생각해 매크로 이벤트는 딱히 관심 없고, 단기적으로 로우퀄리티 하이베타 모멘텀 주식들 조정에 대한 되돌림이 나올 수 있는 구간이라 생각해 어제 SMR 프렌즈 #SMR #OKLO 레버롱 포지션 신규 진입해봤음 SMR이 미래라서 롱 잡은 건 아니고 모멘텀 주식들 롱 치고 싶은데, 그중에서 베타 크고 어제 시장 반등 나올 때 AI 파생 전력/에너지…
Gromit 공부방
오늘처럼 컨센롱/리테일 하이베타픽들 조져지는 장에서도 이 정도 하락폭이면(*아직 장중이긴 하지만) 최근 단기 상승세 감안했을 때 상당히 잘 버티는 거라고 생각 나팔수 트윗 실시간 관람해보면 과거 GME 때처럼 쉴새없이 쉴링하며 일종의 글로벌 투기꾼들 커뮤니티(?)를 형성해가고 있는 느낌인데, 한 번 크게 사고 칠 수 있겠단 개인적 판단 *투기 판단은 각자 알아서 #OPEN
밈주식 투기꾼들이 기존 CEO를 쫓아내버린데다 새로 부임한 CEO는 트위터에 이런 거 올리고 있는 근본 스캠(?) 회사로 변모한 만큼, 더더욱 가격 그 자체에만 베팅해볼 수 있지 않을까 싶음
투자 리스크는 당연 펀더멘털이 "가격" 뿐인 종목이라 오늘 올린 거 다 빼고 윗꼬리 맞아도 할 말 없는 종목, 그냥 투기할 거면 대장에 투기하자 띰으로 벳
*투기 판단은 알아서
#OPEN
투자 리스크는 당연 펀더멘털이 "가격" 뿐인 종목이라 오늘 올린 거 다 빼고 윗꼬리 맞아도 할 말 없는 종목, 그냥 투기할 거면 대장에 투기하자 띰으로 벳
*투기 판단은 알아서
#OPEN
NVIDIA, 분산 데이터센터를 연결하는 ‘Giga-Scale AI Super-Factory’ 네트워킹 기술 발표
✅ NVIDIA, Spectrum-XGS Ethernet 공개 — 새로운 ‘Scale-Across’ 패러다임
‒ NVIDIA가 Spectrum-XGS Ethernet을 발표, 이는 기존 scale-up·scale-out에 더해 scale-across라는 개념을 도입한 것
‒ 개별 데이터센터는 전력·용량 한계에 직면했으며, 기존 범용 이더넷은 지연·지터 문제로 센터 간 연결에 제약이 있었음
‒ Spectrum-XGS는 분산된 데이터센터들을 하나의 거대한 AI 초공장(AI Super-Factory)으로 통합, 도시·국가·대륙을 초월한 연결을 지원
✅ 기술적 특징: 초저지연·예측 가능한 성능 확보
‒ 거리 기반 적응형 알고리즘 탑재 → 센터 간 거리에 맞춰 네트워크 자동 조정
‒ 자동 거리 혼잡 제어, 정밀 지연 관리, end-to-end 텔레메트리 적용
‒ NVIDIA Collective Communications Library 성능을 거의 2배 향상, 장거리 GPU·노드 간 통신 효율 개선
‒ 결과적으로 여러 센터가 하나의 클러스터처럼 동작, 장거리 연결에도 일관된 성능 제공
✅ CoreWeave, 첫 도입 사례
‒ CoreWeave가 Spectrum-XGS를 활용해 자사 데이터센터들을 통합 운영할 계획
‒ 공동창업자 겸 CTO Peter Salanki: “Spectrum-XGS 덕분에 전 세계 고객들에게 기가스케일 AI 접근성을 제공, 산업 전반 혁신 가속 가능”
✅ 기존 Spectrum-X 플랫폼과 차별화된 성능
‒ 기존 이더넷 대비 1.6배 높은 대역폭 밀도 확보, 멀티테넌트·하이퍼스케일 AI 팩토리에 최적화
‒ 구성 요소: NVIDIA Spectrum-X 스위치 + NVIDIA ConnectX-8 SuperNICs
‒ 초저지연·매끄러운 확장성·차세대 성능 제공 → 세계 최대 AI 슈퍼컴퓨터까지 지원 가능
✅ NVIDIA 네트워킹 혁신의 연장선
‒ 최근 발표된 Spectrum-X 및 Quantum-X 실리콘 포토닉스 스위치와 연계 → 수백만 개 GPU를 초장거리로 연결, 에너지·운영비 절감 효과
‒ 이번 발표는 AI 인프라 산업화 과정에서 전력·공간 제약을 초월한 확장성 확보라는 의미
💡 정리: AI 팩토리 패러다임 전환 가속
» 데이터센터는 이제 단일 건물 확장을 넘어, 도시·국가 단위의 초연결 인프라 시대로 진입
» Spectrum-XGS는 장거리 분산 데이터센터 간 예측 가능한 성능을 제공, ‘AI 산업혁명’을 가능케 하는 기반 기술로 자리매김
» CoreWeave 도입을 시작으로, 하이퍼스케일 클라우드·AI 기업들이 글로벌 AI 슈퍼팩토리 구축 경쟁 가속할 전망
https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-introduces-spectrum-xgs-ethernet-to-connect-distributed-data-centers-into-giga-scale-ai-super-factories
‒ NVIDIA가 Spectrum-XGS Ethernet을 발표, 이는 기존 scale-up·scale-out에 더해 scale-across라는 개념을 도입한 것
‒ 개별 데이터센터는 전력·용량 한계에 직면했으며, 기존 범용 이더넷은 지연·지터 문제로 센터 간 연결에 제약이 있었음
‒ Spectrum-XGS는 분산된 데이터센터들을 하나의 거대한 AI 초공장(AI Super-Factory)으로 통합, 도시·국가·대륙을 초월한 연결을 지원
‒ 거리 기반 적응형 알고리즘 탑재 → 센터 간 거리에 맞춰 네트워크 자동 조정
‒ 자동 거리 혼잡 제어, 정밀 지연 관리, end-to-end 텔레메트리 적용
‒ NVIDIA Collective Communications Library 성능을 거의 2배 향상, 장거리 GPU·노드 간 통신 효율 개선
‒ 결과적으로 여러 센터가 하나의 클러스터처럼 동작, 장거리 연결에도 일관된 성능 제공
‒ CoreWeave가 Spectrum-XGS를 활용해 자사 데이터센터들을 통합 운영할 계획
‒ 공동창업자 겸 CTO Peter Salanki: “Spectrum-XGS 덕분에 전 세계 고객들에게 기가스케일 AI 접근성을 제공, 산업 전반 혁신 가속 가능”
‒ 기존 이더넷 대비 1.6배 높은 대역폭 밀도 확보, 멀티테넌트·하이퍼스케일 AI 팩토리에 최적화
‒ 구성 요소: NVIDIA Spectrum-X 스위치 + NVIDIA ConnectX-8 SuperNICs
‒ 초저지연·매끄러운 확장성·차세대 성능 제공 → 세계 최대 AI 슈퍼컴퓨터까지 지원 가능
‒ 최근 발표된 Spectrum-X 및 Quantum-X 실리콘 포토닉스 스위치와 연계 → 수백만 개 GPU를 초장거리로 연결, 에너지·운영비 절감 효과
‒ 이번 발표는 AI 인프라 산업화 과정에서 전력·공간 제약을 초월한 확장성 확보라는 의미
» 데이터센터는 이제 단일 건물 확장을 넘어, 도시·국가 단위의 초연결 인프라 시대로 진입
» Spectrum-XGS는 장거리 분산 데이터센터 간 예측 가능한 성능을 제공, ‘AI 산업혁명’을 가능케 하는 기반 기술로 자리매김
» CoreWeave 도입을 시작으로, 하이퍼스케일 클라우드·AI 기업들이 글로벌 AI 슈퍼팩토리 구축 경쟁 가속할 전망
https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-introduces-spectrum-xgs-ethernet-to-connect-distributed-data-centers-into-giga-scale-ai-super-factories
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NVIDIA Newsroom
NVIDIA Introduces Spectrum-XGS Ethernet to Connect Distributed Data Centers Into Giga-Scale AI Super-Factories
NVIDIA today announced NVIDIA® Spectrum-XGS Ethernet, a scale-across technology for combining distributed data centers into unified, giga-scale AI super-factories.
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