<5월 6일 뉴스 업데이트>
1. 멕시코 도스보카스 정유공장 건설 순항중
. 멕시코 에너지장관 대통령 기자회견서 도스보카스 정유공장 작업현황 보고
. 삼엔이 담당하는 2~3번 패키지 공사진행률 6%수준
. 4번 패키지 사전작업도 착수
url: https://bit.ly/2YBlLfC

2. 롯데케미칼 인도네시아 석유화학 공장 내년이후 사업규모와 착공시기 공개할 계획
url: https://bit.ly/2YAy63v

3. GBC 6일 착공허가 예정
. 건축비 총 3.7조원 추산
. 단독개발보다 외부투자자 유치 공동개발
url: https://bit.ly/2Yy2P1j

<5월 7일 뉴스 업데이트>
1. 공공재개발 추진
. LH, SH가 단독, 공동시행자로 재개발 및 주거환경개선시업 참여
. 지정요건: 조합원 물량을 제외한 50%이상 공적임대로 공급, 공공임대는 전체물량의 최소 20%
. 지정효과; 용도지역상향, 용적률완화, 기부채납비율완화, 분상제 적용 예외(단, hug 고분양가관리는 적용) 등 혜택
url: https://bit.ly/2W96kJI

더불어 3기 신도시 30만호 분양계획도 공지, 사실상 21년 말부터 시작

수도권 공공택지에서 공급될 아파트 물량 계획입니다

인천+경기 민간분양+임대 세대수가
17년 10.9만호
18년 10.7만호
19년 10.5만호
를 감안하면 수도권에서 양호한 분양 공급이 유지될 계획입니다

<5월 8일 뉴스 업데이트>
1. 쿠웨이트 코로나 건설현장 악영향
.  쿠웨이트 건설현장에선 코로나19가 이미 급격히 퍼진 상황
. 쿠웨이트 알주루 LNG가스 터미널 건설 프로젝트는 발주처 요청으로 셧다운
. 쿠웨이트CFP는 현장투입 지속 중
url: https://bit.ly/2WdFh0b

2. 알맹이 빠지고 재탕에 그친 SOC 정책
. 7일, 한국판 뉴딜 확정
. 한국판 뉴딜은 SOC의 디지털화, 데이터ㆍ5GㆍAI 등 디지털 인프라 구축, 비대면 산업 집중육성 등 3대 영역 프로젝트가 중심
. SOC 프로젝트에 포함된 내용은 이미 발표했던 정책과 유사
url: https://bit.ly/2xIaIGg

<코오롱글로벌 1Q20 실적>
매출액: 7,817억원(-0.3%yoy)
영업이익: 307억원(+9.2%yoy)(컨센: 265억원)
지배주주순이익: 157억원(+32.9%yoy)
URL: https://bit.ly/3beyG9U

[흥국 건설/김승준] 5/11(월)

<코오롱글로벌-궤도에 오른 안정적 실적>
주가 8,450원(+3.9%), 시총 2,130억원, '20 PER 2.8배, PBR 0.40배, ROE 15.5%

▣1Q20 실적: 매출액 7,817억원(-0.3%yoy), 영업이익 307억원(+9.2%yoy)으로 컨센서스 상회
부산아시아드(자체사업) 등 주택부문 실적 호조

▣ 주택 실적 호조가 가져올 재무개선
2020년 영업이익 1,462억원(+16.4%yoy) 추정, 대부분 주택에서의 성장 때문
주택 성장의 근거: 분양세대수의 증가
15~16년 평균 4,000세대 -> 17~19년 평균 9,000세대
16~18년 주택매출액 평균 6,000억원 -> 19년 평균 1조원
2021년까지 안정적인 호실적 유지 전망

투자의견 Buy 유지, 목표주가 12,000원으로 하향
Target PER 4.0배를 적용, 하향 이유는 국내 주택 개발 제한 우려에 의한 주택주 밸류에이션 하향
현 주가 가치(PER 2.8배, ROE 15.5%)는 매수에 부담 없는 구간이라 판단

URL: https://bit.ly/2YN9qVL

흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)

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<5월 11일 뉴스 업데이트>
1. 삼성엔지니어링 uae 공사현장 2곳서 코로나 확진자 79명 확인
. 현장은 부분 운영중
url: https://bit.ly/2Wn5KbI

2. 현대엔지니어링 인천 송림1,2동 재개발 6,742억원 수주
url: https://bit.ly/3bk4eLD

[흥국 건설/김승준] 5/12(화)

<건설-분양권 전매 금지의 영향>
▣ 5/11 분양권 전매제한 기간 강화
수도권/광역시 민간택지 주택 전매제한 6개월 -> 소유권 이전 등기시까지
즉, 수도권 및 광역시 조정지역 신규 분양권 매매 제한

▣ 분양권 전매 금지의 영향: 1)구축과 전세수요 증가, 2)수도권/광역시 청약경쟁률 하락
1)주택 가격 상승: 구축 매매 혹은 전세 증가로 풍선효과 발생
2)건설사에 다소 우려: 투기수요 차단 -> 청약경쟁률 하락 -> 실수요자들의 청약심리 악화
> 실수요자들도 주거 효용과 더불어 자산가격 상승을 바라고 있기 때문

URL: https://bit.ly/2WGMOn6

흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)

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<5월 12일 뉴스 업데이트>
1. 삼성엔지니어링 텍사스 LNG 환경평가 통과
. 텍사스 환경품질위원회, lng시설 건설 운영 허가
. 내년 최종투자결정을 거쳐 착공 예정
. 2025년 상업운전 목표
url: https://bit.ly/35ROoGW

<동화기업 상한가 코멘트>
동화기업은 동화일렉트릭(aka 파낙스이텍)이라고 하는 삼성SDI로 공급하는 전해액 제조업체를 가지고 있습니다

기사 2개로 요약 가능할 것 같습니다
1. 이재용-정의선 단독회동, 전기차 배터리 논의
2. 차세대 G80 전기차에 SDI 배터리 탑재

URL: https://bit.ly/35SKdKS
URL: https://bit.ly/3fTy2Cm

<5월 14일 뉴스 업데이트>
1. uae서 한국인 코로나 사망자 발생
url: https://bit.ly/2WvNzR3

2. 잠실 운동장 민투사업 시동
. 사업비 2.2조원
. 주경기장 및 하천도로는 공공, mice시설은 민간
. 현재 적격성 조사 결과 대기중
. 시는 오는 7월 제3자 제안공고를 낼 계획. 내년 사업시행자 지정, 2022년 착공, 2025년 준공 목표
url: https://bit.ly/2WrfUYC

[흥국 건설/김승준] 5/14(목)

<건설-1Q20 다시보기: 2분기 실적엔? 맞다! 주택>
▣ 투자의견: Overweight, Top Pick: GS건설
종목 우선순위: GS건설 > 대림산업 > 현대건설 > 대우건설 > 삼성엔지니어링
절대적 수익률 상승을 바라기보다, 코스피 하락 시 주가 방어의 개념
해외 익스포져가 적고, 코로나로부터 영향이 적은 안정적인 주택 실적이 있는 기업을 추천

▣ 코로나 전후 주가흐름
연초 대비 섹터별 수익률은 실적 방향성에 따라 좌우: 추정치 상향섹터가 주가 퍼포먼스가 우수
건설은 섹터 중간 순위로 상대적으로 방어
건설 섹터 내에서 기업 수익률도 실적 방향성에 좌우
주택(대림산업, GS건설) > 해외(대우건설, 삼성엔지니어링)
-> 2분기 코로나 영향으로 추가적인 실적 추정치 하향 가능성

▣ 2분기 해외 및 국내주택 실적 전망
해외: 중동 등 주요 공사현장 국가들 2분기 코로나 신규확진자수 급증에 따라 보수적 실적 전망
국내주택: 추정치 대비 변화가 없을 전망, 20~21년 주택 실적 증가를 5~7월 분양에서 확인할 수 있을 전망

URL: https://bit.ly/35ZcAHe

흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)

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해외 현장 관련 키차트입니다
2분기 중동 쪽 신규코로나 확진자수 증가에 따라 관련 현장 실적을 보수적으로 볼 필요가 있을 것 같습니다

[흥국 건설/김승준] 5/15(금)

<서희건설-PER 2.8배를 만드는 호실적>
주가 1,110원(-0.45%), 시총 2,298억원, '20 PER 2.8배, PBR 0.52배, ROE 21.2%

▣1Q20 실적: 매출액 2,895억원(+3.4%yoy), 영업이익 384억원(+72.3%yoy)으로 추정치 상회
기대 이상의 주택부문 고마진, 착공잔고 2.6조원

▣ PER 2.8배를 만드는 주택
2020년 영업이익 1,494억원(+26.4%yoy) 추정, 대부분 주택 때문
18~19년 평균 6,500세대 착공, 2020년 1,000세대 착공
분양 예정인 지역주택이 약 9,000세대가 대기
1Q20 건축 OPM은 14.1%로 고마진을 기록
작년에 착공한 화성시청 1~3차와 용인 명지대의 영향 추정
3Q22~1Q23 완공 예정으로 2022년까지 고마진 유지로 전망

투자의견 Buy 및 목표주가 1,600원 유지
Target PER 4.0배를 적용
현 주가 가치(PER 2.8배, ROE 21.2%)는 매수 가능한 구간

URL: https://bit.ly/3cxL2vn

흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)

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<5월 15일 뉴스 업데이트>
1. 평택2공장 코로나 확진자로 일시 중단
. 인력전원 즉시 철수, 현장 통제후 추가 방역 진행 예정
url: https://bit.ly/2LqY5CM

2. 체코원전, 내년 입찰 예정
. 두코바니 신규 원전 프로젝트와 관련해 두가지 합의안을 승인
. 체코정부, 이달 내로 두코바니 사업의 파이낸싱 방안을 확정하도록 통보
. 사업비 약 8조원
. 내년에 입찰을 실시해 2022년 사업자를 정하고 2029년 착공 구상
. 한수원, 대우건설, 두산중공업 참여 예상
url: https://bit.ly/3fPapuq

3. sk디앤디, 영시티 리츠 IPO nh증권 주관
. SK디앤디는 NH투자증권 덕분에 2800억원에 달하는 영시티 매각 차익의 일부 인식 전망
. 연내 기업공개 추진
url: https://bit.ly/3bv5Cel

4. 한일시멘트, HKL홀딩스 흡수합병
. 현재 한일홀딩스가 한일시멘트 지분 55.41%, HKL홀딩스 지분 100% 보유
. 합병 완료시 한일시멘트 지분 73.32%
. 한일시멘트가 한일현대시멘트 지분 84.24% 보유, 종속회사로 편입(연결)
. 합병기일은 8월1일, 합병신주 상장 예정일은 8월14일
url: https://bit.ly/2WZyoOS