<현대건설 우선주 유상증자>
. 2,200억원, 우선주 유상증자
. 주주배정증자
URL: http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210723000233

—> 유증 배경에는 우선주 상장폐지를 막기 위한 목적. 금융위원회 조치사항으로 20만주 이하면 상장폐지 요건에 해당. 이에 따라 우선주 200만주 유증하기로 결정. 돈은 운영자금 등으로 활용될 계획

<2Q21 한샘 실적>
매출액: 5,687억원(+9.6%yoy)
영업이익: 276억원(+22.0%yoy)(컨센서스: 257억원)
URL: http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210723800414

<7월 27일 뉴스 업데이트>
1. 롯데케미칼 타이탄, 내년 착공 계획
. 연내 최종 투자결정(FID) 예정
url: https://bit.ly/3BGnqBA

-> 삼엔, GS건설, 디엘이앤씨가 수주를 목표로 하고 있죠

<SGC이테크건설 2Q21 실적>
매출액: 3,109억원(+19.7%yoy)
영업이익: 204억원(흑자전환yoy)(당사추정치: 133억원)
지배주주순이익: 179억원(+89.8%yoy)
URL: http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210727900066

<HDC현대산업개발 2Q21 실적>
매출액: 8,124억원(-15.1%yoy)
영업이익: 1,049억원(-28.8%yoy)(컨센서스 1,156억원)
지배주주순이익: 788억원(-22.1%yoy)
URL: http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210728800184

<GS건설 2Q21 실적>
매출액: 2.2조원(-12.4%yoy)
영업이익: 1,254억원(-24.1%yoy)(컨센서스: 1,454억원)
지배주주순이익: 564억원(-29.8%yoy)
URL: http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210728800246

<대우건설 2Q21 실적>
매출액: 2.2조원(+12.4%yoy)
영업이익: 1,923억원(+136.8%yoy)(컨센서스 1,659억원)
지배주주순이익: 1,391억원(+165.0%yoy)
url: http://m.dart.fss.or.kr/html_mdart/MD1007.html?rcpNo=20210729800058

<삼성엔지니어링 2Q21 실적>
매출액: 1.7조원(+1.5%yoy)
영업이익: 1,503억원(+84.2%yoy)(컨센서스 994억원)
지배주주순이익: 932억원(+43.8%yoy)
URL: http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210729800079

<DL이앤씨 2Q21 실적>
매출액: 1.9조원
영업이익: 2,289억원(컨센서스: 2,128억원)
지배주주순이익: 1,059억원
URL: http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210729800322

<한라 2Q21 실적>
매출액: 3,539억원(-13.7%yoy)
영업이익: 185억원(-36.5%yoy)(컨센서스: 190억원)
지배주주순이익: 147억원(-14.2%yoy)
URL: http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210729800475

[현대차증권 건설/건자재 김승준] 7/30(금)
삼성엔지니어링(028050), Buy, TP 30,000원
<외강내강>

주가 23,950원(-1.2%), 시총 46,942억원, '21 PER 12.8배, PBR 2.4배, ROE 20.4%

2Q21 실적: 매출액 1.7조원(+1.3%yoy), 영업이익 1,503억원(+75.2%yoy) OPM 8.9%
1)서프: 기대이상 화공마진 + 1회성 비화공 이익
2)수주: 1.6조원, 수주잔고 16.4조원(2.4년치)

유효한 해외수주 파이프라인, 구체화된 수소 프로젝트, 원가절감
1)올해 안 결정될 수주 파이프라인 금액: 140억달러
2)수소 관련 프로젝트 2025년 기준 파이프라인 110억달러 예상
3)533혁신으로 원가절감 효과 : 멕시코 및 말레이시아 현장

투자의견 Buy 및 목표주가 3.0만원 유지
> TARGET P/E 17배 적용 유지

URL: https://url.kr/o6tlzd

현대차증권 건설 담당 김승준(02.3787.2005)

*동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<2Q21 KCC글라스>
매출액: 3,058억원(+90.3%yoy)
영업이익: 493억원(+2039.3%yoy)
당기순이익: 310억원(+559.5%yoy)
URL: http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210730800217

-> 전반적인 매출액 증가에 따른 고정비 효과와 더불어 유리부문 가격 할인폭 축소에 따른 이익 상승으로 추정

<2Q21 쌍용C&E>
매출액: 4,161억원(+8.0%yoy)
영업이익: 793억원(-12.7%yoy)(컨센서스 883억원)
지배주주순이익: 716억원(+33.9%yoy)
URL: http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210803800174

[현대차증권 건설/김승준] 8/4(수)

<건설-이달의 건설(21년 8월): 건설보다 시멘트>

이달의 투자의견: 건설보다 시멘트
> 현 시장흐름: 실적 서프 혹은 개별이슈 강세
> 건설업종: 더딘 분양지표(달성률 50% 미만)으로 당장의 밸류에이션 상승 어려움
> 시멘트에 기대: 기대이상의 P 상승 + 예고된 Q의 증가 = 기대 이상의 실적

이달의 지표: 건설대형사 2분기 실적 정리
> 싱가폴 본드콜 이슈 외 큰 특이사항 없음
> 상반기 실적: 목표대비 50% 이하, 수주 양호, 분양 부진
> 주택: 호조. 매출액 턴어라운드, 고마진 유지, 수주잔고 증가
> 플랜트: 기업별 양극화. 국내 플랜트 발주 감소 및 해외수주 익스포져의 차이 배경

이달의 뉴스: 리모델링
> 업황: 2021년 기준 사업추진단지 72개, 5.4만가구, 올해상반기 12곳, 4.2조원 발주
> 공사비: 신축과 유사하거나 비쌈
> 건설사 대응: 전담팀 신설하고 작년~올해 수주 진행 중

이달의 기업: SGC이테크건설(7/21 발간)
> 저렴한 주가수준: '21 P/E 2.4배, P/B 0.7배
> 투자포인트: 뚜렷한 실적 증가 = 플랜트 물류창고 + 토건 주상복합/오피스텔 수주 증가
> 2Q21 실적 특이사항: 토건마진 호조로 서프라이즈. 3분기 인식분이 2분기 조기 인식

URL: https://url.kr/sv5fh2

현대차증권 건설 담당 김승준(02.3787.2005)

*동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<8월 5일 뉴스 업데이트>
1. 6월 주택지표
. 6월 주택 인허가: 4.4만호(+33.1%yoy)
6월 누적 인허가: 23.1만호(+22.2%yoy)
. 6월 주택 착공: 4.3만호(-15.2%yoy)
6월 누적 착공: 26.9만호(+23.5%yoy)
. 6월 주택 분양: 3.9만호(+17.7%yoy)
6월 누적 분양: 16.0만호(+23.2%yoy)
. 6월 주택 준공: 3.4만호(-26.7%yoy)
6월 누적 준공: 17.8만호(-24.3%yoy)
. 6월 미분양: 1.6만호(+4.0%mom)
6월 준공후미분양: 0.9만호(-2.5%mom)
URL: https://bit.ly/3s6Vumd

-> 착공이 전년동월대비 떨어졌으나, 누적으로는 아직 양호한 실적을 기록. 대형 건설사들의 분양 달성률은 낮지만, 전국 착공 지표는 관련 업종들의 실적 증가를 기대케함

<2Q21 코오롱글로벌 실적발표>
매출액: 1.2조원(+33.3% yoy)
영업이익: 745억원(+53.3%yoy)(컨센서스 559억원)
지배주주순이익: 490억원(+84.6%yoy)
URL: http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210805800074

<8월 18일 뉴스 업데이트>
1. 현대엔지니어링 상장 내년 2월 공모 마무리
. 예비심사 청구 10월 초 설정
. 늦어도 내년 2월 공모절차 마무리
url: https://bit.ly/3k2XM1R

2. 4차 철도망계획 비수도권 광역철도 선정
. 총 5개노선 사업비 7.6조원
. 부산양산울산, 대구경북, 광주나주, 대전세종충북, 용문홍천 간 철도
. 22년하반기 예비타당성조사 예정
url: https://bit.ly/3xWr4V1

[현대차증권 건설/김승준] 8/23(월)

<건설-시멘트 2분기 실적이 남긴 것: 투자포인트 유지 확인>

2Q21 시멘트사 실적: 전반적으로 양호했지만 ASP 기대 이하
> 시멘트 부문 매출액 +4.8%yoy, 이익 -13.8%yoy
> 전년동기대비 시멘트 가격 +0.8%yoy, 생산량 +8.9%yoy, 유연탄 가격 +107.4%yoy

3Q21 시멘트 부문 실적 추정: 가격 인상과 생산량 증가 동반
> 시멘트 부문 매출액 +11.0%yoy, 이익 -16.9%yoy
> 전년동기대비 시멘트 가격 +5.4%yoy, 생산량 +9.5%yoy, 유연탄 가격 +172.9%yoy

투자의견: 가격 상승과 생산량 증가라는 투자포인트 유지
> 시멘트 매수의 투자포인트인 1)가격 상승, 2)생산량 증가, 3)수급이슈로 다시 가격 상승 가능성 존재 등이 유효한 상황
업황 호조에 따른 업계 전반적 수혜 상황에서 시멘트사별 차별점은 없는 것으로 판단
밸류에이션이 낮은 종목 매수를 추천: 아세아시멘트, 한일시멘트(그림8, 9)

URL: https://url.kr/kn46m8

현대차증권 건설 담당 김승준(02.3787.2005)

*동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<8월 25일 뉴스 업데이트>
1.레미콘 단가 인상 시도
. 9월부터 레미콘 10%, 몰탈 26% 인상계획
url: https://bit.ly/3zrWwvy

-> 레미콘 유진기업, 몰탈 한일시멘트

<8/31 뉴스 업데이트>
1. 제 3차 신규공공택지 추진계획 발표
. 14만호(수도권 12만호, 지방권 2만호)
. 의왕군포안산, 화성진안, 인천구월2, 화성봉담3 , 남양주진건, 양주장흥, 구리교문, 대전죽동2, 세종조치원, 세종연기
. 2026년 분양 예정
URL: https://bit.ly/3kFDVWO

-> 2/4에 발표되었던 25만호 신규공공택지 확보 계획의 마무리. 3기신도시 총 50만호가 확보. 땅이 많아지는건 건설사에겐 당연한 호재. 특히 공공 50%로 진행되면 공공 수주로 영향력을 많이 받는 중소형주가 더 큰 수혜

2. 7월 주택지표
1)7월 매매거래량: 8.9만건(-37.1%yoy)
7월 누적 매매거래량: 64.8만건(-15.0%yoy)
2)7월 전월세거래량: 20.3만건(+10.9%yoy)
3)7월 인허가: 4.7만건(+16.0%yoy)
7월 인허가 누적: 27.7만건(+21.1%yoy)
4)7월 착공: 4.2만건(-30.7%yoy)
7월 착공 누적: 31.1만건(+11.8%yoy)
5)7월 분양: 2.5만건(-58.1%yoy)
7월 분양 누적: 18.8만건(-2.2%yoy)
6)7월 준공: 3.8만건(-34.8%yoy)
7월 준공 누적: 21.5만건(-26.4%yoy)
7)7월 미분양: 1.5만건(-6.7%mom)
7월 준공후미분양: 0.9만건(-5.0%mom)
URL: https://bit.ly/3sZVFQm

-> 지표가 악화. 수주는 늘어나나 착공 및 분양이 감소하고 있음. 부동산 시세 상승에 따라 더 높은 분양가를 받기 위해 착공 및 분양을 미루고 있는 것으로 해석. 장기적 착공 증가 방향성은 그대로. 다만, 단기적으로 착공의 감소는 2023년 매출에 영향을 주므로 찝찝함은 있음

3. 레미콘가격 5% 인상 조율 착수
. 9월 레미콘단가 10% 인상안 보류, 추석명절전까지 일방적인 인상 추진 안함
. 9/1 5차 협상을 통해 본격적 협상안 종류 작업 착수
. 5% 인상가격에 접점, 9월 vs 12월 인상 시기에 대립
url: https://bit.ly/3jsz8Zq