* 하나증권 미래산업팀
★ 덕우전자(263600.KQ) : 신규 MR 기기 카메라 확대, 스티프너도 급성장 전망 ★
원문링크: https://bit.ly/42jTYNS
1. 비전 프로, 최초의 공간 컴퓨터
- 6월 5일 WWDC 2023 행사에서 MR 헤드셋 비전 프로 공개
- 해당 제품에는 고성능 맥과 아이패드 프로와 똑같은 M2 칩을 탑재하였으며, 새로운 이미지 처리 전용 칩인 R1도 탑재
- 비전 프로는 단순한 VR 경험을 위한 보조 기기가 아닌, 그 자체로 기존 컴퓨터를 대체 가능한 새로운 형태의 ‘공간 컴퓨터(Spatial Computer)’
- 공간 컴퓨팅 경험을 위해 1) 전면을 투명하게 만들어 현실 세계와 상호작용이 가능하게 했으며, 2) 별도의 컨트롤러 없이 카메라로 손동작을 트레킹 하여 기기 사용이 가능하도록 함
- 덕우전자는 A사의 정식 공급업체 중 하나로, 카메라 안정성을 높여주는 스티프너를 오랜 기간 공급
- 이번 비전 프로에도 카메라가 12개 탑재되었는데, 덕우전자가 수혜를 입을 가능성이 높음
- 하나증권은 단가 상승과 탑재 개수를 감안했을 때 비전 프로 1대 당 아이폰 3~4대 수준의 매출이 발생 가능할 것으로 추정
2. 모바일사업부 아이폰 15 판매량 증가로 인한 성장
- 차기 아이폰은 1) USB-C 포트 채택, 2) 다이내믹 아일랜드 全 모델 확대 등의 변화, 3) 전년도 모델의 판매 부진 등으로 인해 높은 판매량 기대
- 올해 덕우전자 모바일사업부 매출 증가 기대, 연말부터 비전 프로 향 매출도 개시 전망
3. 2차전지사업부 투자 지속, 24년부터 본격화
- 덕우전자는 209억원을 들여 지난해 9월부터 올해 4월까지 김천에 공장을 신설, 올해 추가적으로 약 200억원을 투자하여 해당 공장에서 2차전지 사업을 진행할 계획
- 현재 사업 초기 단계로 정확한 생산능력을 파악할 수 없으나, 공장 자체의 규모만 보자면 구미 1~3 사업장을 합친 것보다 큼
4. 2023년 매출액 2,124억원(YoY 1.6%), 영업이익 198억원(YoY 4.8%) 전망
- 아이폰 부품 공급을 시작으로 비전 프로 등 신규 기기 확장, 전장 사업부의 확대 및 2차전지 사업을 위한 투자를 진행하고 있어 향후 기업가치 상승 예상
하나증권 미래산업팀 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
하나증권 미래산업팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
★ 덕우전자(263600.KQ) : 신규 MR 기기 카메라 확대, 스티프너도 급성장 전망 ★
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1. 비전 프로, 최초의 공간 컴퓨터
- 6월 5일 WWDC 2023 행사에서 MR 헤드셋 비전 프로 공개
- 해당 제품에는 고성능 맥과 아이패드 프로와 똑같은 M2 칩을 탑재하였으며, 새로운 이미지 처리 전용 칩인 R1도 탑재
- 비전 프로는 단순한 VR 경험을 위한 보조 기기가 아닌, 그 자체로 기존 컴퓨터를 대체 가능한 새로운 형태의 ‘공간 컴퓨터(Spatial Computer)’
- 공간 컴퓨팅 경험을 위해 1) 전면을 투명하게 만들어 현실 세계와 상호작용이 가능하게 했으며, 2) 별도의 컨트롤러 없이 카메라로 손동작을 트레킹 하여 기기 사용이 가능하도록 함
- 덕우전자는 A사의 정식 공급업체 중 하나로, 카메라 안정성을 높여주는 스티프너를 오랜 기간 공급
- 이번 비전 프로에도 카메라가 12개 탑재되었는데, 덕우전자가 수혜를 입을 가능성이 높음
- 하나증권은 단가 상승과 탑재 개수를 감안했을 때 비전 프로 1대 당 아이폰 3~4대 수준의 매출이 발생 가능할 것으로 추정
2. 모바일사업부 아이폰 15 판매량 증가로 인한 성장
- 차기 아이폰은 1) USB-C 포트 채택, 2) 다이내믹 아일랜드 全 모델 확대 등의 변화, 3) 전년도 모델의 판매 부진 등으로 인해 높은 판매량 기대
- 올해 덕우전자 모바일사업부 매출 증가 기대, 연말부터 비전 프로 향 매출도 개시 전망
3. 2차전지사업부 투자 지속, 24년부터 본격화
- 덕우전자는 209억원을 들여 지난해 9월부터 올해 4월까지 김천에 공장을 신설, 올해 추가적으로 약 200억원을 투자하여 해당 공장에서 2차전지 사업을 진행할 계획
- 현재 사업 초기 단계로 정확한 생산능력을 파악할 수 없으나, 공장 자체의 규모만 보자면 구미 1~3 사업장을 합친 것보다 큼
4. 2023년 매출액 2,124억원(YoY 1.6%), 영업이익 198억원(YoY 4.8%) 전망
- 아이폰 부품 공급을 시작으로 비전 프로 등 신규 기기 확장, 전장 사업부의 확대 및 2차전지 사업을 위한 투자를 진행하고 있어 향후 기업가치 상승 예상
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* 하나증권 미래산업팀(스몰캡)
★ 석경에이티(357550.KQ): 2차전지 전고체 전해질 및 TIM 소재 본격 출격 준비 ★
원문링크: bit.ly/3NemqMK
1. 나노 기술 기반 2차전지 필수 소재 독과점 위치 선점 유력
-석경에이티는 신성장동력인 2차전지 소재 사업화에 박차를 가하고 있는 중
1) 최근 붕화물계 전고체 전해질 및 도전재 개발 완료에 따라 ‘붕산화물 및 용융염계의 고체 전해질 및 그 제조방법’ 등 2차전지 전고체 전해질 소재 관련 6종의 특허 출원을 완료했으며,
2) 전기차 배터리 방열 역할을 수행하는 세라믹계 TIM(Thermal Interface Materials) 소재 역시 고객사와 전기차 배터리향 테스트를 진행 중
-글로벌 시장조사기관 QY research에 따르면 TIM 소재의 글로벌 시장 규모는 2022년 1.8조원 → 2028년 2.8조원으로 전기차 시장과 더불어 가파른 성장이 기대되는 시장으로 배터리 과열을 방지하는 전기차 배터리 안전의 핵심 소재
-현재 대부분 수입에 의존하는 소재로 국산화 니즈가 매우 높은 상황
-동사는 선행되고 있는 2차전지 소재들의 한계점 타파 및 국산화로 독과점적 위치 선점이 유력한 상황으로 성장 우위에 있음에도 불구하고 타 2차전지 소재 기업들 대비 저평가 상태
2. 2차전지 소재 기반 CAPA 증설 발표 임박, 본격 성장의 신호탄
-석경에이티는 지난 4월 김제시 자유무역지역 입주 모집 사업에 입주 신청서를 제출한 상태로 이에 대한 결과는 6월 내에 발표될 예정
-이 사업은 1) 지난 3년동안 총매출액 대비 수출 비중이 30% 이상 차지하는 기업 중 2) 성장성이 높은 첨단산업을 영위하는 기업에게 수출특화단지의 토지 무상지원 사업으로 무리 없이 선정될 것으로 예상
-동사는 주력 제품인 YbF3, BAG＆SRG 등 덴탈 소재를 기반으로 해외 매출 비중이 2021년 54.1% → 2022년 62.9% → 1Q23 64.5%를 기록하고 있으며, 신성장동력인 2차전지 소재 사업화에 박차를 가하고 있기 때문
-이번 신공장은 2차전지 고객사 수요에 대응하기 위한 선제적인 증설이라는 점을 주목
1) 현재 붕화물계 전고체 전해질 소재는 국내 2차전지 셀 메이커 3社 기업 중 1개 기업과 테스트를 준비 중이며, 파일럿 라인을 구축할 예정이며 진행 상황에 따라 생산 라인을 추가적으로 늘려 나갈 계획
2) TIM 소재 생산 라인 또한 추가 증설할 예정이며, 2024년 하반기부터 본격적으로 매출이 발생할 것으로 예상
-혁신적인 전고체 전해질 및 TIM 소재 등을 기반으로 CAPA 증설을 통해 본격적인 매출 성장은 물론, 2차전지 소재 전문 기업으로 거듭날 전망
3. 2023년 매출액 194억원, 영업이익 78억원 전망
-2023년 예상 실적은 매출액 194억원(+57.1% YoY), 영업이익 78억원(+65.6% YoY)을 기록할 것으로 전망
-1Q23은 고객사의 재고 조정과 고정비용(R＆D 비용, 설비 투자 등) 증가가 반영되었으나 1) 재고 조정 종료에 따른 유럽향 덴탈 소재 매출 증가가 이어지고 있고, 2) 화장품 및 3D 프린팅 소재 등 신제품 매출이 본격화
-따라서 지속적인 실적 성장이 전망되며, 신규 공장 증설을 통해 내년부터는 더욱 가파른 성장세가 기대
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
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1. 나노 기술 기반 2차전지 필수 소재 독과점 위치 선점 유력
-석경에이티는 신성장동력인 2차전지 소재 사업화에 박차를 가하고 있는 중
1) 최근 붕화물계 전고체 전해질 및 도전재 개발 완료에 따라 ‘붕산화물 및 용융염계의 고체 전해질 및 그 제조방법’ 등 2차전지 전고체 전해질 소재 관련 6종의 특허 출원을 완료했으며,
2) 전기차 배터리 방열 역할을 수행하는 세라믹계 TIM(Thermal Interface Materials) 소재 역시 고객사와 전기차 배터리향 테스트를 진행 중
-글로벌 시장조사기관 QY research에 따르면 TIM 소재의 글로벌 시장 규모는 2022년 1.8조원 → 2028년 2.8조원으로 전기차 시장과 더불어 가파른 성장이 기대되는 시장으로 배터리 과열을 방지하는 전기차 배터리 안전의 핵심 소재
-현재 대부분 수입에 의존하는 소재로 국산화 니즈가 매우 높은 상황
-동사는 선행되고 있는 2차전지 소재들의 한계점 타파 및 국산화로 독과점적 위치 선점이 유력한 상황으로 성장 우위에 있음에도 불구하고 타 2차전지 소재 기업들 대비 저평가 상태
2. 2차전지 소재 기반 CAPA 증설 발표 임박, 본격 성장의 신호탄
-석경에이티는 지난 4월 김제시 자유무역지역 입주 모집 사업에 입주 신청서를 제출한 상태로 이에 대한 결과는 6월 내에 발표될 예정
-이 사업은 1) 지난 3년동안 총매출액 대비 수출 비중이 30% 이상 차지하는 기업 중 2) 성장성이 높은 첨단산업을 영위하는 기업에게 수출특화단지의 토지 무상지원 사업으로 무리 없이 선정될 것으로 예상
-동사는 주력 제품인 YbF3, BAG＆SRG 등 덴탈 소재를 기반으로 해외 매출 비중이 2021년 54.1% → 2022년 62.9% → 1Q23 64.5%를 기록하고 있으며, 신성장동력인 2차전지 소재 사업화에 박차를 가하고 있기 때문
-이번 신공장은 2차전지 고객사 수요에 대응하기 위한 선제적인 증설이라는 점을 주목
1) 현재 붕화물계 전고체 전해질 소재는 국내 2차전지 셀 메이커 3社 기업 중 1개 기업과 테스트를 준비 중이며, 파일럿 라인을 구축할 예정이며 진행 상황에 따라 생산 라인을 추가적으로 늘려 나갈 계획
2) TIM 소재 생산 라인 또한 추가 증설할 예정이며, 2024년 하반기부터 본격적으로 매출이 발생할 것으로 예상
-혁신적인 전고체 전해질 및 TIM 소재 등을 기반으로 CAPA 증설을 통해 본격적인 매출 성장은 물론, 2차전지 소재 전문 기업으로 거듭날 전망
3. 2023년 매출액 194억원, 영업이익 78억원 전망
-2023년 예상 실적은 매출액 194억원(+57.1% YoY), 영업이익 78억원(+65.6% YoY)을 기록할 것으로 전망
-1Q23은 고객사의 재고 조정과 고정비용(R＆D 비용, 설비 투자 등) 증가가 반영되었으나 1) 재고 조정 종료에 따른 유럽향 덴탈 소재 매출 증가가 이어지고 있고, 2) 화장품 및 3D 프린팅 소재 등 신제품 매출이 본격화
-따라서 지속적인 실적 성장이 전망되며, 신규 공장 증설을 통해 내년부터는 더욱 가파른 성장세가 기대
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★ 바이옵트로(222160.KQ): 국내 최초 FC-BGA BBT 국산화 장비 출시! ★
원문링크: bit.ly/3X2FCAA
1. FC-BGA BBT장비 국내 유일 양산
-바이옵트로는 2000년 설립된 PCB BBT장비 개발 및 제조 업체, FPCB, HDI, Package Substrate(CSP/BGA)용 BBT장비 3종 판매
-BBT(Bare Board Test)란 부품을 실장하는 SMT 공정 이전에 기판 전기회로를 검사하여 양품을 판별하는 공정, BBT장비는 수율 및 제품 성능 테스트의 가장 중요한 핵심 장비로 PCB 후공정 장비 중 가장 높은 기술력과 개발력 요구
-지난 6월 7일 바이옵트로는 신규 장비인 FC-BGA BBT장비의 출시를 발표, 세계적으로 FC-BGA용 BBT장비를 제조하는 기업은 일본전산에 불과
-신규 장비는 2021년 하반기부터 국내 여러 고객사들과의 테스트를 마친 뒤 개발된 장비로 기존 장비 대비 단가가 높아 향후 동사의 성장동력이 될 전망
2. 독점 구도 균열에 따른 수주 본격화 기대
-작년 부진한 IT 업황과 전방 PCB 업체들의 CAPEX 축소에 따라 동사의 주가는 -55%를 기록, 다만 올해 FC-BGA BBT장비 출시 기대감이 반영되며 YTD 59% 상승, 향후 주가 상승의 트리거는 수주 모멘텀이 될 것
-바이옵트로는 국내 FC-BGA 제조 업체 향으로 신규 BBT장비의 초도 양산이 임박한 것으로 파악, 이번 공급 레퍼런스를 통해 추가적인 고객사 확보 가능성도 높아질 것으로 판단
-글로벌 FC-BGA 시장 규모는 서버, 네트워크, 전장용 등 고부가가치 패키지 기판 성장에 힘입어 2022년 9.8조원에서 2030년 20.2조원으로 연평균 9% 성장 전망
-국내 주요 업체들의 FC-BGA 증설 여력은 여전히 높으며, 국내 주요 기판 업체들의 FC-BGA 투자를 감안 시 일본 업체의 타이트한 BBT장비 수급 예상
-바이옵트로는 국내 유일 FC-BGA BBT장비 국산화 업체로, 가격 경쟁력을 기반한 국내 점유율 확보가 가능할 것으로 전망, 특히 하반기 메모리 반도체 턴어라운드의 기대감이 높아지는 상황 속 기판 업체들의 실적 턴어라운드 및 증설에 따른 수혜 지속 예상
3. 2023년 매출액 157억원, 영업이익 25억원 전망
-2023년 매출액 157억원(+26.0%, YoY), 영업이익 25억원(흑전, YoY)으로 전망
-PC 및 모바일 IT기기 수요 둔화가 지속되며 FPCB 및 HDI 검사장비 매출은 부진하나, Package Substrate(FC-BGA/CSP/BGA) 검사장비가 매출 성장을 견인할 전망
-올해 하반기 신규 FC-BGA BBT장비 초도 공급을 시작으로, 2024년부터는 본격적인 판매가 이뤄질 전망
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
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★ 바이옵트로(222160.KQ): 국내 최초 FC-BGA BBT 국산화 장비 출시! ★
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1. FC-BGA BBT장비 국내 유일 양산
-바이옵트로는 2000년 설립된 PCB BBT장비 개발 및 제조 업체, FPCB, HDI, Package Substrate(CSP/BGA)용 BBT장비 3종 판매
-BBT(Bare Board Test)란 부품을 실장하는 SMT 공정 이전에 기판 전기회로를 검사하여 양품을 판별하는 공정, BBT장비는 수율 및 제품 성능 테스트의 가장 중요한 핵심 장비로 PCB 후공정 장비 중 가장 높은 기술력과 개발력 요구
-지난 6월 7일 바이옵트로는 신규 장비인 FC-BGA BBT장비의 출시를 발표, 세계적으로 FC-BGA용 BBT장비를 제조하는 기업은 일본전산에 불과
-신규 장비는 2021년 하반기부터 국내 여러 고객사들과의 테스트를 마친 뒤 개발된 장비로 기존 장비 대비 단가가 높아 향후 동사의 성장동력이 될 전망
2. 독점 구도 균열에 따른 수주 본격화 기대
-작년 부진한 IT 업황과 전방 PCB 업체들의 CAPEX 축소에 따라 동사의 주가는 -55%를 기록, 다만 올해 FC-BGA BBT장비 출시 기대감이 반영되며 YTD 59% 상승, 향후 주가 상승의 트리거는 수주 모멘텀이 될 것
-바이옵트로는 국내 FC-BGA 제조 업체 향으로 신규 BBT장비의 초도 양산이 임박한 것으로 파악, 이번 공급 레퍼런스를 통해 추가적인 고객사 확보 가능성도 높아질 것으로 판단
-글로벌 FC-BGA 시장 규모는 서버, 네트워크, 전장용 등 고부가가치 패키지 기판 성장에 힘입어 2022년 9.8조원에서 2030년 20.2조원으로 연평균 9% 성장 전망
-국내 주요 업체들의 FC-BGA 증설 여력은 여전히 높으며, 국내 주요 기판 업체들의 FC-BGA 투자를 감안 시 일본 업체의 타이트한 BBT장비 수급 예상
-바이옵트로는 국내 유일 FC-BGA BBT장비 국산화 업체로, 가격 경쟁력을 기반한 국내 점유율 확보가 가능할 것으로 전망, 특히 하반기 메모리 반도체 턴어라운드의 기대감이 높아지는 상황 속 기판 업체들의 실적 턴어라운드 및 증설에 따른 수혜 지속 예상
3. 2023년 매출액 157억원, 영업이익 25억원 전망
-2023년 매출액 157억원(+26.0%, YoY), 영업이익 25억원(흑전, YoY)으로 전망
-PC 및 모바일 IT기기 수요 둔화가 지속되며 FPCB 및 HDI 검사장비 매출은 부진하나, Package Substrate(FC-BGA/CSP/BGA) 검사장비가 매출 성장을 견인할 전망
-올해 하반기 신규 FC-BGA BBT장비 초도 공급을 시작으로, 2024년부터는 본격적인 판매가 이뤄질 전망
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
* 하나증권 미래산업팀(스몰캡)
★ 에코앤드림(101360.KQ): 새만금 전구체 증설 본격화, 2차전지 매출 기대 ★
원문링크: https://bit.ly/3N0pJpp
1. 2차전지 메카 새만금 산단 토지 취득 발표
- 에코앤드림은 지난 9일 2차전지 전구체 생산을 위한 생산시설 확보를 목적으로 새만금 산업단지 4만평 규모의 토지 취득을 공시
- 새만금 산단은 세액공제 혜택(법인, 소득세 3년간 전액 면제)에 따라 LG화학, SK온, 에코프로그룹 등 2차전지 기업의 투자 유치가 지속
- 향후 새만금 중심의 2차전지 전구체 증설이 폭증할 전망이며 이에 따른 동사의 수혜는 분명
- CRMA 법안 시행에 따라 중국 의존도(80% 이상)가 높았던 양극재 전구체의 공급망 재편이 진행 중이며 전구체 CAPA는 턱없이 부족한 상황
- 국내 기업들의 전구체 내재화 장기 목표는 포스코퓨처엠 70%, 에코프로그룹 33%이지만, 현재 내재화율은 포스코퓨처엠 0%, 에코프로그룹 15% 수준으로 미미
- 이 가운데, 에코앤드림은 국내에서 유일하게 5㎛ 이하 소입경 전구체 대량생산이 가능하며 유럽 양극재 업체 U사를 고객사로 확보하여 CRMA법안과 전구체 수급 미스매치에 따른 수혜가 집중될 것으로 전망
2. 2025년 전구체 CAPA 2.5만톤, 매출 5,000억원 기대
- 에코앤드림의 현재 전구체 CAPA는 5천톤 규모이며, 금번 부지 취득을 통해 2025년 2.5만톤으로 확대될 전망
- 5천톤 CAPA가 2천평 면적의 청주공장에서 생산된다는 점을 고려해보면, 금번 4만평 면적의 새만금 부지에서는 최대 10만톤 이상의 전구체 생산이 가능
- 고객사와의 논의에 따라 증설 속도는 차이가 있을 수 있지만, 금번 새만금 산단 부지를 통해 고객사 요구 물량에 본격 대응이 가능하다는 점에 주목해야함
- 또한 유럽 양극재 업체 U사가 전사 기준 양극재 CAPA를 22년 65GW→30년 560GWh로 공격적인 증설계획을 계획하는 상황에서, CRMA법안에 따른 중국산 전구체 의존도는 줄어들 수 밖에 없기에 동사 전구체에 대한 수요는 향후에도 지속될 전망
- 현재 전구체 판가는 약 2만원/kg 수준으로 2025년 연 환산 매출액은 5,000억원 수준으로 급성장할 것으로 기대
3. 2023년 매출액 1,351억원, 영업이익 108억원 전망
- 에코앤드림의 2023년 실적은 매출액 1,351억원(+123.3%, YoY), 영업이익 108억원(+201.2%, YoY)으로 예상
- 기존 촉매 사업은 전년과 동일하게 견조한 Cash Cow 역할을 할 것으로 보이며, 2차전지 수주 모멘텀이 현실화된다면 추가적인 실적 Level-Up이 가능할 것으로 기대
- 국내 업체들의 전구체 내재화가 본격화되는 상황 속에서 전구체 CAPA 증설을 진행 중인 동사에 주목이 필요한 시점
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
★ 에코앤드림(101360.KQ): 새만금 전구체 증설 본격화, 2차전지 매출 기대 ★
원문링크: https://bit.ly/3N0pJpp
1. 2차전지 메카 새만금 산단 토지 취득 발표
- 에코앤드림은 지난 9일 2차전지 전구체 생산을 위한 생산시설 확보를 목적으로 새만금 산업단지 4만평 규모의 토지 취득을 공시
- 새만금 산단은 세액공제 혜택(법인, 소득세 3년간 전액 면제)에 따라 LG화학, SK온, 에코프로그룹 등 2차전지 기업의 투자 유치가 지속
- 향후 새만금 중심의 2차전지 전구체 증설이 폭증할 전망이며 이에 따른 동사의 수혜는 분명
- CRMA 법안 시행에 따라 중국 의존도(80% 이상)가 높았던 양극재 전구체의 공급망 재편이 진행 중이며 전구체 CAPA는 턱없이 부족한 상황
- 국내 기업들의 전구체 내재화 장기 목표는 포스코퓨처엠 70%, 에코프로그룹 33%이지만, 현재 내재화율은 포스코퓨처엠 0%, 에코프로그룹 15% 수준으로 미미
- 이 가운데, 에코앤드림은 국내에서 유일하게 5㎛ 이하 소입경 전구체 대량생산이 가능하며 유럽 양극재 업체 U사를 고객사로 확보하여 CRMA법안과 전구체 수급 미스매치에 따른 수혜가 집중될 것으로 전망
2. 2025년 전구체 CAPA 2.5만톤, 매출 5,000억원 기대
- 에코앤드림의 현재 전구체 CAPA는 5천톤 규모이며, 금번 부지 취득을 통해 2025년 2.5만톤으로 확대될 전망
- 5천톤 CAPA가 2천평 면적의 청주공장에서 생산된다는 점을 고려해보면, 금번 4만평 면적의 새만금 부지에서는 최대 10만톤 이상의 전구체 생산이 가능
- 고객사와의 논의에 따라 증설 속도는 차이가 있을 수 있지만, 금번 새만금 산단 부지를 통해 고객사 요구 물량에 본격 대응이 가능하다는 점에 주목해야함
- 또한 유럽 양극재 업체 U사가 전사 기준 양극재 CAPA를 22년 65GW→30년 560GWh로 공격적인 증설계획을 계획하는 상황에서, CRMA법안에 따른 중국산 전구체 의존도는 줄어들 수 밖에 없기에 동사 전구체에 대한 수요는 향후에도 지속될 전망
- 현재 전구체 판가는 약 2만원/kg 수준으로 2025년 연 환산 매출액은 5,000억원 수준으로 급성장할 것으로 기대
3. 2023년 매출액 1,351억원, 영업이익 108억원 전망
- 에코앤드림의 2023년 실적은 매출액 1,351억원(+123.3%, YoY), 영업이익 108억원(+201.2%, YoY)으로 예상
- 기존 촉매 사업은 전년과 동일하게 견조한 Cash Cow 역할을 할 것으로 보이며, 2차전지 수주 모멘텀이 현실화된다면 추가적인 실적 Level-Up이 가능할 것으로 기대
- 국내 업체들의 전구체 내재화가 본격화되는 상황 속에서 전구체 CAPA 증설을 진행 중인 동사에 주목이 필요한 시점
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
* 하나증권 미래산업팀
★ 배럴(267790.KQ) : 리오프닝 수혜주, 중국 진출로 밸류 UP ★
원문링크: https://bit.ly/3Pd3K1z
1. 리오프닝 수혜주
- 2019년 최대 실적인 매출액 599억원, 영업이익 85억을 시현하며 4년간 2배 성장
- 국내 해양레저인구와 해외관광객 증가에 따른 수혜를 입었으나, 2020년 코로나19의 영향으로 3년간 적자 지속
- 2023년 1~4월 해외로 나간 관광객은 648만명, 이는 2022년 연간 출국자(655만명)와 비슷하며, 월별로는 연간 1,931만명이 출국했던 2015년과 유사한 추세로 연간 해외여행객 2,000만명대 회복 전망
- 1분기 매출액 84억원(YoY 186.7%), 영업이익 7.5억원(YoY 흑자전환)을 시현
- 2분기부터 3분기는 최대 성수기로, 리오프닝과 해외여행의 직접 수혜
2. 더워지고 길어지는 여름, 해양레저 인구 증가, 모든 환경이 우호적이다!
- 세계기상기구(WMO)는 5월 2023년부터 ‘엘니뇨를 대비하라’고 경고
- 3년간의 엘니냐로 인한 쿨링 효과에도 불구하고, 지난 8년간 지구는 역사적으로 가장 높은 기온을 기록
- 2023년에는 봄부터 아시아에서는 ‘괴물 폭염’이 지속되고 있으며, 한국도 기록적인 더위를 경신 중
- 이와 더불어 해양레저 인구가 폭발적으로 증가중
- 대표적인 해양레저 서핑의 국내 인구는 2019년 약 40만명, 2022년에는 약 100만명에 달하는 것으로 추산
- 이외에도 다이빙, 카누와 카약, 웨이크보드 등의 해양레저가 꾸준히 증가하고 있으며 활동 시 자외선으로 인한 화상 예방과 안전상의 이유로 래쉬가드의 수요는 꾸준히 증가할 전망
3. 더네이쳐홀딩스 인수 후 유통채널 및 품목 다각화, 중국 진출로 성장 지속
- 더네이쳐홀딩스는 2022년 7월 배럴의 지분 47.7%(1Q23 기준 40.8%)를 인수
- 인수 후 1년 만에 면세점 1개에서 3개로, 백화점 내 매장 수 22개에서 29개로, 아울렛 10개에서 12개로 확대, 온라인 쇼핑몰 입점 확대
- 중국 법인도 개편을 마치며 하반기 온라인 매출을 시작으로 점차 오프라인 매장까지 확대할 계획
- 내셔널지오그래픽이 4월 중국 1호점 개점, 겨울 어패럴에 집중되어 있는 만큼 여름이 성수기인 배럴과 동반 진출을 통한 시너지가 있을 것으로 전망
- 배럴은 내수 시장 회복과 함께 중국 진출을 통한 성장을 지속할 전망이다
4. 2023년 매출액 580억원(YoY 52.6%), 영업이익 82억원(YoY 흑자전환) 전망
- 1) 리오프닝으로 인한 래쉬가드 매출 증가, 2) 스윔웨어, 용품 등 타 제품군 매출 비중 상승, 3) 모회사와 동반 중국 진출을 통한 신규 시장 확대를 통한 실적 레벨업 예상
- 현 시가총액은 600억원 수준(RCPS 및 CB 포함 시 약 800억원)으로 상당히 낮으며, 향후 중국 진출 본격화 시 실적과 밸류에이션의 동반 상승이 가능할 전망
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★ 배럴(267790.KQ) : 리오프닝 수혜주, 중국 진출로 밸류 UP ★
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1. 리오프닝 수혜주
- 2019년 최대 실적인 매출액 599억원, 영업이익 85억을 시현하며 4년간 2배 성장
- 국내 해양레저인구와 해외관광객 증가에 따른 수혜를 입었으나, 2020년 코로나19의 영향으로 3년간 적자 지속
- 2023년 1~4월 해외로 나간 관광객은 648만명, 이는 2022년 연간 출국자(655만명)와 비슷하며, 월별로는 연간 1,931만명이 출국했던 2015년과 유사한 추세로 연간 해외여행객 2,000만명대 회복 전망
- 1분기 매출액 84억원(YoY 186.7%), 영업이익 7.5억원(YoY 흑자전환)을 시현
- 2분기부터 3분기는 최대 성수기로, 리오프닝과 해외여행의 직접 수혜
2. 더워지고 길어지는 여름, 해양레저 인구 증가, 모든 환경이 우호적이다!
- 세계기상기구(WMO)는 5월 2023년부터 ‘엘니뇨를 대비하라’고 경고
- 3년간의 엘니냐로 인한 쿨링 효과에도 불구하고, 지난 8년간 지구는 역사적으로 가장 높은 기온을 기록
- 2023년에는 봄부터 아시아에서는 ‘괴물 폭염’이 지속되고 있으며, 한국도 기록적인 더위를 경신 중
- 이와 더불어 해양레저 인구가 폭발적으로 증가중
- 대표적인 해양레저 서핑의 국내 인구는 2019년 약 40만명, 2022년에는 약 100만명에 달하는 것으로 추산
- 이외에도 다이빙, 카누와 카약, 웨이크보드 등의 해양레저가 꾸준히 증가하고 있으며 활동 시 자외선으로 인한 화상 예방과 안전상의 이유로 래쉬가드의 수요는 꾸준히 증가할 전망
3. 더네이쳐홀딩스 인수 후 유통채널 및 품목 다각화, 중국 진출로 성장 지속
- 더네이쳐홀딩스는 2022년 7월 배럴의 지분 47.7%(1Q23 기준 40.8%)를 인수
- 인수 후 1년 만에 면세점 1개에서 3개로, 백화점 내 매장 수 22개에서 29개로, 아울렛 10개에서 12개로 확대, 온라인 쇼핑몰 입점 확대
- 중국 법인도 개편을 마치며 하반기 온라인 매출을 시작으로 점차 오프라인 매장까지 확대할 계획
- 내셔널지오그래픽이 4월 중국 1호점 개점, 겨울 어패럴에 집중되어 있는 만큼 여름이 성수기인 배럴과 동반 진출을 통한 시너지가 있을 것으로 전망
- 배럴은 내수 시장 회복과 함께 중국 진출을 통한 성장을 지속할 전망이다
4. 2023년 매출액 580억원(YoY 52.6%), 영업이익 82억원(YoY 흑자전환) 전망
- 1) 리오프닝으로 인한 래쉬가드 매출 증가, 2) 스윔웨어, 용품 등 타 제품군 매출 비중 상승, 3) 모회사와 동반 중국 진출을 통한 신규 시장 확대를 통한 실적 레벨업 예상
- 현 시가총액은 600억원 수준(RCPS 및 CB 포함 시 약 800억원)으로 상당히 낮으며, 향후 중국 진출 본격화 시 실적과 밸류에이션의 동반 상승이 가능할 전망
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★ 선진뷰티사이언스(086710.KQ): 차세대 K뷰티 대장주! FDA가 인정한 친환경 글로벌 기업 ★
원문링크: https://bit.ly/3p83Pc0
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 14,000원 제시
- 선진뷰티사이언스에 대해 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 14,000원을 제시
- 목표주가는 2023년 예상 EPS 696원에 Target PER 20배를 적용하여 산정
- 선진뷰티사이언스는 화장품 전문 소재 업체로써 독보적인 기술력(국내 최초 FDA 인증 공장 보유)을 보유
- 동사는 매출의 약 85% 이상을 수출에서 발생시키고 있으나 특정 국가에 집중되어 있지 않아 특정 국가와의 이슈로 인한 리스크가 제한적
- 또한 글로벌 하이엔드 브랜드 및 글로벌 OEM/ODM사를 모두 고객사로 확보해 지속적으로 SKU를 확대해 나가고 있어 화장품 산업 성장의 수혜를 온전히 누릴 것으로 예상
2. 기대되는 성장성, 뛰어난 외부 변수 대응 능력과 함께 올해는 이익률 개선의 원년
- 동사는 국내 소재 공장 최초로 FDA 현장 실사를 무결점(NAI, No Action Indicated)으로 통과한 공장을 보유하고 있으며, 현재는 동아시아권에서도 무결점은 유일
- 동사는 탄탄한 해외 영업 네트워크를 바탕으로 연 매출 약 9조원의 글로벌 선도기업 DSM과 전략적 파트너십을 구축하고 있으며, 주력 소재인 자외선 차단제의 경우 중국 내 현지 브랜드 탑 10 업체와 모두 거래
- 동사의 투자포인트는
- 1) 친환경 소재 생산 역량에 따른 하이엔드 브랜드 내 SKU 확대
- 2) 거래 국가 다변화에 따른 외부 변수 영향이 제한적이기 때문에 안정적인 매출 성장이 예상
- 3) 2023년은 스마트팩토리 본격 가동에 따른 이익률 개선의 원년으로 올해부터 높은 이익률이 기대
- 특히 올해 미국의 글로벌 화장품 기업 E사의 유명 브랜드 M의 색조 아이템에 확대 적용되고 있으며, 유럽의 글로벌 기업 L사의 제품에도 SKU를 확대하는 상황
- 또한 글로벌 하이엔드 브랜드인 H사의 화장품에도 채택됨에 따라 경기침체 우려가 상존하는 시기에 동사의 매출 성장을 가속할 수 있는 원동력으로 작용할 것으로 기대
3. 2023년 매출액 806억원, 영업이익 103억원 전망
- 선진뷰티사이언스의 연간 연결 실적은 2023년 매출액 806억원(+25.2%, YoY), 영업이익 103억원(+93.2%, YoY), 2024년 매출액 972억원(+20.7%, YoY), 영업이익 135억원(+30.9% YoY)으로 전망
- 고객 선호도가 높은 친환경 소재에 강점이 있는 기업으로 화장품 산업 내에서 구조적인 성장이 기대
- 중국 로컬 브랜드를 고객사로 확보하고 있어 중국 내 궈차오(애국소비) 트렌드의 수혜가 기대
- 또한 미국 내 인디뷰티 열풍에 대한 수혜와 유럽의 하이엔드 브랜드 SKU 지속 확대를 통한 탑라인 성장 전망
- 본격적인 스마트팩토리 가동으로 이익률이 상승하는 구간으로 투자 매력도가 높다 판단
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★ 선진뷰티사이언스(086710.KQ): 차세대 K뷰티 대장주! FDA가 인정한 친환경 글로벌 기업 ★
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1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 14,000원 제시
- 선진뷰티사이언스에 대해 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 14,000원을 제시
- 목표주가는 2023년 예상 EPS 696원에 Target PER 20배를 적용하여 산정
- 선진뷰티사이언스는 화장품 전문 소재 업체로써 독보적인 기술력(국내 최초 FDA 인증 공장 보유)을 보유
- 동사는 매출의 약 85% 이상을 수출에서 발생시키고 있으나 특정 국가에 집중되어 있지 않아 특정 국가와의 이슈로 인한 리스크가 제한적
- 또한 글로벌 하이엔드 브랜드 및 글로벌 OEM/ODM사를 모두 고객사로 확보해 지속적으로 SKU를 확대해 나가고 있어 화장품 산업 성장의 수혜를 온전히 누릴 것으로 예상
2. 기대되는 성장성, 뛰어난 외부 변수 대응 능력과 함께 올해는 이익률 개선의 원년
- 동사는 국내 소재 공장 최초로 FDA 현장 실사를 무결점(NAI, No Action Indicated)으로 통과한 공장을 보유하고 있으며, 현재는 동아시아권에서도 무결점은 유일
- 동사는 탄탄한 해외 영업 네트워크를 바탕으로 연 매출 약 9조원의 글로벌 선도기업 DSM과 전략적 파트너십을 구축하고 있으며, 주력 소재인 자외선 차단제의 경우 중국 내 현지 브랜드 탑 10 업체와 모두 거래
- 동사의 투자포인트는
- 1) 친환경 소재 생산 역량에 따른 하이엔드 브랜드 내 SKU 확대
- 2) 거래 국가 다변화에 따른 외부 변수 영향이 제한적이기 때문에 안정적인 매출 성장이 예상
- 3) 2023년은 스마트팩토리 본격 가동에 따른 이익률 개선의 원년으로 올해부터 높은 이익률이 기대
- 특히 올해 미국의 글로벌 화장품 기업 E사의 유명 브랜드 M의 색조 아이템에 확대 적용되고 있으며, 유럽의 글로벌 기업 L사의 제품에도 SKU를 확대하는 상황
- 또한 글로벌 하이엔드 브랜드인 H사의 화장품에도 채택됨에 따라 경기침체 우려가 상존하는 시기에 동사의 매출 성장을 가속할 수 있는 원동력으로 작용할 것으로 기대
3. 2023년 매출액 806억원, 영업이익 103억원 전망
- 선진뷰티사이언스의 연간 연결 실적은 2023년 매출액 806억원(+25.2%, YoY), 영업이익 103억원(+93.2%, YoY), 2024년 매출액 972억원(+20.7%, YoY), 영업이익 135억원(+30.9% YoY)으로 전망
- 고객 선호도가 높은 친환경 소재에 강점이 있는 기업으로 화장품 산업 내에서 구조적인 성장이 기대
- 중국 로컬 브랜드를 고객사로 확보하고 있어 중국 내 궈차오(애국소비) 트렌드의 수혜가 기대
- 또한 미국 내 인디뷰티 열풍에 대한 수혜와 유럽의 하이엔드 브랜드 SKU 지속 확대를 통한 탑라인 성장 전망
- 본격적인 스마트팩토리 가동으로 이익률이 상승하는 구간으로 투자 매력도가 높다 판단
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★ 에이디엠코리아(187660.KQ): IPO주관사 업데이트: 임상 CRO 시장 성장에 따른 수주 증가 기대 ★
원문링크: https://bit.ly/3JoMeU2
1. 국내 대표 임상 CRO 기업
- 에이디엠코리아는 2003년 설립된 국내 대표 임상수탁기관(CRO: Contract Research Organization)
- 동사는 신약개발의 후보물질 기초/탐색 연구부터 시판 후 임상까지 임상시험 관련 모든 단계 서비스를 제공
- 사업구조는 제약/바이오 고객사로부터 임상시험 업무를 위탁 받아 수행하고 수수료 매출로 인식
- 동사의 실적은 사업 특성상 국내 제약사의 업황과 크게 연동
- 사업별 매출 비중은 Clinical Trial(임상 1상~3상 CRO), LPS(Late Phase Study: 제4상 임상시험), 제품 및 기타로 구성되는데 2023년 1분기 기준 매출 비중은 Clinical Trial 70.5%, LPS 및 기타 29.5%
2. 대형 고객사 확보, 레퍼런스를 통한 중장기적 성장성 보유
- 에이디엠코리아의 성장 동력은 제약/바이오 시장 확장에 따른 임상시험 승인 건수의 증가에기인
- 국내 CRO 시장은 지속적인 성장이 기대된다. 현재 국내 CRO 시장은 약 4,500억원의 규모이며, CAGR 12%의 성장률을 보임
- 또한 과거에는 해외 업체들의 국내 시장 점유율이 높았으나, 최근 국내 업체들의 점유율 상승이 나타나는 추세
- 에이디엠코리아는 과거 국내 Top 10 대형 제약사를 고객사로 확보했으며, 국내 Peer 상장사의 Clinical Trial 매출 비중이 30% 미만인 것에 비해 동사는 80% 이상으로 월등히 높다는 점을 고려할 때 CRO 시장의 성장에 따른 직접적인 수혜가 기대
- 또한 2023년 1분기 수주잔고는 282억원으로 추후에도 인력 충원을 통해 수주잔고를 지속적으로 확대해나갈 예정
- 자회사 에이디엠바이오사이언스의 마이크로니들패치 기술 사업화도 지속 진행 중
- 미세크기의 DNA 니들을 피부에 부착시켜 체내로 유효 물질을 전달하는 방식
- 이를 통한 코스메틱 기반의 제품 개발을 완료했으며 사업 확장을 위한 준비 단계를 진행 중
- 소요 기간을 고려했을 때, 단기간 내에 실적에 큰 비중을 차지하기는 어렵지만 추후 사업화가 본격적으로 이루어진다면 실적 Level-up의 성장동력이 될 것으로 판단
3. 2023년 1분기 매출액 36억원, 영업이익 -9억원
- 2023년 1분기 연결 실적은 매출액 36억원, 영업이익 -9억원을 기록
- 인력 충원에 따른 비용 반영에 따라 영업이익 적자를 시현
- 사업 특성상 전문 인력 확보 여부가 임상 CRO 수주 증가에 필수적이기에 동사는 작년부터 고급인력 확보 및 연구개발을 꾸준히 진행하고 있는 상황
- 비용 확대는 불가피하지만 이를 통한 수주 증가분에 따른 탑라인 성장이 기대되는 상황이며 국내 CRO 시장에서의 M/S 확대 및 글로벌 시장 진출을 통한 중장기적 성장성 유효
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
★ 에이디엠코리아(187660.KQ): IPO주관사 업데이트: 임상 CRO 시장 성장에 따른 수주 증가 기대 ★
원문링크: https://bit.ly/3JoMeU2
1. 국내 대표 임상 CRO 기업
- 에이디엠코리아는 2003년 설립된 국내 대표 임상수탁기관(CRO: Contract Research Organization)
- 동사는 신약개발의 후보물질 기초/탐색 연구부터 시판 후 임상까지 임상시험 관련 모든 단계 서비스를 제공
- 사업구조는 제약/바이오 고객사로부터 임상시험 업무를 위탁 받아 수행하고 수수료 매출로 인식
- 동사의 실적은 사업 특성상 국내 제약사의 업황과 크게 연동
- 사업별 매출 비중은 Clinical Trial(임상 1상~3상 CRO), LPS(Late Phase Study: 제4상 임상시험), 제품 및 기타로 구성되는데 2023년 1분기 기준 매출 비중은 Clinical Trial 70.5%, LPS 및 기타 29.5%
2. 대형 고객사 확보, 레퍼런스를 통한 중장기적 성장성 보유
- 에이디엠코리아의 성장 동력은 제약/바이오 시장 확장에 따른 임상시험 승인 건수의 증가에기인
- 국내 CRO 시장은 지속적인 성장이 기대된다. 현재 국내 CRO 시장은 약 4,500억원의 규모이며, CAGR 12%의 성장률을 보임
- 또한 과거에는 해외 업체들의 국내 시장 점유율이 높았으나, 최근 국내 업체들의 점유율 상승이 나타나는 추세
- 에이디엠코리아는 과거 국내 Top 10 대형 제약사를 고객사로 확보했으며, 국내 Peer 상장사의 Clinical Trial 매출 비중이 30% 미만인 것에 비해 동사는 80% 이상으로 월등히 높다는 점을 고려할 때 CRO 시장의 성장에 따른 직접적인 수혜가 기대
- 또한 2023년 1분기 수주잔고는 282억원으로 추후에도 인력 충원을 통해 수주잔고를 지속적으로 확대해나갈 예정
- 자회사 에이디엠바이오사이언스의 마이크로니들패치 기술 사업화도 지속 진행 중
- 미세크기의 DNA 니들을 피부에 부착시켜 체내로 유효 물질을 전달하는 방식
- 이를 통한 코스메틱 기반의 제품 개발을 완료했으며 사업 확장을 위한 준비 단계를 진행 중
- 소요 기간을 고려했을 때, 단기간 내에 실적에 큰 비중을 차지하기는 어렵지만 추후 사업화가 본격적으로 이루어진다면 실적 Level-up의 성장동력이 될 것으로 판단
3. 2023년 1분기 매출액 36억원, 영업이익 -9억원
- 2023년 1분기 연결 실적은 매출액 36억원, 영업이익 -9억원을 기록
- 인력 충원에 따른 비용 반영에 따라 영업이익 적자를 시현
- 사업 특성상 전문 인력 확보 여부가 임상 CRO 수주 증가에 필수적이기에 동사는 작년부터 고급인력 확보 및 연구개발을 꾸준히 진행하고 있는 상황
- 비용 확대는 불가피하지만 이를 통한 수주 증가분에 따른 탑라인 성장이 기대되는 상황이며 국내 CRO 시장에서의 M/S 확대 및 글로벌 시장 진출을 통한 중장기적 성장성 유효
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
* 하나증권 미래산업팀(스몰캡)
★ 위드텍(348350.KQ): IPO주관사 업데이트: 독보적 기술력 보유한 분자오염 모니터링 장비업체 ★
원문링크: https://bit.ly/42NEUZg
1. 분자오염 모니터링 기술 보유 업체
- 위드텍은 2003년에 설립되어 반도체/디스플레이 등의 산업에 활용되는 분자오염 모니터링 장비를 개발 및 판매하는 업체
- 2023년 1분기 누적 기준 동사의 매출 비중은 AMC(클린룸 내 분자 형태의 화학 오염물질) 모니터링 시스템 35.8%, 대기환경 TMS 15.5%, 공정 프로세스 및 용역 매출 48.7%
- 사업구조는 삼성전자, SK하이닉스 등의 주요 고객사 향 고객 맞춤형 주문납품 방식으로 수주를 받는 형태
- 2023년 1분기 기준 내수 매출액 비중이 90% 이상으로 높은 편
- 통상적으로 매출액의 70% 이상이 국내 업체 향으로 발생되기에 글로벌 반도체/디스플레이 설비투자에 따른 실적 변동성이 경쟁사 대비 낮은 편이며 전방 산업인 반도체 Fab 증설 계획에 따라 연동
2. 기술 경쟁력을 토대로 전방산업에 따른 지속적 수혜 전망
- 동사는 AMCs 샘플링 기술에 있어서 경쟁사 대비 우위를 보유
- 해당 기술은 특허 받은 동사의 자체 기술로 실시간으로 모니터링 할 수 있다는 장점을 보유하며 98% 이상의 고효율 자동화 기술이기에 검사 시간의 단축도 가능
- 글로벌 경쟁사가 1종 물질을 측정하는 반면, 동사의 제품은 최대 7종 물질까지 검출이 가능하기에 효율이 높음
- 제품 특성 상 고객사에서 신규투자 및 증설을 진행 시, 품질이 검증된 업체를 선호하는 경향이 크다는 점 또한 타사 대비 위드텍의 강점
- 또한 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이 등의 대형 고객사를 보유
- 국내 대표 고객사의 투자 계획에 따라 동사도 중장기적 성장이 가능하다는 의미
- 향후 기대되는 수주 일정은 고객사의 투자 사이클에 따라 변동 가능성은 존재하지만 수주 이후 매출 인식이 통상 6개월 내에 마무리되기에 수주 발생 시 실적 Level-Up이 기대
- 탄탄한 고객사와 국내 높은 점유율을 바탕으로 반도체 증설에 설치되는 AMCs 모니터링 부문의 중장기적인 수혜가 예상
3. 2023년 1분기 매출액 107억원, 영업이익 7억원
- 2023년 1분기 기준 매출액 107억원(+51.8%, YoY), 영업이익 7억원(흑자전환, YoY)을 시현
- 기 수주 건에 대한 매출 인식이 올해 1분기에 진행되면서 전년 동기 대비 실적 성장이 나타난 것으로 판단
- 1분기말 수주잔고 204억원으로 향후 고객사의 설비투자가 본격 확대되는 시점부터는 추가 수주도 기대 가능
- 독보적인 기술력을 바탕으로 전방 산업 클린룸 증설에 따라 동사의 제조환경 모니터링 부문의 실적 성장성 유효
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
★ 위드텍(348350.KQ): IPO주관사 업데이트: 독보적 기술력 보유한 분자오염 모니터링 장비업체 ★
원문링크: https://bit.ly/42NEUZg
1. 분자오염 모니터링 기술 보유 업체
- 위드텍은 2003년에 설립되어 반도체/디스플레이 등의 산업에 활용되는 분자오염 모니터링 장비를 개발 및 판매하는 업체
- 2023년 1분기 누적 기준 동사의 매출 비중은 AMC(클린룸 내 분자 형태의 화학 오염물질) 모니터링 시스템 35.8%, 대기환경 TMS 15.5%, 공정 프로세스 및 용역 매출 48.7%
- 사업구조는 삼성전자, SK하이닉스 등의 주요 고객사 향 고객 맞춤형 주문납품 방식으로 수주를 받는 형태
- 2023년 1분기 기준 내수 매출액 비중이 90% 이상으로 높은 편
- 통상적으로 매출액의 70% 이상이 국내 업체 향으로 발생되기에 글로벌 반도체/디스플레이 설비투자에 따른 실적 변동성이 경쟁사 대비 낮은 편이며 전방 산업인 반도체 Fab 증설 계획에 따라 연동
2. 기술 경쟁력을 토대로 전방산업에 따른 지속적 수혜 전망
- 동사는 AMCs 샘플링 기술에 있어서 경쟁사 대비 우위를 보유
- 해당 기술은 특허 받은 동사의 자체 기술로 실시간으로 모니터링 할 수 있다는 장점을 보유하며 98% 이상의 고효율 자동화 기술이기에 검사 시간의 단축도 가능
- 글로벌 경쟁사가 1종 물질을 측정하는 반면, 동사의 제품은 최대 7종 물질까지 검출이 가능하기에 효율이 높음
- 제품 특성 상 고객사에서 신규투자 및 증설을 진행 시, 품질이 검증된 업체를 선호하는 경향이 크다는 점 또한 타사 대비 위드텍의 강점
- 또한 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이 등의 대형 고객사를 보유
- 국내 대표 고객사의 투자 계획에 따라 동사도 중장기적 성장이 가능하다는 의미
- 향후 기대되는 수주 일정은 고객사의 투자 사이클에 따라 변동 가능성은 존재하지만 수주 이후 매출 인식이 통상 6개월 내에 마무리되기에 수주 발생 시 실적 Level-Up이 기대
- 탄탄한 고객사와 국내 높은 점유율을 바탕으로 반도체 증설에 설치되는 AMCs 모니터링 부문의 중장기적인 수혜가 예상
3. 2023년 1분기 매출액 107억원, 영업이익 7억원
- 2023년 1분기 기준 매출액 107억원(+51.8%, YoY), 영업이익 7억원(흑자전환, YoY)을 시현
- 기 수주 건에 대한 매출 인식이 올해 1분기에 진행되면서 전년 동기 대비 실적 성장이 나타난 것으로 판단
- 1분기말 수주잔고 204억원으로 향후 고객사의 설비투자가 본격 확대되는 시점부터는 추가 수주도 기대 가능
- 독보적인 기술력을 바탕으로 전방 산업 클린룸 증설에 따라 동사의 제조환경 모니터링 부문의 실적 성장성 유효
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
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* 하나증권 미래산업팀(스몰캡)
★ 모아데이타(288980.KQ): IPO주관사 업데이트: ICT를 넘어 AI 헬스케어까지 ★
원문링크: https://bit.ly/44w0T8n
1. AI 알고리즘 분석 역량을 기반으로 한 이상 탐지, 예측 솔루션 선도 기업
- 모아데이타는 2014년 설립된 AI 알고리즘 분석 기반의 이상 탐지 및 예지 분석 솔루션을 제공하는 기업
- 2016년 국내 최초로 ICT향 AI 기반 이상 탐지 솔루션인 ‘페타온 포캐스터’를 개발 및 상용화에 성공해 시장을 선도한 레퍼런스가 존재
- 공공과 민간 모두 고객사를 확보하고 있으며 2022년 기준 약 300개 업체와 거래
- 최근 스마트팩토리 분야 AI 고도화를 위해 티라유텍과 업무협약을 맺는 등 고객층 확대를 위한 노력 지속
- 신사업으로 2020년부터 AI 알고리즘 분석 역량을 활용한 신체 이상 상태 검진 헬스케어 서비스를 시작했으며, 이후 디지털 헬스케어 사업 확장을 위해 반려동물의 건강관리 서비스를 제공하는 세이지앤컴퍼니를 신설
- 2023년 1월에는 디지털 헬스케어 전문기업 메디에이지를 인수하며 헬스케어 분야를 확장 중
- 2023년 1분기 기준 제품별 매출 비중은 AI이상탐지 85.9%, 디지털헬스케어 14.1%로 구성
2. ICT를 넘어 본격적으로 헬스케어까지 사업을 확장하는 시점
- 최근 데이터센터 화재, 이상 기후로 인한 폭우 피해 등 재난 방지에 대한 필요성이 높아지고 있는데, 동사는 행정안전부의 연구 과제인 재난 안전 연구 개발 사업에 참여해 재난 징후 변화 탐지와 예보를 위한 기술을 개발
- 동사의 핵심 역량이 알고리즘 기반 AI 분석인 만큼 빠른 사업화가 예상
- 추가적으로 동사는 AI 이상 탐지를 넘어 디지털헬스케어 사업을 미래 성장동력으로 판단해 사업 확장 진행
- 올해 1월 검진 기관을 통해 메디컬 데이터를 축적해온 메디에이지를 인수했으며, 이를 통해 헬스케어 사업 시 필수적인 다량의 의료 데이터를 확보
- 메디에이지는 동사의 AI 알고리즘 분석 역량을 활용할 수 있어 사업적인 시너지가 기대
- 추가적으로 동사는 세이지앤컴퍼니를 자회사로 두고 있는데, 이를 통해 반려동물을 위한 헬스케어 서비스를 준비, 현재는 상용화 준비 단계로 파악
- 결론적으로 두 기업을 축으로 사람에서 반려동물까지 아우르는 AI 헬스케어 전문 기업으로 도약을 준비 중
3. 2023년 매출액 240억원, 영업이익 3억원 전망
- 2023년 예상 실적은 매출액 240억원(+10.6% YoY), 영업이익 3억원(-69.2% YoY)을 기록할 것으로 전망
- 올해는 페타온 포캐스터의 안정적인 매출 성장이 전망
- 스마트팩토리 AI 솔루션 제공 및 AI 재난 방지 예지 분석 시스템 개발에 따른 고객 저변 확대가 기대
- 본격적인 AI 헬스케어 진입을 위한 투자 집행 시기로 이익 감소가 예상되지만, 추후 해당 사업의 확장성을 고려하였을 때 성장성이 기대
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1. AI 알고리즘 분석 역량을 기반으로 한 이상 탐지, 예측 솔루션 선도 기업
- 모아데이타는 2014년 설립된 AI 알고리즘 분석 기반의 이상 탐지 및 예지 분석 솔루션을 제공하는 기업
- 2016년 국내 최초로 ICT향 AI 기반 이상 탐지 솔루션인 ‘페타온 포캐스터’를 개발 및 상용화에 성공해 시장을 선도한 레퍼런스가 존재
- 공공과 민간 모두 고객사를 확보하고 있으며 2022년 기준 약 300개 업체와 거래
- 최근 스마트팩토리 분야 AI 고도화를 위해 티라유텍과 업무협약을 맺는 등 고객층 확대를 위한 노력 지속
- 신사업으로 2020년부터 AI 알고리즘 분석 역량을 활용한 신체 이상 상태 검진 헬스케어 서비스를 시작했으며, 이후 디지털 헬스케어 사업 확장을 위해 반려동물의 건강관리 서비스를 제공하는 세이지앤컴퍼니를 신설
- 2023년 1월에는 디지털 헬스케어 전문기업 메디에이지를 인수하며 헬스케어 분야를 확장 중
- 2023년 1분기 기준 제품별 매출 비중은 AI이상탐지 85.9%, 디지털헬스케어 14.1%로 구성
2. ICT를 넘어 본격적으로 헬스케어까지 사업을 확장하는 시점
- 최근 데이터센터 화재, 이상 기후로 인한 폭우 피해 등 재난 방지에 대한 필요성이 높아지고 있는데, 동사는 행정안전부의 연구 과제인 재난 안전 연구 개발 사업에 참여해 재난 징후 변화 탐지와 예보를 위한 기술을 개발
- 동사의 핵심 역량이 알고리즘 기반 AI 분석인 만큼 빠른 사업화가 예상
- 추가적으로 동사는 AI 이상 탐지를 넘어 디지털헬스케어 사업을 미래 성장동력으로 판단해 사업 확장 진행
- 올해 1월 검진 기관을 통해 메디컬 데이터를 축적해온 메디에이지를 인수했으며, 이를 통해 헬스케어 사업 시 필수적인 다량의 의료 데이터를 확보
- 메디에이지는 동사의 AI 알고리즘 분석 역량을 활용할 수 있어 사업적인 시너지가 기대
- 추가적으로 동사는 세이지앤컴퍼니를 자회사로 두고 있는데, 이를 통해 반려동물을 위한 헬스케어 서비스를 준비, 현재는 상용화 준비 단계로 파악
- 결론적으로 두 기업을 축으로 사람에서 반려동물까지 아우르는 AI 헬스케어 전문 기업으로 도약을 준비 중
3. 2023년 매출액 240억원, 영업이익 3억원 전망
- 2023년 예상 실적은 매출액 240억원(+10.6% YoY), 영업이익 3억원(-69.2% YoY)을 기록할 것으로 전망
- 올해는 페타온 포캐스터의 안정적인 매출 성장이 전망
- 스마트팩토리 AI 솔루션 제공 및 AI 재난 방지 예지 분석 시스템 개발에 따른 고객 저변 확대가 기대
- 본격적인 AI 헬스케어 진입을 위한 투자 집행 시기로 이익 감소가 예상되지만, 추후 해당 사업의 확장성을 고려하였을 때 성장성이 기대
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★ 카이노스메드(284620.KQ): IPO주관사 업데이트: 파킨슨병 치료제 임상 2상 본격화 ★
원문링크: https://bit.ly/3Jt91OE
1. 파킨슨병 치료제 개발 기업
-카이노스메드는 파킨슨병 치료제 연구 개발 기업으로 파킨슨병 치료제(KM-819)의 미국 FDA 임상 2상을 진행
-파킨슨병 치료제는 개발 단계인 만큼 다양한 기전을 갖고 있는데, KM-819는 ‘LRRK2’ 및 ‘a-Synuclein’을 타겟하는 경쟁사와 달리 FAF1(Fas Associated Factor 1)을 타겟하는 First-in-Class
-KM-819는 FAF1을 타겟하여 단백질 과발현을 억제하고 자가포식(Autophagy)을 활성화시켜 파킨슨병의 주요 원인인 알파-시누클레인의 응집을 억제하는 메커니즘을 보유
2. KM-819 미국 임상 2상 본격화
-올해 2분기부터 임상 2상 Part1 B가 본격화될 전망으로, 작년 7월 자회사 FAScnate을 통해 종료된 임상 2상 Part1 A에서는 40살 이상의 건강한 성인 18명을 대상으로 투여한 400mg/600mg/800mg 모두 부작용 없이 안정성 확인
-Part1 B에서는 파킨슨병 환자 24명을 대상으로 200mg/400mg/600mg 용량 투여가 순차적으로 진행될 전망, 3분기 임상 시험을 종료, 4분기 결과 발표가 예상
-내년 1분기 임상 2상 Part 2 진입을 목표, Part 2는 약 2년간 파킨슨병 환자 288명을 대상으로 진행되는 글로벌 빅파마 수준의 임상 시험으로 판단
-동사는 작년 6월 유상증자를 통해 250억원을 조달하며 KM-819 임상 2상에 대한 자금 리스크는 해소된 상황
-KM-819는 희귀 신경 퇴행성 질환인 다계통위축증 적응증에도 효능을 확인 받았으며, 국내 차병원을 통해 400mg 용량의 환자 대상 유효성 및 안정성 확인 시험이 진행 중이며, 다계통위축증은 파킨슨병과 같은 뇌 퇴행성 질환인 만큼, 긍정적인 임상 2상 결과는 파킨슨병 임상 시험에도 긍정적 데이터로 활용될 가능성 높을 전망
3. 에이즈치료제 KM-023 로열티 수익 확대 전망
-KM-023은 에이즈치료제로 중국 제약사인 Jiangsu Aidea Pharmaceutical으로 기술 이전된 치료제로, ACC007(복합정) 및 ACC008(단일정)으로 구성
-ACC007은 2021년 먼저 품목허가 승인 및 중국 건강보험 등재가 완료, ACC008은 지난 1월 중국 식약처 승인을 받아 올해 판매가 시작될 전망
-중국 파트너사와의 글로벌 판권 기술이전 계약을 지난 4월 체결하며, ACC008의 남미, 유럽 등 글로벌 시장 진출이 기대, 향후 로열티 매출 확대가 가능할 전망
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1. 파킨슨병 치료제 개발 기업
-카이노스메드는 파킨슨병 치료제 연구 개발 기업으로 파킨슨병 치료제(KM-819)의 미국 FDA 임상 2상을 진행
-파킨슨병 치료제는 개발 단계인 만큼 다양한 기전을 갖고 있는데, KM-819는 ‘LRRK2’ 및 ‘a-Synuclein’을 타겟하는 경쟁사와 달리 FAF1(Fas Associated Factor 1)을 타겟하는 First-in-Class
-KM-819는 FAF1을 타겟하여 단백질 과발현을 억제하고 자가포식(Autophagy)을 활성화시켜 파킨슨병의 주요 원인인 알파-시누클레인의 응집을 억제하는 메커니즘을 보유
2. KM-819 미국 임상 2상 본격화
-올해 2분기부터 임상 2상 Part1 B가 본격화될 전망으로, 작년 7월 자회사 FAScnate을 통해 종료된 임상 2상 Part1 A에서는 40살 이상의 건강한 성인 18명을 대상으로 투여한 400mg/600mg/800mg 모두 부작용 없이 안정성 확인
-Part1 B에서는 파킨슨병 환자 24명을 대상으로 200mg/400mg/600mg 용량 투여가 순차적으로 진행될 전망, 3분기 임상 시험을 종료, 4분기 결과 발표가 예상
-내년 1분기 임상 2상 Part 2 진입을 목표, Part 2는 약 2년간 파킨슨병 환자 288명을 대상으로 진행되는 글로벌 빅파마 수준의 임상 시험으로 판단
-동사는 작년 6월 유상증자를 통해 250억원을 조달하며 KM-819 임상 2상에 대한 자금 리스크는 해소된 상황
-KM-819는 희귀 신경 퇴행성 질환인 다계통위축증 적응증에도 효능을 확인 받았으며, 국내 차병원을 통해 400mg 용량의 환자 대상 유효성 및 안정성 확인 시험이 진행 중이며, 다계통위축증은 파킨슨병과 같은 뇌 퇴행성 질환인 만큼, 긍정적인 임상 2상 결과는 파킨슨병 임상 시험에도 긍정적 데이터로 활용될 가능성 높을 전망
3. 에이즈치료제 KM-023 로열티 수익 확대 전망
-KM-023은 에이즈치료제로 중국 제약사인 Jiangsu Aidea Pharmaceutical으로 기술 이전된 치료제로, ACC007(복합정) 및 ACC008(단일정)으로 구성
-ACC007은 2021년 먼저 품목허가 승인 및 중국 건강보험 등재가 완료, ACC008은 지난 1월 중국 식약처 승인을 받아 올해 판매가 시작될 전망
-중국 파트너사와의 글로벌 판권 기술이전 계약을 지난 4월 체결하며, ACC008의 남미, 유럽 등 글로벌 시장 진출이 기대, 향후 로열티 매출 확대가 가능할 전망
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
* 하나증권 미래산업팀(스몰캡)
★ 하나기술(299030.KQ): 역대 최대 규모 수주 성공, 대규모 수주 이제 시작 ★
원문링크: https://bit.ly/3pwKHoa
1. 2차전지 장비 대장주, 연간 매출액 훌쩍 상회하는 수주 성공
- 하나기술은 국내 2차전지 장비 업체로는 유일하게 전극, 조립, 활성화, PACK 공정을 全공정Turn-Key 수주가 가능한 기업
- 지난 27일 약 1,724억원 규모의 2차전지 조립, 화성라인 장비 Turn-Key 수주에 성공
- 이는 연간 매출액을 훌쩍 상회하는 수준으로 단일 규모로는 역대 최대 규모
- 계약기간은 2024년 6월까지로 올해와 내년에 걸쳐 매출로 인식될 예정
- 이번 수주는 단순한 수주가 아니며, 고객사를 주목할 필요 존재
- 수주 금액 규모와 공급 지역이 아시아인 점을 감안했을 때 중국 초대형 배터리 기업인 것으로 추정되며, 공격적인 CAPA 증설 계획을 감안하면 이후 기대되는 전체 수주는 조 단위를 충분히 넘어설 것이라고 예상
- 동사는 2차전지 장비뿐만 아니라 폐배터리 리사이클링 테스트 장비를 납품하고 있으며, 2차전지 신소재로 황화물계 전고체전해질 샘플 제조까지 성공
- 신성장동력 마련은 물론, 상대적으로 고평가 받는(폐배터리, 소재) 2차전지 밸류체인을 구축
- 폭발적으로 늘어나는 수주 총액과 중장기 추가적인 성장 동력 확보로 타 2차전지 장비사들 대비 밸류에이션 프리미엄 부여가 타당하다고 판단
2. 하반기로 갈수록 굵직한 해외 고객사 대규모 수주 이어질 전망
- 이번 역대급 수주 계약을 필두로 하반기로 갈수록 대규모 수주는 이어질 것으로 전망
- 동사는 국내 셀메이커 3社에 전부 2차전지 장비를 공급하고 있는데, 국내 3社향 수주 충액은 작년보다 20% 이상 증가할 것으로 전망
- 특히 해외 고객사를 주목해야 하는데 1) 올해 신규 고객사를 다수 확보한 것으로 파악되어 신규 수주 확보가 예상되며, 2) 2025년까지 50Gwh(전체 수주 금액 1조원 이상)의 반고체전지 양산 라인 구축을 계획하고 있는 노르웨이 고객사 ‘프레이어’의 경우 올해만 약 3천억원 규모의 수주가 예상
- 결론적으로 국내 셀메이커 3社, 해외 기존 및 신규 고객사향으로 올해 예상되는 신규 수주 총액은 약 8천억원을 상회할 것으로 전망
- 가파른 수주 총액 증가(Q)는 매출 성장 드라이브의 핵심 요소이며, 국내 고객사 대비 마진이 높은 해외 고객사향 수주 비중 확대에 따라 수익성(M)까지 점진적인 개선이 예상
3. 2023년 매출액 2,224억원, 영업이익 260억원 전망
- 하나기술의 2023년 예상 실적은 매출액 2,224억원(+95.3%, YoY), 영업이익 260억원(+132.5%, YoY)을 기록할 것으로 전망
- 지난 27일 공시한 1,724억원 수주와 예상되는 프레이어社향 수주의 매출 인식 시기를 내년으로 이연 시킨 보수적인 추정치
- 따라서 내년부터는 더욱 폭발적인 성장세가 예상되며, 고객사들의 공격적인 CAPA 증설 계획에 따라 지속적인 수주 확보가 전망
- 가파른 수주 증가는 실적 성장의 신호탄이며, 폐배터리 장비, 2차전지 전고체 전해질까지 신성장 동력을 탑재했기 때문에 주목이 필요한 시점
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
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* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
★ 하나기술(299030.KQ): 역대 최대 규모 수주 성공, 대규모 수주 이제 시작 ★
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1. 2차전지 장비 대장주, 연간 매출액 훌쩍 상회하는 수주 성공
- 하나기술은 국내 2차전지 장비 업체로는 유일하게 전극, 조립, 활성화, PACK 공정을 全공정Turn-Key 수주가 가능한 기업
- 지난 27일 약 1,724억원 규모의 2차전지 조립, 화성라인 장비 Turn-Key 수주에 성공
- 이는 연간 매출액을 훌쩍 상회하는 수준으로 단일 규모로는 역대 최대 규모
- 계약기간은 2024년 6월까지로 올해와 내년에 걸쳐 매출로 인식될 예정
- 이번 수주는 단순한 수주가 아니며, 고객사를 주목할 필요 존재
- 수주 금액 규모와 공급 지역이 아시아인 점을 감안했을 때 중국 초대형 배터리 기업인 것으로 추정되며, 공격적인 CAPA 증설 계획을 감안하면 이후 기대되는 전체 수주는 조 단위를 충분히 넘어설 것이라고 예상
- 동사는 2차전지 장비뿐만 아니라 폐배터리 리사이클링 테스트 장비를 납품하고 있으며, 2차전지 신소재로 황화물계 전고체전해질 샘플 제조까지 성공
- 신성장동력 마련은 물론, 상대적으로 고평가 받는(폐배터리, 소재) 2차전지 밸류체인을 구축
- 폭발적으로 늘어나는 수주 총액과 중장기 추가적인 성장 동력 확보로 타 2차전지 장비사들 대비 밸류에이션 프리미엄 부여가 타당하다고 판단
2. 하반기로 갈수록 굵직한 해외 고객사 대규모 수주 이어질 전망
- 이번 역대급 수주 계약을 필두로 하반기로 갈수록 대규모 수주는 이어질 것으로 전망
- 동사는 국내 셀메이커 3社에 전부 2차전지 장비를 공급하고 있는데, 국내 3社향 수주 충액은 작년보다 20% 이상 증가할 것으로 전망
- 특히 해외 고객사를 주목해야 하는데 1) 올해 신규 고객사를 다수 확보한 것으로 파악되어 신규 수주 확보가 예상되며, 2) 2025년까지 50Gwh(전체 수주 금액 1조원 이상)의 반고체전지 양산 라인 구축을 계획하고 있는 노르웨이 고객사 ‘프레이어’의 경우 올해만 약 3천억원 규모의 수주가 예상
- 결론적으로 국내 셀메이커 3社, 해외 기존 및 신규 고객사향으로 올해 예상되는 신규 수주 총액은 약 8천억원을 상회할 것으로 전망
- 가파른 수주 총액 증가(Q)는 매출 성장 드라이브의 핵심 요소이며, 국내 고객사 대비 마진이 높은 해외 고객사향 수주 비중 확대에 따라 수익성(M)까지 점진적인 개선이 예상
3. 2023년 매출액 2,224억원, 영업이익 260억원 전망
- 하나기술의 2023년 예상 실적은 매출액 2,224억원(+95.3%, YoY), 영업이익 260억원(+132.5%, YoY)을 기록할 것으로 전망
- 지난 27일 공시한 1,724억원 수주와 예상되는 프레이어社향 수주의 매출 인식 시기를 내년으로 이연 시킨 보수적인 추정치
- 따라서 내년부터는 더욱 폭발적인 성장세가 예상되며, 고객사들의 공격적인 CAPA 증설 계획에 따라 지속적인 수주 확보가 전망
- 가파른 수주 증가는 실적 성장의 신호탄이며, 폐배터리 장비, 2차전지 전고체 전해질까지 신성장 동력을 탑재했기 때문에 주목이 필요한 시점
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하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
* 하나증권 미래산업팀(스몰캡)
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원문링크: bit.ly/3PACzxQ
1. 철강재 가공 및 유통 기업
-신스틸은 2008년 설립된 철강 가공 및 유통 회사
-가전제품과 건자재 등에 사용되는 컬러강판, 아연도금강판, 냉간압연강판 등을 주요 제품 군으로 보유하고 있으며, 국내외 매출 비중을 살펴보면 터키, 태국, 이집트 등 해외향 매출 비중 높음
-2022년 기준 해외 매출 비중은 77.9%로 SSC(Steel Service Center) 대리점과 달리 자체 영업력을 통해 신규 고객사를 유치하며 최근 5년간 연평균 22.5%의 매출 성장 기록
-주요 고객사로는 LG전자, 삼성전자, EL-ARABY, Arcelik 등이 있으며, 2022년 12월 스팩 합병 상장으로 조달한 약 100억원은 컬러 강판을 가공하는 부산 제2공장 설립에 사용 예정
-2022년 기준 제품별 매출 비중은 제품(철강 제조) 57.7%, 상품(유통) 42.3%
2. 국내외 신규 공장 설립을 통한 매출 성장
-신스틸은 현재 폴란드, 터키, 인도 등 7개의 코일센터를 확보하고 있으며, 상장 이후 국내 부산과 당진, 해외 이집트 등 코일센터 증설을 계획 중
-늘어나는 철강 수요와 자동차, 건자재, 선박 등 제품 포트폴리오 확대를 위해 현재 국내 부산 제2공장 토지 조성 중으로 하반기부터 본격적으로 증설이 진행될 예정
-신스틸은 지난 2021년 이집트 최대 가전기업 EL-ARABY와 합작법인 ‘ES 스틸’을 이집트 현지에 설립
-현재 코일센터 공장 부지로 사용할 토지 매입을 완료하였으며, 2023년 하반기부터 정상 가동을 목표
-이에 따라 2023년 하반기부터 발생하는 이집트 철강 가공 생산량은 2023년 연간 임가공 3,000T과 제품(철강 제조) 1,000T 생산이 예상되며, 2024년부터는 온기 반영에 따라 임가공 40,000T, 제품 6,000T 생산이 예상
-이는 국내 공장 CAPA의 약 50% 규모로 향후 진행될 멕시코 공장 설립과 함께 해외 매출의 Top-Line 성장에 주축을 담당할 예정
3. 2023년 매출액 3,219억원, 영업이익 119억원 전망
-신스틸의 2023년 예상 실적은 매출액 3,219억원(-15.5% YoY), 영업이익 119억원(-25.2% YoY)을 기록할 것으로 전망
-1Q23 매출액은 전년 동기 대비 -23.8% 감소했으나, 1) 중국 철강 감산 결정에 따른 글로벌 공급 과잉 감소와 2) 철강사 보유 재고의 지속적 감소, 3) 국내 철강 수입 정상화 및 이집트 공장 가동에 따른 추가적인 매출 반영에 따라 향후 매출 하락폭은 개선될 것으로 전망
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
★ 신스틸(162300.KQ): IPO 주관사 업데이트: 해외 거점 코일센터 확보를 통한 전방 시장 확대 ★
원문링크: bit.ly/3PACzxQ
1. 철강재 가공 및 유통 기업
-신스틸은 2008년 설립된 철강 가공 및 유통 회사
-가전제품과 건자재 등에 사용되는 컬러강판, 아연도금강판, 냉간압연강판 등을 주요 제품 군으로 보유하고 있으며, 국내외 매출 비중을 살펴보면 터키, 태국, 이집트 등 해외향 매출 비중 높음
-2022년 기준 해외 매출 비중은 77.9%로 SSC(Steel Service Center) 대리점과 달리 자체 영업력을 통해 신규 고객사를 유치하며 최근 5년간 연평균 22.5%의 매출 성장 기록
-주요 고객사로는 LG전자, 삼성전자, EL-ARABY, Arcelik 등이 있으며, 2022년 12월 스팩 합병 상장으로 조달한 약 100억원은 컬러 강판을 가공하는 부산 제2공장 설립에 사용 예정
-2022년 기준 제품별 매출 비중은 제품(철강 제조) 57.7%, 상품(유통) 42.3%
2. 국내외 신규 공장 설립을 통한 매출 성장
-신스틸은 현재 폴란드, 터키, 인도 등 7개의 코일센터를 확보하고 있으며, 상장 이후 국내 부산과 당진, 해외 이집트 등 코일센터 증설을 계획 중
-늘어나는 철강 수요와 자동차, 건자재, 선박 등 제품 포트폴리오 확대를 위해 현재 국내 부산 제2공장 토지 조성 중으로 하반기부터 본격적으로 증설이 진행될 예정
-신스틸은 지난 2021년 이집트 최대 가전기업 EL-ARABY와 합작법인 ‘ES 스틸’을 이집트 현지에 설립
-현재 코일센터 공장 부지로 사용할 토지 매입을 완료하였으며, 2023년 하반기부터 정상 가동을 목표
-이에 따라 2023년 하반기부터 발생하는 이집트 철강 가공 생산량은 2023년 연간 임가공 3,000T과 제품(철강 제조) 1,000T 생산이 예상되며, 2024년부터는 온기 반영에 따라 임가공 40,000T, 제품 6,000T 생산이 예상
-이는 국내 공장 CAPA의 약 50% 규모로 향후 진행될 멕시코 공장 설립과 함께 해외 매출의 Top-Line 성장에 주축을 담당할 예정
3. 2023년 매출액 3,219억원, 영업이익 119억원 전망
-신스틸의 2023년 예상 실적은 매출액 3,219억원(-15.5% YoY), 영업이익 119억원(-25.2% YoY)을 기록할 것으로 전망
-1Q23 매출액은 전년 동기 대비 -23.8% 감소했으나, 1) 중국 철강 감산 결정에 따른 글로벌 공급 과잉 감소와 2) 철강사 보유 재고의 지속적 감소, 3) 국내 철강 수입 정상화 및 이집트 공장 가동에 따른 추가적인 매출 반영에 따라 향후 매출 하락폭은 개선될 것으로 전망
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* 하나증권 미래산업팀(스몰캡)
★ 맥스트(377030.KQ): IPO 주관사 업데이트: 메타버스 플랫폼 고도화 중 ★
원문링크: bit.ly/3NvNJRx
1. AR 원천 기술을 보유한 메타버스 플랫폼 기업
-맥스트는 AR 원천 기술을 보유한 메타버스 플랫폼 기업으로, 지난 5월 ‘MAXST AR SDK 6.0’을 론칭
-AR SDK는 2D, 3D 물체를 인식하여 AR 콘텐츠를 만들 수 있는 소프트웨어 개발 키트
-이번 ‘MAXST AR SDK 6.0’은 Space Tracker 기능을 추가해 공간 AR 콘텐츠 제작까지 가능해졌으며, IoT와 연동하여 가전제품의 원격 제어까지 가능
-기존 SDK는 B2C 형태로 콘텐츠 개발자만 사용했다면, 이번 SDK는 B2B 형태로 스마트 글라스 기업 등으로 공급하면서 메타버스 기업과 지속적인 파트너십을 구축
-향후 ‘MAXST AR SDK 7.0’에서 대규모 공간 트레킹 기능을 추가하여 AR 디바이스 솔루션을 지원할 예정
2. XR 메타버스 플랫폼과 AR 디바이스 솔루션 고도화 중
-맥스트는 XR 메타버스 플랫폼 ‘맥스버스’ 정식 론칭을 목표로 개발을 이어나가는 중
-‘맥스버스’는 AR과 VR 시뮬레이션 기능을 통해 현실 세계를 XR 메타버스 공간으로 구축할 수 있는 SDK로 공간 맵 CMS(Content Management System)을 지원하는 것이 특징
-현재 정부 지원사업을 통해 지자체 및 개발사들과 협업을 진행하고 있으며 북촌한옥마을, 독립기념관, 홍대, 마로니에공원, 숭례문 등 13개 공간 맵을 제공 중
-또한 맥스트는 일본 기업 EPSON의 스마트 글라스(BT-45CS)와 중국 기업 Nreal의 AR 글라스에 AR 개발 솔루션을 제공해 기기별 맞춤형 커스터마이징을 진행한 이력이 존재
-이러한 레퍼런스를 바탕으로 현재는 스마트 안경 제조사들과 컨소시엄을 통해 스마트 글라스를 개발하고 있으며, AR 소프트웨어를 지원
-스마트 글라스 자체 생산보다는 미들웨어 형태로 소프트웨어를 지원하고 라이선스를 받는 형태로 사업을 진행할 예정
-컨소시엄에서 제작하는 스마트 글라스는 프로토타입으로 연내 공개를 목표로 하고 있으며, 초도 물량은 총 40대 내외가 될 예정
3. 주요 고객사와 산업용 AR 솔루션 고도화 진행 중
-맥스트의 주요 매출원은 산업용 AR 솔루션으로 현재 주요 기업들과 고도화 작업을 진행 중
-주요 고객사인 SKT는 산업용 AR 솔루션 ‘Maxwork’를 구독형 사업으로 확장 진행 중이며, 삼성전자는 전자제품 생산에 사용하는 AR 솔루션 고도화 및 원격 지원 기능 등 다양한 기능을 탑재하기 위해 연구개발을 진행 중
-향후 스마트팩토리 시장이 빠르게 성장함에 따라 중소기업 대상의 구독형 서비스가 늘어날 것으로 기대
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1. AR 원천 기술을 보유한 메타버스 플랫폼 기업
-맥스트는 AR 원천 기술을 보유한 메타버스 플랫폼 기업으로, 지난 5월 ‘MAXST AR SDK 6.0’을 론칭
-AR SDK는 2D, 3D 물체를 인식하여 AR 콘텐츠를 만들 수 있는 소프트웨어 개발 키트
-이번 ‘MAXST AR SDK 6.0’은 Space Tracker 기능을 추가해 공간 AR 콘텐츠 제작까지 가능해졌으며, IoT와 연동하여 가전제품의 원격 제어까지 가능
-기존 SDK는 B2C 형태로 콘텐츠 개발자만 사용했다면, 이번 SDK는 B2B 형태로 스마트 글라스 기업 등으로 공급하면서 메타버스 기업과 지속적인 파트너십을 구축
-향후 ‘MAXST AR SDK 7.0’에서 대규모 공간 트레킹 기능을 추가하여 AR 디바이스 솔루션을 지원할 예정
2. XR 메타버스 플랫폼과 AR 디바이스 솔루션 고도화 중
-맥스트는 XR 메타버스 플랫폼 ‘맥스버스’ 정식 론칭을 목표로 개발을 이어나가는 중
-‘맥스버스’는 AR과 VR 시뮬레이션 기능을 통해 현실 세계를 XR 메타버스 공간으로 구축할 수 있는 SDK로 공간 맵 CMS(Content Management System)을 지원하는 것이 특징
-현재 정부 지원사업을 통해 지자체 및 개발사들과 협업을 진행하고 있으며 북촌한옥마을, 독립기념관, 홍대, 마로니에공원, 숭례문 등 13개 공간 맵을 제공 중
-또한 맥스트는 일본 기업 EPSON의 스마트 글라스(BT-45CS)와 중국 기업 Nreal의 AR 글라스에 AR 개발 솔루션을 제공해 기기별 맞춤형 커스터마이징을 진행한 이력이 존재
-이러한 레퍼런스를 바탕으로 현재는 스마트 안경 제조사들과 컨소시엄을 통해 스마트 글라스를 개발하고 있으며, AR 소프트웨어를 지원
-스마트 글라스 자체 생산보다는 미들웨어 형태로 소프트웨어를 지원하고 라이선스를 받는 형태로 사업을 진행할 예정
-컨소시엄에서 제작하는 스마트 글라스는 프로토타입으로 연내 공개를 목표로 하고 있으며, 초도 물량은 총 40대 내외가 될 예정
3. 주요 고객사와 산업용 AR 솔루션 고도화 진행 중
-맥스트의 주요 매출원은 산업용 AR 솔루션으로 현재 주요 기업들과 고도화 작업을 진행 중
-주요 고객사인 SKT는 산업용 AR 솔루션 ‘Maxwork’를 구독형 사업으로 확장 진행 중이며, 삼성전자는 전자제품 생산에 사용하는 AR 솔루션 고도화 및 원격 지원 기능 등 다양한 기능을 탑재하기 위해 연구개발을 진행 중
-향후 스마트팩토리 시장이 빠르게 성장함에 따라 중소기업 대상의 구독형 서비스가 늘어날 것으로 기대
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★ 쿠콘(294570.KQ): 대환대출 플랫폼 출시, 데이터 사업 성장 본격화 ★
원문링크: bit.ly/3JBrbxF
1. 비즈니스 데이터 플랫폼 강자
-쿠콘은 금융, 공공기관 등의 데이터를 수집하여 고객사가 필요한 데이터를 API(Application Programming Interface)형태로 연결해주는 B2B 데이터 플랫폼 업체
-데이터 서비스는 금융, 공공, 의료 등 다양한 분야에 활용되는 개인정보, 기업정보 등을 제공하는 사업이며, 페이먼트 서비스는 간편결제, 가상계좌, 펌뱅킹 등 금융VAN 업무를 제공하는 서비스
-주요 고객사로는 은행, 카드, 증권, 보험 등을 아우르는 금융 기관으로 국내 500여개, 해외 2,000개 기관의 데이터를 수집하고 있으며 약 250여 개의 API 상품을 개발 및 제공
-2023년 1분기 매출액은 데이터 서비스 86억원(52%), 페이먼트 서비스 77억원(48%)을 기록
2. 데이터 서비스 매출 확대 지속
-주요 데이터 사업은 API를 제공하는 SaaS기반 사업으로, 쿠콘은 초기 도입비와 월 기본 수수료를 수취, 한번 개발된 API 상품은 원가율이 낮아 영업 레버리지 효과가 나타나는 구조
-동사의 주요 API는 금융상품 유통을 위한 데이터 중계 서비스로, 2020년부터 대출 비교 서비스가 활성화되며 쿠콘의 데이터 매출 성장이 본격화, 데이터 서비스 매출액은 2021년 254억원(+60.8%, YoY), 2022년 329억원(+29.5%, YoY)을 기록
-올해부터 기존 대출 비교 서비스 뿐 아니라, 대환대출 비교, 예적금 및 보험 비교 서비스 등이 순차적으로 확대되며 쿠콘의 API 매출 성장 지속 전망
-특히, 정부 주도하에 올해 5월 대환대출 플랫폼이 출시되어 하반기 금융 업체들의 대환대출 서비스 구축이 예상되는 만큼, 초기 도입비와 수수료 매출이 발생할 전망, 연내 대환대출 서비스가 신용대출에서 주택담보대출까지 확대될 경우, 트래픽 증가에 따른 데이터 매출 성장은 더욱 본격화될 전망
-과거 대출 비교 서비스 출시에 따른 유의미한 데이터 서비스 매출 성장을 경험했던 만큼, 향후 전방 업체의 금융 플랫 사업 확대는 동사 외형 성장 긍정적
3. 2023년 매출액 760억원, 영업이익 218억원 전망
-사업부별 매출액은 데이터 사업 431억원(+31.0%, YoY), 페이먼트 사업 329억원(+9.1%, YoY)으로 전망
-신규 플랫폼 서비스 확대에 따른 API 매출 확대 및 마이데이터 Plug-In 서비스 확대에 따라 데이터 부문 성장이 지속될 전망
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1. 비즈니스 데이터 플랫폼 강자
-쿠콘은 금융, 공공기관 등의 데이터를 수집하여 고객사가 필요한 데이터를 API(Application Programming Interface)형태로 연결해주는 B2B 데이터 플랫폼 업체
-데이터 서비스는 금융, 공공, 의료 등 다양한 분야에 활용되는 개인정보, 기업정보 등을 제공하는 사업이며, 페이먼트 서비스는 간편결제, 가상계좌, 펌뱅킹 등 금융VAN 업무를 제공하는 서비스
-주요 고객사로는 은행, 카드, 증권, 보험 등을 아우르는 금융 기관으로 국내 500여개, 해외 2,000개 기관의 데이터를 수집하고 있으며 약 250여 개의 API 상품을 개발 및 제공
-2023년 1분기 매출액은 데이터 서비스 86억원(52%), 페이먼트 서비스 77억원(48%)을 기록
2. 데이터 서비스 매출 확대 지속
-주요 데이터 사업은 API를 제공하는 SaaS기반 사업으로, 쿠콘은 초기 도입비와 월 기본 수수료를 수취, 한번 개발된 API 상품은 원가율이 낮아 영업 레버리지 효과가 나타나는 구조
-동사의 주요 API는 금융상품 유통을 위한 데이터 중계 서비스로, 2020년부터 대출 비교 서비스가 활성화되며 쿠콘의 데이터 매출 성장이 본격화, 데이터 서비스 매출액은 2021년 254억원(+60.8%, YoY), 2022년 329억원(+29.5%, YoY)을 기록
-올해부터 기존 대출 비교 서비스 뿐 아니라, 대환대출 비교, 예적금 및 보험 비교 서비스 등이 순차적으로 확대되며 쿠콘의 API 매출 성장 지속 전망
-특히, 정부 주도하에 올해 5월 대환대출 플랫폼이 출시되어 하반기 금융 업체들의 대환대출 서비스 구축이 예상되는 만큼, 초기 도입비와 수수료 매출이 발생할 전망, 연내 대환대출 서비스가 신용대출에서 주택담보대출까지 확대될 경우, 트래픽 증가에 따른 데이터 매출 성장은 더욱 본격화될 전망
-과거 대출 비교 서비스 출시에 따른 유의미한 데이터 서비스 매출 성장을 경험했던 만큼, 향후 전방 업체의 금융 플랫 사업 확대는 동사 외형 성장 긍정적
3. 2023년 매출액 760억원, 영업이익 218억원 전망
-사업부별 매출액은 데이터 사업 431억원(+31.0%, YoY), 페이먼트 사업 329억원(+9.1%, YoY)으로 전망
-신규 플랫폼 서비스 확대에 따른 API 매출 확대 및 마이데이터 Plug-In 서비스 확대에 따라 데이터 부문 성장이 지속될 전망
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★ 인텔리안테크(189300.KQ) : A사 대규모 발주는 이제 시작 ★
원문링크: https://bit.ly/3XrskOf
1. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 105,000원으로 하향
- 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가는 유상증자로 인한 유통주식 수 증가를 반영하여 105,000원으로 하향
- 1) 신규 고객사 A사 향 저궤도 위성용 게이트웨이 터미널 수주, 2) 미 군용 WGS 위성 인증 획득을 통한 전방 산업 및 고객사 확대, 3) 높은 매출액 및 EPS 성장률을 감안 시 중장기적인 관점에서 지속적인 매수 유효
2. 2Q23 매출액 831억원(YoY 42.7%), 영업이익 66억원(YoY 59.0%) 전망
- 1) 기존 사업인 크루즈 및 커머셜 선박 향 해상용 위성 안테나 매출이 탄탄하게 받쳐주는 가운데
- 2) 원웹과 SES 향 중저궤도 위성용 안테나 매출이 200억원 수준으로 상승
- 3) 지속적인 R&D 투자 및 인건비 증가에도 불구하고 매출액 상승에 따른 레버리지 효과로 수익성 또한 1분기 대비 크게 개선될 전망
3. A사 LEO 인터넷 서비스 시점 감안 시 게이트웨이 안테나 발주 본격화 전망
- A사는 3,236개의 저궤도 위성 네트워크를 활용한 인터넷 서비스를 출시할 계획
- 2024년 말부터는 상용 고객을 대상으로 베타 테스트를 진행할 계획으로 2023년부터는 지상에도 본격적으로 게이트웨이 거점을 설치 필요
- A사는 전 지구에 인터넷 공급을 통해 자사의 멤버십 구독과 같은 주요 서비스를 제공할 수 있어 위성 인터넷 서비스에 상당히 적극적일 것
- 인텔리안테크는 A사의 계약에 따라 게이트웨이 사이트 800여 곳에 안테나를 공급할 전망으로, 올해부터 본격적인 수주 기대
- 한 사이트 당 4~5개의 안테나가 필요하기에 전체 시장규모는 8,000억원~1조원으로 추정되며, 최소 50% 이상의 점유율을 차지할 것으로 전망
4. 2023년 매출액 3,586억원(YoY 41.3%), 영업이익 267억원(YoY 74.5%) 전망
- 위성통신 안테나 2,650억원, 위성방송 수신안테나 138억원, 기타 597억원
- 향후 지속적으로 A사, 원웹, SES 등 중저궤도 위성용 안테나 매출 확대로 매출액과 영업이익 성장이 예상됨
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하나증권 미래산업팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
★ 인텔리안테크(189300.KQ) : A사 대규모 발주는 이제 시작 ★
원문링크: https://bit.ly/3XrskOf
1. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 105,000원으로 하향
- 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가는 유상증자로 인한 유통주식 수 증가를 반영하여 105,000원으로 하향
- 1) 신규 고객사 A사 향 저궤도 위성용 게이트웨이 터미널 수주, 2) 미 군용 WGS 위성 인증 획득을 통한 전방 산업 및 고객사 확대, 3) 높은 매출액 및 EPS 성장률을 감안 시 중장기적인 관점에서 지속적인 매수 유효
2. 2Q23 매출액 831억원(YoY 42.7%), 영업이익 66억원(YoY 59.0%) 전망
- 1) 기존 사업인 크루즈 및 커머셜 선박 향 해상용 위성 안테나 매출이 탄탄하게 받쳐주는 가운데
- 2) 원웹과 SES 향 중저궤도 위성용 안테나 매출이 200억원 수준으로 상승
- 3) 지속적인 R&D 투자 및 인건비 증가에도 불구하고 매출액 상승에 따른 레버리지 효과로 수익성 또한 1분기 대비 크게 개선될 전망
3. A사 LEO 인터넷 서비스 시점 감안 시 게이트웨이 안테나 발주 본격화 전망
- A사는 3,236개의 저궤도 위성 네트워크를 활용한 인터넷 서비스를 출시할 계획
- 2024년 말부터는 상용 고객을 대상으로 베타 테스트를 진행할 계획으로 2023년부터는 지상에도 본격적으로 게이트웨이 거점을 설치 필요
- A사는 전 지구에 인터넷 공급을 통해 자사의 멤버십 구독과 같은 주요 서비스를 제공할 수 있어 위성 인터넷 서비스에 상당히 적극적일 것
- 인텔리안테크는 A사의 계약에 따라 게이트웨이 사이트 800여 곳에 안테나를 공급할 전망으로, 올해부터 본격적인 수주 기대
- 한 사이트 당 4~5개의 안테나가 필요하기에 전체 시장규모는 8,000억원~1조원으로 추정되며, 최소 50% 이상의 점유율을 차지할 것으로 전망
4. 2023년 매출액 3,586억원(YoY 41.3%), 영업이익 267억원(YoY 74.5%) 전망
- 위성통신 안테나 2,650억원, 위성방송 수신안테나 138억원, 기타 597억원
- 향후 지속적으로 A사, 원웹, SES 등 중저궤도 위성용 안테나 매출 확대로 매출액과 영업이익 성장이 예상됨
하나증권 미래산업팀 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
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★ 비트나인(357880.KQ): IPO주관사 업데이트: 그래프 DB 시장의 강자, 글로벌 시장 진출 기대 ★
원문링크: https://bit.ly/3NRGrJr
1. 그래프 DB 개발 및 연구 전문업체
- 비트나인은 2013년에 설립된 국내 유일의 그래프 데이터베이스(DB) 기술을 보유한 기업
- 동사는 세계 최초로 관계형 DB와 그래프 DB를 혼합한 형태의 멀티 모델 DB인 AgensGraph를 보유 중
- 동사의 핵심기술인 그래프 DB는 개체들의 관계를 직관적으로 파악하여 개체들 간에 상호 관계를 유의미하게 표시해준다는 장점이 있으며 관계형 DB 대비 빠른 연산 속도와 높은 활용도를 지님
- 관계형 DB 대비 그래프 DB의 기술 진입장벽이 높기에 그래프 DB에 강점을 지닌 동사는 데이터베이스 시장에서 타사 대비 경쟁력을 확보한 것으로 판단
- 인텔, 삼성SDI 등 50여개의 글로벌 고객사를 확보하였으며 최근 국내 그래프 DB 시장으로의 진출도 활발히 진행될 것으로 보임
- 2023년 1분기 기준 제품별 매출 비중은 Agensgraph License 34.3%, 서비스 35.0%, SI 및 기타 30.7%
2. 관계형 DB 시장 진출을 통한 시너지 기대, 글로벌 사업 확장 추진 중
- 데이터의 다양화 및 개인화로 인해, 개인의 특성 및 관계 분석에 효율적인 그래프 DB의 활용도가 높아지는 추세
- 동사는 국내 상장사 중 유일하게 그래프 DB 관련 기술을 내재화한 업체이며, 기술적 난이도가 상대적으로 낮은 관계형 DB 기술력도 보유 중
- 현재 국내는 그래프 DB 대비 관계형 DB 시장 규모가 크기에 동사도 관계형 DB 시장 진출을 적극적으로 추진 중이며, 기술 경쟁력을 통한 시장 점유율 확보가 기대
- 또한 국내 관계형 DB 시장은 오라클 등의 해외업체들의 점유율이 높았으나 가격이 높다는 단점이 존재
- 반면 동사의 경우 내재화된 기술력을 토대로 제품 시현이 가능하기에 경쟁사 대비 가격 경쟁력
- 비트나인의 종속회사가 위치한 미국은 그래프 DB 시장 규모와 성숙도가 국내 대비 높은 편
- 고객사의 그래프 DB 수요가 높아지는 상황에서 과거 아파치 재단 향으로 레퍼런스가 있으며 AI 관련 특허권을 보유한 동사의 글로벌 사업 확장이 기대
3. 2023년 1분기 매출액 64억원, 영업이익 1억원
- 2023년 1분기 매출액 64억원, 영업이익 1억원을 시현
- 동사의 라이선스는 제품 특성상 회전율이 높지 않음
- 그러나 라이선스 제품 판매 이후에도 관련 서비스 매출이 지속적으로 발생 가능하다는 장점을 지님
- 지난 1분기의 경우, 서비스 사업의 성장으로 탑라인 성장을 이루었으나 고마진인 라이선스 사업의 비중이 상대적으로 축소되며 영업이익은 전년 동기 대비 소폭 감소
- 그러나 국내 유일의 그래프 DB 기술 보유 업체라는 점과 해외 고객사들의 그래프 DB 수요 증가에 따른 투자활성화를 고려할 때 신규 고객사 확보를 통한 라이선스 매출이 발생 가능하며 이에 따른 실적 Level-up이 기대
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
★ 비트나인(357880.KQ): IPO주관사 업데이트: 그래프 DB 시장의 강자, 글로벌 시장 진출 기대 ★
원문링크: https://bit.ly/3NRGrJr
1. 그래프 DB 개발 및 연구 전문업체
- 비트나인은 2013년에 설립된 국내 유일의 그래프 데이터베이스(DB) 기술을 보유한 기업
- 동사는 세계 최초로 관계형 DB와 그래프 DB를 혼합한 형태의 멀티 모델 DB인 AgensGraph를 보유 중
- 동사의 핵심기술인 그래프 DB는 개체들의 관계를 직관적으로 파악하여 개체들 간에 상호 관계를 유의미하게 표시해준다는 장점이 있으며 관계형 DB 대비 빠른 연산 속도와 높은 활용도를 지님
- 관계형 DB 대비 그래프 DB의 기술 진입장벽이 높기에 그래프 DB에 강점을 지닌 동사는 데이터베이스 시장에서 타사 대비 경쟁력을 확보한 것으로 판단
- 인텔, 삼성SDI 등 50여개의 글로벌 고객사를 확보하였으며 최근 국내 그래프 DB 시장으로의 진출도 활발히 진행될 것으로 보임
- 2023년 1분기 기준 제품별 매출 비중은 Agensgraph License 34.3%, 서비스 35.0%, SI 및 기타 30.7%
2. 관계형 DB 시장 진출을 통한 시너지 기대, 글로벌 사업 확장 추진 중
- 데이터의 다양화 및 개인화로 인해, 개인의 특성 및 관계 분석에 효율적인 그래프 DB의 활용도가 높아지는 추세
- 동사는 국내 상장사 중 유일하게 그래프 DB 관련 기술을 내재화한 업체이며, 기술적 난이도가 상대적으로 낮은 관계형 DB 기술력도 보유 중
- 현재 국내는 그래프 DB 대비 관계형 DB 시장 규모가 크기에 동사도 관계형 DB 시장 진출을 적극적으로 추진 중이며, 기술 경쟁력을 통한 시장 점유율 확보가 기대
- 또한 국내 관계형 DB 시장은 오라클 등의 해외업체들의 점유율이 높았으나 가격이 높다는 단점이 존재
- 반면 동사의 경우 내재화된 기술력을 토대로 제품 시현이 가능하기에 경쟁사 대비 가격 경쟁력
- 비트나인의 종속회사가 위치한 미국은 그래프 DB 시장 규모와 성숙도가 국내 대비 높은 편
- 고객사의 그래프 DB 수요가 높아지는 상황에서 과거 아파치 재단 향으로 레퍼런스가 있으며 AI 관련 특허권을 보유한 동사의 글로벌 사업 확장이 기대
3. 2023년 1분기 매출액 64억원, 영업이익 1억원
- 2023년 1분기 매출액 64억원, 영업이익 1억원을 시현
- 동사의 라이선스는 제품 특성상 회전율이 높지 않음
- 그러나 라이선스 제품 판매 이후에도 관련 서비스 매출이 지속적으로 발생 가능하다는 장점을 지님
- 지난 1분기의 경우, 서비스 사업의 성장으로 탑라인 성장을 이루었으나 고마진인 라이선스 사업의 비중이 상대적으로 축소되며 영업이익은 전년 동기 대비 소폭 감소
- 그러나 국내 유일의 그래프 DB 기술 보유 업체라는 점과 해외 고객사들의 그래프 DB 수요 증가에 따른 투자활성화를 고려할 때 신규 고객사 확보를 통한 라이선스 매출이 발생 가능하며 이에 따른 실적 Level-up이 기대
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★ 모비데이즈(363260.KQ): IPO주관사 업데이트: 종합 콘텐츠사로의 첫 걸음 ★
원문링크: https://bit.ly/46mII6N
1. 모바일 광고 기술력 기반의 전문 광고 마케팅 업체
- 모비데이즈는 2014년 설립된 모바일 전문 광고 대행 업체
- 동사의 사업은 DA(디스플레이 광고) 위주로 1) 전반적인 컨설팅까지 모두 제공하는 퍼포먼스 마케팅과 2) 광고주 요구에 맞는 서비스를 제공하는 미디어렙, 3) 자체적인 광고 기술력을 통한 모바일 애드네트워크 서비스로 구성
- 현재 주력 고객사는 게임, 보험, 증권 기업 등이며, 대형 그룹사 기반의 경쟁사들 속에서 꾸준한 매출을 기록
- 2023년 1분기 기준 매출 비중은 퍼포먼스 마케팅 74.4%, 미디어렙 16.2%, 애드네트워크 서비스 8.7%, 기타 0.7%로 구성
2. 신규 사업을 통한 종합 콘텐츠사로의 성장 기대
- 올해는 동사가 신규 사업을 통해 광고 전문 회사에서 종합 콘텐츠 기업으로 도약하는 원년
- 올해부터 실적에 반영될 동사의 자회사들은 게임 퍼블리싱을 주 사업으로 영위하는 ‘모비게임즈’와 K-POP MD 상품 등을 유통하는 ‘모비콘텐츠테크'
- 모비게임즈는 게임 3개를 기확보한 상황으로 올해 7월과 11월, 내년 1월 퍼블리싱을 계획
- 동사의 기본 전략은 중국 내에서 검증된 게임들을 확보해 미국과 일본 시장을 주요 타겟으로 퍼블리싱
- 본업인 광고 노하우를 자회사 퍼블리싱 사업에 적극 활용할 것으로 예상되며, 추후 게임 제작 스튜디오까지 계획하고 있기 때문에 제작, 유통이 모두 가능한 게임 회사로 확장이 기대
- 모비콘텐츠테크는 지난 6월 23일 K-POP 굿즈 판매 회사인 ‘코코다이브’의 영업권을 약 300억원에 양수하면서 사업 시작
- 코코다이브는 국내 인기 K-POP 스타들의 앨범, 굿즈 등 MD 상품을 해외 고객들이 쉽게 구매할 수 있도록 구매 플랫폼을 제공하는 업체로 2022년 기준 연간 매출액 약 300억원 이상을 기록
- 주요 고객층은 북미 K-POP 팬들이며, 이들에게 일종의 직구 사이트를 제공하는 사업
- 올해 하반기부터 모비데이즈의 연결 실적으로 반영될 예정이며, 반기 매출액 약 170억원 이상, 영업이익 약 20억원 이상 기여할 것으로 예상
- 추후 굿즈 제작, 기획 등 사업을 확장시킬 예정
3. 2023년 매출액 429억원, 영업이익 21억원 전망
- 2023년 예상 실적은 매출액 429억원(+168.1% YoY), 영업이익 21억원(-54.3% YoY)을 기록할 것으로 전망
- 신규 자회사의 매출이 하반기부터 연결 반영되면서 매출액 규모가 크게 확대될 것으로 전망
- 영업이익의 경우 본업의 아쉬운 성과와 신사업으로 인한 비용 증가로 다소 부진할 것으로 전망
- 광고에 국한되었던 기존 사업 구조에서 종합 콘텐츠사로의 변모를 감안할 때 동사의 성장성을 기대할 수 있는 시점
- 2024년은 자회사들의 실적이 온기로 반영돼 이익 성장에 기여할 것으로 판단
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1. 모바일 광고 기술력 기반의 전문 광고 마케팅 업체
- 모비데이즈는 2014년 설립된 모바일 전문 광고 대행 업체
- 동사의 사업은 DA(디스플레이 광고) 위주로 1) 전반적인 컨설팅까지 모두 제공하는 퍼포먼스 마케팅과 2) 광고주 요구에 맞는 서비스를 제공하는 미디어렙, 3) 자체적인 광고 기술력을 통한 모바일 애드네트워크 서비스로 구성
- 현재 주력 고객사는 게임, 보험, 증권 기업 등이며, 대형 그룹사 기반의 경쟁사들 속에서 꾸준한 매출을 기록
- 2023년 1분기 기준 매출 비중은 퍼포먼스 마케팅 74.4%, 미디어렙 16.2%, 애드네트워크 서비스 8.7%, 기타 0.7%로 구성
2. 신규 사업을 통한 종합 콘텐츠사로의 성장 기대
- 올해는 동사가 신규 사업을 통해 광고 전문 회사에서 종합 콘텐츠 기업으로 도약하는 원년
- 올해부터 실적에 반영될 동사의 자회사들은 게임 퍼블리싱을 주 사업으로 영위하는 ‘모비게임즈’와 K-POP MD 상품 등을 유통하는 ‘모비콘텐츠테크'
- 모비게임즈는 게임 3개를 기확보한 상황으로 올해 7월과 11월, 내년 1월 퍼블리싱을 계획
- 동사의 기본 전략은 중국 내에서 검증된 게임들을 확보해 미국과 일본 시장을 주요 타겟으로 퍼블리싱
- 본업인 광고 노하우를 자회사 퍼블리싱 사업에 적극 활용할 것으로 예상되며, 추후 게임 제작 스튜디오까지 계획하고 있기 때문에 제작, 유통이 모두 가능한 게임 회사로 확장이 기대
- 모비콘텐츠테크는 지난 6월 23일 K-POP 굿즈 판매 회사인 ‘코코다이브’의 영업권을 약 300억원에 양수하면서 사업 시작
- 코코다이브는 국내 인기 K-POP 스타들의 앨범, 굿즈 등 MD 상품을 해외 고객들이 쉽게 구매할 수 있도록 구매 플랫폼을 제공하는 업체로 2022년 기준 연간 매출액 약 300억원 이상을 기록
- 주요 고객층은 북미 K-POP 팬들이며, 이들에게 일종의 직구 사이트를 제공하는 사업
- 올해 하반기부터 모비데이즈의 연결 실적으로 반영될 예정이며, 반기 매출액 약 170억원 이상, 영업이익 약 20억원 이상 기여할 것으로 예상
- 추후 굿즈 제작, 기획 등 사업을 확장시킬 예정
3. 2023년 매출액 429억원, 영업이익 21억원 전망
- 2023년 예상 실적은 매출액 429억원(+168.1% YoY), 영업이익 21억원(-54.3% YoY)을 기록할 것으로 전망
- 신규 자회사의 매출이 하반기부터 연결 반영되면서 매출액 규모가 크게 확대될 것으로 전망
- 영업이익의 경우 본업의 아쉬운 성과와 신사업으로 인한 비용 증가로 다소 부진할 것으로 전망
- 광고에 국한되었던 기존 사업 구조에서 종합 콘텐츠사로의 변모를 감안할 때 동사의 성장성을 기대할 수 있는 시점
- 2024년은 자회사들의 실적이 온기로 반영돼 이익 성장에 기여할 것으로 판단
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* 하나증권 미래산업팀
★ 펨트론(168360.KQ) : 반도체·SMT·2차전지 모조리 다 검사해 줄게 ★
원문링크: https://bit.ly/3NDnTvk
1. 하반기 DDR5 전환 본격 개시, 반도체 후공정 검사장비 4종 출격 대기
- Chat GPT가 일으킨 AI 돌풍으로 HBM(고대역폭메모리)와 고용량 DDR5 메모리에 대한 수요와 투자 증가
- 3분기부터 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 주요 IDM이 DDR5 대규모 양산체제로 전환할 예정으로, 관련 후공정 업체들의 수혜가 예상됨
- 펨트론은 반도체 후공정 검사장비 4종을 개발 완료하여 고객사 향 테스트 중
- 1) 와이어본딩 검사장비 제우스는 이미 OSAT 업체 향 납품 중이며, 2) 패키징 검사장비 아폴론, 3) 웨이퍼 쏘잉 전후 검사장비 8800WI, 4) 메모리 모듈 검사장비 마스 등을 신규 납품 예정
2. PCB의 핵심 SMT 검사장비, 기술력과 인지도 상승으로 고객사 확대
- 펨트론은 납 도포상태(SPI), 부품 실장상태(MOI), 장착부품(AOI) 등 검사장비 공급
- 스마트폰의 대중화 이후 SMT 검사장비는 모바일 산업 위주로 성장을 지속해왔으나, 최근에는 자동차 전장 및 스마트팩토리로 확대되는 추세
3. 여기서 끝이 아니다, 하반기 2차전지 검사장비 대규모 수주 시작
- 리드탭은 양극과 음극을 외부와 전기적으로 연결해주는 역할로 2차전지의 안정성과 직결되어 있는 부품
- 리드탭이 제 기능을 못할 경우 전해액 누수로 인한 폭발 사고가 발생할 수 있어 2차전지 제조사들은 리드탭 전수검사를 검토 중
- 펨트론은 세계 최초로 리드탭 인라인 검사장비를 개발하여 향후 관련 수주가 크게 증가할 전망
4. 2023년 연결 실적은 매출액 800억원(YoY 30.7%), 영업이익 120억원(YoY 87.5%)으로 전망
- 1) SMT 검사장비의 꾸준한 매출이 뒷받침 하는 가운데, 2) 반도체 후공정 검사장비와, 3) 2차전지 리드탭 검사장비 수주 증가에 따른 실적 성장을 전망
- 현 시가총액은 1,500억원, 23F Fwd. P/E 15배 수준으로, AOI 검사장비 Peer 평균 대비 낮은 멀티플로 밸류에이션 매력을 보유하였다고 판단
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★ 펨트론(168360.KQ) : 반도체·SMT·2차전지 모조리 다 검사해 줄게 ★
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1. 하반기 DDR5 전환 본격 개시, 반도체 후공정 검사장비 4종 출격 대기
- Chat GPT가 일으킨 AI 돌풍으로 HBM(고대역폭메모리)와 고용량 DDR5 메모리에 대한 수요와 투자 증가
- 3분기부터 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 주요 IDM이 DDR5 대규모 양산체제로 전환할 예정으로, 관련 후공정 업체들의 수혜가 예상됨
- 펨트론은 반도체 후공정 검사장비 4종을 개발 완료하여 고객사 향 테스트 중
- 1) 와이어본딩 검사장비 제우스는 이미 OSAT 업체 향 납품 중이며, 2) 패키징 검사장비 아폴론, 3) 웨이퍼 쏘잉 전후 검사장비 8800WI, 4) 메모리 모듈 검사장비 마스 등을 신규 납품 예정
2. PCB의 핵심 SMT 검사장비, 기술력과 인지도 상승으로 고객사 확대
- 펨트론은 납 도포상태(SPI), 부품 실장상태(MOI), 장착부품(AOI) 등 검사장비 공급
- 스마트폰의 대중화 이후 SMT 검사장비는 모바일 산업 위주로 성장을 지속해왔으나, 최근에는 자동차 전장 및 스마트팩토리로 확대되는 추세
3. 여기서 끝이 아니다, 하반기 2차전지 검사장비 대규모 수주 시작
- 리드탭은 양극과 음극을 외부와 전기적으로 연결해주는 역할로 2차전지의 안정성과 직결되어 있는 부품
- 리드탭이 제 기능을 못할 경우 전해액 누수로 인한 폭발 사고가 발생할 수 있어 2차전지 제조사들은 리드탭 전수검사를 검토 중
- 펨트론은 세계 최초로 리드탭 인라인 검사장비를 개발하여 향후 관련 수주가 크게 증가할 전망
4. 2023년 연결 실적은 매출액 800억원(YoY 30.7%), 영업이익 120억원(YoY 87.5%)으로 전망
- 1) SMT 검사장비의 꾸준한 매출이 뒷받침 하는 가운데, 2) 반도체 후공정 검사장비와, 3) 2차전지 리드탭 검사장비 수주 증가에 따른 실적 성장을 전망
- 현 시가총액은 1,500억원, 23F Fwd. P/E 15배 수준으로, AOI 검사장비 Peer 평균 대비 낮은 멀티플로 밸류에이션 매력을 보유하였다고 판단
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* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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★ 윈텍(320000.KQ) : IPO주관사 업데이트: 동박 증설과 동반 성장 ★
원문링크: https://bit.ly/46tAolx
1. 라이트론 최대주주 등극, 박찬희 대표이사 선임
- 라이트론은 9월 22일 신주 3,568,268주를 추가로 취득할 예정으로, 취득 후 지분율은 24.8%로 상승할 예정
- 박찬희 대표이사는 라이트론홀딩스의 최대주주이자 라이트론의 대표이사를 겸임 중
- 박 대표는 2021년 3월 라이트론 대표이사로 취임 후 1년만인 2022년에 흑자전환을 달성하며 회사 리빌딩에 성공
- 향후 양사간 사업적 시너지를 통한 안정적 수익 창출이 기대됨
2. 동박필름 검사장비 수주잔고 증가 지속, 추가 수주 및 고객사 확대 전망
- 수주잔고 2020년 13억원 → 2021년 14억원 → 2022년 72억원으로 꾸준히 증가 중
- 3월 주요 고객사 S사로부터 첫 대규모 발주(66억원)를 받았으며, 올해와 내년에 걸쳐 매출이 인식될 예정
- S사는 올해 폴란드에도 5만톤 규모의 동박 생산공장에 착공할 계획으로, 하반기 추가 발주 예상
- 국내 대표 동박 생산업체인 S사는 생산능력을 현재 10만톤에서 2025년 25만톤으로, L사는 현재 6만톤에서 2027년 23만톤까지 확대할 예정
- 동박 업체 증설에 따라 윈텍의 추가 수주 및 고객사 확대가 기대
3. 머신비전 원천 기술 적용 검사장비 개발, 전방 산업 확대를 위한 노력 지속
- 윈텍은 머신비전 기술을 접목하여 디스플레이, MLCC, 2차전지 등으로 전방 산업을 지속적으로 확대해옴
- 동사의 매출액 대비 연구개발비 비중은 2021년 3.6%, 2022년 4.0%, 2023년 1분기 6.2%로 지속 상승 중
- 차량용 부품과 반도체, X-ray 기반 검사장비 등 신규 장비 개발에 꾸준히 투자 진행 중
4. 2023년 매출액 180억원(YoY -11.3%), 영업이익 10억원(YoY -44.4%) 전망
- 다소 아쉬운 실적에도 불구하고, 하반기 동박 검사장비 등 모멘텀이 다수 기대되며 연말 수주잔고는 증가할 전망
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* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
★ 윈텍(320000.KQ) : IPO주관사 업데이트: 동박 증설과 동반 성장 ★
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1. 라이트론 최대주주 등극, 박찬희 대표이사 선임
- 라이트론은 9월 22일 신주 3,568,268주를 추가로 취득할 예정으로, 취득 후 지분율은 24.8%로 상승할 예정
- 박찬희 대표이사는 라이트론홀딩스의 최대주주이자 라이트론의 대표이사를 겸임 중
- 박 대표는 2021년 3월 라이트론 대표이사로 취임 후 1년만인 2022년에 흑자전환을 달성하며 회사 리빌딩에 성공
- 향후 양사간 사업적 시너지를 통한 안정적 수익 창출이 기대됨
2. 동박필름 검사장비 수주잔고 증가 지속, 추가 수주 및 고객사 확대 전망
- 수주잔고 2020년 13억원 → 2021년 14억원 → 2022년 72억원으로 꾸준히 증가 중
- 3월 주요 고객사 S사로부터 첫 대규모 발주(66억원)를 받았으며, 올해와 내년에 걸쳐 매출이 인식될 예정
- S사는 올해 폴란드에도 5만톤 규모의 동박 생산공장에 착공할 계획으로, 하반기 추가 발주 예상
- 국내 대표 동박 생산업체인 S사는 생산능력을 현재 10만톤에서 2025년 25만톤으로, L사는 현재 6만톤에서 2027년 23만톤까지 확대할 예정
- 동박 업체 증설에 따라 윈텍의 추가 수주 및 고객사 확대가 기대
3. 머신비전 원천 기술 적용 검사장비 개발, 전방 산업 확대를 위한 노력 지속
- 윈텍은 머신비전 기술을 접목하여 디스플레이, MLCC, 2차전지 등으로 전방 산업을 지속적으로 확대해옴
- 동사의 매출액 대비 연구개발비 비중은 2021년 3.6%, 2022년 4.0%, 2023년 1분기 6.2%로 지속 상승 중
- 차량용 부품과 반도체, X-ray 기반 검사장비 등 신규 장비 개발에 꾸준히 투자 진행 중
4. 2023년 매출액 180억원(YoY -11.3%), 영업이익 10억원(YoY -44.4%) 전망
- 다소 아쉬운 실적에도 불구하고, 하반기 동박 검사장비 등 모멘텀이 다수 기대되며 연말 수주잔고는 증가할 전망
하나증권 미래산업팀 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
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★ 레이(228670.KQ): 프리미어 시장 속 프리미엄 제품 확대 ★
원문링크: bit.ly/3pk5hZb
1. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 48,000원으로 상향
-레이에 대한 투자의견 BUY를 유지하고, 레이의 2024년 EPS에 목표 P/E 24.6배를 적용하여 목표주가를 48,000원으로 상향
-레이의 상승 동력은 1) Rayface의 확장성을 토대로 기존 패키지 장비의 ASP를 상승시키는 것은 물론, 타사 장비와 호환이 가능해 Top-Line 성장에 기여한다는 점과 2) 국내외 디지털 덴탈 수요 증가에 따른 2022년 하반기 CAPA 증설의 매출 증가분 2023년 온기 반영, 3) 2024년 하반기부터 중국 공장 정상 가동을 통한 중국 향 매출 본격 반영
-레이는 중국 정부의 VBP(Volume Based Procurement) 본격 시행에 따라 중국 내 임플란트 사업을 시작할 예정
-임플란트 사업은 중국 공장 증설에 발맞춰 2024년 상반기를 목표로 시작할 예정이며, 디지털 덴탈 솔루션에 사용되는 치과용 장비를 Turn-key 형태로 공급할 수 있는 국내 유일한 기업인 만큼 본업과 시너지를 통해 중국 임플란트 시장에 침투할 전망
2. 해외 매출 비중은 점차 확대될 전망
-레이의 디지털 덴탈 장비의 ASP는 미국과 유럽 시장 매출 성장에 따라 함께 성장
-해외 시장은 국내보다 경쟁이 낮아 저가 경쟁 중인 국내 시장보다 높은 ASP를 책정받고 있기 때문
-레이의 해외 매출은 1) 지난 3월에 개최된 세계 최대 덴탈쇼 IDS에서 파트너십을 맺은 글로벌 기업과 판매 채널 다변화와, 2) 글로벌 덴탈 기업 Modern Dental 향 디지털 덴탈 장비 공급을 통해 지속해서 성장할 것으로 전망
-특히 Modern Dental은 현재 20개 이상 국가에 약 80개 서비스 센터를 운영하는 글로벌 치과기공소로 30,000개의 치과 및 기공소를 고객으로 두고 있는 기업이며, 장비 테스트를 끝내고 올해 2분기부터 공급 시작
-1Q23 중국 매출 실적은 예상보다 부진(-65% YoY)했으나, 중국 향 수출이 2분기부터 정상화되며 예상 수준을 회복할 것으로 파악
-중국의 치과의사 수는 10만명당 22명 수준으로 선진국의 약 20% 수준이고, 부족한 치료 공백은 구강스캐너, CBCT 등 디지털 덴탈 장비를 통해 보완해 나가는 중
-다 지점 진료와 사립 진료소 설립 허용, 치과 의사 수 증가와 함께 디지털 덴탈 장비 수요 확대 추세이며, 이를 통해 중국향 덴탈 장비 매출도 지속 상승할 전망
3. 2024년 매출액 2,305억원, 영업이익 406억원 전망
-레이의 연간 연결 실적은 2023년 매출액 1,724억원(+33.6% YoY), 영업이익 276억원(+70.4% YoY)과 2024년 매출액 2,305억원(+33.7% YoY), 영업이익 406억원(+47.1% YoY)으로 전망
-레이는 중국 내 치과병원의 프랜차이즈화를 도입하는 중
-중국 내 제품 생산-유통-공급 구조를 구축하고 있으며, 한국형 치과 도입을 통해 향후 치과의사의 교육부터 창업, 장비 공급까지 선순환 구조를 갖추기 위한 준비
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
★ 레이(228670.KQ): 프리미어 시장 속 프리미엄 제품 확대 ★
원문링크: bit.ly/3pk5hZb
1. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 48,000원으로 상향
-레이에 대한 투자의견 BUY를 유지하고, 레이의 2024년 EPS에 목표 P/E 24.6배를 적용하여 목표주가를 48,000원으로 상향
-레이의 상승 동력은 1) Rayface의 확장성을 토대로 기존 패키지 장비의 ASP를 상승시키는 것은 물론, 타사 장비와 호환이 가능해 Top-Line 성장에 기여한다는 점과 2) 국내외 디지털 덴탈 수요 증가에 따른 2022년 하반기 CAPA 증설의 매출 증가분 2023년 온기 반영, 3) 2024년 하반기부터 중국 공장 정상 가동을 통한 중국 향 매출 본격 반영
-레이는 중국 정부의 VBP(Volume Based Procurement) 본격 시행에 따라 중국 내 임플란트 사업을 시작할 예정
-임플란트 사업은 중국 공장 증설에 발맞춰 2024년 상반기를 목표로 시작할 예정이며, 디지털 덴탈 솔루션에 사용되는 치과용 장비를 Turn-key 형태로 공급할 수 있는 국내 유일한 기업인 만큼 본업과 시너지를 통해 중국 임플란트 시장에 침투할 전망
2. 해외 매출 비중은 점차 확대될 전망
-레이의 디지털 덴탈 장비의 ASP는 미국과 유럽 시장 매출 성장에 따라 함께 성장
-해외 시장은 국내보다 경쟁이 낮아 저가 경쟁 중인 국내 시장보다 높은 ASP를 책정받고 있기 때문
-레이의 해외 매출은 1) 지난 3월에 개최된 세계 최대 덴탈쇼 IDS에서 파트너십을 맺은 글로벌 기업과 판매 채널 다변화와, 2) 글로벌 덴탈 기업 Modern Dental 향 디지털 덴탈 장비 공급을 통해 지속해서 성장할 것으로 전망
-특히 Modern Dental은 현재 20개 이상 국가에 약 80개 서비스 센터를 운영하는 글로벌 치과기공소로 30,000개의 치과 및 기공소를 고객으로 두고 있는 기업이며, 장비 테스트를 끝내고 올해 2분기부터 공급 시작
-1Q23 중국 매출 실적은 예상보다 부진(-65% YoY)했으나, 중국 향 수출이 2분기부터 정상화되며 예상 수준을 회복할 것으로 파악
-중국의 치과의사 수는 10만명당 22명 수준으로 선진국의 약 20% 수준이고, 부족한 치료 공백은 구강스캐너, CBCT 등 디지털 덴탈 장비를 통해 보완해 나가는 중
-다 지점 진료와 사립 진료소 설립 허용, 치과 의사 수 증가와 함께 디지털 덴탈 장비 수요 확대 추세이며, 이를 통해 중국향 덴탈 장비 매출도 지속 상승할 전망
3. 2024년 매출액 2,305억원, 영업이익 406억원 전망
-레이의 연간 연결 실적은 2023년 매출액 1,724억원(+33.6% YoY), 영업이익 276억원(+70.4% YoY)과 2024년 매출액 2,305억원(+33.7% YoY), 영업이익 406억원(+47.1% YoY)으로 전망
-레이는 중국 내 치과병원의 프랜차이즈화를 도입하는 중
-중국 내 제품 생산-유통-공급 구조를 구축하고 있으며, 한국형 치과 도입을 통해 향후 치과의사의 교육부터 창업, 장비 공급까지 선순환 구조를 갖추기 위한 준비
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★ 삼일제약(000520.KS): 안과 질환 제품으로 호재 만발, 실적 성장의 원년 ★
원문링크: https://bit.ly/44ajvuI
1. 약 3천억원 규모 히알루론산 점안제 대체제 집중 수혜 예상
- 심평원에 따르면 현재 안구 건조증 치료제로 쓰이는 ‘히알루론산(HA) 점안제’가 급여 적정성 재평가 항목에 포함되어 올해 9월 급여 유지 여부 결정
- 히알루론산 점안제를 기존 판매하던 제약회사들은 급여 적정성 재평가 결과에 승낙할 가능성이 높다고 판단
- 올해 4월 ‘약제비 환수법’이 국회 본회의를 통과했기 때문이다. 따라서 히알루론산 점안제 대체제의 수혜가 예상되는 상황
- 히알루론산 점안제의 경우 올해 매출액 약 3천억원을 상회할 것으로 전망하는데, 히알루론산 급여 제외 시 대채제로서 킬러 제품을 보유하고 있는 삼일제약의 집중 수혜가 예상
- 동사는 1) 레바미피드 성분의 개량 신약 점안제인 ‘레바케이’와 2) 사이클로스포린 성분의 글로벌 매출 1위 오리지널 제품인 ‘레스타시스 점안제’를 국내에서 독점으로 판매
- 이에 따라 연간 약 3천억원 규모에 달하는 히알루론산 점안제 대체제로 향후 연간 추가되는 매출액은 최소 500억원을 상회할 것으로 전망
2. 글로벌 Top-tier급 점안제 CMO 공장 설립으로 퀀텀 점프 전망
- 국내에서 유일하게 글로벌 규모의 점안제 CMO 생산 기지를 구축하고 있는 삼일제약을 주목
- 동사는 베트남 호치민시에 총 8개 라인에서 연간 약 7.9천만개의 Multi-Dose, 약 5.3억개의 Single-Dose 생산 CAPA 확보를 목표로 증설 중
- 매출액으로 환산하면 연간 매출액 약 6천억원을 상회하는 규모
- 현재 3개 라인은 증설이 완료됐으며, 순차적으로 라인을 Scale-up해 나갈 예정
- 내년 KGMP 인증을 거쳐 국내 및 동남아 시장을 타겟으로 본격적인 생산에 돌입할 예정이며, 증설이 완료된 3개 라인에서만 연간 매출액 약 2천억원 이상 발생할 것으로 전망
- 현재 글로벌 제약사 6곳 이상과 점안제 CMO 생산을 논의 중인 것으로 파악됨에 따라 내년부터는 급격한 외형 성장이 예상
3. 2023년 매출액 2,060억원, 영업이익 101억원
- 삼일제약의 2023년 예상 실적은 매출액 2,060억원(+14.7% YoY), 영업이익 101억원(+150.4% YoY)을 기록할 것으로 전망
- 올해부터는 본격적인 실적 성장의 원년으로 1) 올해 1월, 3월에 출시한 황반변성 치료 점안제 ‘루센티스’와 안구 건조증 치료 점안제 ‘레바케이’의 신규 실적이 반영되며, 2) 2021년 출시한 녹내장 치료 점안제 ‘모노프로스트’의 경우 연간 매출액 100억원 이상의 블록버스터 제품으로 분류될 전망
3) 추가적으로 글로벌 제약사인 ‘노바티스’의 자회사 한국 산도스의 국내 시장 철수로 보유하고 있는 품목 41개를 동사가 올해 6월부터 독점 유통 및 판매를 시작함에 따라 연간 매출액 200억원 이상을 기여할 것으로 전망
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★ 삼일제약(000520.KS): 안과 질환 제품으로 호재 만발, 실적 성장의 원년 ★
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1. 약 3천억원 규모 히알루론산 점안제 대체제 집중 수혜 예상
- 심평원에 따르면 현재 안구 건조증 치료제로 쓰이는 ‘히알루론산(HA) 점안제’가 급여 적정성 재평가 항목에 포함되어 올해 9월 급여 유지 여부 결정
- 히알루론산 점안제를 기존 판매하던 제약회사들은 급여 적정성 재평가 결과에 승낙할 가능성이 높다고 판단
- 올해 4월 ‘약제비 환수법’이 국회 본회의를 통과했기 때문이다. 따라서 히알루론산 점안제 대체제의 수혜가 예상되는 상황
- 히알루론산 점안제의 경우 올해 매출액 약 3천억원을 상회할 것으로 전망하는데, 히알루론산 급여 제외 시 대채제로서 킬러 제품을 보유하고 있는 삼일제약의 집중 수혜가 예상
- 동사는 1) 레바미피드 성분의 개량 신약 점안제인 ‘레바케이’와 2) 사이클로스포린 성분의 글로벌 매출 1위 오리지널 제품인 ‘레스타시스 점안제’를 국내에서 독점으로 판매
- 이에 따라 연간 약 3천억원 규모에 달하는 히알루론산 점안제 대체제로 향후 연간 추가되는 매출액은 최소 500억원을 상회할 것으로 전망
2. 글로벌 Top-tier급 점안제 CMO 공장 설립으로 퀀텀 점프 전망
- 국내에서 유일하게 글로벌 규모의 점안제 CMO 생산 기지를 구축하고 있는 삼일제약을 주목
- 동사는 베트남 호치민시에 총 8개 라인에서 연간 약 7.9천만개의 Multi-Dose, 약 5.3억개의 Single-Dose 생산 CAPA 확보를 목표로 증설 중
- 매출액으로 환산하면 연간 매출액 약 6천억원을 상회하는 규모
- 현재 3개 라인은 증설이 완료됐으며, 순차적으로 라인을 Scale-up해 나갈 예정
- 내년 KGMP 인증을 거쳐 국내 및 동남아 시장을 타겟으로 본격적인 생산에 돌입할 예정이며, 증설이 완료된 3개 라인에서만 연간 매출액 약 2천억원 이상 발생할 것으로 전망
- 현재 글로벌 제약사 6곳 이상과 점안제 CMO 생산을 논의 중인 것으로 파악됨에 따라 내년부터는 급격한 외형 성장이 예상
3. 2023년 매출액 2,060억원, 영업이익 101억원
- 삼일제약의 2023년 예상 실적은 매출액 2,060억원(+14.7% YoY), 영업이익 101억원(+150.4% YoY)을 기록할 것으로 전망
- 올해부터는 본격적인 실적 성장의 원년으로 1) 올해 1월, 3월에 출시한 황반변성 치료 점안제 ‘루센티스’와 안구 건조증 치료 점안제 ‘레바케이’의 신규 실적이 반영되며, 2) 2021년 출시한 녹내장 치료 점안제 ‘모노프로스트’의 경우 연간 매출액 100억원 이상의 블록버스터 제품으로 분류될 전망
3) 추가적으로 글로벌 제약사인 ‘노바티스’의 자회사 한국 산도스의 국내 시장 철수로 보유하고 있는 품목 41개를 동사가 올해 6월부터 독점 유통 및 판매를 시작함에 따라 연간 매출액 200억원 이상을 기여할 것으로 전망
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음