Итак, мнение по IPO (пришлось повозиться, всё неоднозначно) на этой неделе.

IPO Nano-X Imaging Ltd (NNOX) - израильский стартап в области цифровых рентгеновских технологий (устройства и ПО). Очередной высокорискованный венчур с нулевой выручкой, но с чувствительной заявкой на успех, т.к. лежит 40 млн$ на счетах, при объеме IPO 100 млн$ и околонулевыми обязательствами, а также есть предзаказ (точнее соглашение) на поставку в 174 млн$. Из плюсов можно также отметить заинтересованность южнокорейских фондов (Yozma, SKT и пр.) на 80 млн$, правда это пока не подкреплено реальными действиями. Из минусов – по факту 0 реализованных продаж, регулирующие органы могут вставлять палки в колеса, в конкурентах компании-гиганты.

IPO Kymera Therapeutics (KYMR) – компания разрабатывает систему расщепления белков для лечения рака и не только. Венчурный биотех с околонулевой выручкой и даже не начавшимися клиническими испытаниями. Привлекают 125 млн$ на , при 61 млн$ на счетах и 65 млн$ в акциях (Vertex). Заключено соглашение с Sanofi для совместной разработки, уже был аванс в в $150 млн, и эта сумма может вырасти до $1,48 млрд. Честно говоря, если бы не этот факт, то даже бы не рассматривал.

Обе компании на мой взгляд так себе. Они безусловно имеют потенциал для кратного роста, но для его реализации нужно довольно много условий, риски высоки. Ожидаемая аллокация по обоим до 15%. Решил таки зайти на 50% от счета разделив доли поровну.

Сегодня первый день торгов по 2 IPO, о которых рассказывал в последнем посте. Результаты следующие:

В KYMR аллокация получилась всего 4%, текущая доходность около 80%.
В NNOX аллокация 6,3%, текущая доходность порядка 20%.

Результат хороший, учитывая специфику обоих бизнесов. Поздравляю, всех кто участвовал.

Вторую неделю сидим без IPO. В ближайшие дни заканчиваются локапы по акциям Pliant Therapeutics и ZoomInfo Technologies. Доходность 53% и 80% соответственно, буду фиксироваться.
Пользуясь передышкой давайте подведем промежуточные итоги, кто сколько заработал на IPO.

Интервью основателя Фридом Финанс https://www.youtube.com/watch?v=6lJv24Ja-gU&feature=youtu.be

Закончился локап по сделке Vroom, зафиксировал прибыль +160%, жаль аллокация была небольшая. На следующей неделе планируется 6 IPO, буду изучать форму s1 ближе к датам.

На следующей неделе через QBF доступно целых 9 IPO. Для любителей самостоятельного анализа вот ссылки на отчеты.

16/09/2020
1. JFrog Ltd ( FROG ) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1800667/000119312520240498/d841831ds1a.htm
2. Snowflake (SNOW) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1640147/000162828020013381/snowflakes-1a1.htm
3. Outset Medical Inc ( OM ) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1484612/000119312520241516/d941853ds1a.htm
4. StepStone Group (STEP ) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1796022/000119312520241565/d828990ds1a.htm

17/09/2020
5. Simo Logic Inc ( SUMO) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1643269/000119312520240445/d821436ds1a.htm
6. Vitru Ltd ( VTRU) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1805012/000110465920102791/tm2028928-4_f1a.htm
7. American Well Corporation (AMWK ) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1393584/000119312520241132/d943395ds1a.htm
8. Pactiv Evergreen Inc (PTVE) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527508/000119312520240486/d920461ds1a.htm

18/09/2020
9. Unity Software Inc (U) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1810806/000119312520241459/d908875ds1a.htm

Отчеты ФФ

Коллеги, просьба не писать в личку с вопросом в какие IPO инвестировать. После принятия решения я пишу об этом здесь. Если поста нет, значит я занят другим или окончательного решения пока нет.

Итак, на неделе 6 IPO доступных через ФФ и UT. Начну с самых близких. По мере вентилирования отчетов и наступления дедлайнов буду публиковать. Сегодня 3 ipo, при этом OM нужно определиться в течении часа.

✅ IPO Outset Medical (OМ): производство портативных диализных аппаратов. Дедлайн 14.09 14.00. IPO 15.09
Компания, по сути, только-только начала генерировать выручку, поэтому темпы роста адекватно не оценить. Благодаря венчурным инвесторам на счетах 142 млн$, при этом сумма обязательств 67 млн$. До положительного значения чистой прибыли еще далеко, по модели ДДП прибыль появится только в 2026г. Очередной венчурный биотех, с большим потенциалом и рисками. В целом продукт готов к продажам и это внушает оптимизм. Ожидаемая аллокация до 10%.
Освободившиеся деньги от заявки OM можно будет использовать для подачи заявок 15.09.

✅ IPO JFrog Ltd (FROG): платформа для непрерывного обновления ПО. Дедлайн 14.09 20.00, IPO 16.09.
Компания, судя по отчетности вот вот выйдет в зону положительной чистой прибыли, темпы роста выручки впечатляющие (50-60%), при этом доход идет, как от подписки на сервис, так и от покупки лицензии. При текущей цене и выручке компания выглядит недешевой, p/s 23. Ожидаемая аллокация до 15%.

✅ IPO Snowflake Inc (SNOW): хранение и анализ данных в «облаке»
Самое громкое IPO недели. Компания уже привлекла 1,4 млрд$, список ранних инвесторов впечатляющий. В этом IPO планирует участие и фонд Баффета, причем общая сумма участия более 500 млн$. Всего в рамках IPO привлекается 2,2 трлн$, по текущей цене это p/s 46, что несколько оправдывается высокими темпами роста (130%+). У компании высокий уровень обязательств, поэтому цели IPO понятны. Отдельно настораживает продажа долей прежних акционеров. Денег привлекают много, поэтому аллокация ожидается высокой до 30-40%.

👨‍💻 Учитывая расписание IPO и аллокации решил распределить следующим образом.

OM 50%, невостребованный остаток пойдет (после 16.00) в SUMO и AMWL
SNOW 20% (входил бы меньше, но минимальная сумма 2000$ это сейчас 20% от свободного остатка)
FROG 30%

К завтрашнему дню будет понятно сколько освободится от OM, также напишу решение.

Инвестировать можно через Фридом Финанс https://bit.ly/3evp4Kc и UnitedTraders https://bit.ly/2Nh23ip.

Давненько не было полной загрузки счета, неделя будет интересной.

SNOW увеличили диапазон цены с 75-85$ до 100-110$, это с легкой руки -20%, т.е. большая часть апсайда. Решил отменить заявку, будет небольшая доля через фонд и для меня этого будет достаточно.