[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.7.9(금)

▶️ Analyst’s Comment

1. 2020년 리츠 시장 결산

ㅡ 2020년말 기준 리츠는 282개(2019년말 248개 대비 13.7% 증가)
ㅡ 총 자산규모는 63.1조원(전년도 51.8조원 대비 21.8% 증가)

ㅡ 2020년 말 운용 중인 리츠의 배당수익률은 8.33%이며, 전체 리츠*의 배당수익률은 12.23%
* 전체 리츠는 해산 리츠의 자산매각수익률이 포함, 해산 리츠는 87.60% 수익실현
> 이러한 차이는 운용기간이 종료된 리츠의 경우 그동안 운영해 온 자산을 매각하고 그 차익을 배당한 후 해산하기 때문에, 해산 시 그간의 임대수익에 비해 일시에 높은 수익률이 실현되기 때문

ㅡ 투자자산 유형별(운용 중 리츠 기준)로 보면 2020년에는 물류리츠가 전년 대비 50% 이상 증가하는 등 기존의 오피스 위주에서 유형이 다양해지고 있으나, 작년의 경우 코로나19의 영향으로 호텔(5.68→3.25%), 리테일 리츠(12.72→8.53%)는 수익률이 하락
ㅡ 부동산 직접투자와 비교 시, 수익률은 2배 이상인 것으로 나타났는데(주 투자대상인 오피스 기준), 이는 리츠의 경우 간접투자로서 우량·대형물건 투자가 수월하고 전문가에 의한 자산운용에 따라 운영효율성이 제고됨에 따른 결과로 분석
* 직접투자는 한국부동산원 상업용부동산임대동향조사 소득수익률 기준(서울, 연간)
ㅡ 리츠는 안정성이 뛰어나면서도 예금, 채권 등과 비교해도 상당히 높은 배당

ㅡ 정부에서는 리츠에 대해서 배당소득에 대한 9% 저율 분리과세로 세제혜택을 제공하고 있으며, 2022년부터는 뉴딜인프라리츠*에 투자하는 경우 최대 투자금액 2억원까지 저율 분리과세를 적용하는 만큼 향후 다양한 투자기회가 확대될 전망
* 국민참여형 뉴딜펀드 조성 및 뉴딜금융 지원방안(2020.9월 정부합동 발표)
ㅡ 하반기부터는 일반 투자자들의 안정적 투자결정에 도움이 될 수 있도록 상장리츠에 대해서는 신용평가정보* 제공을 의무화
* 증권 발행 기업 등의 재무상황, 경제적 환경 등 요소들을 고려해 발행자의 신인도를 등급으로 나타낸 것. Aa2, BB- 등으로 표현

ㅡ 리츠 중에서도 주식시장에서 자유롭게 사고팔 수 있는 상장 리츠의 경우 배당수익률은 7.13%(결산보고 분석대상 13개 리츠 기준)로 나타났는데, 2020년 신규 상장한 6개 리츠의 상장시점이 하반기에 몰려 정상적인 배당이 이루어지지 못한 점을 고려하면 2021년부터는 상장리츠 수익률이 더욱 개선될 것으로 예상
ㅡ 올해 하반기에도 SK리츠, 디앤디플랫폼리츠, 마스턴프리미어리츠, NH올원리츠, 미래에셋글로벌리츠 등 다수가 상장 준비 중

ㅡ 수익성을 목적으로 하는 민간리츠 외, 정책적 사업을 리츠 방식으로 추진하면서 정책의 효율성을 높이고 있는 정책리츠 사례도 다양
ㅡ 특히 주거복지 차원에서 임대주택 공급을 효과적으로 증가시키기 위한 LH의 공공임대리츠 뿐만 아니라 공공-민간이 연계한 공공 지원 민간임대리츠의 방식이 적극 활용
> 6월 기준으로 그간 11.5만호(공공임대 6.3만, 공공지원민간임대주택리츠 5.2만호)가 공급되었으며, 앞으로 공공뿐만 아니라 민간에서 리츠 방식으로 신규로 건설임대주택을 공급하는 경우 세제혜택 등을 부여함으로써 주택공급 확대를 지원할 예정*
* 리츠를 통한 건설임대주택공급 활성화(2021년 경제정책방향, 2020.12월 발표), 리츠 방식으로 신규건설, 임대 시 종부세 취득세 재산세 등 혜택 부여

▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3xtAQym

▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside

[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.

[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.7.9(금)

▶️ Analyst’s Comment

1. 2020년 리츠 시장 결산

▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3xtAQym

▶️ 금호그룹 지배구조

▶️ 서울 아파트 상반기 전월세 거래 현황

▶️ 2022년 최저임금 노사 수정안

▶️ 2030 이차전지 산업 발전 전략

▶️ 이차전지 산업 발전 기대효과

▶️ 3기신도시 사전청약 추정분양가

▶️ UFO 닮은 렌즈구름 어떻게 생기나

▶️ 2021 SK그룹 주요 계열사 파이낸셜 스토리

▶️ 대우건설 노조, '중흥 인수는 위법' 총파업 준비 돌입
- 다음 주 총파업 찬반 투표 예고
- 중흥 우선협상대상자 선정에 대우건설 내부 행동 가시화
https://bit.ly/3qW2odc

▶️ 원안위, 신한울 1호기 조건부 운영허가
- 9일 원안위 회의서 수정 의결, 위원 9명 중 1명 반대
- 수소재결합기 시험, 항공기 재해도 평가 등 조건
- 한수원 "KINS 최종점검 후 다음주 핵연료 장전"
https://bit.ly/3yGhCpn

▶️ 상승폭 확대하는 서울 및 수도권 아파트 매매가 상승률
- 상승 예상하는 매매가격 전망

▶️ 올해 하반기 수도권 토지보상 주요 사업지구 현황

▶️ 서울 아파트 전셋값 상승률 비교

[7/10 주말 읽을거리 #1 /KTB 라진성]

▶️ "투기 원천차단" 토지거래허가 최소면적 6㎡까지 확 조인다
- 서울도심내 사실상 '주택거래허가제' 시행효과, 투기적 매매 원천 차단 '파장' 예고
- 국토부, 토지거래허가구역 기본면적 주거지역 기준 180㎡ → 60㎡로 확 조인다, "사실상 주택거래허가제 됐다"
- 노원구까지 토지거래허가 지정 가능성 있어 "2.4 대책 기준 허가대상 토지비율 93.9%로 대폭 강화"
https://bit.ly/3xxuqOM

[7/10 주말 읽을거리 #2 /KTB 라진성]

▶️ 월세 29만원인데 관리비도 29만원? 전·월세 신고제 '회피 꼼수'
- 월세 30만원 넘으면 신고 대상, 월세 깎고 관리비 높여 회피
- '사용료 성격' 관리비, 신고항목 아냐, 부담 가중 시 전가 우려도
https://bit.ly/2TVMWSj

[7/10 주말 읽을거리 #3 /KTB 라진성]

▶️ 마스턴리츠, 1년만에 상장 재추진, 쿠팡 물류센터 추가 편입
- 주총서 리츠 추가자산 편입 및 변경인가 안건 의결, 프랑스 소재 '크리스탈 파크' 오피스빌딩에 인천 중구 항동 쿠팡 물류센터 추가
- '다물리츠'로 승부, 연말 이전 프랑스 물류 센터 1곳을 추가 편입하는 것도 계획 중
- 작년 상장 철회 후 재도전, 이르면 9월, 늦어도 4분기 내 상장할 전망
https://bit.ly/3hZhRoT

[7/10 주말 읽을거리 #4 /KTB 라진성]

▶️ 인마크리츠운용, '해외 프라임오피스' 전문 상장리츠 추진
- 해외 프라임오피스에 집중적으로 투자하는 상품인데 모자(母子)리츠 형태로 구성, 연내 증시 입성 목표
- 1호 투자처로는 스페인에 위치한 ING은행 본사인 힐리오스(Helios) 빌딩 낙점, 100% 단독 임차 조건, 15년 장기 임대차 계약
- 총 조달규모는 2830억원, 이중 에쿼티 규모는 1330억원 남짓이고 나머지는 현지 대출로 충당
https://bit.ly/2Vi8NUf

[7/10 주말 읽을거리 #5 /KTB 라진성]

▶️ [철근대란 부추긴 정부] 해외수출 방관에 수급난 심화, 중·러와 대조적
- 건설현장 자재대란 아우성일 때 상반기 철근 수출 2배 이상 껑충, 반제품 '빌릿' 4배 이상 해외로
- 중·러는 내수가격 안정화 위해 철강재 수출관세 높여 '제동'
https://bit.ly/3e5GaAd

▶️ 빠르게 성장하는 리츠시장