Не пишешь = не думаешь

https://teletype.in/@jteam/write

Telegram | YouTube | Teletype

​​На сервере обсуждали интересный кейс:

Трамп хочет понижения ставки и экономического роста, но делает все, чтобы исключить оба сценария. Сперва тарифы, которые оказывают инфляционное давление, следом BBB.

Как будто без Трампа все шло к тому, что мы бы получили еще один полноценный цикл в стиле прошлых лет. Приходит хорошая дата, Джером режет ставку, рынки в восторге.

Но именно действия Трампа заставляют Джерома медлить, потому что политика Дональда ведет к росту инфляции и необходимости держать ставку высокой.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Она: когда ты сделаешь мне предложение?

Я:

Telegram | YouTube | Teletype

​​Думаю теперь можно поделиться мыслями по BTC.

Telegram | YouTube | Teletype

Оценка рисков

https://youtu.be/yqHdU9gh1PI

Закончу неделю небольшим видеоэссе. Все как вы любите: покер, рынки, жизнь.

Приятного просмотра.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Незнакомые активы

Один и тот же набор правил не будет работать для всех активов одинаково.

Несмотря на то, что все рынки имеют схожий вид (те же свечи, индикаторы, новостной фон, маржин-коллы) — даже между компаниями одного сектора есть много различий.

Представьте рентгенолога, который отправляется в кабинет проктолога и пытается разобраться, что там в очке. Или проктолога, который вместо того, чтобы глядеть в очко, отправляется за рентгеновский аппарат.

Что один, что второй — врачи. Но специализация у них разная. На рынках все точно так же: трейдер, который торгует BTC и трейдер, который торгует EUR, используют разные подходы, хотя оба — трейдеры.

Hе нужно пилить универсальную систему, которая даст прибыль на всех рынках. Достаточно взять один актив, изучить его вдоль и поперек, а следом, на основе собранных данных, создавать набор правил.

После того как поймете особенности торгуемого инструмента, появится уверенность. Ведь за плечами будет практика, результаты бэктестов и насмотренность.

Я не буду открывать позиции по активу, который никогда не торговал. Я не буду лезть в очко если я рентгенолог.

Telegram | YouTube | Teletype

На этой неделе состоится финальное голосование по Genius Act в Конгрессе США.

Нет сомнений, что как и BBB, эта история будет принята. Трамп не остался в стороне и накидал лаванды на вентилятор:

Закон GENIUS выведет нашу Великую Нацию на световые годы вперёд по сравнению с Китаем, Европой и всеми остальными, которые безуспешно пытаются догнать нас. Цифровые активы — это БУДУЩЕЕ, и мы уверенно лидируем!

Один из главных бенфитов Genius Act — регуляция стейблов. Банки и частные корпорации смогут выпускать свои стейблы, которые будут находиться под федеральным надзором.

Выпуск стейблов будет происходить только при наличии ликвидных резервов в соотношении 1:1 — наличные, депозиты ФРС или облигации США.

Круто, классно, make stables great again. Но на деле это откроет дверь к запуску интересного механизма.

Частные стейблы = доллар без печати

Когда Circle выпускает USDC или Tether выпускает USDT, они с одной стороны подкреплены резервами (не обязательно долларами), с другой — в банковской системе ничего не напечатали.

То есть денежная масса не увеличивается, Пауэлл может говорить, что изымает ликвидность из системы и экономика сильна как никогда. В реальности ФРС может вытащить $10 млрд. из системы, а частные корпорации в это же время напечатают $20 млрд. стейблов.

Это очень упрощенная цепочка, но она прекрасно иллюстрирует логику. США обеспечат глобальное доминирование доллара, не нагружая баланс ФРС и не ускоряя инфляцию.

Пример:

Клиент даёт Circle $10,000 в обмен на 10,000 USDC.
Circle берёт эти $10,000 покупает казначейские облигации США (T-bills) сроком до 3 месяцев.

Облигации лежат в резерве под залог этих 10,000 USDC. При этом 10,000 USDC все еще остаются в системе. В итоге накачиваем бонды без потери системных USD (просто добавьте рандомную букву в конец).

Мир пользуется долларом, не увеличивая долларовую денежную массу в системе ФРС.

Telegram | YouTube | Teletype

​​Когда друзья и семья сказали:

«Ты был прав насчет BTC»

Telegram | YouTube | Teletype

​​Когда вы находитесь в поздней стадии и рыночный цикл приближается к пику, переключите внимание с приумножения капитала на его защиту.

На практике это означает вывод большей части профита. Желательно ещё попросить кого-то бить вас палкой по хребту, если захотите вложить этот профит обратно.

С той частью капитала, которая остаётся на счетах, можно действовать агрессивнее: спустить в казино, вложиться в палестинский рынок недвижимости или инвестировать в проекты, которые отстают от общего тренда, но выглядят неплохо. Даже если сделки окажутся дерьмовыми, основной капитал останется в безопасности.

Приведу аналогию с покерным турниром:

По мере того как игра переходит в поздние стадии, а стеки становятся короче, вы начинаете играть в режиме push-fold. Это значит: либо ставите всё, либо сбрасываете карты. Очевидно, что на такой стадии вы не хотите разыгрывать пограничные руки. Ваш диапазон — достаточно хорошие карты для пуша и оставшиеся карты, которые отправятся в пас.

На поздних стадиях аптренда можно применить тот же подход: вы либо сидите в кэше, если нет подходящих возможностей (пас), либо вкладываете остаток капитала в несколько хороших проектов с потенциалом роста (пуш).

Простыми словами: после первых признаков замедления тренда не продолжайте вести себя так, будто шансы всё ещё на вашей стороне. Превращайте бумажную прибыль в реальную и рискуйте только суммой, которую готовы потерять.

Так вы сохраните профит для следующего цикла и повторите процесс.

Telegram | YouTube | Teletype

Фон и настроение на рынках

https://www.tradingview.com/x/A723QvN2/

Самой обсуждаемой новостью остаются тарифы Трампа. На этот раз душат ЕС — 20% на все товары из Европы. В очередной раз это воспринимается как неотъемлемая часть стратегии эскалации ради деэскалации, особенно учитывая, что срок введения тарифов (1 августа) все ближе.

Мне кажется, что фундаментальное влияние тарифов на рынки уже заложено. Если и будут какие-то потрясения, то, на мой взгляд, краткосрочные и манипулятивные. Однозначно, тарифы следует держать в голове, но не строить торговый план, отталкиваясь от них.

Держит в голове тарифы и Джером. Пауэлл все еще против снижения ставки в июле, и это подтверждает консенсус членов FOMC о том, что выжидательная тактика остается актуальной. Экономика устойчива, без явных перекосов в позитив или негатив. Это позволяет сидеть в режиме ожидания и смотреть, окажется ли инфляция, вызванная тарифами, временной.

Так что если нас ждет снижение ставки, то не раньше третьего квартала.

В медиа также довольно много постов о бифе президента США и главы ФРС. Трамп представил, что Пауэлл — вентилятор, и продолжает швыряться в него говном. Несмотря на то что ФРС неподконтрольный правительству США орган, на каждого найдется «коррупционная папка». Пару лет назад такая папка нашлась на Трампа, сейчас под прицелом Джером.

Тем не менее думаю, что Пауэлл — не более чем инфоповод для Дональда. Джером — идеальный оппонент, который не дает ответной реакции, поэтому Трамп может включать нарратив «как же ты заебал, старина» в любой удобный момент, не опасаясь ответных выпадов в стиле Маска.

Что касается графиков, то путь наименьшего сопротивления все еще наверх. Правда, складывается впечатление, что в чат заходит атмосфера летних рынков, когда трейдеры меняют терминал на пляж. Поэтому сейчас, как и весь июль (и мы об этом говорили), фокус должен быть смещен на альты или компании, которые отстают от основного тренда.

Устойчивая экономика, хороший сезон отчетностей и прогресс в заключении торговых сделок — сильная комбинация для продолжения устойчивого роста без глубоких коррекций.

6400 по SPX и 124000 по BTC остаются живыми таргетами, но если мы резко вырастем к этим значениям, то я бы ждал коррекцию и как раз переход в боковое движение до сентября.

Telegram | YouTube | Teletype

TSLA

https://www.tradingview.com/x/WXo137nc/

Ебош.

Telegram | YouTube | Teletype

​​В продолжение темы стейблкоинов:

Банк Англии рассматривает возможность отказа от планов внедрения цифрового фунта. Глава ЦБ отдает предпочтение частным платежным инновациям, а не CBDC.

Неделю назад в США поступили тем же образом — одобрили Genius Act (частные стейблы) и забанили CBDC (цифровой доллар).

Гениальный политический мув. CBDC сильно отдавал ощущением паяльника в очке: централизованный контроль, прозрачная слежка, угроза либеральным ценностям. Другое дело — частные компании.

Руками корпораций можно делать то, о чем государства могут только мечтать:

• отслеживать транзакции;
• замораживать счета;
• экспортировать доллар без государственной эмиссии;
• закупать кокаин у наркоторговцев.

В США давно просекли, что если скидывать грязную работу корпорациям, то получится усидеть на двух стульях с максимальной выгодой.

В случае успеха — присвоить лавры себе. В случае неудачи — эти корпорации совсем вышли из-под контроля, хорошо что государство не такое.

Пример такой корпорации — Palantir.

Вроде обычная IT-компания. На деле — структура, которая плотно работает с ЦРУ, ФБР, NSA. Занимается анализом данных, слежкой, предиктивной аналитикой.

Здесь же Raytheon, Lockheed, Boeing.

Государство не воюет напрямую, а подписывает контракты с производителями, которые и ракеты сделают в указанный срок, и доставят это дело в горячую точку. Ничего личного, просто бизнес.

А если нет горячих точек для Lockhead, то на помощь всегда придет USAID, NED или Всемирный Банк.

Genius Act и его альтернативы в других странах — из той же оперы. Вместо того чтобы быть «Большим Братом», правительство становится «техническим партнером».

Telegram | YouTube | Teletype

SPX

https://www.tradingview.com/x/FaLQJeGy/

6400

Telegram | YouTube | Teletype

Энхиридион

Современный стоицизм стоит на трех китах: Марк Аврелий, Луций Сенека и Эпиктет.

Первый был императором, второй богатейшим человеком своего времени, третий хромым рабом. Философия — великий уравнитель, где император может на равных разговаривать с уборщиком лошадиных загонов.

Марк Аврелий подарил миру «Размышления» — одну из величайших книг в истории, которая по совместительству является его дневником. Сенека оставил «Письма к Луцилию», где жестко душнит, но попадает в цель. От Эпиктета до наших дней дошел «Энхиридион».

Я познакомился с Эпиктетом благодаря балийскому корешу несколько лет назад.

От крепкого пуэра утром до бутылки джина вечером, нас сопровождали одни и те же диалоги. Мы маневрировали между благом и пороком, как Рауль Дюк и Доктор Гонзо маневрировали между ящерами.

Одним вечером, вываливаясь из бара, мы оживленно рассуждали о дихотомии контроля и швыряли друг в друга привычные стоические догматы. Именно тогда я впервые услышал об Эпиктете.

«Брат, ты читал Энхиридион?» - спросил кореш.

«Явлээээбрлндр» - задумчиво ответил я, пытаясь сесть на мотоцикл.

Энхиридионом оказалась небольшая книга, которую можно прочесть за 40 минут. Правда читать пришлось чуть дольше — целый год. Все потому что делать это нужно особым образом.

Книга разделена на 7 частей. На прочтение каждой уйдет 5-7 минут. Первую часть читаете в Понедельник, вторую во Вторник и так до Воскресенья. Как только неделя подошла к концу вместе с книгой — повторяете процесс. И так на протяжении года.

В чем смысл читать ту же книгу раз за разом?

Так получилось, что мы живем не совсем в стабильное время. И в целом жизнь часто накидывает говна на вентилятор, от которого не успеваешь увернуться. Каждый раз читая Энхиридион, будете находить что-то новое.

Ловите книгу, где уже все разделено по дням:

https://jaysoho.notion.site/8260679399274d4f91c0119bf61d2146

​​Вы решаете, на чем фокусироваться.

Telegram | YouTube | Teletype

CPOOL

https://www.tradingview.com/x/cfayNG42/

Telegram | YouTube | Teletype