(코스닥)인텔리안테크 - 단일판매ㆍ공급계약체결 http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20230817900086
2023-08-17

[KB: 스몰캡] 기가비스 (Not Rated) - 2분기 이익률 감소는 CAPA를 올린다는 의미

▶️이경은 선임연구원, 성현동 연구위원

■FC-BGA 반도체 기판 내층 검사 (AOI) /수리 (AOR) 장비 제조사

- 기가비스는 2004년 설립된 반도체 기판 광학 검사 (AOI) 및 수리 장비 (AOR) 제조업체로 2023년 5월 24일 코스닥 시장에 상장
- 주요 고객사로는 글로벌 FC-BGA (Flip Chip-Ball Grid Array) 반도체 기판 제조사인 이베덴, 신코덴키, 유니마이크론, 난야, 삼성전기, 교세라, 대덕전자 등
- 기판 제조사가 생산하는 반도체 기판 제품은 반도체 완제품을 생산하는 인텔 등 종합 반도체 기업이나 팹리스 등 반도체 설계 업체에 공급

■2Q23 Review: 매출액 267억원 (+141.7% YoY), 영업이익 78억원 (+52.8% YoY), 영업이익률 29.3%를 기록

- 외형 성장의 원인은 일본 및 대만 반도체 기판 제조업체들의 설비투자 증가에 기인한 것으로 판단
- 특히 고성능 반도체 기판 수요 증가에 대응해 마진이 높은 고해상도 설비투자를 진행하고 있는 것으로 보이며 그럼에도 2분기 영업이익률이 1분기 51.7%에서 29.3%로 하락한 것은 생산가능능력 확대를 위한 인건비 증가 및 지급 수수료 비용 인식 시점 차이에 기인한 것으로 판단

■체크포인트

1) 데이터센터, AI, 자율주행향 고성능 반도체 수요 증가에 따라 고객사 CAPA 증설이 이어지며 기가비스의 외형 성장이 전망
- 고성능 FC-BGA는 제품 면적이 일반 기판의 4배에 달하며, 내부 층수도 기존 제품 대비 2배 수준이 필요
2) 장기적으로는 FC-BGA 고해상도 검사 장비에 대한 수요 증가 및 이에 따른 점진적 마진 개선이 기대
- 고성능 반도체 기판일수록 선폭 미세화가 요구되어 고해상도의 설비가 필요

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

보고서 링크: https://bit.ly/44ieyz5