Слушал одного товарища (господина?), который рассказывал около-австрийкую историю в духе айн рэнд про то, что мир делится на созидателей и паразитов, ну вы знаете. Ладно с «паразитами» и прочими биологическими метафорами, которые в публичной речи чистое зло. Но я подумал, что ирония в том, что все эти «очень правые» комментаторы звучат РОВНО как вульгарные марксисты 19-го века. Только у тех созидателями был рабочий класс, а «паразитами» были капиталисты, а у этих «паразитами» являются пользователи государственной медицины, а созидателями предприниматели. Но сама модель деления людей по классовому признаку, противопоставление их, рента на эмоции ненависти друг к другу – на удивление это все похоже конечно.

Даже в те редкие моменты собственного существования, когда ЦБ РФ мог позволить себе действовать примерно так же поступательно, как ЦБ более развитых экономик, я постоянно слышал такой комментарий: ну поменяли они ставку на 0,25 процентного пункта, какая разница, всякой мелкой моторикой занимаются, мало отношения имеющей к практической экономической деятельности и т.д. Если восстанавливать этот не слишком продуктивный тип разговора, то в ответ – из более профессиональной и академической среды – можно было слышать что-то про то, что уже непрофессионалы на самом деле ничего не тут не понимают, 0,25 процентного пункта это дело дико важное и т.д. Это вечная проблема таких разговоров, в которых непрофессионал не вполне справедливо критикует специалиста, а оскорбленный за все сообщество специалист из святой гордости начинает свой собственный аргумент даже как-то эскалировать, упрощать, уплощать, желая пропихнуть публике свое знание чуть ли не насильно. Как ни странно, я здесь с этой «простой» риторикой согласен. Эти 0,25 действительно мало чего решают. Мало чего решают как действие. Ошибка публики не в том, что «0,25 на самом деле огромное прямое воздействие на экономику оказывает». Ошибка в том, что влияние этого изменения ставки на 0,25 не сводится к прямому эффекту, и даже в основном состоит не из него. Задайте себе вопрос: часто ли вы слышали, чтобы ЦБ поднял ставку на икс, а спустя пару месяцев вернул на место? Ну, если покопаться в истории, да еще многих стран, пару кейсов найдете. Максимум. А суть в том, что ЦБ не любят дергать ставку почем зря. И если уж они начинают ее двигать, то речь идет о вещах а) довольно постепенных, б) довольно устойчивых по направлению, в) довольно долгосрочных. А вот это уже изменение более длинной политики, влияющей на политику самым прямым образом. Когда условный ЦБ повышает ставку на 0,25 процентных пункта, то дело не в них самих, а в том, что из этого можно сделать вывод (точнее — извлечь информацию): ЦБ пошел в цикл ужесточения политики, длиться это будет от нескольких месяцев до нескольких лет, ставки по итогу вырастут значительно, это скажется хоть на ипотеке, хотя на потребительских кредитах и так далее, и так далее. Вот в чем смысл ноль запятая двадцати пяти.

Миф 13. Уровень локализации в производстве оборудования для ВИЭ намного ниже, чем в топливной энергетике

Часть 1

На нашем телеграмм-канале в апреле-мае 2024 г. мы развенчали 10 мифов. Затем начали работать с еще пятью мифами. Но эта работа была временно прервана в связи с мифами Роснефти. Теперь есть возможность ее продолжить.

Рассмотрим сначала уровни локализации двух ключевых технологий ВИЭ – СЭС и ВЭС. (подробнее см в Long-term (cenef-xxi.ru)). Уровень локализации CЭС, вводимых в последние несколько лет, достигает 70% (Возобновляемая энергетика в России и мире (rosenergo.gov.ru). К концу 2021 г. для 10 действующих на территории России СЭС показатель степени локализации составил 100%. Все элементы, задействованные в строительстве данных СЭС, были произведены в России, включая ФЭУ, детали и компоненты опорных конструкций, проводку и электрооборудование. Существующие в России производители оборудования в солнечной энергетике практически полностью перекрывают весь спрос на оборудование и компоненты СЭС.

Уровень локализации ВЭС, вводимых в последние несколько лет, достигает 55-68% (https://www.eprussia.ru/market-and-analytics/6655862.htm?ysclid=livgdgwv7i808223936). Ожидается, что Россия сможет полностью локализовать производство оборудования для ветряной энергетики в течение 2-3 лет. РАВИ провела исследование российской промышленности, изучила более 500 предприятий и выяснила, что все детали и компоненты ВЭС ультрамегаваттного класса могут производиться в России. В проект «Ветроэнергетика» Росатома уже вошло более 70 российских компаний.

Посмотрим теперь, что происходит в топливном секторе ТЭК. В секторе добычи нефти доминирует импортное оборудование. Задачу по повышению уровня локализации решают уже более 10 лет. В 2013-2015 гг. целевые уровни локализации были установлены: для полупогружных буровых платформ - 5-20%, для оборудования и судов для геофизических исследований и геологоразведки — 10-30%, инструментов и материалов для разведочного бурения — 5-30% (Бурите отечественным – Газета Коммерсантъ № 231 (5016) от 06.12.2012 (kommersant.ru)). В целом по отрасли показатель импортозависимости для нефтегазового оборудования в 2014 г. составлял 60% Энергоэффективные и энергосберегающие технологии в нефтегазовой отрасли (tpu.ru). К концу 2016 г. он снизился до 45,5% (zhdaneev_statya_62.pdf (spmi.ru)). К 2020 г., по данным Минэнерго России, доля импорта нефтегазового оборудования еще немного снизилась - до 43%. Доля импортного оборудования в сегменте трудноизвлекаемых запасов составляла 50%, в сфере производства сжиженного природного газа — 80%, для работы на шельфе — 85%. По отдельным позициям российских аналогов все еще не существовало. В результате санкций под запрет попало 68% поставок импортного высокотехнологичного оборудования для освоения трудноизвлекаемых запасов нефти ТЭК России | Ориентир на отечественное оборудование (cdu.ru). На фоне растущей потребности российских нефтекомпаний в оборудовании для повышения нефтеотдачи скважин tehnologicheskiy-faktor-razvitiya-rossiyskogo-neftegazovogo-kompleksa.pdf возможности его приобретения от производителей из стран, не наложивших санкции, сильно ограничена. К приоритетным направлениям отнесены критические для обеспечения технологического суверенитета виды оборудования с уровнем локализации ниже 50%. В части нефтегазового машиностроения в этот список попали: оборудование для гидравлического разрыва пластов, для бурения, цементирования и капитального ремонта скважин; для наклонно-направленного и горизонтального бурения скважин; для работ на шельфе Правительство РФ определило приоритетные направления проектов технологического суверенитета. В нефтегазе и не только (neftegaz.ru). Так, 90% оборудования для гидравлического разрыва пластов производится за границей, а в пятерку крупнейших производителей входят белорусский «Фидмаш», шотландская The Weir Group, американские Stewart & Stevenson и Caterpillar и немецкая KATT. Гидроразрыв пласта по-русски: зачем нам свой флот - Ведомости.Промышленность (vedomosti.ru).

Часть 2

В рассылке GZERO пишут:

"Microsoft получила разрешение на поставку чипов в ОАЭ

Правительство США дало Microsoft разрешение на экспорт передовых чипов искусственного интеллекта в одно из её собственных подразделений в Объединённых Арабских Эмиратах, сообщает Axios. Эта сделка является частью инвестиций технологического гиганта в размере 1,5 миллиарда долларов в эмиратскую технологическую компанию G42, о которых впервые было объявлено в апреле.

Администрация Байдена, которая, как сообщается, инициировала сделку ранее в этом году, сделала это с целью вытеснить китайское правительство, стремившееся расширить своё влияние на технологический сектор Персидского залива. В обмен на это G42 работает над тем, чтобы убедить американские власти в своей надёжности, несмотря на связи с Китаем.

Дав зелёный свет на последний экспорт, который ещё официально не был объявлен Министерством торговли США, администрация наложит жёсткие ограничения на доступ к объекту Microsoft в ОАЭ, исключая Китай, его официальных лиц и любых лиц, находящихся под санкциями. Пока неясно, чьи именно чипы Microsoft будет экспортировать."

Полученные результаты согласуются с теми выводами, которые содержаться в "О чем говорят тренды". Практически весь год спрос повышал инфляцию. Если бы не предложение, то инфляция, которая была и так выше таргета, могла бы достичь новых вершин. А в октябре основное проинфляционное влияние действительно оказал не спрос, а предложение.

Никогда не спрашивай немецкого сторонника партии Зеленых от трех вещах:

Первой

Второй

И энергию какого вида производства Германия импортирует из Франции.

Сэр Диетер Хелм, профессор энергетической политики в Оксфорде, написавший несколько книг о перемене климата, декарбонизации и т.д., в книге "Чистый ноль" дает понять, что причина, по которой Ангела Меркель согласилась отказаться от ядерной энергетики в Германии в 2011-м году, связана с тем, что Фукусима произошла незадолго до региональных выборов в Баден-Вюртемберге, и, импровизируя, Меркель резко изменила позицию с мягкой про-ядерной (2010) на закрытие всех станций (2011). Просто вдумайтесь: каков уровень решения (макро политика), каков тайминг решения (принято в кратчайшие сроки) и какова незначительность причины — региональные выборы, боязнь инкумбента проиграть.

Тем временем работу про режимы монетарной и фискальной политики и этот способ смотреть на Кризис и Депрессию теперь можно скачать с сайта NBER бесплатно.

https://www.nber.org/papers/w33195

Издательство "Альпина" подвело итоги работы на ярмарке non/fiction . Моя книга "Почему Россия отстала" заняла второе место по продажам среди книг "Альпины". уступив лишь книге Ивана Куриллы "Американцы и все остальные". Обогнать бестселлер Ивана, естественно, невозможно. Это прекрасная книга, заслуженно лидирующая в продажах и получившая премию "Просветитель". А своему успеху я очень рад и несколько удивлен, поскольку это ведь второе издание книги. сделанное к тому же после серии допечаток первого тиража первого издания. Как я понимаю, приходит совершенно новая группа читателей, желающих понять причины отставания нашей страны. Видимо тема становится с каждым годом все более актуальной.

Рынок труда ведет за собой инфляцию v инфляция ведет за собой рынок труда:

"Хассан Афруз из Колумбийского университета и его соавторы утверждают, что теория «разогретого рынка труда» как причины постпандемической инфляции — в основном обусловленной исторически высоким соотношением вакансий к безработным в период с 2021 по 2023 годы — может иметь обратную причинно-следственную связь: инфляция может стимулировать рост числа вакансий. Существует несколько механизмов, которые приводят к такому результату. Во-первых, всплеск инфляции снижает реальные заработные платы, на что работники реагируют, добиваясь повышения оплаты труда, меняя работу или просто увольняясь. Вакансии, возникающие из-за этой текучки, дорогостоящи и требуют времени для заполнения, поэтому общее число вакансий увеличивается на какое-то время после инфляционного шока. Сам по себе этот механизм предполагает рост уровня безработицы, что противоположно недавнему опыту. Второй механизм — снижение уровня увольнений, поскольку компании извлекают выгоду из повышения цен при сохранении сотрудников, чьи зарплаты ещё не успели подстроиться. Это снижает уровень безработицы, и эффект оказывается сильнее, чем первоначальная волна увольнений по собственному желанию. В совокупности эти факторы объясняют агрегированные данные о рынке труда после пандемии: количество вакансий и переходов с работы на работу увеличилось, уровень увольнений и безработицы снизился, а реальные зарплаты корректировались постепенно."

Из рассылки Brookings: https://connect.brookings.edu/hutchins-roundup-business-applications-sovereign-defaults-and-more

Старый экономист 40 лет был начальником экономического отдела в большой международной компании. И каждое утро у него начиналось с ритуала - он доставал потрепанную бумажку и долго в нее смотрел.
После смерти экономиста его заместитель сразу же начал искать ту бумажку, в надежде узнать секрет старого экономиста. Когда он ее нашел и развернул там было крупными буквами написано "ЭКСПОРТ - вывоз, ИМПОРТ - ввоз".

Распроданность на вводе по итогам третьего квартала снизилась на 2пп по сравнению с предыдущим периодом (при кратном падении продаж)

Сюрприз (на самом деле нет) в Ленинградской области, где был введен проблемный объект, который достраивался силами Фонда защиты прав граждан-участников долевого строительства Ленобласти, а также возросла доля площадей промышленного ИЖС.

В остальном статистика подтверждает, что в объектах, которые вводятся в этом году, застройщики распродали все, что хотели. Снизившиеся продажи разумно направлять в проекты с вводом в 2025 году, тем более там объемы ввода планируются сильно выше. Так что падение продаж после отмены льготной ипотеки - это проблема следующего года.

Но тут тонкий момент: в условиях рекордно низкой безработицы застройщиком все труднее находить подрядчиков/рабочих на завершение строительства текущих объектов. Тут интересный график у твердых цифр: потребность в «продавцах недвижимости снизилась, а вот рабочих рук в строительстве сильно не хватает.

И при этом отрасль достигает, вероятно, рекордных показателей по объемам строительства.

В следующий раз, когда захотите обвинить Банк России в том, что он сдерживает «инвестиции и рост предложения», вспомните, что экономика уже едва справляется со своим текущим размером.

#жилье #ипотека
@unexpectedvalue

Обратной стороной того факта, что более широкий круг людей критикует монетарные власти РФ, чем просто власти РФ (поскольку первое вполне безопасно, а второе нет) является то, что и просвещение в монетарной сфере идет более активно, чем иных сферах.

Развивать монетарное знание или, шире, макроэкономическое знание «можно»: это как физика или химия, с властной точки зрения это либо все равно, либо даже полезно. Гуманитарное знание, например, находится совсем в других условиях.

Инфляция в среднесрочной перспективе определяется не денежной политикой, а координацией между бюджетной и денежной политиками.

Решения в области денежно-кредитной политики, как правило, основываются на систематическом анализе альтернативных вариантов и их макроэкономических последствий: это наука. Напротив, решения в области фискальной политики рождаются из несистематических предположений, больше основанных на политике, чем на экономике: это алхимия. В обычные времена фискальная алхимия не создает непреодолимых проблем для денежно-кредитной политики, поскольку фискальные ожидания можно экстраполировать из предыдущего поведения государства в этой сфере. Однако обычные времена, возможно, подходят к концу [...] В условиях такого фискального напряжения фискальные ожидания становятся неопределенными, а фискальная алхимия порождает ненужную неопределенность и может подрывать способность денежно-кредитной политики контролировать инфляцию и влиять на реальную экономическую активность привычными способами.

https://www.nber.org/system/files/working_papers/w16510/w16510.pdf

"Денежная наука, бюджетная алхимия."

Такой тип мышления мне всегда казался странным. Точнее, неполным, в лучшем случае верным лишь частично. Свойства поведения системы и свойства поведения отдельного участника системы — это разные вещи. Понять их — разные задачи. Эта мысль, изложенная в цитате, очевидная, но ложная.

Ни минуты не работал на скважине, и идите нахер

биолог обязан пару лет поработать в зоопарке крокодилом

Либертарианец обязан год состоять в домовом чате и в родительском чате в садике