https://www.yes24.com/Product/Goods/145124304

쿠폰 쓰로 가시죠

[전략A][한진칼][매수][접근][127800] : 1차(126300) 접근

[전략C][파루][매도][접근][1666] : 강화(1682) 반등

[전략C][파루][매도][도달][1682] : 강화 반등 - 손익율:8.96%

글로벌텍스프리

핵심 요약
본 보고서는 글로벌텍스프리(GTF)의 사업 현황, 최근 실적, 성장 동력, 그리고 투자 시 고려해야 할 요인들을 종합적으로 분석합니다. GTF는 외국인 관광객 대상 택스리펀드 대행 사업을 주력으로 영위하며, K-관광 활성화 정책 수혜와 AI 사업 확장 전략을 통해 성장 모멘텀을 확보하고 있습니다. 하지만 경쟁 심화, 규제 변화, 해외 시장 불확실성 등 잠재적 리스크 요인도 존재합니다.

택스리펀드 시장 선도 및 미용 의료 특화: GTF는 국내 택스리펀드 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있으며, 특히 미용/성형 환급 수수료 시장에서 1위 사업자로서의 입지를 공고히 하고 있습니다. 외국인 관광객의 미용 의료 소비 증가 추세에 발맞춰 '강남언니'와의 파트너십을 통해 관련 시장을 적극적으로 공략하고 있습니다.

견조한 실적 성장세 지속: 2025년 1분기 매출액은 전년 동기 대비 9.4% 증가한 3,429억원을 기록했으며, 영업이익은 108.9% 증가한 509억원을 달성했습니다. 이는 외국인 관광객 증가와 함께 미용 의료 관련 소비가 증가하면서 택스리펀드 사업이 성장한 결과로 분석됩니다.

K-관광 활성화 정책 수혜 기대: 정부의 K-뷰티 및 K-관광 활성화 정책은 외국인 관광객 유치를 촉진하며, 이는 GTF의 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히, 중국인 단체 관광객에 대한 비자 면제 조치가 시행될 경우 매출 모멘텀은 더욱 강화될 전망입니다. 올리브영과의 협력 강화 또한 외국인 관광객 매출 증가에 기여할 것으로 기대됩니다.

AI 사업 확장 가능성: 와이즈에이아이와의 파트너십을 통해 AI 사업에 진출하는 전략은 택스리펀드 서비스의 혁신을 가져올 것으로 기대됩니다. AI 기술 도입은 택스리펀드 서비스 효율성 증대 및 고객 경험 개선에 기여할 수 있을 뿐만 아니라, 새로운 비즈니스 모델 창출에도 기여할 수 있을 것으로 예상됩니다.

경쟁 심화 및 규제 변화 리스크: 텍스리펀드 시장은 경쟁이 치열하며, 관련 규제는 정부 정책에 따라 변동될 수 있습니다. 또한, 해외 시장 진출은 각 국가의 경제 상황, 정치적 불안정, 법규 변화 등 다양한 불확실성에 노출되어 있습니다.

투자 의견: 긍정적이나 리스크 요인 고려 필요: GTF는 텍스리펀드 사업의 성장과 K-관광 산업의 회복에 힘입어 실적 개선이 기대되지만, 경쟁 심화, 규제 변화, 해외 시장 불확실성 등 리스크 요인도 고려해야 합니다. 긍정적인 성장 전망과 잠재적 리스크 요인을 종합적으로 고려하여 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다.

스탁이지 : https://stockeasy.intellio.kr/share_chat/b6835034-7f8a-473f-8bd8-d4b3beebca3f

https://blog.naver.com/love392722/223888476065

깡토와의 티타임 이벤트 마감이 끝나 갑니다 ^^
6월 20일 까지 입니다.

서둘러 참여해주세요~!

책에서는 할수 없었던 재미있는 이야기들 많이 준비 했습니다.

전업투자를 준비하시거나 슬럼프에 빠지셨던 분들은 큰 도움이 되실수 있을것 같습니다.

네이버 NAVER

1. 핵심 요약
본 보고서는 NAVER의 소버린 AI 사업 진출, 주가 상승 모멘텀, 클라우드 사업부의 해외 진출 성과, 그리고 투자에 따른 기대수익률 및 리스크를 종합적으로 분석합니다. 최근 하정우 전 NAVER AI 센터장의 국가 소버린 AI 담당 선정은 NAVER 주가 상승에 긍정적인 영향을 미치고 있으며, AI 기술 경쟁력 강화 및 2025년 실적 개선 전망 또한 주가 상승을 뒷받침하고 있습니다. 하지만, AI 저작권 분쟁, 국내외 경기 침체, IT 시장 경쟁 심화, 금리 인상 등 다양한 리스크 요인 또한 고려해야 합니다.

1. 소버린 AI 사업 참여 기대감 증폭
하정우 전 센터장의 국가 소버린 AI 담당 선정은 NAVER의 AI 기술력에 대한 시장의 신뢰도를 높이고, 정부 주도 AI 프로젝트 참여 기회를 확대할 수 있다는 기대감을 형성합니다. 특히, 대통령 이재명이 공언한 100조 원 규모의 AI 투자 계획과 관련하여 NAVER가 국산 LLM 프로젝트에 참여할 가능성이 높아졌습니다.

2. AI 기술 경쟁력 강화 및 서비스 통합
NAVER는 자체 개발한 AI 기술 'HyperCLOVA X'를 중심으로 검색, 커머스 등 주요 서비스에 AI를 통합하여 국내 시장 지배력을 강화하고 있습니다. 2025년 1분기에는 AI를 광고매출에 도입하여 높은 광고매출 성장률을 기록했으며, AI 기반의 '네이버플러스 스토어'를 통해 사용자 맞춤형 상품 추천 및 혜택 제공을 강화하고 있습니다.

3. NAVER CLOUD 해외 진출 전략
NAVER CLOUD는 일본, 동남아시아 등 해외 시장 진출을 적극적으로 추진하고 있으며, 소프트뱅크와의 파트너십을 통해 일본 시장에서 클라우드 사업 확대를 모색하고 있습니다. AI 및 빅데이터 분석 기술을 기반으로 차별화된 클라우드 서비스를 제공하여 경쟁력을 확보하고자 하지만, 글로벌 클라우드 시장은 경쟁이 치열하며, NAVER CLOUD는 특정 시장 집중 및 파트너십 활용 전략을 추진하고 있습니다.

4. 국내 소버린 AI 시장 경쟁 심화
국내 소버린 AI 시장은 정부 투자 확대로 성장 전망이 밝지만, NAVER 외에도 KT, LG AI연구원 등 주요 기업들이 경쟁하고 있습니다. 특히, 카카오는 OpenAI와의 협력을 통해 AI 전략에서 NAVER를 앞서고 있으며, Agent 상용화 시기도 빠를 것으로 예상됩니다. NAVER는 'HyperCLOVA' 기반 한국어 특화 AI 서비스로 경쟁력을 확보하고 있지만, 자체 FM 모델 성능은 빅테크 대비 열위할 수 있다는 점을 인지해야 합니다.

5. 투자 기대수익률 및 리스크 요인
NAVER에 대한 투자 의견은 대체로 긍정적이나, 증권사별 목표 주가에는 차이가 있습니다. 현재 주가와 목표 주가를 고려할 때, NAVER 투자 시 기대수익률은 10%에서 60% 수준으로 예상됩니다. 하지만, AI 저작권 분쟁, 경기 침체, IT 시장 경쟁 심화, 금리 인상 등 다양한 리스크 요인이 존재하며, NAVER CLOUD 사업부의 해외 진출 성과에 대한 추가적인 정보 확보가 필요합니다.

6. 종합적 투자 판단
NAVER는 소버린 AI 시장 참여 및 AI 기술 경쟁력 강화를 통해 성장 모멘텀을 확보하고 있지만, 경쟁 심화 및 다양한 리스크 요인을 고려해야 합니다. 투자 시에는 긍정적인 요인과 부정적인 요인을 종합적으로 고려하여 신중하게 판단해야 하며, NAVER CLOUD 사업부의 해외 진출 성과 및 AI 저작권 관련 법규 변화 등을 지속적으로 모니터링해야 합니다.

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주도 섹터 및 주도주 현황

자세한 내용은 스탁이지(intellio.kr)를 참고하세요

S/W 업체 밸류에이션

자세한 내용은 스탁이지(intellio.kr)을 참고 하세요

세라피나 님의 정리 내용

손실은 짧게 수익은 길게 후기 1편
https://blog.naver.com/arsjj/223900249055

손실은 짧게 수익은 길게 후기 2편
https://blog.naver.com/arsjj/223903690840

https://product.kyobobook.co.kr/detail/S000216276282

엔에프씨

핵심 요약
닥터엘시아는 엔에프씨의 완제품 ODM/OEM 사업 성장을 견인하는 핵심 브랜드로, 최근 괄목할 만한 성과를 보이고 있습니다. 엔에프씨는 화장품 소재 사업의 안정적인 기반 위에 닥터엘시아를 중심으로 한 완제품 사업 확대를 통해 수익성 개선을 이루어냈습니다. 본 보고서는 닥터엘시아의 성과를 심층 분석하고, 엔에프씨의 성장 동력 및 투자 리스크를 종합적으로 평가하여 투자 의사 결정에 필요한 핵심 정보를 제공합니다.

흑자 전환 및 수익성 개선: 2025년 1분기 엔에프씨는 흑자 전환에 성공했으며, 영업이익률 12.4%, 순이익률 9.6%를 기록하며 수익성이 크게 개선되었습니다. 이는 닥터엘시아를 포함한 완제품 판매 호조와 효율적인 비용 관리에 힘입은 결과입니다.

클렌징밤 시장 경쟁 우위: 엔에프씨는 클렌징밤 시장에서 독보적인 기술력과 생산 능력을 바탕으로 경쟁 우위를 확보하고 있습니다. 특히, 아마존에서 인기를 끌고 있는 유명 클렌징밤 브랜드 제품들의 상당수를 엔에프씨가 생산하고 있으며, 이는 닥터엘시아의 성장에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

K-뷰티 트렌드 부합 및 해외 시장 성장: 닥터엘시아는 K-뷰티 트렌드에 부합하는 제품 개발과 해외 시장 진출 확대를 통해 성장 잠재력을 확보하고 있습니다. 특히, 북미 시장에서의 매출 증가와 할랄 인증을 기반으로 한 인도네시아 시장 진출은 엔에프씨의 글로벌 경쟁력을 강화하는 요인입니다.

성장 동력 및 투자 리스크: 엔에프씨의 성장 동력은 클렌징밤 시장 성장, K-뷰티 트렌드 변화에 따른 신제품 개발, 해외 시장 진출 확대 등으로 요약됩니다. 다만, 경쟁 심화, 원가 상승, 규제 변화 등 투자 리스크 요인에 대한 지속적인 모니터링과 대응 전략 마련이 필요합니다.

2025년 예상 실적 및 성장 전망: 2025년 엔에프씨는 두 자릿수 매출 성장과 두 자릿수 이익률을 달성할 것으로 예상됩니다. 특히, 2025년 1분기 실적은 매출액 소폭 증가, 영업이익 및 당기순이익 큰 폭 증가를 기록하며 긍정적인 신호를 보여주고 있습니다.

투자 시사점 및 결론: 엔에프씨는 닥터엘시아를 중심으로 한 완제품 사업의 성장과 소재 사업의 안정적인 수익성을 바탕으로 꾸준한 성장을 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 과거 실적 부진 이력과 경쟁 심화 가능성을 고려하여 지속적인 실적 개선 여부를 확인하는 것이 중요합니다.

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올리브영 성장과 CJ 합병 가능성 분석

1. 핵심 요약
본 보고서는 인바운드 수혜를 바탕으로 성장 중인 올리브영과 CJ 그룹 간의 합병 가능성을 분석합니다. 올리브영은 H&B 시장에서 독보적인 입지를 구축하며 성장세를 이어가고 있으며, CJ 그룹은 다각화된 사업 포트폴리오를 통해 안정적인 지배구조를 유지하고 있습니다. 본 보고서는 양사 간의 합병 가능성을 다각도로 분석하고, 투자 시사점을 제시합니다.

올리브영의 지속적인 성장: 올리브영은 인바운드 효과와 온라인 채널 강화에 힘입어 높은 성장세를 유지하고 있으며, 이는 CJ 그룹 전체의 실적 개선에 기여할 수 있습니다. 특히 중국인 관광객 증가가 오프라인 매출 증가를 견인하고 있으며, 옴니채널 서비스 진화 및 글로벌몰 매출 성장을 통해 온라인 채널에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.

CJ 그룹의 사업 구조조정 및 투자 계획: CJ 그룹은 4대 성장 엔진 확보를 통해 성장가치주로의 변신을 추진하고 있지만, 내수 경기 침체 영향으로 실적 하향 조정 가능성이 존재합니다. CJ제일제당은 글로벌 시장에서 K-푸드 확산을 주도하고 있으며, 해외 투자 확대를 통해 성장 동력을 확보하고 있습니다.

올리브영 지분 구조 변화와 합병 가능성: CJ 그룹은 올리브영의 지분 구조 변화를 통해 합병 가능성을 높이고 있습니다. 올리브영의 자사주 소각은 대주주 및 특수 관계인의 지분율을 효과적으로 증가시키는 효과를 가져올 수 있으며, CJ는 포괄적 주식 교환 또는 합병을 통해 올리브영을 100% 자회사화할 가능성이 있습니다.

합병 시너지 효과 및 반대 시나리오: CJ 그룹과 올리브영의 합병은 매출 증대, 비용 절감, 지배구조 단순화 등 다양한 시너지 효과를 창출할 수 있습니다. 합병이 무산될 경우 올리브영은 IPO를 추진할 가능성이 있지만, 세금 문제와 중복 상장 이슈로 인해 가능성은 낮게 점쳐집니다.

합병 가능성에 무게: 올리브영의 IPO보다는 CJ와의 주식교환 합병 시나리오 가능성이 높으며, 이는 절세구조, 복잡성 감안 시 합리적 대안입니다. CJ와 올리브영의 주식 교환 합병 시 이선호의 과세 이연을 통해 세금 절감 효과를 얻을 수 있으며, 올리브영의 자사주 22%는 CJ와의 합병 시 CJ의 자사주로 배정될 수 있습니다.

투자 전략 및 리스크 관리: CJ 그룹에 대한 투자 전략은 BUY (매수)를 유지하되, 내수 경기 침체, 주요 자회사들의 영업이익 감소 가능성, 그리고 올리브영과의 합병 관련 불확실성 등 리스크 요인을 지속적으로 모니터링해야 합니다. CJ의 자사주 매입 계획, 합병 비율, 그리고 합병 후 지배 구조 변화를 면밀히 분석하여 투자 결정을 내려야 합니다.

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깡토햄의 토닥토닥 EP.2

묻지마 투자로 망한 내 계좌, 다시 시작하려면?

https://www.youtube.com/watch?v=VTq-DwIcVnQ

[전략C][상지건설][매수][접근][14720] : 14430 접근

스탁이지

AI의 환각(Hallucination) 문제와 특화된 AI 에이전트의 필요성

최근 몇 년간 LLM(대규모 언어모델)의 발전은 놀라운 수준이었습니다.
챗GPT, 제미나이, 클로드, 퍼플렉시티 등 다양한 범용 AI 서비스가 등장하며, 많은 사람들이 정보 검색과 문서 작성, 코드 보조 등에 AI를 적극 활용하고 있습니다.
하지만 여전히 ‘AI 환각(hallucination)’ 문제는 해결되지 않은 주요 과제로 남아 있습니다.
AI 환각이란, 언어모델이 실제로 존재하지 않는 정보를 진짜처럼 말하거나, 출처 없이 그럴듯하게 만들어낸 정보를 사실처럼 제공하는 현상입니다.
특히 전문성과 정확성이 필수인 영역(예: 의료, 금융, 법률 등)에서는 치명적인 오류로 이어질 수 있습니다.

바로 이 환각 문제를 해결하고, 신뢰도 높은 정보를 제공하기 위한 접근이 “전문 특화 AI 에이전트(AI Agent)”입니다.
이러한 에이전트는 일반 LLM과 달리, 특정 도메인(분야)에 최적화되어 있으며, 관련 데이터를 정제·관리하여 AI의 답변 품질을 대폭 향상시킵니다.
특히 최근 각광받는 기술인 RAG(Retrieval-Augmented Generation, 검색 증강 생성)을 기반으로 동작하는 것이 특징입니다.

RAG는 말 그대로 "검색을 통해 정보를 보강한 생성 방식"입니다.
전통적인 LLM은 과거에 학습한 데이터만을 바탕으로 답변을 생성합니다.
이 방식은 모델 훈련 이후의 새로운 정보를 반영할 수 없고, 학습 데이터 내에 존재하지 않는 정보에 대해 환각 가능성이 큽니다.
반면, RAG 기반 AI는 질문을 받으면, 미리 임베딩(벡터화)된 외부 지식베이스에서 관련 정보를 검색한 후, 그 정보를 바탕으로 답변을 생성합니다.
즉, AI는 "있는 정보 내에서" 답을 생성하며, 그 출처도 명확히 확인할 수 있습니다.

이로 인해 RAG 기반 AI는 다음과 같은 강점을 가집니다:

1. 정확도 향상: 임의로 지어내는 답변을 줄이고, 실제 문서를 기반으로 응답
2. 신뢰성 강화: 출처 기반 응답이 가능하므로 검증 용이
3. 최신성 유지: 최신 문서를 지속적으로 업데이트하며 반영 가능
4. 도메인 특화: 특정 분야의 문서만을 지식 베이스로 구성 가능

사례: 주식 전용 AI 어시스턴트 ‘스탁이지(StockEasy)’
이러한 RAG 기반의 도메인 특화 AI의 대표 사례가 바로 '스탁이지(StockEasy)’입니다.
스탁이지는 단순한 챗봇이 아니라, 국내 주식시장에 특화된 AI 어시스턴트입니다.
이 서비스는 일반적인 LLM이 가진 한계를 넘어, 주식 투자에 필요한 정제된 실제 자료 기반으로 답변을 생성합니다. 예를 들어:

1. 금융감독원 DART의 사업보고서, 반기/분기보고서
2. 증권사의 애널리스트 리포트
3. 인텔리오 리서치팀이 직접 작성한 탐방노트 및 기업 분석 자료

이런 정보를 임베딩하여 AI가 질문을 받을 때마다 가장 관련성 높은 자료를 검색하고, 그 안에서 필요한 정보를 뽑아내어 요약하거나 분석 결과를 제공합니다.
따라서 사용자는 "근거 있는" 투자 정보를 받을 수 있습니다.

앞으로의 AI 트렌드: 도메인 특화 + RAG + 로우코드
앞으로의 AI 트렌드는 분명합니다. 범용 LLM → 특화된 AI Agent로의 전환입니다.
기업들은 이제 누구나 쉽게 LLM을 호출해 챗봇을 만드는 것을 넘어서, 특정 분야에 집중된 지식과 데이터를 바탕으로, 고객에게 실질적인 가치를 주는 에이전트를 만들고 있습니다.
다행히 이 흐름을 더욱 가속화하는 요소들도 존재합니다:

1. 토큰 단가 하락: AI 사용 비용이 점점 내려가고 있음
2. 바이브 코딩(Vibe Coding): 노코드/로우코드 도구들로 AI 에이전트를 쉽게 구현
3. 임베딩과 벡터DB의 대중화: 누구나 자신만의 지식베이스 구축 가능

결론: 환각 없는 AI를 원한다면, 특화된 AI 에이전트가 답이다
더 이상 "그럴듯한 헛소리"를 용납할 수 없는 시대입니다.
특히 의사결정, 분석, 투자와 같은 고신뢰 업무에서는 더욱 그렇습니다.
환각률을 줄이고, 신뢰도 높은 AI를 원한다면 이제는 특정 목적과 분야에 특화된 AI 에이전트, 특히 RAG 기반의 전문형 Agent로의 전환이 필수적입니다.
스탁이지와 같은 선도적인 사례들은 앞으로 AI가 어디로 가야 하는지를 분명하게 보여주고 있습니다.

https://n.news.naver.com/article/newspaper/009/0005510989?date=20250619

언제 퇴근하나요? 이제 전업투자자는 좋은 직업이 아닌듯 ㅠ.ㅠ

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4361108

https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/german-arms-purchases-favour-speed-over-supplier-origin-top-official-says-2025-06-16/

베를린, 6월 16일(로이터) - 독일 군사 조달 기관은 향후 방위 계약에서 제조사 원산지보다 신속한 납품을 우선시할 것이라고 기관 고위 관계자가 로이터에 전했습니다. 이는 독일이 군사 지출을 거의 두 배로 늘릴 준비를 하고 있기 때문입니다.
"어느 나라에서 무기를 구매할지는 누가 필요한 물자를 신속하게 제공할 수 있느냐에 달려 있습니다." 독일 연방군 조달 기관 BAAINBw의 사무총장인 아네트 레흐니크-엠덴이 서면 인터뷰에서 말했다.

방산주 -> 멀티플 리레이팅 요소