매출은 문제 없는데 OPM이 떨어짐. 일회성 비용이거나 고가물량 매출 인식 딜레이인건지 봐야겠네요.

중장기는 문제 없을듯. 분기 플레이하는 주주들한테는 조금 아쉬운 실적

한국 측은 미국에 조선 등 산업 협력 방안을 제시하면서 이를 지렛대로 미국이 한국산 제품에 25% 부과를 예고한 상호관세의 면제·예외를 주장하고 있다.

그리어 대표는 오는 16일 제주에서 국내 특수선 양강인 HD현대중공업과 한화오션 대표와 비공개 면담을 갖고 군함 및 상선 건조와 MRO(보수·수리·정비)를 포함한 한미 조선업 협력 방안을 논의할 예정이다.

21개국 통상장관이 모이는 기회를 활용해 한국, 중국 등과 다양한 양자회담을 추진한 미국 측은 그리어 대표 방한 전 두 업체에 별도로 면담 요청을 한 것으로 알려졌다. 이번 면담을 통해 한미 조선업 협력이 얼마나 구체화할지 주목된다.

https://n.news.naver.com/article/001/0015391044?sid=101

#매크로

영국이 중국을 제치고 미국채 보유량 2위 국가로 등극

독일, 원자력에 대한 오랜 반대 입장 철회 (자료: FT)

> 원자력 시대의 가속화. 원자력을 재생에너지와 동등하게 취급하려는 EU 법률을 더 이상 반대하지 않겠다고 표현. 프랑스-독일이 합의하면 좀 더 빠르게 발전할 것

독일의 정상화

#CCUS

CCUS 비용 및 매출 구조

Cost

LCOCCUS = 프로젝트 수명 기간 동안 세전 목표 내부수익률(IRR)을 달성하기 위해 필요한 손익분기점에 해당하는 탄소 가격

➡️ 즉, CCUS 프로젝트가 경제적으로 성과를 내기 위해 필요한 톤당 탄소 가격

- Storage Opex: MMV, CO2 주입 비용, G&A (Labor, 행정비용 등)

- Storage Capex: 주입/모니터링정, 육상/해상 저장시설, MMV

- Transport Opex: 압축 및 수송을 위한 에너지 비용, G&A

- Transport Capex: 액화 설비, 파이프라인, 선박 운송 등

- Capture Opex: 탄소 포집 장치 운영을 위한 에너지 비용, G&A

- Capture Capex: 흡수제/흡착제, 장비 등

Revenue

LROCCUS = CCUS로 이산화탄소를 포집하고 처리했을 때, 기업이 얻을 수 있는 톤당 수익

- 내부 탄소가격 및 ESG 평판

- Product 프리미엄

- CO₂ 제공을 통한 상업적 수익
포집한 CO₂를 EOR(석유회수 증진) 또는 다른 활용 목적으로 판매하거나, 허브 프로젝트에서는 운송/저장 서비스를 제공하고 수수료를 받는 구조

- 정부 지원 (ex. 미국 IRA 45Q, EU Innovation Fund, 캐나다 세액공제, 영국 차액계약 등)

- 의무 탄소가격제 or 이에 준하는 보상: 탄소세 회피, 배출권 거래제(ETS) 크레딧 등을 통해 얻을 수 있는 직접적 수익

(참고) 대부분의 CCUS 프로젝트는 하방 위험(downside risk) 이 커서, 일반 인프라 투자보다 할인율이 높을 가능성이 있음

#PLTR

SAP도 팔란티어와 협업!

- 모든 SAP 시스템과 연동되는 AI 에이전트 네트워크 구축 -> 생산성 30% 향상 목표

- 미국 정부 포함 글로벌 고객 지원 예정

https://news.sap.com/2025/05/sap-business-ai-reimagine-how-enterprises-run/

🚨 TRUMP ANNOUNCEMENT TO BE ON GOLDEN DOME - U.S. OFFICIAL ...

오늘 4시에 골든돔 프로젝트 관련 발표있다고 하는데, 누가 맡을지도 알려주려나요?

팔란티어x안두릴x스페이스X 컨소시엄도 리스트에 있을지 두근두근..

#PLTR

아쉽게도 트럼프 발표에서 구체적인 기업 리스트가 언급되진 않았음.

I'm excited to help with the 'Golden Dome'

대신 팔란티어 Co-founder였던 Joe Lonsdale 이 FOX 뉴스 인터뷰에서 팔란티어x안두릴x스페이스X의 역할이 중요하다고 언급

일단 희망회로는 Continue..

#PLTR

팔란티어 Maven 시스템, 미육군과 8억달러 추가 계약

Maven 히스토리

2017년: Maven 프로젝트 시작, 초기 파트너는 구글

2019년: 구글, 직원 반발로 프로젝트 철수 → 팔란티어가 대신 참여

2021년: 팔란티어, Maven 프로토타입 개발 시작

2022년: 1년간 2억 2,900만 달러 규모 확장 계약

2023년: Maven, 국가지리정보국(NGA)로 주체 이관

2024년: 5년간 4억 8,000만 달러 규모로 사용자 수 천 명 대상 확장

2024년: 5년간 1억 달러 추가 계약 – 전군(Army, Navy, Air Force, Marines)에 배포 확대

2025년: NATO가 Maven 채택

2025년: 기존 4.8억 달러 계약에 8억 달러 규모의 수정 확장 계약 체결

https://x.com/se7en3737/status/1925506462106661004

일론 머스크, AI 전력 부족 경고

1. 일론 머스크 (xAI 창업자 및 테슬라 CEO)
- 인공지능이 확장됨에 따라 세 가지 핵심 제약 요인이 존재하며, 그것은 칩, 변압기, 전력 생산이다.
- 변압기 부족 문제가 해결되면, 궁극적으로는 전기 생산 부족이 핵심 문제로 부상할 것이다.
- 전력 생산과 관련한 문제는 아마도 내년 중반에서 말 사이에 본격적으로 나타나기 시작할 가능성이 있다.
- xAI는 테네시주 멤피스 외곽에 기가와트 규모의 데이터센터를 건설하고 있으며, 이는 6~9개월 내 완공될 예정이다.
- 중국의 전력 생산 속도는 궤도에 진입한 로켓처럼 빠르게 증가하고 있지만, 미국의 전력 생산은 정체 상태이다.

2. 전력 수급 우려
- AI 데이터센터의 대형화로 전력 수요가 급격히 증가하고 있다.
- 전력 수급 문제는 기술 발전을 가로막는 장애물이 될 수 있다.

3. xAI의 대응 전략
- xAI가 건설 중인 데이터센터는 미국 평균 원자력 발전소와 동등한 수준의 전력 용량을 가진다.
- 해당 시설은 천연가스 터빈을 통해 전력을 공급받고 있다.
- 환경단체는 xAI가 오염 방지 장치 없이 천연가스를 사용해 청정대기법을 위반하고 있다고 비판하고 있다.

4. 업계 반응 및 전망
- Google은 재생에너지의 불안정성으로 인해 원자력 발전에 주목하고 있다.
- Google은 데이터센터 전력 수요를 충당할 수 있는 인프라가 단기적으로 부족하다고 진단했다.
- Constellation Energy는 일부 수요 예측이 과장되었다며 신중한 해석을 요구했다.
- Dominion Energy는 데이터센터 수요가 여전히 강하다고 강조했다.

https://www.cnbc.com/2025/05/20/elon-musk-says-ai-could-run-into-power-capacity-issues-by-middle-of-next-year.html

#조선

중국 제재로 한국산 컨테이너선 수요가 급증하는 모습

https://www.ebn.co.kr/news/articleView.html?idxno=1663764

[SK증권 조선 한승한] (shane.han@sks.co.kr/3773-9992)

▶️한수위: 글로벌 선주들 중국 조선소 배제하는 중

▪️신조선가지수 186.81pt(+0.01pt), 중고선가지수 177.64pt(+0.32pt)를 기록

▪️HD현대미포는 LNGBV 2척을 척 당 $97.5m에 수주. 발주처는 스페인 선사 ‘그루포 이바이사발’이며 ‘셸(Shell)’과의 장기용계약을 바탕으로 발주. 복수의 옵션 계약을 포함하면 발주량은 해당 계약을 포함 최대 10척까지 확대될 전망. 선박 브로커들에 따르면 18K-CBM급 LNGBV의 적정 선가는 $94m 수준인데 반해 높은 선가인 것으로 평가됨

▪️언론보도에 따르면, HD현대미포는 Trafigura와 암모니아 DF MGC(중형가스운반선) 4척 건조에 대한 본계약을 체결한 것으로 알려짐. 건조는 ‘26년 하반기부터 진행되며, ‘28년까지 인도될 예정

▪️인도 ONGC(석유천연가스공사)는 100K-CBM급 에탄운반선 3척 건조 계약을 놓고 한국 조선 3사와 협상 중. 선가는 척 당 $157m~$168m 수준으로 추정됨. 이번 건조 계약에서 중국 조선소들은 완전히 배제되었으며, 정부 정책 및 리스크가 그 이유라고 알려짐

▪️일본 MOL은 중국 조선소에 대한 LNGC 발주를 중단하기로 결정하며, 한국 및 일본 조선소로 발주를 전환할 계획. 주요 원인은 미국의 중국 선박 제재 움직임에 따른 것이며, 품질 문제, 납기 지연, 설계에 대한 제한 등의 이유도 포함. MOL은 현재까지 중국 조선소에 총 30척(운항 선대14척, 수주잔고 16척)의 LNGC를 발주했으며, 러-우 전쟁 발발 이후 ‘21년~’24년 기간 중국 국영석유기업 및 선사와 협력해 총 22척의 LNGC를 중국 조선소에 발주한 바 있음

▪️ONE은 HD한국조선해양과 최대 12척(확정 8척+옵션 4척)의 16K-TEU급 LNG DF 컨선 건조 계약을 추진. 선가는 척 당 $220m 수준으로 추정되며, 이번 계약은 미-중 무역 갈등 속에서 미국의 중국 조선/해운업 제재에 따라 중국 조선소 대신 한국 조선소로 발주처를 바꾸면서 성사됨

▪️지난 4월 Yang Ming은 8K-TEU급 컨벤 3척과 15K-TEU급 LNG DF 7척에 대한 견적을 한국 조선소 측에 요청

▪️Hapag-Llyod는 중국에 발주하려 했던 컨선 최대 20척(12.5K-TEU LNG DF 최대 12척–New Times/16K-TEU LNG DF 최대 8척–YZJ)을 두고 한국과 중국 사이에서 고민 중. 지난 4월 USTR이 발표한 ‘미국 항만 수수료 정책’과 양국 조선소 간의 ‘막대한 선가 차이’ 때문. 16K-TEU 6~8척은 지난 2월 초 한화오션과 LOI 체결한 물량으로 추정

▪️New Times SB에 발주하려 했던 12.5K-TEU LNG DF 컨선의 선가는 척 당 $130~135m로 책정됐으나, 동일 스펙을 한국 조선소에 발주할 시 $150m 이상이 될 것으로 추정. 양쯔장(YZJ)에 발주하려 했던 16K-TEU급 LNG DF 컨선의 선가는 척 당 $190m로, 한국 조선소는 척 당 $250m 이상이 될 것으로 추정

▪️EU는 러시아 유조선 그림자 선대(Shadow Fleet)를 대상으로 역대 최대 규모의 제재 패키지를 발표. 기존 153척에서 189척을 추가하며 총 342척의 유조선을 제재 리스트에 등록

▪️방글라데시 해군은 해군력 강화를 위해 약 20억 달러 규모의 한국 개량형 장보고급(KSS-I) 잠수함 6척 도입을 추진. 독일 Type 209/1400 기반의 KSS-I(장보고급) 개량 및 수출형은 한화오션(구 대우조선해양)만 건조해본 경험이 있음

▪️HD현대중공업은 루마니아로부터 해군력 강화를 위한 협력 요청을 받음. 루마니아는 지난해 원해경비함(OPV) 2척과 호위함 3척 구매 의사를 밝힌 바 있으며, 지난 3월 최고국방회의에서 경량 초계함 1척 구매 절차를 위한 제안도 승인

▪️글로벌 선주들은 미국의 중국 조선/해운업 제재를 고려하여 중국 조선소에 발주하려 했던 선박 계약을 한국 조선소로 선회하거나 향후 발주 계획에서 중국 조선소를 배제하는 움직임 강화되는 중. 조선업 비중확대 의견 유지

▶️보고서 원문: https://buly.kr/APv0xnM

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For nuclear junkies

골드만: 2015년부터 2020년까지 전 세계 원자력 발전에 대한 투자는 정체 상태를 보였으나, 이후 지난 4년간 연평균 14%의 성장률(CAGR)을 기록하며 반등했습니다.

이러한 성장 전환의 주요 요인으로는 기술 혁신과 정책적 지원이 꼽히며, 전 세계 원자력 인프라의 대부분이 30년 이상 된 노후 시설이라는 점도 투자 확대를 자극하고 있습니다.

종합적으로 볼 때, 현재 약 380GW 수준인 원자력 발전 용량은 2040년까지 575GW로 증가할 것으로 전망됩니다.

#AI

OpenAI 한국 오피스 오픈 예정

한국인들은 AI 활용에 진심인 편

- 지난 1년간 주간 ChatGPT 사용자 수 4.5배 성장
- 미국 외 국가 중 유료 ChatGPT 가입자 수 1위
- 유료 비즈니스 사용자 수 기준 Top 5
- ChatGPT 사용량 및 API 기반 개발자 수 기준 모두 Top 10

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-26/openai-to-set-up-shop-in-south-korea-to-spur-further-growth?accessToken=eyJhbGciOiJIUzI1NiIsInR5cCI6IkpXVCJ9.eyJzb3VyY2UiOiJTdWJzY3JpYmVyR2lmdGVkQXJ0aWNsZSIsImlhdCI6MTc0ODI0MDcyNywiZXhwIjoxNzQ4ODQ1NTI3LCJhcnRpY2xlSWQiOiJTV1VIVVFUMEcxS1cwMCIsImJjb25uZWN0SWQiOiI0QzFFQkRBNTg4RTM0QTRGQUYxN0VDREJBRkVCQUMyOCJ9.E5NlqDOb-mP4IRVp6pRggeLiUHYOYbHXcu7GbdWywDk&leadSource=uverify%20wall