Forwarded from SK증권 조선 한승한
▶️[대만 양밍(Yang Ming), 한화오션에 15,880-TEU LNG DF 컨테이너선 7척 발주 확정]
- 양밍해운은 금일(9월 16일), 한화오션(Hanwha Ocean)과 15,880TEU급 LNG DF 컨테이너선 7척 건조 계약을 체결
- 2028년부터 2029년 사이에 인도될 예정이며, 해당 선박들은 대만 최초의 암모니아 연료 준비(Ammonia Fuel Ready, AFR) 사양을 갖춘 LNG DF 컨테이너선
- 또한 이번 선박 시리즈는 한화오션과 ABS가 공동 개발 프로젝트(JDP)를 통해 개발한 세계 최초의 설계압력 1.0 bar급 Type-B LNG 연료탱크를 탑재
- '25년 9월 12일 클락슨(Clarkson) 기준, 글로벌 15,000/16,500-TEU급 LNG DF 컨테이너선 신조 선가는 $200.0m
- 가장 최근('25년 6월 9일)에 HD현대중공업이 ONE으로부터 수주했던 16,000-TEU급 LNG DF 컨테이너선 계약 선가는 $220.8m
https://www.offshore-energy.biz/yang-ming-books-taiwans-first-ammonia-ready-dual-fuel-containerships-from-hanwha-ocean/
- 양밍해운은 금일(9월 16일), 한화오션(Hanwha Ocean)과 15,880TEU급 LNG DF 컨테이너선 7척 건조 계약을 체결
- 2028년부터 2029년 사이에 인도될 예정이며, 해당 선박들은 대만 최초의 암모니아 연료 준비(Ammonia Fuel Ready, AFR) 사양을 갖춘 LNG DF 컨테이너선
- 또한 이번 선박 시리즈는 한화오션과 ABS가 공동 개발 프로젝트(JDP)를 통해 개발한 세계 최초의 설계압력 1.0 bar급 Type-B LNG 연료탱크를 탑재
- '25년 9월 12일 클락슨(Clarkson) 기준, 글로벌 15,000/16,500-TEU급 LNG DF 컨테이너선 신조 선가는 $200.0m
- 가장 최근('25년 6월 9일)에 HD현대중공업이 ONE으로부터 수주했던 16,000-TEU급 LNG DF 컨테이너선 계약 선가는 $220.8m
https://www.offshore-energy.biz/yang-ming-books-taiwans-first-ammonia-ready-dual-fuel-containerships-from-hanwha-ocean/
Offshore Energy
Yang Ming books Taiwan's 'first' ammonia-ready dual-fuel containerships from Hanwha Ocean
Yang Ming has commissioned Hanwha Ocean to construct a septet of 16,000 TEU dual-fuel boxships powered by liquefied natural gas (LNG).
Forwarded from 올바른
블룸에너지, 모건스탠리 목표주가 $44 → $85로 상향
> BULL CASE PT $185로 상향
> 오라클의 엄청난 RPO 증가는 잠재적인 수요에 대한 새로운 비전 제시, 데이터센터 전력 수요 강하고 전력망은 계속해서 병목 발생 중이므로 BE SOFC는 단기간에 전력 대응 가능한 유일한 제품
"Oracle's massive upside bookings surprise opens up new visions for Bloom's potential scale. Last week Oracle posted a substantial bookings beat versus expectations with its backlog up $317 billion sequentially to nearly $0.5 trillion. This comes just a month after Bloom announced an agreement to power Oracle AI data centers with its fuel cells. As a result, we think Bloom has now become much more clearly, favorably positioned for success in powering AI data centers.
Data center demand for power is extremely strong and has not slowed, the market for power supply is quickly tightening (both grid and alternative approaches are facing longer delays), Bloom has an attractive partner in Oracle, and the company is among the only players able to increase its manufacturing quickly (<6 months to double capacity) and ship product on a short turnaround. The size of the opportunity dwarfs BE's current scale, with a potential power shortfall exceeding 40 GW in the coming years relative to BE's current 1 GW annual capacity, offering significant growth potential and the possibility of step change transformative opportunities.
We note there is meaningful leverage to volume growth, with every 50 MW (5% of current manufacturing capacity) recurring demand offering +$5/share in value for BE stock. Oracle bookings signal an inflection point in data center demand. With this in mind we are raising our PT to $85 from $44 as we assume faster growth on successfully booking data center customers in the near-term, and raising our bull case to $185 (+175% upside) considering the potential for the company to become a much bigger player in the power landscape."
🌴 블룸에너지 (BE)
- 업계 전문가 인터뷰 : 블룸에너지, 데이터센터로 어디까지 침투할 수 있을까?
- 블룸에너지 기업분석 : 오라클/코어위브가 택한 SOFC, 데이터센터 전력망 병목 수혜주
> BULL CASE PT $185로 상향
> 오라클의 엄청난 RPO 증가는 잠재적인 수요에 대한 새로운 비전 제시, 데이터센터 전력 수요 강하고 전력망은 계속해서 병목 발생 중이므로 BE SOFC는 단기간에 전력 대응 가능한 유일한 제품
"Oracle's massive upside bookings surprise opens up new visions for Bloom's potential scale. Last week Oracle posted a substantial bookings beat versus expectations with its backlog up $317 billion sequentially to nearly $0.5 trillion. This comes just a month after Bloom announced an agreement to power Oracle AI data centers with its fuel cells. As a result, we think Bloom has now become much more clearly, favorably positioned for success in powering AI data centers.
Data center demand for power is extremely strong and has not slowed, the market for power supply is quickly tightening (both grid and alternative approaches are facing longer delays), Bloom has an attractive partner in Oracle, and the company is among the only players able to increase its manufacturing quickly (<6 months to double capacity) and ship product on a short turnaround. The size of the opportunity dwarfs BE's current scale, with a potential power shortfall exceeding 40 GW in the coming years relative to BE's current 1 GW annual capacity, offering significant growth potential and the possibility of step change transformative opportunities.
We note there is meaningful leverage to volume growth, with every 50 MW (5% of current manufacturing capacity) recurring demand offering +$5/share in value for BE stock. Oracle bookings signal an inflection point in data center demand. With this in mind we are raising our PT to $85 from $44 as we assume faster growth on successfully booking data center customers in the near-term, and raising our bull case to $185 (+175% upside) considering the potential for the company to become a much bigger player in the power landscape."
🌴 블룸에너지 (BE)
- 업계 전문가 인터뷰 : 블룸에너지, 데이터센터로 어디까지 침투할 수 있을까?
- 블룸에너지 기업분석 : 오라클/코어위브가 택한 SOFC, 데이터센터 전력망 병목 수혜주
Naver
업계 전문가 인터뷰 : 블룸에너지, 데이터센터로 어디까지 침투할 수 있을까?
안녕하세요 사피엔스입니다. 업계 전문가 인터뷰입니다. 블룸에너지 특집입니다. ⓐ현재 논의 중인 GW급 데이터센터 파이프라인 ⓑ전력망의 진짜 병목지점 ⓒ현장에서 느끼는 경쟁력을 말한 자료입니다. 블룸에너지의 경쟁사로는 어디가 언급되는지, 전력망의 특징에 대해서 이해하고,
Forwarded from BacurasHouse
HBM이 ‘왕’인 줄 알았는데… 엔비디아가 반값 메모리를 택한 이유
https://biz.chosun.com/it-science/ict/2025/09/15/RWGS3BGQXZCZLB24AKPHXFL64A/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz
⸻
1️⃣ “최고 성능보다 최적 효율”
• 업계 상식: AI 칩의 성능은 HBM이 좌우.
• 엔비디아는 파격적으로 HBM과 GDDR7의 조합을 도입.
• HBM은 대량 공급(대역폭)에, GDDR7은 속도·가격 효율에 특화.
⸻
2️⃣ “HBM 낭비 막고, GDDR 분업 투입”
• AI 추론 과정 = 프리필(재료 손질) + 디코드(최종 조리).
• 지금까지는 두 과정 모두 HBM이 전담 → 고비용·저효율.
• 엔비디아 루빈 설계:
– 프리필은 GDDR7 탑재 ‘루빈 CPX’
– 디코드는 HBM4 탑재 ‘루빈 R200’
⸻
3️⃣ “반값 메모리, 비용은 5분의 1”
• GDDR7은 HBM 대비 GB당 가격이 50% 저렴.
• 루빈 CPX는 비용을 R200의 20% 수준으로 낮추면서도 성능은 60% 유지.
• 데이터센터는 더 낮은 비용으로 더 많은 AI 서비스 제공 가능.
⸻
4️⃣ “경쟁 구도 자체를 재편”
• 기존: 엔비디아 vs AMD 등 1:1 대결.
• 새판: ‘HBM+GDDR 팀플레이’ → 경쟁사 로드맵 무력화.
⸻
5️⃣ “삼성·하이닉스·마이크론, 희비 갈려”
• GDDR7 수요 폭발: 삼성전자 유리.
• HBM4 전쟁: SK하이닉스가 첫 양산, 삼성은 품질 승인 도전 중.
• 마이크론: HBM4 속도 기준 미달 → DDR5 서버 D램 집중.
https://biz.chosun.com/it-science/ict/2025/09/15/RWGS3BGQXZCZLB24AKPHXFL64A/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz
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1️⃣ “최고 성능보다 최적 효율”
• 업계 상식: AI 칩의 성능은 HBM이 좌우.
• 엔비디아는 파격적으로 HBM과 GDDR7의 조합을 도입.
• HBM은 대량 공급(대역폭)에, GDDR7은 속도·가격 효율에 특화.
“AI는 성능만 올린다고 답이 아니다. 효율을 바꿔야 한다.”
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2️⃣ “HBM 낭비 막고, GDDR 분업 투입”
• AI 추론 과정 = 프리필(재료 손질) + 디코드(최종 조리).
• 지금까지는 두 과정 모두 HBM이 전담 → 고비용·저효율.
• 엔비디아 루빈 설계:
– 프리필은 GDDR7 탑재 ‘루빈 CPX’
– 디코드는 HBM4 탑재 ‘루빈 R200’
“HBM은 스타 셰프, GDDR7은 속도 특화 조리팀.”
⸻
3️⃣ “반값 메모리, 비용은 5분의 1”
• GDDR7은 HBM 대비 GB당 가격이 50% 저렴.
• 루빈 CPX는 비용을 R200의 20% 수준으로 낮추면서도 성능은 60% 유지.
• 데이터센터는 더 낮은 비용으로 더 많은 AI 서비스 제공 가능.
“성능보다 단가 효율이 시장의 룰을 바꾼다.”
⸻
4️⃣ “경쟁 구도 자체를 재편”
• 기존: 엔비디아 vs AMD 등 1:1 대결.
• 새판: ‘HBM+GDDR 팀플레이’ → 경쟁사 로드맵 무력화.
“이제는 1대1 싸움이 아니라 2인조 팀플레이다.”
⸻
5️⃣ “삼성·하이닉스·마이크론, 희비 갈려”
• GDDR7 수요 폭발: 삼성전자 유리.
• HBM4 전쟁: SK하이닉스가 첫 양산, 삼성은 품질 승인 도전 중.
• 마이크론: HBM4 속도 기준 미달 → DDR5 서버 D램 집중.
“삼성은 로직 다이 기술, 하이닉스는 초기 양산, 마이크론은 후퇴.”
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Forwarded from 텔레그램 코인 방,채널 - CEN
■ 미국과 중국이 틱톡(TikTok) 미국 사업 합의에 근접
» 오라클(Oracle), 실버레이크(Silver Lake), 안드리센 호로위츠(Andreessen Horowitz) 등 미국 투자자 컨소시엄이 약 80% 지분을 보유하는 구조 논의 중. 중국 주주는 20% 미만 몫만 남길 전망
» 미국 내 기존 사용자들은 새로운 앱으로 이전하도록 요청받을 예정. 미국 엔지니어들이 틱톡 핵심 알고리즘을 새로 구축하고, 이 알고리즘 사용에 대해 바이트댄스(중국 본사)에서 라이선스를 받는 방식
» 미국은 틱톡 금지 명령을 12월까지 연장, 협상 시간 확보
» 중국은 미국이 틱톡 알고리즘을 사용할 수 있도록 라이선스 제공에 합의한 상태
» 그러나 여전히 양국 정부의 최종 승인 및 알고리즘 통제 권한과 관련한 국가안보 우려 등 쟁점 남아 있음
» 이번 합의가 성사되면 2024년 도입된 미국 법(틱톡 매각 또는 철수 요구)에 따른 틱톡 미국 퇴출 위기를 해소하게 됨
» 오라클의 시설에서 데이터 및 콘텐츠 보안을 확보할 예정. 오라클은 방대한 소셜미디어 데이터를 직접 다루는 기회를 얻고, AI·빅데이터 역량 강화 효과도 기대
https://www.wsj.com/tech/details-emerge-on-u-s-china-tiktok-deal-594e009f
» 오라클(Oracle), 실버레이크(Silver Lake), 안드리센 호로위츠(Andreessen Horowitz) 등 미국 투자자 컨소시엄이 약 80% 지분을 보유하는 구조 논의 중. 중국 주주는 20% 미만 몫만 남길 전망
» 미국 내 기존 사용자들은 새로운 앱으로 이전하도록 요청받을 예정. 미국 엔지니어들이 틱톡 핵심 알고리즘을 새로 구축하고, 이 알고리즘 사용에 대해 바이트댄스(중국 본사)에서 라이선스를 받는 방식
» 미국은 틱톡 금지 명령을 12월까지 연장, 협상 시간 확보
» 중국은 미국이 틱톡 알고리즘을 사용할 수 있도록 라이선스 제공에 합의한 상태
» 그러나 여전히 양국 정부의 최종 승인 및 알고리즘 통제 권한과 관련한 국가안보 우려 등 쟁점 남아 있음
» 이번 합의가 성사되면 2024년 도입된 미국 법(틱톡 매각 또는 철수 요구)에 따른 틱톡 미국 퇴출 위기를 해소하게 됨
» 오라클의 시설에서 데이터 및 콘텐츠 보안을 확보할 예정. 오라클은 방대한 소셜미디어 데이터를 직접 다루는 기회를 얻고, AI·빅데이터 역량 강화 효과도 기대
https://www.wsj.com/tech/details-emerge-on-u-s-china-tiktok-deal-594e009f
The Wall Street Journal
U.S. Investors, Trump Close In on TikTok Deal With China
Oracle, Silver Lake and Andreessen Horowitz are part of a consortium that would control an 80% stake.
#조선
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/09/202509170715194437fbbec65dfb_1
가격과 인도 시기, 그리고 가장 중요하게는 한국과 독일 기업이 각각 캐나다에 얼마나 많은 경제적 이익을 가져다줄 수 있는지에 따라 결정한다
두 잠수함 제안은 규모와 특성에서 큰 차이를 보인다. 한화오션과 현대중공업 파트너십을 통해 제안한 한국 KSS-III는 약 3600톤 배수량으로 독일-노르웨이 연합이 제안한 Type 212CD(2800톤)보다 800톤 더 크다.
KSS-III와 Type 212CD는 모두 어뢰와 잠수함 발사 탄도미사일을 발사할 수 있는 디젤-전기 공격 잠수함이다. 기존 납산 배터리 대신 리튬 배터리를 사용해 순항 속도가 빠르고 수중 체류 시간이 길다는 공통점이 있다. 두 제안 모두 캐나다 북극에서 작전 수행을 위한 핵심 요구사항인 3주 이상 잠수 항해가 가능하다고 주장하고 있다.
지난 봄 CBC 인터뷰한 한화 관계자에 따르면 한국 제안 대략 비용은 잠수함 12척에 200억~240억 캐나다 달러(약 20조~ 24조1000억 원)로 추정한다. 독일-노르웨이 제안 비용은 아직 공개하지 않았다.
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/09/202509170715194437fbbec65dfb_1
글로벌이코노믹
[초점] 마크 카니 총리, “캐나다의 미래 해양 전략, 경제와 기술이 기준” 강조
캐나다가 총 200억 캐나다 달러(약 20조 원) 규모 차세대 잠수함 12척 도입 사업에서 한국 한화오션 KSS-III와 독일 티센크루프 마린 시스템즈(TKMS) 212CD 가운데 최종 선택을 앞두고 있다고 캐나다 공영방송 CBC가 지난 16일(현지시각) 보도했다.경제효과가 최종 승부처
기억보단 기록을
독일의 TKMS는 2040년까지 주문이 밀려있는 상황. 이번 캐나다에서 가장 중요한 점이 '납기 일정'이라면 한국팀에게도 승산은 있을듯
인도 일정에서는 한국이 독일보다 유리한 위치에 있다. 한국은 캐나다 해군이 현재 빅토리아급 보트를 퇴역시킬 것으로 예상하는 2035년까지 잠수함 4척을 인도하겠다고 제안했다. 반면 독일은 그 기간 내에 Type 212CD 1척만 캐나다에 준비할 수 있다고 밝혔다.
리마인드. 일단 기사보니 NATO 레퍼런스 빼면 많은 면에서 한국팀이 우세하긴 하네요. 잘 됐으면 좋겠습니다.
Forwarded from Decoded Narratives
JP Morgan: "Wall of Worry - AI 및 관세/재정 정책"
1. AI가 미국 증시를 살렸다
- 몇 년 전 연준이 높은 인플레이션에 대응해 금리를 공격적으로 인상 이후 만약 성장서사를 찾지 못했다면('22년 11월 ChatGPT가 없었다면), 2년물 금리 급등, 주담대 금리 8% 상회, 지역은행 위기, 상업용 부동산 약세 및 미국 QMI의 수축·침체 위험 등을 동반한 완만한 침체를 야기했을 것.
- AI에 대한 투자자 관심은 S&P500의 다수 기업에서 나타난 부진한 매크로와 미약한 이익을 압도할 수 있었음 (AI 제외 S&P 500의 '24년 이익은 -1.2%). ChatGPT 이후 금리 민감 영역/경기민감주는 (AI 제외 S&P 500, 소형주 및 신흥국) 대체로 횡보했지만, S&P 500을 통한 부정적 매크로 뷰는 통하지 않았음. 지수 자체가 '22년 이후 AI 테마와 점점 더 강하게 결속 되었기 때문. 실제로 모든 조정은 더욱 강한 수준의 계단식 하락 > 엘리베이터식 상승으로 이루어짐.
- AI 주식들을 새로운 GICS 섹터 #12 ‘인공지능’으로 재분류? 지난 몇 년간 소수의 S&P 500 종목이 성과뿐 아니라 펀더멘털, 투자활동 및 자본 환원 정책에서도 지배적이었다는 통계가 매우 설득력 있음. '22년 이후 S&P500 내 30개 AI 종목은 지수 시총의 43%를 차지하게 되었고, 투자자 관심도는 70%+에 달했음. 현재 여러 섹터에 흩어져 있는 AI 종목 (테크 23개, 커뮤니케이션 2개, 임의소비 2개, 유틸리티·부동산·산업재 각 1개)을 GICS 섹터 12 ‘Artificial Intelligence’ 로 재분류해보면, 이들 기업이 S&P 500 지수 성과의 거의 전부를 설명하며 이 정도의 집중도는 1960년대 이후 유례가 드뭄.
- 펀더멘털 면에서, S&P500 AI 기업의 누적 매출 성장률은 31% 인 반면 ex-AI는 8% 에 그쳤음 (즉 인플레이션율에도 못 미침). 또한 AI 기업의 마진은 '22년 17.3% → 현재 25.2% 로 확대된 반면, ex-AI는 11.4% → 11.1% 로 소폭 하락. 결론적으로 AI의 견조한 성장 없이는 S&P 500의 성과와 성장 모두 지금만큼 ‘예외적’ 이지 않았을 것.
2. 관세
지금까지는 괜찮았으나 기업 코멘트에 따르면 '25년 하반기~'26년에 더 큰 역풍을 시사하며, 이는 아직 컨센서스에 충분히 반영되지 않았을 가능성이 있음('26E 컨센서스 EPS 성장 ~13.7%). 기업들은 가격 인상 과 공급망 재편(온쇼어링 포함) 으로 대응 중이며, 특히 가격 인상 이 더 일반화되고 있음. 영향을 크게 받는 섹터 (임의소비재, 산업재 및 헬스케어)는 추가 비용의 가격 전가를 늘릴 계획이고 수요의 가격 탄력성 유지와 매출 영향 최소화를 기대하고 있음.
3. AI Capex와 R&D는 여전히 견고
'25 CIO 설문 (연간 엔터프라이즈 IT 지출 1,230억 달러를 책임지는 CIO 168명 대상) 결과, 향후 3년간 Capex의 지속적 강세 가 시사. 특히 응답자의 약 68%는 IT 예산의 5% 초과를 AI 연산 하드웨어에 지출 할 계획이며, AI 관련 컴퓨트 지출 의향은 +10%p 증가하여 IT 예산의 약 16% 를 차지할 전망.
4. 재정정책
OBBBA가 통과되며 트럼프 대통령의 친성장 정책의 상당 부분이 법제화. 이 법안의 가장 큰 성과는 美 역사상 최대 규모 중 하나의 자동 증세를 방지. 단기 효과는 지출의 선제 집행과 절감의 후행 배치라는 타이밍 에서 주로 발생. CBO 기준 10년 3.4조 달러 라는 헤드라인 비용이 있지만 증시 투자자는 '25~'26년의 선행 지출 효과 에 초점을 맞출 필요가 있음.
- OBBBA의 6~18개월 효과는 관세 역풍에도 불구하고 순(純)한 시장 순풍 이 될 가능성이 크지만, TCJA 때만큼의 업사이드는 제한적. 투자자는 총비용(현행법)보다, 현행 정책 기준의 ‘단기 추가 지출’ 에 주목해야 함. 학자금 대출 상환 변경 을 보정해 추정한 바에 따르면, OBBBA는 '25~'26년 사이 현행 정책 기준 약 3,730억 달러의 추가 재정 적자 지출 (현행법 기준 약 6,160억 달러) 을 초래할 것.
#REPORT
1. AI가 미국 증시를 살렸다
- 몇 년 전 연준이 높은 인플레이션에 대응해 금리를 공격적으로 인상 이후 만약 성장서사를 찾지 못했다면('22년 11월 ChatGPT가 없었다면), 2년물 금리 급등, 주담대 금리 8% 상회, 지역은행 위기, 상업용 부동산 약세 및 미국 QMI의 수축·침체 위험 등을 동반한 완만한 침체를 야기했을 것.
- AI에 대한 투자자 관심은 S&P500의 다수 기업에서 나타난 부진한 매크로와 미약한 이익을 압도할 수 있었음 (AI 제외 S&P 500의 '24년 이익은 -1.2%). ChatGPT 이후 금리 민감 영역/경기민감주는 (AI 제외 S&P 500, 소형주 및 신흥국) 대체로 횡보했지만, S&P 500을 통한 부정적 매크로 뷰는 통하지 않았음. 지수 자체가 '22년 이후 AI 테마와 점점 더 강하게 결속 되었기 때문. 실제로 모든 조정은 더욱 강한 수준의 계단식 하락 > 엘리베이터식 상승으로 이루어짐.
- AI 주식들을 새로운 GICS 섹터 #12 ‘인공지능’으로 재분류? 지난 몇 년간 소수의 S&P 500 종목이 성과뿐 아니라 펀더멘털, 투자활동 및 자본 환원 정책에서도 지배적이었다는 통계가 매우 설득력 있음. '22년 이후 S&P500 내 30개 AI 종목은 지수 시총의 43%를 차지하게 되었고, 투자자 관심도는 70%+에 달했음. 현재 여러 섹터에 흩어져 있는 AI 종목 (테크 23개, 커뮤니케이션 2개, 임의소비 2개, 유틸리티·부동산·산업재 각 1개)을 GICS 섹터 12 ‘Artificial Intelligence’ 로 재분류해보면, 이들 기업이 S&P 500 지수 성과의 거의 전부를 설명하며 이 정도의 집중도는 1960년대 이후 유례가 드뭄.
- 펀더멘털 면에서, S&P500 AI 기업의 누적 매출 성장률은 31% 인 반면 ex-AI는 8% 에 그쳤음 (즉 인플레이션율에도 못 미침). 또한 AI 기업의 마진은 '22년 17.3% → 현재 25.2% 로 확대된 반면, ex-AI는 11.4% → 11.1% 로 소폭 하락. 결론적으로 AI의 견조한 성장 없이는 S&P 500의 성과와 성장 모두 지금만큼 ‘예외적’ 이지 않았을 것.
2. 관세
지금까지는 괜찮았으나 기업 코멘트에 따르면 '25년 하반기~'26년에 더 큰 역풍을 시사하며, 이는 아직 컨센서스에 충분히 반영되지 않았을 가능성이 있음('26E 컨센서스 EPS 성장 ~13.7%). 기업들은 가격 인상 과 공급망 재편(온쇼어링 포함) 으로 대응 중이며, 특히 가격 인상 이 더 일반화되고 있음. 영향을 크게 받는 섹터 (임의소비재, 산업재 및 헬스케어)는 추가 비용의 가격 전가를 늘릴 계획이고 수요의 가격 탄력성 유지와 매출 영향 최소화를 기대하고 있음.
3. AI Capex와 R&D는 여전히 견고
'25 CIO 설문 (연간 엔터프라이즈 IT 지출 1,230억 달러를 책임지는 CIO 168명 대상) 결과, 향후 3년간 Capex의 지속적 강세 가 시사. 특히 응답자의 약 68%는 IT 예산의 5% 초과를 AI 연산 하드웨어에 지출 할 계획이며, AI 관련 컴퓨트 지출 의향은 +10%p 증가하여 IT 예산의 약 16% 를 차지할 전망.
4. 재정정책
OBBBA가 통과되며 트럼프 대통령의 친성장 정책의 상당 부분이 법제화. 이 법안의 가장 큰 성과는 美 역사상 최대 규모 중 하나의 자동 증세를 방지. 단기 효과는 지출의 선제 집행과 절감의 후행 배치라는 타이밍 에서 주로 발생. CBO 기준 10년 3.4조 달러 라는 헤드라인 비용이 있지만 증시 투자자는 '25~'26년의 선행 지출 효과 에 초점을 맞출 필요가 있음.
- OBBBA의 6~18개월 효과는 관세 역풍에도 불구하고 순(純)한 시장 순풍 이 될 가능성이 크지만, TCJA 때만큼의 업사이드는 제한적. 투자자는 총비용(현행법)보다, 현행 정책 기준의 ‘단기 추가 지출’ 에 주목해야 함. 학자금 대출 상환 변경 을 보정해 추정한 바에 따르면, OBBBA는 '25~'26년 사이 현행 정책 기준 약 3,730억 달러의 추가 재정 적자 지출 (현행법 기준 약 6,160억 달러) 을 초래할 것.
#REPORT
#PLTR
팔란티어, 미 국방부 CMMC 보안 인증 레벨 2 획득!
» CMMC 사이버 보안 성숙도 모델(CMMC) 레벨 2 인증 달성
- 美 국방부와 계약을 맺는 모든 기업이 충족해야 하는 핵심 보안 표준
- 총 3단계 체계 중 현존 최고 등급인 레벨 2 획득
- 레벨 1 (기본): 연 1회 자체 평가 / 17개 보안 관행 충족
- 레벨 2 (고급): 3년마다 제3자 보안 평가 / 110개 보안 관행 충족 → ✅ 팔란티어 현 위치
- 레벨 3 (전문가): 3년마다 국방부 직접 평가 / 110개 이상 보안 관행 충족
현재 레벨 3 인증 기업은 전무. 향후 7년 내 달성 가능 기업은 1% 미만으로 전망.
» 2026년부터 모든 국방부 계약에서 필수 요건
» 사실상 현 시점에서의 최고 존엄 보안 등급
» 美 군사 기밀 보안 등급: IL5, IL6
» 美 정부 보안 인증: FedRAMP High
» 美 국방부 CMMC 보안 성숙도: 레벨 2
👉 팔란티어, 미국 국방·정부 부문에서 최고 수준 보안 신뢰도 확보 완료!
Source: NPjoa
https://investors.palantir.com/news-details/2025/Palantir-Technologies-Achieves-Cybersecurity-Maturity-Model-Certification-CMMC-Level-2/
팔란티어, 미 국방부 CMMC 보안 인증 레벨 2 획득!
» CMMC 사이버 보안 성숙도 모델(CMMC) 레벨 2 인증 달성
- 美 국방부와 계약을 맺는 모든 기업이 충족해야 하는 핵심 보안 표준
- 총 3단계 체계 중 현존 최고 등급인 레벨 2 획득
CMMC 단계별 구조
- 레벨 1 (기본): 연 1회 자체 평가 / 17개 보안 관행 충족
- 레벨 2 (고급): 3년마다 제3자 보안 평가 / 110개 보안 관행 충족 → ✅ 팔란티어 현 위치
- 레벨 3 (전문가): 3년마다 국방부 직접 평가 / 110개 이상 보안 관행 충족
현재 레벨 3 인증 기업은 전무. 향후 7년 내 달성 가능 기업은 1% 미만으로 전망.
레벨 2의 의미
» 2026년부터 모든 국방부 계약에서 필수 요건
» 사실상 현 시점에서의 최고 존엄 보안 등급
팔란티어의 보안 트랙 레코드
» 美 군사 기밀 보안 등급: IL5, IL6
» 美 정부 보안 인증: FedRAMP High
» 美 국방부 CMMC 보안 성숙도: 레벨 2
👉 팔란티어, 미국 국방·정부 부문에서 최고 수준 보안 신뢰도 확보 완료!
Source: NPjoa
https://investors.palantir.com/news-details/2025/Palantir-Technologies-Achieves-Cybersecurity-Maturity-Model-Certification-CMMC-Level-2/
❤1
#로봇 섹터 공부용
하드웨어 - 액추에이터 - 정밀 감속기
하드웨어 - 액추에이터 - 서보 모터 및 제어기
하드웨어 - 액추에이터 - 기타 부품
하드웨어 - 액추에이터 - 완성품
하드웨어 - 센서 - 이미지 & 3D 센서
하드웨어 - 센서 - 기타 센서 (레이더, 토크, 마그네틱 등)
하드웨어 - 배터리
하드웨어 - 반도체
하드웨어 - 몸체, 전선 및 커넥터 등
소프트웨어 - 시스템 통합
소프트웨어 - 운영 소프트웨어
소프트웨어 - 공장 자동화
완제품 제조사 - 산업용 로봇
완제품 제조사 - 협동 로봇
완제품 제조사 - 휴머노이드
완제품 제조사 - 의료 로봇
완제품 제조사 - 기타 서비스 로봇
» 액추에이터는 로봇을 실제로 움직이게 하는 핵심 구동 장치로, 사람으로 치면 근육과 관절에 해당함
» 액추에이터는 크게 모터, 감속기, 엔코더, 드라이버로 구성됨
1) 모터 (Motor)
» 전기에너지를 회전 운동으로 바꾸는 장치로, 로봇의 ‘심장’ 역할을 함. 로봇에는 정밀 제어가 가능한 서보 모터(Servo Motor)가 주로 사용됨
2) 감속기 (Reducer / Gearbox)
» 모터의 빠른 회전 속도를 줄여 로봇이 필요한 힘(토크)으로 변환하는 장치. 로봇의 성능과 정밀도를 좌우하는 가장 중요한 부품 중 하나임
감속기는 크게 두 가지 방식으로 나뉨
- 하모닉 드라이브 (Harmonic Drive): 얇고 유연한 기어를 이용해 소형·경량·고정밀·고감속비 구현, 협동로봇과 휴머노이드 관절에 필수적으로 사용됨
- 사이클로이드 드라이브 (Cycloid Drive): 내구성이 높고 큰 힘을 견딜 수 있어 대형 산업용 로봇의 허리·팔 관절 등에 주로 사용됨
» 두 기술은 요구되는 역량이 전혀 다르므로, 산업용 로봇용 감속기를 만드는 기업이 곧바로 휴머노이드용 감속기 경쟁력을 갖춘 것은 아님
3) 엔코더 (Encoder)
모터가 얼마나 회전했는지, 현재 위치가 어디인지 측정하는 센서 역할을 함
이를 통해 로봇이 정확한 위치 제어를 수행할 수 있음
4) 드라이버 (Driver)
제어기(로봇의 ‘뇌’)에서 받은 명령 신호를 모터가 이해할 수 있는 전기 신호로 변환·증폭하는 장치. 즉, 로봇의 ‘신경계’에 해당함
1. 밸류체인의 구성
하드웨어 - 액추에이터 - 정밀 감속기
하드웨어 - 액추에이터 - 서보 모터 및 제어기
하드웨어 - 액추에이터 - 기타 부품
하드웨어 - 액추에이터 - 완성품
하드웨어 - 센서 - 이미지 & 3D 센서
하드웨어 - 센서 - 기타 센서 (레이더, 토크, 마그네틱 등)
하드웨어 - 배터리
하드웨어 - 반도체
하드웨어 - 몸체, 전선 및 커넥터 등
소프트웨어 - 시스템 통합
소프트웨어 - 운영 소프트웨어
소프트웨어 - 공장 자동화
완제품 제조사 - 산업용 로봇
완제품 제조사 - 협동 로봇
완제품 제조사 - 휴머노이드
완제품 제조사 - 의료 로봇
완제품 제조사 - 기타 서비스 로봇
2. 액추에이터란 무엇인가?
» 액추에이터는 로봇을 실제로 움직이게 하는 핵심 구동 장치로, 사람으로 치면 근육과 관절에 해당함
» 액추에이터는 크게 모터, 감속기, 엔코더, 드라이버로 구성됨
1) 모터 (Motor)
» 전기에너지를 회전 운동으로 바꾸는 장치로, 로봇의 ‘심장’ 역할을 함. 로봇에는 정밀 제어가 가능한 서보 모터(Servo Motor)가 주로 사용됨
2) 감속기 (Reducer / Gearbox)
» 모터의 빠른 회전 속도를 줄여 로봇이 필요한 힘(토크)으로 변환하는 장치. 로봇의 성능과 정밀도를 좌우하는 가장 중요한 부품 중 하나임
감속기는 크게 두 가지 방식으로 나뉨
- 하모닉 드라이브 (Harmonic Drive): 얇고 유연한 기어를 이용해 소형·경량·고정밀·고감속비 구현, 협동로봇과 휴머노이드 관절에 필수적으로 사용됨
- 사이클로이드 드라이브 (Cycloid Drive): 내구성이 높고 큰 힘을 견딜 수 있어 대형 산업용 로봇의 허리·팔 관절 등에 주로 사용됨
» 두 기술은 요구되는 역량이 전혀 다르므로, 산업용 로봇용 감속기를 만드는 기업이 곧바로 휴머노이드용 감속기 경쟁력을 갖춘 것은 아님
3) 엔코더 (Encoder)
모터가 얼마나 회전했는지, 현재 위치가 어디인지 측정하는 센서 역할을 함
이를 통해 로봇이 정확한 위치 제어를 수행할 수 있음
4) 드라이버 (Driver)
제어기(로봇의 ‘뇌’)에서 받은 명령 신호를 모터가 이해할 수 있는 전기 신호로 변환·증폭하는 장치. 즉, 로봇의 ‘신경계’에 해당함
기억보단 기록을
#로봇 섹터 공부용 1. 밸류체인의 구성 하드웨어 - 액추에이터 - 정밀 감속기 하드웨어 - 액추에이터 - 서보 모터 및 제어기 하드웨어 - 액추에이터 - 기타 부품 하드웨어 - 액추에이터 - 완성품 하드웨어 - 센서 - 이미지 & 3D 센서 하드웨어 - 센서 - 기타 센서 (레이더, 토크, 마그네틱 등) 하드웨어 - 배터리 하드웨어 - 반도체 하드웨어 - 몸체, 전선 및 커넥터 등 소프트웨어 - 시스템 통합 소프트웨어 - 운영 소프트웨어 소프트웨어…
3. 왜 액추에이터가 중요한가
» 액추에이터는 현재 로봇 산업의 투자 중심축인 휴머노이드 로봇의 핵심 부품임에도 불구하고, 고성능 제품을 안정적으로 공급할 수 있는 기업은 극히 제한적
» 특히 AI와 결합해 다양한 용도를 수행하도록 설계되는 휴머노이드, 협동로봇, 서비스 로봇은 기존 산업용 로봇보다 훨씬 더 많고 정교한 액추에이터를 필요로 하고 있음. 예를 들어, 테슬라의 옵티머스에는 28개 이상의 고출력 액추에이터가 탑재되어 있음
» 과거 액추에이터 시장은 원천 기술을 보유한 일본·독일 기업들이 독과점하고 있었음
✅ 정밀 하모닉 감속기: 하모닉 드라이브 시스템스(HDS), 나베츠코
✅ 서보 모터: 일본 야스카와 전기, 미쓰비시, 독일 지멘스
» 그러나 최근에는 한국과 중국 제조사들이 공격적인 가격 전략과 빠른 납기를 무기로 점유율을 빠르게 확대하고 있음
한국 기업에 투자할 때의 주요 포인트는 다음과 같음
1) 특정 분야에서 이미 높은 경쟁력을 인정받아 해외 고객사를 확보한 기업일 것
2) 국내 대기업의 지속적인 수주 및 투자 가능성이 높은 기업일 것
잘 알려져 있듯, 빅테크·대기업의 시장 진입은 해당 산업과 섹터 주가에 강력한 촉매 역할을 함
또한 유의할 점은 부품 제조사와 완제품 제조사의 입장이 다르다는 것임. 빅테크 고객사들은 자체 설계한 액추에이터를 외주 생산할 기업을 찾고 있기 때문
따라서 3) 감속기·모터·제어기 등 전 부품을 아우르는 종합 생산 역량을 보유한 기업인지, 혹은 특정 부품에만 특화된 기업인지를 구분하는 것이 중요
👉 정리하면, 액추에이터는 휴머노이드 시대의 필수 기반 부품이며, 기술력·생산능력·고객사 구조에 따라 기업별 성장성과 투자 매력도가 크게 달라짐
4. 액추에이터 밸류체인의 주요 기업
① 하드웨어 - 액추에이터 - 정밀 감속기
- 에스비비테크 (한국, 389500): 로봇용 하모닉 감속기 국산화 및 양산.
- 에스피지 (한국, 058610): 하모닉(SH) 및 RV(SR) 감속기를 모두 양산하는 국내 유일 기업.
- 이랜시스* (한국, 264850): 삼성전자 웨어러블 로봇 '봇핏'에 소형 감속기 공급. (주력: 생활가전 부품)
- 우림피티에스* (한국, 101170): 산업용 감속기 전문 기업으로, 로봇용 정밀 감속기 개발 및 사업 확장 추진.
- Harmonic Drive Systems (일본, 6324): 하모닉 감속기 원천 기술 보유, 세계 시장 점유율 1위.
- Nabtesco (일본, 6268): RV 감속기 분야 세계 시장 점유율 1위.
- SKF* (스웨덴, $SKF-B): 글로벌 베어링 전문 기업으로, 로봇용 정밀 베어링 및 감속기 부품 공급.
- Leaderdrive (중국, 688017): 중국 내 하모닉 감속기 시장의 선두 기업.
- Shuanghuan (중국, 002472): 자동차 기어 기반으로 로봇용 RV 및 하모닉 감속기 양산.
- Zhongda Leader* (중국, 002896): 마이크로 기어 모터 전문 기업으로, 소형 하모닉 감속기 생산.
------
② 하드웨어 - 액추에이터 - 서보 모터 및 제어기
- 하이젠알앤엠 (한국, 160190): 협동로봇, 물류로봇 등에 사용되는 서보 모터 및 액추에이터 전문.
- RS오토메이션 (한국, 140670): 로봇 모션 제어기, 서보 드라이브 등 로봇 모션 제어 핵심 부품 전문.
- TPC메카트로닉스* (한국, 048770): 공압기기 전문 기업으로, 협동로봇 그리퍼 및 모션 컨트롤러 등 사업 다각화.
- Yaskawa Electric (일본, 6506): 산업용 로봇과 서보 모터 분야 모두에서 세계 최상위권의 기술력 보유.
- Mitsubishi Electric (일본, 6503): 공장 자동화(FA) 분야의 글로벌 리더로, 고성능 서보 시스템이 핵심 사업.
- Nidec (일본, 6594): 세계 1위 종합 모터 전문 기업으로, 로봇용 초정밀 모터 및 제어기 공급.
- Siemens (독일, $SIE): 공장 자동화 및 모션 제어 솔루션 전문.
- Regal Rexnord* (미국, $RRX): 산업용 전기 모터 및 동력 전달 장치 전문.
- Parker Hannifin* (미국, $PH): 모션 및 제어 기술 분야의 다각화된 글로벌 기업.
- Estun (중국, 002747): AC 서보 시스템 전문 기업으로, 자체 산업용 로봇도 생산.
- Leadshine (중국, 002979): 모터 드라이브, 모션 컨트롤러 등 모션 제어 시스템 전문.
- Zhaowei* (중국, 003021): 로봇 관절용 마이크로 드라이브 시스템(초소형 기어박스) 전문.
- Moons Electric (중국, 603728): 스테핑 모터, 서보 모터 등 정밀 모션 제어용 모터 전문.
------
③ 하드웨어 - 액추에이터 - 기타 부품
- SKF (스웨덴, $SKF-B): 로봇 관절의 정밀한 움직임을 위한 고성능 베어링 및 씰(seal) 공급.
- NSK (일본, 6471): 정밀 베어링 및 볼스크류 등 리니어 모션 부품의 글로벌 강자.
- THK (일본, 6481): 로봇의 직선 운동을 구현하는 리니어 모션(LM) 가이드 분야 세계 1위.
- RBC Bearings (미국, $RBC): 항공우주 및 방위 산업용 고정밀 베어링 전문, 로보틱스 분야 적용.
- Timken (미국, $TKR): 산업용 베어링 전문 기업으로, 로봇용 정밀 감속기 및 액추에이터도 공급.
- Hiwin Technologies (대만, 2049): 볼스크류, 리니어 가이드웨이 등 정밀 모션 제어 부품 전문.
- Jiangsu Hengli* (중국, 601100): 유압 실린더 전문 기업으로, 휴머노이드용 롤러 스크류 개발.
- Shanghai Beite* (중국, 603009): 볼스크류 전문 기업으로, 휴머노이드용 롤러 스크류 개발.
------
④ 하드웨어 - 액추에이터 - 완제품
- 로보티즈 (한국, 108490): 자체 개발한 올인원 스마트 액추에이터 '다이나믹셀'이 핵심 사업.
- 원익홀딩스 (한국, 030530): 자회사 원익로보틱스에서 세계 최고 수준의 로봇 핸드 공급
- 삼현 (한국, 437730): 모터, 제어기, 감속기를 통합한 '스마트 액추에이터' 전문. 현대모비스에 액추에이터 공급 경험.
- Tuopu* (중국, 601689): 자동차 부품 전문 기업으로, 휴머노이드용 액추에이터 개발 및 샘플 공급.
- Sanhua* (중국, 002050): 냉동 공조 및 자동차 열관리 부품 전문, 로봇용 액추에이터 신사업 추진.
- Shenzhen Inovance* (중국, 300124): 산업 자동화 제어 전문, 휴머노이드용 액추에이터 개발 계획.
- Moog (미국, $MOG.A): 항공우주 및 방위 산업용 고정밀, 고성능 액추에이터 시스템 전문
Source: Valley AI
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대세상승장에서 국장 투자법 (피터케이님)
1.시장과 상관없이 퀄리티 있는 기업을 사야한다.
2. 우리가 잘하는 산업(글로벌 경쟁력)
3.해외 확장성이 지속(구조적 성장)
4.외국인들이 봐도 매력적인 기업, 한국을 대표하는 산업.(역지사지로 생각하면 답이 나옴)
5.마지막으로 시장을 떠나지 말아야 한다.
특히 대세 상승장이 온다면 외부에서 들어온 신규 자금으로 상승하는 것이기 때문에 EPS 성장 보다는 밸류에이션 확장으로 가는 경향이 강함.
가는 놈이 계속 간다. 숫자가 있는 놈이 더 간다.
https://blog.naver.com/luy1978/224012139745
1.시장과 상관없이 퀄리티 있는 기업을 사야한다.
2. 우리가 잘하는 산업(글로벌 경쟁력)
3.해외 확장성이 지속(구조적 성장)
4.외국인들이 봐도 매력적인 기업, 한국을 대표하는 산업.(역지사지로 생각하면 답이 나옴)
5.마지막으로 시장을 떠나지 말아야 한다.
특히 대세 상승장이 온다면 외부에서 들어온 신규 자금으로 상승하는 것이기 때문에 EPS 성장 보다는 밸류에이션 확장으로 가는 경향이 강함.
가는 놈이 계속 간다. 숫자가 있는 놈이 더 간다.
https://blog.naver.com/luy1978/224012139745
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2004~2007년 대세 상승을 추억하면서.
텔레에 썼던 글 옮겨봅니다.
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