시진핑하고 통화하는 날
백악관이 X에 리딩을 하고 있네요! ㅋㅎ

이게 백악관 공식계정이라는게 믿기지가 않는다

미에너지부 장관 인터뷰를 보고 우리나라 에너지 정책 보면 한숨만 ㅋㅋ

남들다 재생에너지 속도 조절하려고 역주행 중인데 혼자 풀악셀 달리는 꼴

https://www.ekn.kr/web/view.php?key=20250919026188621

#에너지 #Oil #천연가스

IEA: 모든 시나리오에서 석유/천연가스 공급을 위해 지속적인 투자가 필요함

» 화석연료 수요 피크아웃할거라 공급 투자 필요없다던 IEA의 태세 전환 시그널

» 2019년 이후 Oil/Gas 업스트립 CAPEX의 90%는 생산 감소 보전을 위해 쓰이는 중 → 신규 공급 투자를 안한다는 얘기

» 즉, 현재 글로벌 Oil/Gas 마켓은 신규 공급 투자가 없다면, Oil/Gas 생산량 감소 속도가 급격히 빨라지는 구조

» 신규 투자가 중단될 경우, 향후 10년 내 전체 원유 생산은 연간 8%씩 감소

» 특히 셰일 Oil/Gas(미국 중심)는 투자 중단 시 1년 내 35% 이상 급락, 이후에도 가파른 하락세 지속

» 이대로라면, 선진국 석유·가스 생산은 10년 내 65% 급감, 주요 저감속 지역(중동, 러시아 등)은 45% 감소

» 결론: Oil/Gas는 수요보다 '공급 측' 리스크가 크게 부각되고 있음

https://iea.blob.core.windows.net/assets/9ea2076e-5a0d-4a0d-9767-a1eec20aff23/TheImplicationsofOilandGasFieldDeclineRates.pdf

간만에 IEA의 제대로된 리포트..

공급이 무너진 뒤 수요가 폭발하면서 신조선가 혹은 변압기 PPI가 급등했던 것처럼, 공급이 제한됐던 레거시 반도체도 AI 수요로 가격이 급등하는 현상이 나타남.

마찬가지로 언젠가는 우리 생활의 필수재인 석유와 가스도 제한된 공급 속에서 스퀴즈가 나는 순간이 생각보다 빨리 찾아올 수 있음. 특히 신규 유전은 트럼프가 집권하더라도 신규 투자가 쉽지 않을 만큼 진입장벽과 구조적 제약이 큰 상황임

#에너지

석유/가스 공급 감소 시각화

Source: IEA

DRAM 현물가격의 장기 추세 (2000~2025년)

• 현재 주력 제품인 16Gb DDR5 가격이 약 7달러, 그리고 16Gb DDR4 가격이 10달러 수준으로, 사상 최고가 영역에 도달

• 과거 DRAM 사이클에서 나타났던 가격 피크(2000년대 초, 2017~2018년)보다도 높은 레벨

• 2023~2024년 저점(DDR5 약 4달러, DDR4 약 2.53.5달러) 대비 2배 이상 반등, 강력한 상승 사이클을 확인

• 가격 급등 배경에는

① 메모리 업체들의 HBM 전환으로 인한 DDR5 공급 부족

② 서버·PC 교체 주기와 AI 관련 수요 확대

③ 채널 재고 재축적

• 역사적 관점에서 볼 때, 주류 DRAM 제품군이 동시에 고점 갱신하는 경우는 드물며, 이는 업황의 구조적 전환 가능성을 의미

[SK증권 조선 한승한] (shane.han@sks.co.kr/3773-9992)

▶️한수위: LNGC의 점진적인 공급과잉 해소 및 신조 발주 확대 전망

▪️신조선가지수 185.37pt(-0.29pt), 중고선가지수 186.20pt(+0.33pt) 기록

▪️HD현대삼호는 Flex Box로부터 8,000TEU 컨벤셔널 컨선 4척을 척 당 $117.3m에 수주. 납기는 ‘28년 7월 예정

▪️한화오션은 대만 양밍(Yang Ming)으로부터 15,880TEU LNG DF(암모니아 Ready) 컨테이너선 7척을 척 당 $198.8m에 수주. 납기는 ‘29년 5월 예정

▪️로이터(Reuters) 보도에 따르면 HD현대중공업은 미국 내 다수 기업들과 조선수 인수 협상을 진행 중. 또한 2035년까지 ‘미 해군 군함 건조’를 통해 연간 3조원(약 22억 달러) 규모의 매출 달성을 목표

▪️Capital Maritime은 4척의 LNGC 신조 발주를 준비 중. 한화오션 및 HD현대와 협상 진행 중인 것으로 알려짐

▪️일본 MOL은 향후 5~10년 내 LNGC 선대를 150척까지 확대하는 목표를 설정. 현재 선대 107척+수주잔고 27척 =134척. 16척의 추가 LNGC 신조 발주 필요

▪️오만의 Asyad Shipping은 선대 확장 계획의 일환으로 LNGC 4척 신조 발주 계약을 인수하는 절차에 착수

▪️지난 19일(현지시간), EU 집행위원회는 19번째 제제안의 일환으로 러시아 무역에 관여한 118척의 선박을 블랙리스트에 추가함과 동시에 러시아산 LNG 수입 중단 조치를 기존 ‘28년 1월 1일에서 ‘27년 1월 1일로 1년 단축을 발표

▪️기존 LNG 형태로 수입해오던 러시아산 LNG를 기존 선박이 미국 걸프만으로부터 수송해온다고 가정하여 톤-마일 증가효과만 고려했을 때 필요한 LNGC는 약 6~7척 (‘25년 1월~8월 EU의 러시아 LNG 수입량 9.2Mt을 연 환산)

▪️기존 PNG 형태로 수입해오던 러시아산 천연가스 모두 미국산 LNG로 대체하여 수입한다고 가정 시 필요한 LNGC 척 수는 약 13~14척 (1H25 누적 EU의 러시아 PNG 수입량 9.9bcm을 연 환산)

▪️따라서 EU의 단계적 러시아산 천연가스 금수조치에 따른 LNGC 신조 수요 효과는 약 20척 규모로 추정

▪️여기에 더해 최근 단기적 선대공급 과잉에 따라 글로벌 LNGC Spot 운임 및 단기 용선료가 낮은 수준이 유지되면서 스팀터빈 중심의 노후 LNGC의 폐선 속도가 급상승하는 중 [그림 3]

▪️올해 현재까지 총 12척의 노후 LNGC가 폐선 및 폐선 매각된 상황으로, 역대 최고 규모를 기록 중. 하지만 척 수 기 준보다는 평균 폐선 선령에 주목할 필요가 있음. ‘15~’24년 글로벌 LNGC 평균 폐선 선령은 약 38년에 달할 정도로 폐선 속도가 느렸었지만, 올해 평균 폐선 선령은 25.6년으로 가파르게 감소 [그림 2]

▪️글로벌 LNG 선대 중 스팀터빈(Steam Turbine) 선박들은 점진적으로 강화되는 IMO(CII&중기조치) 및 EU(EU ETS &Fuel EU Maritime) 환경규제로 인해 점진적인 폐선 및 교체 수요로 작용할 수밖에 없음 [그림4]

▪️현재 글로벌 스팀터빈 LNG선대는 총 215척(3,022만 CBM)으로, 현재 LNGC 수주잔고 290척(5,302만 CBM)의 척 수 기준 약 72%, 규모 기준 약 57%에 해당하는 수준 [그림 1]

▪️앞선 요인들로 글로벌 LNGC 선대의 단기적 공급과잉은 점진적으로 해소될 것으로 전망. 이와 동시에 국내 조선 3사의 ‘28년 하반기 인도 슬롯도 사라지고 있으며[그림 5], ‘29년부터 본격적인 생산이 예정되어 있는 북미 LNG 프로젝트에 필요한 LNGC 신조 발주 수요가 증가할 것으로 예상. 국내 LNGC 건조 조선사, 보냉재, 엔진을 포함한 LNGC 밸류체인 기업들의 전반적인 수혜를 예상. 조선주 비중확대(Overweight) 의견 유지

▶️보고서 원문: https://buly.kr/AllE39v

SK증권 조선 한승한 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/SKSCyclical

SK증권 리서치 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch

당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다

UBS는 Bloom Energy에 대한 목표주가를 41달러에서 105달러로 상향 조정하고, 매수(Buy) 의견을 유지

UBS는 특히 데이터센터 시장에서 즉각적인 전력 수요에 대응할 수 있는 Bloom Energy의 “time to power advantage(전력 공급까지 걸리는 시간 우위)”가 회사의 게임 체인저가 되고 있다고 평가

또한 UBS는 American Electric Power(AEP) 및 Oracle 주문 확대를 Bloom Energy 성장의 단기 촉매로 지목했습니다. AEP 외에도 더 많은 전력회사가 Bloom Energy와 협력할 것으로 예상되며, Bloom의 연료전지는 업계 평균 배치 기간(4~5년) 대비 훨씬 빠른 3~6개월 내 설치가 가능합니다.

UBS는 가스터빈 주문 적체와 관련 지연 또한 더 많은 데이터센터들이 Bloom Energy 솔루션을 고려하게 만드는 요인이라고 덧붙였습니다.

메모리 : 역대 가장 길고 강력한 사이클일 수도 있다
https://m.blog.naver.com/cahier/224018872135

번스타인에서 올린 HBM 시장 점유율 추정치

하이닉스는 점유율이 점차 줄어들고, 삼성전자와 마이크론은 점차 증가할 것으로 추정하네요.

미 에너지부

2050년까지 377GW에서 992GW로!

국제원자력기구(IAEA)가 상향 조정한 원자력 발전 전망은, 원자력이 전 세계에 저렴하고, 안정적이며, 안전한 에너지를 제공하는 데 없어서는 안 될 존재임을 강조합니다.

#PLTR

BofA, PT $PLTR 를 180달러에서 215달러로 인상 - 매수; If it works, it’s not expensive

애널리스트 의견: "AIPCon 8 이후, 온톨로지 아키텍처와 전방 배치 엔지니어(FDE)의 시장 진출 전략이 Palantir의 핵심 전략으로 지속되고 있음을 강조했습니다. 지난주에는 Palantir의 수석 아키텍트인 악샤이 크리슈나스와미와 함께 FDE의 역할과 회사가 Agentic AI 역량을 활용하여 이러한 고유한 기술을 더 많은 사용 사례로 확장하고 있는 방식에 대해 논의했습니다.

정부 부문에서는 Palantir가 미국 외 지역에서 처음으로 10억 달러 규모의 계약을 체결했습니다. 영국 국방부로부터 받은 이번 계약은 글로벌 디지털 전투 관리 시스템으로서 Palantir의 성장세를 더욱 강화할 것입니다. 투자의견 매수를 유지하고, 2035년 EV/EBITDA 15배(변동 없음)를 기반으로 다양한 애플리케이션에서 강력한 성장세를 보이고 있음을 반영하여 목표주가를 215달러(기존 180달러)로 상향 조정합니다(4페이지 참조).

트럼프 대통령의 영국 국빈 방문의 일환으로 Palantir는 영국 국방부와 전략적 파트너십을 발표했습니다. 5년, 최대 7억 5천만 파운드 규모의 이번 계약은 Palantir가 미국 외 지역에서 체결한 최초의 10억 달러 규모 미화 상당의 계약으로, Palantir의 기존 영국 시장(NHS 및 MOD) 진출과 미국 동맹국들의 증가하는 국제 수요를 기반으로 더욱 강화될 것입니다.

Palantir의 Maven Smart System은 2024년 초부터 미국에서 지속적으로 성장하고 있으며 8x , 4월에는 NATO가 전투원의 정보, 표적 인식, 전장 인식 및 의사 결정 역량을 강화하기 위해 Maven을 채택했습니다. Maven은 미국 및 동맹국과의 상호 운용성과 자국 데이터 거버넌스를 모두 제공하기 때문에 다른 국가들이 Maven을 글로벌 디지털 전투 관리 시스템으로 점점 더 많이 고려할 것으로 예상됩니다. 현재 정부 매출은 2030년까지 80억 달러를 초과할 것으로 예상됩니다(2025년부터 2030년까지 연평균 성장률은 27 %)."

Analyst: Mariana Perez Mora

미국 증시 동력: 경기 아닌 AI

• 경기 선행지수와 주식시장 간 상관성이 크게 약화됨 → 미국 증시는 경기보다 특정 테마(특히 AI)에 좌우되고 있음

• 현재 S&P500 지수의 상승은 소수 대형 종목(엔비디아, 구글, 마이크로소프트 등 AI 관련주)에 집중

• 유효 주식 수(Number of Effective Stocks)는 44개로 역대적으로 낮아, 소수 종목에 의한 주식시장 주도 현상이 뚜렷

• 따라서 시장 방향성은 경기 사이클보다 AI 투자심리와 대형 AI 종목 실적에 크게 의존

석탄쪽 공유했던 #BTU 상승추세 타더니 꾸역꾸역 계속 올라가는 중

#PLTR

미래에셋에 따르면, 이번 삼성x테슬라 AI6칩 대규모 계약이 팔란티어의 '파운드리' 덕분이었을 것으로 분석 중

핵심은 팔란티어의 고객 데이터를 자사 서버에 저장하지 않는 데이터 보안 정책이 삼성의 핵심 기밀 유출을 막아준다는 것

#PLTR

미국 재무부, 팔란티어와 신규 계약!

» 데이터 통합 및 기술적 인프라 개선을 위한 협력

» 팔란티어는 워크플로 자동화 및 데이터 분석용 API 레이어와 데이터 통합 솔루션을 제공할 예정

» 계약 규모는 $9M, 10일 정도 테스트 예정. 이후에 제대로된 계약이 나올 것으로 전망

https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0260

#원자력

The World Nuclear Industry
Status Report 2025

1. 원자력발전소 운영국가 감소

» 2025년 중반 기준, 원자력발전소 운영 국가는 31개로, 이전보다 한 곳 줄었음 (대만이 마지막 원자로 폐쇄)

» 총 원자로 408기 운영(장기 중단 제외), 일본 19기·우크라이나 6기 LTO(장기중지) 상태

2. 원자력발전소 건설국가 감소

» 2025년 중반 11개국(중국 외 5개국 감소)이 63개 원자로 건설 중, 그중 절반 이상이 지연

» 중국이 32기, 러시아가 국제시장 주도

» 새롭게 시작된 9개 중 7개는 중국(파키스탄 1 포함)·러시아

» 건설 프로젝트의 95%가 핵무기국 또는 관련 기업 주도

3. 후쿠시마 상황

» 현장 및 주변 현황 여전히 어려움, 오염수·식품 안전 불신 해소 과제

4. 세계 원자력 발전량 및 주요 국별 동향

» 핵발전량은 2.9% 증가해 사상 최고치, 그러나 중국 제외하면 14% 감소

» 2024년 7기 신규, 4기 폐쇄. 전세계 핵 발전 설비 용량 369.4GW→368.7GW(2025년 중반, 소폭 감소)

» 2005~2024년 신규 104기, 폐쇄 101기. 중국 외 지역은 48기 감소

» 세계 발전량 비중 9%로 지속 하락(1996년 17.5%→2024년 9%)

» 국가별 요약:
- 중국 성장(3.7%)
- 프랑스 신형 원전 12년만에 가동
- 일본 신규 인허가 거절, 우크라이나 전쟁 영향
- 미국 미시간 Palisades 원전 재운영 인허가

5. 해체 현황

» 218기 중 23기만 완전 해체, 9기만 그린필드(안전한 부지) 지정

6. 소형원자로(SMR) 현황

» 공식 인증은 미국 2건뿐, 서구에선 실질 건설 사례 없음. 유럽 주요 스타트업 재정난

7. 신규 진입국가

» 방글라데시·이집트·튀르키예만 러시아가 원자로 건설 중

8. 러시아 의존도

» 핵연료·기술·서비스 거래에서 러시아의 지배력 강화, 국제적 상호 의존성 심화

9. 에너지 시스템 통합 도전

» 태양광·배터리 등 신기술이 탈중앙·유연 전력체계로 빠르게 전환. 원자력의 역할 축소(2024년 배터리 저장 비용 40% 감소)

10. 태양광/풍력 시장 확대, 원자력 시장 영향 미미

» 2024년 비수력 신재생에 $7,280억 투자(원자력 21배), 태양광 32%, 풍력11% 성장 → 565GW 신규(원자력 신규능력의 100배)

» 세계적으로 태양광·풍력이 원자력보다 70% 더 많은 전력 생산

» 주요국 현황:
- 중국(태양광 44% 성장)
- EU(풍력+태양광이 원자력 능가)
- 인도(태양광 34%↑, 원자력 2.6배 초과)
- 미국(텍사스 배터리·태양광 증설)

11. 결론

» 2024년 태양광·배터리 급성장, 에너지시장의 급속한 변화 속에서 원자력 건설 확산, 시장 역할 확대 조짐 없음, 원자력 비중 지속 감소

리포트 원문입니다

원자력 리포트인데 반(反)원자력, 친(親)신재생 기조라서 리서치를 해보니..

WNISR을 주도하는 Mycle Schneider 라는 인물이 독일 출신의 반(反)원자력 정책 자문을 담당해왔던 분이네요.

서방 국가들의 밸류체인이 무너진터라 단기간에 원자력 비중을 크게 늘릴 수 없는 것은 Fact라서, 신재생 찬양하는 부분만 거르면 읽어볼만 한듯

#원자력

요건 담백한 팩트만 적혀있는 다른 원자력 리포트