엔비디아 내부자 거래 현황, 확실히 고점에서 젠슨황을 비롯한 내부자 차익이 많이 나오는 중

미연준 금리인하 이후 S&P500 주가 (1957년 이후 평균)

- 리세션 1년안에 왔을때 vs 안왔을때

#매크로

90년대 후반을 제외한 대부분의 경우, 금리인하를 시작하는 시점이 그 당시 주가의 고점인 경우가 많았음

금리인하 직후라기보다는 1-2개월 이내 고점을 기록했다고 보시면 됩니다. 따라서 미대선전 마지막 한방에 대한 기대감은 여전히 유효하다고 봅니다.

가스발전소 붐은 온다..

메리츠 조선 리포트

Bofa의 GEV 분석 자료에 나온 피어기업 밸류에이션 테이블

우리가 알만한 기업들의 향후 YoY 매출 성장률은 연간 7% 수준밖에 안됨. GEV도 마찬가지

그래도 “이게 중장기로 유지 가능할거 같으니, 오.. 그럼 밸류 더 줘도 되겠는데?”이런 분위기임

시장 분위기가 이런걸 보는쪽으로 바뀌어 가고 있음

2024 Morgan stanley Laguna 컨퍼런스 후기 (Multi-industry 부문)

'Largely unchanged (대체로 변동 없음)‘

많은 사람들이 예상하는 금리 인하를 앞둔 사이클에는 대체로 건설적인 평가

라구나 2024는 우리의 예상과 일치하는 견고하고 대체로 일관된 논평. 2024년 여름 데이터 약화로 산업 심리가 하락한 후 바이사이드 우려보다는 나은 결과

데이터 센터는 기업 심리를 양분하는 두드러진 업종으로 남아 있어

설비투자 모멘텀은 여전히 견고하며, 인접 업종(전기 + 유틸리티)에서 경기 둔화에 대한 이야기는 들리지 않아

미국 메가 제조 프로젝트 전반의 모멘텀은 소프트 엔드 수요와 노동력 + 초기 단계 Electrical 장비와 관련된 건설 병목 현상의 조합으로 인해 여전히 부진한 상태

단기 사이클의 최종 시장은 전체적으로 약세를 보이고 있지만, 기업들은 최종 시장 수요 및 정책 지원에 대한 Electrical 부문 강세 전망

Hubbell과 Eaton 주목

Hubbell은 유틸리티 및 전기솔루션 업체. 제품설계 + 송전, 배전부품. CEO 코멘트 중..

“유틸리티 내 송전 및 변전소, Electrical 내 재생 에너지 및 데이터 센터의 강세는 배전 및 내 통신의 약세를 상쇄

경영진은 회사가 거시적 환경과 관계없이 그리드 강화 및 현대화, 전기화, 재생 에너지 통합, 부하 증가, 데이터 센터 구축 등 메가트렌드의 혜택을 누릴 수 있는 좋은 위치에 있음

현재 노동 가용성에 의해 제한을 받고 있지만, Electrical 투자 기회는 수십 년에 걸쳐 지속되는 추세가 될 것“

경기사이클이 중후반으로 갈수록 꾸준한 성장가능 기업에 주목해가는 분위기. 유틸리티, 필수소비재 등 방어주도 이런 성격이 좀 있고.

금리인하를 하더라도, 경기침체가 오더라도 꾸준한 성장, 높은 ROE, 안정적 재무구조 등 Good Quality기업은 지속해서 관심받을것

중간중간 수익성 없는 기업, 한계 기업들이 금리인하로 단기 수혜를 받을순 있겠으나, 경제 성장 기대가 약해지는 구간에서 지속적으로 아웃퍼폼하긴 힘들것

장투할수 있는 종목들을 지속적으로 추려놔야 예상치못한 리스크가 뜬금 나타났을때 대응가능할것..

2024.09.19 16:01:23
기업명: 제룡전기(시가총액: 9,637억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)

대표보고 : 노르웨이중앙은행/노르웨이
보유목적 : 단순투자

보고전 : -%
보고후 : 5.13%
보고사유 : 장내 주식 취득에 따른 신규보고

* NorgesBank
2024-09-12/신규보고(+)/보통주/ 823,881주/-


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240919000184
주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/033100
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=033100

변압기 신고가 보내면서 한번 더 해먹을듯

한국 전력장비 인뎁스 레포트 (JPM)

HD현대일렉 TP 37만원 (업사이드 +30.5%)
LS ELECTRIC TP 20만원 (+37.9%)
효성중공업 TP 385,000원 (+33%)

1. 변압기 공급의 구조적 타이트함의 주요 수혜자

재생에너지 개발, 교체 수요, AI 기반 전력 소비로 2030년까지 미국 LPT(초고압변압기)의 연간 수요가 두 배로 증가 전망

이는 한국 기업의 시장 점유율 상승(22년 25% → 26년 30%)과 미국지역 이익 성장률(24~26년 40% 이상)에 도움이 될 것

풍부한 원자재/숙련된 노동력을 바탕으로 제품 리드 타임을 단축가능

선진 시장의 유틸리티 기업에 서비스를 제공한 경험. 미국에서의 지속적인 시장 점유율 상승과 유럽, 중동과 같은 강력한 LPT 수요가 있는 다른 지역으로의 확대로 이어질 것

2. 주가가 2배 이상 상승한 후에도 밸류에이션이 정당화될 수 있을까요? "그렇다"고 생각

(1) 한국 종목의 PEG는 0.6배로 글로벌에서 가장 낮고

(2) 제한된 캐파 확장과 브랜드 인지도를 높이는 데 오랜 시간이 걸리는 가운데 산업에서, 한국업체는 수요/공급 역학이 가장 우호적인 LPT 시장에 대한 이익 노출이 가장 높다는 점

한국 업체들의 강력한 협상력은 ASP 상승(2023~26E +40% 이상)과 OPM확대 (2023년 10% 미만에서 26E 15% 이상)로 이어질 수 있으며,

(3) Grid 투자는 다년간의 추세일 가능성이 높고, 수주 잔고 증가로 성장 확실성이 더해질 것으로 예상

3. Overweight으로 분석 시작

현대일렉트릭은 미국 최대 LPT 제조업체로 10년 이상 미국 유틸리티에 서비스를 제공한 경험 보유. 고전압 설비의 구조적 수요 성장의 주요 수혜주

LS일렉트릭은 국내 최대 배전기기 업체로 시장점유율 60% 이상을 차지하고 있으며, 25년까지 LPT캐파를 200% 이상 확대한다는 계획

효성중공업은 26년까지 해외 생산능력을 두 배로 늘릴 계획인 국내 2위 업체. 23년 유럽에서 5배의 매출 성장을 기록