좋은친구님

https://m.blog.naver.com/cybermw/223604403497

한국 전력기기, AI를 넘어 2030년까지 구조적 업사이클 (Bofa)

1. 구조적 성장 스토리

2030년까지 업사이클의 큰 물결

1) 미국 전력망의 급격한 수요 증가(Al/데이터센터, 메가 프로젝트/EV 도입)

2) 노후 인프라(미국 40년 이상)의 교체 수요

3) 캐파증설 가뭄에 따른 공급 부족

위 이유로 임박한 사이클 업턴에 대해 영업 레버리지가 큰 한국 전력기기 업종을 구조적으로 강세라고 판단

2. 미국의 전기 수요 강세, AI 채택 증가

미국의 전기 수요는 '23~30E 기간 동안 연평균 2.8%, '13~23년 기간 동안 연평균 0.4% 증가할 것으로 예상하며, 다음과 같은 수요 증가 요인이 있을 것

1) Al/데이터센터 (0.5%),

2) 산업 성장 (리쇼어링, 0.4%),

3) EV 증가 (0.5%),

4) 건물 전기화(1%)

3. 촉매제: 미국의 노후 인프라 교체 주기

미국의 노후 그리드 인프라 교체 주기는 역사적으로 그동안 T&D에 대한 투자가 부족했기에 추가 수요로 이어질 것으로 예상

송전의 빠른 확장 속도는 60~70년대에 이루어졌기 때문에 많은 송전선이 50년이 넘었고, 현재 미국의 대형 전력 변압기의 평균 수명은 40년이 넘었음

4. 공급 병목현상, 상위 수출업체에 기회

전력기기 수요 증가에도 불구하고

1) 변압기용 전기강판 부족,

2) 고숙련 노동력 부족,

3) 장기간의 저투자 등을 감안할 때, 미국의 일련의 병목현상은 중기적으로 설비증설을 제한하는 요인으로 판단

이에 따라 대미 수출 2위인 한국 전력기기 업체들의 미국 내 점유율 상승과 안정적인 원재료 조달/미국 현지화를 통해 '17년 6%에서 22%까지 상승한 M/S가 이전 업사이클(18%: '10년) 대비 상승할 것으로 예상

HD현대일렉트릭 TP 45만원, LS일렉트릭 TP 20만원 신규제시

구독자님 요청으로 아래 품목들 추가했습니다. 확정치, 잠정치 순으로 올렸습니다.

1. 전력기기 : 자동차단기 (전압 1000V 이하), 배전반, 정지형 변환기, AFCI PCB ASSEMBLY (자동차단기), 계전기 (전압 60V ~ 1000V)
2. 바이오 시밀러
3. 알리글로(면역글로불린)

전력기기 및 바이오 시밀러 확정치는 기업 순으로 정리했습니다.

#LSELECTRIC #자동차단기 #전압1000V이하 #충북청주시 22년 1월에 급등한 수출금액은 22년 4분기에 일시적으로 저조했으나 완만하게 늘어나고 있습니다. 수출단가는 23년 7월부터 급등했으며 이 또한 완만하게 늘어나고 있습니다.

#LSELECTRIC #자동차단기 #전압1000V이하 #경기안양시 변동성을 보이지만 23년 11월부터 수출금액이 가파르게 늘어나는 흐름입니다.

#LSELECTRIC #자동차단기 #전압1000V이하 #충북청주시 #경기안양시 마지막 업로드 데이터 참고하시길 바랍니다. 합산 데이터는 비중이 큰 #충북청주시 데이터와 동일한 흐름을 보이고 있습니다.

#LSELECTRIC #배전반 #경기안양시 23년 2분기에 급등한 후 23년 4분기에 하락한 수출금액은 아직까지 회복하지 못하는 흐름입니다.

#LSELECTRIC #초고압변압기 #자동차단기 #배전반 #계전기 4개 제품 합산 수출금액은 수출비중이 가장 높은 #배전반 과 비슷한 흐름을 보이고 있습니다. 23년 2분기 까지 늘어나던 수출금액은 이후로 하락하는 흐름을 보이고 있습니다.

#HD현대일렉트릭 #자동차단기 #전압1000V이하 #경기성남시 올해 6월과 7월에 수출금액이 급등했으며, 8월에는 조금 주츰하는 모습입니다.

#HD현대일렉트릭 #초고압변압기 #자동차단기 #배전반 3개 제품 합산 수출금액은 수출비중이 가장 높은 #초고압변압기 와 비슷한 흐름을 보이고 있습니다. 23년 2분기 부터 증가하던 수출금액은 24년 1분기부터 하락하는 모습입니다. 그러나 전국 기준 #초고압변압기 9월 잠정 수출금액이 급등하면서 부진했던 흐름이 반전될 것으로 기대됩니다.

#일진전기 #변환기 #경기화성시 수출단가가 가파르게 상승하여, 분기 최대 단가를 기록하고 있습니다. 다만 수출금액이 크게 늘어나는 추이는 아닙니다.

#일진전기 #초고압변압기 #배전반 #변환기 23년 1분기부터 상승하던 3개 제품 합산 수출금액은 23년 4분기부터 부진한 흐름을 보이고 있습니다. 수출 비중이 가장 높은 #초고압변압기 가 줄어들었기 때문입니다. #HD현대일렉트릭과 마찬가지로 9월 #초고압변압기 확정 수출 데이터가 기대됩니다.

#삼성바이오로직스 #셀트리온 #바이오시밀러 제품 및 #CMO 바이오의약품 등 #인천연수구 22년 1분기부터 수출금액이 상승하고 있습니다. 특히, 올해 6월과 8월은 월 최대 수출금액을 기록했습니다. 3분기 수출금액은 최대 분기 수출금액을 달성할 것으로 기대됩니다. 하락 추세를 그리던 수출단가도 23년 4분기부터 반등하는 모습입니다. 다만 전국기준 9월 잠정 수출금액과 수출단가는 8월 대비 하락했습니다.

잠정치는 이미지 업로드 순으로 정리했습니다.

#자동차단기 #전압1000V이하 #HD현대일렉트릭 #LSELECTRIC #제일일렉트릭 #전국 23년 6월까지 상승하던 수출단가는 이후로 하락하는 흐름을 보이고 있습니다. 다만, 수출금액은 견조합니다.

#배전반 #LSELECTRIC #일진전기 #HD현대일렉트릭 #전국 마찬가지로 23년 6월에 최대 수출금액을 기록한 이후에 하락하는 흐름을 보이고 있습니다.

#정지형변환기 #일진전기 #LSELECTRIC #전국 수출금액과 수출단가 모두 우상향 하는 흐름입니다. 특히, 수출단가는 23년 2월부터 급등하는 흐름입니다.

#계전기 #전압60V~1000V #전국 21년 11월부터 급락한 수출단가는 22년 11월 저점을 기록하고, 완만하게 상승하고 있습니다.

#바이오시밀러 제품 및 #CMO 바이오의약품 등 #삼성바이오로직스 #셀트리온 #SK바이오팜 #바이넥스 #동아쏘시오홀딩스 #이수앱지스 #프레스티지바이오로직스 #에이프로젠바이오로직스 #롯데바이오로직스 등 급락한 수출금액은 22년 5월 이후에 상승하고 있습니다. 하락 전까지는 회복하지 못했으나, 24년 2분기 분기 일평균 수출금액은 22년 2분기의 약 2.3배 수준입니다.

#알리글로 #면역글로불린 #전국 에서 #미국 으로 수출되는 데이터가 #녹십자 의 수출데이터로 추정됩니다. 7월과 8월에 급증하던 수출데이터가 9월에는 거의 잡히지 않았습니다.

[ 구글도 원자력 발전소로부터 전력 조달 고려 ]

- 구글은 2019년 대비 2023년 탄소 배출량이 48% 증가하였음

- 이는 대부분 생성 AI 의 전력 소모가 크기 때문

- Google 은 2030년까지 모든 운영 및 밸류체인에서 탄소 배출 제로 달성을 추구하고 있음

- 이에 처음으로 구글 CEO 피차이는 태양광 투자를 검토하고 있으며

SMR 기술을 평가하고 있다고 코멘트

- 다른 빅테크들은 이미 원자력 도입을 결정하고 있음

> 아마존은 올해 3월 원자력 발전소에서 전력을 공급받기로 결정했으며 마이크로소프트는 최근 쓰리마일 원자력 발전소로부터 전력을 공급받기로 함

- 생성 AI 가 빅테크들의 전력 사용량을 기하급수적으로 증가시키고 있음

> 이에 대해 빅테크들은 탄소 감축 + 안정적인 전력 공급에 초점을 맞추고 있으며

이에 대한 대안으로 원자력 선택으로 귀결되고 있음

출처 : 니케이 아시아

텍사스 전력 당국, AI 데이터센터 건설하려면 전력 설비 직접 건설해라

-초대형 데이터센터로 전력난 우려

-전력 설비 직접 건설 안하면 전력망 조기 연계 힘들 것이라 권고 중

-AI 확산으로 인한 재생에너지, 전력인프라의 확대는 글로벌 트렌드

https://www.bnnbloomberg.ca/business/technology/2024/10/03/texas-regulator-wants-data-centers-to-build-power-plants/

FERC, CAISO 전력망 상호연결 개혁안 승인 (10/1 발효) (자료: UtilityDive)

- 중요도 높은 전력망 연결 프로젝트(상업적 관심도 30점, 프로젝트 실행가능성 35점, 시스템 필요성 35점)부터 처리하도록 캘리포니아 ISO에 권한 부여하는 것

- 현재 CAISO에 온라인을 기다리는 프로젝트 규모가 500GW에 가까움(active queue에 185GW + Cluster 15에 347GW). 대부분의 전력사업자들이 동의

IMO 선박 탄소 / GHG 규제 추가 강화 합의
- 노후 선박 Fuel tax + 세금 징수 도입 검토

Member nations of the International Maritime Organization meeting in London agreed a framework to introduce a form of fuel tax or levy and a global fuel standard to incentivise the production and use of low carbon fuel in shipping.

“There is strong support for this from a clear majority of IMO member states, which also control most of the world’s shipping tonnage.”

https://www.tradewindsnews.com/sustainability/imo-talks-edge-closer-to-landmark-deal-to-cut-shipping-s-carbon-emissions/2-1-1720077

세금 규제까지 들어가게되면 우리나라 조선사에는 긍정적 요인

APAC 2025 Nuclear 전망 (JPM)

AI의 방대한 전력 수요를 충족하기 위해 올해 원자력 에너지에 대한 관심이 높아지는중

메가트렌드 #1: AI의 원전 활용.. SMR로 관심이동

최근 몇 주 동안 Microsoft, Google, Amazon, Oracle이 새로운 DC의 잠재적 전원으로 SMR을 언급했는데, 배출량이 제로이고 출력 안정성과 유연한 배치 특성을 고려할 때 매력적

아시아 지역에서는 미쓰비시중공업(MHI)과 두산에너빌리티가 SMR에 노출된 장비 제조업체

메가 트렌드 #2: 원전 건설은 우라늄 가격에 영향을 미치면서 아시아 지역 사업자에게 복합적인 영향을 미쳐

현물 및 장기 계약 우라늄 가격이 ~$80/t에서 조율되고 있는 것은 긍정적인 신호

중기적으로는 선거 결과에 따라 미국 유틸리티 조달이 단기적인 변동 요인으로 작용하면서 2030년까지 시장 균형이 강화될 것으로 예상

아시아 사업자에게 미치는 영향은 연료비 반영 구조에 따라 달라. 중국의 CGN과 CNNP, 한국의 한국전력은 연료비에 노출되어 있는 반면, 인도의 NTPC와 NPCIL은 직접적인 노출X

메가 트렌드 #3: 아시아 지역은 녹색 금융의 지원을 받는 글로벌 원자력 성장 엔진으로 남아 있어

아시아 지역은 현재 건설 중인 원전의 70% 이상을 차지하고 있으며, 이는 1H23의 64%에 비해 크게 증가한 수치로, 야심찬 원전 프로그램과 녹색 금융의 지원에 힘입은 결과

원전이 'ESG'로서의 새로운 지위를 얻음에 따라 연간 740억 달러가 원전 프로젝트에 투자되었으며, 중국이 34%, 일본이 6%를 차지

특히, 우라늄 가격 변동이 저탄소 미래에서 화석연료 기저부하 전력을 대체할 수 있는 원자력의 중요성을 저해하지 않음

전 세계적으로 원자력 가치 사슬의 주요 성장 동력은 아시아 지역

원자력 혁명을 위한 다섯 가지 테마: (1) 글로벌 우라늄 광산업체, (2) 원자력 사업자, (3) 일본, (4) 한국, (5) 중국의 원자력 장비 제조업체

조선업, Super Cycle을 위한 조건

Executive Summary

조선 3사는 2023년 순차적으로 실적 턴어라운드에 돌입하였으며, 현재 업황과 기수주잔고 구성, 하향 안정화된 후판 가격 등을 고려하면 당분간 실적 개선 추세가 지속될 것으로 보이는 상황이다. 일각에서는 과거 2000년대 중후반처럼 조선업 Super Cycle이 다시 도래한 것이라는 의견이 나오고 있는 가운데, 본고에서는 현재의 조선업황과 과거 호황기를 비교해보고 슈퍼사이클 도래를 위한 조건은 무엇인지 살펴보았다.

소비재는 트렌드를 잘 따라가다보면 매년 기회주는 섹터라고 생각함.

호카를 19년도부터 신었음에도 불구하고 데커스 스튜디오를 투자할 생각하지 못한 아쉬움을 달래며.. 좋은 글 추천

https://m.blog.naver.com/PostView.naver?blogId=shyman23&logNo=223608192694&navType=by

Analyst 나민식 , CFA (minsik@sks.co.kr/02-3773-9503)

미국 에너지부 2조원 규모의 신규 송배전망 건설계획 발표

당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다

보고서 원문 : https://buly.kr/Eomc0ds

SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch

당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.

2024.10.07 08:55:35
기업명: 제룡전기(시가총액: 9,605억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)

대표보고 : 노르웨이중앙은행/노르웨이
보유목적 : 단순투자

보고전 : 5.13%
보고후 : 6.29%
보고사유 : 장내 주식 취득에 따른 변동보고

* NorgesBank
2024-09-13/장내매수(+)/보통주/ 8,948주/-
2024-09-13/장내매수(+)/보통주/ 28,391주/-
2024-09-19/장내매수(+)/보통주/ 13,594주/-
2024-09-19/장내매수(+)/보통주/ 96,794주/-
2024-09-24/장내매수(+)/보통주/ 38,227주/-


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241007000009
주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/033100
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=033100

미국 전력망 사업자 MISO의 송전망 확장 계획 중,
2024 2Q Update, ISD 기준, 프로젝트 목적별 (단위: 백만$)

*이제 누구나 잘 알고 있는것 같지만

(Source: https://www.misoenergy.org/planning/transmission-planning/mtep/#nt=&t=10&p=0&s=&sd=)

2024.10.07 13:29:59
기업명: 일진전기(시가총액: 1조 682억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)

대표보고 : 국민연금공단/대한민국
보유목적 : 단순투자

보고전 : -%
보고후 : 3.99%
보고사유 : 단순추가취득/처분


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241007000077
주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/103590
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=103590

여러 국부펀드에서 변압기는 계속 매수중

클락슨 신조선가 지수
- 클락슨 신조선가 지수는 189.96pt로 사상 최고치인 191.51pt 대비 99.2% 수준.
- 지난해 말 대비 6.5% 상승, 환율을 감안한 원화 신조선가 지수는 9.4% 상승.

"중국 경기 부양이 한국 조선업에 미칠 영향 점검"
- 2008년 부양책 당시 중국 조선사 주가는 상승한 반면, 한국 조선사 주가는 부진했음
- 중국 경기 부양이 조선사 간 경쟁을 격화시키는 반면, 기자재 업체는 수요 증가로 수혜를 볼 가능성 있음
- 현재 LNG/LPG 운반선 수요와 Dual Fuel 엔진 수요 증가로 한국 조선사와 기자재 업체가 유리한 위치
- 2025년에도 과거와 유사한 상황이 전개될 수 있으나, 엔진 중심의 기자재 공급 증가 가능성 고려 필요

2024.10.07 주간 신조선 동향
- 클락슨 신조선가 지수는 지난주 189.96pt 대비 0.13pt 하락한 189.83pt

서울 집값, 윤석열 정부 2년 새 문재인 정부 5년보다 더 뛰었다


[자료 출처]

https://news.1rj.ru/str/TNBfolio

역시 이번 사이클은 계속 엔진 밸류체인에서만 매매하면 될듯

美 석유업계, 트럼프에 IRA 유지 촉구…보조금 폐지 우려

미국 석유 공룡들이 공화당 대선 후보인 도널드 트럼프 전 대통령에게 기후변화 대응을 위한 조 바이든 행정부의 인플레이션감축법(IRA)을 유지할 것을 촉구한 것으로 알려졌다. IRA 폐기 시 대규모의 저탄소 에너지 사업 보조금을 받지 못할 것이라는 우려 때문이다.

친 트럼프 성향인 미 석유업계는 2022년 IRA가 통과했을 때는 이 법안에 반대했다. 그러나 IRA에 따라 수십억달러에 달하는 친환경 사업에 대한 보조금을 받게 되자 입장을 선회했다. 친환경 사업에 뛰어든 기업들은 트럼프가 재선에 성공해 IRA를 폐지하면 재생 연료, 탄소 포집 및 수소 등 초기에 대규모의 자금을 필요로 하는 사업에 대한 세금 공제를 받지 못할 것으로 우려하고 있다.

옥시덴털은 13억달러를 투자해 서브 텍사스에 직접공기포집(DAC) 시설을 건설 중이며 향후 몇 년 안에 수십개의 시설을 추가 건설하는 것을 목표로 하고 있다. 이 회사는 DAC 기술을 통해 저장한 이산화탄소 1톤당 180달러의 연방정부 보조금을 받을 것으로 알려졌다.

엑손모빌도 트럼프 캠프에 IRA 일부 조항을 유지해야 한다고 강조한 것으로 전해진다. 미국 양대 석유업체인 엑손모빌과 셰브론은 탄소 포집, 수소, 바이오 연료를 포함해 IRA에 따른 세액 공제 대상인 저탄소 기술에 300억달러 이상을 투자하겠다고 발표했다.

필립스66는 재생 가능 연료 생산에 석유 대신 식용유, 식물성 기름, 지방 등을 활용하는데 이는 모두 세액 공제 대상이다. 이 회사는 IRA의 지원을 받아 128년 된 정유 공장을 하루 5만배럴의 재생 디젤과 항공 연료를 생산할 수 있는 공장을 전환했다.

https://n.news.naver.com/article/293/0000059072

다올투자증권 한화엔진 리포트입니다