조선업, Super Cycle을 위한 조건

Executive Summary

조선 3사는 2023년 순차적으로 실적 턴어라운드에 돌입하였으며, 현재 업황과 기수주잔고 구성, 하향 안정화된 후판 가격 등을 고려하면 당분간 실적 개선 추세가 지속될 것으로 보이는 상황이다. 일각에서는 과거 2000년대 중후반처럼 조선업 Super Cycle이 다시 도래한 것이라는 의견이 나오고 있는 가운데, 본고에서는 현재의 조선업황과 과거 호황기를 비교해보고 슈퍼사이클 도래를 위한 조건은 무엇인지 살펴보았다.

소비재는 트렌드를 잘 따라가다보면 매년 기회주는 섹터라고 생각함.

호카를 19년도부터 신었음에도 불구하고 데커스 스튜디오를 투자할 생각하지 못한 아쉬움을 달래며.. 좋은 글 추천

https://m.blog.naver.com/PostView.naver?blogId=shyman23&logNo=223608192694&navType=by

Analyst 나민식 , CFA (minsik@sks.co.kr/02-3773-9503)

미국 에너지부 2조원 규모의 신규 송배전망 건설계획 발표

당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다

보고서 원문 : https://buly.kr/Eomc0ds

SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch

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2024.10.07 08:55:35
기업명: 제룡전기(시가총액: 9,605억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)

대표보고 : 노르웨이중앙은행/노르웨이
보유목적 : 단순투자

보고전 : 5.13%
보고후 : 6.29%
보고사유 : 장내 주식 취득에 따른 변동보고

* NorgesBank
2024-09-13/장내매수(+)/보통주/ 8,948주/-
2024-09-13/장내매수(+)/보통주/ 28,391주/-
2024-09-19/장내매수(+)/보통주/ 13,594주/-
2024-09-19/장내매수(+)/보통주/ 96,794주/-
2024-09-24/장내매수(+)/보통주/ 38,227주/-


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241007000009
주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/033100
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=033100

미국 전력망 사업자 MISO의 송전망 확장 계획 중,
2024 2Q Update, ISD 기준, 프로젝트 목적별 (단위: 백만$)

*이제 누구나 잘 알고 있는것 같지만

(Source: https://www.misoenergy.org/planning/transmission-planning/mtep/#nt=&t=10&p=0&s=&sd=)

2024.10.07 13:29:59
기업명: 일진전기(시가총액: 1조 682억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)

대표보고 : 국민연금공단/대한민국
보유목적 : 단순투자

보고전 : -%
보고후 : 3.99%
보고사유 : 단순추가취득/처분


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241007000077
주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/103590
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=103590

여러 국부펀드에서 변압기는 계속 매수중

클락슨 신조선가 지수
- 클락슨 신조선가 지수는 189.96pt로 사상 최고치인 191.51pt 대비 99.2% 수준.
- 지난해 말 대비 6.5% 상승, 환율을 감안한 원화 신조선가 지수는 9.4% 상승.

"중국 경기 부양이 한국 조선업에 미칠 영향 점검"
- 2008년 부양책 당시 중국 조선사 주가는 상승한 반면, 한국 조선사 주가는 부진했음
- 중국 경기 부양이 조선사 간 경쟁을 격화시키는 반면, 기자재 업체는 수요 증가로 수혜를 볼 가능성 있음
- 현재 LNG/LPG 운반선 수요와 Dual Fuel 엔진 수요 증가로 한국 조선사와 기자재 업체가 유리한 위치
- 2025년에도 과거와 유사한 상황이 전개될 수 있으나, 엔진 중심의 기자재 공급 증가 가능성 고려 필요

2024.10.07 주간 신조선 동향
- 클락슨 신조선가 지수는 지난주 189.96pt 대비 0.13pt 하락한 189.83pt

서울 집값, 윤석열 정부 2년 새 문재인 정부 5년보다 더 뛰었다


[자료 출처]

https://news.1rj.ru/str/TNBfolio

역시 이번 사이클은 계속 엔진 밸류체인에서만 매매하면 될듯

美 석유업계, 트럼프에 IRA 유지 촉구…보조금 폐지 우려

미국 석유 공룡들이 공화당 대선 후보인 도널드 트럼프 전 대통령에게 기후변화 대응을 위한 조 바이든 행정부의 인플레이션감축법(IRA)을 유지할 것을 촉구한 것으로 알려졌다. IRA 폐기 시 대규모의 저탄소 에너지 사업 보조금을 받지 못할 것이라는 우려 때문이다.

친 트럼프 성향인 미 석유업계는 2022년 IRA가 통과했을 때는 이 법안에 반대했다. 그러나 IRA에 따라 수십억달러에 달하는 친환경 사업에 대한 보조금을 받게 되자 입장을 선회했다. 친환경 사업에 뛰어든 기업들은 트럼프가 재선에 성공해 IRA를 폐지하면 재생 연료, 탄소 포집 및 수소 등 초기에 대규모의 자금을 필요로 하는 사업에 대한 세금 공제를 받지 못할 것으로 우려하고 있다.

옥시덴털은 13억달러를 투자해 서브 텍사스에 직접공기포집(DAC) 시설을 건설 중이며 향후 몇 년 안에 수십개의 시설을 추가 건설하는 것을 목표로 하고 있다. 이 회사는 DAC 기술을 통해 저장한 이산화탄소 1톤당 180달러의 연방정부 보조금을 받을 것으로 알려졌다.

엑손모빌도 트럼프 캠프에 IRA 일부 조항을 유지해야 한다고 강조한 것으로 전해진다. 미국 양대 석유업체인 엑손모빌과 셰브론은 탄소 포집, 수소, 바이오 연료를 포함해 IRA에 따른 세액 공제 대상인 저탄소 기술에 300억달러 이상을 투자하겠다고 발표했다.

필립스66는 재생 가능 연료 생산에 석유 대신 식용유, 식물성 기름, 지방 등을 활용하는데 이는 모두 세액 공제 대상이다. 이 회사는 IRA의 지원을 받아 128년 된 정유 공장을 하루 5만배럴의 재생 디젤과 항공 연료를 생산할 수 있는 공장을 전환했다.

https://n.news.naver.com/article/293/0000059072

다올투자증권 한화엔진 리포트입니다

3줄 요약

1. 중국 조선업 캐파 증설로 한국 조선사 시장점유율은 줄어들지만, 엔진 공급 쇼티지 가능성

2. 특히 컨테이너선 대형 D/F 엔진은 한국으로 발주 -> 국내 엔진 밸류체인 수혜

3. 26년 밸류, PER 15배 적용시 TP 2만원

중국 조선이 캐파를 증설하든 말든 어짜피 엔진은 한국꺼 써야됨.

전력 인프라의 변압기 포지션 = 조선업 엔진

23-24년에 수주받은 고가물량이 반영되는 25-27년의 실적이 크게 좋아질 전망

탄소포집은 미국 유럽 모두 발들이고 있는건 확실한데, 그래서 '언제' 상용화가 가능할지가 핵심

엔비디아 기술적 분석

- 오늘 종가가 추세선 위에서 마감하게 되면 엔비디아 신고가 + 관련 밸류체인 (AI, 변압기 등)도 신고가 같이 갈 확률 up

- 이번 사이클 종료 여부는 엔비디아에 달려있다고 생각함