🎬 Дефолт 🎬

Фильм посредством трёх параллельных историй из разных слоёв корейского общества рассказывает о переговорах Южной Кореи и Международного Валютного Фонда.

Владелец фабрики Габ Су показывает историю миллионов обычных людей и малых корейских частных предпринимателей.

Молодой финансовый аналитик Чон Хак продемонстрировал, что всегда есть те, кто готов нажиться на падении экономики собственной же страны.

История Центрального Банка Кореи и руководительницы денежно-кредитной политики Си Хён показала действия правительства во время кризиса. В этой ветке повествования мне симпатизировала только Си Хён. Не знаю, как на самом деле обстояли дела, но в фильме она пыталась обратить внимание правительства на бедственное положение экономики и предотвратить надвигающийся кризис.

А теперь хватит спойлеров.
🍿 Приятного просмотра и хорошего четверга!

#ATs_кино
@notesATs

⚡️ А Вы знали, что уже 17 августа пройдёт IT-пикник? Теперь знаете!

«ИТ-Пикник» — крупнейший однодневный фестиваль для айтишников, их семей и друзей, который организуют Т-Банк, CodeFest и «Мельница». В программе лекторий, где выступят представители Лаборатории Касперского, Positive Technologies и другие. Также Вас ждут интерактивные зоны и музыкальная программа.

👑 Подробнее о мероприятии на официальном сайте.

Сама планирую сходить на фестиваль, чтобы послушать немного про кибербезопасность и поучаствовать в каких-нибудь активностях. Лето не будет вечным!

🤔 А Вы планируете посетить фестиваль?

🔍 Fix Price 🔍

Часть №2

🛍 Fix Price — сеть магазинов, которая когда-то была реально в формате «магазин фиксированной цены».

Выручка состоит из розничных продаж в магазинах, управляемых компанией, и оптовых продаж в адрес франчайзинговых магазинов.

Тикер на бирже: $FIXP

🔸 Рейтинг. Из-за иностранной прописки нет рейтинга от российских агентств.

🔸 Мультипликаторы. В целом, оценены депозитарные расписки в основном выше сектора, чем нейтрально:
• P/BV = 2,95
Больше единицы — переоценка акций.
• P/E = 5,20
На российском рынке считается нормой значение около 8. Для эмитента показатель не отрицателен, но в 2,7 раза больше сектора (1,76), то есть имеем больше переоценку, чем справедливую стоимость.
• P/S = 0,64
Меньше 1 — недооценка акций.
• EV/EBITDA = 3,93
Можно утверждать, что акции недооценены, да и ещё самое маленькое значение по сектору.
• ROA = 25,90% и ROE = 54,70%
По данным показателям по сектору эмитент находится в ТОП-3. Рентабельность по активам лучшая в секторе.

🔸 Финансы и операционка. Что имеем за 2023 относительно 2022:
• чистая прибыль 35,7 млрд ₽ (+66,82%);
• выручка 291,9 млрд ₽ (+5,15%);
• валовая маржа 34,0%.

Изменился в лучшую сторону баланс:
• обязательства 72,4 млрд ₽ (-13,56%);
• активы 137,7 млрд ₽ (+21,83%);
• капитал 65,3 млрд ₽ (x2,23).

Говоря про операционные показатели, то:
• общая торговая площадь магазинов увеличилась
до 1 390,6 тыс. кв. м (+165,3 тыс. кв. м);
• в программе лояльности 25,7 млн человек (+3,8 млн);
• количество чистых открытий достигло 751.

Теперь про результаты за 1п2024, которые пришли буквально вчера:
• операционная прибыль 14,28 млрд ₽ (-12,5%);
• валовая прибыль 49,48 млрд ₽ (+9,6%);
• чистая прибыль 9,1 млрд ₽ (-53,7%);
• выручка 148,39 млрд ₽ (+9,4%);
• валовая маржа 33,3%.

Структура выручки:
• розничная 132,7 млрд ₽ (+10,5%);
• оптовая 15,7 млрд ₽ (+0,9%).

Операционка 1п2024:
• общая торговая площадь магазинов увеличилась
до 1 456,9 тыс. кв. м (+66,3 тыс. кв. м);
• в программе лояльности 27,1 млн человек (+1,4 млн);
• количество чистых открытий достигло 308.

🔸 Дивиденды. Дивидендная политика предусматривает выплату min 50% чистой прибыли дважды в год при «Net debt / EBITDA» ≤ 1.

16 сентября 2022 СД принял решение временно приостановить действие дивидендной политики. А уже в январе 2024 одобрил выплату промежуточных дивов за 2023 и 2024.

🔸 Риски. Ощущение будто бизнес стагнирует, судя по выручке. Похоже фаза активного роста уже позади и просто нужно поддерживать нынешний темп. Да и конкуренты выглядят получше в плане продукции, мультипликаторов и перспектив.

🔸 Конкуренты. На Московской бирже они представлены:
• X5 Retail Group;
• НоваБев;
• Магнит;
• Лента;
• Окей.

👉 Мой взгляд. Инвестиционной привлекательности не вижу. Конкуренты в лице X5 и Магнита сильнее и выглядят привлекательнее, да и их магазины мне нравятся больше. При этом во Fix Price много относительно дешёвых товаров, что иногда спасает. Например, перед походом заходила в ближайший Fix Price для покупки соков — нужны были тетрапаки по 2л для сухарей.

Ещё помню, когда цена всех товаров была реально фиксирована. Если не ошибаюсь, ранее всё стоило 50 ₽. Эх, дьявольский капитализм не позволил сохранить планку 😂

Больше как-то сказать нечего. Когда-то Fix Price была монополистом среди сетей с дешёвыми товарами, но...
1) теперь не всё по 50 ₽;
2) есть альтернативы от более именитых эмитентов (например, Чижик, дочка X5);
3) растёт популярность маркетплейсов, где тоже можно найти дешёвые товары.

На дивиденды ставку не делаю — при нынешней ключевой ставке не тянет на драйвер роста. Единственная надежда на захват рынка в соседних странах. Так, ещё в июле 2024 года был открыт первый магазин в Объединенных Арабских Эмиратах.

Также рынок акций продавливается ситуацией в Курске и Белгороде, что также негативно для расписок. Сил обычным жителям этих городов 🤍

@notesATs

🇨🇳 Первая бартерная торговля между Россией и Китаем может начаться уже этой осенью!

Это связано прежде всего с тем, что Москва и Пекин пытаются ограничить использование банковских систем, контролируемых Соединенными Штатами. Задержки с двусторонними платежами были на повестке дня во время визита президента Владимира Путина в Китай в мае. Хотя появились обходные пути, например, использование небольших региональных китайских банков, проблемы с платежами остаются.

Бартерная торговля позволила бы Москве и Пекину обойти проблемы с платежами, снизить видимость западных регуляторов в отношении двусторонних сделок и ограничить валютный риск.

Топ-менеджер крупного российского банка заявил, что готовится бартерная схема, но отказался раскрывать подробности. Один из источников, работающий в сфере платежей, сообщил, что обсуждается торговля с Россией, экспортирующей продукты питания. Министерство промышленности и торговли России и министерство коммерции Китая не ответили на вопросы о товарной бартерной торговле.

Заметим, что история бартерных сделок у КНР и России уже есть. В 2019 году Китай согласился торговать пальмовым маслом на сумму почти 150 млн $ из Малайзии в обмен на строительные услуги, природные ресурсы, гражданское и оборонное оборудование.

Источник: www.scmp.com

👑 Всем хорошего воскресенья!

#ATs_news
@notesATs

🎬 Стив Джобс: человек в машине 🎬

Что Вы можете сказать о Стиве Джобсе? Он работал в Atari, создал айфон, основал Apple и Pixar. Да и вообще Стив — классный чувак, который многое дал миру.

А если я скажу, что он отказывался признавать свою же дочь, назвал потом её в честь компьютера (или компьютер в честь дочери, решать Вам), был неприятным и трудным человеком?

Фильм в каком-то плане дополняет картинку "Джобс: Империя соблазна". Здесь подробнее рассказывается о жизни отца Apple и лучше показывается, что при всем уважении к Джобсу не следует делать из него этакого мессию. Идеалы, к которым постоянно стремился Стив, легко становятся догмой, а там уже на пороге стоит фанатизм.

🍿 Приятного просмотра!

#ATs_кино
@notesATs