🎬 Дефолт 🎬

Фильм посредством трёх параллельных историй из разных слоёв корейского общества рассказывает о переговорах Южной Кореи и Международного Валютного Фонда.

Владелец фабрики Габ Су показывает историю миллионов обычных людей и малых корейских частных предпринимателей.

Молодой финансовый аналитик Чон Хак продемонстрировал, что всегда есть те, кто готов нажиться на падении экономики собственной же страны.

История Центрального Банка Кореи и руководительницы денежно-кредитной политики Си Хён показала действия правительства во время кризиса. В этой ветке повествования мне симпатизировала только Си Хён. Не знаю, как на самом деле обстояли дела, но в фильме она пыталась обратить внимание правительства на бедственное положение экономики и предотвратить надвигающийся кризис.

А теперь хватит спойлеров.
🍿 Приятного просмотра и хорошего четверга!

#ATs_кино
@notesATs

⚡️ А Вы знали, что уже 17 августа пройдёт IT-пикник? Теперь знаете!

«ИТ-Пикник» — крупнейший однодневный фестиваль для айтишников, их семей и друзей, который организуют Т-Банк, CodeFest и «Мельница». В программе лекторий, где выступят представители Лаборатории Касперского, Positive Technologies и другие. Также Вас ждут интерактивные зоны и музыкальная программа.

👑 Подробнее о мероприятии на официальном сайте.

Сама планирую сходить на фестиваль, чтобы послушать немного про кибербезопасность и поучаствовать в каких-нибудь активностях. Лето не будет вечным!

🤔 А Вы планируете посетить фестиваль?

🔍 Fix Price 🔍

Часть №2

🛍 Fix Price — сеть магазинов, которая когда-то была реально в формате «магазин фиксированной цены».

Выручка состоит из розничных продаж в магазинах, управляемых компанией, и оптовых продаж в адрес франчайзинговых магазинов.

Тикер на бирже: $FIXP

🔸 Рейтинг. Из-за иностранной прописки нет рейтинга от российских агентств.

🔸 Мультипликаторы. В целом, оценены депозитарные расписки в основном выше сектора, чем нейтрально:
• P/BV = 2,95
Больше единицы — переоценка акций.
• P/E = 5,20
На российском рынке считается нормой значение около 8. Для эмитента показатель не отрицателен, но в 2,7 раза больше сектора (1,76), то есть имеем больше переоценку, чем справедливую стоимость.
• P/S = 0,64
Меньше 1 — недооценка акций.
• EV/EBITDA = 3,93
Можно утверждать, что акции недооценены, да и ещё самое маленькое значение по сектору.
• ROA = 25,90% и ROE = 54,70%
По данным показателям по сектору эмитент находится в ТОП-3. Рентабельность по активам лучшая в секторе.

🔸 Финансы и операционка. Что имеем за 2023 относительно 2022:
• чистая прибыль 35,7 млрд ₽ (+66,82%);
• выручка 291,9 млрд ₽ (+5,15%);
• валовая маржа 34,0%.

Изменился в лучшую сторону баланс:
• обязательства 72,4 млрд ₽ (-13,56%);
• активы 137,7 млрд ₽ (+21,83%);
• капитал 65,3 млрд ₽ (x2,23).

Говоря про операционные показатели, то:
• общая торговая площадь магазинов увеличилась
до 1 390,6 тыс. кв. м (+165,3 тыс. кв. м);
• в программе лояльности 25,7 млн человек (+3,8 млн);
• количество чистых открытий достигло 751.

Теперь про результаты за 1п2024, которые пришли буквально вчера:
• операционная прибыль 14,28 млрд ₽ (-12,5%);
• валовая прибыль 49,48 млрд ₽ (+9,6%);
• чистая прибыль 9,1 млрд ₽ (-53,7%);
• выручка 148,39 млрд ₽ (+9,4%);
• валовая маржа 33,3%.

Структура выручки:
• розничная 132,7 млрд ₽ (+10,5%);
• оптовая 15,7 млрд ₽ (+0,9%).

Операционка 1п2024:
• общая торговая площадь магазинов увеличилась
до 1 456,9 тыс. кв. м (+66,3 тыс. кв. м);
• в программе лояльности 27,1 млн человек (+1,4 млн);
• количество чистых открытий достигло 308.

🔸 Дивиденды. Дивидендная политика предусматривает выплату min 50% чистой прибыли дважды в год при «Net debt / EBITDA» ≤ 1.

16 сентября 2022 СД принял решение временно приостановить действие дивидендной политики. А уже в январе 2024 одобрил выплату промежуточных дивов за 2023 и 2024.

🔸 Риски. Ощущение будто бизнес стагнирует, судя по выручке. Похоже фаза активного роста уже позади и просто нужно поддерживать нынешний темп. Да и конкуренты выглядят получше в плане продукции, мультипликаторов и перспектив.

🔸 Конкуренты. На Московской бирже они представлены:
• X5 Retail Group;
• НоваБев;
• Магнит;
• Лента;
• Окей.

👉 Мой взгляд. Инвестиционной привлекательности не вижу. Конкуренты в лице X5 и Магнита сильнее и выглядят привлекательнее, да и их магазины мне нравятся больше. При этом во Fix Price много относительно дешёвых товаров, что иногда спасает. Например, перед походом заходила в ближайший Fix Price для покупки соков — нужны были тетрапаки по 2л для сухарей.

Ещё помню, когда цена всех товаров была реально фиксирована. Если не ошибаюсь, ранее всё стоило 50 ₽. Эх, дьявольский капитализм не позволил сохранить планку 😂

Больше как-то сказать нечего. Когда-то Fix Price была монополистом среди сетей с дешёвыми товарами, но...
1) теперь не всё по 50 ₽;
2) есть альтернативы от более именитых эмитентов (например, Чижик, дочка X5);
3) растёт популярность маркетплейсов, где тоже можно найти дешёвые товары.

На дивиденды ставку не делаю — при нынешней ключевой ставке не тянет на драйвер роста. Единственная надежда на захват рынка в соседних странах. Так, ещё в июле 2024 года был открыт первый магазин в Объединенных Арабских Эмиратах.

Также рынок акций продавливается ситуацией в Курске и Белгороде, что также негативно для расписок. Сил обычным жителям этих городов 🤍

@notesATs

🇨🇳 Первая бартерная торговля между Россией и Китаем может начаться уже этой осенью!

Это связано прежде всего с тем, что Москва и Пекин пытаются ограничить использование банковских систем, контролируемых Соединенными Штатами. Задержки с двусторонними платежами были на повестке дня во время визита президента Владимира Путина в Китай в мае. Хотя появились обходные пути, например, использование небольших региональных китайских банков, проблемы с платежами остаются.

Бартерная торговля позволила бы Москве и Пекину обойти проблемы с платежами, снизить видимость западных регуляторов в отношении двусторонних сделок и ограничить валютный риск.

Топ-менеджер крупного российского банка заявил, что готовится бартерная схема, но отказался раскрывать подробности. Один из источников, работающий в сфере платежей, сообщил, что обсуждается торговля с Россией, экспортирующей продукты питания. Министерство промышленности и торговли России и министерство коммерции Китая не ответили на вопросы о товарной бартерной торговле.

Заметим, что история бартерных сделок у КНР и России уже есть. В 2019 году Китай согласился торговать пальмовым маслом на сумму почти 150 млн $ из Малайзии в обмен на строительные услуги, природные ресурсы, гражданское и оборонное оборудование.

Источник: www.scmp.com

👑 Всем хорошего воскресенья!

#ATs_news
@notesATs

🎬 Стив Джобс: человек в машине 🎬

Что Вы можете сказать о Стиве Джобсе? Он работал в Atari, создал айфон, основал Apple и Pixar. Да и вообще Стив — классный чувак, который многое дал миру.

А если я скажу, что он отказывался признавать свою же дочь, назвал потом её в честь компьютера (или компьютер в честь дочери, решать Вам), был неприятным и трудным человеком?

Фильм в каком-то плане дополняет картинку "Джобс: Империя соблазна". Здесь подробнее рассказывается о жизни отца Apple и лучше показывается, что при всем уважении к Джобсу не следует делать из него этакого мессию. Идеалы, к которым постоянно стремился Стив, легко становятся догмой, а там уже на пороге стоит фанатизм.

🍿 Приятного просмотра!

#ATs_кино
@notesATs

👑 Стив Джобс и его последние слова 👑

Стив Джобс умер от рака поджелудочной железы в возрасте 56 лет в 2011. Он обладал несдержанностью, мелочностью, жадностью и безответственностью. Джобс бросил коллег, которые перестали быть полезными для него, и мать своего ещё не родившегося ребёнка и признал отцовство только в суде.

В общем, отец айфонов не был идеальным человеком. Сегодня хочу привести текст о ничтожности материализма, который приписывают Джобсу. На парочке англоязычных ресурсов опровергают, что слова ниже принадлежат Стиву:

No one who was close to Jobs has ever said the often-circulated essay was ever written or said by Jobs

Близкие родственники говорят, что его предсмертными словами служили:

Oh, wow. Oh, wow. Oh, wow

Может эссе ниже действительно и не принадлежит Джобсу, но оно достойно прочтения и осмысления.

* * * * * * *

«Я достиг вершины успеха в мире бизнеса. В глазах других людей моя жизнь – воплощение успеха. Однако, кроме работы, имею мало радости. В конце концов, богатство – только факт жизни, к которому привык. В этот момент, лёжа на кровати и вспоминая свою жизнь, понимаю, что всё признание и богатство, которыми так гордился, померкли и стали бессмысленными перед смертью.

Можно нанять того, кто будет Вам водить машину или зарабатывать деньги, но нельзя позволить кому-то нести болезнь за Вас. Утерянные материальные вещи находятся или заменяются, но есть та, которую никогда нельзя найти, когда та потеряна — жизнь. На каком бы этапе Вы не были сейчас, со временем каждый столкнётся с тем днём, когда занавес опустится.

❤️Дорожите любовью к семье, супругу, друзьям. Относитесь к себе хорошо и дорожите другими. По мере того, как мы становимся старше и мудрее, надеюсь, понимаем, что часы за 3 000 или 30 долларов показывают одно время. Вы поймёте, что истинное внутреннее счастье не исходит от материальных вещей мира. Летите ли Вы первым классом или эконом, если самолет упадёт — упадёте вместе с ним.

Надеюсь, Вы понимаете, когда у Вас есть друзья, приятели, братья и сёстры, с которыми вы болтаете или смеётесь, поёте, говорите о севере-юго-востоке-западе или небе и земле, — это и есть истинное счастье. Не воспитывайте детей богатыми. Воспитывайте их так, чтобы они стали счастливы. Когда те вырастут, будут знать ценность вещей, а не цену.

Ешьте пищу как лекарство, в противном случае придётся есть лекарство как пищу.

Кто любит, тот никогда не оставит Вас ради другого, потому что, даже если имеется 100 причин уйти, он или она найдёт одну, чтобы остаться. Существует большая разница между человеком и человечностью. Лишь немногие действительно понимают её. Вас любят, когда рождаетесь. Вас будут любить, когда умрёте. А в промежутках Вы должны управлять жизнью.

Шесть лучших врачей в мире — солнечный свет, отдых, физические упражнения, диета, уверенность в себе и друзья. Поддерживайте их на всех этапах и наслаждайтесь здоровой жизнью.»

* * * * * * *

Возможно этот текст или похожий Вы уже видели в других местах. Выше я привела перевод с англоязычного ресурса, чтобы быть более точной в плане состава эссе. Фейк это или нет, пусть решает каждый сам для себя.

#ATs_разное
@notesATs

👑 Двухконтурная экономика: тогда и... сегодня? 👑

🦉 Часть №1. О двухконтурной экономике в целом

Согласно западной философии хозяйствования, развитие экономики возможно только при вливании в неё инвестиций. Это прежде всего перераспределение доходов из одних секторов в другие, привлечение капитала (отечественного или иностранного), займы и кредиты. Действительно, взглянем на те же социальные объекты. Если их не будут финансировать, то они в скором времени загнутся.

В обычном денежном контуре имеет место самовозбуждающаяся кризисная модель:
• начинается кризис;
• из оборота изымаются деньги, которые переводятся в валюту и вкладываются в зарубежные бумаги;
• государство выплёскивает деньги на рынок, чтобы поддержать население;
• деньги снова переводятся в валюту, потому что в стране кризис...

Получаем подобие уробороса, ведущего к безработице, ослаблению национальной валюты, сокращению рабочих мест, снижению заработной платы и проч.

Двухконтурная модель же подразумевает дополнение к существующей системе закрытой безналичной, которая обеспечивает:
• целевые программы развития государства;
• выполнение социальных задач.

Фактически идёт разделение денежного обращения на реальные (наличные) и символические (безналичные) потоки.

Наличные деньги обеспечивают платежи предприятий населению, чтобы то могло покупать товары и услуги.

Безналичные деньги идут на обслуживание только производства, осуществление взаиморасчётов между заказчиками и контрагентами, оплату энергии и проч.

Эти контуры изолированы друг от друга, то есть наличные не конвертируются в безналичные и наоборот. Это позволяет стране, использующей двухконтурную модель, вкладывать в собственное развитие столько, сколько позволяют трудовые ресурсы, не опасаясь гиперинфляции.

Такая система интересна тем, что свойства безнала сильно урезаются — у них отнимается функция накопления и преобразования в сокровища. Иными словами, деньги, идущие на строительство, попросту нельзя украсть.

Для понимания приведу утрированный пример. В экономике крутятся 2 типа денег: золотые монеты и цифры на бумажке, написанные ручкой. Первые идут на рынок для населения, чтобы оно покупало товары и услуги. Вторые направляются государством на развитие предприятий. При этом в магазинах принимают ТОЛЬКО золотые монеты, а организации рассчитываются друг с другом ТОЛЬКО цифрами на бумажке. Если человек и украдёт этот фантик, то он не сможет его преобразовать в свои хотелки.

🦉 Продолжение 22 августа.

👇 В комментариях пишите, в каких странах была/есть двухконтурная модель экономики?

#ATs_разное
@notesATs

🛍 Alibaba Group сообщила об анемичном росте выручки на 4%. Прибыль упала на 27%, развеяв надежды на быстрое оздоровление компании. Американские депозитарные расписки Alibaba упали в начале торгов в Нью-Йорке, а затем выросли примерно на 2% на фоне широкого рыночного ралли.

Эдди Ву, главный исполнительный директор, возглавляет перестройку конгломерата, который изо всех сил пытался последовательно обеспечивать рост после подавления крупных технологических компаний в 2020 году.

Инвесторы опасаются, что стремление Alibaba отвоевать долю рынка у PDD Holdings и JD в Китае приведёт к сокращению маржи. Операционная маржа компании упала до 15% в последнем квартале с 18% годом ранее.

За 3 года компания зафиксировала убыток и/или снижение чистой прибыли по большинству квартальных результатов. На прошлой неделе основатель PDD Колин Хуанг стал самым богатым человеком Китая, что является мощным символом восхождения его компании за счёт Alibaba.

Руководители, в том числе Ву, в четверг заверили инвесторов, что прибыльность по-прежнему является основным приоритетом. Они стремятся сделать большинство подразделений Alibaba безубыточными в течение 1-2 лет.

Шон Янг, аналитик Arete Research:

Конкуренция останется ключевым вопросом для Alibaba. Некоторые инвесторы возлагают большие надежды на увеличение тейкрейта, поскольку в прошлом квартале компания начала тестировать новый рекламный инструмент. К сожалению, фактические цифры, которые мы видим, показывают, что может потребоваться больше времени для окупаемости усилий.

Проблемы усугубляются неопределенностью, окутывающей экономику №2 в мире. Данные, опубликованные в четверг, показали, что она не смогла восстановиться после худшего периода за 5 кварталов.

В среду крупный конкурент в лице Tencent Holdings сообщил о более высокой, чем ожидалось, прибыли, но предупредил, что снижение потребления наносит удар по гигантскому подразделению финтеха и облачных вычислений, в котором размещается его платежный и кредитный бизнес.

Источник: finance.yahoo.com

#ATs_news
@notesATs