#엄브렐라리서치 #peter #플랫폼과핀테크 #야놀자 #트래블테크 #인터파크 #트리플 #놀유니버스 #비전펀드 #티메프미수금 #글로벌사업확장

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<야놀자, 글로벌 트래블테크 기업으로 진화>

* ‘야놀자’의 2024년 실적

연결 기준
매출액 924,505백만원(YoY 21.6%↑),
영업이익 49,155백만원(YoY 1781.8%↑),
당기순손실 -266,417백만원(YoY 559.8%↑)

별도 기준
매출액 307,167백만원(YoY △18.2%),
영업이익 17,886백만원(YoY △44.4%),
당기순손실 -58,943백만원(YoY 12.4%↑)

* 야놀자의 매출은 "컨슈머 플랫폼(놀유니버스 등 B2C 여행/여가 중개)"과 "엔터프라이즈 솔루션(호텔 등 숙박업체와 여행여가사업자를 위한 B2B 솔루션)"으로 구성

* 수익성 지표의 개선은 2019년 사업에 착수한 엔터프라이즈 솔루션 사업이 규모의 경제 달성과 함께 수익창출에 기여한 덕분

2024년 엔터프라이즈 솔루션 부문은 매출 2,926억원(YoY 62%↑), 영업이익 576억원(YoY 454%↑)

* 컨슈머 플랫폼(놀유니버스)은 매출 6,712억원(YoY 6%↑), 영업이익 620억원(YoY 39%↑)

* 티몬·위메프로부터 지급받지 못한 1,800억원 상당의 미수금 때문에 2,664억원의 당기순손실

* '야놀자'는 2021년 소프트뱅크 비전펀드로부터 17억달러(약 2조3000억원)를 투자받으며 8조원의 기업가치 인정

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공

https://it.chosun.com/news/articleView.html?idxno=2023092139130

#엄브렐라리서치 #peter #플랫폼과핀테크 #스테이블코인 #USDT #USDC #PYUSD #JPM #달러패권 #원화기반

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<스테이블코인>

* 현재 발행되어 유통되고 있는 스테이블코인 중 가장 유명한 것은 테더(tether, USDT),

현재 전세계 스테이블코인 시장점유율 70%

* 테더의 발행량은 2025년 5월 현재 149 Billion USD 규모,

2024년 테더 연간 450억 달러 발행량은 미국 연간 유동성 증가량의 5.7% 규모

트럼프 2기 행정부에서 상무장관으로 임명된 하워드 러트닉이 CEO로 있었던 캔터 피츠제럴드(이하 캔터)는,

테더의 5% 지분 인수대가로 6억 달러를 지불함으로써,
테더의 기업가치를 120억 달러 상당으로 평가

* 테더는 2024년 13 Billion USD 순이익 창출
블랙록(BlackRock)의 연간 순이익 6.4 Billion USD의 2배에 이르는 규모

* 테더는 미국국채 보유규모 순위에서도 멕시코와 독일을 제치고 19번째,
바로 앞서 있는 한국이나 사우디아라비아 따라잡는 건 시간문제

* 테더에 이어서 2위를 차지하고 있는 스테이블코인은 USDC(USD Coin)

USDC는 Circle재단과 미국 가상화폐 거래소 코인베이스(Coinbase)가 함께 참여하는 프로젝트

Circle은 블랙록·피델리티·골드만삭스 등 미국의 금융회사가 주요주주, 뉴욕증권거래소(NYSE) 기업공개(IPO) 준비 중

USDC의 2025년 5월 현재 시가총액(발행량)은 61 Billion USD로서, 테더의 40% 수준

* JP모건체이스는 JPM Coin 발행하여 기업간 거래 효율화에 활용

페이팔은 PYUSD를 발행

골드만삭스와 모건스탠리 암호화폐 기반 거래/대출 시스템의 개발

VISA/MASTER 암호화폐를 결제에 이용할 수 있도록 지원

스트라이프가 제공하는 스테이블코인 기반 결제 수수료는 1.5%로 카드 결제 수수료보다 30% 낮은 수준

KB국민·신한·우리·NH농협·IBK기업·Sh수협과 금융결제원 등은 컨소시엄을 구성하고 원화 스테이블코인 발행 준비

* 스테이블코인이 크로스보더 결제의 비효율성, 금융 포용성의 한계, 달러 대체 유동성 공급 등 독자적인 실물경제적 효용성 확보

* 현재 1억개 이상의 디지털 지갑에서 스테이블코인을 보유

월간 활성 사용자는 2500만 명.

왠만한 개발도상국의 전체 금융계좌 수를 넘어서는 수준

스테이블코인 발행사업자들은 일종의 은행 역할, 국채/금 등 자산을 담보로 확보하고 있다는 신뢰를 기반으로 유동성을 공급하며 신용 창출

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공

https://economist.co.kr/article/view/ecn202505120083

#엄브렐라리서치 #peter #플랫폼과핀테크 #K투어 #K컨텐츠 #체험형관광 #K뷰티 #피부과 #원화약세 #내수부양

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<K관광의 전성시대가 도래한다.>

* 2025년 3월 방한 외국인 관광객 수는 1,614,596명(YoY 8.2%↑),
2019년 3월 대비 5.1%↑

연간 기준으로도 최대치를 기록했던 2019년의 1750만명을 뛰어넘는 역대 최대 방한 관광객을 기록할 것

* 방한 국가 상위 5개국에서 모두 증가세

2019년 3월 대비 방한 관광객 중국(6.5%↑), 일본(13.2%↑), 대만(21.1%↑), 미국(10.1%↑), 베트남(8.5%↑)

3분기부터 중국 단체 관광객에 대한 입국 비자 면제

* 중국 관광객 비중은 전체 방한 외국인 관광객의 29.0%

* 2024년 연간 외국인 관광객의 신용카드 총소비액은 8.8조원,

23년도의 6.9조원 대비 27.3% 증가, 2019년의 5.5조원 대비 60.2% 증가

(한국관광데이터랩, BC카드/신한카드 제공 데이터 기준, 현금소비 제외)

* 외국인 관광객 신용카드 소비지출액은 2025년 1분기 기준으로 18.8조원, 전년 동기(17.0조원) 대비 10.6% 증가

업종별로는 쇼핑업에서 39.4%, 숙박업(33.1%), 식음료업(19.8%)
지역별로는 전체 소비액의 56%가 서울에 집중, 인천(10.9%), 부산(8%), 경기도(7.4%)

* 2025년 4월 외국인들이 의료용역에 지출한 금액은 1877억원으로서, 1년 전(1024억원)에 비해 83.4% 증가

가장 많은 비용을 지출한 과목은 피부과로서, 전체의 55.1%를 차지

2024년 4월 462억원이었으나, 1년 만에 2025년 4월 1034억원으로 123.7% 증가,

전체 외국인 환자 지출 금액 중 피부과의 비중은 1년 전 45.2% 대비 9.9% 증가

1인당 소비금액도 피부과가 125만원, 성형외과가 214만원으로 모두 사상 최대치

* 국적별 의료 소비금액은 중국(26.7%), 미국(20.1%), 일본(12.3%)

* 중국의 경기 부양 및 개방 확대에 따른 관광 자유화가 더해진다면, K-투어의 전성시대 시작

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공
https://www.hankyung.com/article/2025051803261

#엄브렐라리서치 #peter #플랫폼과핀테크 #K투어 #호텔신라 #면세점 #중국따이공 #중국단체관광객비자면제 #원화약세 #내수부양

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<호텔신라, 면세점 업황 개선이 필요>

* 호텔신라의 2025년도 1분기 실적

연결 기준
매출액 971,789백만원(YoY △0.9%),
영업이익 -2,470백만원(YoY 적자전환),
당기순이익 -6,180백만원 (YoY 적자확대)

별도 기준
매출액 589,090백만원(YoY △9.5%),
영업이익 5,087백만원(YoY △57.1%),
당기순이익 253백만원(YoY △98.8%)

* 매출 비중은 TR부문 85.7%, 호텔&레져부문 16.3%

* 중국 따이공을 상대로 한 역마진 영업 중단, 수익성 추구

할인율의 감소(-1.5%p QoQ) 덕분에,
TR부문 영업이익율은 2024년 4분기 6% 적자에서 2025년 1분기 BEP 회복

* 2025년 1분기 한국의 관광수입은 2019년 1분기 49.6억 달러 대비 23.8% 감소한 37.8억 달러

1인당 평균 소비액 역시 2019년(1290달러) 대비 24.4% 줄어든 976달러

외국인 대상 면세점 매출은 2019년 1분기 40.9억달러에서 2025년 1분기 15.9억달러로 급감

* 호텔&레져 부문의 2024년 매출액은 2023년 대비 5.2% 증가하였으며, 2019년 대비로는 25.8% 증가

2024년 영업이익은 645억원으로써 2019년의 288억원 대비 2배 이상 증가

* 2019년 호텔신라 전체 매출액 중 호텔&레져 부문의 비중은 9.7%에 불과하였으나, 2025년 1분기에는 16.3%로 증가

* 3분기에 중국인 단체관광객을 대상으로 한시적 비자 면제 정책을 시행할 예정

국내외 공항창구에 대한 지나치게 높은 임대료 역시 재조정될 가능성

중국 기업, 대형 크루즈 관광단, K뷰티 기반 의료뷰티 체험단 등 다양한 목적의 외국인 단체들이 한국을 찾게 되면서 수요가 개선되고,
임대료 및 인력 비용 절감에 따른 수익성 개선 역시 기대

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공
https://www.hankyung.com/article/202505306514g

#엄브렐라리서치 #peter #플랫폼과핀테크 #쿠콘 #데이터 #페이먼트 #API #마이데이터 #대출비교 #지역화폐

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* 쿠콘의 2025년도 1분기 실적

매출액 17,305백만원(YoY 1.7%↑),
영업이익 4,388백만원(YoY 28.1%↑),
당기순이익 4,745백만원 (YoY 111.2%↑)

* 쿠콘은 금융 , 공공 , 의료 , 물류 , 통신 등 국내 500 여개 기관과 해외 44개국, 2000 여개 기관의 데이터를 수집하여,

고객사에게 API(Application Programming Interface) 형태로 제공하는 B2B 데이터 플랫폼 기업

* 쿠콘의 2024년 매출액은 730억원으로써, 2019년 대비 5년 만에 77.1% 증가,

2024년 영업이익은 166억원으로써, 2019년 대비 5년 만에 165.9% 증가

마이데이터 사업 및 플랫폼 결제 등 관련사업이 성장함에 따라서 쿠콘의 수익성이 개선

* 25년 1분기 현재 전체 매출 중 데이터부문의 매출 비중은 45.6%, 페이먼트부문의 매출 비중은 54.4%

* 데이터사업은 2019년까지만 해도 연간 137억원 규모의 매출을 발생시키며, 전체 매출 중 33.3%의 비중

2024년에는 연간 386억원의 매출을 발생시키며 5년간 181%의 성장율, 전체 매출의 52.9%를 차지하는 핵심사업으로 성장

* 페이먼트 사업은 2019년 연간 매출액이 275억원 규모였으나, 2024년에는 연간 344억원 규모로 25.2% 증가

쿠콘의 페이먼트 사업은 2020년 당시, 1년 만에 22.1%의 성장율을 기록

코나아이를 비롯한 지역화폐 사업자들이 고객들의 계좌로부터 지역화폐를 충전할 수 있게끔 하는 API를 제공

2020년 당시 전국적으로 지역화폐의 발행량이 늘어나면서, 쿠콘은 급격한 페이먼트 솔루션 매출 증가의 수혜

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공
https://www.sedaily.com/NewsView/2GTYVU7W3Y

#엄브렐라리서치 #peter #플랫폼과핀테크 #스테이블코인 #원화기반 #KRW #K컨텐츠 #가상자산거래소 #IP #한국관광 #디지털자산기본법

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<원화 기반 스테이블코인>

* 한국 수출에서 원화의 결제 비율은 2.7%,
한국 수입에서 원화의 결제 비율은 6.3%

2024년 전체 스테이블코인 중 달러의 비중은 99%

* 2024년 상반기 기준, 업비트의 일일 평균 거래량은 코인베이스와 유사한 약 20억 달러,
국내 4대 거래소(업비트, 빗썸, 코인원, 코빗)의 거래량을 합산하면 코인베이스를 상회하는 규모에 도달하는 상황

* 한국은 반도체, 조선, 방산 등 첨단제조업국가로서 무역 흑자 축적 & 세련된 K-컨텐츠를 제공하며 글로벌 문화적 영향력을 강화 중

가상자산 시장을 넘어 실물결제 시장에서도 충분히 유효한 원화 기반 스테이블코인 수요를 창출 가능

* 원화 기반 스테이블코인이 발행되면, 외국인들의 국내 상품 역직구 편의성 개선

각국의 관세장벽에도 불구하고 더 넓은 시장을 상대로 하여 직접 판매 가능

통제되지 않은 외환거래 자유화가 급격히 진행될 수도 있고, 외환 관련 불확실성과 변동성은 더욱 커질 것

* 최근 민주당 민병덕 의원이 발의한 "디지털자산기본법" 제정안에서는,
스테이블코인 발행 요건을 자기자본금 5억원 이상을 보유한 국내 법인에 한해 발행할 수 있도록 완화

은행권에서는 '스테이블코인 분과'를 신설하고 스테이블코인 발행을 위한 공동 연구를 추진 중

* 스테이블코인의 발행 조건

1. 발행자 신뢰도
2. 다양한 활용처
3. 안정적인 실시간 거래 처리 역량

* 네이버페이, 카카오페이, 토스 등 간편결제 플랫폼+은행+IP+결제프로세싱 사업자들의 다양한 합종연횡에 따른 컨소시엄 출현 예상

* 아마존/월마트 등 대형 유통사업자가 직접 발행하는 스테이블코인은 각 유통사업자가 발행하는 선불상품권/포인트 시스템과 유사하게 활용될 것

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공
https://www.fnnews.com/news/202506161836437983

#엄브렐라리서치 #peter #플랫폼과핀테크 #아이티센글로벌 #한국금거래소 #크레더 #STO #RWA #스테이블코인 #금

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<아이티센글로벌, 금과 디지털자산, SI>

* 아이티센글로벌의 2025년도 1분기 실적

연결 기준
매출액 1조6,366억원(YoY 79.7%↑),
영업이익 338억원(YoY 772.2%↑),
당기순이익 262억원 (YoY 1400.2%↑)

별도 기준
매출액 210억원(YoY 200.4%↑),
영업이익 22억원(YoY 흑자전환),
당기순이익 19억원 (YoY 흑자전환)

2025년 1분기 기준으로 웹3 사업부문의 매출 비중은 86.2%, 이는 2023년 1분기의 67.8% 대비 18.46%나 상승한 것

* 2012년 비티씨정보통신, 2015년 굿센과 시큐센, 2016년 에스엔티씨, 2018년 콤텍시스템과 한국금거래소쓰리엠, 2020년 쌍용정보통신 등을 인수

* 최근 매출의 절대적인 부분을 차지하는 것은 Web3 사업,
그 중 절대적인 비중을 차지하는 것은 한국금거래소

2024년 한국금거래소의 매출 3조9200억원은 아이티센글로벌 매출(4조9610억원)의 약 80%

한국금거래소의 1분기 매출 대비 손익율은 2.1%에 불과

* 아이티센글로벌은 토큰증권(STO), 실물연계자산(RWA) 등 디지털 자산으로 사업을 확장

아이티센글로벌은 크레더, 센골드, 부산디지털자산거래소 등 계열사 및 관계사를 통해 디지털자산 관련 비즈니스를 수직 계열화

한국금거래소와 연계하여 국내 유일 금 기반 디지털 자산 서비스 진행

부산지역을 거점으로 하는 스마트양식장 STO

* 아이티센 그룹의 5개 상장사는 모두 IT 서비스 또는 시스템 구축 관련

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공
https://www.mk.co.kr/news/economy/11349256

#엄브렐라리서치 #peter #플랫폼과핀테크 #스테이블코인 #연준 #화폐발행독점권 #시뇨리지

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<국가의 화폐발행독점권>

* 무에서 유를 창조하는 신용화폐 발행에 따른 이익 시뇨리지(화폐발행 차익)

화폐발행권을 독점한다는 것은 현대 국가 권력의 가장 강력한 근간,

국가는 이를 바탕으로
국방/ 복지/ 인프라 건설/ 공공의료/ 공공안전/ 대규모 개발 사업 등 제공

* 현대국가는 화폐 발행을 정부와 분리된 독립적인 중앙은행에서 수행

정부가 발행한 국채를 매수하는 형태로 유동성을 시장에 공급

국채의 상환여력은 각 국가 정부가 국민으로부터 향후 징수할 세금수취권에 연동

각 국가의 GDP규모, 경제성장률, 국가 부채 비율, 재정 예산 대비 이자 지급 비용의 비율, 재정준칙의 준수 여부 등이 실질적인 화폐 발행의 제약조건으로 작동

* 한국은행법 제47조는 화폐발행권을 한국은행만이 가진다고 명시

* 정부의 재정정책과 중앙은행의 유동성정책은 상호 보완적으로 작동하며, 경제성장과 인플레이션 관리의 절묘한 균형점을 찾아내기 위해 노력

국가는 개별 민간 주체의 현재 이익보다는, 국가 공동체의 중장기적 공익을 위한 판단을 해야하는 의무를 부담

* 현시점 전세계의 경제성장과 인플레이션 파이팅이라는 절묘한 균형을 찾는 역할과 책임은 사실상 미국 정부에게 크게 의존

미국은 "달러"를 찍고, 세계는 미국채를 사들인다는 선순환

* 세계의 경찰 노릇을 하며 수없이 많은 전쟁에 천문학적인 자금을 쏟아붇는 일이 반복,

2008 금융위기를 극복하기 위해 헬리콥터 머니를 뿌려 금융기관들의 부실을 흡수,

2020년 코로나 팬데믹으로 인한 경제봉쇄를 극복하기 위하여 전국민에게 "달러"를 직접 제공

* 미국의 재정적자는 연간 약 2조달러(약 2801조원)로 국내총생산(GDP)의 6%를 넘고 있는데,
무디스는 이 비율이 2035년엔 거의 9%까지 확대될 것으로 전망

무디스, S&P, 피치 모두 미국의 신용등급을 최고등급에서 하향

* 2000년 당시 전세계 외환보유고의 70%를 차지했던 "달러"의 비율은, 2023년 기준으로 53%로 하락

* 미국 정부는 "달러"패권의 외주화를 위한 용병기업으로서, 스테이블코인 발행사들을 선택

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공
https://www.yna.co.kr/view/AKR20220504004900081?input=1195m

#엄브렐라리서치 #peter #플랫폼과핀테크 #롯데관광개발 #제주드림타워 #카지노 #중국단체관광객 #비자면제 #마카오통제 #CB전환 #이자비용절감 #실적개선

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<롯데관광개발, 중국단체관광객 도래에 따른 카지노 실적 기대>

* 롯데관광개발의 2025년도 1분기 실적

연결 기준
매출액 121,948백만원(YoY 14.8%↑),
영업이익 13,025백만원(YoY 48.2%↑),
당기순이익 -23,685백만원 (YoY 적자폭 38.4%감소)

별도 기준
매출액 59,600백만원(YoY 26.7%↑),
영업이익 -8,713백만원(YoY 적자폭 49.1%감소),
당기순이익 -42,169백만원(YoY 적자폭 28.3%감소)

* "롯데관광개발"은 1982년 롯데그룹에서 계열분리

* 제주드림타워의 호텔/카지노 운영수익이 핵심사업

제주드림타워를 건설하는 과정에서 부담한 부채에 대한 이자비용이 과도

1분기 기준으로 부채율은 639.3%

* 카지노 기업의 실적은 드롭액과 홀드율이 결정

드롭액은 고객이 게임을 하기 위해 칩으로 교환한 금액

홀드율은 카지노가 고객과의 게임에서 이긴 비율
드롭액은 방문객의 증가에 비례하는 경향

일정 금액 이상을 지출하는 고객 VIP

Mass는 최초 방문하거나 관광 목적으로 일회성 활동을 하는 고객

Junket은 고액 VIP 고객을 유치하고 관리하는 중개업자 또는 프로그램

* 아시아 대표적인 카지노 도시인 마카오의 VIP 매출 비중 2016년 75%,
중국 정부의 반부패 정책과 규제 강화로 VIP 매출 비중 2024년 20~25%까지 하락

2024년 마카오 호텔 예약점유율은 89% 수준 포화상태

한국, 일본, 싱가폴 등의 주요 카지노들은 마카오를 떠난 VIP 카지노 고객들을 유치하고자 하는 경쟁이 치열

* 제주드림타워 카지노 방문객 수는 2024년 상반기 평균 월 2.8만명,
2025년 3월 5.1만명

* 제주도 입도 외국인 관광객의 입국 관광객의 22% 정도가 카지노를 방문

국적 비율은 중국인 50%, 일본인 25%, 기타 25%

5월 기준 도내 외국인전용 카지노 8곳 누적 입장객 수가 약 31만명으로 전년 동기(24만7000명) 대비 25.5% 증가

* 롯데관광개발의 주가는 7월 4일 종가 기준 17,440원으로서, 2024년말 종가 7650원 대비 2배 이상 상승

주가가 상승함에 따라 전환사채(CB) 물량이 주식으로 전환

국민연금공단은 롯데관광개발(032350)의 지분율 지난 4월 22일 5.01%에서 6월 5일 7.05%로 2.04%포인트 증가

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공
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#엄브렐라리서치 #peter #플랫폼과핀테크 #다날 #휴대폰결제 #PG #페이코인 #PCI #다날핀테크 #페이프로토콜 #스테이블코인 #상표권등록 #마스터카드

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<다날, 페이코인이 돌아올까?>

* 다날의 2025년 1분기 실적

연결 기준
매출액 56,668백만원(YoY Δ 17.5%),
영업이익 2,300백만원(YoY Δ 14.2%),
당기순이익 -2,526백만원(YoY 적자폭 증가)

별도 기준
매출액 49,310백만원(YoY Δ 11.1%),
영업이익 5,465백만원(YoY 2.2%↑),
당기순이익 -1,320백만원(YoY 적자전환)

* 2025년 1분기 영업이익율은 4.1%로서 2024년 1분기의 3.9%보다는 소폭 개선

* 2025년 1분기를 기준으로 전체 연결 매출의 87.2%는 온라인/핸드폰 결제 서비스를 제공하는 커머스 사업부문에서 창출

다날은 휴대폰 결제서비스 비중이 40%를 차지하는 핵심사업 역할,
휴대폰결제 시장 점유율 40% 수준의 1위 사업자 지위를 꾸준히 유지

* 다날은 2021년 높은 성장성(매출 성장율 YoY 24.5%↑)과 우수한 수익성(영업이익 160억원, 당기순이익 663억원)을 달성

당시 가상자산 기반 실생활 결제 서비스를 제공하는 페이코인(PCI)서비스를 제공하면서, 페이코인(PCI)의 시세급등에 따라서 보유자산의 가치가 급등

2022년 금리 상승 및 테라/루나 사태에 따라서 전세계적인 가상자산 시장 붕괴가 발생하자,
페이코인(PCI) 결제서비스 차단

* 비록 페이코인(PCI) 사업이 성공적이었다고 할 수는 없었지만,

덕분에 다날은 국내 지급결제 사업자 중에서 유일하게 가상자산 기반 결제서비스를 구축/운영해본 경험치를 확보

* 다날은 현재 자회사 페이프로토콜을 통해 스테이블코인 기반 실물 결제 서비스를 운영 중

다날은 국내 스테이블코인 시장 선점 로드맵을 발표하고, "Pitch", "PCIK", "KRWD", "KRWS", "PSC" 등 총 20개의 상표권을 등록

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공

https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2025070316075449139

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<NHNKCP, 온라인 PG 1위 인프라의 활용방안>

* NHN KCP의 2025년 1분기 실적

연결기준
매출액 281,071백만원(YoY 4.8%↑, QoQ △2.7%)
영업이익 10,907백만원(YoY △2.3%, QoQ △10.5%)
순이익 9,945백만원(YoY △20.8%, QoQ △24.3%)

별도기준
매출액 265,355백만원(YoY △0.8%, QoQ △4.2%)
영업이익 10,969백만원(YoY △6.9%, QoQ △10.5%)
순이익 9,994백만원(YoY △22.6%, QoQ △27.3%)

* NHN KCP의 2025년 1분기 국내 가맹점 거래액은 YoY 1.0% 감소
24년 하반기 발생한 티몬/위메프 사태 이후 관련 거래액 이탈

해외가맹점(ex. 애플, 넷플릭스, 아마존 등)의 거래액은 지속 성장세(YoY 1.7%↑)
전체 거래대금 내 비중 13.2%

* 전체 거래금액의 감소에도 불구하고 NHN KCP의 매출은 YoY 4.8% 증가

2024년 10월 31일자로 연결 편입된 KOCES의 매출 추가
오프라인 사업부문의 경우 전년 동기 대비 매출액이 159.2% 증가

* 2024년 연말 단행된 신용카드 가맹점 수수료율 인하, 토스페이먼츠가 촉발한 PG수수료율 인하 경쟁
NHN KCP의 2025년 1분기 영업이익율은 3.9%로 하락

판매관리비는 KOCES 인건비의 연결 반영 및 연초 신사업 관련 인력 충원으로 YoY +26.7% 증가

* NHN KCP는 국내 온라인 PG업계 시장점유율 26.1%로서 1위 회사

NHN KCP는 일찌기 글로벌PG회사인 월드페이, 싸이버소스 등과의 전략적 협력관계 설정을 통해 해외 가맹점 영업
애플과 구글의 앱스토어, 넷플리스/디즈니플러스 등 OTT, 테슬라, 아마존, 알리익스프레스/테무 등 차이나커머스까지 고객사로 확보

* NHN KCP은 전 세계 174개국에서 결제 서비스를 제공하는 "월드페이(Worldpay)"의 국내 사업 파트너로서,
월드페이의 애플페이·삼성페이·구글페이 통합 인프라 중개자로 국내 스테이블코인 법인 확립시 결제 생태계에서 수혜 기대

향후 국내 스테이블코인 법안 정립시 NHN KCP 중개수수료이익 기대감

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공

https://www.fnnews.com/news/202507230934134058

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<2분기 신용카드승인실적 분석>

승인금액 YoY 3.7% 증가한 313.0조원 (24년 2분기 301.7조원)
승인건수 YoY 1.7% 증가한 75.1억건 (24년 2분기 73.8억건)
건당평균승인금액 YoY 2.0% 증가한 41,686원 (24년 2분기 40,882원)

분기별 전체카드 승인금액증가율(YoY%)
: 4.8(‘24.1Q) → 3.3(‘24.2Q) → 5.0(‘24.3Q) → 1.7(‘24.4Q) → 3.3(‘25.1Q) → 3.7(‘25.2Q)

분기별 전체카드 승인건수증가율(YoY%)
: 6.2(‘24.1Q) → 4.3(‘24.2Q) → 3.5(‘24.3Q) → 3.6(‘24.4Q) → 1.2(‘25.1Q) → 1.7(‘25.2Q)

분기별 전체카드 평균승인금액 증가율(YoY%)
: △1.3(‘24.1Q) → △1.0(‘24.2Q) → 1.5(‘24.3Q) → △0.4(‘24.4Q) → 2.1(‘25.1Q) → 2.0(‘25.2Q)

분기별 법인카드 승인금액증가율(YoY%)
: △0.5(‘24.1Q) → 0.8(2Q) → 11.2(3Q) → 5.8(4Q) → 8.8(‘25.1Q) → 5.9(2Q)

․ 온라인쇼핑 거래액(통계청, 10억원) : (‘24.4-5월) 43,441 → (‘25.4-5월) 44,239 (1.8%↑)

․ 온라인쇼핑 中 음식료품(10억원) : (‘24.4-5월) 5,719 → (‘25.4-5월) 6,136 (7.3%↑)

· 온라인쇼핑 中 음식서비스(10억원) : (‘24.4-5월) 5,814 → (‘25.4-5월) 6,631 (14.1%↑)

· 온라인쇼핑 中 e쿠폰서비스(10억원) : (‘24.4-5월) 1,848 → (‘25.4-5월) 1,000 (△48.1%)

․ 백화점 판매액(통계청, 10억원) : (‘24.4-5월) 6,883 → (‘25.4-5월) 6,736 (△2.1%)

․ 대형마트 판매액(통계청, 10억원) : (‘24.4-5월) 5,898 → (‘25.4-5월) 5,780 (△2.0%)

․ 승용차 판매액(통계청, 10억원) : (‘24.4-5월) 10,695 → (‘25.4-5월) 12,041 (12.6%↑)

․ 차량연료 판매액(통계청, 10억원) : (‘24.4-5월) 9,942 → (‘25.4-5월) 9,660 (△2.8%)

- 항공여객(한국항공협회, 만명) : (‘24.2Q) 2,925.8 → (‘25.2Q) 3,017.5 (3.1%↑)

․ 국제선(만명) : (‘24.2Q) 2,117.1 → (‘25.2Q) 2,254.8 (6.5%↑)

․ 국내선(만명) : (‘24.2Q) 808.8 → (‘25.2Q) 762.7 (△5.7%)

- '25.2Q 관광소비 증가율(한국관광공사, YOY%) : (내국인) △3.0% (외국인) 7.5%↑

- 외래관광객(한국관광공사, 만명) : (‘24.4-5월) 288.1 → (‘25.4-5월) 333.7 (15.8%↑)

- 숙박업 생산지수(통계청) : (‘24.4-5월) 161.5 → (‘25.4-5월) 162.6 (0.7%↑)

- 음식점 및 주점업 생산지수(통계청) : (‘24.4-5월) 140.9 → (‘25.4-5월) 143.3 (1.7%↑)

- 여행사업 생산지수(통계청) : (‘24.4-5월) 456.1 → (‘25.4-5월) 397.7 (12.8%↓)

- 병원 생산지수(통계청) : (‘24.4-5월) 122.7 → (‘25.4-5월) 133.0 (8.4%↑)

- 영화관 관객수(KOBIS, 만명) : (‘24.2Q) 3,202 → (‘25.2Q) 2,168 (32.3%↓)

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공

https://www.joongang.co.kr/article/25355526

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<외국인 미용성형의료용역 부가가치세 환급 폐지>

* 방한 외국인 관광객이 미용·성형 관련 의료용역(ex. 미용목적 성형, 여드름치료, 모발이식 등)을 받는 경우, 그 전체 시술 비용의 10%에 해당하는 부가가치세를 환급받을 수 있도록 하는 제도

2015년 신설된 이후 2017년 일몰(기한이 지나면 법률의 효력이 자동으로 사라지도록 하는 제도) 예정이었지만 다섯 차례 기한이 연장되어 2025년 12월 31일자로 일몰이 예정

* 코로나팬데믹이 종료되고 K-뷰티에 대한 전세계적 관심도가 높아지면서 외국인 의료관광객이 2배 넘게 늘어난 덕분에, 2023년 296억 원이던 환급액은 2년 만에 3배 이상 급증하여 2025년 외국인 환급액은 약 920억 원에 이를 전망

* 지난해 방한 외국인 중 해외 발급 카드로 국내서 의료업종을 이용한 환자는 모두 91만9천104명,
외국인 환자 1인당 의료관광 평균 지출액은 약 641만원,
의료업종 이용액은 1조4천52억원으로, 1인당 152만9천원가량 사용

보호자/지인 등과 함께 쓴 의료관광 지출액은 7조5039억 원 규모,
국내 생산에는 13조8569억 원, 부가가치로는 6조2078억 원이 창출

취업자 8만4551명, 임금근로자 5만6371명에 해당하는 일자리 창출 효과

* 국적별로 가장 많이 한국을 찾은 환자는 일본인(44만1천여명)으로, 이들 중 94%가 여성, 74%가 20~30대

일본 다음으로는 중국(26만여명), 미국(10만1천여명), 대만(8만3천명), 태국(3만8천명) 순서

* 2024년 한국 병원에서 의료용역을 받은 외국인 환자 중 미용 목적 환자(피부과 + 성형외과) 환자가 68.0%(피부과 56.6%, 성형외과11.4%), 지역적으로는 미용성형 병의원이 밀집해 있는 강남 등 서울의 비중 85.4%

* 중국 정부는 하이난성을 의료관광 특구의 전진기지로 활용하며 글로벌 유치 전략을 본격화

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공

https://www.etoday.co.kr/news/view/2493759

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<K페이테크 기업들 2025년 반기 실적>

* 삼성카드(신용카드 1위)

2025년 상반기 매출액 2조714억원(YoY 3.6%↑), 영업이익 4454억원(YoY △9.1%), 당기순이익 3356억원(YoY △7.5%)

6개 카드사(삼성·신한·현대·KB국민·우리·하나) 중 최대 순이익

* 카카오페이

2025년 상반기 매출액 4502억원(YoY 24.4%↑), 영업이익 137억원(YoY 흑자전환), 당기순이익 285억원(YoY 3489.4%↑)

카카오페이증권 예탁자산(YoY 89%↑)과 주식 잔고(YoY 131%↑) 성장, 분기 주식 거래액은 23.5조원으로 같은 기간 두 배로 증가, 영업이익 52억원으로 3개 분기 연속 흑자

* KG이니시스

2025년 상반기 매출액 6519억원(YoY △8.9%), 영업이익 492억원(YoY △13.3%), 당기순이익 341억원(YoY △20.7%)

3년간 순이익의 25%를 배당하고, 5%만큼 자사주를 소각한다는 기업 가치 제고(밸류업) 계획 시행 중

* NHNKCP (PG 1위)

2025년 상반기 매출액 5817억원(YoY 6.9%↑), 영업이익 233억원(YoY 2.0%↑), 당기순이익 195억원(YoY △19.0%)

국내 거래액 기준 PG시장 점유율 26.9%로서 1위

* 나이스정보통신 (VAN 1위)

2025년 상반기 매출액 5241억원(YoY 9.1%↑), 영업이익 253억원(YoY 24.5%↑), 당기순이익 196억원(YoY △10.1%)

VAN시장 1위 사업자로서 6월말 기준 시장점유율 28.4%

10월 1일자로 나이스페이먼츠의 PG사업부문을 흡수합병하여, 온오프라인 통합 서비스 사업자로서의 시너지를 창출하겠다는 계획

* 한국정보통신

2025년 상반기 매출액 3972억원(YoY △0.03%), 영업이익 241억원(YoY 1.2%↑), 당기순이익 195억원(YoY 0.9%↑)

* 코나아이

2025년 상반기 매출액 1255억원(YoY 4.0%↑), 영업이익 299억원(YoY 73.4%↑), 당기순이익 246억원(YoY 54.7%↑)

지역화폐 사업(22025년 상반기 매출액 256억원)은 전체 매출액의 20% 비중을 차지하고 있으나, 가장 수익성이 좋은 핵심사업

국내 스테이블코인 법제화가 완료되면, 원화 기반 스테이블코인 발행대행업을 수행함으로써, 지역화폐와 결합하여 시너지를 창출할 계획

* 고려신용정보 (채권추심 1위)

2025년 상반기 매출액 875억원(YoY 3.3%↑), 영업이익 75억원(YoY 6.0%↑), 당기순이익 61억원(YoY 1.3%↑)

채권추심업 내 시장점유율은 24년말 기준으로 20.4%
(MS 2010년 9.0% → 2014년 11.0% → 2018년 15.1% → 2022년 17.8% → 2024년 20.4%)

채권추심업은 대한민국 경제의 규모 성장 및 그에 따른 국내 전체 여신 규모 증가와 동행하며 성장해갈 것

* 글로벌텍스프리(텍스리펀드 1위)

2025년 상반기 매출액 793억원(YoY 34.8%↑), 영업이익 133억원(YoY 40.5%↑), 당기순이익 155억원(YoY 1082.2%↑)

국내 택스리펀드 시장 점유율 60%를 차지하는 1위

기획재정부의 세제개편안에서는 외국인 관광객에 대한 미용성형 의료용역 부가세 환급을 2025년 12월 31일자로 일몰폐지 예정

미용성형 부가세 환급은 글로벌텍스프리 전체 매출액의 20%를 차지

* 현대이지웰(기업 복지몰 1위)

2025년 상반기 매출액 726억원(YoY 10.1%↑), 영업이익 151억원(YoY 7.0%↑), 당기순이익 161억원(YoY 31.8%↑)

기업 복지몰 시장의 50%를 차지하는 1위 기업(고객사 2,700개 / 고객수 340만명 / 거래액 9,104억원)

기업 복지몰 시장은 2024년 3.2조원 규모에서 2030년 4.8조원까지 성장할 것으로 전망

국내 식권 판매 1위사인 벤디스(식권대장) 인수, 상조, 화환 등 다양한 총무성 업무까지 아웃소싱 하는 BPO 신규 사업 추진 중

최근 43억원 규모의 자사주 매입을 공시하였고, 2028년까지 소각함으로써, PBR(주가순자산비율) 1.5배 달성 목표를 제시

* 내수라는 관점에서 온오프라인, 업종을 불문하고
모두 저조한 실적을 나타내고 있던 지급결제사업자들의 실적이 일제히 반등

* 7월부터 배포되기 시작한 민생회복소비쿠폰 효과에 따른
지급결제사업자들의 안정적인 성장세 기대

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공

https://www.yna.co.kr/view/AKR20250814127900001?input=1195m

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<2025년 7월 방한 외국인 관광객 역대 최대>

* 2025년 7월 방한 외국인 관광객 173.3만명(YoY 23.1%↑, 2019년 7월보다도 19.7% ↑), 월간 기준 역대 최대 규모

* 중국 국적은 60.2만명으로서 34.7%
일본 국적이 30만명으로 17.3%, 대만 국적이 19.9만명으로 11.5%, 미국 국적이 13.2만명으로 7.6%

중국 전년 7월 대비 31.2% 증가, 2019년 대비로도 16.0% 증가
일본 전년 7월 대비 23.4% 증가, 2019년 대비로도 9.1% 증가
대만 전년 7월 대비 39.6% 증가, 2019년 대비로도 75.4% 증가
미국 전년 7월 대비 9.1% 증가, 2019년 대비로도 35.3% 증가

* 아시아는 전년 7월 누적 대비 16.3% 증가, 2019년 대비로는 2.8% 증가,
미주는 전년 7월 누적 대비 16.2% 증가, 2019년 대비로는 45.4% 증가,
유럽은 전년 7월 누적 대비 13.9% 증가, 2019년 대비로는 18.7% 증가

* 2025년 상반기까지의 관광수입액은 89.4억달러 규모

2024년 상반기의 74.3악달러 대비 20.3% 증가, 2019년 상반기의 103.4억달러 대비로는 13.6% 부족한 수준

환율 효과를 적용하면 2025년 상반기의 관광수입은 12.7조원(기준환율 1,416원)으로서 2024년 상반기의 10.2조원(기준 환율 1367원) 대비 24.7% 증가,
2019년 상반기의 12.1조원(1167원)보다도 4.9% 증가

* 현대경제연구원에 따르면,
2025년 외국인 관광객 수는 2,009만 명, 관광수입은 202.5억 달러 규모일 것으로 전망
원화 기준 2025년 관광수입 29.4조 원은 2024년 명목 국내소비액 1,167.8조 원의 2.5%에 해당

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공

https://www.hankyung.com/article/202509077800i

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<네이버-두나무 결합에 의한 스테이블코인 사업 리더십>

* 네이버 이해진 의장은 네이버의 경영 전반을 총괄하고 있지만 지분율은 3.7%에 불과하며, 국민연금(8.98%), 블랙록(6.05%)에 이어 3대주주

두나무의 경우 송치형 회장(지분율 25.5%)과 김형년 부회장(13.1%), 카카오인베스트먼트(10.6%) 등 5% 이상 주주의 지분율 총 62.37%,
특별한 조치 없이 주식교환이 기업 가치에 따라서 이루어진다면, 오히려 두나무 대주주들이 네이버의 최대주주가 될 것

* 창업 이후 26년간 대한민국 내의 검색과 e커머스 분야에서 독점적 지위를 누려온 네이버의 입지가,
유튜브와 ChatGPT 등 AI의 검색 대체, e커머스에서는 쿠팡, 알리익스프레스, 테무 등 중국발 C커머스 공세

* 2025년 2분기 기준 네이버페이를 통한 결제액 규모는 20.8조원으로서 전년 동기 대비 18.7% 증가

* 삼성페이와의 제휴를 통해 오프라인 일반 가맹점 모두에서 네이버페이가 사용될 수 있도록 하였고,
최근에는 네이버가 직접 개발하고 공급하는 오프라인단말기인 네이버커넥트를 설치하여 직접 오프라인 결제인프라 구축에도 나선 상황

* 네이버는 스토어를 통해 상품유통망을 확보하고 있고, 네이버 웹툰과 치지직 등 컨텐츠도 공급
네이버페이가 결제수단으로 채택되어 비용, 편의성, 데이터획득 등 시너지 창출

* 두나무는 국내 최대의 가상자산 거래소인 업비트를 운영
2025년 상반기 매출액 8019억원(YoY 1.7%↑), 영업이익 5,491억원(YoY 11.0%↑), 반기순이익 4182억원(YoY 4.9%↑), 영업이익율 68.5%
업비트의 국내 가상자산 거래소 시장점유율은 60%대로서 압도적인 1위 지위 유지

* 두나무는 자체적인 블록체인 시스템인 "기와체인"을 공개하며 향후 도래될 대용량 실시간 결제시스템에 대한 운영체제 확보

기와체인과 연동되는 지갑 서비스 '기와월렛'은 이용료 무료, 사용자가 직접 가상자산의 보관·송금·관리가 가능

* 원화 스테이블코인 활성화를 위해서는 해당 코인을 법정화폐로 구매하거나 다시 현금으로 되돌려받는 온·오프램프가 중요,

독보적 1위 가상자산거래소인 업비트는 최대의 유동성을 확보하여 스테이블코인의 구매 및 현금화를 지원

* 두나무가 발행하고 업비트에서 스테이블코인을 거래하며,
이를 네이버페이·포인트와 연계해 포털, e커머스, 콘텐츠 등 생활 전반에 결제 수단으로서 활용하는 구조

연간 80조원에 달하는 네이버페이 결제 규모가 스테이블코인으로 전환되면, 연 1200억~1600억원 수준의 이자수익을 확보할 수 있을 것

디파이를 통해 네이버가 실질적인 금융 플레이어로 진화하는 계기가 될 것

* 네이버는 구글에 맞서 국내 검색시장을 지켜냈고, 이제 같은 역사를 스테이블코인에서 재현하고자 함

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공

https://news.tf.co.kr/read/economy/2249523.htm

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<국내 스테이블코인 빅테크플랫폼 중심 컨소시엄 구축에 나설 것>

* 스테이블코인이 조기에 정착하려면, B2C, B2B 양방향 대규모 컨소시엄 확보 필수

* 카카오, 토스, 쿠팡라는 강력한 플랫폼들을 중심축으로 하여,
HIVE/SM/YG/JYP 등 연예기획사와 드라마/게임/스포츠 등의 컨텐츠 제작/유통 사업자, 다양한 상품유통 사업자와 은행/증권 등의 전통적 금융기관들이 결합하는 형태로 동맹컨소시엄이 형성될 것

* 카카오의 강점은 스테이블 코인 생태계에 필요한 카카오뱅크, 카카오페이를 모두 계열사로 보유하고 있고 그라운드엑스를 통한 블록체인 사업 경험도 있다는 점

* 토스는 Toss 앱 하나에서, 결제/송금/은행/투자 등 모든 금융서비스를 통합하여 처리할 수 있는 금융슈퍼앱 전략으로 젊은 세대에게는 지배적인 금융서비스 지위

토스페이먼츠 온라인 가맹점 확보, 토스커넥트를 오프라인 가맹점에 대량 보급, 온오프라인 결제네트워크를 직접 구축해왔기에, 배타적인 결제시스템 구축 및 활성화 가능

가상자산 거래소 빗썸과 파트너십 검토

* 쿠팡은 와우패스라는 강력한 자체멤버십 시스템 바탕으로 상품, 컨텐츠, 배달 등의 서비스를 안정적으로 공급하며, 고객들에게 확실한 사용혜택 부여

쿠팡이 국제송금에 스테이블코인을 활용하는 경우 거래·송금·수수료 비용을 연간 약 2300~3000억원 규모로 절감할 수 있을 것

* 삼성전자는 국내 가장 강력한 모바일 디바이스 공급자라는 포지션을 최대 활용할 것
직접 스테이블코인 발행자로서 역할하기보단, 플랫폼·전달자 역할에 집중

삼성전자 계열사의 전세계 지점, 법인 간 내부 송금 수단으로 스테이블코인을 사용하는 것만으로도 연간 최소 4840만달러(약 668억원)에서 최대 1억390만달러(약 1434억원)를 절감할 수 있을 것

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공

https://news.tf.co.kr/read/economy/2249523.htm

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<25년 3분기 신용카드 사용 실적>

* 승인금액 YoY 6.7% 증가 327.7조원 (24년 3분기 307.0조원)

승인건수 YoY 5.5% 증가 78.3억건 (24년 3분기 74.2억건)

건당평균승인금액 YoY 1.1% 증가 41,825원 (24년 3분기 41,356원)

* 분기별 전체카드 승인금액증가율(YoY%)
: 5.0(‘24.3Q) → 1.7(‘24.4Q) → 3.3(‘25.1Q) → 3.7(‘25.2Q) → 6.7(‘25.3Q)

분기별 전체카드 승인건수증가율(YoY%)
: 3.5(‘24.3Q) → 3.6(‘24.4Q) → 1.2(‘25.1Q) → 1.7(‘25.2Q) → 5.5(‘25.3Q)

분기별 전체카드 평균승인금액 증가율(YoY%)
: 1.5(‘24.3Q) → △0.4(‘24.4Q) → 2.1(‘25.1Q) → 2.0(‘25.2Q) → 1.1(‘25.3Q)

* 분기별 개인카드 승인금액증가율(YoY%)
: 5.9(‘24.1Q) → 3.8(2Q) → 3.7(3Q) → 2.6(4Q) → 2.2(‘25.1Q) → 3.3(2Q) → 5.9(3Q)

분기별 개인카드 승인건수증가율(YoY%)
: 6.4(‘24.1Q) → 4.5(2Q) → 3.6(3Q) → 3.7(4Q) → 1.5(‘25.1Q) → 1.9(2Q) → 5.7(3Q)

* 분기별 법인카드 승인금액증가율(YoY%)
: △0.5(‘24.1Q) → 0.8(2Q) → 11.2(3Q) → 5.8(4Q) → 8.8(‘25.1Q) → 5.9(2Q) → 10.3(3Q)

분기별 법인카드 승인건수증가율(YoY%)
: 1.9(‘24.1Q) → 1.3(2Q) → 0.2(3Q) → 1.6(4Q) → △2.2(‘25.1Q) → △0.7(2Q) → 2.9(3Q)

* 연도별 물가상승률 추이 (YoY%)
: (‘20) 0.5 → (’21) 2.5 → (‘22) 5.1→ (‘23) 3.6→ (‘24) 2.3→ (‘25) 1.9 한국은행 예상

* 소비자심리지수(한국은행) : (‘24.3Q 평균) 101.5 (‘25.7월) 110.8 → (8월) 111.4 → (9월) 110.1

향후경기전망 CSI(한국은행) : (‘24.3Q 평균) 81.3 (‘25.7월) 106 → (8월) 100 → (9월) 97

* (도매 및 소매업) 소비쿠폰 등으로 인한 소비 회복 및 자동차 판매량 증가 등으로 전년 동기 대비 5.1% 증가

- 온라인쇼핑 거래액(국가데이터처, 10억원) : (‘24.7-8월) 42,550 → (‘25.7-8월) 45,611 (7.2%↑)

․ 온라인쇼핑 中 음식료품(10억원) : (‘24.7-8월) 5,887 → (‘25.7-8월) 6,421 (9.1%↑)

․ 온라인쇼핑 中 음식서비스(10억원) : (‘24.7-8월) 6,640 → (‘25.7-8월) 7,338 (10.5%↑)

․ 온라인쇼핑 中 문화 및 레저서비스(10억원) : (‘24.7-8월) 566 → (‘25.7-8월) 701 (23.9%↑)

- 백화점 카드승인액 증감율(기획재정부, YOY%) : (‘25.7월) 1.1 (8월) △7.1 (9월) 7.1

- 할인점 카드승인액 증감율(기획재정부, YOY%) : (‘25.7월) △9.6 (8월) △22.9 (9월) △14.6

- 국산차 판매량(한국자동차산업협회) : (‘24.3Q) 316,741대 → (‘25.3Q) 342,064대 (8.0%↑)

- 수입차 판매량(한국수입자동차협회) : (‘24.3Q) 68,601대 → (‘25.3Q) 87,210대 (27.1%↑)

* (운수업) 해외여행 및 외국인 관광객이 증가하고 있으나, 항공여객 및 관광 관련 매출 성장세 둔화

- 항공여객(한국항공협회, 만명) : (‘24.3Q) 3,075 → (‘25.3Q) 3,190 (3.7%↑)

․ 국제선(만명) : (‘24.3Q) 2,286 → (‘25.3Q) 2,400 (5.0%↑)
․ 국내선(만명) : (‘24.3Q) 789.3 → (‘25.3Q) 789.9 (0.1%↑)

- '25.3Q 관광소비(한국관광공사)
․ 내국인(10억원) : (‘24.3Q) 46,539 → (‘25.3Q) 45,923 (1.3%↓)
․ 외국인(10억원) : (‘24.3Q) 3,728 → (‘25.3Q) 4,548 (22.0%↑)

- 외래관광객(한국관광공사, 만명) : (‘24.7-8월) 297.2 → (‘25.7-8월) 355.4 (19.6%↑)

* (숙박 및 음식점업) 오랜 만에 숙박/외식 업종 신용카드 소비액이 상승 반전

- 숙박업 생산지수(통계청) : (‘24.7-8월) 184.7 → (‘25.7-8월) 187.2 (1.4%↑)

- 음식점 및 주점업 생산지수(통계청) : (‘24.7-8월) 139.4 → (‘25.7-8월) 146.8 (5.3%↑)

* (보건업 및 사회복지서비스업) 각급 병의원 이용 증가로 전년동기대비 10.4% 증가

- 병원 생산지수(통계청) : (‘24.7-8월) 124.3 → (‘25.7-8월) 135.8 (9.3%↑)

* (예술, 스포츠 및 여가관련 서비스업) 영화관 등 여가 관련 업종 실적 약세로 인하여 1.5% 감소

- 영화관 관객수(KOBIS, 만명) : (‘24.3Q) 3,392 → (‘25.3Q) 3,270 (3.6%↓)

* (사업시설관리 및 사업지원 서비스업) 여행 관련 업종 실적 회복 등으로 전년동기대비 4.5% 증가

- 여행사 및 기타 여행보조 서비스업 생산지수(통계청) : (‘24.7-8월) 457.8 → (‘25.7-8월) 535.0 (16.9%↑)

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공
https://www.newsis.com/view/NISX20251031_0003384818

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<프로야구 흥행, 컨텐츠 프로바이더의 가치>

* 2025년 프로야구 관중은 1천231만2천519명이라는 역대 최다,
경기당 평균 관중도 전년 대비 15% 이상 늘어난 1만7101명

* 10개 구단의 입장 수입은 2046억2382만8042원

* 통합 우승을 일군 LG는 정규시즌 우승으로 17억6000만 원,
한국시리즈 우승으로 35억2000만 원 등 총 52억 8000만 원의 배당금,
LG그룹이 상한선(배당금의 50%)만큼 보너스를 지급한다면, LG 구단의 수입은 79억 2000만 원으로 늘어날 것

* LG스포츠는 지주회사 LG의 자회사로서 프로야구단 LG Twins를 직접 보유,
LG전자가 보유하고 있는 프로농구단 LG세이커스도 위탁받아 운영 중

2024년 연매출액 816억원, 영업이익 22억원, 당기순이익 22억원

* LG 스포츠의 주요 수익원

ㆍ 프로야구 및 프로농구단의 입장료 수입 176억원,
ㆍ 유니폼 및 경기장 광고 판매 수입 226억원,
ㆍ 중계권료, 상표권 라이선스, 회원, 트레이드 등 사업수입 260억원,
ㆍ 지주사 LG로부터 지급받는 LG 브랜드 홍보 수입 105억원,
ㆍ 기타수입(보유 경기장/체육관 등 자산의 임대) 49억원

* 매출액 556억원은 LG Twins의 운영으로부터 발생

LG전자가 위탁한 농구단 lg세이커스 운영 수입이 154억원 규모,

지주사 LG로부터 지급받는 LG 브랜드 홍보 수입 105억원

* 전체 비용 793억원 중 452억원이 선수단 운영비
선수 및 감독 등 코칭스텝에게 지급되는 연봉 및 선수단 운영을 위한 다양한 비용(식대, 숙박비, 경기장비, 소모품 등) 포함

2024년 기준 LG Twins의 연봉 상위 40명의 연봉 합계액은 13,856백만원

* 프로야구 관련 생산유발액은 약 1조1121억원,
부가가치 유발액은 약 4653억원,
취업유발 인원은 9569명

지역 내 경제효과는 7143억원,
타 지역 파급효과는 3978억원

* 프로야구 온라인 예매자의 57.5%는 여성

20대와 30대 여성은 1년간 야구용품을 구매하는 데 전체 연령 평균(23만5000원)보다 많은 각각 23만7000원, 27만3000원을 지출

2025시즌 티빙 개막전 시청자 중 20%가 20대 여성으로 집계

* 올해 포스트시즌 경기당 평균 시청자는 167만9566명으로 지난해(130만8785명)보다 28.3% 증가,
전체 누적 시청자 수는 2687만3049명

티빙은 2024년 KBO와 3년 총액 1,350억원(연 450억원) 규모의 중계권 계약을 맺고 독점 중계권 확보

네이버가 중계할 때 연간 중계권료는 225억~230억원

티빙은 프로야구 개막과 동시에 한 달 만에 이용자 수가 30만 명 증가

프로야구 관람객의 평균 연령은 30.7세, 평균 방문 횟수는 15회 이상, 응원 기간이 10년 이상인 비율도 34%

* 현재 스포츠중계를 제공하고 있는 OTT는 티빙(KBO·KBL·UFC·US오픈 등), 애플TV(MLS 등),
쿠팡플레이(프리미어리그·FIFA 클럽월드컵·분데스리가·라리가·K리그·NBA·F1·NFL 등),
스포티비나우(챔피언스리그·유로파리그·세리에A·MLB 등) 등

* 전세계 스포츠 중계권 시장은 2024년 한해 기준으로 600억 달러

NFL(미국 풋볼)이 1위,
미 주요 방송사와 2023~2033년까지 10년 중계권 계약을 총 1,100억 달러(원화 약 153조원)로 체결

△NBA(미국 프로농구)가 11년 760억 달러(원화 약 105조원)
△MLB(미국 프로야구)가 ESPN등 3개 방송사와 맺은 6년 120억 달러(원화 약 16조원)
△IPL(인도 프리미어리그 크라켓)이 5년 약 62억 달러(원화 약 8.6조원) 순

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공
https://www.sisajournal.com/news/articleView.html?idxno=351175

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<나이스정보통신, 어닝서프라이즈>

* 나이스정보통신의 2025년도3분기 실적

연결 기준
매출액 286,397백만원(YoY 16.2%↑),
영업이익 17,761백만원(YoY 82.7%↑),
당기순이익 16,852백만원 (YoY 170.1%↑)

별도 기준
매출액 83,745백만원(YoY 13.2%↑),
영업이익 14,074백만원(YoY 39.8%↑),
당기순이익 12,076백만원(YoY 43.3%↑)

연간 매출액은 1조원, 영업이익 500억, 당기순이익 460억 돌파 가능
역대 최대 실적 갱신

* 나이스정보통신은 VAN, PG, POS, 택스리펀드, 지역화폐, 전자상품권 등의 결제인프라 서비스를 통합 제공하는 사업자

VAN사업은 전체 매출의 28.5%
PG사업이 65.6%의 매출 비중, POS사업이 매출의 5.8%

* 나이스정보통신의 연결기준 영업이익 규모는 '24년 3분기에는 97억원 규모였는데, '25년 3분기에는 178억원으로 80억원 증가 (YoY 82.7%↑)

VAN 40억원 증가,
PG 25억원 증가,
POS 17억원 증가

* 새로운 성장동력으로 외국인 관광객 부가세 환급 사업(택스리펀드)

TRS 연매출 추이 : '23년 연간 83억원 → '24년 연간 206억원 → '25년 3분기 누적 251억원

* 2025년 10월 1일자로, 100% 연결자회사였던 나이스페이먼츠와 합병 완료

On+Off Line 결제 인프라를 통합하고, 국내결제+크로스보더 결제 시너지 창출 방향성

알리페이/위챗페이/텍스리펀드라는 외국인 수요 흡수 사업에 더하여, 달러스테이블코인 사업까지 확장 가능성

KIS정보통신('24년 매출액 4108억원, 영업이익 87억원, 당기순이익 9억원)까지 추가 합병 가능성

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4377372

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<외국인 미용성형의료용역 부가가치세 환급 폐지>

* 성형외과/피부과 등의 미용성형 의료용역에 대한 텍스리펀드는 2025년 12월 31일로 종료

* 미용성형 의료용역으로부터 발생하는 "텍스리펀드" 사업자의 매출 총액은 2025년 연간 530억원 규모
2025년 외국인 관광객에 대한 부가가치세 환급 사업의 전체 규모 2000억원의 26% 수준

* 국내 텍스리펀드 사업자 중 시장점유율 60%를 차지하는 1위 사업자 글로벌텍스프리의 2025년 실적은
매출액 1300억원, 영업이익 267억원 규모의 26%인 매출액 340억원, 영업이익 70억원 규모 감소

* 환급 제도가 페지될 경우, 외국인 환자에게 현금 결제를 받으면서 매출 신고를 누락하고, 대신 부가세만큼을 할인해주는 형태의 영업 우려

시술 비용이 불투명해지면서, 병원별로 동일한 서비스에 대한 가격도 표준화되기 힘들게 되어,
한국의 의료용역에 대한 신뢰도가 저하될 가능성

* 부가가치세 만큼 추가 비용을 부담하게 되므로, 외국인 환자들이 체감하는 비용은 상승

* 보건복지부는 필러, 보톡스와 같은 저위험 의료시술에 대해서 의사 뿐 아니라, 간호사들에게도 독자적인 시술이 가능하도록 함으로써 의료인력 부족 현상을 해소할 계획

미용성형 의료용역에 대한 의사들의 편중 및 지원정책을 축소하는 대신,
간호사들의 시술허용을 통한 공급 확대로 미용성형 의료비용의 상승을 저지

* 중국과 일본의 갈등이 심화되면서, 중일 양국의 관광수요가 모두 한국으로 집중
원화 가치 하락에 따른 외국인 관광객의 실질 구매력 상승

아시아권의 경제력 상승에 따른 해외 관광 수요 증대의 수혜

* 상세리포트는 엄브렐라리서치 앱에서 별도 제공
https://www.inews24.com/view/1916262