Goldman Sachs Commodity Index (Daily)
Вчера индекс провалился прямо к границе между Long и Short (оценка по модели "вымпел" теханализа). Сложившийся паттерн говорит о том, что существует высокая вероятность признания выхода из модели вверх "ложным". В то время как истинное направление рынка - это движение вниз. Причем кратно исполненному выбросу вверх. Навскидку, - это по меньшей мере продвижение к 475 (снижение на 10% от текущих значений). Далее - по обстоятельствам. Срок актуальности указанного риска - до 21 июля 2021. Реализация - в случае ухода под вчерашний Low с последующим пробоем восходящей тренд-линии (на сейчас - ниже 522).
PS. Описанная схема весьма распространена и часто работает на таких инструментах, как S&P500, USD/RUB, и т.д. Особенно на внутридневных тайм-фреймах.
Вчера индекс провалился прямо к границе между Long и Short (оценка по модели "вымпел" теханализа). Сложившийся паттерн говорит о том, что существует высокая вероятность признания выхода из модели вверх "ложным". В то время как истинное направление рынка - это движение вниз. Причем кратно исполненному выбросу вверх. Навскидку, - это по меньшей мере продвижение к 475 (снижение на 10% от текущих значений). Далее - по обстоятельствам. Срок актуальности указанного риска - до 21 июля 2021. Реализация - в случае ухода под вчерашний Low с последующим пробоем восходящей тренд-линии (на сейчас - ниже 522).
PS. Описанная схема весьма распространена и часто работает на таких инструментах, как S&P500, USD/RUB, и т.д. Особенно на внутридневных тайм-фреймах.
USD/RUB
Обновление, предыдущее здесь
По совокупности обстоятельств получается, что с высокой вероятностью рынок будет оставаться в руках быков по доллару до 20-х чисел августа с.г.
Обновление, предыдущее здесь
По совокупности обстоятельств получается, что с высокой вероятностью рынок будет оставаться в руках быков по доллару до 20-х чисел августа с.г.
Forwarded from Energy Markets (Nikolai Ivanov)
АЛЕКСЕЙ БУКИН
На финансовых рынках
Что говорят о вчерашних распродажах. Ничего особо умного.
Торгующие нефтью в основном считают, что "это всё из-за ОПЕК+". Очевидная ерунда: рынок ждал увеличения производства, которое не состоялось. Просто больше ничего не могли придумать. Главный энергетический корреспондент агентства Блумберг Блас предположил, что это хедж, причем в американском сегменте. Может, что-то и было, но все же это вряд ли основная причина.
Остальные вообще ни о чем.
Наиболее же вероятный сюжет вырисовывается, если смотреть на картину рынков пошире. Продажи шли как в энергетике, так и в металлах, в мягком сырье, на широком рынке. На валютном покупали доллар против других валют. Был большой заход в облигации федерального казначейства США (падение доходности). То есть одновременно дело шло практически по всему спектру. А это значит, что большой финансовый бегемот ребалансировал свои позиции везде на третий квартал и второе полугодие. Из чего вряд ли стоит делать далеко идущие выводы. Главный вопрос один: задача выполнена бегемотом за день или будет продолжение. А кто его знает.
В нефти важный момент - данные по запасам и реакция рынка (сегодня и завтра).
На финансовых рынках
Что говорят о вчерашних распродажах. Ничего особо умного.
Торгующие нефтью в основном считают, что "это всё из-за ОПЕК+". Очевидная ерунда: рынок ждал увеличения производства, которое не состоялось. Просто больше ничего не могли придумать. Главный энергетический корреспондент агентства Блумберг Блас предположил, что это хедж, причем в американском сегменте. Может, что-то и было, но все же это вряд ли основная причина.
Остальные вообще ни о чем.
Наиболее же вероятный сюжет вырисовывается, если смотреть на картину рынков пошире. Продажи шли как в энергетике, так и в металлах, в мягком сырье, на широком рынке. На валютном покупали доллар против других валют. Был большой заход в облигации федерального казначейства США (падение доходности). То есть одновременно дело шло практически по всему спектру. А это значит, что большой финансовый бегемот ребалансировал свои позиции везде на третий квартал и второе полугодие. Из чего вряд ли стоит делать далеко идущие выводы. Главный вопрос один: задача выполнена бегемотом за день или будет продолжение. А кто его знает.
В нефти важный момент - данные по запасам и реакция рынка (сегодня и завтра).
Goldman Sachs Commodity Index (Daily)
Продолжение, начало тут
Риск ухода в коррекцию, похоже, начинает реализовываться. Судьба позиций Long висит буквально на волоске. Но и стратегический Short пока еще не набрал силу. Хотя намерения обозначены. Закрытие дня, как и полагается, вероятно будет в непосредственной близости к восходящей тренд-линии.
Если продолжение последует, то о покупках коммодити (в первую очередь нефти, как очень весомой составляющей данного индекса) лучше не думать. Если только не с краткосрочной спекулятивной целью поймать "отскок".
Продолжение, начало тут
Риск ухода в коррекцию, похоже, начинает реализовываться. Судьба позиций Long висит буквально на волоске. Но и стратегический Short пока еще не набрал силу. Хотя намерения обозначены. Закрытие дня, как и полагается, вероятно будет в непосредственной близости к восходящей тренд-линии.
Если продолжение последует, то о покупках коммодити (в первую очередь нефти, как очень весомой составляющей данного индекса) лучше не думать. Если только не с краткосрочной спекулятивной целью поймать "отскок".
Options & Future WTI (CL, NYMEX)
На рынке опционов очередная необычность. Вчера торговцы опционами сокращали позиции во фронтальной серии и в опционах колл, и в опционах пут. Одновременно нарастили позиции в следующей серии, с небольшим перевесом в пользу пут-опционов.
Похоже, что кто-то крупный занялся перетряхиванием портфеля.
В целом же, ожидания участников рынка скорее нейтральные, без явного перевеса мнения о векторе дальнейшего движения цен.
На рынке опционов очередная необычность. Вчера торговцы опционами сокращали позиции во фронтальной серии и в опционах колл, и в опционах пут. Одновременно нарастили позиции в следующей серии, с небольшим перевесом в пользу пут-опционов.
Похоже, что кто-то крупный занялся перетряхиванием портфеля.
В целом же, ожидания участников рынка скорее нейтральные, без явного перевеса мнения о векторе дальнейшего движения цен.
EUR/USD
На вчерашнем реверсал-дне практически ткнулись в тренд-линию, ограничивающую диапазон колебаний последних 8+ месяцев. (Об этом сценарии было здесь)
По истории напрашивается какой-то обратный ход (вверх), который может привести к толчку рынка со среднесрочной целью сходить в район 1.22.
При этом есть определенная перепроданность рынка (чисто "техническая"), вселяющая уверенность в быков. Однако известно, что именно в таких ситуациях рынок с легкостью ломает поддержки. Если этот сценарий реализуется, то техническая картина резко изменится.
С точки зрения тайминга возможен любой сценарий. Просто потому, что открыто "окно возможностей" для обоих спорящих между собой участников рынка (Bull & Bear).
На вчерашнем реверсал-дне практически ткнулись в тренд-линию, ограничивающую диапазон колебаний последних 8+ месяцев. (Об этом сценарии было здесь)
По истории напрашивается какой-то обратный ход (вверх), который может привести к толчку рынка со среднесрочной целью сходить в район 1.22.
При этом есть определенная перепроданность рынка (чисто "техническая"), вселяющая уверенность в быков. Однако известно, что именно в таких ситуациях рынок с легкостью ломает поддержки. Если этот сценарий реализуется, то техническая картина резко изменится.
С точки зрения тайминга возможен любой сценарий. Просто потому, что открыто "окно возможностей" для обоих спорящих между собой участников рынка (Bull & Bear).
RTS Index
В ракурсе тайминга (Daily-формат) давление медведей будет преобладать до 13-15 июля, где для быков откроется окно возможностей для успешной (боле-менее) контр-атаки, которая обещает захлебнуться 19-20 июля с попутным оформлением локального максимума. Иной, более негативный, сценарий предполагает тотальное преобладание медвежьих настроений до 19-20 июля, где рынок сформирует локальный минимум.
PS. Кризисный код в рубле (USD/RUB) набирает силу, укрепляя мнение о горизонтах восходящей тенденции во времени. Подробнее было тут.
В ракурсе тайминга (Daily-формат) давление медведей будет преобладать до 13-15 июля, где для быков откроется окно возможностей для успешной (боле-менее) контр-атаки, которая обещает захлебнуться 19-20 июля с попутным оформлением локального максимума. Иной, более негативный, сценарий предполагает тотальное преобладание медвежьих настроений до 19-20 июля, где рынок сформирует локальный минимум.
PS. Кризисный код в рубле (USD/RUB) набирает силу, укрепляя мнение о горизонтах восходящей тенденции во времени. Подробнее было тут.
Goldman Sachs Commodity Index (Daily)
Продолжение, предыдущее здесь
Прорыв вниз обещает эскалацию снижения.
Боле-менее внятный период для контр-атаки быков - окрестности 16 июля (-1/+4), где размещается реверсал в растущем цикле биржевой психологии, стартовавшем 21-22.04.2020
Продолжение, предыдущее здесь
Прорыв вниз обещает эскалацию снижения.
Боле-менее внятный период для контр-атаки быков - окрестности 16 июля (-1/+4), где размещается реверсал в растущем цикле биржевой психологии, стартовавшем 21-22.04.2020
Forwarded from Energy Markets (Nikolai Ivanov)
АЛЕКСЕЙ БУКИН
На финансовых рынках: алгоритмы
Коротенько по теме, которую как бы все знают, но (очень многие) напрочь упускают из вида при анализе ситуации на рынке в том или ином инструменте: работа алгоритмических систем, которые сегодня доминируют на финансовых рынках, совершая бОльшую часть сделок. А это - принципиально важный момент - представлять как работают различные алгоритмические системы, ибо в определенные моменты доминируют одни, затем включаются другие, а в какие-то моменты выключаются все и всё это имеет вполне конкретный смысл.
Пример: начинает работать алгоритм, выполняющий задачу продать определенное количество торгуемого инструмента, скажем, при реализации программы хеджирования. Падение цены этого инструмента приводит к продажам в связи с ордерами стоп-лосс, это, в свою очередь, изменяет объем торгов, пробиваются известные уровни поддержки, нарушается стандартный диапазон дневной торговли и т.д., и ВСЕ ЭТО включает РАЗЛИЧНЫЕ алгоритмические системы, которые работают по собственным моделям. Соответственно, даже если алгоритм, продававший инструмент по программе хеджирования, выполнив задачу, прекращает работу, это не значит, что распродажи закончились, поскольку работу продолжают другие системы. То же при движении цен вверх.
Одна из важных задач любого человеческого трейдера, пытаться понимать, какие алгоритмы включаются и выключаются, какие продолжают работу. Характер движений цены может подсказать, когда движение на исходе и возможен разворот, который повлечет за собой смену алгоритмических моделей.
Чтобы представлять это, нужно представлять себе основные алгоритмические модели, доминирующие на рынке (большая часть которых - это модели High Frequency Trading - высокочастотные системы, среди которых есть системы с искусственным интеллектом).
Вот список основных моделей:
Trend-following Strategies
Это - наиболее распространенные модели. В них заложены задачи, привязанные к средним кривым, ценовым каналам, уровням поддержки и сопротивления и соответствующим техническим индикаторам. Это - самые простые модели.
Arbitrage Opportunities
Арбитражные модели очень распространены на широком рынке и применяются к торговле акциями (и/или их производными), которые размещены на разных биржах: покупаются на одной, продаются на другой. Однако те же модели активны на финансовом рынке нефти и газа (арбитраж Брент - WTI и другие, благо нефтяных и газовых финансовых инструментов сотни на нескольких ключевых биржах, включая и Московскую).
Index Fund Rebalancing
Это специализированные модели, которые работают в периоды ребалансировки портфелей соответствующих фондов. Соответствующие индексы покрывают практически все сегменты финансового рынка и работа на рынке по торгуемым индексам неизбежно отражается на движении цен базовых активов.
Mathematical Model-based Strategies
Исключительно математические модели, например - дельта-нейтральная модель, торгующая на комбинациях опционов и базового актива.
Trading Range (Mean Reversion)
Эта модель основана на посыле, что максимальная и минимальная цена в определенный период - это временный феномен, и цена вернется к некоему среднему значению. Статистика показывает существование стандартных диапазонов, например, дневных.
Volume-weighted Average Price (VWAP)
Стратегия разбивки большого ордера на малые, которые размещаются согласно профилю объема с целью реализации в районе средней цены в соответствии с объемами торгов.
Time Weighted Average Price (TWAP)
То же, что и выше, реализация равными мелкими ордерами в районе текущей (в определенный промежуток времени) средней цены так, чтобы минимально влиять на цену в данный период времени (с расчетом изменения цены в будущем периоде, где позиции закрываются таким же образом).
Percentage of Volume (POV)
Размещение большого ордера по частям с оценкой числа участников и объема торгов, соответственно стратегия призвана менять показатели объема и числа участников, вызывая тем самым необходимую реакцию на рынке.
Implementation Shortfall
На финансовых рынках: алгоритмы
Коротенько по теме, которую как бы все знают, но (очень многие) напрочь упускают из вида при анализе ситуации на рынке в том или ином инструменте: работа алгоритмических систем, которые сегодня доминируют на финансовых рынках, совершая бОльшую часть сделок. А это - принципиально важный момент - представлять как работают различные алгоритмические системы, ибо в определенные моменты доминируют одни, затем включаются другие, а в какие-то моменты выключаются все и всё это имеет вполне конкретный смысл.
Пример: начинает работать алгоритм, выполняющий задачу продать определенное количество торгуемого инструмента, скажем, при реализации программы хеджирования. Падение цены этого инструмента приводит к продажам в связи с ордерами стоп-лосс, это, в свою очередь, изменяет объем торгов, пробиваются известные уровни поддержки, нарушается стандартный диапазон дневной торговли и т.д., и ВСЕ ЭТО включает РАЗЛИЧНЫЕ алгоритмические системы, которые работают по собственным моделям. Соответственно, даже если алгоритм, продававший инструмент по программе хеджирования, выполнив задачу, прекращает работу, это не значит, что распродажи закончились, поскольку работу продолжают другие системы. То же при движении цен вверх.
Одна из важных задач любого человеческого трейдера, пытаться понимать, какие алгоритмы включаются и выключаются, какие продолжают работу. Характер движений цены может подсказать, когда движение на исходе и возможен разворот, который повлечет за собой смену алгоритмических моделей.
Чтобы представлять это, нужно представлять себе основные алгоритмические модели, доминирующие на рынке (большая часть которых - это модели High Frequency Trading - высокочастотные системы, среди которых есть системы с искусственным интеллектом).
Вот список основных моделей:
Trend-following Strategies
Это - наиболее распространенные модели. В них заложены задачи, привязанные к средним кривым, ценовым каналам, уровням поддержки и сопротивления и соответствующим техническим индикаторам. Это - самые простые модели.
Arbitrage Opportunities
Арбитражные модели очень распространены на широком рынке и применяются к торговле акциями (и/или их производными), которые размещены на разных биржах: покупаются на одной, продаются на другой. Однако те же модели активны на финансовом рынке нефти и газа (арбитраж Брент - WTI и другие, благо нефтяных и газовых финансовых инструментов сотни на нескольких ключевых биржах, включая и Московскую).
Index Fund Rebalancing
Это специализированные модели, которые работают в периоды ребалансировки портфелей соответствующих фондов. Соответствующие индексы покрывают практически все сегменты финансового рынка и работа на рынке по торгуемым индексам неизбежно отражается на движении цен базовых активов.
Mathematical Model-based Strategies
Исключительно математические модели, например - дельта-нейтральная модель, торгующая на комбинациях опционов и базового актива.
Trading Range (Mean Reversion)
Эта модель основана на посыле, что максимальная и минимальная цена в определенный период - это временный феномен, и цена вернется к некоему среднему значению. Статистика показывает существование стандартных диапазонов, например, дневных.
Volume-weighted Average Price (VWAP)
Стратегия разбивки большого ордера на малые, которые размещаются согласно профилю объема с целью реализации в районе средней цены в соответствии с объемами торгов.
Time Weighted Average Price (TWAP)
То же, что и выше, реализация равными мелкими ордерами в районе текущей (в определенный промежуток времени) средней цены так, чтобы минимально влиять на цену в данный период времени (с расчетом изменения цены в будущем периоде, где позиции закрываются таким же образом).
Percentage of Volume (POV)
Размещение большого ордера по частям с оценкой числа участников и объема торгов, соответственно стратегия призвана менять показатели объема и числа участников, вызывая тем самым необходимую реакцию на рынке.
Implementation Shortfall
Forwarded from Energy Markets (Nikolai Ivanov)
АЛЕКСЕЙ БУКИН (продолжение)
Implementation shortfall
Размещение ордеров таким образом, чтобы во время движения цены в нужном направлении показатель активности рынка рос, во время движения цену в противоположном направлении этот показатель падал.
Группа алгоритмов-"нюхачей"
Это, например, алгоритмы, которые выявляют работу на рынке других алгоритмических систем и их эффективность и подстраиваются под них.
И это лишь наиболее известные системы. Есть, как у упоминавшейся ранее компании Citadel, алгоритмы, покупающие и продающие инструменты согласно геометрической фигуре А-Б-С (зигзаг). Очевидно, что есть и более сложные модели.
Мы все это видим глазами в ходе торговых сессий. Но главный вопрос для любого трейдера - можем ли мы правильно оценивать то, что мы видим.
Implementation shortfall
Размещение ордеров таким образом, чтобы во время движения цены в нужном направлении показатель активности рынка рос, во время движения цену в противоположном направлении этот показатель падал.
Группа алгоритмов-"нюхачей"
Это, например, алгоритмы, которые выявляют работу на рынке других алгоритмических систем и их эффективность и подстраиваются под них.
И это лишь наиболее известные системы. Есть, как у упоминавшейся ранее компании Citadel, алгоритмы, покупающие и продающие инструменты согласно геометрической фигуре А-Б-С (зигзаг). Очевидно, что есть и более сложные модели.
Мы все это видим глазами в ходе торговых сессий. Но главный вопрос для любого трейдера - можем ли мы правильно оценивать то, что мы видим.
Нефть в зоне концентрации реверсал-дней. Вариантов, - в связи с этим, - превеликое множество, поскольку каждый из реверсалов может сработать в любую сторону, к чему график хорошо располагает.
Медь, как опережающий индикатор, пока без подсказок. Быки, имевшееся у них окно возможностей для поворота вверх (о чем было тут), использовать толком не сумели. Вернее, сил у них не хватило. Но и у медведей решимости особой к наступлению не просматривается. По факту имеем консолидацию в области, очерченной ценовым диапазоном реверсал-дня по биржевой психологии (30 июня 2021), с периодическими попытками выйти из него, которые быстро пресекаются.
Как и полагается по канонам теханализа, будущий вектор определит тот импульс, который выведет цены из имеющегося равновесия.
Как и полагается по канонам теханализа, будущий вектор определит тот импульс, который выведет цены из имеющегося равновесия.
S&P 500
Достижение ценового экстремума на реверсале по резонансной репликации вкупе с реверсалом по фрактальной геометрии - ситуация обоюдоострая.
Если по "технике", то рост обещает ускориться.
Если же по циклам, то на горизонте 2+ недель следует ожидать обратный ход.
PS. Вероятно, что к понедельнику появится что-то "не ожидаемое", которое станет и драйвером, и триггером вектора двух следующих недель.
Достижение ценового экстремума на реверсале по резонансной репликации вкупе с реверсалом по фрактальной геометрии - ситуация обоюдоострая.
Если по "технике", то рост обещает ускориться.
Если же по циклам, то на горизонте 2+ недель следует ожидать обратный ход.
PS. Вероятно, что к понедельнику появится что-то "не ожидаемое", которое станет и драйвером, и триггером вектора двух следующих недель.