EUR/USD
На вчерашнем реверсал-дне практически ткнулись в тренд-линию, ограничивающую диапазон колебаний последних 8+ месяцев. (Об этом сценарии было здесь)
По истории напрашивается какой-то обратный ход (вверх), который может привести к толчку рынка со среднесрочной целью сходить в район 1.22.
При этом есть определенная перепроданность рынка (чисто "техническая"), вселяющая уверенность в быков. Однако известно, что именно в таких ситуациях рынок с легкостью ломает поддержки. Если этот сценарий реализуется, то техническая картина резко изменится.
С точки зрения тайминга возможен любой сценарий. Просто потому, что открыто "окно возможностей" для обоих спорящих между собой участников рынка (Bull & Bear).
На вчерашнем реверсал-дне практически ткнулись в тренд-линию, ограничивающую диапазон колебаний последних 8+ месяцев. (Об этом сценарии было здесь)
По истории напрашивается какой-то обратный ход (вверх), который может привести к толчку рынка со среднесрочной целью сходить в район 1.22.
При этом есть определенная перепроданность рынка (чисто "техническая"), вселяющая уверенность в быков. Однако известно, что именно в таких ситуациях рынок с легкостью ломает поддержки. Если этот сценарий реализуется, то техническая картина резко изменится.
С точки зрения тайминга возможен любой сценарий. Просто потому, что открыто "окно возможностей" для обоих спорящих между собой участников рынка (Bull & Bear).
RTS Index
В ракурсе тайминга (Daily-формат) давление медведей будет преобладать до 13-15 июля, где для быков откроется окно возможностей для успешной (боле-менее) контр-атаки, которая обещает захлебнуться 19-20 июля с попутным оформлением локального максимума. Иной, более негативный, сценарий предполагает тотальное преобладание медвежьих настроений до 19-20 июля, где рынок сформирует локальный минимум.
PS. Кризисный код в рубле (USD/RUB) набирает силу, укрепляя мнение о горизонтах восходящей тенденции во времени. Подробнее было тут.
В ракурсе тайминга (Daily-формат) давление медведей будет преобладать до 13-15 июля, где для быков откроется окно возможностей для успешной (боле-менее) контр-атаки, которая обещает захлебнуться 19-20 июля с попутным оформлением локального максимума. Иной, более негативный, сценарий предполагает тотальное преобладание медвежьих настроений до 19-20 июля, где рынок сформирует локальный минимум.
PS. Кризисный код в рубле (USD/RUB) набирает силу, укрепляя мнение о горизонтах восходящей тенденции во времени. Подробнее было тут.
Goldman Sachs Commodity Index (Daily)
Продолжение, предыдущее здесь
Прорыв вниз обещает эскалацию снижения.
Боле-менее внятный период для контр-атаки быков - окрестности 16 июля (-1/+4), где размещается реверсал в растущем цикле биржевой психологии, стартовавшем 21-22.04.2020
Продолжение, предыдущее здесь
Прорыв вниз обещает эскалацию снижения.
Боле-менее внятный период для контр-атаки быков - окрестности 16 июля (-1/+4), где размещается реверсал в растущем цикле биржевой психологии, стартовавшем 21-22.04.2020
Forwarded from Energy Markets (Nikolai Ivanov)
АЛЕКСЕЙ БУКИН
На финансовых рынках: алгоритмы
Коротенько по теме, которую как бы все знают, но (очень многие) напрочь упускают из вида при анализе ситуации на рынке в том или ином инструменте: работа алгоритмических систем, которые сегодня доминируют на финансовых рынках, совершая бОльшую часть сделок. А это - принципиально важный момент - представлять как работают различные алгоритмические системы, ибо в определенные моменты доминируют одни, затем включаются другие, а в какие-то моменты выключаются все и всё это имеет вполне конкретный смысл.
Пример: начинает работать алгоритм, выполняющий задачу продать определенное количество торгуемого инструмента, скажем, при реализации программы хеджирования. Падение цены этого инструмента приводит к продажам в связи с ордерами стоп-лосс, это, в свою очередь, изменяет объем торгов, пробиваются известные уровни поддержки, нарушается стандартный диапазон дневной торговли и т.д., и ВСЕ ЭТО включает РАЗЛИЧНЫЕ алгоритмические системы, которые работают по собственным моделям. Соответственно, даже если алгоритм, продававший инструмент по программе хеджирования, выполнив задачу, прекращает работу, это не значит, что распродажи закончились, поскольку работу продолжают другие системы. То же при движении цен вверх.
Одна из важных задач любого человеческого трейдера, пытаться понимать, какие алгоритмы включаются и выключаются, какие продолжают работу. Характер движений цены может подсказать, когда движение на исходе и возможен разворот, который повлечет за собой смену алгоритмических моделей.
Чтобы представлять это, нужно представлять себе основные алгоритмические модели, доминирующие на рынке (большая часть которых - это модели High Frequency Trading - высокочастотные системы, среди которых есть системы с искусственным интеллектом).
Вот список основных моделей:
Trend-following Strategies
Это - наиболее распространенные модели. В них заложены задачи, привязанные к средним кривым, ценовым каналам, уровням поддержки и сопротивления и соответствующим техническим индикаторам. Это - самые простые модели.
Arbitrage Opportunities
Арбитражные модели очень распространены на широком рынке и применяются к торговле акциями (и/или их производными), которые размещены на разных биржах: покупаются на одной, продаются на другой. Однако те же модели активны на финансовом рынке нефти и газа (арбитраж Брент - WTI и другие, благо нефтяных и газовых финансовых инструментов сотни на нескольких ключевых биржах, включая и Московскую).
Index Fund Rebalancing
Это специализированные модели, которые работают в периоды ребалансировки портфелей соответствующих фондов. Соответствующие индексы покрывают практически все сегменты финансового рынка и работа на рынке по торгуемым индексам неизбежно отражается на движении цен базовых активов.
Mathematical Model-based Strategies
Исключительно математические модели, например - дельта-нейтральная модель, торгующая на комбинациях опционов и базового актива.
Trading Range (Mean Reversion)
Эта модель основана на посыле, что максимальная и минимальная цена в определенный период - это временный феномен, и цена вернется к некоему среднему значению. Статистика показывает существование стандартных диапазонов, например, дневных.
Volume-weighted Average Price (VWAP)
Стратегия разбивки большого ордера на малые, которые размещаются согласно профилю объема с целью реализации в районе средней цены в соответствии с объемами торгов.
Time Weighted Average Price (TWAP)
То же, что и выше, реализация равными мелкими ордерами в районе текущей (в определенный промежуток времени) средней цены так, чтобы минимально влиять на цену в данный период времени (с расчетом изменения цены в будущем периоде, где позиции закрываются таким же образом).
Percentage of Volume (POV)
Размещение большого ордера по частям с оценкой числа участников и объема торгов, соответственно стратегия призвана менять показатели объема и числа участников, вызывая тем самым необходимую реакцию на рынке.
Implementation Shortfall
На финансовых рынках: алгоритмы
Коротенько по теме, которую как бы все знают, но (очень многие) напрочь упускают из вида при анализе ситуации на рынке в том или ином инструменте: работа алгоритмических систем, которые сегодня доминируют на финансовых рынках, совершая бОльшую часть сделок. А это - принципиально важный момент - представлять как работают различные алгоритмические системы, ибо в определенные моменты доминируют одни, затем включаются другие, а в какие-то моменты выключаются все и всё это имеет вполне конкретный смысл.
Пример: начинает работать алгоритм, выполняющий задачу продать определенное количество торгуемого инструмента, скажем, при реализации программы хеджирования. Падение цены этого инструмента приводит к продажам в связи с ордерами стоп-лосс, это, в свою очередь, изменяет объем торгов, пробиваются известные уровни поддержки, нарушается стандартный диапазон дневной торговли и т.д., и ВСЕ ЭТО включает РАЗЛИЧНЫЕ алгоритмические системы, которые работают по собственным моделям. Соответственно, даже если алгоритм, продававший инструмент по программе хеджирования, выполнив задачу, прекращает работу, это не значит, что распродажи закончились, поскольку работу продолжают другие системы. То же при движении цен вверх.
Одна из важных задач любого человеческого трейдера, пытаться понимать, какие алгоритмы включаются и выключаются, какие продолжают работу. Характер движений цены может подсказать, когда движение на исходе и возможен разворот, который повлечет за собой смену алгоритмических моделей.
Чтобы представлять это, нужно представлять себе основные алгоритмические модели, доминирующие на рынке (большая часть которых - это модели High Frequency Trading - высокочастотные системы, среди которых есть системы с искусственным интеллектом).
Вот список основных моделей:
Trend-following Strategies
Это - наиболее распространенные модели. В них заложены задачи, привязанные к средним кривым, ценовым каналам, уровням поддержки и сопротивления и соответствующим техническим индикаторам. Это - самые простые модели.
Arbitrage Opportunities
Арбитражные модели очень распространены на широком рынке и применяются к торговле акциями (и/или их производными), которые размещены на разных биржах: покупаются на одной, продаются на другой. Однако те же модели активны на финансовом рынке нефти и газа (арбитраж Брент - WTI и другие, благо нефтяных и газовых финансовых инструментов сотни на нескольких ключевых биржах, включая и Московскую).
Index Fund Rebalancing
Это специализированные модели, которые работают в периоды ребалансировки портфелей соответствующих фондов. Соответствующие индексы покрывают практически все сегменты финансового рынка и работа на рынке по торгуемым индексам неизбежно отражается на движении цен базовых активов.
Mathematical Model-based Strategies
Исключительно математические модели, например - дельта-нейтральная модель, торгующая на комбинациях опционов и базового актива.
Trading Range (Mean Reversion)
Эта модель основана на посыле, что максимальная и минимальная цена в определенный период - это временный феномен, и цена вернется к некоему среднему значению. Статистика показывает существование стандартных диапазонов, например, дневных.
Volume-weighted Average Price (VWAP)
Стратегия разбивки большого ордера на малые, которые размещаются согласно профилю объема с целью реализации в районе средней цены в соответствии с объемами торгов.
Time Weighted Average Price (TWAP)
То же, что и выше, реализация равными мелкими ордерами в районе текущей (в определенный промежуток времени) средней цены так, чтобы минимально влиять на цену в данный период времени (с расчетом изменения цены в будущем периоде, где позиции закрываются таким же образом).
Percentage of Volume (POV)
Размещение большого ордера по частям с оценкой числа участников и объема торгов, соответственно стратегия призвана менять показатели объема и числа участников, вызывая тем самым необходимую реакцию на рынке.
Implementation Shortfall
Forwarded from Energy Markets (Nikolai Ivanov)
АЛЕКСЕЙ БУКИН (продолжение)
Implementation shortfall
Размещение ордеров таким образом, чтобы во время движения цены в нужном направлении показатель активности рынка рос, во время движения цену в противоположном направлении этот показатель падал.
Группа алгоритмов-"нюхачей"
Это, например, алгоритмы, которые выявляют работу на рынке других алгоритмических систем и их эффективность и подстраиваются под них.
И это лишь наиболее известные системы. Есть, как у упоминавшейся ранее компании Citadel, алгоритмы, покупающие и продающие инструменты согласно геометрической фигуре А-Б-С (зигзаг). Очевидно, что есть и более сложные модели.
Мы все это видим глазами в ходе торговых сессий. Но главный вопрос для любого трейдера - можем ли мы правильно оценивать то, что мы видим.
Implementation shortfall
Размещение ордеров таким образом, чтобы во время движения цены в нужном направлении показатель активности рынка рос, во время движения цену в противоположном направлении этот показатель падал.
Группа алгоритмов-"нюхачей"
Это, например, алгоритмы, которые выявляют работу на рынке других алгоритмических систем и их эффективность и подстраиваются под них.
И это лишь наиболее известные системы. Есть, как у упоминавшейся ранее компании Citadel, алгоритмы, покупающие и продающие инструменты согласно геометрической фигуре А-Б-С (зигзаг). Очевидно, что есть и более сложные модели.
Мы все это видим глазами в ходе торговых сессий. Но главный вопрос для любого трейдера - можем ли мы правильно оценивать то, что мы видим.
Нефть в зоне концентрации реверсал-дней. Вариантов, - в связи с этим, - превеликое множество, поскольку каждый из реверсалов может сработать в любую сторону, к чему график хорошо располагает.
Медь, как опережающий индикатор, пока без подсказок. Быки, имевшееся у них окно возможностей для поворота вверх (о чем было тут), использовать толком не сумели. Вернее, сил у них не хватило. Но и у медведей решимости особой к наступлению не просматривается. По факту имеем консолидацию в области, очерченной ценовым диапазоном реверсал-дня по биржевой психологии (30 июня 2021), с периодическими попытками выйти из него, которые быстро пресекаются.
Как и полагается по канонам теханализа, будущий вектор определит тот импульс, который выведет цены из имеющегося равновесия.
Как и полагается по канонам теханализа, будущий вектор определит тот импульс, который выведет цены из имеющегося равновесия.
S&P 500
Достижение ценового экстремума на реверсале по резонансной репликации вкупе с реверсалом по фрактальной геометрии - ситуация обоюдоострая.
Если по "технике", то рост обещает ускориться.
Если же по циклам, то на горизонте 2+ недель следует ожидать обратный ход.
PS. Вероятно, что к понедельнику появится что-то "не ожидаемое", которое станет и драйвером, и триггером вектора двух следующих недель.
Достижение ценового экстремума на реверсале по резонансной репликации вкупе с реверсалом по фрактальной геометрии - ситуация обоюдоострая.
Если по "технике", то рост обещает ускориться.
Если же по циклам, то на горизонте 2+ недель следует ожидать обратный ход.
PS. Вероятно, что к понедельнику появится что-то "не ожидаемое", которое станет и драйвером, и триггером вектора двух следующих недель.
В нефти последние реверсалы формально толкнули рынок вверх. Однако никогда нельзя быть уверенным, где находится точка бифуркации внутри дня - то ли ближе к Low дня, то ли к High дня. А коли так, то есть немалая вероятность обратного хода в понедельник.
И да. Рынок в ближайшие десять дней будут двигать (в основном) идеи, которые заложены крупными участниками рынка в истекающие опционные и фьючерсные позиции нефти марки Light (15 и 20 июля соответственно).
И да. Рынок в ближайшие десять дней будут двигать (в основном) идеи, которые заложены крупными участниками рынка в истекающие опционные и фьючерсные позиции нефти марки Light (15 и 20 июля соответственно).
EUR/USD
С точки зрения циклов, 13 июля (возможно +1 торговый день) должен оформиться локальный ценовой экстремум с последующим развитием обратного хода (реверсал по торговому циклу 13 июля), чему может поспособствовать реверсал на следующий день, 14 июля (по фрактальной геометрии).
Гадать смысла нет - тут может быть как ретест минимумов 7 июля, так и подъем выше максимумов пятницы, 9 июля. В любом случае, - последующий вектор предполагается реверсивным.
С точки зрения циклов, 13 июля (возможно +1 торговый день) должен оформиться локальный ценовой экстремум с последующим развитием обратного хода (реверсал по торговому циклу 13 июля), чему может поспособствовать реверсал на следующий день, 14 июля (по фрактальной геометрии).
Гадать смысла нет - тут может быть как ретест минимумов 7 июля, так и подъем выше максимумов пятницы, 9 июля. В любом случае, - последующий вектор предполагается реверсивным.
Options & Future WTI (CL, NYMEX)
Вчера, в пятницу, 9 июля, опционный рынок поставил на снижение, ориентируясь на фронтальную серию опционов. Открытый интерес в опционах пут поднялся, в то время как в колл-опционах снизился, - правда, незначительно.
Объективно говоря, сказанное выше, - с определенным лукавством. Прирост открытого интереса произошел в основном за счет сделок с дальними страйками, которые могут быть куплены "на удачу" или "на всякий случай", т.к. по сути являются чисто лотерейными билетами.
В последующих сериях картина путанная. Но похоже, публика вчера отдавала предпочтение покупкам колл-опционов (в надежде на продолжение роста).
Вчера, в пятницу, 9 июля, опционный рынок поставил на снижение, ориентируясь на фронтальную серию опционов. Открытый интерес в опционах пут поднялся, в то время как в колл-опционах снизился, - правда, незначительно.
Объективно говоря, сказанное выше, - с определенным лукавством. Прирост открытого интереса произошел в основном за счет сделок с дальними страйками, которые могут быть куплены "на удачу" или "на всякий случай", т.к. по сути являются чисто лотерейными билетами.
В последующих сериях картина путанная. Но похоже, публика вчера отдавала предпочтение покупкам колл-опционов (в надежде на продолжение роста).
USD/RUB (TOM) в ракурсе циклов:
Динамика подтверждает версию "кризисного кода", потенциал которого продолжает увеличиваться. Поэтому продвижение выше последнего (четверг, 15 июля) максимума обещает эскалацию бычьих (по доллару) настроений. Очередная контрольная точка этого процесса - 20 июля. Ранее этого момента завершение роста курса выглядит весьма сомнительной идеей.
Вероятно, единственный шанс у сторонников укрепления рубля - это воспользоваться окном возможностей, которое открывается на пару дней в понедельник, 12 июля, на реверсале по биржевой психологии, поддерживаемого реверсалом по фрактальной геометрии.
Динамика подтверждает версию "кризисного кода", потенциал которого продолжает увеличиваться. Поэтому продвижение выше последнего (четверг, 15 июля) максимума обещает эскалацию бычьих (по доллару) настроений. Очередная контрольная точка этого процесса - 20 июля. Ранее этого момента завершение роста курса выглядит весьма сомнительной идеей.
Вероятно, единственный шанс у сторонников укрепления рубля - это воспользоваться окном возможностей, которое открывается на пару дней в понедельник, 12 июля, на реверсале по биржевой психологии, поддерживаемого реверсалом по фрактальной геометрии.
Saudi Aramco, Daily
Вчера, 11 июля, акции Арамко (Саудовская Аравия) подверглись ощутимой распродаже. На фоне предыдущей истории просадка приличная. К тому же, на реверсал-дне, как удалось выяснить.
По истории, подобное событие говорит о том, что высока вероятность волны распродаж в нефти.
Кстати, недавно нефтебыков воодушевило известие о том, что СА подняли ценник на поставки физической нефти. Да, подняли. Однако не все знают, что речь идет не о конкретных ценниках, а о дифференциале к базисным сортам нефти.
Вчера, 11 июля, акции Арамко (Саудовская Аравия) подверглись ощутимой распродаже. На фоне предыдущей истории просадка приличная. К тому же, на реверсал-дне, как удалось выяснить.
По истории, подобное событие говорит о том, что высока вероятность волны распродаж в нефти.
Кстати, недавно нефтебыков воодушевило известие о том, что СА подняли ценник на поставки физической нефти. Да, подняли. Однако не все знают, что речь идет не о конкретных ценниках, а о дифференциале к базисным сортам нефти.