IPO — история о росте, доверии и расширении возможностей

Вчера в общих чертах рассказал о подкасте, который мы записали с Александром Зюриковым, "Под Эгидой". Сегодня хочу выделить свои основные мысли.

Итак, главное, о чем мы порой забываем. IPO — это не только способ привлечь деньги на развитие. Это реально важный этап в росте компании. Ее выход на большую сцену, демонстрация готовности компании к полной прозрачности и соблюдению корпоративной культуры.

Основное преимущество IPO — возможность объективно оценить компанию “рынком”. Когда это происходит, доверие со стороны инвесторов и партнеров растет. Соответственно, бизнес может выгоднее привлекать дальнейшее финансирование, например, через выпуск облигаций без залогов.

Доступность IPO растет, благодаря снижению требований Мосбиржи к компаниям малого и среднего масштаба + цифровизации + развитию коммуникаций. Теперь компании напрямую могут общаться с инвесторами (соцсети, telegram-каналы и др.)

Начался цикл снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Мы ожидаем рост активности в IPO и SPO. Для инвесторов — это новые возможности.

Немного о подготовке. Да, это сложный процесс. Много параметров, по которым проверяется готовность компании. Начиная от юридических моментов (ООО → АО), до построения прозрачной структуры, позволяющей выйти на биржу.

Еще раз подчеркну: IPO — это позитивный шаг к развитию бизнеса, а не вынужденная мера в поисках денег. Это история о росте, доверии и расширении возможностей.

✅ Совет для инвесторов: четко понимать, в какой бизнес ты инвестируешь.

✅ Совет для компаний: идти на биржу, будучи реально готовыми.

Конечно, сложно передать все нюансы беседы в посте. Надеюсь, вы все же посмотрите подкаст!

@pro100IPO
#видео
#подЭгидой

Cosmos — в космос IPO!

Cosmos Hotel Group — крупный игрок российского гостиничного рынка, управляющий 41 отелем в 26 российских городах (номерной фонд более 10,4 тысячи единиц). Компания входит в состав АФК «Система».

Компания заинтересована в выходе на IPO, но сроки не названы. Президент Cosmos Александр Биба подчеркнул, что сейчас акцент делается на подготовку.

Финансовые показатели впечатляют. Идет постоянный рост базы клиентов, спектра услуг и номерного фонда.

В целом, мы видим динамично развивающийся бизнес с сильной финансовой базой, устойчивой бизнес-моделью и диверсифицированным портфелем активов. Все это даёт хорошие предпосылки для успешного IPO.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.

@pro100IPO
#космос
https://news.1rj.ru/str/pro100IPO

Между Сциллой и Харибдой

Только вчера написал пост о повышении эффективности управления госактивами. Это важный момент, учитывая план роста капитализации фондового рынка, о котором говорил президент. И тут мы слышим выступление члена правления «Интер РАО» Тамары Меребашвили, о котором, кажется, написали уже все причастные СМИ. Ну что же, поделюсь своими соображениями.

«Интер РАО» сегодня — корабль, и он проходит между скалами государственных амбиций и рыночных реалий. Это плаванье сопровождается конфликтом слов и действий. Участники рынка услышали четкое расхождение между официальной позицией государственного руководства и высказываниями представителей самой компании.

Член правления Тамара Меребашвили заявляет, что им не нужна капитализация и что её рост — всего лишь «виртуальный воздушный показатель». Так и слышится звук захлопывания двери в рынок. Но мы помним, что в 2024 году «Интер РАО» выкупила свои акции на 12,5 млрд рублей. Возникает вопрос. Для чего перекрывать себе путь к продаже акций, которые могли бы стать живой денежной рекой?

Государство нуждается в росте капитализации и развитии фондового рынка. А менеджмент «Интер РАО» делает заявления, которые могут оттолкнуть инвесторов. Здесь есть какой-то скрытый смысл? Или компания просто запуталась в поисках баланса между желанием реформ и реалиями? А ведь капитализация — это не просто цифра, а зеркальное отражение доверия инвесторов + инструмент финансирования.

Возможно, противоречие между заявлениями и действиями объясняется просто: государство ставит амбициозные задачи по развитию фондового рынка, а менеджмент «Интер РАО» хочет минимизировать рыночные риски и не создавать завышенных ожиданий у частных инвесторов. Объясняя это тем, что компания работает в дефицитном энергетическом секторе, где приоритеты связаны с внутренней устойчивостью и долгосрочными проектами.

Думаю, что «Интер РАО» придется искать путь между Сциллой и Харибдой, то есть баланс между внутренними приоритетами и внешними ожиданиями государства и инвесторов.

Ну что, вполне себе системный вызов: край как нужно формировать зрелый фондовый рынок, с учётом исторических, институциональных и политических факторов.

По сути, заявление Тамары Меребашвили просто раскрывает менеджерское понимание реального влияния капитализации. И в принципе, не отрицает необходимости работы над рыночной оценкой компании. Перед нами — и некий конфуз менеджмента, и симптом глубинных проблем. Слова о «виртуальных показателях» звучат как попытка снять с себя ответственность перед участниками рынка. Очевидно, что компании сложно удержать баланс между её рыночными интересами и государственными задачами.

@ifitpro
#интеррао

Главное за неделю — дайджест

Неделя продолжения инициатив по поддержке IPO и внимания инвесторов к готовящимся размещениям крупных игроков и последствиям первых IPO 2025 года. Рынок IPO – в условиях постепенного оживления, но с сохранением множества вызовов и неопределенностей.

Инициативы

🌟Правительство России активно поддерживает проведение IPO отечественных компаний, но инициативы случаются разные. Президент поручил обеспечить проведение IPO не менее 10 российских ИТ-компаний до 2030 года, с выделением бюджетных средств для поддержки высокотехнологичных отраслей экономики и налоговыми льготами для компаний и инвесторов.

🌟Министерство экономического развития предложило субсидировать малые технологические компании при размещении на бирже до 50 млн рублей, а Мосбиржа планирует продлить льготу по free-float для IPO во втором котировальном списке.

🌟ЦБ разрабатывает меры для снижения налоговой нагрузки при IPO. Эти инициативы направлены на оживление рынка и удвоение капитализации фондового рынка к 2030 году.

Мнения

🌟Эксперты ожидают активизацию рынка IPO в 2025-2026 гг. и прогнозируют проведение 15–20 размещений в ближайший год. Однако, большинство компаний все еще выжидают из-за нерешённых проблем ликвидности и доверия инвесторов.

🌟Важна комплексная поддержка рынка: не только господдержка, но и опыт участия брокеров и инвестбанков. IPO в новых условиях могут быть рискованными для инвесторов. Прошлогодние размещения часто приносили убытки, за исключением единичных кейсов. При этом представители Мосбиржи допускают проведение до пяти IPO до конца 2025 года.

Компании

🌟IPO госкорпорации «Дом.РФ» в ноябре 2025 года. Ожидается, что компания направит на дивиденды 50% чистой прибыли и станет ориентиром для других эмитентов. Это будет второе IPO в России в 2025 году и первое на Мосбирже за этот период.

🌟Среди планируемых IPO -- крупные компании: «Сибур» с размещением 2% акций на Восточной бирже, IT-дочка VK — VK Tech, медицинская сеть «Медси», сервис аренды жилья «Суточно.ру». Некоторые из этих IPO рассматриваются как перспективные, однако есть и сомнения насчет их прибыльности для инвесторов.

🌟Минфин намерен вывести в 2025-2026 гг. еще несколько госкомпаний на IPO и SPO, подробности будут объявлены позже.

@pro100IPO
#дайджест

IPO Hobby World или как сказку сделать былью

IPO Hobby World в 2026 году обещает быть интересным, но для инвесторов это все равно лотерейный билет: выигрыш возможен, но и рисков хватает.

Hobby World — лидер российского рынка настольных игр, владелец «Мосигры», Hobby Games, мастодонт с узнаваемыми брендами. За 2024 год выручка ООО «Мир хобби» выросла на 11,6% до 3,46 млрд рублей — очень недурно для ниши развлечений, согласитесь. Компания активно расширяет границы: приобретает студии видеоигр, ведёт переговоры о слияниях, наращивает долю рынка во всех «гиковских» направлениях.

Инвесторам нравится такой настрой и диверсификация бизнеса. Компания оценивает себя в 20–25 млрд рублей, обещает free-float 20–25% — то есть бумаг в обороте будет достаточно для ликвидности. В глазах инвестора Hobby World уже не «настолка из ларька», а полноценная экосистема гейм-технологий. Развлекательный рынок, похоже, устойчив даже на фоне экономических и санкционных бурь.

Минусы и подводные камни

Маржинальность снижается, что часто бывает на волне бурного роста или из-за дорогих поглощений. Заработать — полдела, а вот сохранить прибыльность — это уже другой квест.

Огромная проблема — рынок контрафакта, он достиг 2 млрд рублей только за первое полугодие 2025 и съедает до 6,5% доходов легальных издателей. Hobby World вынужден не только развивать новые продукты, но и постоянно отбиваться от пиратов.

Широкая консолидация нового бизнеса (видеоигры, IT) — плюс для масштабирования, но и риск потерять фокус или перегреться на слияниях. как говорится, чем шире сеть, тем сложнее собирать улов. Нет гарантий, что синергия с игровыми студиями моментально даст ощутимую отдачу, а интеграция требует инвестиций и времени.

Итог

IPO Hobby World — интересный шанс на «новую звезду» российского фондового рынка. Это крепкая ниша, экспансия, явный лидер брендов. Но, как и в каждой партии настольной игры, одна неверная карта — и сценарий разворачивается не в твою пользу. Это IPO для тех, кто ценит динамику, следит за диверсификацией и готов терпеть рыночные качели.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.


@pro100IPO
#Hobby World

TSR-компас или почему не все реформы доходят до биржи

Недавно Банк России и Минфин России опубликовали информационное письмо для компаний с госучастием, акции которых торгуются на бирже. Документ касается построения отношений с розничными инвесторами. Письмо посвящено теме акционерной стоимости и вариантам её повышения. Выделю главные моменты.

Драйверы стоимости акций

Документ акцентирует внимание на важности роста стоимости для акционеров (Total Shareholder Return, TSR) — эта метрика теперь в фокусе, не отдельные показатели. Предлагается комплексный подход: участникам рынка учитывать все спектры драйверов стоимости — от дивидендов, возврата капитала и инвестиционной политики до эффективности управления расходами.

В качестве примера упоминаются международные практики и требования, которые постепенно внедряются и на Мосбирже через регулярные публичные программы для АО. Советуют использовать финансовые показатели, например, EBITDA, ROE, свободного денежного потока и специфические банковские метрики. Одним словом, инвестор должен иметь возможность реально оценивать эффективность бизнеса, а не ловить "обещалки" в отчетностях.

Рекомендация инвесторам — фокусироваться на динамике, то есть задавать цели по росту за 3-5 лет. Это должно заинтересовать тех инвесторов, кто сейчас смотрит на рынок с опаской. Прозрачность, предсказуемость и понятность стратегий — главная дорожка к доверию.

Да, звучит, конечно, красиво и хорошо, но подумайте — сколько вы знаете розничных инвесторов, готовых анализировать все эти метрики, да еще комплексно, да еще в динамике? За мою 30-летнюю практику работы на финансовом рынке я встречал единицы таких людей.

И еще. Фундаментальные корпоративные реформы, новые методы оценки и акцент на TSR полезны для зрелых компаний или сектора банков/нефти, но почти бесполезны для неликвидных историй. Ну и, конечно, для успешного применения нужен ответственный менеджмент и реально мотивированная акционерная база.

Личное мнение и применимость

Предложения в документе могут сделать рынок прозрачнее и понятнее, а инвесторов — спокойнее. Беда в том, что “одна ласточка весны не делает”. Весь этот красивый план реализуем только там, где у топ-менеджмента не просто "длинные руки", но и светлая голова. А вот когда руководство компании “закостенело” в традиционных форматах — то это просто списки добрых пожеланий.

Итог для реального рынка

Давайте честно: идеи хороши для "голубых фишек" и крупного бизнеса. Для сырьевых и банковских лидеров — полезно, для всех остальных — каша без соли. Вполне можно назвать TSR новым компасом рынка, но "вести" он будет лишь тех, кто реально готов меняться, а не только рисовать красивые стратегии на бумаге.

@pro100IPO
#TSR

Главное за неделю – дайджест по пятницам

Мнения

🌟 Рынок в целом сейчас напоминает перетягивание каната: компании технически готовы к IPO, но высокие ставки делают инвесторов осторожными, — делится наблюдением Наталья Логинова (Мосбиржа). Даже те, кто хотят выйти, медлят: инвесторы выбирают облигации с рекордной доходностью, а выпускать бумаги на волне суперспроса опасно, можно получить лишнюю волатильность и разочарование. Институциональным инвесторам малый объем IPO неинтересен, а крупным компаниям важны хорошие оценки. Многое упирается в ожидания сторон.

🌟 Любопытное мнение президента «Экосистемы МТС». Он смотрит на IPO как на способ получить честную обратную связь с рынком, но не как на панацею или бизнес-цель ради галочки. Абсолютно оправдано. Сейчас — не время шоу, а время прагматичных решений.

Компании

🌟 FabricaONE.AI, ИИ-субхолдинг ГК «Софтлайн», собирается выйти на IPO до конца года. Рассчитывают привлечь 3–5 млрд рублей на рост бизнеса. Фабрика создана на фундаменте Bell Integrator и объединила всех, кто в «Софтлайне» занимается заказным и тиражным ПО с искусственным интеллектом. В портфеле — бизнес-приложения, автоматизация промышленных предприятий, образовательный центр. В 2024 году эти активы дали выручку 18,6 млрд, а рентабельность по EBITDA выросла до 18,7% — отличные цифры для IT. Чистый рост, без долгов, и нацеленность на развитие через органический рост и M&A. FabricaONE.AI: Лидер рынка разработки ПО на заказ в России (11% доля), есть уверенный рост и финансовые показатели выше, чем у многих IT-конкурентов.

🌟 Glorax на финишной прямой подготовки к IPO: компания преобразована в публичное акционерное общество. В компании смену статуса воспринимают не как бюрократический ритуал, а как важный шаг для большого размещения. IPO хотят провести осенью, прицениваются к привлечению 5–6 млрд на экспансию в регионы. Glorax делает ставку на регионы и заходит на биржу с амбициями «первого эшелона». Деньги от IPO — на новые проекты и масштабирование.

🌟 Hobby World — крупнейший издатель настольных игр (бренды Hobby Games, «Мосигра», Zvezda) — планирует IPO в 2026. Старт был намечен раньше, но рынок показал характер и пришлось взять паузу. Сейчас команда готовит документы. Компания стоит 20–25 млрд рублей, хочет сделать free-float 20–25%. Hobby World — бренд, который двигает весь рынок настолок, но осторожно относится к срокам IPO и честно говорит про паузу из-за слабой конъюнктуры.

🌟 Группа компаний «Самолет» в октябре выпускает конвертируемые облигации, и это маленькая революция для российского долгового рынка. Гендиректор Анна Акиньшина анонсировала: компания собирается протестировать новый финансовый инструмент. Речь об облигациях, которые в будущем можно будет обменять на акции. Конвертируемые облигации позволят привлечь капитал с выгодой, ставка может быть ниже, чем по обычным займам, а доли акционеров сохранятся до момента конвертации. В отличие от SPO, где размытие долей происходит сразу, тут все идет постепенно и гораздо менее болезненно для инвесторов. На фоне оптимистичных производственных результатов интерес инвесторов к инструменту планируется высоким. Но учитывайте, что за полгода финансовая устойчивость «Самолета» снизилась, нужно внимательно следить за деталями выпуска.

@pro100IPO
#дайджест

В режиме ожидания

Из трендов на финансовых ранках можно, прежде всего, отметить рост цен на золото, которые уже достигали отметок 4000 долл за тройскую унцию, это исторический рекорд. В основе скачка цен на желтый металл лежит недоверие к доллару стран глобального юга — на фоне непредсказуемой внешней политики США, роста американского госдолга и дефицита бюджета. Мировые центральные банки все чаще заменяют золотом американские казначейские облигации в своих резервах.

Но покупать золото на нынешних уровнях уже страшно, возможна техническая коррекция цен, кроме того, спрос на золото может сократить его крупнейший потребитель – ювелирная промышленность. Но у российских золотопромышленников, прежде всего Полюса, следует ожидать рекордных прибылей по итогам этого года, поэтому акции золотодобывающей отрасли выглядят привлекательными.

В целом, российский фондовый рынок стал жертвой рецессии корпоративных прибылей. Сальдированный финансовый результат российских компаний по итогам I-го полугодия 2025 года снизился на 8,4% по сравнению с I-м полугодием 2024 года. Плюс рост налогового бремени, неопределённость в отношении дальнейшей политики ЦБ, новые санкционные риски. Геополитический фон не только не улучшается, он, скорее, ухудшается.

Тем не менее, точки роста в российской экономике сохраняются. Это сектор здравоохранения, например, Озон фарма, отдельные компании IT-сектора. Так, представитель отрасли кибербезопасности Positive Technologies подтвердил прогноз отгрузок на 2025 год в размере 33-38 млрд руб, что на 37-57% выше уровня прошлого года.

Важно и то, что многие акции становятся супердешевыми по финансовым мультипликаторам. Например, лидер банковского рынка России, Сбербанк, торгуется всего по 0,85 к капиталу, также у Сбера наилучшая в финансовом секторе клиентская база, и акции Сбера – хороший кандидат на отскок рынка. С учетом того, что ключевая ставка ЦБ уже была снижена с 21% до 17%, эффект от этого может сказаться в корпоративных результатах уже IV-го квартала текущего года. И это, в свою очередь, скажется позитивно на фондовом рынке России в среднесрочной перспективе.

Стабилизация рынка наконец откроет дорогу сделкам по IPO. Самое ожидаемое – IPO Дом.РФ, которое планируется уже в ноябре. Размещений госсектора не было несколько лет, но в данном конкретном случае рынок ждёт привлекательной цены. В целом, эмитент интересен.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом.

Сергей Суверов, инвестиционный стратег УК «Арикапитал», кандидат экономических наук, эксперт и преподаватель 1ИФИТ

@pro100IPO
#тренды2025

Приквел об IPO

Возник вопрос во время встречи с руководителями региональных бизнесов — зачем вообще нужны независимые консультанты. Разве кто-то понимает бизнес лучше, чем менеджмент компании? Отчасти это так, но учитывая реалии (рынок колеблется, правила игры меняются быстрее, чем успеваешь адаптироваться) — в состоянии ли менеджмент отследить все эти изменения?

Пусть даже выход на IPO кажется сейчас чем-то нереальным. Главное — вступить на “путь публичности”. И в процессе привести в порядок корпоративную культуру, отчетность, делегирование. Даже если предприятие не дойдет до IPO — сотрудничество с правильным консультантом может привлечь стратега или же позволит увидеть новые горизонты. В любом случае это шаг к дальнейшему развитию и масштабированию.

Работая сейчас с руководителями таких компаний, я вижу, как меняется мотивация — если ранее IPO было лишь способом привлечь капитал, то теперь люди задумываются о репутации и признании, даже о формировании карты будущего для своего региона (если речь о региональной компании).

Задача независимого консультанта (Equity Advisor) — быть опорой владельцам бизнеса

Моя роль начинается с диагностики, затем уточняем стратегию, строим бизнес-модели и финансовый план. Диагностика — это фундамент. Независимый анализ отражает реальные перспективы роста и риски для будущих инвесторов. Управленческая и финансовая отчётность должна соответствовать лучшим мировым стандартам.

Вместе с командой менеджмента помогаю выбрать — стоит ли двигаться к IPO или лучше поискать стратегического инвестора, провести M&A или воспользоваться этапом pre-IPO. Оцениваем разные варианты, в том числе выход на биржу.

Здесь нет универсального рецепта — для каждой компании будет индивидуальный план выхода на публичный рынок. Важно, чтобы решение акционеров было осознанным, а инвесторы увидели компанию как лучший объект для инвестирования.

Если вам нравится и полезно то, что вы читаете — поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение — пишите мне напрямую @AlexPrmk.

@pro100IPO
#независимыйКонсультант

Диагностика компании перед IPO — ваше секретное оружие

Продолжу “сериал” о подготовке компании к IPO, в частности, о работе независимого консультанта в процессе диагностики. Некоторые руководители реально не понимают, зачем она нужна. Я рассказывал в общих чертах здесь, но видимо, надо подробнее.

Представьте, что ваша компания — это корабль, который собрался в дальнюю экспедицию. Отправитесь ли вы в путь, не проверив навигационное оборудование и не составив карту? Диагностика компании перед IPO — это не прихоть, а жизненная необходимость.

Основные составляющие диагностики

❇️ Оценка бизнес-плана и продуктового предложения. Здесь, как на капитанском мостике, мы внимательно смотрим вперед: какие направления развиваются, какие продукты компания предлагает сейчас и что планирует в будущем. Это база, без которой сложно оценить настоящую стоимость компании.

❇️ Постановка стратегических задач. Нет двух одинаковых IPO, как нет двух одинаковых кораблей. В зависимости от ваших целей — будь то поиск стратегического инвестора или выход на биржевой рынок — выбирается своя концепция и стратегия.

❇️ Анализ альтернатив. Размещение может пройти разными путями: через стратегического инвестора, через финансового (даже Pre-IPO) или напрямую на фондовом рынке. Диагностика помогает изучить все варианты и подобрать наиболее выгодный курс.

❇️ Рекомендации по выбору площадки. Где лучше швартоваться? Выбор площадки влияет на правила игры, инвесторов и перспективы.

Что дает диагностика на выходе?

В конечном итоге вы получаете четкий план с прозрачной структурой действий. Это как карта с указателями: что нужно исправить, в каких местах затянуть гайки, где добавить топлива, чтобы дойти до цели.

Проведите диагностику — и ваш путь на биржу будет ровным и безопасным! Если готовы к путешествию — вы знаете, как меня найти, @AlexPrmk

@pro100IPO
#дианостика

Второй этап: превращаем идею IPO в живую историю для инвесторов

Первая часть подготовки к размещению, о которой я говорил вчера, похожа на генеральную уборку: компания устраняет слабые места, выстраивает структуру, наводит порядок в отчетности. Но как только фундамент готов, начинается самое сложное — создание инвестиционной истории. Второй этап — это уже не диагностика, а настройка всех инструментов, чтобы бизнес звучал убедительно на рынке капитала.

На втором этапе мы строим историю, которая вдохновит инвестора. Компания должна превратиться из просто работающего бизнеса в историю, в которую инвестор поверит и захочет вложить деньги. Разрабатывается инвестиционная легенда, где грамотно соединяются стратегия, цели развития и финансовые аргументы. Это не просто красивая презентация — это смысловая карта будущего, показывающая, как и за счет чего компания собирается расти после IPO.

❇️ Главная наша задача — доработать бизнес-план и концепцию размещения. Цифры, которые раньше лежали в отчетах, должны ожить и превратиться в рассказ о возможностях. Мы проверяем прогнозы, корректируем стратегические KPI, обосновываем, почему модель устойчива даже в сложной экономике.

❇️ Параллельно уточняем форму и структуру размещения — будет ли это классическое IPO, частное размещение или смешанный вариант. Здесь же анализируем внутренние и внешние ресурсы, необходимые для привлечения инвесторов: человеческие, финансовые и технологические.

❇️ Создаем операционную инфраструктуру — внутренние процессы, которые позволят компании стать по-настоящему публичной (IR-служба, информационные потоки, система отчетности, внутренний контроль). Всё это — условие доверия со стороны будущих акционеров.

❇️ Когда наступает время для контакта с инвесторами и биржей, мы выходим на предварительные переговоры с инвесторами и биржей, чтобы протестировать рынок. Это как репетиция перед премьерой — важно услышать обратную связь, уточнить ожидания и скорректировать параметры сделки.

❇️ После этого формируем и согласовываем план-график IPO, где каждый шаг расписан по дням. Этот документ помогает держать ритм и управлять временем, ведь в подготовке к IPO каждый месяц на вес золота.

Почему второй этап так важен? Если первый этап — диагностика — отвечает на вопрос «готовы ли мы?», второй этап отвечает на вопрос: «почему в нас стоит инвестировать?». Здесь рождается доверие, формируется интерес и готовность будущих акционеров поддержать компанию деньгами.

Именно этот этап превращает стратегию в инвестиционную историю, а компанию — из внутреннего бизнеса в участника глобального рынка. Без него IPO остаётся просто техническим процессом, с ним — становится шансом начать новую публичную жизнь.

Если первый этап — это осмотр корабля перед отплытием, то второй — момент, когда команда ставит паруса и прокладывает курс. И от того, насколько уверенно мы пройдем эту часть пути, зависит, поймает ли компания свой попутный ветер на бирже.

@pro100IPO
#подготовка

Главное за неделю — дайджест по пятницам

По-прежнему тишина на рынке IPO. Штиль перед ветром? Проходим переходную фазу — игроки внимательно оценивают конъюнктуру, на горизонте начинается движение.

Компании

🌟 Virtu Systems, разработчик IT-инфраструктуры для банков и страховых компаний (резидент «Сколково»), рассматривает IPO в течение трёх лет. Компания готовит программу опционов для сотрудников и реорганизацию под формат публичного холдинга. Такой шаг для технологического сектора — и бизнес-решение, и сигнал: рынок постепенно оттаивает, и компании снова начинают думать о публичности.

Инициативы

🌟 Московская биржа делает свой шаг навстречу эмитентам — с 1 ноября смягчает требования для включения во второй уровень листинга. Порог free-float временно снижен до 1% до 2027 года (или это под конкретное размещение, угадайте, чье?), а контроль за ликвидностью стал более гибким. Это разумный компромисс: биржа снижает входные барьеры, но сохраняет дисциплину рынка. Аналитики отмечают, что такие послабления дадут шанс компаниям среднего размера попасть в список эмитентов, не дожидаясь крупных инвестфондов или госпрограмм поддержки.

Мнение

🌟 Пока рынок IPO напоминает море перед приливом — тишина обманчива. Потенциал накоплен, интерес со стороны частных и институциональных инвесторов остаётся, а смягчение регуляторных требований может стать волной, которая запустит новое движение. Важны ближайшие месяцы, если ставка ЦБ начнёт снижение (маловероятно), а геополитическая и валютная ситуация стабилизируется (вообще фантастика), на рынок могут выйти до 10 новых эмитентов. Основной интерес сохраняется к секторам, способным привлекать капитал даже при умеренной ликвидности.

Рынок IPO сегодня — скорее «точка сборки», чем застой. Он ищет баланс между желанием компаний стать публичными и готовностью людей к долгосрочным инвестициям. 2026 год станет переломным.

@pro100IPO
#дайджест

Третий этап подготовки к IPO. Стратегии — в дело!

Продолжаем наше путешествие к IPO, в котором важно всё: подготовка команды, стратегия, коммуникация и правильный настрой. Повторюсь кратко, чтобы напомнить.

Первый этап (диагностика бизнеса) — проверка корабля перед дальним плаванием. На этом этапе компания проходит “технический осмотр”: анализирует бизнес‑план, стратегию, рынок и внутренние процессы. Цель — чётко понять, в каком состоянии “лайнер” и готов ли он к открытому морю открытым рынкам.

Второй этап — превращение идеи IPO в живую инвестиционную историю. Наступает время показать инвесторам, почему именно ваша компания заслуживает их доверия. Здесь рождается та самая “equity story” — история о росте, устойчивости и потенциале. На этом этапе мы шлифуем бизнес‑план, оттачиваем KPI, формируем убедительную стратегию, создаём IR‑инфраструктуру и пробуем выйти на контакт с будущими акционерами. Это момент, когда цифры начинают говорить, и компания постепенно учится быть публичной.

Но вот корабль уже почти у старта: все системы проверены, команда собрана, курс согласован. Пришло время третьего этапа.

Разворачиваем паруса и выходим в открытое море

Третий этап — очень динамичный и насыщенный. Компания уже не просто готовится, она действует.

❇️ Мы формируем PR‑ и IR‑стратегию, задаем тон всей коммуникации с рынком. Важно не просто рассказать о компании, а сделать это понятным языком, вызывающим доверие.

❇️ Затем начинаем предварительные переговоры с инвесторами — тестируем реакцию, уточняем ожидания, собираем обратную связь.

❇️ И, наконец, принимаем финальное решение о запуске IPO — с учетом всех рисков, сроков и структуры сделки.

Параллельно вместе с командой разрабатываем подробный план PR и IR‑мероприятий: какие активности состоятся до выхода на биржу, какие — уже после. Важно всё: от презентаций и интервью до первых публичных отчётов. Для этого готовим профессиональные материалы для банков, аналитиков и инвесторов.

Отдельное внимание тому, кто представит бизнес на публике, кто будет лицом компании в общении с рынком. Иногда мы помогаем найти IR‑директора или подобрать внешнее PR‑агентство, чтобы транслировать правильный месседж.

И, наконец, финализируется концепция размещения (equity story) — тот самый рассказ, который вдохновит инвесторов поверить. После обсуждения с ключевыми партнёрами отбираем банки и формируем синдикат — тех, кто поведёт компанию на рынок капитала.

В общем, третий этап — это момент истины. Стратегии превращаются в действия.

IPO — это не точка, а процесс взросления бизнеса. Компания становится публичной и приобретает новые качества: прозрачность, устойчивость и доверие рынка. А дальше — открытое море возможностей.

@pro100IPO
#подготовкаIPO

Четвёртый этап подготовки к IPO: выходим на рынок

Друзья, мы поговорили о трех этапах подготовки к IPO: диагностике бизнеса, превращения идей в живую инвестиционную историю, о PR и IR. Разберем сегодня четвертый этап — самый ответственный!

Играем мелодию публичного старта

Итак, наша большая экспедиция на низком старте. Корабль и курс проверили, легенду перехода постоили, команду обновили и объявили маршрут. Перед нами выход в открытое море, четвёртый этап, сама первичная продажа акций (Большая сделка) или прямой листинг (что не особо любит регклятор и инлустрия). До этого момента всё было подготовкой к главному представлению, а теперь начинается реальное действо на глазах у инвесторов и рынка.

Выделю основные задачи четвёртого этапа

❇️ Продолжаем работать с инвест банками, взаимодействуем с андеррайтерами, координируем дальнейшие шаги. В это время организатор помогает нам с маркетингом, обеспечивает техническую поддержку, все это необходимо для успеха.

❇️ При запуске процесса размещения формируем и регистрируем проспект эмиссии, готовим комплекты документов для регулятора и биржи. Очень важна точность и соответствие всем требованиям законодательства и стандартов рынка.

Регистрация проспекта и получение разрешений — обязательная формальность, без которой публичное размещение невозможно. Это бюрократический этап, который при правильной подготовке проходит без задержек.

❇️ Принимаем финальное решение по времени размещения. Нам нужно учесть рыночные условия, общую макроэкономическую ситуацию и внутренние факторы (даже длинные выходные важны). Обычно это решение компания принимает вместе с организатором. Конечно перед сбором книги заявок "ногами" обходим Больших инвесторов, УК, Family office, HNWI, словом всех, долгосрочных профессиональных инвесторов, именно они обеспечивают долгосрочность владения. Конечно тут же происходит торг по цене, профи могут грамотно оценить перспективы бизнеса и аргументиторрвать свою собственную оценку. Без предварительного спроса от профи как минимум на треть не стоит дальше и думать об IPO.

❇️ Начинаем главную часть процесса — предварительный сбор книги заявок (book building). Инвесторы размещают заявки, а мы формируем корректный ценовой коридор и объём размещения. Позже, после активного сбора заявок, определяем конечную цену, по которой акции будут проданы. Это называется финализацией книги заявок и цены размещения.

❇️ Наконец, проходит допуск акций на биржу — бумаги компании допускаются к торгам и начинают обращения в реальных условиях рынка. Начало публичной жизни компании знаменуют активные коммуникации с инвесторами, прессой и рынком.

Думаю, не нужно говорить о важности этого этапа. Все и так понятно. Если раньше была репетиция и настройка, то сейчас — настоящее выступление. От того, как пройдёт размещение и первые публичные торги, зависит дальнейшее доверие рынка и стоимость компании. Здесь формируются первые впечатления, а внимательные инвесторы смотрят не только на цифры, но и на всю команду и качество её коммуникации.

@pro100IPO
#подготовкаIPO

Когда время работает на нас

Сегодня продолжу наш минисериал о подготовке к IPO и расскажу о времени, в течение которого она проходит. Подробное описание каждого этапа подготовки — в этих постах 1, 2, 3, 4. Время на прохождение каждого этапа, конечно, индивидуально, но по опыту могу определить примерные временные рамки. Хочу только подчеркнуть, что процесс подготовки всегда требует внимательности капитана (топ-менеджмента) и слаженной работы экипажа (команды и консультантов).

Мы уже понимаем, что IPO — это марафон, а не спринт. Среднее время подготовки — от одного года до полутора, но этот путь может растянуться и до нескольких лет. Всё зависит от того, в каком состоянии корабль на старте: готов ли он к плаванию или на борту еще надстраиваются палубы.

Предварительный этап — анкета и собеседование

Этот шаг похож на момент, когда капитан и команда уже приняли решение о путешествии, но еще не проверяли готовность корабля и не прокладывали точный маршрут. Мы проводим вводное собеседование и заполняем анкету, чтобы понять мотивацию будущих мореплавателей, их стратегические цели и возможные ограничения.

Срок: 1-2 дня. Главная цель — определить, стоит ли вообще выходить в море, какие ресурсы уже есть и какие потребуются.

Проверка корабля перед отплытием

Диагностика занимает 1–2  месяца, проводим всестороннее обследование. Проверяем бизнес-модель, структуру управления, финансовое состояние и уровень готовности корпоративных процедур к биржевым стандартам.

Это этап, на котором многие впервые видят карту своего IPO‑путешествия: где предстоит модернизация, где смена курса, а где просто нужно добавить топлива в двигатель бизнеса.

Калибровка маршрута и команда “дать паруса!”

После диагностики приступаем к детальной настройке всех механизмов. Это самая трудоёмкая стадия технической подготовки. Разбираемся с документами, выстраиваем структуру предприятия, согласовываем внутренние процессы, начинаем премаркетинг.

Продолжительность:  в  среднем  4–5  месяцев. В это время формируем инвестиционную историю, оттачиваем KPI, готовим материалы для будущих встреч с инвесторами и биржей. Наш корабль становится заметно современнее — обшивка блестит, экипаж слажен, паруса готовы к ветру, даже кариатида на носу уже высматривает новые горизонты.

Выходим в открытое море

Наступает самый насыщенный этап, который обычно длится около 6  месяцев. Это момент настоящего действия: аудит, маркетинг, работа с банками, road‑show, регистрация проспекта эмиссии и финальная листинговая процедура.

Именно здесь мы поднимаем на корабле флаг публичного статуса. Каждый шаг тщательно координируем, ведь рынок внимательно наблюдает. В этот период особенно важны прозрачность, чёткие коммуникации и готовность оперативно реагировать на инвесторские сигналы.

Post‑IPO — курс держать!

Когда буря размещения утихает, корабль оказывается в новых, публичных водах. В них множество кораблей, и нужно ювелирно рассчитывать маршрут. Время празднования короткое, уже на следующий день начинается жизнь публичной компании.

Мы с командой поддерживаем ликвидность акций, работаем с аналитиками и СМИ, взаимодействуем с инвесторами и биржей. Это этап постоянной стабилизации курса. Продолжительность определить сложно — это часть повседневной работы капитана и экипажа. Компании, ставшие публичными, живут в этом режиме годами.

Почему важно учитывать время

Каждый этап — это не просто календарный период, а часть внутренней трансформации. IPO не терпит поспешности: слишком быстрый старт, без учета погоды требований рынка, может привести наш корабль в шторм, а нам этого не надо. С другой стороны, затягивание тоже риск: рынок не ждёт, и попутный ветер может смениться встречным. Поэтому важно правильно рассчитать темп — чтобы не перегореть, но и не упустить момент.

В общем, друзья, IPO — это не гонка, а путешествие, где выигрывает не тот, кто быстрее, а тот, кто идёт по курсу уверенно, с чётким пониманием цели, имея слаженную команду на борту. Если вы готовы к долгому путешествию, вы знаете, где меня найти — @AlexPrmk.

@pro100IPO
#подготовкаIPO

Главное за неделю — дайджест по пятницам

Главный вектор этой недели — переход госкомпаний к  открытому диалогу с рынком. Дивиденды, публичные планы и привлечение новых инвесторов усиливают доверие. Хочу заметить, что очень грамотно ведется кампания Дом.РФ. Частный же сегмент показывает — готовность к публичности медленно, но верно становится новой «нормой» российского бизнеса.

Компании

🌟 Братья‑основатели BASK впустили pre‑IPO инвесторов в семейный бизнес.
В компании BASK, одном из старейших российских производителей одежды и экипировки для альпинизма и активного отдыха, появились новые участники. В уставный капитал вошёл ЗПИФ «Фонд пре‑АйПиО 2» под управлением «ВИМ Инвестиции», которому теперь принадлежит около 25% доли. Сооснователи фирмы — Владимир и  Сергей  Богдановы, физики по образованию и туристы‑водники, более  30  лет развивают бренд, сохраняя его семейный характер и акцент на отечественные технологии outdoor‑экипировки.

🌟 «Эталон» наращивает темпы перед SPO. Девелоперская группа «Эталон» за  III  квартал  2025  г. увеличила продажи на 27% — до  46,9  млрд  ₽. В  натуральном выражении рост 11% (до 175 тыс. кв. м), а средняя цена «квадрата» поднялась на 12% до  267  тыс.  ₽, главным образом за счёт московских проектов и бизнес‑класса. Компания готовится к размещению дополнительного пакета акций (SPO), средства от которого направит на  покупку АО  «Бизнес‑Недвижимость» у  АФК  «Система».

🌟 Глава госкорпорации «ДОМ.РФ»  Виталий  Мутко на встрече с президентом России сообщил, что компания планирует привлечь ₽15–30  млрд при выходе на IPO. Средства направят на  проектное финансирование и  развитие инфраструктуры. Госкорпорация ждёт участия крупных и  частных инвесторов.

🌟 Утверждена дивидендная политика «ДОМ.РФ». Наблюдательный совет утвердил выплату 50% чистой прибыли акционерам. «Это важный шаг на пути к первому уровню листинга и  сигнал инвесторам о  стабильности компании», — подчеркнул Виталий Мутко.

Инициативы

🌟 В рамках стратегии финансовой грамотности «ДОМ.РФ» планирует привлечь розничных инвесторов к участию в размещении наравне с  крупными фондами. По словам Виталия  Мутко, компания видит важность вовлечения граждан в  инвестиционный рынок и  расширяет информационную кампанию.

Мнения

🌟 Рынок ждёт активизации IPO‑волны в  России. По оценке аналитиков, выпуск «ДОМ.РФ» может стать ключевым индикатором доверия инвесторов и  запустить «волну гос‑IPO». После успешных сделок госкомпаний внимание может сместиться к частным эмитентам — девелоперам, инфраструктурным и энергетическим компаниям.

🌟 Сбербанк: спрос на IPO «ДОМ.РФ» превышает ожидания. Начальник управления рынков капитала Сбербанка Эдуард  Джабаров отметил, что интерес инвесторов к  IPO «ДОМ.РФ» очень высокий. По его словам, ожидается переподписка книги заявок, а  объём размещения будет близок к верхней границе объявленного диапазона (₽30 млрд).

@pro100IPO
#дайджест

IPO — не тяжелая ноша, а перспектива: формируем новую бизнес-культуру

Когда работаешь с предпринимателями, которые управляют прибыльными и устойчивыми компаниями, часто слышишь примерно одно и то же:
«А зачем мне IPO? Финансирование не нужно, свой бизнес держу под контролем, работает — и ладно».

Это типичная реакция, и она вполне понятна. Но в основе — одно важное заблуждение: IPO воспринимается как обременительный способ привлечения денег, а не как инструмент развития бизнеса или его защиты.

Мне важно помочь предпринимателям увидеть IPO под другим углом — как путь к зрелости бизнеса, к публичному статусу, а не просто к привлечению капитала.

Публичный предприниматель — кто он?

Представьте владельца компании с выручкой 5–20  млрд  ₽, который уже построил успешный, устойчивый бизнес. У него стабильная прибыль, команда, узнаваемый бренд. Формально — всё хорошо. Но стратегически ему пора двигаться дальше.

IPO — это не столько про деньги, сколько про новый уровень доверия, прозрачности и управляемости.

❇️ Публичный предприниматель это лидер, который:
— Решил вопрос преемственности и вывел управление бизнесом из зависимости от одной личности.
— Вышел из операционки, установив независимую систему корпоративного управления.
— Получил рыночное признание реальной стоимости бизнеса.
— Защитил компанию от недружественного поглощения, вовлекая новых акционеров и создавая опору на институты фондового рынка.
— Повысил ликвидность активов, превращая долю в бизнесе в ликвидный рыночный инструмент.
— И, наконец, обрёл уверенность и признание не только в деловой среде, но и среди тысяч акционеров.

Это именно тот образ, который должен стать ориентиром для предпринимателей поколения «пост‑роста» — тех, кто уже добился успеха, но хочет заложить прочный фундамент для долгой жизни своего бизнеса после себя.

Зачем малому и среднему бизнесу идти на IPO?

Когда владельцы компаний с оборотом 3–30  млрд  ₽ понимают, что IPO — не про потребность в деньгах, а про развитие, многое в их мышлении меняется.

Да, IPO может дать компании капитал для расширения и инноваций, но главное — это признание рынка, повышение стоимости и вхождение в открытую экосистему бизнеса.

Публичный статус помогает:

— Привлечь в совет директоров профессионалов в вашей сфере или из сферы инвестиций;
— Укрепить репутацию при сделках и партнёрствах;
— Повысить финансовую устойчивость и доверие со стороны рынка, банков и контрагентов;
— А в будущем — сделать компанию устойчивой к внешним и внутренним кризисам.

Согласно данным Skolkovo Business School и T-Bank Secrets, публичные компании оцениваются рынком на 20–40 % выше непубличных за счёт прозрачности и репутационного капитала.

Культура IPO как новая бизнес-норма

Главная задача сегодня — не в том, чтобы «убеждать» владельцев выходить на биржу ради финансирования. Задача — сформировать в предпринимательской среде культуру публичности, где IPO воспринимается как естественный этап зрелости бизнеса, а не как исключительное событие.

Когда в стране появится больше примеров предпринимателей, этично и грамотно взаимодействующих с инвесторами, рынок станет восприниматься иначе — не как зона посредников от индустрии, а как площадка доверия.

Что дальше?

В ближайшие годы я вижу огромный потенциал: сотни российских компаний среднего масштаба готовы сделать шаг к публичному статусу. Им нужно только показать, что IPO — это не барьер, а возможность:

— Структурировать бизнес;
— Выстроить прозрачное управление;
— И, главное, повысить ценность своего дела в глазах рынка.

Подготовка к IPO — это не экзамен. Это осознанное взросление бизнеса и переход в высшую лигу, где предприниматель превращается в капитана публичной компании — с большой и профессиональной командой, прозрачным и выверенным курсом, заметной и значимой доя всего рынка. И если помочь предпринимателям освоить этот путь, то публичность станет не исключением, а новой нормой российского бизнеса.

@pro100IPO
#подготовкаIPO
#бизнесКультура
#рынокКапитала

Финансовые платформы: операторы выходят на рынок как эмитенты

Принят закон N 402-ФЗ (от 27.10.2025), который расширяет возможности операторов финансовых платформ (цифровых маркетплейсов, где инвесторы покупают бумаги и финансовые продукты разных организаций).

Теперь оператор может не только обеспечивать инфраструктуру для торгов, но и сам становится стороной сделки, может выпускать и продавать собственные ценные бумаги и цифровые права прямо на своей платформе.

Плюсы новых правил

❇️ Выбор у инвестора расширяется. На платформах появятся не только продукты компаний-эмитентов, но и бумаги самого оператора. Операторам дано право выпускать и реализовывать свои облигации, акции и цифровые активы.

❇️ Расширяется также круг профессиональных игроков. А любому квалифицированному инвестору доступны сделки без участия брокера.

❇️ Упрощение процедур. Платформы получили право самостоятельно признавать получателя финансовых услуг квалинвестором и заключать с ним высокотехнологичные сделки без посредников.

Минусы и риски

❗️Конфликт интересов и риски для инвестора. Поскольку оператор теперь может одновременно продвигать и реализовывать собственные ценные бумаги на платформе — это теоретически повышает опасность манипуляций и недобросовестного маркетинга.

❗️ Если оператор ошибочно или неправомерно признает инвестора "квалом", а тот понес убытки, оператор обязан выкупить бумаги/права обратно и компенсировать расходы. Это серьёзная финансовая и репутационная нагрузка.

❗️ Закон по-прежнему требует осторожности: упрощённый доступ к новым инструментам означает, что часть рисков переходит от посредника к самому инвестору. Если не хватает компетенции в отборе бумаг — можно попасть в неблагоприятную ситуацию. Учитесь!

❗️Юридические последствия. Инвестор может обратиться в суд и потребовать компенсацию в течение года, если его признали квалом ошибочно — такой механизм защищает клиентов, но требует от платформ очень аккуратной работы по комплаенсу.

Возможность платформы вести сделки с собственными бумагами — это шаг к развитию цифровых экосистем, где один игрок может выпускать, хранить и продавать финансовые продукты без участия посредников.

Для инвесторов этот закон — сигнал: рынок становится шире и более гибким, но правила игры требуют внимательного изучения. Не переплачивайте за чужие ошибки!

Компетентные платформы и ответственный подход к признанию квалинвесторов должны стать стандартами будущего. Но инвесторам придется изучать законы и следить за списком платформ, входящих в реестр Банка России.

@pro100IPO
#инвестплатформы

Портфель из новых компаний

Последнее время много вопросов — что конкретно купить? Хочу напомнить, мы — Институт, мы не даем инвестиционных рекомендаций, но мы можем научить грамотно инвестировать.

Тоже и с IPO, мы приветствуем инвестиции в новые бизнесы. В рамках вашего портфеля должна быть доля на IPO и PRE-IPO в соответствии с вашим риск профилем и финансовыми целями. Но не забывайте, что большинство IPO в моменте “переоценено”, но это не значит, что вы сможете это купить дешевле в будущем. Это перспектива, и надо понять эту перспективу: будущее компании и сектора, в которой она работает.

Зачастую к IPO допускают розничных клиентов не для того, чтобы помочь людям заработать, а для того, чтобы добиться более высоких цен размещения.

IPO — это не гарантия истории успеха, это рынок, и это бизнес. Портфель из новых компаний тоже должен иметь диверсификацию. Две-три компании из 10 в итоге принесут вам прибыль, которая покроет убытки от оставшихся 7-8.

Но помните — тот факт, что вы участвуете в IPO как розничный инвестор, еще не означает, что вы заработаете. Большинство IPO не приносят прибыли инвесторам! Все, кто инвестирует в нескольких громких, широко рекламируемых компаний, почти наверняка потеряют свои деньги.

Смысл инвестиций в IPO — в диверсификации, в портфеле из новых компаний. Этот портфель должен быть подобран под ваши финансовые цели. Именно он принесет вам прибыль в долгосрочной перспективе.

@pro100IPO
#диверсификация

Последний день подачи заявок на IPO GloraX

Сегодня, 30 октября, у инвесторов — последний шанс подать заявку на участие в IPO GloraX. Заявки принимают с 23 числа, и за день до финала в книге уже 2 млрд руб.

Основной акцент организаторы IPO делают на частных инвесторов — распределение будет в их пользу, хотя институционалы тоже участвуют. Структура аллокации обещает базовую ликвидность с первых дней торгов. Торги акциями стартуют завтра под тикером GLRX на Мосбирже, во втором списке листинга. Цена размещения — фиксированные 64 рубля за акцию.

Прогнозируемый free-float — не менее 10%, плюс к этому часть бумаг может выйти в рынок в рамках механизма стабилизации. Кстати, про защиту: если хотя бы в одну из пяти ключевых сессий через год после размещения средняя цена акций окажется ниже цены IPO, GloraX обещает выкупить бумаги по цене IPO плюс солидная премия — 19,5%. Для рынка это интересный пример работы с офертой в пользу инвесторов. Механизм стабилизации – до 15% от размера IPO, действует 30 дней.

Компания пришла к рынку не просто с красивой презентацией, а с достойной отчетностью: за первое полугодие 2025 года выручка выросла на 45% (до 18,7 млрд ₽), а чистая прибыль — в три с лишним раза, до 2,3 млрд ₽. Главный бизнес развивается в сегменте комфорт-класса и выше, это делает бумаги особенно привлекательными для долгосрочных инвесторов.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.

@pro100IPO
#GloraX

Главное за неделю — дайджест

Инициативы

🌟 Банк России продолжает работу над идеей субсидирования выхода компаний на рынок акционерного капитала. Это должно сделать IPO и SPO привлекательнее банковских кредитов. В целом, правительство поддерживает инициативу, но детали еще обсуждаются с ведомствами, которые опасаются нарушений существующих схем субсидирования. Пока никаких резких изменений — процесс на финишной прямой, но компромиссы требуют времени. Так что эмитенты и инвесторы могут надеяться, что в ближайшие годы поддержка станет весомее, а выход на биржу — проще и выгоднее.

🌟 Московская биржа запустила онлайн-инструмент диагностики готовности к IPO. Теперь собственники и топ-менеджеры могут анонимно и бесплатно пройти тест онлайн, который определит уровень зрелости компании и предложит конкретный чек-лист доработок. Тестируемые блоки: финансы, управление, операционная деятельность и юридический статус. Отличный помощник на пути к публичности!

Мнения

🌟 ВТБ обещает повторить результаты по дивидендам за 2025 год. Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов поделился планами на февраль, когда банк представит отчет по итогам года и огласит дивидендную политику. В 2024-м акционеры получили 25,58 рубля на акцию — это 50% чистой прибыли по МСФО. «Мы будем стараться, чтобы крупные дивиденды в 2025 году, как в 2024-м, не остались единственными», — отметил Дмитрий Пьянов. Планы перевода дивидендов на ежеквартальное начисление в банке пока не рассматривают.

Компании

🌟 Совкомбанк не планирует новую допэмиссию акций. В чате для инвесторов банк сообщил, что текущая цена акций банком слишком низкая. Дополнительная эмиссия по таким ценам крайне невыгодна и приведет к размытию долей акционеров. Тем временем free-float акций постепенно растет, покупают крупные акционеры. Напомню, в декабре 2023 года банк провел IPO с размещением на сумму 11,5 млрд рублей.

🌟 «Ростелеком» сообщил о заседании СД по вопросам изменения участия в некоторых юридических лицах, скрытых под кодовым названием. СМИ предполагают, что речь идет о «Солар». В «Ростелекоме» от комментариев отказались. Ранее президент «Ростелекома» говорил о готовности дочерних компаний — «Солар» и «РТК-ЦОД» — выйти на биржу, но с оговоркой по ключевой ставке в 10%.

🌟 Краудлендинг-платформа JetLend остановила сотрудничество с «Эксперт РА». JetLend отказалась продлевать кредитный рейтинг, потому что не планирует сейчас привлекать капитал через облигации. В компании подчеркнули, что остаются публичной компанией с высоким уровнем прозрачности. IPO JetLend прошло в марте на СПБ Бирже, с размещением акций по нижней границе ценового диапазона (60–65 рублей за акцию), на сумму 476 млн рублей.

🌟 Итоги IPO GloraX. Девелопер привлек 2,1 млрд рублей при цене 64 рублей за акцию. Рыночная оценка компании — 18,1 млрд рублей, free-float 11,6%. Одна из особенностей — оферта по выкупу с премией в 19,5%, если через год курс акций упадет ниже цены размещения. Аналитики держат ситуацию под контролем, прогнозы осторожные; дивиденды ждать не стоит раньше 2027 года.

🌟 Замглавы «Дом.PФ» озвучил планы IPO. Госкомпания рассчитывает привлечь от 15 до 30 млрд рублей и довести free-float выше 10%, чтобы войти в первый котировальный список Мосбиржи. Уже ведутся диалоги с институциональными инвесторами, которых устроили текущие параметры сделки.

@pro100IPO
#дайджест