# 관세 업데이트: "크리스마스 선물: 관세 부과 보류" - 12월 24일

■ 트럼프 행정부, 중국과 무역 전쟁 휴전을 이어가면서 중국산 반도체에 대한 추가 관세 부과를 보류

* USTR은 중국산 반도체를 상대로 관세를 포함한 적절한 대응을 할 필요가 있다고 판단하고서도 추가로 부과할 관세율을 0%로 설정

* 이후 18개월 뒤인 2027년 6월 23일에 관세율을 인상하겠다고 했는데 그 관세율은 관세 부과 최소 30일 전에 발표하기로 결정

* 로이터통신, 중국이 세계 기술기업들이 의존하는 희토류의 수출을 통제하는 상황에서 트럼프 대통령이 중국과의 긴장을 낮추려고 노력하고 있다고 분석

■ 로이터통신, 인도네시아와 미국이 관세 협정과 관련한 모든 핵심 쟁점에 합의하고, 이르면 내년 1월 양국 정상의 서명을 추진하기로 했다 보도

* 아이를랑가 인도네시아 경제조정부 장관, 미국은 인도네시아의 핵심 광물에 접근하길 원했고 인도네시아산 팜유, 차, 커피의 관세를 면제하기로 했다 밝힘

* 아이를랑가 장관, 핵심은 미국 제품에 균형 잡힌 시장 접근권을 제공하고 동시에 인도네시아 제품의 미국 시장 진출권을 확보하는 것이라 강조

■ 미국 상무부, 3분기 국내총생산(GDP) 잠정치는 계절 조정 기준으로 전분기 대비 연율로 4.3% 증가했다 발표

* 트럼프 대통령, 발표된 미국의 뛰어난 경제지표는 관세 정책 효과 덕분이라며 이러한 흐름은 앞으로 더 개선될 것이라고 전망

* 트럼프 대통령, 인플레이션은 없고 국가안보도 훌륭하다고 강조하며 미국 연방대법원을 위해 기도해달라 언급

■ 미국 알루미늄 협회, 배터리 부품을 알루미늄 파생상품으로 분류해달라고 미국 상무부에 요청

* 알루미늄 협회의 주장은 배터리 부품에도 알루미늄 함량만큼 50% 관세를 부과해야 한다는 것

(자료 원본 ☞ https://buly.kr/HSYZJ33)

간밤에 산타가 다녀갔네요 ㅎㅎㅎ🎅🎁

아직 산타를 믿어주는 애기가 사랑스러울 따름입니다 ❤️
(올해에는 처음으로 들킬 뻔...😁)

구독자님들 모두 가족과 함께하는 따듯한 크리스마스와 연말연시 되십시요 🫡🫡

📢 모든 기존 게시물 댓글들이 갑작스러운 탤래그램측 기술적 문제로 열람이 불가능하게 되었습니다. 😭

이후 게시물부터 댓글이 정상 작동하니 양지해 주시기 바랍니다. 🫡

# 관세 업데이트: "New Year, Same Trump" - 1월 5일

■ 트럼프 대통령, 천을 씌운 가구와 주방 수납장, 세면대에 대한 관세 인상을 1년 연기

* 이에 따라 천 덮개를 씌운 목제 가구 제품과 주방 수납장, 세면대에 대한 관세는 현재 적용 중인 25% 수준이 그대로 유지

* 이번 결정은 여전히 높은 물가로 중·저소득층을 중심으로 유권자들의 불만이 고조되는 상황에서 생활 물가와 관련된 제품 가격의 추가 상승을 자극하지 않으려는 조치라는 평가

■ 월스트리트저널, 트럼프 행정부는 이탈리아 파스타 제조사들에 대한 반덤핑 조치를 대폭 완화하겠다고 통보했다 보도

* 당초 트럼프 행정부는 이들 업체가 미국 시장에서 덤핑 판매를 하고 있다며 최대 90% 수준의 반덤핑 관세를 부과하겠다고 밝혔지만, 재검토 끝에 최종 관세율을 10% 안팎으로 낮춤

■ 트럼프 대통령, 미국을 불공정하게 대우하는 다른 나라들에 관세를 부과할 능력을 잃는다면 미국에 심각한 타격(terrible blow)이 될 것이라 언급

* 이르면 이번달 안에 관세 부과와 관련한 대법원 판결이 나올 가능성 재기

■ 중국, 수출 허가 관리 대상 목록에도 은을 포함하며 본격적인 은 수출 통제 시작

* 중국 당국은 이번 도치과 자원 및 환경보호를 위함이라 밝힘

(자료 원본 ☞ https://buly.kr/613Nt2L)

[DAOL퀀트 김경훈] 1월 국내증시 리스크 시그널

"새해부터 2개월 연속 RISK-OFF"

■ 작년 5월부터 시작된 국내 경기사이클의 반등은 7개월간 이어지며 RISK-ON 시그널이 이어져왔으나, 11월 "추세이탈급" 강도 급감 이후 직전 12월 실제 RISK-OFF 시그널 변곡 발생

■ 현재 2개월 연속 중인 이번 1월 RISK-OFF 강도는 전달대비 다소 약화되며 일정부분 "숨고르기"에 진입한 모습. 허나, 경기사이클에는 추세가 존재하는 점 감안시 방심하기에는 시기상조. 아직 선행경기지표가 지속 확장 중이라는 점에서 당장 증시에 큰 악영향은 부재하겠으나, 현 RISK-OFF 기조가 최소 1분기까지는 이어질 것이라는 기존 시각 유지

■ 작년부터 시작된 관세 및 확장정책으로 인한 미국 내 물가상승은 오히려 미국 내 "마이너스 실질금리" 환경의 촉매재 역할을 하게 될 것. 이는 곧, 자산시장과 실물경기간의 괴리가 더 확대되는 K자 형태의 디커플링 지속을 의미. 이러한 환경은 증시 내 IT를 필두로 한 경기민감주들의 아웃퍼폼을 야기하게 될 것

(리포트 원본 ☞ https://buly.kr/E7AF2GS)

# 불뿜는 반도체 BIG2 🔥🔥🔥

1/5 기준, 삼전 4분기 영업익이 22조원 ㅎㄷㄷ

이젠 밸류에이션도 Fairly valued로 레벨 업 👍👍

둘다 롱~❤️

📢 댓글창이 막혔던 이유를 찾았습니다! 🤯😡🤬

이번 크리스마스 때쯤 갑작이 막혔던 댓글창이 금일 다시 한번 또 막혀 버렸습니다.

처음엔 시스템 오류인지 알았으나, 2번이나 연이어서 이 현상이 지속된다는 건 누군가 악의적? 혹은 고의적?으로 탤래그램에 제 댓글창을 신고한 것으로 보입니다 (위 사진처럼 탤래그램 측에서도 실제 "항소?"하라는 답변이 왔구요...).

누구의 소행인지 끝까지 밝혀내 악의 축을 몰아낼 수 있도록 하겠습니다! 아자 아자!! 👮‍♀👮👮‍♂

# 관세 업데이트: "들어오기 시작하는 무관세 품목들" - 1월 6일

■ 대한민국 관세청, 중국 관세당국과 국경단계 지식재산권 보호 MOU 체결

* 이명구 관세청장, 5일 중국 베이징에서 쑨 메이쥔 중국 해관총서장과 국경단계 지식재산권 보호를 위한 상호협력 양해각서 (MOU)를 체결했다 밝히며 이번 양해각서 체결을 통해 지식재산권 관련 법령·제도 등의 정보를 공유하기로 결정

* 이명구 관세청장, 이번 양해각서의 중점 협력 사업을 내실 있게 추진해 K-브랜드를 실질적으로 보호하고 K-브랜드 수출 활성화를 적극 지원하겠다 밝힘

■ 올해부터 국내에 들어오는 미국산 만다린에 무관세가 적용됨에 따라 수입 물량이 급증하면서 제주 농민단체들이 정부와 제주도에 대응을 요구

* 2012년 한·미 자유무역협정(FTA) 발효로 미국산 만다린의 수입 관세율을 당시 144%에서 매년 9.6%씩 단계적으로 인하하기로 해 올해 기준 수입 관세가 없어짐

■ 대한민국 관세청, 미국산 우유는 1월 1일부터 2.4%이던 관세가 0%가 되고 유럽산 우유는 7월부터 관세가 2.2%에서 전면 철폐된다 밝힘

■ 트럼프 대통령, 관세 부과로 인해 약 870조원을 징수 또는 징수예정이라 밝히며 진행중인 대법원 판결 전 여론전 지속

■ 메스터 전 미국 클리블랜드 연방준비은행 총재, 관세의 영향을 제외하더라도 미국의 인플레이션이 둔화하지 않을 위험이 여전히 남아있다 언급

■ 현대차그룹, 관세 여파에도 불구하고 2025년 미국 시장에서 현대차(제네시스 포함)와 기아 합산 판매가 전년 대비 7.5% 증가한 183만 6,172대를 기록하며 역대 최다 판매 실적을 달성

(자료 원본 ☞ https://buly.kr/90cGv2u)

# 병오년 새해 업종 매력도 ❤️

반도체는 4개월 연속 1위를 지키고 있는 가운데 전달 대비 종합 매력도 순위 상승 업종으로,

▪︎ 연속 노란불
• 유틸리티 (퀄리티 1위)
• 증권 (성장성 8위)

▪︎ 첫 노란불
• 상사,자본재 (성장성 3위)
• 기계 (모멘텀 5위)
• 비철,목재 (모멘텀 3위)
• 에너지 (성장성 2위)

👉 순환매 돌아도 상위권 안에서! 👍👍

# 한 해 농사를 결정짓는 1월 수익률 🥇🥈🥉

상단차트는 지난 25년간 한국 GICS 기준 10개 섹터들의 연초 1월 수익률에 따른 연말까지의 누적 퍼포먼스 추이입니다.

결론부터 말씀드리면 대다수의 경우 "한 해 장사는 연초에 결정된다" 입니다.

매년 1월 수익률 상위권 업종들은 연말까지 최대 10% 이상 시장 대비 아웃퍼폼, 반대로 하위권은 -5%대의 언더퍼폼을 보여 왔습니다.

특히, 연간 아웃퍼포머 중 1월 수익률이 6위 업종임에도 (e.g. 중위권 아리까리 업종) 연말까지 추세적인 상승세가 돋보였으며, 언더퍼포머 중엔 2위 업종은 (e.g. 1위에 밀린 어정쩡한 업종) 하락했다는 점입니다.

최근 상황은 어떠한가요?

▪️︎ 2024년 1월 수익률
• 1위 유틸리티(연간 22%p), 6위 커뮤니(2%p), 3위 산업재(24%p)
• 8위 IT(-13%p), 2위 에너지(-9%p), 10위 소재(-29%p)

▪️︎ 2025년 1월 수익률
• 1위 산업재(연간 24%p), 6위 건강관리(-43%p), 3위 유틸리티(8%p)
• 8위 경기소비재(-48%p), 2위 에너지(-32%p), 10위 필수소비재(-52%p)

▪️︎ 2026년 1월 수익률
• 1위 IT(YTD 5%p), 6위 커뮤니(-4%p), 3위 에너지(-1%p)
• 8위 필수소비재(-7%p), 2위 산업재(-1%p), 10위 소재(-9%p)

👉 현재 수익률 기조가 월말까지 이어진다면, 어느정도 올해 윤곽은 나왔다고 해석해도 될까요? 😁👍

# 관세 업데이트: "중국vs일본" - 1월 7일

■ 트럼프 대통령, 제재성 관세를 동원한 압박에도 불구하고 러시아산 원유 수입을 계속하는 인도를 향해 전격적인 관세 인상을 경고

* 트럼프 대통령, 모디 (인도 총리)는 훌륭한 친구지만 인도에 대해 매우 신속하게 관세를 올릴 수 있다 언급

■ 중국 상무부, 다카이치 일본 총리의 대만 유사시 개입 시사 발언을 문제 삼은 보복 조치로 일본에 이중용도 물자(민간용으로도 군용으로도 활용 가능한 물자) 수출을 금지

* 중국 상무부, 일본 군사 사용자와 군사 용도 및 일본 군사력 제고에 도움이 되는 기타 최종 사용자 용도의 모든 이중용도 물자 수출을 금지한다고 발표

* 중국 상무부, 다른 국가·지역의 조직·개인이 중국의 조치를 위반해 중국이 원산지인 이중용도 물자를 일본의 조직·개인에 이전·제공할 경우 법적 책임을 추궁하겠다는 세컨더리 보이콧도 발표문에 명시

* 이중용도 물자는 희토류와 특수 금속합금, 고성능 반도체 등 민간과 군사 부문 양쪽 모두에서 사용될 수 있는 물품

■ 대법원이 오는 9일 도널드 트럼프 미국 대통령의 상호 관세에 대한 불법 여부를 판결할 가능성이 제기

■ 로이터통신, 미국과 베네수엘라 당국자들이 베네수엘라 원유를 미국 정유사들에 수출하는 방안을 논의하고 있다 보도

(자료 원본 ☞ https://buly.kr/HSYeMi2)