이번 북경올림픽 테마는 중국 수소죠! 지금부터 슬슬 담아보시죠 중국 수소주

지난주부터 폴리가격이 조금 반등하고 있네요. 8월동안 유지보수하는 폴리업체가 있다고 합니다. 그와중에 다운스트림 수요가 올라오면서 웨이퍼 회사들이 물량 땡겨가자 폴리 재고가 떨어지면서 가격이 단기적으로 반등하는걸로 보입니다. 연말까지 폴리가격은 지금보가 낮아질 거지만 잡음은 좀 있겠네요. 어찌됐건 이번주 모듈업체 실적발표좀 보고 매수타이밍 올거같습니다

[스템(STEM.US)] 매출액 가이던스 밴드 상단 기록
- 매출액 19.3백만달러(약 4배 YoY, +25.6% QoQ, -2.3% 컨센), 2021년 매출액 가이던스 147백만달러 중 2분기 5~15% 매출달성 목표였으며 가이던스 상단 기록. 매출총이익 -10만달러(2Q20 -1.7백만달러)
- 재생에너지와 배터리 가격 하락으로 ESS수요 증가하는 추세. 동사는 ESS 시장이 향후 10년동안 25배 성장할 것으로 전망. 이러한 기조하에 동사 수주잔고는 2020년말 184백만달러에서 2Q21 250백만달러로 36% 증가. 에너지 시장은 복잡하게 진화중이며 동사의 AI 소프트웨어는 고객사들에게 새로운 이익창출의 기회를 제공
- 코로나 영향으로 배터리 밸류체인 전반에 영향이 있었음. 하지만 동사는 올해 1월부터 2021년 물량을 확보해둔 상황으로 목표 실적은 달성 가능할 전망

[베스타스(VWS.DC)] 원가 부담으로 2021년 가이던스 하향조정
- 매출액 3,536백만유로(-0.1% YoY, -6.9% 컨센), 영업이익 101백만유로(+197.1% YoY, -38.8% 컨센), EPS +0.09유로(흑전 YoY, -57.9% 컨센)
- 원가부담 지속된 2분기 실적. 육상풍력 설치 지연으로 전체 터빈매출 -4% YoY. 서비스부문 매출 +23% YoY를 기록했으며 영업이익률도 전년수준인 28.6% 회복(1Q21 22.2%)
- 2021년 가이던스 하향조정. (기존vs.신규) 매출액 16~17bn유로 vs. 15.5~16.5. OPM 6~8% vs. 5~7%. 가이던스 조정은 불확실한 시장환경. 수요와 원가 모두 동사가 생각한 수준보다 변동성 큰 상황

Stem은 6년전 비상장일때부터 봐오던 기업입니다. 작년에 스팩상장한다 했을때 주저없이 쓸어담은 기업인데 역시나 잘하고있네요. 아직 컨콜을 다 들어보진 못했지만 에너지 시장이 복잡해지며 ESS의 필요성은 커지고, 이를 관리하는 소프트웨어의 중요도는 더욱 높아질 겁니다. 2021년 매출 성장률 300% 달성을 위한 수주는 이미 확보된 상황. 연간 매출의 25%가 상반기에 나왔고 3Q21 25%, 4Q21 50% 정도 예상

캘리포니아에서 상업용건물, 고층 다가구 주택에 태양광+ESS 설치 의무화 하려고 하네요. 2020년엔 신규주택에 설치 의무화를 했는데 이때는 태양광만 했습니다. 이제는 ess도 추가되니 관련 업체들을 더 좋게 봐야겠죠. Sunrun이 올해 ess판매량을 YoY 100% 이상 목표로 하고있고 오늘 실적발표한 Stem은 상업용 수요 위주로 ess 기기 및 ai 솔루션을 제공해줍니다.
당연 Tesla도 잘하겠지만 매출에서 차지하는 비중이 적으니..이번 인뎁스는 수소+CCUS였고 다음 자료는 간만에 vpp하고 ess를 다룰까 고민중입니다

https://www.nytimes.com/2021/08/11/business/energy-environment/california-solar-mandates.html

『베스타스(VWS.DC); 하반기에 집중될 모멘텀』
신금투 글로벌주식팀 함형도

- 큰 기대 없던 2분기 실적, 견조한 신규수주
- CETEC 프로젝트으로 풍력날개 100% 재사용 목표
- 불확실한 하반기 시황, 그래도 개선될 이익과 수주

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292495
위 내용은 2021년 8월 13일 8시 분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

[캐네디언솔라(CSIQ.US)] 모듈부문 역대 최고실적 달성
- 2분기실적 매출액 1,428백만달러(+105.5% YoY, -0.2% 컨센), 영업이익 26.4백만달러(-42.0% YoY, +790.3% 컨센), EPS 0.18달러(-47.1% YoY, 컨센 -0.28달러) 기록하며 컨센 상회

- 태양광 모듈 사업부문의 출하량 및 매출액 최대치 기록하며 마진 큰폭 개선으로 전체 실적 견인. 매출총이익률 13% 기록했으며 3분기에도 10%대 마진 이어갈 전망. 배터리 부문 출하량 300MWh 기록했으며 2분기 파이프라인 19GWh로 상승

- 2021년 가이던스 하향조정. 모둘 출하량 18~20GW에서 16~17GW로 하향. 그럼에도 연간 매출 가이던스 유지했으며 모듈 ASP 상승에 기인. 태양광 밸류체인 전반의 가격상승으로 글로벌 수요 부진한 상황


[외스테드(ORSTED.DC)] 시장 기대치 상회했지만 4% 하락. 발전이익 감소 우려
- 2분기실적 매출액 2,197백만달러(+49.3% YoY, -0.7% 컨센), 영업이익 1,007백만달러(흑전 YoY, +0.7% 컨센), EPS 2.09달러(흑전 YoY, +31.4% 컨센) 기록하며 컨센 상회

- 미국 뉴저지주 해상풍력 프로젝트 1,148MW 규모 수주하며 총 18.5GW 달성. 동사는 2030년까지 30GW 목표. 2분기동안 다수의 파트너십 채결. 한국 포스코와 1.6GW 해상풍력 및 그린수소 프로젝트를 포함해 노르웨이, 스코트랜드 등에 위치한 업체와 해상풍력 개발을 위한 사업 진행

- 풍속 약해지며 발전부문 이익 감소했지만 연간 EBITDA 가이던스 유지. 2분기 풍속은 7.8m/s로 2Q20 8.4m/s, 평균 8.6m/s보다 현저히 낮은수준을 기록해 발전량 감소. 다만 CHP 플랜트, 가스, 해상풍력 프로젝트 판매로 연간 이익 목표치 달성 가능할 전망

『글로벌 전략; '물'이 없으면 'Green'도 없다』 
해외주식전략 김성환/박석중 ☎ 02-3772-2637

- 극심한 이상고온과 가뭄, 물 부족 위기 속 '물' 투자 ETF 견고한 상승세
- 기후변화 더욱 가속화, 수자원 수급 불균형과 물 부족 위기 반복 불가피
- 기후위기 해결: 재생 에너지, 기후위기 대응: 물 투자 관점의 접근 유효

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292427
위 내용은 2021년 8월 12일 7시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

결론은 11월 1째주에 예정인 UN 기후협의때까지 비중확대 의견입니다. 작년에 있었던 국가들의 친환경 정책이 모두 상향될 것으로 기대합니다. 업종별 선호도는 태양광>수소>풍력 순입니다

『글로벌 이슈; 그린에너지, 2Q21 Review』
신금투 글로벌주식팀 함형도

- 태양광 원가 부담에도 호실적 기록 밸류체인 전반의 이익성장 지속
- 풍력 8 월인데도 불확실한 하반기 실적 , 기업별 신규수주에 주목
- 수소 또다시 확인된 성장성 영업이익 흑자전환 시기가 다가온다

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292643
위 내용은 2021년 8월 19일 8시 10분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

휴가를 다녀온 사이에 OCI가 잘 가주더군요. Tongwei는 연일 신고가 경신하고 있네요!! 2분기 Daqo 영업이익률이 66%이고 2022년 매출 추정치에 잡혀있던 폴리 가격이 15불정도? 근데 이게 내년 상반기에 20~25불은 유지할거 같고 신규설비 가동 고려하면 하반기에 15~20불정도이지 않을까 예상합니다. 폴리업체들 이익추정치가 어마무시하게 올라갈거같습니다

그리고 하반기엔 중국 수소주 보셔야합니다! 북경올림픽 수혜업종은 수소이지 않을까요!?

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005023751?sid=001

일진하이솔루스 상장날에 유럽 수소탱크 제조사인 Hexagon Purus는 캐나다 수소차 업체인 Ballard Power와 수소트럭 출시. 당연히 타입4 탱크이고 400마일 간다는데 탱크 사이즈가 기사에는 없군요..

https://money.tmx.com/en/quote/su/news/4564708970714387/Class_6_Fuel_Cell_Electric_Truck_powered_by_Hexagon_Purus_&_Ballard_launched_at_ACT_Expo