원텍, 브라질·중국으로 무대 확장…올해 사상최대 매출 청신호
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양극재만으로도 저평가인데, 전구체, 음극재, 폐배터리 등 나름 풀벨류체인 구축 중

빳재의 극딜부터 시작해 온갖 억까와 수주가 나와도 셀온을 맞았지만, 회사는 차근차근 잘 준비하고 있는 중.

엘앤에프 유럽신생배터리사 공급계약 관련 컨콜 240412
⭐️https://news.1rj.ru/str/steelhoesoo

- 17.6만톤. 135~140gwh
- 대부분 유럽으로 나가는 물량, 각형과 원통형 향 
- 니켈 함량 92% 제품으로 진행
- 고객사들의 전략이 밀리다가 지금은 프로젝트나 스펙 확정되어가는 단계.
- 각형 원통형에서 우리가 압도적 지위 

1. 계약물량/규모가 예상보다 작지 않나 
P가 작년대비 많이 빠짐. 
Q는 엔드유저별로 쪼개서 물량을 나눠서 진행 중이기 때문 

2. 수요둔화 상황에서 셀, oem사들은 어떤 전략을 취하나? 
kwh당 단가 낮추는 방향으로 고객사들이 원하고, 우리가 하이니켈 경쟁력이 있어 수주가 진행됨

3. 유럽 배터리 규제 어떻게 맞추냐 ESG/ 원재료 소싱?
신경 많이썼음. 리사이클링 통해 원재료 공급하는 비율 증가하는 그림으로 충족. 
JHC통해 리사이클링 통한 수직계열화 생각 중. 사급구조 아니지만 옵셔널하게 사급할수 있는 방향으로 헷지
어떤 원재료는 한달 어떤 원재료는 두달 래깅 식으로 반영 기간 짧게해서 가격 변동에 대한 익스포져 최대한 줄이려함

4. 추가수주 관련
여러 고객사들과 지속 논의 중. 엔드유저 단과 나누어서 계약 진행 중.
OEM과 소재사의 직접 컨택이 늘어나고 있는데, 이렇게 확보한 고객사 바탕으로 26~27년 Q growth 기대
상반기 내 추가적 수주 가져가도록 노력 

5. 고객 다변화 
지난 SKON향 고객이 얼마 안되었으나 이제 시작이다. 
26년 이후가 고객사 비중 LGES를 50% 이하로 떨어뜨리는 것이 목표 
우리는 OEM들과 직접 컨택을 늘리는것이 전략. 출하할 땐 셀사 거쳐서 나갈 순 있음. 
미주 쪽 타겟이 늘고 있음. 

6. 캐파 계획 
40만톤 캐파 목표는 1~2년 좀 밀려서 27~28년으로 목표로

7. 우리 앞으로 하이니켈/미드니켈 세그멘트별 믹스 비중 목표? 
시장 우려보다는 하이니켈 필요없고 미드니켈로 간다의 분위기는 아니다. 
하이니켈 수요가 굉장히 강한 상황. 고전압미드니켈은 우리도 고객사에 개발대응 해주고 있음. 
향후 우리 매출 비중은 하이니켈 비중이 훨씬 더 클 것. 
세그멘트별로 니켈 함량 달라지고 kg당 단가 맞추는 방법으로 갈 것 
지금 산업에서 고전압미드니켈의 문제는 단결정의 생산성이 아직 좋지 않아서 kwh당 단가 낮추는 방향성과 충돌되는 상황임
따라서 전압보다 하이니켈에 대한 관심이 다시 나오고 있음 
올해는 하이니켈이 70~75% 비중인데 길게는 하이니켈 비중이 80~90%까지로 목표

8. SK계약 가공비 
하이니켈 마진처럼 꽤 높은 수준임. 원재료 가격 안정화되면 하이싱글은 충분할 듯. 단결정도 섞여 있어서 프리미엄 충분히 인정. 
이번 계약도 마찬가지

⭐️이베스트 철강/이차전지소재 안회수
⭐️https://news.1rj.ru/str/steelhoesoo

엘앤에프 컨콜: 메리츠증권 노우호 연구원

오늘 오전 10시부터 증권사 애널리스트들을 대상으로 진행한 엘앤에프 컨퍼런스콜 요약문이 알려지고 있습니다. 그중 메리츠증권 노우호 연구원이 정리한 내용을 우선 전합니다. 관련 내용에 대해 분석이 필요한 부분이 몇 군데 보이는데, 이는 시간을 갖고 고민해 볼 생각입니다. 다만, 엘앤에프 컨콜 내용을 전하면서 전달하고픈 메시지는 엘앤에프 측의 자신감이 정말 강하다라는 것을 다시 한번 더 확인했다는 점입니다. 물론 주가로 말하라고 한다면 아직은 할 말이 없습니다만, 비정상이 정상으로 가는 과정이라고 여깁니다. 그리고 비정상은 늘 한계가 있습니다. 그러니 정상적 기업이 정상적.......

#무영 #mooyoung_2022

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덕산일렉테라, 규제 리스크 걷힌 미국공장 본격 가동

덕산일렉테라는 100% 자회사 덕산일렉테라아메리카를 통해 약 1500억원을 들여 미국 테네시주 셸비빌 12만평 부지에 6만톤 캐파(CAPA·생산능력)로 전해액 생산공장을 짓고 있다. 재무적 투자자(FI)로부터 약 1200억원을 유치했고 모회사 덕산테코피아가 일부 자금을 보탰다. 이달 말 완공 예정으로 이르면 6월말부터 가동을 시작할 예정이다.

덕산일렉테라 측은 "배관 등 인프라 공사는 12만톤 규모로 마무리돼 핵심 설비인 믹서만 넣으면 6만톤 캐파가 더 늘어날 수 있는 상황"이라며 "(12만톤까지 늘리는데) 200억원만 더 투자하면 되고 공사기간도 8개월 안에 끝날 것"이라고 말했다.

전해액의 경우 콜드체인이 중요하다. 제조사가 보증하는 전해액 유통기한은 통상적으로 3개월로 짧다고 한다. 덕산일렉테라의 테네시 공장은 미국 내 주요 배터리 셀 제조사의 공장에 8시간 이내에 탱크로리로 전해액을 공급할 수 있는 위치에 자리 잡았다. 덕산일렉테라 측은 "전해액 사업에서 가장 중요한 게 공급망관리(SCM)"라며 "또 국내 전해액 기업 중 유일하게 IRA, FEOC 등의 북미 2차전지 산업 내 각종 원재료 관련 모든 리스크를 해결했다"고 말했다.

캐파 확대는 곧 매출 성장을 의미한다. 다만 덕산일렉테라의 구체적인 매출 목표와 흑자전환 시기에 대한 질문엔 "실적 전망이나 목표를 제공하지 않고 있으나 3~4군데 고객사와 구체적인 논의가 진행 중"이라고 말했다. 이어 "전해액 1만톤당 1000억원 매출이 발생한다"며 "12만톤이면 1조2000억원의 매출이라고 보면 된다"고 덧붙였다.


지난 21년 말 덕산테코피아가 자금을 조달한 이후 드디어 일렉테라의 양산시점이 가시권에 들어왔네요. 하반기에 본격 가동에 들어가며 빠르게 추가 라인 확장에 들어갈 경우 내년에는 12만톤 capa로 운영이 가능할 것으로 보입니다.

https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202403311800575480104640&lcode=00&page=1&svccode=00

한 해를 시작할 때는 기대치가 높음. 이 기대치가 1분기의 실적 추정치에 반영되어 있음.

그런데 어닝 쇼크가 나는 종목도 있을 것이고, 어닝 서프라이즈가 나는 종목도 있을 것.

어닝 서프라이즈가 나는 기업들이 많으면 한 해의 시장 분위기가 좋아질 가능성이 높아짐. 업종별로도 마찬가지.

어닝 서프라이즈가 난 다음 1-2달이 지나고 매수했을 때 평균 수익률이 높은 편이었음.

-> 1분기 어닝서프라이즈가 나는 종목인데 시장에서 공부가 되어있지 않았을 때 집중해야 함…!


https://youtu.be/Mleam2KM-xs?si=zBTZ05LFk9U7xVNZ

위고비 같은 비만치료제와 자살충동의 연관성에 대한 EMA의 조사 결론은 ‘관련 없다’

https://www.independent.co.uk/news/health/ozempic-weight-loss-drug-side-effects-b2527725.html

예전 집 근처에서 발견한 삼천당제약

중요한 건 논리 구조이니 full 영상 참고 바랍니다.

2024년도 덕산테코피아 예상 매출 : 2,928억, OPM : 292억
목표주가 multiple 20배 적용 시 57,180원
- OLED (가동률 50% 반영 : 약 426억)
- 반도체 (가동률 60% 반영 : 약 572억)
- 전해액 (덕산일렉테라, 가동률 20% 반영 : 1,760억)
- 기타 매출 (SSBR, 전해액첨가제, 바이오중간체 : 170억)

2025년도 덕산테코피아 예상 매출 : 5,978억, OPM : 598억
목표주가 multiple 30배 적용 시 93,690원
- OLED (24년 실적 반영 : 500억)
- 반도체 (22년 실적 반영 : 약 622억)
- 전해액 (덕산일렉테라, 가동률 50% 반영 : 4,400억)
- 기타 매출 (SSBR, 전해액첨가제, 바이오중간체 : 580억)

2026년도 덕산테코피아 예상 매출 : 10,078억,OPM : 1,007.8억
목표주가 multiple 20배 적용 시 157,943원
- OLED (24년 실적 반영 : 500억)
- 반도체 (22년 실적 반영 : 약 622억)
- 전해액 (덕산일렉테라, 가동률 50% 반영 : 8,300억)
- 기타 매출 (SSBR, 전해액첨가제, 바이오중간체 : 780억)

**잘 정리된 기사네요

https://v.daum.net/v/20240413080108228

처음 펼쳤을 때 숫자가 많아서 오래걸리겠네 싶었지만, 읽다보니 너무 재밌어서 하루만에 다 읽어버림. 느낀점 간단하게 적어보면,

1) 진정한 자본배분이란 이런 것이다!
2) 특히 보험사 통해서 플로트 이용한게 어떤 의미인지 구체적으로 느껴볼 수 있음
3) 버크셔는 버핏이 경영한 직후부터는 사실상 금융 지주였구나. 보험과 은행이 핵심이었음
4) 여러 인수/투자건들을 보다보면 버핏의 능력범위가 어떻게 형성되어가는지 느껴짐
5) 가이코 투자건은 어떤 관점에서는 굉장한 베팅이었는데, 이 책 읽다보면 왜 할 수 있었는지 조금은 이해됨

내가 버크셔에 대해 아는게 거의 없었구나 깨달았고, 이제부터라도 공부를 많이 해봐야겠음

EU, 허울뿐인 유로7 도입 확정

승용차에 대한 오염물질 배출 기준을 직전 버젼인 유로6 그대로 유지한 것을 최종 확정했습니다

전기차 확대 정책이 조금씩 후퇴하고 있네요

https://n.news.naver.com/article/001/0014628543?sid=104

후퇴라기보단 지금 당장 현실적으로 규제를 맞추기 어려워니 현실성을 감안하여 다소 조정한 부분이라고 생각함.

이 기사에서 주목하고 싶은 부분은 ‘타이어 마모’로 인해 발생되는 먼지에 대한 규제 부분인데, 타이어 마모의 경우 전기차 무게와 관련된 부분이기에 이 부분을 주목해야된다고 생각.

전기차 무게는 결국 배터리 무게가 핵심인데, 경량화를 위해서는 배터리 무게가 줄어들어야 함. 따라서 LFP를 쓰게 되면 이는 장기적으로 무게에 있어 문제가 될 여지가 있다고 판단하고, 전기차 무게를 위해서라도 삼원계로 갈 수 밖에 없는 힌트가 아닐까 생각.

삼원계 대비 부족한 에너지밀도 채워넣겠다고 LFP셀투팩하고 그러는데 이는 결국 배터리 무게로 증가로 이어지는 문제로 이어져, 환경 규제에 문제가 될 수 있다고 생각