🌟 화장품 시장에서 다이소 채널의 부상과 수혜주 찾기

- 작성 : 와이엠리서치 텔레그램(t.me/ym_research)

[다이소 화장품 채널 주요 성과]
- '23년 결산 기준 YOY +85% 성장
- 1Q24 기준 YOY +150% 성장 → 품절 대란 아이템들이 지속적으로 나오면서 채널 성장률 가속화

>> 특히 3월 출시된 손앤박 컬러밤이 '저렴이 샤넬밤'으로 인기를 끌면서 색조 매출이 크게 증가

- 지난 10월부터 올 1월까지 기초화장품 카테고리도 YOY +165% 증가

[다이소 화장품 성장 요인]

1. 가성비
- 정찰제 시행을 통해 제일 비싼 화장품이 5천원. 주요 브랜드들이 포장, 마케팅, 용량을 줄인 다이소 전용 제품을 출시해 다이소에 입점하고 있음

2. 온/오프라인 경쟁력
- 오프라인 찍먹이 중요한 제품 특성상 전국적으로 깔려져 있는 1,500개의 유통망을 활용할 수 있다는 장점(올리브영 매장이 1,300~1,400개 수준)
- 지난 12월, 다이소몰 리뉴얼을 통해 다이소 제품을 온라인에서 편하게 구매할 수 있게 되었음(평일 2시 이전 주문 시 익일배송) → 제품 재구매 등에 용이함(올리브영 온라인 비중 26%)

[트렌드를 이끄는 소비층에서 인기]

1. 1020 MZ세대
- 가성비를 바탕으로 1020 세대의 주요 화장품 쇼핑 채널로 부각. 다이소가서 화장품 사고, 과자 사는게 일종의 놀이 루틴화

2. 외국인 관광객
- 외국인 관광객 필수 쇼핑루트로 올리브영을 비롯해 무신사, 다이소가 떠오르고 있음. 한국 여행 브이로그에도 다이소 쇼핑 관련 컨텐츠가 자주 등장
→ 방한 외국인 증가에 따라 향후 몇 년간 꾸준히 성장하는 채널로 부각될 것으로 전망됨

[수혜주 찾기는 어떻게?]

- 현재 다이소 내 화장품 매출의 절대적인 수치는 크지 않음. 따라서, 매출 및 시총이 큰 브랜드 업체들의 경우 다이소 채널 성장에 따른 수혜는 미미할 것으로 예상됨

- 클리오, 아이패밀리에스씨, 3CE 등의 브랜드가 올리브영 주요 매대에 입점해서 채널이 성장하는 수혜를 온전히 누렸던 것과 같이, 다이소 채널 내 새로운 신데렐라가 탄생할 수 있을지 지켜보는 재미가 있을 것 같음

✓ (시총 2,000억대) 에이블씨엔씨(어퓨 더퓨어 티트리+캔디), 토니모리(본셉)

✓ (시총 1,000억대 미만) 원익(자회사 씨엠에스랩을 통해 <더마블록> 전 지점 출시)
- 기존 올리브영 전점에 깔린 <셀퓨전씨> 보유 : 스테디셀러로서의 브랜드력에 기반하여 다이소 제품으로 라인업 확장
- 시총 700억 중 원익홀딩스 지분가치(75% 할인) 최소 200억 설명 가능. 나머지 시총 500억을 화장품 가치로 봤을 때 작년 화장품 순이익 51억
- 올해는 올리브영 자연 성장 + 채널 확대 효과
- 1Q 실적은 매출 YOY +30%, 이익은 채널 다변화에 따른 비용 선집행으로 작년 대비 플랫. 2Q는 계절적 성수기.

<관련 포스팅>
[화장품] 떠오르는 다이소, 새로운 신데렐라가 생겨날 수 있을까? (with 원익 부활 가능?)
https://blog.naver.com/a463508/223452369045

※ 미국 태양광 설치용량 및 비중

태양광은 지난 수년간 미국에서 주요한 신규 전력 공급원이었음.

SEIA에 따르면, 2023년 미국의 신규 태양광 설치용량은 32.4GW였으며, 2024년 예상 신규설치규모는 38GW임.

2023년 전체 신규설치 발전원 중 태양광발전의 비중은 53%를 차지하여 처음으로 50%를 넘어섰음.

자료인용 : Guolian Securities 발간 “미국 동남아 태양광 우회수출 조사 영향” (2024. 05. 27)