⚡️효성중공업 주요 내용 및 Q&A 정리

주요 내용
IEA 전망의 세 가지 시나리오(Best/Base/Worst)에서 기본적인 시나리오는 전력 소비가 연평균 3.6% 증가("20년 2.3만TWh, 50년 7.3만TWh), 전기를 더 써야 탄소 중립 실현. 전기가 유일하게 사용 측정이 가능(석유, 석탄 등은 불가). 데이터센터 전력 수요는 20~24년 2배 증가, '26년까지 4배 증가. '26년 이후는 수요 증가가 커서 아직 예측하지 않음

전력 투자는 30년까지 7,790억불(CAGR 3.9%). 투자비 중 15%는 노후 그리드 교체, 15%는 디지털화(자동측량, 모니터링, 양방향 통제 등, AI 제외》, 이외 70% 는 신재생 설치 증가에 따른 탄소중립 투자. 신재생의 간헐성, 변동성 대응. '50 년까지 투자 합계는 21조달러(2.8경원). 아시아 44%, 미국, 유럽, 아세안 순

효성중공업은 수출 포트폴리오 다변화. 중동, 유럽, 아시아, 미국 등. '05년부터 인도, 중국, 동남아 공장 투자, '19년 미국 멤피스 공장, 23년 유럽 R&D센터 투자로 고객 니즈를 가까이서 파악. 친환경, 프리미엄 제품 공략, 유해가스 대체, 원가절감으로 고객 친환경 제품 가격 낮품. 전동기도 선박시장 호황, 에너지 세이빙에 납품 증가. ESS, 스태콤, 전압형 HVDC 성장 기대

⚡️Q&A
Q. 미국 법인 상황, 경쟁사와의 마진 차이
A. 창원공장은 가동률 95%, 미국도 비슷. 지난달 1.4배 증설 발표. 지금은 수주가 아니라 납기, 품질이 더 중요.

경쟁사는 미국에 집중한게 주요했다고 생각. 우리는 유럽, 개발도상국, 호주 등 다양한 지역을 대응. 미국 내 인력 상황은 23년 부터 노하우가 쌓이며 안정화. 증설에 따른 추가인력 필요

Q. 중공업, 건설 분할 계획, 건설 미분양 문제
A. 검토한 바 없음. 건설이 어려운 건 사실이지만 보수적 수주, 책임준공 등으로 리스크가 낮은 편. 분양률 체크, 대응 가능한 수준

Q. 전력 주요 수주 지역, 단가
A. 전력 수주 1H23 1.8조원, 23년 3.6조원. 고급시장 수요 증가. 노르웨이, 호주.
호주는 대륙 횡단 전력선 프로젝트. 1구간 물량 들어감, 평가 좋으면 크게 늘어날 여지가 있음. 노르웨이는 수력발전이 90%, 변압기로 수소 생산 목적. 노르웨이 점유율 80%, 호주 점유율 50%, 수출이 매출의 80%, 수출에서 지역 비중은 미국 30%, 유럽 20%, 나머지 아시아 등. 단가는 사우디 포함 중동, 미국이 높음. 유럽이 근접하게 올라옴. 노르웨이, 영국 등

Q. 트럼프 당선 시 변화의 견해
A. 트럼프는 무역 압박, 미중 관계 악화 등 단점이 있지만 예측 가능성은 장점. 공화당 텃밭에서 IRA 혜택을 많이 받고 있어 IRA 폐지가 쉽지 않을 것. 파리협약은 주별로 대응 가능성도 있음. 효중은 멤피스 공장을 통해 대응

Q. 고압의 수요-공급 미스매치가 증설 전망을 포함해서 얼마나 갈지
A. 사이클 산업이라 슈퍼 사이클이라 해도 영원히 갈 수 없음. 질문에 답하려면 모든 증설 계획을 알아야 함. 국내기업들과 주요 해외기업들의 증설계획을 알지만 중국은 알기 어려움, 다른 개발도상국들도 증설하고 있을 것. 초고압은 제작 회사가 몇 개 안 되어 어느 정도 파악

Q. 중국과의 경쟁, 증설의 수주 시차
A. 40년 이력으로 기술 축적. 미국, 유럽, 노르웨이, 호주 등 주요국에 납품, 기술력과 투자에 따른 차이. 증설 사이 Capa 증가 공백기도 감안해서 수주를 진행.
수주잔고에 대해서는 고객들이 받을 스케줄을 감안해서 Capa 확대 중