Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.02.05 17:35:07
기업명: LS(시가총액: 3조 5,581억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
재무제표 종류 : 연결
매출액 : 71,005억(예상치 : 65,591억)
영업익 : 2,989억(예상치 : 2,133억)
순이익 : 26억(예상치 : 1,602억)
**최근 실적 추이**
2024.4Q 71,005억/ 2,989억/ 26억
2024.3Q 70,855억/ 1,571억/ 718억
2024.2Q 74,143억/ 3,744억/ 2,322억
2024.1Q 59,450억/ 2,437억/ 902억
2023.4Q 58,591억/ 1,537억/ 2,637억
* 변동요인
- 북미 전력사업 호조 등으로 인한 매출 및 영업이익 증가 - 환율 상승으로 인한 영업외비용 증가 등으로 당기순이익 감소
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250205800962
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006260
기업명: LS(시가총액: 3조 5,581억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
재무제표 종류 : 연결
매출액 : 71,005억(예상치 : 65,591억)
영업익 : 2,989억(예상치 : 2,133억)
순이익 : 26억(예상치 : 1,602억)
**최근 실적 추이**
2024.4Q 71,005억/ 2,989억/ 26억
2024.3Q 70,855억/ 1,571억/ 718억
2024.2Q 74,143억/ 3,744억/ 2,322억
2024.1Q 59,450억/ 2,437억/ 902억
2023.4Q 58,591억/ 1,537억/ 2,637억
* 변동요인
- 북미 전력사업 호조 등으로 인한 매출 및 영업이익 증가 - 환율 상승으로 인한 영업외비용 증가 등으로 당기순이익 감소
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250205800962
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006260
Forwarded from [하나 위경재] 조선/기계/방산/로봇
[삼성중공업 4Q24 실적 발표 컨퍼런스 콜 - 하나증권 위경재]
<4Q24 실적>
- 매출액 2조7,004억원
(YoY +11.0%, QoQ +16.3%)
- 영업이익 1,742억원
(YoY +120.7%, QoQ +45.4%)
<실적 상세>
- 4분기 조업일수 +13% 증가
- FLNG 기자재 탑재 당겨지며 매출 증가
- 매출 증가에 따른 고정비 감소 효과, 해양 매출 증가 과정에서 수익성 개선
- 세전이익은, 선물환 회계처리 변경에 따른 평가손실 반영 과정에서 적자 기록(러시아 프로젝트 공사 진행 중단, 발주처의 계약 취소 통보에 따른 중재 절차 진행 중. 이에 따른 선물환 회계처리 변경 결정)
<2025년 전망>
- 연간 매출 10.5조원. 해양 부문 YoY +1조원, 상선 부문 YoY -4,000억원 전망. 컨테이너선 물량 소폭 감소할 것으로 예상
- 연간 영업이익 6,300억원(YoY +25%) 전망. 생산성 개선 효과 기대
<수주 및 업황>
- 2024년 73억달러 신규 수주. LNG선 22척 등 총 36척. 해양 부문 목표 미달
- 2025년 수주 목표 : 98억달러(조선 58억달러, 해양 40억달러). 조선 수주 목표는 YoY 감소 제시(수익성 위주 선별 수주 전략 유지). 해양 수주의 경우, 모잠비크 FLNG는 상반기, 델핀 FLNG는 하반기 수주 목표
- 글로벌 오퍼레이션 전략 컨테이너선 외 타 선종까지 확대할 계획 보유. 2025년 수주 목표에는 포함되어 있지 않음
- 2025년은 미국 중심의 LNG운반선 발주 흐름 강화될 것으로 판단. 이 과정에서 국내 조선사 수혜 클 것. LNG운반선 선가는 현재 수준 유지될 것으로 예상
- LNG/Ammonia 운반선 발주 역시 꾸준할 것으로 판단. 연간 40척 수준 발주 예상
- 컨테이너선 신규 발주는 다소 감소할 것으로 예상하나, 12,000TEU 친환경 교체 발주는 지속될 것
- 유조선 시황 점진적 개선 전망. 노후선 비중 높은 점 고려할 때 발주세 강화될 것
- 해양 부문은, Coral/Delfin/Western 등 FLNG 프로젝트 수주 기대. 이외에도 신규 FLNG 프로젝트 수주 추진 계획. 매년 1~2기 수주 목표
<Q&A>
# 4분기 조선/해양 매출 비중
- 2024년 연간 기준 조선 80% 소폭 상회, 해양 등 하이테크 부문 비중 20% 수준
- 2025년 기준 조선 75% 수준 전망. 해양은 2024년 대비 2배로 매출 증가하며 해양 등 하이테크 부문 매출 비중 상승할 것
- 4분기 FLNG 기자재 탑재가 1분기 물량을 당겨온 것은 아님
# 선물환 평가손
- 대부분 달러, 일부 유로 기준
- 러시아 계약 당시 환율 1,100~1,200원/달러 수준. 최종 환율은 1,470원/달러. 순매도 잔액이 약 20억달러. 매 분기 말 순매도 잔액과 당시 환율에 따른 영업외손익 발생할 것
# 매출 기준 수주잔고
- 2024년말 32.3조원 수준(해양 등 하이테크 4.5조원 수준). 러시아 프로젝트 포함된 것
- 러시아 프로젝트 제외 시 27~28조원 수준
# 2025년 가이던스 외 일회성 유무
- 가이던스 영업이익 6,300억원은 일회성 고려하지 않은 것
# 2025년 LNG운반선 시장 예상 규모
- 2023~2024년 물량 많았음
- 2025년에도 65~70척 수준의 LNG 운반선 발주 지속될 것으로 예상
- 삼성중공업 수주 목표는 15척 수준
# 미국의 중국 제재 관련, 유럽 선주 반응
- 중국으로 발주할 가능성이 낮아진 분위기는 어느 정도 있는 것으로 판단
# Coral FLNG 관련 공정 안정성
- 2025년 3개 프로젝트가 동시 진행
- 해양 중심으로 포트폴리오 전환 추진해왔기 때문에 공정 무리 없음
- Coral 역시 설계에 대한 부담 없는 상황
# 2025년 상선 매출 감소 이유
- 해양 부문으로의 포트폴리오 변환 과정에서 가용자원이 감소하는 영향도 일부 존재
- 컨테이너 건조 물량 감소 영향도 있음
# 중국 위손 FLNG
- 일부 중복되는 프로젝트도 존재하나, 위손은 제 3지대 중심으로 영업해온 점 고려할 때 영향 제한적
- 해양 역시 중국 제재 영향에서 자유롭지 않음
# 2025년 가이던스
- 매출 10.5조원 가이던스는 해양 프로젝트 물량이 모두 반영되지 않은 데 기인. ZLNG는 상반기부터 반영되나, Coral 등의 FLNG는 하반기부터 본격 반영될 것
- 이익 측면에서도 현 시점에서 예상하지 못한 일회성 요인 반영될 가능성 있음
# USTR 중국 조선소 공정거래 위반 관련, 글로벌 오퍼레이션 영향
- 2025년 중국 블록 조립량 줄일 계획
- 영성공장은 100% 자회사인 만큼 규제 피해갈 수 있다고 판단
- 팍스오션은 싱가폴 회사이기 때문에 제재 회피 가능성 기대
# 러시아 프로젝트 관련
- 발주처로부터 수령한 금액은 약 8억달러. 계약부채로 반영
- 계약부채는 선수금으로 계상되어 있는 상태. 선물환 평가손실과는 별개
- 즉 8억달러에 대해서는 중재 절차, 선주와의 협의 후 평가손 상계 가능성 구체화 가능
# 에퀴노르 반딧불이
- 에퀴노르와 독점공급합의(PSA) 맺음
- 에퀴노르 전력구매계약(PPA) 입찰 이후 더욱 구체화 가능할 것
- 2025년 가이던스에는 포함시키지 않음
# FLNG 건조 스케줄, 작업 효율
- 건조 스케줄은 정상적으로 진행 중
- 기자재가 조기에 입고되면서 매출 반영
# 4Q24 지배주주순이익, 분기 일회성
- 지배주주순이익 -966억원
- 분기 일회성 요인은 크게 없음
# 2025년 이익 흐름
- 점진적으로 개선되는 흐름 예상, 상저하고
# Arc-7 미수금
- 기자재 미수금 1.2억달러 남아 있고, 기자재 외 물량까지 포함하면 미수금 총 2억달러 수준
<4Q24 실적>
- 매출액 2조7,004억원
(YoY +11.0%, QoQ +16.3%)
- 영업이익 1,742억원
(YoY +120.7%, QoQ +45.4%)
<실적 상세>
- 4분기 조업일수 +13% 증가
- FLNG 기자재 탑재 당겨지며 매출 증가
- 매출 증가에 따른 고정비 감소 효과, 해양 매출 증가 과정에서 수익성 개선
- 세전이익은, 선물환 회계처리 변경에 따른 평가손실 반영 과정에서 적자 기록(러시아 프로젝트 공사 진행 중단, 발주처의 계약 취소 통보에 따른 중재 절차 진행 중. 이에 따른 선물환 회계처리 변경 결정)
<2025년 전망>
- 연간 매출 10.5조원. 해양 부문 YoY +1조원, 상선 부문 YoY -4,000억원 전망. 컨테이너선 물량 소폭 감소할 것으로 예상
- 연간 영업이익 6,300억원(YoY +25%) 전망. 생산성 개선 효과 기대
<수주 및 업황>
- 2024년 73억달러 신규 수주. LNG선 22척 등 총 36척. 해양 부문 목표 미달
- 2025년 수주 목표 : 98억달러(조선 58억달러, 해양 40억달러). 조선 수주 목표는 YoY 감소 제시(수익성 위주 선별 수주 전략 유지). 해양 수주의 경우, 모잠비크 FLNG는 상반기, 델핀 FLNG는 하반기 수주 목표
- 글로벌 오퍼레이션 전략 컨테이너선 외 타 선종까지 확대할 계획 보유. 2025년 수주 목표에는 포함되어 있지 않음
- 2025년은 미국 중심의 LNG운반선 발주 흐름 강화될 것으로 판단. 이 과정에서 국내 조선사 수혜 클 것. LNG운반선 선가는 현재 수준 유지될 것으로 예상
- LNG/Ammonia 운반선 발주 역시 꾸준할 것으로 판단. 연간 40척 수준 발주 예상
- 컨테이너선 신규 발주는 다소 감소할 것으로 예상하나, 12,000TEU 친환경 교체 발주는 지속될 것
- 유조선 시황 점진적 개선 전망. 노후선 비중 높은 점 고려할 때 발주세 강화될 것
- 해양 부문은, Coral/Delfin/Western 등 FLNG 프로젝트 수주 기대. 이외에도 신규 FLNG 프로젝트 수주 추진 계획. 매년 1~2기 수주 목표
<Q&A>
# 4분기 조선/해양 매출 비중
- 2024년 연간 기준 조선 80% 소폭 상회, 해양 등 하이테크 부문 비중 20% 수준
- 2025년 기준 조선 75% 수준 전망. 해양은 2024년 대비 2배로 매출 증가하며 해양 등 하이테크 부문 매출 비중 상승할 것
- 4분기 FLNG 기자재 탑재가 1분기 물량을 당겨온 것은 아님
# 선물환 평가손
- 대부분 달러, 일부 유로 기준
- 러시아 계약 당시 환율 1,100~1,200원/달러 수준. 최종 환율은 1,470원/달러. 순매도 잔액이 약 20억달러. 매 분기 말 순매도 잔액과 당시 환율에 따른 영업외손익 발생할 것
# 매출 기준 수주잔고
- 2024년말 32.3조원 수준(해양 등 하이테크 4.5조원 수준). 러시아 프로젝트 포함된 것
- 러시아 프로젝트 제외 시 27~28조원 수준
# 2025년 가이던스 외 일회성 유무
- 가이던스 영업이익 6,300억원은 일회성 고려하지 않은 것
# 2025년 LNG운반선 시장 예상 규모
- 2023~2024년 물량 많았음
- 2025년에도 65~70척 수준의 LNG 운반선 발주 지속될 것으로 예상
- 삼성중공업 수주 목표는 15척 수준
# 미국의 중국 제재 관련, 유럽 선주 반응
- 중국으로 발주할 가능성이 낮아진 분위기는 어느 정도 있는 것으로 판단
# Coral FLNG 관련 공정 안정성
- 2025년 3개 프로젝트가 동시 진행
- 해양 중심으로 포트폴리오 전환 추진해왔기 때문에 공정 무리 없음
- Coral 역시 설계에 대한 부담 없는 상황
# 2025년 상선 매출 감소 이유
- 해양 부문으로의 포트폴리오 변환 과정에서 가용자원이 감소하는 영향도 일부 존재
- 컨테이너 건조 물량 감소 영향도 있음
# 중국 위손 FLNG
- 일부 중복되는 프로젝트도 존재하나, 위손은 제 3지대 중심으로 영업해온 점 고려할 때 영향 제한적
- 해양 역시 중국 제재 영향에서 자유롭지 않음
# 2025년 가이던스
- 매출 10.5조원 가이던스는 해양 프로젝트 물량이 모두 반영되지 않은 데 기인. ZLNG는 상반기부터 반영되나, Coral 등의 FLNG는 하반기부터 본격 반영될 것
- 이익 측면에서도 현 시점에서 예상하지 못한 일회성 요인 반영될 가능성 있음
# USTR 중국 조선소 공정거래 위반 관련, 글로벌 오퍼레이션 영향
- 2025년 중국 블록 조립량 줄일 계획
- 영성공장은 100% 자회사인 만큼 규제 피해갈 수 있다고 판단
- 팍스오션은 싱가폴 회사이기 때문에 제재 회피 가능성 기대
# 러시아 프로젝트 관련
- 발주처로부터 수령한 금액은 약 8억달러. 계약부채로 반영
- 계약부채는 선수금으로 계상되어 있는 상태. 선물환 평가손실과는 별개
- 즉 8억달러에 대해서는 중재 절차, 선주와의 협의 후 평가손 상계 가능성 구체화 가능
# 에퀴노르 반딧불이
- 에퀴노르와 독점공급합의(PSA) 맺음
- 에퀴노르 전력구매계약(PPA) 입찰 이후 더욱 구체화 가능할 것
- 2025년 가이던스에는 포함시키지 않음
# FLNG 건조 스케줄, 작업 효율
- 건조 스케줄은 정상적으로 진행 중
- 기자재가 조기에 입고되면서 매출 반영
# 4Q24 지배주주순이익, 분기 일회성
- 지배주주순이익 -966억원
- 분기 일회성 요인은 크게 없음
# 2025년 이익 흐름
- 점진적으로 개선되는 흐름 예상, 상저하고
# Arc-7 미수금
- 기자재 미수금 1.2억달러 남아 있고, 기자재 외 물량까지 포함하면 미수금 총 2억달러 수준
Forwarded from [하나 위경재] 조선/기계/방산/로봇
[삼성중공업, BUY, TP 17,000원(유지) - 하나증권 조선/방산 위경재]
"FLNG 반영, 이익 증가"
자료 링크 : https://bit.ly/3Q8dEkd
▶ 4Q24 Re : 영업실적 컨센서스 상회
삼성중공업의 4Q24 실적은 매출 2조7,004억원(YoY +11.0%, QoQ +16.3%), 영업이익 1,742억원(YoY +120.7%, QoQ +45.4%, OPM 6.5%)으로 컨센서스(매출 2조6,432억원, 영업이익 1,475억원) 상회했다.
4분기 조업일수가 3분기 대비 +13% 증가한 만큼 실적의 QoQ 증가는 어느 정도 예상 가능했다. 다만 FLNG 기자재 조기 입고는 예상하지 못했던 바, 기자재 탑재 과정에서 매출 및 영업이익 반영되며 4분기 실적은 시장 기대치를 상회했다.
한편, 영업외적으로 큰 손실 반영됐다. 취소된 러시아 프로젝트 관련, 선물환 회계 처리 변경 결정함에 따라 파생상품 평가손실 약 7,440억원 발생했다. 판교 R&D센터 매각 이익 약 1,600억원 불구 영업외손실 크게 반영되며 4분기 세전이익은 -4,784억원, 지배순이익은 -966억원 기록했다.
▶ FLNG에 주목할 시점
삼성중공업은 2025년 연간 가이던스로 매출 10.5조원, 영업이익 6,300억원, 신규 수주 98억달러를 제시했다.
각 항목을 살펴보면, 1) 매출 10.5조원 가이던스의 배경에는 해양 부문의 매출 증가가 있다. 해양 부문 매출 YoY +1조원 증가를 제시했으나, 상선은 오히려 YoY -4,000억원 감소를 제시했다. ZLNG(Petronas FLNG 3), Coral 등 주요 FLNG 매출이 반영됨을 고려한 전망치임과 동시에, 컨테이너선 건조 물량 감소 등을 고려한 상선 매출 감소 가이던스다.
2) 영업이익 6,300억원 가이던스(OPM 6%)는 다소 보수적 전망치라고 판단한다. 2023년, 2024년 모두 연간 영업이익이 기존 가이던스를 크게 상회했던 만큼, 2025년 역시 Change Order 등의 일회성 이익 반영되며 수익성 개선될 것으로 판단한다. 신조선가(P) 및 상선 건조 물량(Q) 고려 시, 2025년 연간 영업이익은 약 8,000억원 수준 가능할 전망이다.
3) 신규 수주는 2024년 73억달러 대비 약 +35% 증가한 98억달러를 제시했다(조선 58억달러, 해양 40억달러). LNG운반선 글로벌 발주 견조할 것으로 예상되는 가운데, 삼성중공업이 약 15척 수주할 것이라는 전망이 포함된 수치다. FLNG 신규 수주 역시 연간 1~2척 지속 가능할 것임을 감안할 때, 해양 40억달러 수주 역시 충분히 달성 가능하다고 판단한다.
▶ 가격 매력 높이는 Target Multiple
삼성중공업에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 17,000원을 유지한다. 2027년 예상 BPS 7,285원에 Target P/B 2.4배 적용했다. 과거 Super Cycle 당시 평균 P/B가 2.4배였던 점과 현재 국내 조선사들이 부여받는 12M Fwd P/B가 3배가 넘어가는 것을 고려할 때, 삼성중공업의 Target P/B 2.4배는 매우 보수적 접근이라고 판단한다. FLNG 수주 및 실적 반영 본격화 시점에 Multiple 상향 가능하다고 판단, 매수 접근 권고한다.
(컴플라이언스 승인을 득함)
** 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/smdrgo
"FLNG 반영, 이익 증가"
자료 링크 : https://bit.ly/3Q8dEkd
▶ 4Q24 Re : 영업실적 컨센서스 상회
삼성중공업의 4Q24 실적은 매출 2조7,004억원(YoY +11.0%, QoQ +16.3%), 영업이익 1,742억원(YoY +120.7%, QoQ +45.4%, OPM 6.5%)으로 컨센서스(매출 2조6,432억원, 영업이익 1,475억원) 상회했다.
4분기 조업일수가 3분기 대비 +13% 증가한 만큼 실적의 QoQ 증가는 어느 정도 예상 가능했다. 다만 FLNG 기자재 조기 입고는 예상하지 못했던 바, 기자재 탑재 과정에서 매출 및 영업이익 반영되며 4분기 실적은 시장 기대치를 상회했다.
한편, 영업외적으로 큰 손실 반영됐다. 취소된 러시아 프로젝트 관련, 선물환 회계 처리 변경 결정함에 따라 파생상품 평가손실 약 7,440억원 발생했다. 판교 R&D센터 매각 이익 약 1,600억원 불구 영업외손실 크게 반영되며 4분기 세전이익은 -4,784억원, 지배순이익은 -966억원 기록했다.
▶ FLNG에 주목할 시점
삼성중공업은 2025년 연간 가이던스로 매출 10.5조원, 영업이익 6,300억원, 신규 수주 98억달러를 제시했다.
각 항목을 살펴보면, 1) 매출 10.5조원 가이던스의 배경에는 해양 부문의 매출 증가가 있다. 해양 부문 매출 YoY +1조원 증가를 제시했으나, 상선은 오히려 YoY -4,000억원 감소를 제시했다. ZLNG(Petronas FLNG 3), Coral 등 주요 FLNG 매출이 반영됨을 고려한 전망치임과 동시에, 컨테이너선 건조 물량 감소 등을 고려한 상선 매출 감소 가이던스다.
2) 영업이익 6,300억원 가이던스(OPM 6%)는 다소 보수적 전망치라고 판단한다. 2023년, 2024년 모두 연간 영업이익이 기존 가이던스를 크게 상회했던 만큼, 2025년 역시 Change Order 등의 일회성 이익 반영되며 수익성 개선될 것으로 판단한다. 신조선가(P) 및 상선 건조 물량(Q) 고려 시, 2025년 연간 영업이익은 약 8,000억원 수준 가능할 전망이다.
3) 신규 수주는 2024년 73억달러 대비 약 +35% 증가한 98억달러를 제시했다(조선 58억달러, 해양 40억달러). LNG운반선 글로벌 발주 견조할 것으로 예상되는 가운데, 삼성중공업이 약 15척 수주할 것이라는 전망이 포함된 수치다. FLNG 신규 수주 역시 연간 1~2척 지속 가능할 것임을 감안할 때, 해양 40억달러 수주 역시 충분히 달성 가능하다고 판단한다.
▶ 가격 매력 높이는 Target Multiple
삼성중공업에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 17,000원을 유지한다. 2027년 예상 BPS 7,285원에 Target P/B 2.4배 적용했다. 과거 Super Cycle 당시 평균 P/B가 2.4배였던 점과 현재 국내 조선사들이 부여받는 12M Fwd P/B가 3배가 넘어가는 것을 고려할 때, 삼성중공업의 Target P/B 2.4배는 매우 보수적 접근이라고 판단한다. FLNG 수주 및 실적 반영 본격화 시점에 Multiple 상향 가능하다고 판단, 매수 접근 권고한다.
(컴플라이언스 승인을 득함)
** 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/smdrgo
Forwarded from DS투자증권 리서치
다시 시작된 패권전쟁_Data War_250205.pdf
3.3 MB
DS투자증권 리서치센터
중공업/미국 Analyst 양형모
글로벌 투자전략/시황 Analyst 우지연
RA 강태호, 김현지
다시 시작된 패권전쟁: Data War
[글로벌 전략] The Winner is Always the U.S.
- 트럼프 2기 정책의 궁극적인 목적, 달러 패권 강화
- 달러 패권을 지지하는 트럼프 정부의 정책: 관세 정책 & AI 기술력 강화
- 향후에도 미 경제의 차별화된 성장이 지속될 수 밖에 없는 이유: 미 경제의 효율성 강화
- AI 시장의 주도하는 것은 결국 미국: 미국과 여타국가들의 AI 역량 격차 비교
- 비미국 국가들의 AI 밸류체인 분석
[AI & 조선] 전력 수요 증가로 LNG 버블 가능성
- DeepSeek에서 발표된 개선 사항이 빅테크 및 AI 연구실에 채택될 것
- 2030년 Infrastructure, Device Application, Ad Spending 순서로 AI 산업 커질 것으로 추정
- 미국 AI와 데이터센터 관련 전력 수요는 2025년 219TWh에서 2030년 782TWh까지 증가할 것으로 예상
- 향후 건설할 것으로 추정되는 가스발전 용량은 589기가와트이나 지속적으로 증가할 전망
- 2030년까지 미국 프로젝트에서만 필요한 LNG선 234척(2027년까지 발주)으로 국내 조선소 최대 수혜
[기업분석] 한화오션, 삼성중공업, HD한국조선해양
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch
중공업/미국 Analyst 양형모
글로벌 투자전략/시황 Analyst 우지연
RA 강태호, 김현지
다시 시작된 패권전쟁: Data War
[글로벌 전략] The Winner is Always the U.S.
- 트럼프 2기 정책의 궁극적인 목적, 달러 패권 강화
- 달러 패권을 지지하는 트럼프 정부의 정책: 관세 정책 & AI 기술력 강화
- 향후에도 미 경제의 차별화된 성장이 지속될 수 밖에 없는 이유: 미 경제의 효율성 강화
- AI 시장의 주도하는 것은 결국 미국: 미국과 여타국가들의 AI 역량 격차 비교
- 비미국 국가들의 AI 밸류체인 분석
[AI & 조선] 전력 수요 증가로 LNG 버블 가능성
- DeepSeek에서 발표된 개선 사항이 빅테크 및 AI 연구실에 채택될 것
- 2030년 Infrastructure, Device Application, Ad Spending 순서로 AI 산업 커질 것으로 추정
- 미국 AI와 데이터센터 관련 전력 수요는 2025년 219TWh에서 2030년 782TWh까지 증가할 것으로 예상
- 향후 건설할 것으로 추정되는 가스발전 용량은 589기가와트이나 지속적으로 증가할 전망
- 2030년까지 미국 프로젝트에서만 필요한 LNG선 234척(2027년까지 발주)으로 국내 조선소 최대 수혜
[기업분석] 한화오션, 삼성중공업, HD한국조선해양
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch
DS투자증권 리서치
다시 시작된 패권전쟁_Data War_250205.pdf
#삼성중공업
알 수 없는 모멘텀 말 그대로 알 수 없겠지만 지금 추측할 수 있는 건
1) 컨센 대비 예상보다 더 높게 상회하는 실적
- 이번 순이익의 경우 안좋기는 했지만 영업적으로는 꾸준히 컨센 상회하였으며, 조선 3사 중 가장 먼저 흑자전환한 것 또한 삼성중공업
2) FLNG
- 이번 호실적 원인 중 하나가 FLNG인데, 중국 유일 FLNG 업체를 미국에서 제재하는 덕에 반사수혜를 입을 수 있는 것이 삼성중공업. FLNG 가 4분기부터 실적이 반영되었는데 LNG 트렌드 지속 시 FLNG 모멘텀을 통해 한화오션, HD현대중공업과의 벨류 갭을 어느 정도 줄일 수 있지 않을까 생각.
알 수 없는 모멘텀 말 그대로 알 수 없겠지만 지금 추측할 수 있는 건
1) 컨센 대비 예상보다 더 높게 상회하는 실적
- 이번 순이익의 경우 안좋기는 했지만 영업적으로는 꾸준히 컨센 상회하였으며, 조선 3사 중 가장 먼저 흑자전환한 것 또한 삼성중공업
2) FLNG
- 이번 호실적 원인 중 하나가 FLNG인데, 중국 유일 FLNG 업체를 미국에서 제재하는 덕에 반사수혜를 입을 수 있는 것이 삼성중공업. FLNG 가 4분기부터 실적이 반영되었는데 LNG 트렌드 지속 시 FLNG 모멘텀을 통해 한화오션, HD현대중공업과의 벨류 갭을 어느 정도 줄일 수 있지 않을까 생각.
Forwarded from [노다지IR노트] 컨콜/탐방/주담통화
[컨콜노트] 한라IMS, "내부 목표는 매출 20% 성장"
✅ 국내 및 중국 조선소 모두 커버할 수 있는 역량 보유
✅ 지속적으로 증가하는 수주잔고, 환율 수혜는 알파
✅ 선박 수리업은 걸음마 단계, 레퍼런스 확보가 중요
👉 전문보기
https://me2.do/5jJ8HCVh
✅ 국내 및 중국 조선소 모두 커버할 수 있는 역량 보유
✅ 지속적으로 증가하는 수주잔고, 환율 수혜는 알파
✅ 선박 수리업은 걸음마 단계, 레퍼런스 확보가 중요
👉 전문보기
https://me2.do/5jJ8HCVh
Naver
[컨콜노트] 한라IMS, "내부 목표는 매출 20% 성장"
컨콜 기업 : 한라IMS(092460) 컨콜 일자 : 2025년 1월 하순 ※ 회사개요, 재무 상황, 컨센서스 등은 아래 <컴퍼니 가이드>를 참고 바랍니다
Forwarded from 우주방산AI로봇 아카이브
내용이 꽤 깁니다. 압축하면 한-미 주도테마로 1)반도체, 2) AI SW, 3)로봇, 4)우주, 5)천연가스입니다.
136p 풀리포트지만 첫 페이지의 서머리만 봐도 종목들은 다 나옵니다. 시간되시면 쭉 훝어봐도 좋은 내용들이네요.
리포트 링크 : https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=332602
136p 풀리포트지만 첫 페이지의 서머리만 봐도 종목들은 다 나옵니다. 시간되시면 쭉 훝어봐도 좋은 내용들이네요.
리포트 링크 : https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=332602
Forwarded from 건설/조선/리츠 | 강경태 | 한국투자증권
삼성중공업 4Q24 영업외손익 구성
@ 영업이익: 1,742억원 흑자
@ 세전이익: 4,784억원 적자
영업이익에서
세전이익으로 가는 과정이
어떠했는지를
회사 안내에 따라
차트로 정리해 보았습니다.
이번 파생상품 평가손실은
파생상품 회계처리 방식을
기존 위험회피에서
신규 매매목적으로
변경하면서 생긴 일입니다.
삼성중공업의
러시아 Zvezda조선소 향
미수금 대손이나
외화 선수금(계약부채) 평가손실
등으로 생겨난 손실이 아니라는 점을
말씀드립니다.
@ 영업이익: 1,742억원 흑자
@ 세전이익: 4,784억원 적자
영업이익에서
세전이익으로 가는 과정이
어떠했는지를
회사 안내에 따라
차트로 정리해 보았습니다.
이번 파생상품 평가손실은
파생상품 회계처리 방식을
기존 위험회피에서
신규 매매목적으로
변경하면서 생긴 일입니다.
삼성중공업의
러시아 Zvezda조선소 향
미수금 대손이나
외화 선수금(계약부채) 평가손실
등으로 생겨난 손실이 아니라는 점을
말씀드립니다.
Forwarded from 한투 제약/바이오 위해주 (위해주)
[한투증권 위해주] 제약·바이오: S-PASS? ORALINK? 난 둘 다
보고서: https://vo.la/nFNMgo
삼천당제약과 디앤디파마텍 모두 경구 인크레틴 시장 확장의 수혜 기업입니다. 사업 모델의 차이가 있기 때문에 경쟁 기업이라고 보기 어렵습니다.
삼천당제약은 S-PASS의 인크레틴 품목별 계약을 추진 중입니다. 리벨서스 제네릭용 생동성 임상 결과 확인 후 인크레틴 신약에 적용 권리를 판매하겠다는 전략인데 임상 종료 시점이 2분기일 것이라는 IR 자료 공개에 따라 임상 결과 확인 시점을 3분기로 앞당겼습니다.
디앤디파마텍은 ORALINK의 적응증별 계약을 목표합니다. 올해 중반부 임상 흡수율 데이터에 따라 추가적인 기술 수출 가능성이 높아질 전망입니다. ORALINK 가치는 멧세라 시총의 30%, 약 1.1조원으로 추정합니다.
보고서: https://vo.la/nFNMgo
삼천당제약과 디앤디파마텍 모두 경구 인크레틴 시장 확장의 수혜 기업입니다. 사업 모델의 차이가 있기 때문에 경쟁 기업이라고 보기 어렵습니다.
삼천당제약은 S-PASS의 인크레틴 품목별 계약을 추진 중입니다. 리벨서스 제네릭용 생동성 임상 결과 확인 후 인크레틴 신약에 적용 권리를 판매하겠다는 전략인데 임상 종료 시점이 2분기일 것이라는 IR 자료 공개에 따라 임상 결과 확인 시점을 3분기로 앞당겼습니다.
디앤디파마텍은 ORALINK의 적응증별 계약을 목표합니다. 올해 중반부 임상 흡수율 데이터에 따라 추가적인 기술 수출 가능성이 높아질 전망입니다. ORALINK 가치는 멧세라 시총의 30%, 약 1.1조원으로 추정합니다.
Forwarded from AWAKE 플러스
📌 현대로템(시가총액: 6조 5,595억)
📁 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
2025.02.06 09:50:36 (현재가 : 60,100원, -1.64%)
재무제표 종류 : 연결
매출액 : 14,407억(예상치 : 13,469억)
영업익 : 1,616억(예상치 : 1,659억)
순이익 : 1,450억(예상치 : 1,397억)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.4Q 14,407억/ 1,616억/ 1,450억
2024.3Q 10,935억/ 1,374억/ 1,038억/ +21%
2024.2Q 10,945억/ 1,128억/ 1,008억/ +36%
2024.1Q 7,478억/ 447억/ 556억/ -17%
2023.4Q 9,892억/ 698억/ 462억/ +98%
* 변동요인
- 수출 증가, 생산성 향상에 따른 매출 및 손익개선 등
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250206800077
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=064350
📁 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
2025.02.06 09:50:36 (현재가 : 60,100원, -1.64%)
재무제표 종류 : 연결
매출액 : 14,407억(예상치 : 13,469억)
영업익 : 1,616억(예상치 : 1,659억)
순이익 : 1,450억(예상치 : 1,397억)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.4Q 14,407억/ 1,616억/ 1,450억
2024.3Q 10,935억/ 1,374억/ 1,038억/ +21%
2024.2Q 10,945억/ 1,128억/ 1,008억/ +36%
2024.1Q 7,478억/ 447억/ 556억/ -17%
2023.4Q 9,892억/ 698억/ 462억/ +98%
* 변동요인
- 수출 증가, 생산성 향상에 따른 매출 및 손익개선 등
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250206800077
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=064350
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.02.06 10:17:12
기업명: 에스케이바이오팜(시가총액: 8조 5,910억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
재무제표 종류 : 연결
매출액 : 1,629억(예상치 : 1,534억)
영업익 : 407억(예상치 : 302억)
순이익 : 1,863억(예상치 : 225억)
**최근 실적 추이**
2024.4Q 1,629억/ 407억/ 1,863억
2024.3Q 1,366억/ 193억/ 63억
2024.2Q 1,340억/ 260억/ 246억
2024.1Q 1,140억/ 103억/ 97억
2023.4Q 1,268억/ 148억/ 87억
* 변동요인
XCOPRI 미국매출 및 용역매출 성장으로 인한 연간 흑자 달성 및 손익구조 개선
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250206800094
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=326030
기업명: 에스케이바이오팜(시가총액: 8조 5,910억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
재무제표 종류 : 연결
매출액 : 1,629억(예상치 : 1,534억)
영업익 : 407억(예상치 : 302억)
순이익 : 1,863억(예상치 : 225억)
**최근 실적 추이**
2024.4Q 1,629억/ 407억/ 1,863억
2024.3Q 1,366억/ 193억/ 63억
2024.2Q 1,340억/ 260억/ 246억
2024.1Q 1,140억/ 103억/ 97억
2023.4Q 1,268억/ 148억/ 87억
* 변동요인
XCOPRI 미국매출 및 용역매출 성장으로 인한 연간 흑자 달성 및 손익구조 개선
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250206800094
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=326030
Forwarded from AWAKE 플러스
📌 HD현대중공업(시가총액: 28조 1,855억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.02.06 13:26:38 (현재가 : 317,500원, +2.58%)
매출액 : 40,056억(예상치 : 40,761억/ -2%)
영업익 : 2,822억(예상치 : 2,656억/ +6%)
순이익 : 3,666억(예상치 : 1,872억+/ 96%)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.4Q 40,056억/ 2,822억/ 3,666억/ +6%
2024.3Q 36,092억/ 2,061억/ 722억/ +14%
2024.2Q 38,840억/ 1,956억/ 1,541억/ +75%
2024.1Q 29,877억/ 213억/ 286억/ -56%
2023.4Q 34,131억/ 1,387억/ 310억/ +64%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250206800267
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=329180
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.02.06 13:26:38 (현재가 : 317,500원, +2.58%)
매출액 : 40,056억(예상치 : 40,761억/ -2%)
영업익 : 2,822억(예상치 : 2,656억/ +6%)
순이익 : 3,666억(예상치 : 1,872억+/ 96%)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.4Q 40,056억/ 2,822억/ 3,666억/ +6%
2024.3Q 36,092억/ 2,061억/ 722억/ +14%
2024.2Q 38,840억/ 1,956억/ 1,541억/ +75%
2024.1Q 29,877억/ 213억/ 286억/ -56%
2023.4Q 34,131억/ 1,387억/ 310억/ +64%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250206800267
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=329180
Forwarded from AWAKE 플러스
📌 HD한국조선해양(시가총액: 16조 6,671억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.02.06 13:27:59 (현재가 : 235,500원, +4.43%)
매출액 : 71,617억(예상치 : 70,407억+/ 2%)
영업익 : 4,991억(예상치 : 4,901억/ +2%)
순이익 : 5,402억(예상치 : 4,216억+/ 28%)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.4Q 71,617억/ 4,991억/ 5,402억/ +2%
2024.3Q 62,458억/ 3,984억/ 1,764억/ +11%
2024.2Q 66,155억/ 3,765억/ 3,578억/ +41%
2024.1Q 55,156억/ 1,602억/ 1,933억/ +15%
2023.4Q 59,890억/ 1,611억/ -885억/ -6%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250206800274
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=009540
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.02.06 13:27:59 (현재가 : 235,500원, +4.43%)
매출액 : 71,617억(예상치 : 70,407억+/ 2%)
영업익 : 4,991억(예상치 : 4,901억/ +2%)
순이익 : 5,402억(예상치 : 4,216억+/ 28%)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.4Q 71,617억/ 4,991억/ 5,402억/ +2%
2024.3Q 62,458억/ 3,984억/ 1,764억/ +11%
2024.2Q 66,155억/ 3,765억/ 3,578억/ +41%
2024.1Q 55,156억/ 1,602억/ 1,933억/ +15%
2023.4Q 59,890억/ 1,611억/ -885억/ -6%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250206800274
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=009540
Forwarded from AWAKE 플러스
📌 HD현대마린엔진(시가총액: 1조 7억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.02.06 13:58:37 (현재가 : 29,500원, +3.51%)
매출액 : 886억(예상치 : 835억+/ 6%)
영업익 : 91억(예상치 : 91억/ 0%)
순이익 : 502억(예상치 : -)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.4Q 886억/ 91억/ 502억/ 0%
2024.3Q 808억/ 88억/ 95억/ +7%
2024.2Q 851억/ 90억/ 94억/ +14%
2024.1Q 614억/ 62억/ 67억/ +8%
2023.4Q 789억/ 59억/ 260억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250206800333
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=071970
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.02.06 13:58:37 (현재가 : 29,500원, +3.51%)
매출액 : 886억(예상치 : 835억+/ 6%)
영업익 : 91억(예상치 : 91억/ 0%)
순이익 : 502억(예상치 : -)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.4Q 886억/ 91억/ 502억/ 0%
2024.3Q 808억/ 88억/ 95억/ +7%
2024.2Q 851억/ 90억/ 94억/ +14%
2024.1Q 614억/ 62억/ 67억/ +8%
2023.4Q 789억/ 59억/ 260억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250206800333
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=071970