하루동안의 발언 변화..

1. 트럼프는 중국에 대한 관세가 145%만큼 높지는 않을 것이며 “상당히 낮아질 것”이라고 말함

2. 베센트는 “중국과의 긴장 완화가 올 것”이라고 말함

3. 월스트리트저널은 중국에 대한 관세가 50%~65%로 떨어질 예정이라고 보도

4. 베센트는 “미국 우선주의는 미국만을 의미하지 않는다”고 발언

5. 베센트는 3번 항목의 WSJ 보도에 대해 언급을 거부함

6. 베센트는 트럼프가 중국에 대한 관세를 일방적으로 낮추겠다는 제안을 하고 있는 것이 아님을 명확히 함

7. 베센트는 미·중 무역 합의가 2~3년 걸릴 것이라고 말함

계속 롤코

# 한화오션 VLCC 2척 수주

- 현재 시장가 1.25억달러인데, 최근 한화가 1.29억달러까지 받았는데, 이번 것은 1.265억달러네요

- 그런데 중요한 포인트는 3월 들어 중국 수주 급감입니다.

- 2024년 3월 기준 M/S 중국 55%, 한국 23%

- 2025년 3월 기준 M/S 중국 34%, 한국 55%

** 선주들의 자발적 제재가 시작되었습니다. 중국의 낮은 선가에도 불구하고 한국에 자발적으로 발주내는 현상이죠

https://splash247.com/advantage-tankers-tied-to-south-korean-vlcc-orders/

https://www.hankyung.com/article/2025042419336

한승한 SK증권 연구원은 "지난해 4분기 기준 64.6%에 불과한 엔진 생산 가동률은 올해 90%까지 확대될 것"이라며
"이후 캡티브(계열사)와 중국 조선소로의 물량까지 고려한다면 앞으로도 가파른 탑라인(매출) 성장을 이어갈 가능성이 높다"고 판단했다.

올해 실적 전망도 밝다.
금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 HD현대마린엔진의 올해 매출액과 영업이익 컨센서스(증권사 전망치 평균)는
각각 4241억원과 517억원으로 전년보다 34.29%와 55.72% 늘어날 것으로 추정된다.

# LNG선 18척 발주 가능한 미국 프로젝트 승인 임박

- Commonwealth FERC로부터 환경 재승인 한달 앞당길 것으로 요청

- FERC 승인이 6월 말에 나오면, 7~9월 내에 FID 발표 가능

- FID 발표나면 LNG선 발주 바로 가능

- 9.4MTPA 규모로 총 18척 LNG선 발주 추정

** 미국 LNG 프로젝트 특성 상 한국 조선소가 전량 수주할 것으로 기대

https://www.upstreamonline.com/lng/us-lng-project-seeks-expedited-greenlight-from-federal-regulators/2-1-1810341

#HJ중공업

건설 부문 : 지난 공시 중 수주 금액 증가
이름부터 사업 구조부터 여러모로 효성중공업을 연상케하는 HJ중공업

효성중공업의 뒤를 이으려면..건설업에서의 적자를 줄일 수 있는지, 본업에서의 성장성이 얼마나 건설업에서의 부진을 상쇄할 수 있는지가 관건이 아닐까 싶어 관심 있게 지켜보는 중

건설업의 경우 PF는 하지 않고, 공공 부문도 많이하기에 리스키하지 않다고하는데 이 부분은 지속 체크해볼 필요 있음

https://m.dailian.co.kr/news/view/1489695/

친환경 선박 수요 증가의 배경에는 탄소 규제 강화가 있다.
국제해사기구(IMO)는 2027년부터 5000톤 이상 대형 선박을 대상으로 탄소 배출 허용 기준 초과분에 대해 톤당 최대 380달러의 탄소세를 부과할 예정이다.
이에 따라 선주사들은 액화천연가스(LNG)·메탄올·암모니아 등 저탄소 연료 기반의 DF 엔진을 장착한 신규 선박 발주를 서두르고 있다.
기존 30년 주기의 노후 선박 교체 시점도 앞당겨질 것으로 보인다.

미국의 대중 규제도 국내 업계에 우호적인 환경을 조성하고 있다.
미국 무역대표부(USTR)는 TR)는 지난 17일(현지시간) 중국 선박과 선주에 미국 입항 시 수수료를 부과하는 조치를 시행했다.
글로벌 해운사들의 발주처가 중국에서 한국으로 옮겨가는 움직임이 이어지면서 국내 엔진업계에도 반사이익이 예상된다.

현재 글로벌 시장에서 HD현대중공업 엔진기계사업부는 35%의 점유율로 1위, 한화엔진이 13%로 2위, HD현대의 선박엔진 계열사인 HD현대마린엔진이 2% 수준을 점하고 있다. 앞서 국내 조선사들은 선박의 심장으로 불리는 엔진 업체까지 인수·합병(M&A)하면서 사업 역량을 확장해왔다.

한화그룹은 지난해 HSD엔진을 인수한 뒤 ‘한화엔진’을 출범시키며 대형 저속엔진 시장에서 세계 2위의 입지를 확보했고 802억원을 투자해 창원공장의 생산능력을 확장 중이다. HD현대 역시 작년 HD현대마린엔진(옛 STX중공업) 인수 이후 디젤엔진과 LNG·LPG 엔진을 생산 확대에 주력하며 선박용 저속엔진 시장을 이끌고 있다.

업계에선 조선업 호황과 글로벌 친환경 전환, 미·중 갈등이라는 세 가지 축이 동시에 작용하면서 국내 선박엔진 산업이 중장기적인 성장 기회를 맞았다고 평가한다.
여기에 중국의 DF 컨테이너선 수주 확대로 엔진 공급 부족 현상이 심화되면서 한국산 엔진에 대한 의존도는 더욱 높아지고 있다.

변용진 iM증권 연구원은 “한화엔진의 경우, 올해와 내년 수주 물량이 크게 늘어날 수밖에 없다”면서 “회사가 전략적으로 중국에 배정하는 물량을 제한하면서 신규 수주하는 엔진의 이익률은 기존보다 높은 10~15% 수준으로 추정된다”고 분석했다. 이어 “중국발 수요 확대와 공급 제한에 따라 향후 이익률이 더 높아질 가능성도 충분하다”고 진단했다.

📌 HD현대미포(시가총액: 5조 4,841억)
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2025.04.24 11:31:13 (현재가 : 137,300원, 0%)

계약상대 : 아시아 소재 선사
계약내용 : ( 공사수주 ) 컨테이너선 2척
공급지역 : 아시아
계약금액 : 1,593억

계약시작 : 2025-04-23
계약종료 : 2027-05-31
계약기간 : 2년 1개월
매출대비 : 3.44%
기간감안 : 1.64%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800253
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010620

미포 56백만달러. 그리스 Marinakis의 2,800 8척, 1,800-TEU 6척 중
일부이거나, 딴건

2,800-TEU면 선가 양호

중형선박 특징상 빠르게 인도 가능하며 반복건조로 수익성이 빠르게 개선 가능

📌 HD현대마린엔진(시가총액: 1조 1,499억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.04.24 13:14:15 (현재가 : 33,900원, 0%)

매출액 : 830억(예상치 : 896억/ -7%)
영업익 : 103억(예상치 : 104억/ -1%)
순이익 : 139억(예상치 : 45억+/ 209%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.1Q 830억/ 103억/ 139억/ -1%
2024.4Q 886억/ 91억/ 502억/ 0%
2024.3Q 808억/ 88억/ 95억/ +7%
2024.2Q 851억/ 90억/ 94억/ +14%
2024.1Q 614억/ 62억/ 67억/ +8%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800289
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=071970

- 컨센대비 매출액 하회 / 영업이익률 12.4%, 순이익 컨센 대비 상회 (1회성 등 확인 필요)

📌 HD현대중공업(시가총액: 32조 2,690억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.04.24 13:32:55 (현재가 : 363,500원, 0%)

매출액 : 38,225억(예상치 : 37,869억+/ 1%)
영업익 : 4,337억(예상치 : 2,627억/ +65%)
순이익 : 2,842억(예상치 : 1,880억+/ 51%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.1Q 38,225억/ 4,337억/ 2,842억/ +65%
2024.4Q 40,056억/ 2,822억/ 3,666억/ +7%
2024.3Q 36,092억/ 2,061억/ 722억/ +14%
2024.2Q 38,840억/ 1,956억/ 1,541억/ +75%
2024.1Q 29,877억/ 213억/ 286억/ -56%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800304
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=329180

📌 HD현대미포(시가총액: 5조 4,960억)
📁 영업(잠정)실적(공정공시)
2025.04.24 13:33:51 (현재가 : 137,600원, 0%)

매출액 : 11,667억(예상치 : 12,061억/ -3%)
영업익 : 587억(예상치 : 452억/ +30%)
순이익 : 476억(예상치 : 417억+/ 14%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.1Q 11,667억/ 587억/ 476억/ +30%
2024.4Q 14,228억/ 469억/ 796억/ -21%
2024.3Q 10,777억/ 352억/ 26억/ +48%
2024.2Q 11,291억/ 174억/ 289억/ +420%
2024.1Q 10,005억/ -110억/ 21억/ +35%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800305
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010620

#HD현대미포
최근 추정치 추이를 보면 최근 들어서 모멘텀이 올라오는 구간이었는데, 그 모멘텀을 크게 상회하는 실제 숫자가 나왔습니다.

상반기 숫자가 Flat하고 하반기부터 올라온다는 의심의 눈초리로 연초 좋지 않았으나 1Q 숫자로 일단 그 의심은 해소될 수 있을 것 같습니다.

기대치가 낮았던만큼 주가 상승도 가파름.

.

삼호 OPM 18.6%!!
와~ 대박 고가물량의 힘!?

# 현대중공업 yoy +1900%

=> Valuation보다는 Growth에 주목

https://biz.heraldcorp.com/article/10473056?ref=naver