중형선박 특징상 빠르게 인도 가능하며 반복건조로 수익성이 빠르게 개선 가능

📌 HD현대마린엔진(시가총액: 1조 1,499억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.04.24 13:14:15 (현재가 : 33,900원, 0%)

매출액 : 830억(예상치 : 896억/ -7%)
영업익 : 103억(예상치 : 104억/ -1%)
순이익 : 139억(예상치 : 45억+/ 209%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.1Q 830억/ 103억/ 139억/ -1%
2024.4Q 886억/ 91억/ 502억/ 0%
2024.3Q 808억/ 88억/ 95억/ +7%
2024.2Q 851억/ 90억/ 94억/ +14%
2024.1Q 614억/ 62억/ 67억/ +8%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800289
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=071970

- 컨센대비 매출액 하회 / 영업이익률 12.4%, 순이익 컨센 대비 상회 (1회성 등 확인 필요)

📌 HD현대중공업(시가총액: 32조 2,690억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.04.24 13:32:55 (현재가 : 363,500원, 0%)

매출액 : 38,225억(예상치 : 37,869억+/ 1%)
영업익 : 4,337억(예상치 : 2,627억/ +65%)
순이익 : 2,842억(예상치 : 1,880억+/ 51%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.1Q 38,225억/ 4,337억/ 2,842억/ +65%
2024.4Q 40,056억/ 2,822억/ 3,666억/ +7%
2024.3Q 36,092억/ 2,061억/ 722억/ +14%
2024.2Q 38,840억/ 1,956억/ 1,541억/ +75%
2024.1Q 29,877억/ 213억/ 286억/ -56%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800304
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=329180

📌 HD현대미포(시가총액: 5조 4,960억)
📁 영업(잠정)실적(공정공시)
2025.04.24 13:33:51 (현재가 : 137,600원, 0%)

매출액 : 11,667억(예상치 : 12,061억/ -3%)
영업익 : 587억(예상치 : 452억/ +30%)
순이익 : 476억(예상치 : 417억+/ 14%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.1Q 11,667억/ 587억/ 476억/ +30%
2024.4Q 14,228억/ 469억/ 796억/ -21%
2024.3Q 10,777억/ 352억/ 26억/ +48%
2024.2Q 11,291억/ 174억/ 289억/ +420%
2024.1Q 10,005억/ -110억/ 21억/ +35%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800305
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010620

#HD현대미포
최근 추정치 추이를 보면 최근 들어서 모멘텀이 올라오는 구간이었는데, 그 모멘텀을 크게 상회하는 실제 숫자가 나왔습니다.

상반기 숫자가 Flat하고 하반기부터 올라온다는 의심의 눈초리로 연초 좋지 않았으나 1Q 숫자로 일단 그 의심은 해소될 수 있을 것 같습니다.

기대치가 낮았던만큼 주가 상승도 가파름.

.

삼호 OPM 18.6%!!
와~ 대박 고가물량의 힘!?

# 현대중공업 yoy +1900%

=> Valuation보다는 Growth에 주목

https://biz.heraldcorp.com/article/10473056?ref=naver

[HD한국조선해양 실적컨콜 중]

“선표를 앞당길 정도까지
생산 공정이 원활해졌다.”

# 현중 그룹 컨콜 속보

=> 1회성 크게 없고, 매출 빠르게 진행되고, 이익 개선 지속될 것

1. 환효과 : 57원 4% 1396월에서 1453원으로 상승. 헤지비용이 높음. 크진 않음. 현중 조선과 엔진 부문 220억원 삼호 57억, 미포 40억

2. 강재효과 : 강재가격 떨어지고 있음. 소폭 하락. 이익 기여도 낮음

3. 일회성 : C/O가 140억원 들어온 것 외에 일회성 없음

4. 상당히 실적 좋게 나온 이유는 1) 외주비 증가폭 감소, 2) 가장 중요한 요인은 생산성 개선, 3) 외국인 능률 올라오고 있음

5. 공정 안정화 이후 개선 속도 오르고 있음

6. 매출이 빠르게 진행 중. 선표를 앞당길 정도로 진행 중

7. 이익 개선 계속될 것

# 현대삼호 컨콜 속보

1. 현대삼호 고가의 메탄 컨선이 비중 올라옴

2. 안벽증설효과 나오고 있음. 9월 이후 가동되서 매출 증대

3. 하반기로 갈수록 삼호는 소폭 감소할 수 있음 18.6%(영업이익률)

4. 매출 비중 : 탱커 4.1%, 가스 44%에서 2~3분기 넘어갈수록 탱커가 늘어나게 됨.

5. 탱커가 2분기 7.6%, 3분기 16.4%, 4분기 18.4%, 내년 10% 아래로 떨어짐

6. 가스선 44%, 46%, 51%로 2분기부터 계속 증가할 것

7. 따라서 소폭 이익률 떨어질 가능성 있음

HD현대미포
-생산성이 예상보다 훨씬 더 좋았다
-고가선 MIX효과로 수익선 개선 지속 기대

HD현대마린엔진
-계절적 영향으로 매출 소폭감소
-1분기 매출이 2분기로 이연 되었으나
영업이익이 잘 나옴
-근래 10년 동안에 분기 100억 처음 넘김
-P와 Q가 동시에 증가하는 사업부

# 미포 속보

- 피더 컨선 다수 협의 중
- LNG벙커링 수주 많을 것

# 2월 DS 증권 미포 자료

- 수주 가능 시장 규모 참고