🚢 한국카본 「실적 좋고, LNG선 발주 막 시작되었고」

☞ https://bit.ly/HC2Q25RE

▶️ Issue
2Q25 서프라이즈 리뷰. 적정주가 상향. 조선사 LNG선 수주 개시에 추천

▶️ Pitch
- 2개 분기 연속 (높은) 수익성 정상화가 확인되어 실적 상향 조정
- 수주-납품 모델 업데이트로 2025~2028년 실적 상향 및 적정주가 상향
- 삼성중공업의 LNG선 6척 수주를 개시로 연말까지 LNG선 사이클에 올라타는 전략 추천

▶️ Rationale: 보고서 참조


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🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://news.1rj.ru/str/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
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메리츠증권에서 '방산, ESG 금기를 깨다'라는 제목으로 55p 풀리포트를 발간했네요.

냉전 종식 이후 30여년간 지속된 ‘Peace Dividend’는 사실상 종료됐다는 내용입니다.

리포트 링크 : https://home.imeritz.com/include/resource/research/WorkFlow/20250818205821896K_02.pdf

61페이지, 비만치료제 경구용 관련 보고서

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004522551?rc=N&ntype=RANKING&sid=101

지원을 안하겠다는 의미가 아닌 해당 법안의 절차를 문제 삼는 것으로 보이는데 요새보면 이래저래 기재부에서 태클거는 모양새로만 느껴지는 것은 기분 탓인지

기획재정부가 ‘마스가 프로젝트(MASGA·미국 조선업을 다시 위대하게)’ 지원을 위한 한·미 조선산업 협력 증진 기금 신설에 제동을 걸고 나섰다. 기금을 운영할 만한 조선업 관련 분야의 별도 재원이 없고 일반회계를 통해서도 지원이 가능하다는 것이다.

한편 기재부는 기금을 신설할 수 있는 별도 재원이 없다는 이유로 반대 입장을 보이고 있다. 국가재정법에 따르면 기금 신설을 위해서는 기획재정부의 타당성 심사를 거쳐야 한다. 기재부는 일반회계나 기존의 특별회계·기금보다 새로운 특별회계나 기금으로 사업을 수행하는 것이 더 효과적인지, 기금의 재원이 목적사업과 긴밀하게 연관돼 있는지 등을 검토해야 한다.

기재부 관계자는 “해당 법안에 따른 조선산업 협력 증진 기금은 일반회계 재원을 그대로 가져다 기금을 만들자는 내용”이라며 “현재도 조선업 관련 지원이 필요하다면 지원이 가능하고 별도 재원도 없어 필요성이 없다고 보고 있다”고 밝혔다.

■ 이번달 소화해내야 되는거

-노란봉투법 (목요일 상정)
-양도세 기준
-잭슨홀 미팅 (8/21.목~8/23.토) 금리인하 힌트
-엔비디아 실적발표 (8/27)
-PCE 물가지수 (8/28) 금리인하 힌트
-트럼프, 반도체 관세발표 (8월말?)

눈치장세 ing
9월 금리인하 가능성은 현재 동결16%, 인하84%

시장이 전체적으로 조정을 받고 있는데, 시장 대내외적으로 불확실성이 팽배하기에 신규매수세는 실종되어 있는 반면 불확실한 시장 탓에 매도는 이어지고 있기에 조정이 이어지고 있다고 생각합니다.

정책적 불확실성과 10월 초 추석 연휴를 감안하면 8~9월 조정 후 추석 연휴 이후 본격 장이 개선되지 않을까 생각하고 있습니다.
다만 불확실성이 지속되고 있는만큼 시장을 신중하게 지켜보고 대응하려고 생각하고 있습니다.

우선 바이오의 경우 금리인하와 함께 개별 기업단의 이벤트가 중요하다고 생각하고 있고,
조선업의 경우 노랑봉투법으로 조정 받고 있는데, 노랑봉투법이 통과되도 조심스럽지만 조정 후 주가는 오를 것이라고 생각합니다.

조선업 실적 개선은 3분기 4분기 눈에 띄게 드러날 것이지만 노랑봉투법으로 인한 부정적인 영향은 다소 시간이 지나야 드러날 것이라고 생각하기 때문입니다.

다만, 이전의 경우 아무 생각없이 편안하게 투자할 수 있는 투자처였다면 노랑봉투법이 통과된다면 장기간 편안하게 투자할 수 있는 투자처는 아니라는 점에서 차이가 생긴다고 생각합니다.

불확실성으로인해 상방 또한 제한될 것으로 생각하고 언제 어떻게 부정적인 영향이 미칠지 모르는 리스크를 안고간다는 점에서 산업 전반의 펀더멘탈이 훼손되는 것이 다소 우려가 됩니다.

일라이 릴리가 집 사려고 돈 땡겨서 집 보러 가는 길인데, 그 집에 불이남.

갑자기 옆집, 윗집, 아랫집이 대문을 활짝 열고 자기집 구경오라고 하는 중.

Viking therapeutics의 VK2735 GLP-1/GIP 경구용 비만 치료제의 13주차 -12.2% 체중 감량 (통계적 유의성 확보 및 1, 2차 지표 충족) 했으나

위장관 및 치료 관련 부작용 발생 99%. 전체 치료 중단이 28%, 그 중 위장관 관련 부작용으로 인한 치료 중단 20%로 높아 Viking 주가 -37% 폭락 중

[비만 경구제 단기 감량률 비교]
바이킹 VK2735 -12.2% (13주차) ▶️ 오늘 발표
릴리 오포글리프론 -12.3% (26주차)
노보 아미크레틴 -10.4% (12주차)
멧세라 MET-097i -11.3% (12주차)

[비만 경구제 치료중단 비율]
바이킹 VK2735 28% ▶️ 오늘 발표
릴리 오포글리프론 10~15%
노보 위고비(경구) 6.9%
화이자 다누글리프론(실패 및 중단) 50% 이상

https://www.prnewswire.com/news-releases/viking-therapeutics-announces-positive-top-line-results-from-phase-2-venture-oral-dosing-trial-of-vk2735-tablet-formulation-in-patients-with-obesity-302533355.html

https://youtu.be/_5nWUqm0hZs?si=XnSx2bYNQPj2vMVh

전 국민이 봐야하는 방송.

자본시장의 이해도가 저리 떨어지는데 좋은 정책이 나올리가 있나…

이소영의원님 화이팅입니다.

러시아산 LNG 수입 증가
2025년 상반기 EU의 러시아산 LNG 수입 yoy +30% 증가함 (34.7 -> 44.8억€)
미국 공급 우위
동기간 EU LNG 수입 총액 269억€ -> 미국 137억€ 공급 (51%)
제재 적용 범위
EU 러시아산 가스 수입 제재 : PNG에만 적용되며 LNG는 제외됨
EU 회원국별 스탠스
(옹호) 스페인, 프랑스, 네덜란드, 벨기에 등 러시아산 LNG 적극 수입중
(반대) 오스트리아, 폴란드, 발트 3국은 자발적 수입 중단
향후 정책 방향
EU는 2027년까지 러시아산 가스 전면 금지 계획 수립함
회원국들은 연말까지 단계적 중단 계획 제출 예정임

https://euromaidanpress.com/2025/08/18/eu-increases-its-imports-of-russian-liquefied-natural-gas-in-six-months/

1. PNG만 제재 대상이였구나.
2. LNG 수입 스탠스가 국가 위치에 따라 다른듯 (서유럽 vs. 동유럽)
3. 방산으로 넓혀봐도 러시아와 거리가 있는 서유럽 (독일, 프랑스) 국가들은 영내조달을 외치고,
러시아 인접한 동유럽은 영내조달이고 나발이고 납기빠른 한국산 무기 수입하고 싶어서 혈안인 것 같은데..
4. 산으로 가는 결론이지만, 결론은
- 유럽 : 결국 공동체 유지보다는 각자 도생의 시대로 -> 방산 아직까지 관심 유효!!
- 미국 : 1위 LNG 수출국 유지하려 할테고 -> 미국 천연가스 미드스트림!!
- 한국 : 참 시대적으로 성장할 수 있는 시기인데.. 노봉법 등.. 굴러들어오는 복을 스스로 걷어차는....