2025.08.20 10:58:49
기업명: 비에이치아이(시가총액: 1조 1,821억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : 두산에너빌리티(주)
계약내용 : LNG 복합화력 발전설비 공급계약
공급지역 : 국내
계약금액 : 476억

계약시작 : 2025-08-20
계약종료 : 2028-06-30
계약기간 : 2년 10개월
매출대비 : 11.8%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250820900075
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/083650
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=083650

조선업_-_기다렸고_의미가_있었던_LNG선_수주_NH투자증권_250820.pdf

✅ '한미 조선협력' 새 방향, 미국 싱크탱크 보고서

보고서가 제시한 시나리오는
△미국 선박 MRO 위탁
△동맹국의 미국 조선소 인수
△미국과 동맹국의 군함 공동생산
△동맹국 조선소에서 건조된 함정 구매 총 4가지다.

https://www.newsprime.co.kr/news/article/?no=700899

BioMed X와 Novo Nordisk, 경구용 펩타이드 약물 전달 분야에서 협력.

BioMed X는 Novo Nordisk와의 새로운 협력 개시를 발표. 효율적인 경구 치료용 펩타이드의 전달. 이를 위해 연구팀이 구성될 예정.

새 프로젝트인 장 내에서 경구 펩타이드 제형의 장기 체류(Prolonged Retention of Oral Peptide Formulations in the Gut)가 BioMed X에서 진행될 예정.

📍하부 소장 내에서 정제 또는 캡슐의 부위 특이적 장기간 유지를 달성하는 새로운 경구 제제 기술을 개발하는 것을 목표. 주요 목표는 펩타이드 기반 치료제의 흡수와 생체이용률을 크게 향상시키는 것

기존의 경구 펩타이드 제형은 여전히 낮은 장내 투과성과 빠른 위장관 통과라는 한계. 따라서 복용 제형이 하부 소장에서 오랜 시간 동안 머무를 수 있도록 하여 지속적인 방출과 효율적인 흡수를 가능하게 하는 혁신적인 기술에 대한 필요성 부각.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20250820120300009

히로시 니시오 미쓰비시중공업 최고재무책임자(CFO)는 "미국 군함 수리 확대에 대한 구체적인 논의가 없었고, 여력도 없다"며 "회사는 정부 정책에 맞춰 협력하는 데 있어 우리가 할 수 있는 것을 할 것"이라고 말했다.

세계 시장 점유율이 30%대인 한국 조선업계는 일본과 다르게 접근하고 있다.

▶️[HD한국조선해양, '두산비나' 2900억 원에 인수…주식 매매계약 체결]

"亞항만 크레인 사업 거점 활용, 친환경 선박 라인업 확대"

- HD한국조선해양이 두산에너빌리티가 보유하고 있는 두산비나 주식 전량을 인수하는 형태. 총 거래금액은 약 2900억 원 규모

- 2006년 설립된 두산비나는 베트남 중부 다낭에서 남쪽으로 120㎞ 떨어진 곳에 있음. 화력발전 보일러, 항만 크레인, 액화천연가스(LNG) 플랜트 모듈을 생산

- HD한국조선해양은 기존 두산비나에서 영위하던 사업을 지속 유지하면서 이곳을 독립형 탱크 제작 기지 및 아시아 지역 내 항만 크레인 사업을 위한 거점으로 활용한다는 방침. 독립형 탱크는 LNG추진선·액화석유가스(LPG)운반선·암모니아운반선·액화이산화탄소운반선 등 친환경 선박의 핵심 기자재

- HD한국조선해양 관계자는 "이번 거래는 양사의 이해관계가 충족한 가운데 정부의 협조와 지원이 뒷받침돼 이뤄질 수 있었다"며 "친환경 기자재 생산 능력이 확충된 만큼 글로벌 경쟁력을 갖춘 친환경 선박 라인업을 확대해 수익성을 극대화할 계획"이라고 언급

https://www.news1.kr/industry/general-industry/5884954

연초에 deepdive 시리즈 썼던 김창원 기자 금일 기사입니다.
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삼천당제약은 그동안 세계 각국에서 허가 신청과 함께 지역별 파트너사와 판권 계약을 체결하고 출시를 준비해왔다. 이를 기반으로 올해 SCD411의 수출을 통해 약 900억 원 가량의 매출을 올릴 것으로 기대하고 있다.

삼천당제약은 S-Pass 플랫폼 기반의 경구용 GLP-1 및 인슐린 제제를 개발 중으로, 올해를 지나면서 개발에 더욱 속도가 붙을 것으로 예상되고 있다.

이에 따라 연구개발비 역시 대폭 증가할 가능성이 높은데, SCD411 판매를 통해 이를 상쇄할 수 있게 되는 것으로, 장기적인 성장 동력을 확보하기 위한 선순환구조를 갖추게 될 것으로 전망된다.

https://www.press9.kr/news/articleView.html?idxno=66326

받)

[알립니다]

대통령실이 상장주식 양도소득세를 부과하는 대주주 기준과 관련해 ‘종목당 보유금액 10억원 이상’이라는 정부의 세제개편안을 유지하자는 입장을 여당에 전달했다는 보도는 사실무근입니다.

- 대통령실 강유정 대변인 -

#큐리옥스바이오시스템즈 #SMIC

조선__방산_관련_아이디어_중간점검_유안타증권_250820.pdf

#조선

📌 보고서 제목: Korea shipbuilding – 10 investor FAQs (CLSA, 2025.08.21, 신동철 애널리스트)

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📖 10개 Q&A 정리

1️⃣ 밸류에이션 업사이클 가능성?
• 현재 상황: 밸류에이션이 이전 사이클(2010년대) 고점 수준에 근접
• 차별화 요인:
• 마진 구조: 컨테이너/탱커 → LNG선으로 제품 믹스 전환 → 영업이익률(OPM) 상승, 2027년까지 확대 예상
• 정책 주도 사이클: 과거는 유가·경기 사이클 연동, 현재는 정책(LNG, 미 해군 발주, 항만 규제) 기반
• 노동력 부족: 한국 조선소는 외국인 근로자 조기 확보 (2020년부터) → 공급 제한 → 가격 지지
• 해군 비즈니스: 기존 매출의 10~15% → 장기적으로 50%까지 확대 가능
• 결론: EV/Backlog 1.0x 이상 재평가 가능성 충분

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2️⃣ 미국 MASGA 1,500억 달러 펀드 사용처?
• 자금 조달: KDB·KEXIM이 대출·보증 지원 (일본 JBIC/NEXI 사례 유사)
• 주요 사용처:
• 🚢 전략선대(Strategic Fleet) 확보 보조금 (250척, 약 700억 달러 중 최대 400억 달러 지원)
• 👷 노동력 확보 및 훈련비 (5년간 최대 400억 달러)
• 🏭 조선소 건설 비용 (최대 300억 달러)
• 핵심: 미국 조선 인프라 및 인력 확충이 가장 큰 비용 항목

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3️⃣ 한화오션 필리조선소(Philly Shipyard) 해군 조선 가능성?
• 현 상황: 지난 10년간 9척만 인도, 연간 소형 컨선 2척 수준
• 계획: 인력 1,800명 → 3,0004,000명 확대, 10년 내 연간 810척 목표
• 평가: 미 정부 입장에서는 보안상 유리하나, 5년 내 본격 해군 조선 불가

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4️⃣ 한화 vs HD현대 전략 차이?
• HD현대: 보수적, 현금 관리 중심, 파트너십·임차 활용(휴스턴 잉갈스, 모로코, 인도, 수빅조선소)
• 한화: 공격적, 필리조선소(1억 달러), 오스트랄(Austal) 지분 10% 인수 → 글로벌 해군 시장 장악 목표
• 배경: 한화는 방산 DNA 기반, 美 해군 노출 극대화

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5️⃣ 미국 조선소 확충 시 한국 물량 감소?
• 단기(5년): 미국 인력 부족 심각 → ramp-up 최소 5년 소요
• 현황: 美 조선 비중 글로벌 <1% (한국 30%, 중국 50%)
• 대응: 한국 용접 기술자 미국 파견 예정 (MASGA 직후 신속 대응)
• 결론: 단기 내 한국 수주 영향 미미

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6️⃣ 트럼프–이재명(假) 정상회담에서 기대할 내용?
• A. 해군 조선: 韓–美 합작(한화–필리조선소, HD현대–잉갈스 등) 가능성
• B. 상선 조선: 美 LNG 수출 확대 ↔ 韓 LNG선 공급 논의
• C. 규제 완화: Jones Act, Byrnes-Tollefson Act 면제·완화 가능성
• D. 노동 이슈: 美 현지 인력 양성, 韓 용접 기술자 추가 파견

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7️⃣ 日 미쓰비시, 豪 호위함 11척 수주 → 한국 열세?
• 배경: 2024년 입찰 → 한화·HD현대 탈락, MHI 최종 수주(2025년 8월 발표, 2026년 계약 예정)
• 탈락 이유:
• 韓 조선소 간 KDDX 차세대 구축함 경쟁 → 해외 협력 시너지 약화
• 豪 정부는 범용성·모듈화 설계 중시 → 韓안은 고스펙이지만 비표준적 → 호환성 부족
• 향후: 韓 조선소, 캐나다·폴란드 잠수함 프로젝트 공동 대응

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8️⃣ 한국 조선소 해군 경쟁력 포인트?
• 차별화: 상선·군함 동시 건조 가능 → 납기·생산성 우위
• 비교:
• 韓: 빠른 납기·비용 경쟁력 (핵잠 경험 부족)
• 日: 고스펙·비용 높음
• 美: 항모·이지스 구축함 강점 → 비용·기간 부담 큼
• 미국 니즈: 2030~2040년 대규모 발주 예정 → “속도”가 관건 → 한국 조선소 유리

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9️⃣ 미국발 LNG선 발주 시점?
• 현황: 2023년 64척, 2024년 77척 → 2025년 상반기 단 8척(관세 영향)
• 2H25 전망: 美 LNG 수출터미널 FID 승인(루이지애나·포트아서·코퍼스크리스티 등) → 2028~29 가동 예정, 75척 필요
• 슬롯 상황: 삼성중공업 2028 슬롯 거의 소진, HD현대·한화오션은 여유 있음
• 전망: 2025년 하반기부터 주문 본격화, 2026~27년 발주 피크

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🔟 조선용 엔진 마진, 최대 27% 가능?
• 과거: 2010년 HD현대 엔진부문 OPM 27% (애프터서비스 포함 시 왜곡)
• 현재: 2024년 12% → 1Q25 16% → 2Q25 18%
• 추세:
• 中 외부 수요 증가 → 마진 상향
• 이중연료(dual fuel) 엔진 수요 급증 → 제작·테스트 2배 시간 소요 → 공급 제한 → 가격 ↑
• 전망: 2027년까지 OPM 23% 예상, HD현대 전체 영업이익의 1/3 기여

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📌 투자자 관점 핵심 포인트
• 📈 밸류에이션 업사이클 지속 가능 (정책 주도·노동력 제약·해군 사업 확장)
• 🚢 MASGA 1,500억 달러 → 韓 조선소 직접 수혜 예상
• ⚔️ 해군 수주 경쟁력: 속도·납기 → 美·글로벌 대형 발주 대응 가능
• ⛽ LNG선 발주 지연 → 2H25부터 본격 회복
• ⚙️ 엔진 사업 마진 20%+ → HD현대 이익 레버리지 효과 극대화

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