위와 같이 언급한적이 있는데 미래의 파업으로 인한 펀더멘탈은 당연히 우려가 되고..중단기적으로 주가 측면에서는 여전히 좋지 않을까 조심스레 생각하고 있습니다.

다만, 포트폴리오 관점에서 비중을 싣는다면 금리 인하가 유력해진 상황 + 여러 모멘텀이 있는 바이오쪽이 조금 더 편안해보이는 선택지가 될 수 있을 것이라고 생각도 듭니다.

제조업 부문으로 펀더가 우려되는데 굳이 투자를 해야할까? 라는 생각도 한편으로 들고 있어 해당 상황은 계속 지켜보고려고 합니다.

우선 정리하면, 노랑봉투법으로 인한 펀더멘탈은 우려가 됌.
다만, 어떤 양상을 흘러갈지 개인, 기관 외국인들의 시각에서 어떤 매수/매도를 이어갈지 아직은 알수 없음.

펀더멘탈 관점에선 다소 중장기적인 반면 주식 시장은 즉각적으로 리스크를 반영하기에
한미정상회담, MASGA 프로젝트, 우상향하는 실적 등 고려 시 단기 펀더멘탈 훼손은 아직 없음.

불확실성을 우려하여 선반영할지 아니면 지켜보고 여전히 호재가 많으니 매수가 우위일지는 아직 모름

다만, 우려 사항이 생긴만큼 더 나은 투자 대안이 존재하면 수급이 이동할 가능성 또한 존재.

금리인하를 앞두고 있는만큼 바이오 섹터가 좋아질 가능성이 있고 중요한 이벤트를 앞두고 있다면 더더욱 투자하기 좋은 환경이라고 생각.

다만, 바이오의 경우 대주주양도세 이슈가 해결되는 것도 필요하다고 생각하여 대주주양도세가 서둘러 해결되는 것도 중요하다고보고 여전히 추석 전까지는 보수적으로 볼 필요가 있다고 봄.

P.S. 날도 더운데 정치적 이슈로 투자하기 참 피곤한 환경이네요 ㅜ 주말 마무리 잘 하시길 바랍니다.

한화오션, 美 필리조선소에 7000만달러 추가 투자한다

한화오션이 한미 조선업 협력 프로젝트 '마스가(MASGA·미국 조선업을 다시 위대하게)'의 상징으로 부상한 미국 필라델피아 조선소(필리조선소) 확장에 최소 7000만달러(약 945억원)의 추가 투자를 단행한다. 한화그룹은 이번 투자를 통해 2035년까지 필리조선소의 도크 생산성을 연간 10척 수준으로 끌어올리고, 자동화 설비와 스마트 시스템 도입에도 속도를 내겠다는 구상이다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005546552?sid=101

천연가스 사용 예상 (by EQT)
[2014~2024년]
- 미국의 가스 발전 수요는 약 +14 Bcf/d 증가
- 이 기간, 전력 수요가 증가하지 않았음에도 불구하고, 천연가스가 석탄을 대체하며 시장 점유율 확대됨
[~2030년]
- 추가 +10 Bcf/d 수요 증가 전망
- 최대 +18 Bcf/d까지 수요 증가 (데이터센터)

데이터센터·AI·석탄 퇴출·EV·산업 수요 증가

천연가스 시장 전망 (by EQT)
1. 데이터센터 건설 붐
- 23년 1Q 이후 발표된 미국 내 데이터센터: 총 200GW 이상
- 2023년 1분기 이후 발표된 미국 내 데이터센터: 총 200GW 이상
- 이 중, 55GW가 EQT의 핵심 지역 내 위치
(현재 10GW 이상이 건설 중)
- 1 GW = 0.15 Bcf/d

글로벌 LNG 시장 전망: 2050년까지의 구조적 수요 성장
[수요]
- 아시아: 25년 38 Bcf/d → 50년 67 Bcf/d (+76% 증가)
→ 세계 최대 수요처로 부상, 산업, 발전 에너지 수요가 주도
- 유럽: 25년 19 Bcf/d → 50년 15 Bcf/d로 소폭 감소
→ LNG 의존도는 여전히 높음
[공급]
- 미국 25년 15 Bcf/d → 50년: 34 Bcf/d로 2배 이상 확대
→ 미국은 세계 최대 LNG 공급자 지위 확보

✅ 삼성도 'MASGA' 참여하나...美경제사절단 총수들, '투자 보따리' 안고 미국행

■삼성도 '마스가' 참여하나...키맨들 주목
재계에서는 삼성전자가 기존에 발표한 370억 달러 규모의 대미 투자액 외에, 추가로 미국 텍사스주 테일러 반도체 공장 증설 또는 미국 내 반도체 제3공장 신설 등의 구상을 밝힐 수 있다는 관측을 내놓고 있다. 한화그룹, HD현대가 주도하고 있는 미국 조선업 부활 프로젝트인 마스가(MASGA)에 삼성중공업의 참여 가능성도 주목된다. 이 회장의 이번 방미 길에는 정현호 삼성전자 부회장, 대외업무를 총괄하는 김원경 삼성전자 사장(GPA 실장)외에 오세철 삼성물산 사장, 최성안 삼성중공업 부회장이 동행했다. 이 회장은 대미 투자를 지렛대로, 반도체 관세 및 칩스법상 반도체 보조금 지급 문제, 나아가 미국 내 반도체 일감 수주 등을 연계하는 전략을 구사할 것으로 보인다.

https://n.news.naver.com/article/014/0005395720

✅ [속보]2차 상법 개정안, 국회 본회의 통과...찬성 180표

https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2025082510050752390

▶️[미 해군은 대만을 지키기 위해 호위함이 필요하지만, 없다]

[대만 침공 시나리오]
- 중국은 전격 침공 대신 장기 해상 봉쇄를 택할 수 있음
- CSIS 모의전: 중국군이 대만행 상선 400척 이상을 나포 → 2주 만에 식량 고갈, 10주 만에 가스 고갈

[미·일 개입 및 시나리오]
- 미국·일본이 호송전(convoy war)에 나서면, 세계 2차 대전 대서양 전투와 비슷한 양상
- CSIS 예측: 미국은 항모 2척 포함 총 34척 함정 손실, 19,000명 사망 → 함대의 10% 이상 상실

[호위함의 필요성]
- 봉쇄 돌파에는 상대적으로 값싸고 대량 건조 가능한 호위함(프리깃)이 필수
- 컨스탈레이션급 호위함은 알레이버크급 구축함보다 저렴하고 호송 임무에 적합
- 미 호위함 목표 수량: 최대 58척 → 알레이버크급 구축함 다음으로 많은 주력함 예정

[프리깃함 건조 사업 실패]
- 컨스텔레이션급 설계가 복잡·비용 상승 → 대량 생산 불가
- 척 당 비용 3억 달러 증가, 배수량 700톤 증가, 첫 배치 2029년으로 지연
- 2026년 예산안에서 호위함 추가 발주 0척 → 사실상 취소 수순

[결론]
- 미국 해군은 “호송전 대비 없는 상태”로 대만 사태에 직면할 가능성 큼
- 대만이 자유로운 해양을 필요로 하듯, 미국도 값싼 호위함 전력 확보가 시급
- 한국 및 일본 동맹 국가들의 함정 건조 역량 필요

https://www.maritime-executive.com/editorials/the-us-navy-needs-frigates-to-save-taiwan-but-doesn-t-have-them

▶️[그리스 신생 선주사 Venergy, 한국 케이조선에 발주했던 MR P/C 2척 옵션 행사]

- 그리스 신생 선주사 Venergy는 지난 6월 말 한국 케이조선에 총 4척(확정 2척+옵션 2척)의 MR PC를 발주한 바 있으며, 이 중 2척 옵션 계약을 행사

- Venergy Maritime은 이번 발주로 선주업에 발을 들인지 불과 5개월 만에 MR 탱커 6척 선대를 확보하게 됨

- 이번에 발주한 선박들은 이전에 발주한 5만 DWT급 MR 탱커와 동일한 사양으로, 척 당 약 $48m

- 이로써 한국의 케이조선은 총 4척의 고사양 MR 탱커를 '27년 상반기까지 인도할 예정

- 케이조선은 HD현대마린엔진의 국내 주요 선박 엔진 발주처 중 한 곳

https://www.tradewindsnews.com/tankers/fledgling-greek-owner-venergy-expands-tanker-bet-by-declaring-newbuilding-options/2-1-1861863

[속보]트럼프 “한국, 숙청·혁명 같아…그 상황에선 사업할 수 없다”
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006098581?sid=104

일단 회담 전 기선제압용 멘트로 날린거 같은데..전정권에 대한 수사를 얘기하는것으로 우선 추정되고..

자세한 내용은 지켜봐야할거 같네요

1. 일단 숙청에 집중하면 전정권에 대한 구속을 의미하는 것 같아 보이고..
2. 사업을 할 수 없다에 포커싱을 두면 노랑봉투법을 포함한 반시장 정책에 대한 비판 같아 보임.

어느 것이 맞는지는 당연히 모르겠지만 트럼프가 우리에게 무엇을 원하는지를 생각해보면..우선 미국 중국 사이에서 확실하게 미국편을 들기를 원할 것이고, 둘째 조선업/원전을 비롯하여 약속했던 것보다 더 투자를 받기 위한 멘트가 아닐까 추측해봄.

회담이 진행되어야 상황을 알겠지만, 트럼프 계정이 사실인지 확인해야한다는 정부의 멘트로 보아 트럼프의 외교 방식에 대해 그다지 숙련되지 않은 느낌이라..다소 걱정되기도 함.

우선 지금 할 수 있는 것은 없으니 자야겠지만..새벽 중에 잘 마무리되길 바랄 수 밖에..

노란봉투법 📜, 현대차/기아에 미치는 영향은 미미할 것 👍

J.P. Morgan은 '노란봉투법'이 현대자동차와 기아에 미치는 부정적 영향이 미미할 것이라고 분석했습니다.


노란봉투법의 주요 내용과 우려 ⚠️

노조 교섭력 강화: 파업으로 인한 손해배상 청구를 제한하여 노조의 교섭력이 강해질 수 있습니다.

원청과의 직접 교섭: 부품 협력업체 노조가 원청인 현대차·기아와 직접 교섭을 요구할 수 있게 됩니다.

잠재적 리스크: 위와 같은 이유로 생산 차질 🚗💨 및 인건비 상승 💰 리스크가 발생할 수 있습니다.


그럼에도 영향이 미미하다고 보는 이유 ✅

약해진 파업 강도 💪↘️

현대차·기아 노조의 파업 강도는 최근 몇 년간 지속적으로 감소하고 있습니다.

노조원 연령이 높아지면서 임금 인상 투쟁보다 고용 안정을 더 중시하고 있으며, 강성 노조 지도부가 점차 사라지면서 노사 문화가 이전보다 훨씬 우호적으로 변했습니다 😊.


해외 생산 확대 ✈️🌎

미국, 인도 등 주요 성장 시장에서의 생산 확대로 현대차·기아의 국내 생산 비중은 계속 감소하고 있습니다.

이러한 해외 생산 거점 확대는 국내 공급망에 차질이 생기더라도 그 영향을 완화하는 역할을 할 것입니다.


협력사 교섭권의 법적 불확실성 🤔⚖️

법적으로 원청(현대차·기아)이 협력사 노조에 대해 어느 정도의 책임을 져야 하는지에 대한 기준이 명확하지 않습니다.

관련 사법 판례가 부족해 명확한 법적 해석이 나오기까지는 수년이 걸릴 수 있어, 당장은 큰 위협이 되기 어렵습니다.


결론 및 투자 의견 📈

J.P. Morgan은 위와 같은 이유로 노란봉투법의 실질적 영향이 "아주 약간 부정적인(marginally adverse)" 수준에 그칠 것으로 판단합니다.

따라서 현대차와 기아에 대한 '비중확대(Overweight)' 의견을 유지하며, 긍정적 전망의 근거는 다음과 같습니다:

하이브리드(HEV) 차량 판매 비중 증가와 강력한 신차 사이클로 인한 견고한 실적.

약 5~7%에 달하는 주주환원율.

자율주행 기술에 대한 시장의 우려 완화 가능성.