https://m.blog.naver.com/goodtimes99/223983291901 #삼천당제약 #츄촌핑

2025.08.27 07:33:20
기업명: 한화오션(시가총액: 33조 314억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : Hanwha Philly Shipyard, Inc.
계약내용 : ( 공사수주 ) LNGC 1척
공급지역 : 미주 지역
계약금액 : 3,466억

계약시작 : 2025-08-26
계약종료 : 2028-02-29
계약기간 : 2년 6개월
매출대비 : 3.2%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250827800001
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/042660
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042660

[한투증권 강경태] 조선

텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/e8Z5ez

Team Korea의 캐나다 CPSP 숏리스트 선정 관련 코멘트

■ 총 사업비 60조원 규모 잠수함 수출 사업의 숏리스트에 원팀 선정

- 단일 해상 무기체계 수출 사업에서 역대 최대 수출 기회가 열림. 캐나다 정부는 8월 26일(퀘벡 현지 시간)에 CPSP(Canadian Patrol Submarine Project) 조달을 위한 적격 공급 업체 2곳을 발표. 하나는 독일의 티센크루프 마린 시스템즈이며, 다른 하나는 한국의 한화오션(HD현대중공업 원팀으로 입찰)

- 2024년 9월에서 2025년 2월까지 발행한 정보요청서(RFI)에 전세계에서 25건의 응답을 보내왔으며, 이후 수령한 제안서를 검토해 숏 리스트를 선정

- CPSP는 3,000톤급 재래식 잠수함을 최대 12척까지 도입하는 사업. 장보고 III Batch-II 디자인 기준 1척당 수출 선가를 1.3조원으로 가정한 신조 사업비는 16조원이며, 건조 사업자에 mandate되는 생애주기 MRO를 감안하면 총 사업비는 60조원 규모

■ 신속하고 정확한 납기 강조, 원팀 제작 능력과 전력화 경험 돋보일 것

- 최종 디자인으로 원팀을 선정할 가능성이 높음. 공식 보도문에서 캐나다 정부가 강조한 것은 빠르고 정확한 납기이기 때문. 정부는 최소 2035년까지 초도함을 인도해 줄 것을 요구하고 있으며, 앞으로 최종 사업자를 선정하는 과정에서 이 능력을 중점적으로 살펴볼 계획

- 현재 한화오션은 1년에 잠수함 2척을 동시 건조할 수 있으며, 초격차 방산을 위해 시작한 증설이 마무리되면 동시 건조 능력은 5척으로 증가. 원팀인 HD현대중공업 또한 인도 기준으로 2년에 1척(1년에 0.5척)을 제작할 수 있는 시설을 갖추고 있음

- 양 조선사가 건조한 장보고 III Batch-I 3척의 경우 취역 후 대한민국 해군 전력화되어 있으며, 한화오션이 건조 중인 Batch-II 1번함(이봉창함) 또한 곧 진수를 앞두고 있다는 점을 강조

■ 최종 사업자 선정 기대감에 서플라이 체인까지 주가 상승할 것

- 서플라이 체인까지 넓혀봐야 함. 원팀이 Lump-sum Turn-key로 이 사업을 수주할 경우, 잠수함 제작을 위한 서플라이 체인까지 그 수혜를 입게 됨

- 디젤 Gen-sets을 제작할 STX엔진(077970), AIP 모듈을 제작할 범한퓨얼셀(382900)이 추진체계 관련 수혜 업체이며, 전투체계 및 무기체계와 관련해 한국 대표 방위산업체 대부분이 수혜 대상

- 점유율을 가정할 수 있는 사업이 아니기 때문에, 지금까지 도달한 마일스톤으로 조선사 및 서플라이 체인 실적 추정치나 기업가치에 반영할 수 없지만, 주가는 최종 사업자 선정 기대감을 반영해 먼저 반응할 것

삼성중공업 신고가

-삼성중공업은 그동안 방산, 미국에 소극적 + OPM개선 시계열 때문에 디레이팅 받아왔으나 하반기에 모두 개선되는 모습

(1) 미국 MRO 사업 확대로 밸류에이션 갭 축소
(2) 선종 믹스개선과, FLNG 실적 반영 → OPM

26(E) PBR
삼성중공업 : 3.1X

✅ HD현대미포(+13.26%)

📂 키워드
조선,LNG

* 자기주식현황(25.1Q말 기준)
- 보통주 : 0.1%


* 증권사 보고서(최근 1개월) - 24건
❗️2025-08-27 [IBK투자증권]오지훈
- 투자의견 : Buy유지 / 목표가 : 230,000원(유지)
- 두산비나 인수의 최대 수혜주(4페이지)

2025-08-07 [KB증권]정동익,서준모
- 투자의견 : Buy유지 / 목표가 : 250,000원(상향)
- 건조선가 상승으로 수익성 개선 지속될 전망(5페이지)

2025-08-05 [미래에셋증권]정동호
- 투자의견 : Buy유지 / 목표가 : 270,000원(상향)
- 기대 이상의 이익개선 속도(7페이지)

.....


* 주요지표
부채비율 : 134%
유보율 : 813%
PBR : 3.93배

* 최근실적
(매출/영업익/순익)
2025.3Q 12,393억/ 946억/ 820억 (예상치)
2025.2Q 12,344억/ 894억/ 252억
2025.1Q 11,838억/ 685억/ 517억
2024.4Q 14,228억/ 469억/ 796억
2024.3Q 10,777억/ 352억/ 352억

회사정보 : https://finance.naver.com/item/main.naver?code=010620

#HD현대미포

- 삼성중공업의 디레이팅 요소가 MRO로 해소되는 과정이라면 HD현대미포는 사실 왜 오르는지는 모르겠음.

다만, 미포 또한 이익성장이 계속되고 있고, 미 전략상선단 모멘텀 수혜, LNG 벙커링선 등 가스선 수혜, 중형 컨테이너선 교체 수혜 등 미포 또한 대형선사와 마찬가지로 많은 모멘텀이 존재하기에 키맞추기 과정이 아닐까 생각.

🍎애플 9월 신제품 공개 행사
일시: 9월 9일 (현지시간), 오전 10시

방식: 온라인 중계

슬로건: “Awe dropping(경이로움이 떨어진다)”

📱 아이폰 17 라인업 (올해 핵심 발표)
총 네 가지 모델 공개 예정
아이폰 17 (기본형)
- 아이폰 16과 유사한 외형
- 화면 크기 확대
- 카메라 성능 개선

아이폰 17 프로(Pro)
- 후면 디자인 변경
- 카메라 영역 확대 → 사진 촬영 기능 강화

아이폰 17 프로 맥스(Pro Max)
- 대화면 플래그십 모델
- 프로와 동일한 후면 카메라 강화

아이폰 17 에어(초슬림 버전, 가칭)
- 기존보다 약 2mm 얇아진 초슬림 디자인
- 최근 몇 년간 없었던 큰 외형 변화

📌2026년 출시 로드맵
아이폰 17e: 첫 보급형 모델

차세대 맥북 프로

신형 외장 모니터

화면 달린 스마트 스피커 (애플 최초): 2026년 상반기 공개 예정

폴더블 아이폰: 삼성·구글에 이어 애플 최초 폴더블 모델 출시 예정

✅독립리서치 그로쓰리서치
https://news.1rj.ru/str/growthresearch

한국이 미국에 조선소 설립을 검토 중이고 현재 방치되어 있는 조선소들에서 활기를 찾을 것으로 기대한다는 언급이 가장 먼저 이뤄진 점에서 향후 미국의 요구 지점을 예상해볼 수 있다.

한국의 배를 구매할 수밖에 없지만 일부는 미국에서 지어지면 좋겠다는 내용이 모두 발언의 중요 포인트

특수선 분야 협력보다 상선 생산능력의
제고에 초점

받)
현대-미포 합병 오늘 2시 발표 예정
-발표 이후 이사회를 거쳐서 진행이 될 것
-미포가 군함 관련 라이센스가 없어서 합병이후 미국에 동반 진출 할 것으로 전망
-미포 비나법인을 활용할 것. 비나 CAPA 확장중이며 '30년까지 도크를 2배로 늘릴것
-현중, 수빅을 인수 할 가능성이 높음. 수빅은 필리핀에 있으나 미국계 사모펀드가 운영권을 갖고 있어서 군함을 제조할 수 있음.
-삼중, 나스코조선소 (캘리포니아) 인수 가능성이 매우 높음 / 비고르조선소(포틀랜드)랑은 MOU 맺을 것
-또한 대형 조선소가 국내 중소형 조선소 인수해서 운영권을 미국업체에 주면 군함을 만들 수 있는 구조라고
-국내 자금 관련 일반예산 편성되면 방위관련 비용으로 될 수 있어서 미국이 원하는 방위비용이 올라가는 효과도 있을 것

✅ LNG 벙커링선, 운반선 발주량 추월…친환경 전환이 이끈 변화

올해 들어 LNG 벙커링선 발주가 대형 LNG 운반선을 넘어서는 이례적 흐름이 나타났다. 이는 글로벌 LNG 물류망 확산과 친환경 연료 수요가 맞물리며 조선업계 발주 지형 자체를 바꾸고 있다는 평가다.

영국 조선해운시장 조사기관 클락슨리서치(Clarksons Research)에 따르면, 2025년 1~7월 세계 조선사들의 발주 실적은 LNG 벙커링선 15척, 대형 LNG 운반선 9척으로 집계됐다. LNG 벙커링선 발주량이 운반선을 추월한 것은 드문 사례다. 업계는 이를 단순한 통계적 변동이 아니라 해운산업 전반의 친환경 전환과 직결된 구조적 변화로 받아들이고 있다.

https://www.todayenergy.kr/news/articleView.html?idxno=287900

[HD현대 그룹의 조선해양 기능]

@ HD현대중공업
- 상선 사업부
- 해양 사업부
- 특수선 사업부

@ HD현대미포
- 울산(HQ)

@ HD현대베트남조선
- HD현대미포의 100% 자회사

@ HD현대삼호

@ HD현대중공업필리핀
- HD한국조선해양의 100% 자회사

[HD현대 그룹의 조선해양 공급망 기능]

(엔진/선미재)

@ HD현대중공업
- 엔진기계 사업부

@ HD현대엔진

@ HD현대마린엔진

(블록/모듈)

@ 두산비나(사명 변경 전)

📌 HD현대중공업(시가총액: 46조 2,508억)
📁 주요사항보고서(회사합병결정)
2025.08.27 15:46:02 (현재가 : 521,000원, 0%)

* 합병방법
HD현대중공업에서 HD현대미포를 흡수합병
- 존속회사(합병법인) : HD현대중공업(유가증권시장 상장법인)
- 소멸회사(피합병법인) : HD현대미포(유가증권시장 상장법인)

대상회사 : HD현대미포 (HD HYUNDAI MIPO CO., LTD.(약호 HMD))(계열회사)
주요사업 : 선박 건조업
영업실적 : 매출 46,300억/ 순이익 1,132억

합병계약 : 2025-08-27
반대기한 : 2025-10-22
주주총회 : 2025-10-23
매수청구 : 2025-11-12
거래정지 : 시작
합병기일 : 2025-12-01
신주상장 : 2025-12-15

합병목적 : 기술ㆍ인력ㆍ자원의 통합을 통해 분산된 역량과 자원을 일원화하여 미래 조선업의 변화에 효과적으로 대응하고, 본원적 경쟁력 강화를 통해 글로벌 시장에서의 경쟁우위를 지속적으로 확보하기 위함입니다.


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250827000423
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=329180

2025.08.27 15:51:51
기업명: HD현대미포(시가총액: 8조 6,275억)
보고서명: 기업설명회(IR)개최(안내공시)

개최일자 : 2025-08-27
개최시각 : 16:30

*IR 목적
HD현대중공업㈜와의 합병 및 사업 재편 계획 공유를 통한 이해관계자 이해도 제고

*IR 내용
HD현대중공업㈜ - HD현대미포㈜ 합병 및 사업 재편 계획

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250827800341
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010620