📌 주요 석유 메이저 LNG 전략 요약

1️⃣ Shell
• LNG 전 밸류체인 선두 (77개 상류, 25개 액화, 17개 인수, LNG선 71척)
• 전략
1) 신흥국/벙커릴 수요 창출(공급처 다변화)
2) Backfill·Offtake 확보 (물량확보)
3) 포트폴리오 기반 트레이딩 강화
• 목표: ’30년까지 LNG 매출 +4~5% 성장

2️⃣ BP
• LNG 포트폴리오 15Mt(’20) → 25Mt(’25) → 30Mt(’30)
• 전략:
1) Offtake
2) 북미 유연 물량 확보 (Freeport, Calcasieu Pass, Woodfibre)
• 강점: 트레이딩 역량 (ROACE +4%)

3️⃣ ExxonMobil
• 2030년 LNG 40Mt 목표, ’25~’32년 400억$ 투자
• 전략: 통합형 프로젝트 선호, 미국산 유연 물량 확보, 트레이딩 강화
• 약점: 인수기지 부족 → 트레이딩 한계

*미국 No.2 천연가스 생산업체 EQT, 텍사스에서 건설 중인 NextDecade의 Rio Grande LNG 터미널에서 LNG를 확보하기 위한 offtake 계약을 협상 중인 것으로 알려져. 현재 Rio Grande LNG의 Train 1~3는 착공 단계에 있으며, Train 4~5는 아직 FID 내려지지 않은 상황. 관계자들에 따르면, EQT는 Train 5에서 LNG를 선적할 예정

**EQT는 Upstream 기업으로서 미국 내 LNG 플랜트에 Feedgas를 공급. 만약 LNG 자체를 offtake해 확보할 경우, Midstream의 영역까지 확장하며 가스 생산에서 수출·판매까지 아우르는 밸류체인 구축이 가능. 한편, EQT는 8/27일 Sempra의 Port Arthur LNG Phase 2 프로젝트에서 연간 200만 톤의 LNG를 확보하는 20년 장기 계약을 체결하기도

***이러한 전략적 행보는 미국 에너지 시장에서 나타나는 두 가지 트렌드인 ① 미국 내 가스 생산 확대 ② 아시아·유럽향 수출을 위한 LNG 인프라 확장과 맞물려 있어


▶ US Gas Driller EQT Is in Talks With NextDecade for LNG (8/28, Bloomberg)

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-27/us-gas-driller-eqt-is-in-talks-with-nextdecade-for-lng-supply?srnd=phx-industries-energy

개별 종목에 대한 투자가 아니라 투자활동에 대한 고민을 할때 "저는 이게 과연 지속 가능한 방법인가"에 대한 고민을 제일 많이 합니다. 벌써 나이가 들었지만 앞으로 해야할 날은 더 많이 남아있어서 지금 당장 이번달에 누가 얼마 벌었네 이런 부정적인 감정에 휩싸이지 말고 내가 투자활동을 꾸준히 잘 해나갈수 있는 방법은 무엇인가? 이런 고민에 가장 많은 고민을 할애하는 것 같습니다.

https://m.blog.naver.com/PostView.naver?blogId=quantamental&logNo=223987210305&navType=by

한화엔진 야드투어

- 9월 증설 발표. 올해 20%, 내년 20% 증설 예정. 증설 후에도 유휴 부지 있어서 추가적인 증설 가능
- 올해 역대급 수주 기대하고 있고 내년에는 더블업 가능
- 하반기 수주 9월부터 본격화. 필리조선소 capa 확대로 상선 수주 대폭 확대. 삼중 수주도 우리가 대응, 벤쳐글로벌 12척 등
- 22년 저가 수주 물량 인식 완료해서 하반기부터 mix 개선으로 호실적 예상

📌 지엔씨에너지(시가총액: 4,688억)
📁 단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)
2025.08.29 13:26:28 (현재가 : 28,500원, 0%)

계약상대 : 디엘이앤씨(주)
계약내용 : 김포데이터센터 발전기
공급지역 : 대한민국
계약금액 : 180억

계약시작 : 2025-08-29
계약종료 : 2027-10-24
계약기간 : 2년 1개월
매출대비 : 7.96%
기간감안 : 3.62%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250829900222
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=119850

한화엔진, 세계 최초 LNG운반선용 VCR 적용 엔진 생산

https://www.smarttoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=89812

어제 삼천당 아일리아 bs 일본 승인과 관련해 일본 기사는 https://nk.jiho.jp/article/201479 입니다. 근데 유료 기사라 볼 수가 없네요. 근데 보도에서 아일리아bs 중 amd 적응증을 최초로 승인 받았다고 나오네요(일본 초기 아일리아bs는 없음) 더 이상은 유료라...
어쨌든 당연히 아일리아는 amd 치료가 타겟인데 이전에는 특허 문제로 amd가 빠져 있다 이번에 최초로 승인 받았다는 게 핵심 중요포인트입니다.
amd가 라벨에 붙고 안붙고는 판매량에 큰 영향을 끼친다고 하네요

후지제약공업과 한국계 삼중당 팜의 2사 제품이 승인.

https://x.com/tai_zou_/status/1961578514916020460

https://blog.naver.com/ggbbvv/223988756365

#간동

바텀업으로 기업 발굴하는 방법에 대해 설명해주셨습니다.

1. YoY 매출이 늘어나는 기업 위주로 체크

2. 각 종목별 등급 설정하기

3. 업사이드 검증

4. 최종 투자 후보군 정리하기

5. 기타

[SK증권 조선 한승한] (shane.han@sks.co.kr/3773-9992)

▶️한수위: 삼성중공업도 미 해군 함정 모멘텀 있어요...

▪️신조선가지수 186.27pt(+0.06pt), 중고선가지수 185.76pt(+0.19pt) 기록

▪️프랑스 CMA-CGM은 중국 다롄조선중공업(DSIC)에 22,000-TEU급 LNG DF 컨테이너선 10척(확정 6척+옵션 4척)을 발주. 중국과 한국 조선소 간 $20m 이상의 선가 차이로 인해 중국에 최종 발주한 것으로 알려짐

▪️한화필리조선소는 한화쉬핑으로부터 존스법 적용 MR탱커 10척을 수주했으며, 첫 호선 인도는 ‘29년 예정. 계약 선가는 공개되지 않았으나, 과거 2015년에 필리조선소가 수주했던 존스법 적용 MR탱커의 선가는 당시 시장 선가 대비 4배 이상이었음. 이를 고려하면 현재 MR탱커 시장선가($48m~$49m)의 4배인 약 $200m에 가까울 것으로 추정됨

▪️삼성중공업은 지난 8월 26일, 한-미 정상회담 이후 MASGA 프로젝트의 일환으로 미국 비거 마린그룹(Vigor Marine Group)과 미 해군 군수지원함 MRO 등에 관한 MOU를 체결

▪️비거 마린그룹은 총 4개의 조선소(Vigor Harbor Island (Seattle), Vigor Swan Island (Portland), Vigor Marine CM San Diego, Vigor Marine MHI Norfolk)를 보유 [표 1]. 알래스카에 Vigor Ketchikan 야드가 있으나, 이는 보유가 아닌 운영계약을 통해 관리하는 시설로, ‘25년 11월 30일에 계약을 종료하면서 JAG Marine Group에 운영권 이전 예정

▪️이 중 중요한 야드는 2곳으로, Vigor Swan Island(Portland)는 비거 마린그룹의 본거지이자 서부 해안 최대 드라이도크를 보유하고 있으며, 대형 MRO, 함정 현대화 개조, 군수지원함 선체 블록 제작 등의 사업을 수행하고 있음. Vigor Marine CM(San Diego)는 미 7함대 전투함(DDG, LCS 등)의 정비 거점 조선소로, 소/중 규모 Scope의 MRO(ex. DSRA, CMAV 등) 사업을 주력으로 수행하고 있음

▪️미 해군 건조 프로그램에 주계약자(Prime Contractor)가 되기 위해선 미 해군 해상체계사령부인 NAVSEA(Naval Sea System Command)로부터 ‘NAVSEA Level 1 Material Certification’을 취득해야 미 해군 군함 건조 Prime Contractor로서 수주가 가능

▪️Vigor는 신조에 대한 Lv.1 자격은 없으나, MRO 자격은 보유하고 있음. 따라서 [표 2]와 같이 미 해군의 구축함, 연안전투함, 순양함, 그리고 MSC의 보급함 및 병원선 등의 MRO 트랙레코드를 보유. 미 해군 함정 신조 경험은 없으나, Prime Contractor인 NASSCO가 하도급을 준 군수지원함 2척의 대형 선체 블록 제작 트랙레코드를 보유하고 있음

▪️Vigor의 주요 야드인 Vigor Swan Island(Portland)와 Vigor Marine CM(San Diego)는 대형 군수지원함 블록 제작 및 MRO에 적합한 조선소들이며, NASSCO가 위치한 캘리포니아 샌디에이고와 같은 서부 연안에 위치해 있어 일주일 내 바지선/해상 운송으로 블록을 보낼 수 있는 지리적 근접성을 보유 [그림 1]

▪️따라서 만약 삼성중공업이 미국 내 함정 건조를 위한 조선소 인수까지 염두하고 있다면, NASSCO가 가장 적합한 매물일 것이며, Vigor과의 하도급 계약을 통해 시너지를 극대화할 수 있을 것. 전투함보단 상선에 가까운 군수지원함 특성상 삼성중공업의 상선 건조 역량을 기반으로 군수지원함 MRO 및 선체 블록 제작 역량 극대화는 충분히 가능

▪️MASGA 프로젝트는 이제 시작으로, 조선 3사의 미국 조선소와의 협력에 더해 인수를 위한 움직임은 점진적으로 가시화될 것이며, 이는 멀티플 확장에 따른 주가 상승으로 이어질 것을 전망. 조선업 비중확대(Overweight) 의견 유지

▶️보고서 원문: https://buly.kr/5q7sz8p

SK증권 조선 한승한 텔레그램 채널 :https://news.1rj.ru/str/SKSCyclical

SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch

당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다

#로이 님
https://m.blog.naver.com/royvalue/223989853419

#삼성중공업

MRO 모멘텀 + 하반기 카타르 저가 LNG물량 해소되며 이익 성장 두드러질 예정 + FLNG 모멘텀