#삼성중공업 FLNG 예비 작업 계약 금액 증액 (8,694억 → 11,309억)

【DRAM 구매자들, 공급난 속 DDR5 현물가 30% 급등에 ‘사재기’ 나서】

이번 주 DRAM 현물시장에서 매수자들이 견적을 받는 즉시 매입에 나서는 ‘패닉 바잉(hoarding)’ 현상이 심화되며, 현물가격이 급등하고 있다. 이러한 상황은 공급업체들의 지속적인 타이트한 공급과 킹스톤(Kingston) 등 주요 모듈업체가 출하를 제한하고 있기 때문으로 분석된다.

이에 따라 다른 모듈업체들은 재고를 확보하기 위해 압박을 받고 있으며, 실제 현물 거래가격과 공식 가격 간의 괴리가 상당함에도 불구하고 매수자들은 아랑곳하지 않고 적극적으로 재고를 비축하고 있다.

강력한 수요에 힘입어 이번 주 DDR5 칩 현물가격은 30% 급등했다. 시장의 공급·수요 불균형이 점점 심화되고 있으며, 단기적인 공급 문제는 여전히 해결되지 않은 상태다. 이로 인해 바이어들은 연말과 내년 초까지 안정적인 공급을 확보하기 위해 선제적으로 재고를 쌓고 있는 상황이다.

한편, 주요 제품(DDR4 1Gx8 3200MT/s)의 평균 현물가격은 지난주 9.523달러에서 이번 주 10.629달러로 11.61% 상승했다.

SK하이닉스, HBM4 공급가 50% 올렸다

엔비디아와 제품당 560弗에 합의

6세대 HBM도 압도적 지위 확인


SK하이닉스(000660)가 세계 최대 인공지능(AI) 반도체 기업인 엔비디아에 공급할 6세대 고대역폭메모리(HBM)인 HBM4 가격을 50% 이상 인상한 것으로 파악됐다. SK하이닉스는 경쟁사의 시장 진입에도 불구하고 큰 폭의 공급가 인상에 성공하면서 HBM 시장에서 독보적 지위를 확인하며 실적 성장을 이끌게 됐다.

5일 SK하이닉스에 따르면 엔비디아와 내년 HBM4 공급을 위한 가격과 물량 협상을 완료했다. SK하이닉스에 정통한 관계자는 “HBM4는 HBM3E에 비해 50% 이상 높은 가격으로 공급된다”고 말했다.

엔비디아에 공급하는 HBM4 가격은 제품당 약 560달러 선(약 80만 원)으로 확인됐다. 업계에서는 SK하이닉스가 약 500달러에 HBM4를 납품할 것으로 예상했지만 실제 납품가는 예상치를 10% 이상 웃돌았다. 이미 공급 중인 HBM3E(약 370달러)와 비교하면 50% 이상 높은 가격이다. SK하이닉스는 최근 기관투자가들을 대상으로 한 기업설명회(IR)에서 HBM4 가격 협상과 수익률에 대한 가이드라인을 공유한 것으로 알려졌다.

SK하이닉스가 엔비디아와 HBM4 가격 및 공급 협상을 끝내면서 내년 사상 최대 실적도 예약했다. 글로벌 AI 인프라 확대로 HBM뿐 아니라 범용 D램 가격도 치솟고 있기 때문이다. SK하이닉스는 올 3분기 11조 3834억 원의 영업이익을 기록했는데 내년에는 분기 영업이익이 15조 원을 넘어설 것이라는 관측에 힘이 실린다.

https://www.sedaily.com/NewsView/2H0C65C1I4?OutLink=telegram

모 주식이 먼저 오른다고 #포모 터지는 소리가 여기저기 들리는데.

그 모 주식을 안사고 이 주식을 산 이유는 이 주식을 조금이라도 더 많이 알고 확신했기 때문. 고로 그 모 주식을 샀더라도 확신이 부족해 변동성을 못견디고 팔아 이 주식으로 어차피 갈아탔을 거.

막말로 그 모 주식 뿐 아니라 내가 잘 모르는데 떠나간 주식은 육조육천개임. 그거 다 세어가면서 하나 당 내 뒷통수 한 대 후려갈기면 뇌진탕으로 응급실행임.

작금의 벌어진 상승률을 보며 쌍욕을 해봤자 배만 아프고. 모 주식을 애써 내리쳐봤자 내리처지는 건 내 주식의 주가 뿐임을 그간의 경험으로 뼈저리게 배웠다.

결국 기다리거나 팔 거나 둘 중 하나. 다시 한 번 매수한 이유, 아이디어 점검을 하는 길 뿐이다. 남의 주식이 아니라 내 주식에 좀 더 집중해야 한다는 말.

pavblu의 경우

us market에서 212 million usd
rest of world에서 1 million usd 매출액을 기록.

regeneron의 ROW 실적의 경우
3q24. 856.5 million usd 에서
3q25. 621.4 million usd 로
yoy -27.4%를 기록..

amgen의 pavblu의 경우 row 실적이 미미한 것으로 보아
다른 aflibercept가 row에서 좋은 실적을 내고 있을 것으로 추정하구요.
현재 row 시장 중 canada 지역이 유의미한 실적이 나오는 지역이므로..

3q25기준 canada에서 허가난 aflibercept biosimilar는
yesafili, pavblu, aflivu 세 제품이며,
3q25 pavblu의 실적은 미미하기 때문에 yesafili와 aflivu가 실적을 냈을 것으로 추정합니다.

추가로 pavblu와 관련한 소송 이슈가 있었읍니다.
'099 특허로 regeneron이 공격했고,
3q25 10-q 문서를 보면,

관련해서.. 261123.이 다음 법정 절차..라고 하네요.
참고로 '099 특허의 경우 만료일이 260614. 입니다.

암젠의 미국 판매는 이변이 없는이상 계속 이어지겠네요.

3분기는 카나다 말고 row 실적이 없다고 봐도 무방..해서

3q24 - 3q25 매출액 = 235 million usd 전체를 카나다 지역에서 잃었다고 가정.

시밀러 할인율 40% 가정.

-> 141 million usd 정도의 시밀러 매출 발생.

yesafili, aflivu 반반무많이 가정

3q25 aflivu 약 70 million usd..

뱅크오브아메리카, 샌디스크의 목표주가를 125달러에서 230달러로 상향 조정하며 ‘매수(Buy)’ 의견을 유지

데이터센터 수요가 예상보다 강하게 증가하며 가격에 의미 있는 영향을 주기 시작했고,

HDD의 중기적 공급 부족이 예상되면서 eSSD 제품 수요가 높아지고 있으며,

SNDK의 eSSD 시장 침투 확대에 대한 확신이 높아졌고,

NAND 공급업체들이 단기적으로 생산능력(capacity)을 확대하려는 의지가 낮기 때문입니다.

이에 따라 향후 몇 년간 매출 성장률 상승과 사상 최고 수준의 수익성을 반영해 주가순자산비율(P/BV)이 기존 0.8~2배 수준에서 3~4배로 재평가될 것으로 예상합니다.

밸류에이션 매력도, 저평가된 합작법인(JV) 자산, 2026년(eSSD share gains in C26) eSSD 시장 점유율 확대, 그리고 장기적인 산업 재편(통합) 가능성을 근거로 매수 의견을 유지합니다.”

노보 노디스크(Novo Nordisk)는 2025년 ObesityWeek®(비만학회)에서 경구용 세마글루타이드 25mg(알약 형태의 Wegovy®*)에 대한 4가지 새로운 분석 결과를 발표

이번 데이터는 심혈관 위험 요인 감소를 포함한 다양한 건강 지표 개선을 보여주었습니다.

-OASIS 4 임상 3상 데이터 기반으로, 경구 세마글루타이드 25mg은 체중 감량뿐 아니라 혈당 조절 및 심혈관(CV) 위험 요인 개선 효과를 입증했습니다.

-주사제 형태(Wegovy® 주사)와의 간접 비교에서도 유사한 효능을 보였습니다.

-폐경 전후 여성 모두에게 동일한 체중 감량 효과를 보였으며,

-신체 기능이 저하된 비만 환자군에서도 신체 기능이 향상되는 결과가 관찰되었습니다.


OASIS 4 주요 결과

노보 노디스크는 이번 발표를 통해 “비만 치료 분야 25년 혁신의 연장선에서, 경구 세마글루타이드가 체중 감량을 넘어 전반적 건강 개선 효과를 보였다”고 밝혔습니다.

1️⃣ 심혈관 및 대사 지표 개선 (후향적 분석)

HbA1c, 공복혈당, 인슐린 등 혈당 지표가 위약 대비 유의미하게 개선됨

C-반응성 단백질(CRP), 중성지방, 비HDL 콜레스테롤 등 심혈관 위험 지표 개선

체중을 15% 이상 감량한 참가자는 15% 미만 감량자보다 혈압 개선 효과가 2~3배 높음

수축기혈압: −10.1mmHg vs −4.1mmHg

이완기혈압: −4.3mmHg vs −1.1mmHg

당뇨 전단계(pre-diabetes) 환자의 정상혈당 회복률: 세마글루타이드 71.1% vs 위약 33.3%

“경구 세마글루타이드 25mg은 체중 감량 정도와 관계없이 혈당 조절과 심혈관 위험 요인을 개선했다.”
— 도메니카 루비노(Domenica Rubino), 워싱턴 체중관리센터 소장

2️⃣ 주사제와의 간접 비교

OASIS 4(경구) vs STEP 1(주사) 임상 비교 결과,

≥5%, ≥10%, ≥15%, ≥20% 체중감량 비율

대사 지표 개선

삶의 질 점수
모두에서 경구제와 주사제가 비슷한 수준의 효능을 보임.

3️⃣ 폐경 단계별 체중 감량 효과

OASIS 4 + STEP 통합 분석 결과, 폐경 여부와 관계없이 의미 있는 체중 감량 확인:

폐경 전: 평균 −18.2%

폐경 이행기: 평균 −15%

폐경 후: 평균 −15.7%

15% 이상 감량 비율:

폐경 전 58.1%, 이행기 56.5%, 폐경 후 53.4%
→ Wegovy® 주사(2.4mg) 임상과 유사한 결과

4️⃣ 신체 기능이 낮은 환자군 분석

Patient Global Impressions of Status (PGI-S) 평가 결과,

경구 세마글루타이드군의 77.3%가 신체 기능 점수(PF score) 개선

위약군은 42.9%에 불과
→ 체중 감량뿐 아니라 신체적 삶의 질 향상 효과 확인



안전성 및 내약성

OASIS 4 임상 결과(The New England Journal of Medicine 게재)에 따르면,

부작용 프로필은 Wegovy® 주사제와 일관된 수준

위장관 부작용은 대부분 경증~중등도이며 일시적

가장 흔한 부작용:

구역(세마글루타이드 46.6% vs 위약 18.6%)

구토(30.9% vs 5.9%)

치료 중단 비율: 세마글루타이드 6.9%, 위약 5.9%

중증 이상반응: 세마글루타이드 3.9% vs 위약 8.8%
→ 3,700만 환자-연(patient-years) 이상의 사용 경험을 통해 안전성 재확인


FDA 승인 현황

경구용 Wegovy®(25mg)는 아직 미국 FDA 승인을 받지 않음.

2025년 2월 노보 노디스크가 1일 1회 복용 경구제 NDA(신약허가신청) 제출.

올해 말 FDA 검토 완료 예정.

승인 시, 미국 노스캐롤라이나 공장에서 전량 생산 예정.
(‘Wegovy® pill’은 FDA 제출 상표명이며 승인 대기 중)


OASIS 4 임상 개요

64주, 이중맹검, 위약대조 임상 3상

피험자: 비만(BMI ≥30) 또는 과체중(BMI ≥27, 동반질환 有) 성인 307명

당뇨병 환자는 제외

12주 용량 증량 + 52주 유지 + 7주 추적 관찰

투약군: 경구 세마글루타이드 25mg (2:1 무작위 배정)

모두 생활습관 교정 병행

https://www.novonordisk.com/content/nncorp/global/en/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=916447

2025.11.06 08:10:43
기업명: 한화엔진(시가총액: 3조 7,968억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : 한화오션(주) (Hanwha Ocean Co., Ltd)
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 선박용 엔진
공급지역 : 국내
계약금액 : 2,703억

계약시작 : 2025-11-05
계약종료 : 2028-09-04
계약기간 : 2년 10개월
매출대비 : 22.5%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251106800022
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/082740
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=082740

[커버리지 조선사 밸류에이션 현황]

밸류에이션 변동 현황을
정리했습니다.

직전 주가 조정기인
2025년 7월 초에
한번 공유드리고
지금 다시 말씀드리게 됩니다.

오늘(11/5) 가격은
현재 시각 거래 중인
주가, 시가총액으로
이용했습니다.

선행 멀티플은
제가 추정한 EPS와 BPS를 기준으로
계산한 것이기 때문에,

컨센서스, 혹은 위원님들마다
값이 달라질 수 있습니다.

조선업을
시클리컬 시각으로‘만’
해석하신다면,

비교군은 2007년까지 나타난
상선 사이클입니다(슈퍼 사이클).

3년 선행 PER: 15.0배
3년 선행 PBR: 3.0배

위 값을 기준으로
지금 어느 수준인지
비교해 보시면 적절합니다.

http://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=70675

삼천당제약이 특허 만료 전 사전계약의 특허 침해를 주장한 리제네론과의 '아일리아' 바이오시밀러 손해배상 소송 1심에서 승리를 거뒀다.

서울중앙지방법원 제63민사부는 6일 오후 리제네론과 바이엘이 삼천당제약과 옵투스제약을 상대로 제기한 손해배상 청구 소송에서 원고 패소 판결을 내렸다.

재판부는 사전계약으로 인한 포섭행위는 인정하나 삼천당제약 측의 행위로 발명 등이 침해당했다고 보기는 어렵다고 판시했다.

해당 소송은 삼천당제약이 아일리아 특허 만료 전 해당 바이오시밀러 판매 계약을 맺은 것을 두고 리제네론 측이 '특허 침해로 손해를 입었다'며 4억원의 배상을 청구하며 시작됐다. 업계에서는 해당 소송이 아일리아 특허 분쟁과 마찬가지로 후발 제제 출시를 막기 위한 소송으로 보고 있다.

한편 이번 판결로 삼천당제약은 특허 만료 전 사전 계약 이슈에서 상대적으로 자유로워졌다. 회사는 현재 미국, 유럽 15개국, 일본, 동유럽 8개국 등과 아일리아 바이오시밀러 공급 계약을 체결한 상태다.

다만 업계 내에서는 앞서 삼성바이오에피스 사례와 마찬가지로 리제네론 측의 항소 가능성이 있다고 보고 있어 향후 상황에 귀추가 모아진다.

출처 : 히트뉴스(http://www.hitnews.co.kr)

mycenax 10월 매출액
(단위 : NTD'000)
2025. oct. 69,495
2024. oct. 35,267

yoy +97.05%

📌 잉글우드랩(시가총액: 2,607억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.11.06 16:15:56 (현재가 : 13,120원, 0%)

매출액 : 618억(예상치 : 540억+/ 14%)
영업익 : 132억(예상치 : 60억/ +120%)
순이익 : 110억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.3Q 618억/ 132억/ 110억/ +120%
2025.2Q 585억/ 102억/ 30억/ +103%
2025.1Q 425억/ 46억/ 32억/ -35%
2024.4Q 424억/ 37억/ 78억
2024.3Q 409억/ 41억/ 5억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251106900453
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=950140

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 10월 대만 PCB 드릴비트 제조업체 Topoint (일본 Union Tool Peer) 매출액 437.6백만대만달러(+4.6% MoM, +38.7% YoY) 발표

- 10월 1일 일부 제품의 가격 인상을 단행한 영향으로 월 최고 매출액 재차 갱신

- AI 확산으로 인해 고다층 PCB, HDI(고밀도 인터커넥션 보드), 패키지 기판(Substrate) 수요가 급증

- 이에 따라 PCB 가공 정밀도와 난이도가 높아지면서 드릴 비트 사양이 한 단계 업그레이드되었으며, 파손율, 홀 위치 정확도, 홀 벽 품질 모두 동시에 개선을 요구

- 또한 PCB 층수 증가와 소재 경도 상승으로 기존 비코팅 드릴의 마모 속도가 빨라지면서, 드릴 비트 시장은 현재 심각한 공급 부족에 직면

- Topoint는 최근 컨퍼런스 콜에서 내년 공급 부족 현상은 더욱 심화될 것으로 전망하며 내년 자본 지출은 올해보다 줄어들지 않음을 강조

(자료: Topoint ir)

*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

[2026년 연간전망 시리즈 9] 전기전자/IT부품
AI '질주' vs IT세트 '절치부심'

안녕하세요 메리츠증권 전기전자/IT 부품 담당 양승수 연구원입니다. 올해 전기전자 연간전망을 발간했습니다

저희 섹터는 IT 수요 트렌드 전반을 조망하는 섹터로 그동안은 스마트폰을 중심으로 한 IT 세트 시장이 메인 스트림이었습니다

다만 올해 AI가 새로운 중심축으로 부상함에 따라 이번 전망에서 처음으로 AI 하드웨어 수요를 집중 조명했습니다

연초 딥시크 우려와 달리 주요 CSP들의 AI Capex는 오히려 가속화되고 있습니다

저희는 1) ROI 개선, 2) 추론 수요 급증 3) 견조한 현금흐름 4) 소버린 AI 본격 개화 등이 맞물리며 전방의 거대한 AI 수요가 한층 더 확대될 것으로 예상합니다

엔비디아가 여전히 시장의 해자를 유지할 가능성이 높습니다

하드웨어 관점에서는 올해 NVL72 서버랙 제품을 처음으로 출시하며 랙 단위 통합 솔루션 시장을 개척했고 내년에는 Rubin·CPX·Kyber, SoCAMM 등 차세대 플랫폼 도입을 통해 시장 주도권을 더욱 강화할 것으로 예상합니다

물론 ASIC도 다수의 신규 칩 출시가 예정되어 있는 만큼 안정적인 우상향 흐름이 기대됩니다

저희는 1) 상대적으로 세대 전환이 빠르고 2) 자체 Capex를 상향 조정했으며 3) Anthropic, xAI, 애플 등 다수의 외부고객향 판매를 개시했다는 점에서 ASIC 중 TPU 밸류체인에 대한 최선호 의견을 제시드립니다

2026년 AI 하드웨어 주요 변화로는

1) MLB+CCL AI 기반 구조적 P,Q 상승 지속

2) AI용 FC-BGA 기판 수요 급증으로 점진적인 공급 과잉 해소

3) 메모리용 반도체기판 업황 훈풍 동참

4) MLCC 내 강해지는 AI 향기

를 조명했습니다

특히 CCL은 내년에 차세대 M9 등급 CCL의 본격 양산으로 시장 기대를 크게 상회하는 단가 상승세가 나타날 것으로 예상합니다

FC-BGA 기판 또한 T-Glass 공급 부족이 심화되고 있어 예상보다 강한 단가 인상이 발생할 가능성에 주목할 필요가 있습니다

IT 세트 시장은 올해 우려 대비 양호했습니다

특히 애플이 일반 모델 흥행과 중국 내 점유율 방어에 성공하며 전년 대비 성장을 달성했다는 점이 인상적입니다

다만 저희는 최근 메모리 가격 급등이 세트 가격 인상으로 전이되며, 소비자 수요 위축이 불가피할 것으로 예상합니다.

2026년 스마트폰 출하량은 12.6억대(+0.5% YoY) 전망합니다

2026년 IT 세트 시장 주요 변화로는

1) 애플의 출시 라인업 변경 + 폴더블 스마트폰 등장

2) IT OLED 라인업 확장

3) 스마트글래스 시장 개화

를 조명했습니다

Top-Pick으로는 두산을 제시드리며 자세한 내용은 리포트 참조 부탁드립니다

감사합니다

양승수 드림

[기업분석]

- 두산(000150): Buy, 1,200,000원
- 이수페타시스(007660): Buy, 120,000원
- 파미셀(005690): Not Rated
- 삼성전기(009150): Buy, 280,000원
- 해성디에스(195870: Buy, 60,000원
- 대덕전자(353200): Buy, 60,000원
- 티엘비(356860): Buy, 80,000원
- 파인엠텍(441270): Buy, 16,000원
- LG이노텍(011070): Buy, 270,000원

(요약본): https://vo.la/2tvewFy


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

일론 머스크 :

'칩과 전기는 미래를 제한하는 유일한 요소이다'

2025.11.07 09:55:05
기업명: 삼성중공업(시가총액: 23조 340억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : 북미 지역 선주
계약내용 : ( 공사수주 ) 유조선 2척
공급지역 : 북미 지역
계약금액 : 2,901억

계약시작 : 2025-11-06
계약종료 : 2029-01-31
계약기간 : 3년 3개월
매출대비 : 2.9%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251107800084
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/010140
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010140