Monad / Разбор

Позиционирование проекта:
Солана + ЕВМ + децентрализация

Личное мнение о проекте:
Инфляция нарратива: высокая
Наличие киллер-фичи в своем нарративе : 8 / 10
Наличие культа: 8 / 10
Наличие PMF: 3 / 10

*Киллер-фича в виде: EVM + TPS + настоящая децентрализация ( как минимум в тестнете )



Распишу потенциальные критерии / мультипликаторы дропа:


⚪️Ончейн метрики

Пост от Keone [ Link ] в контексте того, кого он считает "active" user

Личная оценка вероятностей:
Холд NFT-блючипов [ > 50% ]
Кол-во сожженного $MON [ > 20% ]
Кол-во объемов $MON [ > 20% ]
Кол-во застейканого $MON [ >10% ]
Кол-во смарт-контракто [ < 5% ]
Кол-во транзакций [ < 5% ]



⚪️RFP -метод распределения

Участие во всех проектах, которые пользуются спросом у комьюнити. Стараться попадать в лидерборды если они публичные / если нет стараться попадаться в топ стейкеров / в топ LP провайдеров и т.п.

Проекты, которые отрабатываю для попадание в топ 5-10% :
NadFun / Kuru / Dusted / Magma / Apriori / Kintsu / Clober / Kizzy / RareBet / Talentum / Fantasy


Холд NFT- блючипов [ > 50% ]
Холд щитков DAK / YAK / Chog [ >10% ]


⚪️ Farcaster

Оффициально у Монада только 2 мини-аппки внутри Фаркастера и оба работает только через внутренний кошелек фаркастера ( новый пустой кош )


⚪️Twitter

Потенциальные критерии:
Наличие NFT за Twitter [ > 50% ]
Кол-во подписчиков из эко монада ~ аналог smart followers из Kaito [ > 10% ]
Кол-во упоминаний Monad [ TBA ]
Кол-во лайков Monad [ TBA ]
Кол-во подписок на Monad и тех кого просят Follow [ TBA ]
Кол-во взаимодействий с постами Monad, в частности с теми которые просят [ TBA ]



⚪️ Офф. ивенты Monad


⚪️Дискорд роли

Интересует только Full Access / остальное очень сложно для масштабирования


🔴Потенциальные критерии сбрива:
Сибил-ончейн паттерны [ > 90% ]
Взаимодействие с краном [ < 5% ]
История транзакций / Балансы кошелька [ <5% ]


Личная стратегия отработки:
Фокус на RFP +объемы и сожженый $MON + твиттер+ фаркастер
> 90% кошельков без взаимодействия крана и без холда 0.01 ETH

Инфополя / Часть 1


Nassim Taleb :

Чем больше информации — тем больше ошибок
Большинство контента — это шум, выдающий себя за "аналитику"
Употребление большого объема новостей, аналитики, твитов, форумов увеличивает вероятность ложных корреляций.
Никогда не слушай того, кто не платит за свои ошибки, любое релевантное мнение должно исходить того кто "SKIN IN THE GAME".
Разделяй знание и мнение
Знание = непротиворечивые, проверяемые, skin-in-the-game утверждения
Мнение = всё остальное
Не читай passively / Применяй: записывай в трейд-журнал, пересказывай другу, инвестируй хотя бы $10 в идею, чтобы “прочувствовать”.
Талеб говорит: “Если ты не применил — ты не понял.”

Warren Buffett:

Фокусируйтесь на фундаментальных данных, а не на ежедневном хайпе.
Баффет не читает ежедневные новости, финансовые прогнозы и CNBC.
Он изучает компании как бизнесы, читает отчеты, годовые письма, анализирует unit economics и competitive moat.
Избегайте соцсети, TV-новости, изучайте экономику проекта, как бизнес-модель
Сужайте круг компетенции, лучше знать 3 компании досконально, чем 30 поверхностно.

Naval Ravikant:

Определи свой specific knowledge — в чем ты разбираешься глубоко
Собери контент, связанный непосредственно с твоей нишей
Ежедневно читай книги, интервью, глубоки ресерчи и видео
Твитты короткие— это лишь указатели / наполнители - принципов. Истинное понимание приходит через практический опыт и рефлексию.

Marc Andreessen:

Изучайте историю технологий, эволюцию протоколов.
Слушайте основателей, читайте первичную документацию проект ( whitepapers + github ), R&D исследования
Избегайте хайп, стройте свое информационное поле исходя из системных моделей, а не инстинктов и эмоций.

Личные инфополя в X:

CEO / GP / Researchers из a16z / VanEck / Multicoin / Pantera / Grayscale и других фондов :
X LIST

Макро / Технологии:
X LIST

Инфополя / Часть 2

❇️Русскоязычные подкасты

DropsCapital
Сильные стороны: философия инвестирования + жизни / инвест-идеи

CP0X [ 1 / 2 ]
Сильные стороны: DeFi / Топ-гости

VeDao
Сильные стороны: наличие экспертов во всех сферах

CryptoCholy
Сильные стороны: аналитическое мышление, экспертиза ведущего, а также гостей на VERY HIGH LEVEL
Есть ритейл мышление - а есть такое мышление как у этих ребят, близкое к топ-венчуру


❇️Приватные сообщества

DefiScamCheck:
Сильные стороны: высокий уровень экспертизы фаундера в сфере инвестирования + быстрое погружение в актуальные меты

Darvin Space:
Сильные стороны: наличие софтов, отличающихся от конкурентов на рынке [ много непопулярного функционала и проектов ]

BrokeDAO:
Сильные стороны: активное комьюнити, зачастую можно подчеркнуть "фишки" для ретро
*фишки - то за счет чего можно делать дешевле / эффективнее / быстрее чем делает большинство 95% +

Muar
Сильные стороны: хорошие аналитические способности

Promint:
Сильные стороны: наличие софтов / наличие активного комьюнити + фишки

True Degen Labs:
Сильные стороны: наличие активного комьюнити + фишки


❇️Публичные каналы:
ChaoticGood
Sellnotbuy
Naka
TheGrindMachine

Тезисы / Ноябрь 2025г.

Santiago R. [ ангел-инвестор ]

Массовая переоценка инфраструктурных проектов. Торгуются с P/E 50-500x. Раньше, были люди которые сомневались в будущем блокчейна - считали скамом и т.п. - сейчас подобных нет - многие верят в эту технологию, соответственно пора показывать результаты настоящего применения.
Пора решать проблемы людей - а не гнаться за TPS.
Большинство токенов - не имееют фундаментальной ценности - и необоснованно торгуются с премиумом. Она торгуется все еще как религия, а не как бизнес. Это должно поменяться.

Vance Spencer [ фаундер Framework Ventures ]

В 2021 г. 90% капитала в крипте было от ритейла, 10% от институционалов, поэтому многие проекты были ориентированы на сообщество. Сейчас, все меняется - пришел другой капитал - у проектов будут другие принципы и ценности.

Boot [ CT degen ]

Uniswap распределение комиссий - поворотный момент для индустрии DeFi - смена парадигмы сектора. Очень булиш настроен на DeFI проекты.

Andrew Kang [ CT / инвестор в робо-компании ]

Virtuals - один из немногих проектов крипты, который делает что-то значимое в робо-тематике.

Naval [ один из главных философов современности для инвесторов и стартаперов, икона Силиконовой Долины]
Mert [ CEO Helius ] / Ansem / Heyes [ CT ] / Winklevoss [ топ 350 Форбс ]

ZEC - бесконечный потенциал роста / не привязан к P/E метрикам
ZEC - страховка от Bitcoin
ZEC - приватность + cypherpunk
ZEC - цифровой кэш

Rick [ Researcher Messari ]

L1 общего назначения уже определены [ Solana + Ethereum ] - все остальные провалятся с большой вероятностью.
Будут Ethereum + Solana и чейны спец. назначения [ Arc / Canton / etc ]

Naval

1971г. переход от золотого стандарта к фиатной системе.
Следующий переход фиат -> крипта [ открытая денежная система ]

Balaji [ инвестор / философ ]

Proof of work: 2009-2017
Programmability: 2017-2025
Privacy: 2025-203X

Выделяет технологию ZK - как основополагающую в Privacy

Marc Andreessen [ Фаундер a16z ]

Вторая фаза революции ИИ - робототехника. Я думаю это произойдет довольно быстро.

Octra | ICO

Оценка: 200M$
Разлоки: 100% на TGE
Площадка: Sonar / Echo [ нужен KYC ]
Дата сейла: 18.12 - 25.12

Продукт: L1 FHE ( пишут про новую уникальную технологию в этой сфере )
PMF: на бумаге протоколы должны строиться на их L1 / по итогу - 0 клиентов, которые планируют или строились на тестнете.
Итог: оценка в 200M$ просто за "технологии" без пользователей.
Конкуренты:
CC ( институциональные клиенты )
NIL ( нет пользователей )

Наиболее корректное сравнение с NIL ( privacy L1 без клиентов )
Однако, у них на момент ICO были какие-то тир2-3 партнерства на бумаге
Текущее FDV $NIL ~ 75M$

Прошлые оценки раундов:
Pre-Seed [ ~25M$ ]
Echo # 1 / Echo # 2 [ ~ 40M$ ]

Ссылки:
Litepaper
ICO Details

Итоговые действия:
ICO - скип / ожидаю маркет на FDV в PM для шортов

Интервью Маска [ 11.2025 ] / Разбор

ИИ + Роботизация

Самое радикальное изменение, которые мир когда либо видел. Компании, которые занимаются робототехникой и искусственным интеллектом, будут создавать практически всю ценность в мире.
Будущее за спутниками на базе ИИ на солнечной энергии -> Конвергенция XAI + Tesla + SpaceX

Universal High Income

В будущем ( 10-20 лет ), вам необязательно жить в городе чтобы работать, так как вам необязательно нужно будет работать. Работа станет как хобби, опциональна. Universal High Income [ обеспечение всех высоким уровням доступа к медицине / жилью / еде и транспорту ]

Окончание эры денежной системы

При реализации теории об Universal High Income - деньги как актив больше не нужны будут. Главная цель денег - распределение трудовой функции между людьми. Потребность в человеческом труде исчезнет - исчезнут деньги в современном понимании.
ИИ +Роботы будут удовлетворять все потребности людей.
НО есть фундаментальные активы, основанные на физике - как энергия.
Энергия может заменить валюту.
Тайминг завершения традиционной финансовой системы видит как окончания выстраивания цикла AI + Robotics - > Автомтизированное производство чипов / солнечных панелей / автоматизированная добыча ресурсов.

Super Apps

Хочет воплотить идею суперапп, приводит в пример WeChat - ты можешь жить жизнь через WeChat. Только, тот который будет работать не только в Китае

Долг США

Единственное что может решить эту проблему - это робототехника + AI. Инфляцию рассматривает как зависимость производства услуг и товаров от денежной массы. Считает, что будет дефляция в эпоху AI + Robotics

Интервью Рей Далио [ 12.2025 ] / Разбор

Пузырь фондового рынка США

Считает, что на данный момент рынок находится в пузыре. Основным индикатором для этого определяет соотношение капитализации фондового рынка / реального кол-ва денег США(M2) . Показатель 3:1 - > уровни 1929г. и 2000г.

Биткоин

Я не верю в фиатные деньги, поэтому держу биткоин. Но не так уверен в нем, как в золоте.
Биткоин врядли будет использоваться государствами или иными организациями - так как транзакции прозрачны и их можно отследить.

Золото

Каждый частный инвестор должен держать 5-15% портфеля в золоте. Лучший store of value актив + лучший актив для диверсификации вашего портфеля, так как исторически показывает силу во время стагфляции в отличии от иных активов.

Приватность

Считает, что SOV актив должен обладать возможностью приватной передачи. Критикует недвижимость за привязанность к конкретному государству.

Рост развивающихся стран

Прогнозирует наиболее высокие темпы роста ВВП среди всех стран для Индии, ОАЭ, Индонезии в ближайшие 10 лет.

Рынок Альткоинов

График OTHERS
-58% с ATH 2021 г.
График Russell 2000
+5% с ATH 2021 г.

Наибольшие падения OTHERS
2018 - 2019 [ -90% ]
2021 - 2023 [ -85% ]


Сентимент:
Люди больше не хотят покупать только красивое будущее , нужно что-то показать уже сейчас, хотя бы минимально.
Это фундаментальное изменение сентимента, а не краткосрочное основанное на ценовых показателях. Оно началось еще с перелива тех/мемы - когда было разочарование в стартапах крипты / vc помойках.
Крипта повзрослела / продукты, с крипто-технологиями, запускаются web2 тех-компаниями.



Потенциальные личные стратегии:

1) Определить стартапы с потенциальной переоценкой на фоне стратегических интервенций от старшего брата / отца и выработать стратегию аккумулирования / мониторинга изменения трансляции
( примеры: TON - Telegram / WLFI - Trump / ADI - IHC / Aster - Binance и т.д )

2) Проекты, подпадающие под старшие трансляции / Проекты, с наиболее прочной бизнес моделью и с большей долей рынка на историческом таймфрейме > X лет

3) Шорт стратегии:

-Мониторинг секторов, которые запампились из-за одного удачного кейса - эти проекты пампятся за счет майндсета криптанов о том что, если что-то запампилось на иксы - то нужно брать бетки и пампить их.
В отличии, от фонды - где действительно переоценка сектора имеет место быть, так как там компании которые уже нашли свой PMF, то в крипте обычно эти бетки - это мертвое говно, которые будет стремится к нулю. Единственное, нужно мониторить фандинги на разных перпах и переставлять шорты, чтобы сильно не терять APR.

-Мониторинг секторов, которые потенциально вымрут ( в голову приходят мосты старого поколения / л2 / - разобрать подробнее позже )

-Мониторинг проектов, которые потеряли свою киллер-фичу [ киллер-фича у многих проектов крипты выражается в том, что они первые сделали что-то - а потом начинают появляться более сильные конкуренты ? ]

Стартапы с потенциальной переоценкой на фоне стратегических интервенций от старшего брата / отца

В следующих постах разберу подробнее каждый.


Структура разбора:
История проекта
Токеномика
Потенциальный стратегический план "старшего брата" и какие бенефиты они могут в теории предоставить проекту
Инвестиционное решение

Naval / Тезисы


01.2018

Не ставь против открытого кода / комьюнити программистов. Люди думали что AOL победит Интернет.

*Закрытые LLM - Открытые LLM
Web2 - Web3


03.2018

Нам нужна децентрализованная социальная сеть.

Математическая грамотность – это современная грамотность.

01.2019

Дроны - замена самолетов для пассажаиров и самолетов для грузов. У людей будут личные дроны - экономия времени.

06.2020

Хиросима - начало ядерного века. Ковид - начало биологического века

*Значительный рост сектора биотеха [ ~7x ]

07.2020

Самая грубая ошибка инвестора - не иметь экспожера в выпуклых сферах / и рано выходить до 100х

01.2021

DeFI - замена Wall Street / BTC - замена FED

02.2021

Критикует структуру фиатной системы. Будущее поколение будет читать книги по истории о примитивных обществах, в которых мировое предложение денег устанавливалось на заседаниях комитета, проходивших раз в две недели.

02.2021

Каждое децентрилованное приложение имеет возможность быть интегрированным в другое. Децентрализованные приложения вытеснят централизованные.

03.2021

Эпохи интернета: Веб -> Мобильные устройства -> Блокчейны

08.2021

Держатели NFT являются HODL-ерами по умолчанию в отличии от токенов

10.2021

Social-FI ждет своего Сатоши

10.2021

В отличии от других выпуклых сфер, web3 полностью основана на актуальных знаниях и программировании. Не нужно открытие новых научных знаний.

02.2022

Pax Americana закончен ( начало СВО )

03.2024

Автомобиль с водителем - новая лошадь с повозкой.
Tesla / Google - момент "Iphone" в сфере автомобилей.

11.2024

Беспилотники - новое ядерное оружие.

10.2025

Bitcoin - страховка от фиата. ZEC - страховка от Bitcoin.

*Со слов Хейса: Навал ему сказал, что ZEC единственная монета в крипте, которая может сделать 1000х


11.2025

1971г. переход от золотого стандарта к фиатной системе.
Следующий переход фиат -> крипта [ открытая денежная система ]

Потенциальные Bullish - факторы:
Рост метрик текущих продуктов Telegram, завязанных на TON
Интеграция новых продуктов Telegram на TON

Потенциальные Bearish - факторы:
IPO Telegram
Конфликт App Store - Telegram
Sell Pressure от Ton Believers Fund / Ton Strategy / VC

Личное решение:
1. Мониторинг метрик продуктов Telegram
2. Мониторинг поведения цены в течении X месяцев после начала разлоков от Ton Believers Fund
3.Мониторинг интеграций STARS - TON

Инвестиционная привлекательность: MIDDLE - HIGH
Потенциальный тайминг для начала аккумулирования:
Q1-Q2 2026 [ при плохом рынке ]

CT / Тезисы

Hasu:
Двойные структуры token/equity фундаментально нежизнеспособны [ ситуация с AAVE ].
Инвесторы хотят видеть единый актив.

0xMert:
Почему KYC с технологиями ZK все еще используется повсеместно? Проблема стимулов?
[наиболее популярный проекты среди ZK KYC, который использовался в некоторых проектах - Billions ]

0xGoogly:

Медианная доходность топ-10 токенов 2022 года в USD : + 152%
Медианная доходность топ-10 токенов 2022 года в BTC : -52%

Медианная доходность топ11-50 токенов 2022 года в USD : -24%
Медианная доходность топ11-50 токенов 2022 года в BTC : -86%

Медианная доходность топ-200 токенов 2022 года в USD : -58%
Медианная доходность топ-200 токенов 2022 года в BTC : -92%

Arthur Hayes:

Мы выходим из ETH и перекладываемся в сильные DeFI монеты, которые могут аутперформить ETH по мере улучшения ситуацию с ликвидонстью фиата.

Joseph Young :

Эфир будет доминировать в 2026 г. - он лидирует во всех главных нарративах: токенизация / стейблкоины и DeFi.


Mike Burry:

Китай победит в гонке ИИ за счет экспоненты кривой масштабирования энергетики, если США не изменят стратегию и не сфокусируют внимание на менее энергозатратные альтернативы.

0xMert:

Near - одна из самых недооцененных команд в крипте. Если наладят GTM - > топ 10 крипты. Илья ( фаундер ) помог разработать LLM.
*был в числе 8 соавторов статьи, которую считают основополагающей для LLM.


a16z crypto:

Приватные блокчейны - то без чего нельзя построить ончейн-финансовый мир.

DOGE -> Musk

Хронология событий:

Инженеры из IBM / Adobe создали пародию на Bitcoin - через популярный мем собаки [ 2013 ]

Стала топ-10 монетой в крипте [ 2014 ]

Первое упоминание Маска о DOGE: "моя любимая крипта"
DOGE +200% [ 2019 ]

Активный пуш DOGE от Маска в твиттере на фоне хайпа на акции GameStop -> за полгода активного пуша монета выросла на 100-200x [ 2021 ]

Интеграция названия DOGE в личные проекты Маска / Doge-1 Миссия SpaceX + канадаская компания [ 2021 ]

Публично заявил что владеет BTC / ETH + DOGE [ 2021 ]

DOGE как платежное средство для мерча Tesla [ 2021 ]

Изменение логотипа Twitter на DOGE - на сутки [ 2023 ]

Организация департамента DOGE [ 2024 ]

Токеномика:

Максимальный супплай DOGE ~ не ограничен.
Постоянная инфляция в год 5 млрд. токенов [ ~3% текущего супплая ]

Позиционирование / потенциальные тезисы:

платежный мем-бренд, удобен для микроплатежей ( 2021 )
ликвидный мем-индекс рынка
лотерейный билет на Маска / шансы на интеграции в его продукты

Анализ DOGE как платежного средства:

-700 000 - Monthly active users
-Доля платежей в DOGE в BitPay ~ 5% ( Coinbase Commerce / NowPayments - нет статистики, но не думаю что картина отличается сильно )
-> не является крупным игроком для микроплатежей.


Bullish - факторы:

Платежное средство в X / супер-апп
Интеграция через названия ( космические миссии / департаменты )

В прошлый раз, Маск начал раскачивать DOGE в момент нарратива GameStop, возможно при подходящей трансляции критики фиатных валют, которая сейчас идет, можно попробовать сделать ставку на DOGE как на валюту, основанную на энергии ( он упоминал Bitcoin как основанный на энергии, которую нельзя просто так напечатать, про DOGE не говорил в данном контексте )

Bearish - факторы:

Отсутствие тренда на смену позиционирования с просто мема, который любит Маск и упоминает часто - > на что-то большее, используемое.


Оценка компаний Маска:
Tesla [ 1.6T$]
SpaceX [ 1T$]
XAI [ 100B$ ]
X [ 50B$ ]
Neuralink [ TBA ]


Личное решение:
1. Мониторинг смены позиционирования по монете

Инвестиционная привлекательность: HIGH
Потенциальный тайминг для начала аккумулирования: TBA

Интервью ARK - CEO Securitize: [ LINK ] :

Зачем нужна токенизация?
Каждая транзакция на рынке капитала = обновление
реестра - обновление права собственности- за это нужно заплатить как время, так и деньги. Этот учет связан на старых технологиях учета, изолированны и не связаны все друг с другом =задержки / издеркжи.
Блокчейн - общедоступный програмируемыый реестр, которому можно доверять, который заменит сотни посредников.
Токенизация - цифровизация и модернизация рынков капитала.


Демократизация финансового мира
Блокчейн может упростить возможность торговли акциями для людей других стран,
у которых нет брокерских аккаунтов. Токенизация - это способ предоставить доступ
к финансовым рынкам людям, у которых это недоступно или ограничено из-за юрисдикции / капитала.

Упрощение транзакций, связанных с активами

Блокчейн упростит возможность залога актива / передачи акций от одного владельца другому / торговать 24 на 7 и т.д.
Благодаря тому, что блокчейны являются открытыми платформами будет много инноваций с применением токенизированных активов - аналог Интернета.

Токенизированный актив = настоящий актив

Мы будем работать с компаниями напрямую.
Токенизировать их активы напрямую с их разрешения, без участия контрагентов, никаких деривативов и т.п.
Токен будет обеспечивать те же права, что и базовый актив.

Метрики и цели

На данный момент, мы управлеяем токенизированными активами на сумму 5B$.
Мы занимаем 20-25% рынка - наибольшая доля рынка. По консервативным прогнозам, рынок токенизированных активов превысит 2T$ к 2030 г.

Securitize будет торговаться на NASDAQ под тикером SECZ. начало торгов ожидаются в первой половине 2026 года. Листинг будет осуществлён через слияние со SPAC. Предварительная оценка Securitize — $1,25 млрд. После листинга мы выпустим токенизированные акции нашей компании.


Приоритетные активы для токенизации

- Токенизированные акции публичных компаний
- Токенизированные облигации должны стать более востребованы чем цифровой доллар по аналогии с TradFi.
- Токенизированные активы, приносящие yield. Люди в крипто-индустрии привыкли к прибыли.

ADI - IHC

ADI Foundation основан Sirius International - подразделение IHC
( самая крупная холдинг компания ОАЭ - 240B$ капитализации)

Токен $ADI
-газовый токен для их L2, построенный на ZkStack
-staking
-Разлоки инвесторов и команды начинаются в 12.2026

Партнерства:

1) Esyasoft
мелкий стартап, не торгуется на бирже, под крылом IHC
Потенциальное применение: токенизация энергетики / углерода

2) UAE regulated stablecoin
Стейблкоин AED, лицензированный ЦБ ОАЭ запускается под крылом:
FAB ( крупный банк ОАЭ / активы >300 млрд$ ) - эмитент
IHC ( капитализация > 200 млрд $ ) - инфраструктурный партнёр
ADQ ( AUM: 250 млрд$ ) - стратегический инвестор
Суть партнерства: ADI Chain выбран в качестве основного блокчейна для выпуска и обращения этого стабильного цифрового дирхама.

3) ADREC
официальный регулятор рынка недвижимости эмирата Абу-Даби
Суть партнерства: пилотные программы по внедреню блокчейна в рынок недвижимости / регистрация прав собственности на блокчейне, проверки прав и т.п.

4) Franklin Templeton ( AUM 1.5 T$ )
Суть соглашения: сотрудничество в сфере токенизации финансовых активов

5) MasterCard
Суть соглашения: пилотные программы: расчёты стейблкоинами внутри страны и кросс-гранично, выпуск платёжных карт, привязанных к стейблкоиновым кошелькам, а также токенизация активов для внедрения в оборот через платежные сети.

6) BlackRock
Суть соглашения: нет речи о конкретном продукте, BlackRock выступает в роли эдвайзера.

7) QCC
Совет по качеству и соответствию Абу-Даби, отвечающий за стандартизацию, сертификацию продуктов и персонала, метрологию и качество.
Суть соглашения: предполагает запуск Blockchain-Verified Digital Skill Card System – платформы, где квалификации работников (сертификаты, допуски, лицензии) будут выпускаться и подтверждаться с помощью блокчейна.

Позиционирование проекта:

Our goal of bringing a billion people onchain by 2030.
The accelerating pace of digital innovation is colliding with the limitations of legacy technology systems. This is especially true in regions like Africa, the Middle East, & Asia, where rapid digital growth is conflicting w/ outdated models of service delivery. We're tackling problems in the financial, healthcare, sustainability, & government sectors w/ blockchain technology. We have extensive partnerships which reach over 470 million people across 20+ countries.

Основные направления:

1) Запуск пилотных программ с правительственными органами по цифровизации государственных реестров / услуг.
2) Захват рынка цифровых платежей / переводов в регионе MENA через AED стейблкоин [ 1 / 2 / 3 ]


Личное решение:

1) Мониторинг подтверждения тезиса эксклюзивности блокчейна - как основополагающего для ОАЭ.
2) Мониторинг запускаемых продуктов на ADI и их метрики

Инвестиционная привлекательность: MIDDLE

Токенизация активов / Ч.1

Тезисы

Larry Fink:
Мы в начале революции финансового мира, каждый актив будет токенизирован.

Vladimir Tenev:
Tokenization will eat global financial system.

Robin Vince:
Токенизация - мегатренд.

Эволюция финансового мира

XV - XX век
Бумажный финансовый мир, ценная бумага = физический объект.
Владение = физическое обладание бумагой

1980 - 2010-е
Централизованные электронные учеты.
Владение = запись в реестре.

2020 -
Токенизация финансового мира

Преимущества токенизации

1.Общий реестр владения активами

Текущая ситуация: формат проведения сделок T+1 / у каждого участника сделки свои реестры, процесс в большей мере автоматизирован, но все равно требует в некоторых случаях ручной работы / формально право собственности у покупателя / деньги у продавца появляются через сутки после осуществления сделки.
При внедрение токенизации - > DLT settlement - это расчёты по сделке не через обмен сообщениями и сверки, а через обновление общего распределённого реестра, где переход права собственности и денег происходит моментально.

2.Хранение активов.

Текущая ситуация: практически все активы нуждаются в третьей централизованной стороне, которая будет хранить ваши активы.
При внедрение токенизации -> есть возможность self-custody через ваш приватный ключ / мультисиг-кастодианы, больше децентрализации.

3.Programmability

Текущая ситуация: Все дополнительные действия с активом необходимо выстраивать через паралельные системы -> условия выпуска / комплаенс / условия трансфера / дивиденды и т.п.
При внедрение токенизации -> правила можно вшить внутри токена- > снижение издержек.

4. Дробление активов

Текущая ситуация: юридически сложно и медленно реализовать продажу актива по долям.
При внедрение токенизации -> актив превращается в набор токенов, где каждый токен, представляет долю владения, имеет одинаковые права и происходит автоматическое распределение доходов / управления через голосования. Дробление активов уменьшает порог входа для инвесторов.

5.Composability

Текущая ситуация: актив хранится у кастодиана, нужны дополнительные соглашения для использования актива в других финансовых операциях.
При внедрение токенизации -> может использоваться как collateral или при других финансовых операциях мгновенно.

6. Эффективность рынка
Токены могут торговаться 24/7/365, что улучшает ценообразование.

7. Прозрачность
Блокчейн предоставляет неизменяемую и публично проверяемую историю владения и транзакций.

Текущие проблемы токенизации

Отсутствие готовых решений на уровне традиционных институциональных кастодианов.
Несколько крупнейших банков и мировых кастодианов разрабатывают программы хранения токенизированных активов. Институциональные инвесторы предпочли бы хранить токенизированные активы, там где держат сейчас свои активы.

Отсутствие четкого регулирования.
Несмотря на поддержку действующей администрации, отсутствие запретов - не означает ясность регулирования, должны быть определенные правила.

Спрос конечных инвесторов.
Преимущества токенизации для инвесторов должны преодолевать эффект инерции.

Модели токенизации

1. Wrapped / Backed токен [ ONDO ]

Нативный актив выпущен через оффчейн.
Токен = право требования на актив.

-Масштабирование / легкость интеграции активов : не нужно договориваться отдельно с каждым issuer по выпуску актива нативно в ончейн.
-Риски контрагента - нужны постоянные проверки на proof of reserves.

2. Нативная токенизация [ Securitize ]

Токен = актив.
Токен обеспечивает те же права, что и базовый актив.

-Отсутствие риска контр-агента.
Если актив будет на вашем личном кошельке в виде токена = это и будет считать вашим правом собственности.
-Долгое масштабирование.

3. Токенизация реестра [ DTCC ]

Все остается по прежнему, кроме реестра записей о владении акций. Оно переносится на блокчейн, вместо кучи внутренних БД - DTCC введет учет через DLT.
DTCC не «токенизирует акции» в классическом смысле, инвестор не получает токен-акцию, которую можно держать в своем кошельке. По сути, модернизируется само введение учета.

Источники информации:

Статья, разъясняющая модель токенизации DTTC [ LINK ]
Отчет Accenture о токенизации финансового мира [ LINK ]
Отчет Citigroup о токенизации финансового мира [ LINK ]
Интервью Директора по цифровым активам DTCC [ LINK ]
Интервью CEO и CTO ONDO [ LINK ]
Интервью CEO DTCC [ LINK ]
Статья Economist: Ларри Финк и Роб Гольдштейн о токенизации [ LINK ]