❓ 실적발표 시즌에 뭐 어떤걸 해야 하는건데?

작성 : 와이엠리서치 텔레그램(t.me/ym_research)


☑️ 실적발표 시즌이 중요한 이유

- 3개월마다 돌아오는 모의고사 성적표

- 주가는 모든걸 알고 있는 것 같지만, 생각보다 꼭 그렇지만은 않음
: 섹터 차원에서나, 종목 차원에서 다양한 기회가 포착됨


☑️ 실적 모니터링에 참고할만한 사이트

- 에프앤가이드 : 화면 상단에 잠정실적 자료를 제공(컨센상회/하회/턴어라운드 등을 구분하여 표기해줌)

- 세종기업데이터 : 실적 발표 기업들 재무를 업데이트하여 엑셀 파일 제공. 가공하여 작업하기가 좋음

- 버틀러 : 굉장히 빠른 시각화자료 업데이트 속도


☑️ 눈여겨보면 좋은 포인트

1. 같은 섹터 안에 여러 회사들이 다같이 좋아지는가?

보통 메가트렌드를 타는 섹터(전력기기, 화장품 등)는 여러 분기에 거쳐 밸류체인 내 여러 회사들의 실적이 동시다발적으로 좋아지는 경향을 보임

누가 요즘 장이 숫자 안본대? 섹터가 메가트렌드에 접어들면서 숫자가 시장 기대치를 뛰어넘으면 주가도 파멸적으로 상승한다.


2. 영업레버리지가 터지는 구간인가?

고정비를 상쇄할만큼 외형이 성장한 기업의 경우(특히 제조업), 이를 초과하는 구간에서의 매출액 성장은 폭발적인 이익 성장으로 돌아올 때가 있다.

이 구간에서는 기존의 OPM을 기반으로 추정했단 이익 추정치들이 대폭 상회하기도 하는데, 이러한 흐름은 단기에 그치지 않기 때문에 실적 발표 후 주가가 뜨더라도 잡아볼만하다.


3. 실적이 잘 나왔는데 주가가 안간다면?

시총이 작다면? 시장의 관심이 덜해서 시차를 두고 반영을 해주는 경우들이 꽤나 잦음. 따라서 추가적인 리서치가 필요하고, 돈이 되는 경우가 많다.

시총이 꽤나 된다면? 물론 앞의 경우처럼 시장의 무관심일 수도 있긴 함. 다만, ‘알지만 무심한 경우’가 더 많음. 즉, ‘너 잘 돈버는건 알겠지만 별로 안사고 싶어’의 케이스가 아닐지 꼭 고민해야 함.

애매하게 싼 회사에서 시간, 금전적 기회비용을 잡아먹는 경우가 많음. “엔터는 30-40배 받는데, 내 회사는 5배인게 말이 되요?” = “네, 말이 됩니다.”


4. 분기보고서에 생각보다 힌트가 많다.

분기보고서가 나오면, 과거와 사업의내용 등에서 수정되거나 추가/제외되는 내용들이 있는지 살펴볼 필요가 있음.

비교방법

공시담당자들도 월급쟁이라서 의미없는 문구 수정은 왠만하면 하질 않음. 복붙이 제일 편함. 그럼에도 불구하고, 내용상 변화가 있다는 것은 눈여겨보고 어떻게 회사에 영향을 줄지 고민해볼 가치가 있다.

🌟 생각보다 후반영이 아주 천천히 되는 경우도 다분하게 있고, 지금이 위대한 성장의 초입인 경우도 많으니 같이 열심히 고민해보시죠 🌟